500 Questões Comentadas ANBIMA CEA

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<p>Lúcio J. Benfica</p><p>500 QUESTÕES</p><p>COMENTADAS PARA</p><p>CERTIFICAÇÃO</p><p>ANBIMA CEA</p><p>Lúcio J. Benfica</p><p>500 QUESTÕES</p><p>COMENTADAS PARA</p><p>CERTIFICAÇÃO</p><p>ANBIMA CEA</p><p>Capa:</p><p>Sthiffany Mendes</p><p>Revisão:</p><p>Adriane Dias</p><p>Projeto gráfico e Diagramação:</p><p>QuestãoN1</p><p>_________________________________________</p><p>Copyright © 2019 by Lúcio J. Benfica</p><p>BENFICA, Lúcio J.</p><p>500 questões comentadas para certificação ANBIMA</p><p>CEA / Lúcio Benfica. – Montes Claros: Editora QuestãoN1,</p><p>2019.</p><p>157 p.</p><p>ISBN 978-10-81327-99-6</p><p>1.Questões para certificação CEA. 2. Questões para</p><p>testes. 3. Simulados. I. Título.</p><p>Todos os direitos dessa edição são</p><p>reservados à Editora Questão N1. Rua</p><p>Visconde de Ouro Preto, 174 – apto 201,</p><p>centro. Montes Claros/MG. CEP 39400-</p><p>046.</p><p>Telefone: (38) 99959-9525</p><p>Site: www.questaon1.com.br</p><p>E-mail: questaon1@outlook com</p><p>http://www.questaon1.com.br/</p><p>APRESENTAÇÃO</p><p>Caro leitor, primeiramente gostaria de agradecer por ter adquirido e estar lendo</p><p>esse livro. Segundo, quero lhe parabenizar por estar dando mais esse passo e estar</p><p>buscando mais essa conquista profissional.</p><p>Esse livro tem como propósito servir não apenas como um teste para seus</p><p>conhecimentos, mas também como uma base e condução para os seus estudos. A</p><p>CEA (Certificação de Especialistas Anbima) com certeza irá colocá-lo em um outro</p><p>patamar, não apenas competitivo, como também de conhecimento e preparo para os</p><p>desafios existentes nos dias de hoje na área financeira. Lembro-me até hoje o quanto</p><p>minha própria vida mudou após eu conseguir essa certificação. Tenho certeza que</p><p>com você não será diferente.</p><p>Por isso, muito foco e disciplina. Sua certificação te espera!</p><p>Um abraço,</p><p>Lúcio</p><p>Sumário</p><p>Módulo Introdutório HP-12c................................................................................ 6</p><p>O funcionamento da calculadora:.................................................................... 6</p><p>Antes de começar: .......................................................................................... 7</p><p>Fluxo de caixa ................................................................................................. 7</p><p>TIR/VPL .......................................................................................................... 8</p><p>Considerações Finais ...................................................................................... 8</p><p>Módulo I – Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado ................ 9</p><p>Módulo II – Princípios Básicos de Economia e Finanças ................................. 16</p><p>Módulo III – Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos ......... 22</p><p>Módulo IV – Fundos de Investimento ............................................................... 42</p><p>Módulo V – Previdência Complementar ........................................................... 56</p><p>Módulo VI – Gestão de Carteiras e Riscos ...................................................... 63</p><p>Módulo VII – Planejamento de Investimento .................................................... 75</p><p>Gabarito ........................................................................................................... 95</p><p>Módulo Introdutório HP-12c</p><p>As provas da Anbima permitem o uso de calculadora HP-12c (apenas esse modelo,</p><p>não são aceitas calculadoras cientificas ou similares).Recomendo fortemente que você</p><p>se familiarize com as operações com a calculadora, pois isso irá facilitar muito a</p><p>resolução de diversas questões.</p><p>O objetivo desse módulo é de servir apenas como uma base introdutória contendo</p><p>apenas as principais informações sobre o processo de cálculo com a calculadora.</p><p>Você pode encontrar mais informações na internet, como no myoutube ou sites</p><p>especializados.</p><p>O funcionamento da calculadora:</p><p>Na hora de efetuar um cálculo, ao contrário do que estamos acostumados, na Hp-12c</p><p>utilizamos a RPN ou em português: Notação Polonesa Inversa. Isso exige que até</p><p>mesmo para cálculos simples seja adotado um passo a passo diferente do habitual.</p><p>Essa lógica será usada para todos os cálculos. Então, caso você deseje realizar a</p><p>operação (4 x 2), na HP-12c digitará: 4, enter, 2, x.</p><p>Exemplo:</p><p>Calculadora Comum: 2 + 2 = 4</p><p>HP-12c: 2, enter, 2 + = 4</p><p>Antes de começar:</p><p>- Sempre que for efetuar um cálculo é importante primeiro limpar a memória da</p><p>calculadora. Para isso pressione as teclas “F” e depois “CLX”.</p><p>- Também é importante definir o número de casas decimais com que se quer trabalhar.</p><p>Se a questão, por exemplo, exigir que você considere cinco casas decimais depois da</p><p>vírgula aperte “F” e depois a tecla “5”. Automaticamente a calculadora apresentará no</p><p>visor :0,00000.</p><p>- Caso comece uma operação e digite algum número errado, basta pressionar a tecla</p><p>“CLX” para corrigir. Lembrando que essa tecla não apaga as informações inseridas</p><p>anteriormente.</p><p>- Em operações que for necessário inserir valores negativos (-2, -3, -4, etc) use a tecla</p><p>“CHS” para trocar o sinal.</p><p>Fluxo de caixa</p><p>As questões envolvendo fluxo de caixa são bastante comuns na prova. Os enunciados</p><p>pedem desde o cálculo de uma prestação até por quanto tempo determinada quantia</p><p>na poupança pode suprir as necessidades de caixa de uma pessoa. A boa noticia é</p><p>que basta entender do que se trata cada variável para resolver essas questões, uma</p><p>vez que o cálculo na HP-12c é extremamente simples.</p><p>As variaveis são:</p><p>PV: Valor Presente. É o valor que se tem no momento, o valor atual na data presente.</p><p>Em questões pode aparecer como o valor que se tem investido ou o valor do</p><p>bem/objeto que se esta comprando.</p><p>FV: Valor Futuro. É o valor que se terá/pagará no futuro. Pode ser o valor de uma</p><p>aplicação com os rendimentos ou o montante final pago em um financiamento.</p><p>i: Taxa de juros. São os juros que incidirão sobre o financiamento ou aplicação.</p><p>n: Tempo. Número de anos, meses ou dias em que ocorrerá o fluxo.</p><p>PMT: Parcela. Prestação mensal ou valor a ser retirado mensalmente ou</p><p>periodicamente podenso ser (bimestral, trimestral, semestral, anual, etc.) no fluxo de</p><p>caixa.</p><p>Caso uma questão peça, por exemplo a taxa de juros que foi usada em um</p><p>financiamento, devemos inserir as demais variáveis dadas na HP como valor do</p><p>financiamento (PV), valor das prestações mensais (PMT), número de meses (n) e no</p><p>final apertar o “i” que corresponde a taxa.</p><p>Esse mesmo padrão pode ser utilizado para quaisquer um dos itens do fluxo de caixa.</p><p>TIR/VPL</p><p>A TIR (Taxa Interna de Retorno) e o VPL (Valor Presente Líquido) são dois</p><p>indicadores bastante cobrados na prova. Para esse cálculo usaremos a tecla “g” da</p><p>HP e “f”, que ativam as funções em azul e laranja escritas nas teclas. Aqui, usaremos</p><p>as variáveis:</p><p>CFo = Desembolso inicial. Geralmente apresentado como o investimento inicial para o</p><p>projeto.</p><p>CFj = Fluxo de caixa periodico, apresentado como o retorno do projeto ou</p><p>desembolsos futuros.</p><p>Nj = Repete fluxos iguais e consecutivos.</p><p>NPV = VPL.</p><p>IRR = TIR.</p><p>i = taxa de juros empregada no projeto ou retorno minimo exigido.</p><p>Considerações Finais</p><p>Como dito, esse módulo é apenas um referencial de consulta rápida para os tópicos e</p><p>cálculos mais cobrados na prova. No gabarito, você encontrará a resolução detalhada</p><p>de cada questão e com o passo a passo de como resolvê-la na HP-12c.</p><p>Módulo I – Sistema Financeiro Nacional e</p><p>Participantes do Mercado</p><p>Questão nº 1 – Uma das responsabilidades do CMN (Conselho Monetário Nacional) é:</p><p>a) formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o</p><p>desenvolvimento econômico e social do país.</p><p>b) conceder empréstimos a uma taxa de juros compatível com a sua atividade econômica.</p><p>c) fiscalizar os bancos e instituições financeiras, bem como autorizar o seu funcionamento.</p><p>d) fazer visitas</p><p>172 – Um investidor que queira se proteger da inflação e, para tanto, esteja</p><p>observando os indicadores de mercado da Anbima, deverá observar o:</p><p>a) IMA-B.</p><p>b) IRF-M.</p><p>c) IMA-C.</p><p>d) IMA-S.</p><p>Questão nº 173 – Sobre a LF (Letra Financeira) é correto afirmar que:</p><p>I – possui aplicação minima de R$ 150.000,00.</p><p>II – possui carência de dois anos, não podendo ser negociada antes desse prazo.</p><p>III – pode ser atrelada ao IPCA.</p><p>IV – possui garantia do FGC.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e II.</p><p>b) II e IV.</p><p>c) I, II e IV.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 174 – Sobre a Letra de Câmbio podemos afirmar que:</p><p>I – Não possuem garantia do FGC.</p><p>II – Pode ser emitida por um banco ou financeira.</p><p>III – O rendimento pode ser atrelado ao CDI.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) apenas a III.</p><p>b) II e III.</p><p>c) I e II.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 175 – Um título foi comprado por R$ 800,00 e paga um cupom semestral de</p><p>5% sobre o valor de face, que é o mesmo valor pelo qual foi adquirido. Sabendo que o</p><p>prazo desse título é de dois anos e que o principal será devolvido juntamente com o</p><p>pagamento do último cupom, informe o Yield to Maturity:</p><p>a) 5%.</p><p>b) aproximadamente 5%.</p><p>c) maior que 5%.</p><p>d) inferior a 5%.</p><p>Questão nº 176 – O Yield to Maturity nos mostra o(a):</p><p>a) rentabilidade total de um título com base no pagamento de cupons ao longo do tempo.</p><p>b) retorno minimo exigido pelo investidor para tornar a aplicação viável.</p><p>c) tempo necessário para retornar um investimento.</p><p>d) o valor de face de uma aplicação.</p><p>Questão nº 177 – Uma NTN-F possui o valor nominal de R$ 800,00. No primeiro</p><p>pagamento semestral observou que antes do imposto de renda foi creditado em sua</p><p>conta o valor de R$ 80,00. Com base nessas informações podemos afirmar que o coupon</p><p>rate desse título é de:</p><p>a) 10%.</p><p>b) 8%.</p><p>c) 6%.</p><p>d) 4%.</p><p>Questão nº 178 – A Duration de Macaulay nos mostra o:</p><p>a) período necessário para o investidor recuperar seu dinheiro juntamente com os juros.</p><p>b) prazo de vencimento de um título.</p><p>c) quanto um título paga de juros durante o seu prazo.</p><p>d) máximo de retorno que um ativo pode retornar em situações adversas.</p><p>Questão nº 179 – Para que o P/L mostre o prazo de retorno do valor da ação com base</p><p>nos lucros dessa ação é necessário observar entre outros fatores que:</p><p>a) o lucro mantenha-se constante nesses anos.</p><p>b) seja um empresa que distribua pelo menos 25% de seus lucros.</p><p>c) a cotação se altere para patamares apenas abaixo do valor pago pela ação.</p><p>d) o preço da ação e o lucro aumentem gradativamente ao longo dos anos.</p><p>Questão nº 180 – O EBITDA, item que faz parte do demonstrativo de resultados de uma</p><p>empresa é um importante item a ser observado pois nos mostra o(a):</p><p>a) saúde financeira de uma empresa.</p><p>b) quanto a empresa faturou baseado apenas em suas atividades operacionais.</p><p>c) lucro real de uma empresa descontada a inflação.</p><p>d) quanto uma empresa tem de caixa frente a suas dividas.</p><p>Questão nº 181 – Qual o número máximo de pessoas que podem compor um clube de</p><p>investimentos?</p><p>a) 30.</p><p>b) 40.</p><p>c) 50.</p><p>d) 60.</p><p>Questão nº 182 – Um investidor dirige-se a uma instituição bancária no dia 07 de Abril de</p><p>2019 onde compra um CDB com vencimento em 365 dias. Contudo, no dia 20 de Junho</p><p>de 2019, esse investidor tem uma necessidade de caixa, ao qual recorre à aplicação feita</p><p>no CDB para resgatar seu dinheiro, porém o banco lhe informa não ser possível o</p><p>resgate antes do vencimento. Tal fato diz respeito a qual risco?</p><p>a) liquidez.</p><p>b) crédito.</p><p>c) país.</p><p>d) imagem.</p><p>Questão nº 183 – Um investidor adquire uma debênture com vencimento para daqui dois</p><p>anos, no qual a empresa emissora promete devolver o valor principal no vencimento.</p><p>Mas, ao vencimento da debênture a empresa alega falta de recursos e dificuldade de</p><p>caixa para realizar o pagamento. Esse investidor ao comprar a debênture estava exposto</p><p>ao risco de a empresa não honrar o pagamento. Esse risco é conhecido como risco:</p><p>a) de liquidez.</p><p>b) legal.</p><p>c) de crédito.</p><p>d) de mercado.</p><p>Questão nº 184 – Um gestor de um fundo de investimentos investe em derivativos como</p><p>forma de proteção para a carteira a fim de evitar perdas. Tal estrategia recebe o nome de:</p><p>a) hedge.</p><p>b) especulação.</p><p>c) arbitragem.</p><p>d) alavancagem.</p><p>Questão nº 185 – O operador que busca o lucro, sem que para isso tenha que incorrer</p><p>em riscos, buscando diferenças em preços em diferentes mercados é chamado de:</p><p>a) hedge.</p><p>b) especulação.</p><p>c) arbitragem.</p><p>d) alavancagem.</p><p>Questão nº 186 – Um investidor que adquiriu um contrato no mercado futuro deverá</p><p>entre outras coisas observar:</p><p>a) que o seu contrato não é padronizado e foi feito conforme as necessidades das partes</p><p>envolvidas.</p><p>b) o depósito de uma margem de garantia antes do início da operação.</p><p>c) a falta de um ajuste diário nas posições, sendo liquidados apenas no final do contrato.</p><p>d) que a operação não conta com nenhuma garantia da B³.</p><p>Questão nº 187 – A opção que pode ser executada a qualquer momento, isto é, antes do</p><p>seu vencimento é chamada de:</p><p>a) americana.</p><p>b) europeia.</p><p>c) ordinária.</p><p>d) real.</p><p>Questão nº 188 – Um dos modelos utilizados para se precificar uma opção é chamado</p><p>de:</p><p>a) índice sharpe.</p><p>b) índice treynor.</p><p>c) black&scholes.</p><p>d) straddle.</p><p>Questão nº 189 – Um investidor, pessoa fisica, que tenha feito uma ‘Box de 4 pontas’ e</p><p>auferiu o lucro 730 dias após, será tributado em:</p><p>a) 15% pois esse tipo de operação apesar de ser um derivativo é tributado como renda fixa.</p><p>b) 15% pois trata-se de um instrumento de renda variável e por isso é tributado igual as ações.</p><p>c) 20% pois esse tipo de operação tem tributação exclusiva.</p><p>d) não será tributado, pois essa operação é isenta para pessoa fisica.</p><p>Questão nº 190 – A operação que envolve a compra de duas opções com vencimento</p><p>igual, mas preços de exercício diferentes é conhecida como:</p><p>a) caps.</p><p>b) black&scholes.</p><p>c) strangle.</p><p>d) floor.</p><p>Questão nº 191 – Um gestor que precisa adquirir uma opção, mas que para isso</p><p>necessite de condições e caracteristicas diferentes das padrões do mercado, poderá</p><p>adquirir através de uma:</p><p>a) opção exótica.</p><p>b) opção de compra.</p><p>c) opção de venda.</p><p>d) opção americana.</p><p>Questão nº 192 – Um gestor de uma carteira temendo a alta do dólar e o impacto que</p><p>essa volatilidade poderá causar nos ativos que a compõe decide utilizar um mecanismo</p><p>de proteção para travar o preço da moeda. Para isso ele analisa três opções.</p><p>I – Compra de dólar futuro.</p><p>II – Comprar uma Put.</p><p>III – Swap.</p><p>Dos itens listados, quais ele poderá adquirir para atender a sua necessidade:</p><p>a) I e III.</p><p>b) II e III.</p><p>c) apenas I.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 193 – Um produtor de milho está preocupado com o preço de seu produto na</p><p>data em que for fazer a colheita. A fim de garantir um valor mínimo pela venda de sua</p><p>mercadoria ele procura ao seu gerente, pois ouviu falar de uma operação em que</p><p>consegue garantir um preço futuro. Porém, ele não deseja que seja feita o ajuste diário</p><p>das posições e que a liquidação ocorra apenas no vencimento. Se você fosse o gerente</p><p>dele, qual produto abaixo seria o mais indicado?</p><p>a) mercado futuro.</p><p>b) opção americana.</p><p>c) mercado a termo.</p><p>d) swap.</p><p>Questão nº 194 – Um investidor adquiriu uma LFT e uma NTN-F. Esses títulos ficarão</p><p>custodiados na:</p><p>a) CETIP.</p><p>b) SELIC.</p><p>c) clearing B³.</p><p>d) CBLC.</p><p>Questão nº 195 – A clearing B3 é a responsável por:</p><p>a) apenas liquidar as operações envolvendo ações.</p><p>b) custodiar e liquidar os títulos privados.</p><p>c) custodiar e liquidar os títulos públicos.</p><p>d) assumir os riscos nas operações de contrato futuro.</p><p>Questão nº 196 – Compõe os meios de pagamento liquidados no SPB, EXCETO:</p><p>a) cheque.</p><p>b) TED e DOC.</p><p>c) cartão de crédito.</p><p>d) boleto bancário.</p><p>Questão nº 197 – O IOF (Imposto sobre operações financeiras) é uma taxa paga para</p><p>o(a):</p><p>a) receita federal.</p><p>b) união.</p><p>c) emissor do título.</p><p>d) sacador.</p><p>Questão nº 198 – Fato gerador do imposto de renda em operações de renda fixa:</p><p>a) realizar a aplicação</p><p>em um ativo dessa categoria.</p><p>b) auferir rendimentos nesse tipo de aplicação.</p><p>c) realizar o resgate da operação.</p><p>d) obter lucro maior que a inflação.</p><p>Módulo IV – Fundos de Investimento</p><p>Questão nº 199 – Os fundos de investimento são considerados juridicamente como:</p><p>a) condomínios.</p><p>b) clubes.</p><p>c) assembleias.</p><p>d) associações.</p><p>Questão nº 200 – Nome dado ao participante de um fundo de investimento:</p><p>a) cotista.</p><p>b) acionista.</p><p>c) debenturista.</p><p>d) aplicador.</p><p>Questão nº 201 – Um fundo que compra cotas de um ou mais fundos e que necessita ter</p><p>95% do seu patrimônio líquido alocado nessa modalidade, é chamado de:</p><p>a) fundo de investimento em cotas.</p><p>b) fundo de investimento em direitos creditórios.</p><p>c) fundo de investimento passivo.</p><p>d) fundo de investimento referenciado.</p><p>Questão nº 202 – Fundo no qual o investidor precisa esperar um momento determinado</p><p>para o resgate de suas cotas:</p><p>a) fundo fechado.</p><p>b) fundo aberto.</p><p>c) fundo exclusivo.</p><p>d) fundo comercial.</p><p>Questão nº 203 – O fundo aberto é aquele em que:</p><p>a) o cotista necessita esperar o encerramento do fundo para reaver o dinheiro investido.</p><p>b) o cotista necessita vender a suas cotas no mercado secundário caso queira se desfazer</p><p>delas.</p><p>c) o cotista pode resgatar a suas cotas a qualquer momento.</p><p>d) o cotista pode migrar a suas cotas para outro fundo de investimento.</p><p>Questão nº 204 – O regulamento de um fundo de investimento pode ser alterado:</p><p>a) pela vontade do emissor.</p><p>b) pela vontade do administrador.</p><p>c) apenas por decisão dos cotistas.</p><p>d) pelo gestor.</p><p>Questão nº 205 – Considere as afirmativas a seguir:</p><p>I – regulamento do fundo;</p><p>II – declaração do gestor do fundo de que o regulamento é plenamente</p><p>aderente à legislação vigente.</p><p>III – nome do auditor independente.</p><p>IV – inscrição do fundo no CNPJ.</p><p>São documentos exigidos para o registro de um fundo de investimento:</p><p>a) I, III e IV.</p><p>b) I e IV.</p><p>c) I, II e IV.</p><p>d) todas as alternativas.</p><p>Questão nº 206 – O valor da cota de um fundo de investimento é encontrado ao:</p><p>a) multiplicar o patrimônio líquido do fundo pelo número de cotas.</p><p>b) dividir o patrimônio líquido do fundo pelo número de cotas.</p><p>c) dividir o patrimônio do fundo pelo número de cotistas.</p><p>d) subtrair o patrimônio do fundo pelo número de cotas emitidas.</p><p>Questão nº 207 – Um investidor que aplicou em um fundo de investimento fechado,</p><p>poderá vender a suas cotas:</p><p>a) no mercado secundário.</p><p>b) no mercado primário.</p><p>c) de volta para quem as emitiu.</p><p>d) a qualquer momento solicitando ao administrador do fundo.</p><p>Questão nº 208 – Os prestadores de serviço que cuidam da administração de recursos</p><p>de terceiros, devem observar, entre outros:</p><p>a) as leis e normas vigentes, a fim de buscar oportunidades e obtenção de benefícios para o</p><p>fundo, onde a lei é omissa.</p><p>b) as possibilidades de ganhos, incluindo ganhos pessoais.</p><p>c) a correta diligência e o cuidado com os recursos de terceiros como se tratassem de recursos</p><p>próprios.</p><p>d) os objetivos de faturamento do fundo com a taxa de administração.</p><p>Questão nº 209 – A barreira de informação caracteriza-se como:</p><p>a) a separação da administração de recursos de terceiros com a administração de recursos</p><p>próprios.</p><p>b) o conjunto de normas e padrões que garantem o correto sigilo das informações tidas como</p><p>confidenciais.</p><p>c) os procedimentos internos adotados no controle e combate ao vazamento de dados por</p><p>meio de ataques cibernéticos.</p><p>d) os dados e informações que os cotistas não podem ter acesso ao investirem em um fundo</p><p>de investimento.</p><p>Questão nº 210 – Dos itens abaixo: Quais representam decisões que podem ser tomadas</p><p>na Assembleia Geral de Cotistas?</p><p>I – aprovar as demonstrações contábeis do fundo;</p><p>II – substituir o administrador;</p><p>III – deliberar sobre a fusão, cisão, transformação ou liquidação do fundo;</p><p>IV – aprovar emissão de novas cotas, no fundo fechado.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I, II e III.</p><p>b) II, apenas.</p><p>c) III, IV e V.</p><p>d) todas as alternativas.</p><p>Questão nº 211 – Sobre a convocação para uma assembleia geral de cotistas, podemos</p><p>afirmar que:</p><p>a) a convocação deve expressamente enumerar, na ordem do dia, todas as matérias a serem</p><p>deliberadas pelos cotistas.</p><p>b) a convocação para a assembleia geral deve ser feita com antecedência mínima de vinte</p><p>dias, contados da data de sua realização.</p><p>c) qualquer cotista de um fundo de investimento pode convocar, a qualquer tempo, uma</p><p>assembleia geral.</p><p>d) a deliberação sobre os resultados contábeis do fundo não pode ser feita em assembleia</p><p>geral.</p><p>Questão nº 212 – São impedidos de votar nas assembleias gerais:</p><p>I – o administrador e gestor do fundo;</p><p>II – sócios, diretores e funcionários do administrador ou gestor;</p><p>III – cotistas que detenham menos de 5% do total de cotas emitidas;</p><p>IV – prestadores de serviços do fundo, seus sócios, diretores e funcionários.</p><p>V – empresas ligadas ao administrador ou ao gestor, seus sócios, diretores e</p><p>funcionários;</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I, II e V.</p><p>b) I, II, IV e V.</p><p>c) todas as alternativas.</p><p>d) III, IV e V.</p><p>Questão nº 213 – É obrigação do administrador de um fundo de investimento:</p><p>I – fornecer o regulamento, a lâmina de informações essenciais e o formulário de</p><p>informações complementares do fundo;</p><p>II – comunicar imediatamente a todos os cotistas qualquer ato ou fato relevante</p><p>ocorrido ou relacionado ao funcionamento do fundo;</p><p>III – divulgar diariamente o valor da cota e o patrimônio líquido do fundo;</p><p>IV – enviar mensalmente extrato ao cotista da sua cota, com informações gerais</p><p>sobre o fundo e sua rentabilidade.</p><p>Estão corretas:</p><p>a) todas as alternativas.</p><p>b) I, II e IV.</p><p>c) II e IV.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 214 – A publicação de um fato relevante deve ser feita sempre:</p><p>a) que um novo aporte considerável for feito no fundo.</p><p>b) que o administrador desejar ou achar conveniente.</p><p>c) que um evento que possa influir de modo ponderável no valor das cotas ocorrer.</p><p>d) após aprovação em assembleia geral de cotistas.</p><p>Questão nº 215 – São prestadores de serviços que podem ser contratados pelo</p><p>administrador do fundo:</p><p>I – gestor da carteira do fundo;</p><p>II – consultor de investimentos;</p><p>III – distribuidor;</p><p>IV – custodiante;</p><p>V – agência de rating.</p><p>Estão corretas:</p><p>a) todas as alternativas.</p><p>b) I, II, III e IV.</p><p>c) I, III e IV.</p><p>d) III e V.</p><p>Questão nº 216 – A responsabilidade solidária em caso de algum prestador de serviço</p><p>causar prejuízos ao fundo é do:</p><p>a) cotista.</p><p>b) administrador.</p><p>c) distribuidor.</p><p>d) auditor independente.</p><p>Questão nº 217 – Um fundo de investimento tem em seu prospecto a informação de que</p><p>a conversão das cotas é realizada em “D+1”, e a disponibilização dos recursos em</p><p>“D+3”. Isso significa dizer que, o valor da cota utilizado para o resgate é o:</p><p>a) de três dias úteis após a solicitação do resgate.</p><p>b) do dia anterior à solicitação ao resgate.</p><p>c) do dia da solicitação do resgate.</p><p>d) do dia posterior à solicitação do resgate.</p><p>Questão nº 218 – Um investidor solicitou o resgate de suas cotas no dia 19/03, uma</p><p>segunda-feira. O valor referente foi creditado na sua conta corrente na quinta-feira, dia</p><p>22/3. Com base nessas informações e sabendo que não houve feriados nesse período,</p><p>ou seja, todos os dias foram úteis, podemos afirmar que esse fundo realiza pagamentos</p><p>utilizando:</p><p>a) D+5.</p><p>b) D+3.</p><p>c) D+2.</p><p>d) D+4.</p><p>Questão nº 219 – Em uma sexta-feira um cotista de um fundo de investimentos solicitou</p><p>o resgate de suas cotas. Porém ao receber o dinheiro, observou que o cálculo do valor</p><p>da cota foi feito utilizando o preço da cota na segunda-feira. Isso ocorreu por quê:</p><p>a) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+0”.</p><p>b) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+1”.</p><p>c) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+3”.</p><p>d) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+4”.</p><p>Questão nº 220 – Em casos de iliquidez no mercado, o administrador de um fundo de</p><p>investimento poderá:</p><p>a) alterar o regulamento do</p><p>fundo.</p><p>b) fechar o fundo para novos resgates.</p><p>c) declarar o fundo encerrado.</p><p>d) resgatar todas as cotas e realizar o pagamento aos cotistas.</p><p>Questão nº 221 – Uma das vantagens dos fundos de investimento para o pequeno</p><p>investidor é a possibilidade de:</p><p>a) ganhos acima da média do mercado.</p><p>b) ser isento da cobrança de imposto de renda.</p><p>c) diversificar e acessar novos mercados.</p><p>d) pagar o imposto de renda antecipadamente através do come-cotas.</p><p>Questão nº 222 – Quanto aos limites de alocação por emissor:</p><p>I – os fundos podem alocar até 100% do patrimônio líquido do fundo em ativos</p><p>emitidos pela União, como títulos públicos federais;</p><p>II – até 20% do patrimônio líquido em ativos emitidos por instituições financeiras;</p><p>III – no máximo 10% do patrimônio líquido em ativos de emissão de companhias</p><p>abertas ou fundos de investimento;</p><p>IV – máximo de 5% do patrimônio líquido em ativos de emissores privados, que</p><p>não sejam instituições financeiras, nem companhias abertas;</p><p>Estão corretas as alternativas:</p><p>a) I, II e IV.</p><p>b) II, III e IV.</p><p>c) I, II, III e IV.</p><p>d) II e III.</p><p>Questão nº 223 – Dos ativos abaixo, quais não possuem limite de concentração para um</p><p>fundo de investimento.</p><p>a) cotas de FI e FIC registrados na CVM, cotas de fundo de investimento imobiliário, cotas de</p><p>fundos de investimento em direitos creditórios e certificados de recebíveis imobiliários.</p><p>b) títulos públicos federais, ouro, títulos de emissão de instituição financeira, valores mobiliários</p><p>registrados na CVM e que tenham sido objeto de oferta pública, contratos derivativos e notas</p><p>promissórias, debêntures e ações emitidas por companhias abertas e que sejam objeto de</p><p>oferta pública.</p><p>c) títulos públicos federais lastreados ao IPCA, ouro, cotas de fundos de investimento</p><p>imobiliário, certificados de recebíveis imobiliários, contratos de derivativos e notas promissórias.</p><p>d) cotas de FI, certificados de recebíveis imobiliários, fundos de investimento imobiliários,</p><p>fundos de investimento em direitos creditórios, títulos públicos federais, ouro e ações emitidas</p><p>por companhias abertas e que sejam objeto de oferta pública.</p><p>Questão nº 224 – Fundos de investimento que possuam concentração superior a 50%</p><p>(cinquenta por cento) de crédito privado deverão obrigatoriamente informar:</p><p>a) que o fundo possui concentração superior ao permitido pela CVM em crédito privado.</p><p>b) que as aplicações no fundo estão isentas de imposto de renda para pessoas física.</p><p>c) que o fundo em questão possui cobertura do FGC (fundo garantidor de crédito).</p><p>d) que suas aplicações estão sujeitas de forma preponderante ao risco de crédito privado.</p><p>Questão nº 225 – Sobre a política e objetivo de um fundo de investimento podemos</p><p>afirmar que:</p><p>a) a política de investimento de um fundo está descrita na lâmina de informações e no</p><p>regulamento. Ela aponta os ativos que podem compor a carteira do fundo e as estratégias</p><p>adotadas para atingir os objetivos do fundo.</p><p>b) a política pode ser alterada a qualquer momento por vontade do administrador, mas o</p><p>objetivo do fundo para ser alterado necessita de aprovação na assembleia geral de cotistas.</p><p>c) a política de investimento de um fundo serve para definir o funcionamento do fundo, como</p><p>processo de eleição do administrador e dos prestadores de serviço do fundo. Já o objetivo, diz</p><p>somente qual a meta de rentabilidade do fundo, cabendo ao gestor adotar a melhor estratégia.</p><p>d) o objetivo pode ser alterado a qualquer momento por vontade do administrador, mas a</p><p>política do fundo para ser alterado necessita de aprovação na assembleia geral de cotistas.</p><p>Questão nº 226 – Sobre um fundo que apresenta resultados sempre próximos ao seu</p><p>benchmark, é possível dizer que a sua gestão é:</p><p>a) passiva.</p><p>b) ativa.</p><p>c) alavancada.</p><p>d) variável.</p><p>Questão nº 227 – Considere os três fundos abaixo:</p><p>Fundo: Benchmark: Rentabilidade no mês:</p><p>A CDI 0,80%</p><p>B CDI 0,45%</p><p>C IPCA 0,55%</p><p>Sabendo que a rentabilidade do CDI no mês de referência foi de 0,50% e o IPCA foi de</p><p>0,60%, podemos afirmar que os fundos “A”, “B” e “C” possuem respectivamente gestão:</p><p>a) ativa, passiva e ativa.</p><p>b) ativa, passiva e passiva.</p><p>c) passiva, ativa e ativa.</p><p>d) passiva, passiva e ativa.</p><p>Questão nº 228 – Sobre os itens abaixo:</p><p>I – qualificação do administrador e gestor da carteira do fundo;</p><p>II – qualificação do custodiante;</p><p>III – prazo de duração se determinado ou indeterminado;</p><p>IV – taxa de administração;</p><p>V – público-alvo.</p><p>São informações obrigatórias que devem constar no regulamento de um fundo de</p><p>investimento:</p><p>a) I, II, III, IV e V.</p><p>b) III, IV e V.</p><p>c) IV e V.</p><p>d) I e II.</p><p>Questão nº 229 – Metodologia utilizada na cobrança da taxa de performance:</p><p>a) front running.</p><p>b) chinese wall.</p><p>c) linha d’água.</p><p>d) insider trader.</p><p>Questão nº 230 – Responsável por elaborar mensalmente a lâmina de informações</p><p>essenciais:</p><p>a) administrador.</p><p>b) gestor.</p><p>c) distribuidor.</p><p>d) custodiante.</p><p>Questão nº 231 – São documentos que o investidor obrigatoriamente deve ter acesso</p><p>antes de realizar a aplicação em um fundo de investimento:</p><p>a) regulamento, histórico de rendimentos e contrato de aplicação.</p><p>b) regulamento, balanço patrimonial do fundo e extrato de um dos cotistas.</p><p>c) regulamento, formulário de informações complementares e contrato social do fundo.</p><p>d) regulamento, lâmina de informações essenciais e formulário de informações</p><p>complementares.</p><p>Questão nº 232 – Constam no formulário de informações complementares:</p><p>I – local, meio e forma de divulgação de informações do fundo;</p><p>II – exposição dos fatores de riscos inerentes à composição da carteira do fundo;</p><p>III – descrição da política de administração de risco;</p><p>Estão corretas as alternativas:</p><p>a) I e II.</p><p>b) II e III.</p><p>c) I e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 233 – Responsável por realizar a marcação a mercado:</p><p>a) distribuidor.</p><p>b) administrador.</p><p>c) gestor.</p><p>d) custodiante.</p><p>Questão nº 234 – A marcação a mercado ou apreçamento é o ato de:</p><p>a) enviar mensalmente aos cotistas o valor pelo qual eles podem vender a suas cotas.</p><p>b) atualizar o valor dos ativos do fundo para o valor real desses ativos.</p><p>c) simular a rentabilidade máxima que o fundo poderá alcançar.</p><p>d) vender as cotas pelo seu preço atualizado de mercado.</p><p>Questão nº 235 – A marcação a mercado é vantajosa para o investidor e cotista do fundo,</p><p>pois permite que:</p><p>a) ele saiba exatamente quanto o fundo pagará por suas cotas, no caso dos fundos fechados.</p><p>b) ele pague o preço justo do valor da cota do fundo ao aplicar e receba um valor justo quando</p><p>fizer o resgate.</p><p>c) o investidor tenha ciência do percentual máximo que ganhará aplicado naquele fundo.</p><p>d) ele não tenha perdas ao investir em um fundo de investimento.</p><p>Questão nº 236 – Um fundo de investimento é alavancado quando:</p><p>a) houver a possibilidade de perdas superiores ao seu patrimônio.</p><p>b) houver ações em sua carteira.</p><p>c) houver derivativos em sua carteira.</p><p>d) apresentar rentabilidade negativa.</p><p>Questão nº 237 – Caso um fundo de investimento apresente patrimônio líquido negativo:</p><p>a) o fundo deverá recorrer a CVM para que essa o ajude a liquidar suas obrigações.</p><p>b) caberá aos cotistas fazer aportes para cobrir o prejuízo.</p><p>c) o administrador será o responsável por ressarcir aos cotistas o valor investido.</p><p>d) o distribuidor será o responsável por ressarcir aos cotistas o valor investido.</p><p>Questão nº 238 – São cobranças que podem existir em um fundo de investimento:</p><p>I – taxa de administração;</p><p>II – taxa de performance;</p><p>III – taxa de ingresso e saída;</p><p>IV – taxa de carregamento.</p><p>Estão corretas as alternativas:</p><p>a) I, III e IV.</p><p>b) I e II.</p><p>c) I, II e III.</p><p>d) II e IV.</p><p>Questão nº 239 – A taxa de administração em fundo de investimento é utilizada para:</p><p>a) pagar antecipadamente o imposto de renda à receita federal.</p><p>b) servir de rentabilidade para os novos cotistas que ingressarem no fundo.</p><p>c) cobrir as despesas do fundo e remunerar os prestadores de serviço contratados.</p><p>d) cobrir eventuais perdas decorrentes</p><p>da aplicação de investidores.</p><p>Questão nº 240 – A taxa de performance em um fundo de investimento é cobrada</p><p>quando:</p><p>a) o fundo não cobra taxa de administração.</p><p>b) o fundo consegue acompanhar seu benchmark.</p><p>c) o fundo consegue entregar rentabilidade superior ao índice de referência utilizado.</p><p>d) quando o administrador julgar que o gestor fez um bom trabalho.</p><p>Questão nº 241 – A cobrança da taxa de administração ocorre:</p><p>a) anualmente.</p><p>b) diariamente.</p><p>c) semestralmente.</p><p>d) mensalmente.</p><p>Questão nº 242 – A marcação a mercado é opcional:</p><p>a) para todos os fundos de investimento.</p><p>b) para fundos de investimento em ações.</p><p>c) para fundos exclusivos.</p><p>d) para fundos de renda fixa simples.</p><p>Questão nº 243 – A linha d’agua é o nome de uma metodologia utilizada na cobrança da</p><p>taxa de:</p><p>a) administração.</p><p>b) performance.</p><p>c) carregamento.</p><p>d) entrada ou saída.</p><p>Questão nº 244 – Sobre a taxa de performance:</p><p>I – deve ser vinculada a um índice de referência verificável, compatível com a</p><p>política de investimento do fundo e com os títulos que efetivamente o compõem;</p><p>II – é vedada a sua vinculação a percentuais inferiores a 100% do índice de</p><p>referência;</p><p>III – a cobrança deve se dar por período, no mínimo, semestral.</p><p>IV – a cobrança deverá ser feita após dedução de todas as despesas.</p><p>São critérios que devem ser observados na cobrança da taxa de performance, os que</p><p>constam em:</p><p>a) I, II, III e IV.</p><p>b) I e IV.</p><p>c) I, III e IV.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 245 – Não podem cobrar taxa de performance:</p><p>a) fundo de ações.</p><p>b) fundos de curto prazo, referenciado e renda fixa.</p><p>c) fundos cambiais e multimercado.</p><p>d) fundos de curto prazo, longo prazo e de ações.</p><p>Questão nº 246 – Um fundo de investimento que tenha 80% do seu patrimônio líquido</p><p>aplicado em ações será um fundo:</p><p>a) de renda variável.</p><p>b) multimercado.</p><p>c) cambial.</p><p>d) de crédito privado.</p><p>Questão nº 247 – Um fundo de investimento que tenha 80% do seu patrimônio líquido</p><p>aplicado em títulos públicos federais será um título de:</p><p>a) renda fixa.</p><p>b) ações.</p><p>c) crédito.</p><p>d) direitos creditórios.</p><p>Questão nº 248 – Percentual máximo de concentração por emissor que seja instituição</p><p>financeira que pode ser alocado em um fundo de investimento de longo prazo:</p><p>a) 20%.</p><p>b) 15%.</p><p>c) 17%.</p><p>d) 12%.</p><p>Questão nº 249 – Percentual máximo que um fundo de ações pode investir em títulos de</p><p>renda fixa:</p><p>a) 33%.</p><p>b) 67%.</p><p>c) 51%.</p><p>d) 20%.</p><p>Questão nº 250 – Para que um fundo seja considerado como de renda variável, este</p><p>deverá aplicar no mínimo:</p><p>a) 67% do seu patrimônio líquido no Ibovespa.</p><p>b) 67% do seu patrimônio líquido em ações.</p><p>c) 80% do seu patrimônio líquido no Ibovespa.</p><p>d) 80% do seu patrimônio líquido em ações.</p><p>Questão nº 251 – Um investidor decide aplicar em um fundo cujo nome é: “Fundo de</p><p>Investimento Beta DI LP”. Sobre esse fundo é correto afirmar:</p><p>a) o mesmo utiliza o beta como medida de risco.</p><p>b) trata-se de um fundo multimercado.</p><p>c) trata-se de um fundo referenciado de curto prazo.</p><p>d) trata-se de um fundo referenciado de longo prazo.</p><p>Questão nº 252 – Para que um fundo seja considerado de curto prazo, esse deverá ter:</p><p>a) fundos com prazo médio da carteira inferior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer</p><p>de 375 dias.</p><p>b) fundos com prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo máximo a</p><p>decorrer de 375 dias.</p><p>c) fundos com prazo médio da carteira inferior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer</p><p>de 365 dias.</p><p>d) fundos com prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo máximo a</p><p>decorrer de 365 dias.</p><p>Questão nº 253 – Um fundo longo prazo é aquele que possui:</p><p>a) prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer de 375</p><p>dias.</p><p>b) comprometimento em obter o tratamento fiscal destinado a fundos de longo prazo.</p><p>c) prazo médio da carteira superior a 60 dias.</p><p>d) prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo superior a decorrer de 365</p><p>dias.</p><p>Questão nº 254 – O fundo de investimento no qual é dispensada assinatura do termo de</p><p>ciência de risco é chamado de:</p><p>a) fundo de investimento renda fixa simples.</p><p>b) fundo de investimento em ações.</p><p>c) fundo de investimento imobiliário.</p><p>d) fundo de investimento em direitos creditórios.</p><p>Questão nº 255 – Um investidor que deseja aplicar no mercado de ações, mas que não</p><p>quer fazê-lo diretamente poderá aplicar por meio:</p><p>a) de um fundo de investimento em ações.</p><p>b) da bolsa de valores.</p><p>c) do mercado de balcão.</p><p>d) de derivativos.</p><p>Questão nº 256 – Possui 95% do seu patrimônio líquido aplicado em títulos atrelados ao</p><p>seu benchmark. Trata-se de um fundo:</p><p>a) renda fixa referenciado.</p><p>b) multimercado.</p><p>c) ativo.</p><p>d) renda fixa longo prazo.</p><p>Questão nº 257 – Um investidor que tenha auferido ganhos em um fundo de investimento</p><p>de ações, pagará alíquota de imposto de renda de:</p><p>a) 20%.</p><p>b) 10%.</p><p>c) 15%.</p><p>d) 20% se for day-trade e 15% caso seja operação normal.</p><p>Questão nº 258 – Responsável pelo recolhimento do imposto de renda nos fundos de</p><p>investimento:</p><p>a) administrador.</p><p>b) próprio investidor.</p><p>c) distribuidor.</p><p>d) custodiante.</p><p>Questão nº 259 – Um fundo de investimento que tenha na sua carteira títulos com prazo</p><p>máximo a decorrer de 375 dias e com prazo médio da carteira inferior a 60 dias, terá</p><p>alíquota a ser debitada a título de come-cotas de:</p><p>a) 22,5%.</p><p>b) 20%.</p><p>c) 15%.</p><p>d) 12%.</p><p>Questão nº 260 – Um fundo de investimento possui 70% do seu PL aplicado em títulos</p><p>que acompanham a variação de preços de moeda estrangeira. De acordo com a</p><p>classificação da CVM, esse é um fundo:</p><p>a) cambial.</p><p>b) multimercado.</p><p>c) de ações.</p><p>d) de renda fixa.</p><p>Questão nº 261 – Um fundo de investimento renda fixa dívida externa, deverá aplicar em</p><p>títulos da dívida externa da União, o percentual mínimo de:</p><p>a) 50%.</p><p>b) 67%.</p><p>c) 80%.</p><p>d) 95%.</p><p>Questão nº 262 – Para que um fundo seja considerado de acordo com a CVM como</p><p>crédito privado, o mesmo precisará aplicar em títulos de crédito privado o percentual</p><p>mínimo de:</p><p>a) 49%.</p><p>b) 50%.</p><p>c) 67%.</p><p>d) 80%.</p><p>Questão nº 263 – Um fundo de ações, pode aplicar no máximo em ações o percentual de:</p><p>a) 20%.</p><p>b) 51%.</p><p>c) 67%.</p><p>d) 100%.</p><p>Questão nº 264 – São características do fundo simples:</p><p>I – Aplica ao menos 95% do seu patrimônio líquido em títulos públicos;</p><p>II – É dispensada do investidor a assinatura no termo de ciência de risco;</p><p>III – Só pode ser constituído como fundo aberto;</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e III.</p><p>b) I, II e III.</p><p>c) II e III.</p><p>d) III.</p><p>Questão nº 265 – Um investidor que realizar o resgate de suas cotas em um fundo de</p><p>investimento simples, um dia após a aplicação, além das cobranças usuais, sempre terá</p><p>incidido sobre o rendimento:</p><p>a) cobrança do IOF.</p><p>b) taxa de saída.</p><p>c) taxa de carregamento postecipada.</p><p>d) taxa de performance.</p><p>Questão nº 266 – Para que um investidor não pague IOF, ele deverá realizar o resgate</p><p>das cotas a partir do:</p><p>a) 30º dia.</p><p>b) 29º dia.</p><p>c) 31º dia.</p><p>d) 20º dia.</p><p>Questão nº 267 – De acordo com a Receita Federal, são considerados fundos de curto</p><p>prazo:</p><p>a) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio superior a 365 dias.</p><p>b) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio igual ou superior a 365 dias.</p><p>c) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio inferior a 365 dias.</p><p>d) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio inferior a 375 dias.</p><p>Questão nº 268 – De acordo com a Receita Federal, são considerados fundos de longo</p><p>prazo:</p><p>a) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio igual a 365 dias.</p><p>b) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio inferior a 365 dias.</p><p>c) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio superior a 375 dias.</p><p>d) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio igual ou superior a 365 dias.</p><p>Questão nº 269 – De acordo com a Receita Federal, são considerados fundos de ações:</p><p>a) aqueles que detêm no mínimo</p><p>67% do seu patrimônio líquido investido em ações.</p><p>b) aqueles que investem no mínimo 67% do seu patrimônio líquido em ativos atrelados ao</p><p>Ibovespa.</p><p>c) fundos que possuam ações em sua carteira ou instrumentos de renda variável.</p><p>d) fundos que compram cotas de fundos de ações e que investem no mínimo 51% do seu</p><p>patrimônio líquido em ações.</p><p>Questão nº 270 – Um cliente vai até a agência e pergunta a você, um profissional com a</p><p>certificação CEA, quando ocorrem as cobranças do come-cotas, você informa ao cliente</p><p>que o come-cotas é cobrado:</p><p>a) no dia quinze dos meses de janeiro e julho.</p><p>b) no último dia útil dos meses de maio e novembro.</p><p>c) no primeiro dia útil dos meses de maio e novembro.</p><p>d) no dia dez dos meses de maio e novembro.</p><p>Questão nº 271 - Um investidor que não deseja pagar imposto de renda de forma</p><p>antecipada no fundo de investimento através do come-cotas, deverá aplicar em um</p><p>fundo de:</p><p>a) multimercado.</p><p>b) ações.</p><p>c) renda fixa curto prazo.</p><p>d) renda fixa longo prazo.</p><p>Questão nº 272 – Percentual cobrado no come-cotas em um fundo de investimento de</p><p>curto prazo:</p><p>a) 10%.</p><p>b) 20%.</p><p>c) 15%.</p><p>d) 22,5%.</p><p>Questão nº 273 – Percentual cobrado no come-cotas em um fundo de investimento de</p><p>longo prazo:</p><p>a) 22,5%.</p><p>b) 15%.</p><p>c) 20%.</p><p>d) 12%.</p><p>Questão nº 274 – Durante a cobrança antecipada do imposto de renda em um fundo de</p><p>investimento de renda fixa, o cotista observará:</p><p>a) que suas cotas não sofreram nenhuma mudança.</p><p>b) uma redução no seu número de cotas.</p><p>c) uma redução no valor de suas cotas.</p><p>d) um aumento no seu número de cotas.</p><p>Questão nº 275 – Um investidor observa uma diminuição no seu número de cotas no</p><p>último dia útil do mês de novembro. Então decide perguntar a você, um profissional com</p><p>a certificação CEA, o motivo. Você explica ao cliente que:</p><p>a) isso ocorreu por causa do come-cotas e que acontecerá novamente no mês seguinte,</p><p>também no último dia útil.</p><p>b) isso ocorreu por causa do come-cotas e que acontecerá novamente no primeiro dia útil do</p><p>mês de maio.</p><p>c) isso ocorreu por causa do come-cotas e que acontecerá novamente no último dia útil do mês</p><p>de maio.</p><p>d) isso ocorreu por causa do come-cotas e só acontecerá novamente em novembro do ano</p><p>seguinte.</p><p>Questão nº 276 – Fator gerador do imposto de renda em um fundo de ações:</p><p>a) come-cotas, semestral.</p><p>b) resgate.</p><p>c) rendimentos produzidos.</p><p>d) pagamento de dividendos.</p><p>Questão nº 277 – Um cliente, cotista em um fundo de renda fixa referenciado DI curto</p><p>prazo, solicita o resgate de suas cotas após 400 dias da aplicação. O imposto de renda a</p><p>ser deduzido será de:</p><p>a) 20%.</p><p>b) 22,5%.</p><p>c) 15%.</p><p>d) 17,5%.</p><p>Questão nº 278 – Um cliente que tenha resgatado a suas cotas de um fundo de</p><p>investimento longo prazo, 90 dias após a aplicação, pagará de imposto de renda a</p><p>alíquota de:</p><p>a) 20%.</p><p>b) 22,5%.</p><p>c) 15%.</p><p>d) 17,5%.</p><p>Questão nº 279 – Um cliente procura você, pois ele observou uma diminuição no seu</p><p>número de cotas. Ao consultar os dados do cliente, você nota que ele é cotista de um</p><p>fundo de ações. Nesse caso, você explica ao cliente que:</p><p>a) a redução ocorreu por causa do come-cotas.</p><p>b) a redução se deve a um resgate que o mesmo tenha feito, mas não pode ser por causa do</p><p>come-cotas.</p><p>c) a redução é devido a uma nova metodologia de cálculo que foi introduzida nesse fundo.</p><p>d) a redução ocorreu por causa de novos cotistas que ingressaram no fundo, aumentando o</p><p>número de cotas e reduzindo, consequentemente, a quantidade de cotas.</p><p>Questão nº 280 – Considere os fundos abaixo:</p><p>Fundo:</p><p>IR no come-cotas</p><p>IR no resgate após 200</p><p>dias</p><p>Ações 15% 15%</p><p>Renda Fixa LP 15% 22,5%</p><p>Renda Fixa CP 20% 20%</p><p>Multimercado LP Não possui 20%</p><p>Apresenta corretamente a tributação a ser realizada o fundo de:</p><p>a) ações.</p><p>b) renda fixa longo prazo.</p><p>c) renda fixa de curto prazo.</p><p>d) multimercado longo prazo.</p><p>Questão nº 281 – Perdas decorrentes de um fundo de ações podem ser compensadas no</p><p>pagamento do imposto de renda em:</p><p>a) um fundo de ações ou que tenha ações em sua carteira.</p><p>b) outro fundo de ações, apenas.</p><p>c) qualquer outro fundo.</p><p>d) um fundo de ações ou multimercado.</p><p>Questão nº 282 – Um investidor que tenha feito um resgate com prejuízo em um fundo de</p><p>investimento renda fixa de curto prazo, poderá compensar no futuro quando obtiver</p><p>lucro em um fundo de investimento:</p><p>a) de qualquer modalidade, mas que também seja de curto prazo.</p><p>b) de qualquer classificação, desde que do mesmo emissor.</p><p>c) também de renda fixa e que também seja de curto prazo.</p><p>d) também de renda fixa, curto prazo ou longo prazo.</p><p>Questão nº 283 – A composição de uma carteira de um fundo de investimento pode ser</p><p>alterada:</p><p>a) pelo gestor.</p><p>b) através de assembleia de cotistas.</p><p>c) pelo administrador.</p><p>d) por conselho do consultor de investimentos.</p><p>Módulo V – Previdência Complementar</p><p>Questão nº 284 – Um cliente fez um investimento de R$ 300.000,00 (trezentos mil</p><p>reais) em um plano de previdência, do tipo PGBL quando tinha 29 anos. No momento da</p><p>aplicação o cliente optou pelo regime de tributação exclusivo na fonte. Ao completar 50</p><p>anos o cliente resgatou o valor integral do plano que totalizava R$ 1.000.000,00 (um</p><p>milhão de reais). Qual foi o valor retido pelo imposto de renda?</p><p>a) R$ 700.000,00 x 10% = R$ 70.000,00.</p><p>b) R$ 1.000.000,00 x 15% = R$ 150.000,00.</p><p>c) R$ 700.000,00 x 15% = R$ 105.000,00.</p><p>d) R 1.000.000,00 x 10% = R$ 100.000,00.</p><p>Questão nº 285 – Um cliente procura a sua agência a fim de contratar um plano de</p><p>previdência. Para poder oferecer o melhor produto, seu gerente lhe faz algumas</p><p>perguntas para determinar qual o plano mais indicado. Uma informação primordial para</p><p>definir o tipo de plano mais indicado para o cliente é:</p><p>a) o modelo utilizado na declaração de ajuste anual do imposto de renda, simplificado ou</p><p>completo.</p><p>b) a quantidade de filhos que o cliente possui em idade escolar.</p><p>c) a profissão do cliente e sua renda.</p><p>d) o horizonte de tempo que o cliente irá realizar a aplicação.</p><p>Questão nº 286 – O PGBL é indicado para quais clientes?</p><p>a) clientes que possuam uma renda tributável mensal alta, fazem declaração do imposto de</p><p>renda no modelo simplificado e tenham outras despesas dedutíveis.</p><p>b) apenas para clientes que possuam uma renda bruta anual alta.</p><p>c) clientes que realizam a declaração de ajuste anual do imposto de renda pelo modelo</p><p>completo, contribuam para o regime social (INSS) e tenham outras despesas dedutíveis.</p><p>d) clientes que possuam um longo horizonte de tempo, despesas dedutíveis altas, renda</p><p>mensal acima de cinco mil e não façam declaração de ajuste anual do imposto de renda.</p><p>Questão nº 287 – Para que o cliente que investe em um PGBL tenha direito ao benefício</p><p>fiscal, é necessário que ele:</p><p>a) contribua com no máximo 12% da sua renda bruta anual.</p><p>b) faça a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo simplificado.</p><p>c) faça a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo completo.</p><p>d) não possua outras despesas dedutíveis.</p><p>Questão nº 288 – Um investidor aplicou durante doze anos em um plano de previdência.</p><p>Ao ocorrer à tributação, a mesma foi de 15% sobre o saldo total do plano. Nesse caso</p><p>esse cliente possuía:</p><p>a) um PGBL com tabela compensável do imposto de renda.</p><p>b) um PGBL com tabela definitiva do imposto de renda.</p><p>c) um VGBL com tabela progressiva do imposto de renda.</p><p>d) um VGBL com tabela compensável do imposto de renda.</p><p>Questão nº 289 – Dona Maria aplicou em um plano de previdência privada do tipo VGBL</p><p>por cinco anos. Nesse período ela acumulou R$ 100.000,00 (cem mil reais), sendo R$</p><p>70.000,00 (setenta mil) de contribuição e R$ 30.000,00 (trinta mil) de juros. Caso ela tenha</p><p>optado pelo regime de tributação compensável, ela pagará de imposto de renda:</p><p>a) 15% sobre o valor total do plano (R$ 100.000,00).</p><p>b) 25% sobre o valor total do plano (R$ 100.000,00).</p><p>c) 15% sobre os rendimentos (R$ 30.000,00).</p><p>d) 25% sobre os rendimentos (R$ 30.000,00).</p><p>Questão nº 290 – Um cliente que tenha feito</p><p>um PGBL com tabela regressiva e</p><p>acumulado durante o período de cinco anos R$ 10.000,00 (dez mil reais), sendo R$</p><p>8.000,00 (oito mil reais) de contribuição e R$ 2.000,00 (dois mil reais) de juros, irá pagar</p><p>de imposto de renda caso decida fazer o resgate dos recursos:</p><p>a) 15% sobre o valor total do plano (R$ 10.000,00).</p><p>b) 25% sobre o valor total do plano (R$ 10.000,00).</p><p>c) 15% sobre o valor dos rendimentos (R$ 2.000,00).</p><p>d) 25% sobre o valor dos rendimentos (R$ 2.000,00).</p><p>Questão nº 291 – Sr. Pedro fez um plano de previdência privada do tipo VGBL quando</p><p>tinha 25 anos. Na época ele optou pelo regime de tributação definitiva. Nove anos e onze</p><p>meses depois, Pedro decidiu resgatar os recursos investidos. Sobre as aplicações que</p><p>Pedro fez e sobre o imposto de renda a ser debitado, é correto dizer que:</p><p>a) a incidência do imposto de renda ocorrerá sobre o valor total contido no plano.</p><p>b) ele pagará uma alíquota fixa de imposto de renda e fará o ajuste na declaração anual do</p><p>imposto de renda.</p><p>c) apenas a última contribuição terá alíquota de 15%.</p><p>d) o cliente pagará o imposto de renda proporcional a cada contribuição desde a data da</p><p>aplicação.</p><p>Questão nº 292 – Um cliente optou pelo regime de tributação definitivo no momento da</p><p>contratação de um plano de previdência. Sobre a opção de mudança para o</p><p>regime compensável, podemos afirmar que:</p><p>a) o cliente pode realizar essa transferência, porém pagará imposto de renda conforme alíquota</p><p>da tabela atual de seu regime.</p><p>b) essa mudança só é possível entre planos da mesma instituição.</p><p>c) essa mudança não é possível.</p><p>d) poderá fazer a mudança desde que não tenha realizado nenhum resgate no plano ainda.</p><p>Questão nº 293 – Dona Maria contratou um plano de previdência e no momento da</p><p>contratação não foi informada pelo seu gerente das modalidades de</p><p>tributação possíveis. Assim, ela escolheu o regime compensável. Após um ano e meio</p><p>pagando a previdência, dona Maria foi aconselhada por um amigo a mudar o seu regime</p><p>de tributação para o modelo definitivo. Dona Maria então procurou sua agência e</p><p>questionou a você, um profissional com a certificação CPA-20, sobre essa mudança.</p><p>Constatando que o regime de tributação definitivo é o mais indicado para dona Maria,</p><p>você a informa que:</p><p>a) ela não poderá efetuar a mudança, uma vez que já optou pelo regime compensável no</p><p>momento da contratação.</p><p>b) ela poderá realizar a mudança, mas terá que pagar imposto de renda à alíquota de 15%.</p><p>c) ela poderá realizar a mudança, mas terá que pagar imposto de renda à alíquota de 35%.</p><p>d) ela poderá fazer a mudança e não precisará pagar imposto de renda.</p><p>Questão nº 294 – Um cliente possui renda mensal de R$ 10.000,00 (dez mil reais). Ele</p><p>contratou um plano de previdência do tipo PGBL há sete anos. No momento da</p><p>contratação ele optou pelo regime de tributação compensável. Caso opte por resgatar</p><p>agora o plano, esse cliente terá tomado uma decisão:</p><p>a) acertada, pois terá que pagar a alíquota de 20%.</p><p>b) errada, pois devido a sua renda terá que pagar um imposto maior na hora do ajuste anual.</p><p>c) acertada, pois terá que pagar a alíquota de 15%, ao invés de 20% no regime definitivo.</p><p>d) indiferente, pois independente do regime escolhido com sete anos o imposto a pagar seria o</p><p>mesmo.</p><p>Questão nº 295 – Um cliente resgatou R$ 100.000,00 (cem mil reais) de um plano</p><p>de previdência do tipo PGBL. Supondo que o plano desse cliente seja do tipo regressivo</p><p>(definitivo) e que ele tenha pago por mais de dez anos, a alíquota a ser descontada do</p><p>imposto de renda desse cliente da primeira contribuição é de:</p><p>a) 10%.</p><p>b) 15%.</p><p>c) 20%.</p><p>d) 12%.</p><p>Questão nº 296 – No regime de previdência complementar o trabalhador pode:</p><p>a) optar pelo regime de tributação que mais lhe convém.</p><p>b) ter o benefício fiscal aplicando em um VGBL.</p><p>c) suspender a contribuição na previdência oficial.</p><p>d) transformar o montante acumulado em renda mensal a qualquer momento.</p><p>Questão nº 297 – A previdência social é obrigatória para:</p><p>a) trabalhadores do meio financeiro e autônomos.</p><p>b) todos os trabalhadores que não contribuem para a previdência privada.</p><p>c) todos os trabalhadores que fazem parte do sistema formal de emprego.</p><p>d) pessoas com idade superior a dezoito anos.</p><p>Questão nº 298 – O contribuinte individual no sistema da previdência social deve</p><p>obrigatoriamente:</p><p>a) inscrever-se e pagar, mensalmente, as contribuições por meio de guia de recolhimento.</p><p>b) contratar um plano de previdência privada junto à sua instituição financeira.</p><p>c) fazer anualmente a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo completo.</p><p>d) recolher o imposto de renda auferido nos ganhos com aplicações na previdência.</p><p>Questão nº 299 – De acordo com a tabela de direitos e benefícios da previdência social,</p><p>tem direito ao recebimento do auxílio-reclusão:</p><p>a) o próprio segurado.</p><p>b) os dependentes do segurado.</p><p>c) apenas filhos com idade inferior a 16 anos.</p><p>d) o estado, que obrigatoriamente irá reverter o benefício ao segurado.</p><p>Questão nº 300 – Na previdência social, tem direito ao auxílio doença:</p><p>a) todos os segurados.</p><p>b) segurados que possuam um plano de previdência privada.</p><p>c) contribuintes que tenham idade superior de 65 anos para homens e 62 anos para mulheres.</p><p>d) apenas trabalhadores que atuam com alto índice de periculosidade.</p><p>Questão nº 301 – As EFPC (entidades fechadas de previdência complementar) são</p><p>também conhecidas como:</p><p>a) fundos de investimento.</p><p>b) planos de previdência aberta.</p><p>c) títulos de capitalização.</p><p>d) fundos de pensão.</p><p>Questão nº 302 – O período de diferimento em um plano de previdência corresponde a:</p><p>a) data de início do plano até a data contratualmente prevista para início do pagamento do</p><p>benefício.</p><p>b) data de contratação do plano até a data do último recebimento da renda mensal.</p><p>c) data de contratação do plano até a data do início devido das contribuições.</p><p>d) data de início do pagamento da renda vitalícia até o seu termino.</p><p>Questão nº 303 – Maria contratou um plano de previdência quando tinha 25 anos. Ao</p><p>completar 50 anos, Maria havia acumulado um montante total de R$ 500.000,00</p><p>(quinhentos mil reais) que a mesma transformou em uma renda vitalícia de R$ 5.000,00</p><p>(cinco mil reais) mensais. Passando-se quatro meses, Maria veio a falecer. O que ocorre</p><p>com o seu plano de previdência?</p><p>a) os pagamentos são interrompidos e o valor restante fica para a seguradora.</p><p>b) o valor restante é convertido para os beneficiários legais do titular.</p><p>c) o valor restante entra em inventário e será posteriormente repartido entre os herdeiros.</p><p>d) os pagamentos permanecem para o cônjuge ou na falta desse(a) para os beneficiários</p><p>indicados.</p><p>Questão nº 304 – A alíquota mínima de imposto de renda que um cliente pode pagar em</p><p>um plano de previdência é de:</p><p>a) 10%.</p><p>b) 15%.</p><p>c) 12%.</p><p>d) 20%.</p><p>Questão nº 305 – A diferença entre os fundos de investimento e os planos de</p><p>previdência cuja rentabilidade esteja atrelada à rentabilidade de carteiras de</p><p>investimento, (FIE) está no fato de:</p><p>a) nos fundos, as classes de ativos permitidos para investimento são menores que nos FIE’s.</p><p>b) nos fundos, o cotista ser o próprio investidor, enquanto no FIE o cotista é a seguradora que</p><p>administra o plano.</p><p>c) nos FIE’s o cotista é o próprio investidor, enquanto nos fundos o cotista é a seguradora que</p><p>administra o plano.</p><p>d) nos FIE’s as classes de ativos permitidos para aplicação são menores que nos fundos.</p><p>Questão nº 306 – Um fundo de investimento especialmente constituído, classificado</p><p>como “Balanceado até 15%”, pode aplicar em ativos de renda fixa até o limite de:</p><p>a) 100%.</p><p>b) 15%.</p><p>c) 85%.</p><p>d) 20%.</p><p>Questão nº 307 – Um fundo de investimento especialmente constituído, classificado</p><p>como “Balanceado de 15% a 30%”, precisa investir em renda variável um</p><p>percentual mínimo de:</p><p>a) 100%.</p><p>b) 15%.</p><p>c) 30%.</p><p>d) 85% a 70%.</p><p>Questão nº 308 – Sr. João procurou sua agência para adquirir um plano de previdência</p><p>privada complementar. Sr. João deseja que ao menos</p><p>30% do valor do fundo seja</p><p>investido em renda variável, mas não quer que o fundo seja alavancado. Uma</p><p>recomendação de acordo com as exigências do Sr. João seria aplicar em um FIE:</p><p>a) de renda fixa.</p><p>b) balanceado acima de 30%.</p><p>c) balanceado de até 30%.</p><p>d) de ações.</p><p>Questão nº 309 – Joana deseja contratar um plano de previdência, ela quer um plano de</p><p>baixo risco, que não invista em renda variável. Um dos planos indicados para Joana é o</p><p>FIE classificado como:</p><p>a) ações.</p><p>b) multimercado.</p><p>c) balanceado até 15%.</p><p>d) renda fixa.</p><p>Questão nº 310 – O fundo de investimento especialmente constituído (FIE), classificado</p><p>de acordo como a ANBIMA como “data-alvo” é aquele que:</p><p>a) tem como objetivo buscar um retorno em um prazo de referência.</p><p>b) possui uma data determinada para seu encerramento.</p><p>c) só admite contribuições até uma data limite.</p><p>d) possui uma data pré-determinada para o seu resgate.</p><p>Questão nº 311 – Em um plano de previdência privada complementar, do tipo VGBL, é</p><p>correto afirmar que:</p><p>a) o titular do plano possui benefício fiscal ao fazer a declaração de ajuste anual do imposto de</p><p>renda no modelo completo.</p><p>b) o único modelo de tributação possível a ser escolhido é o regressivo.</p><p>c) a tributação do imposto de renda ocorre apenas sobre os rendimentos auferidos na fase de</p><p>diferimento.</p><p>d) há benefício fiscal para os clientes que optarem pelo regime de tributação compensável.</p><p>Questão nº 312 – A renda mensal vitalícia consiste em:</p><p>a) uma renda paga exclusivamente ao participante e cessa com a morte desse.</p><p>b) uma renda paga em um único montante.</p><p>c) uma renda paga ao participante que passa automaticamente para o cônjuge e filhos caso</p><p>ocorra o seu falecimento.</p><p>d) uma renda paga ao participante por um período pré-determinado de tempo.</p><p>Questão nº 313 – O capital pago em uma única parcela em caso de morte ou invalidez do</p><p>participante é chamado de:</p><p>a) indenização.</p><p>b) pecúlio.</p><p>c) prêmio.</p><p>d) aporte.</p><p>Questão nº 314 – Taxa cobrada sobre cada contribuição nos planos de previdência,</p><p>utilizada para atender às despesas administrativas e de comercialização do plano.</p><p>a) taxa de carregamento.</p><p>b) taxa de administração.</p><p>c) taxa de custódia.</p><p>d) taxa de performance.</p><p>Questão nº 315 – Sobre a taxa de administração cobrada em um FIE:</p><p>I – É calculada e provisionada por dia útil;</p><p>II – É deduzida do valor da cota do FIE;</p><p>III – É deduzida do valor do patrimônio líquido do plano;</p><p>IV – Utilizada para pagamento dos prestadores de serviço do plano.</p><p>É correto o que se afirma em:</p><p>a) I, II, III e IV.</p><p>b) I, II e IV.</p><p>c) I e IV.</p><p>d) II, III e IV.</p><p>Questão nº 316 – Acerca da taxa de carregamento cobrada em um FIE:</p><p>I – Não pode ser cobrada na data de pagamento da respectiva contribuição;</p><p>II – Pode ser cobrada de maneira postecipada;</p><p>III – Para os planos de contribuição variável, admite-se cobrança máxima de</p><p>10%;</p><p>IV – Para os planos em benefício definido, pode-se cobrar no máximo 30%.</p><p>Estão corretas as informações contidas em:</p><p>a) I e III.</p><p>b) II, III e IV.</p><p>c) II e III.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 317 – Determinado cliente adquiriu um plano de previdência do tipo VGBL,</p><p>porém meses depois descobriu que o plano mais indicado ao seu perfil é o PGBL, já que</p><p>o mesmo faz a declaração do imposto de renda no modelo completo. Insatisfeito com a</p><p>instituição que vendeu o plano de previdência para ele a primeira vez, esse cliente</p><p>deseja realizar a portabilidade para outra instituição e alterar o plano de VGBL para</p><p>PGBL. Nesse caso, quanto à portabilidade da instituição e do plano, pode-se afirmar</p><p>que:</p><p>a) é possível realizar a portabilidade da instituição, porém ele não pode alterar o plano.</p><p>b) é possível realizar a portabilidade da instituição e do plano.</p><p>c) não é possível realizar a portabilidade entre instituições, mas ele pode realizar a mudança do</p><p>plano de VGBL para PGBL.</p><p>d) não é possível realizar a portabilidade da instituição nem a alteração do plano.</p><p>Questão nº 318 – Um cliente que deseja fazer a portabilidade de seu plano de previdência</p><p>poderá fazê-lo desde que:</p><p>a) a transferência seja para um plano do mesmo tipo e modelo de tributação, admitindo-se</p><p>instituições diferentes.</p><p>b) a transferência seja para um plano diferente, mas o mesmo modelo de tributação, admitindo-</p><p>se instituições diferentes.</p><p>c) a transferência seja para um plano do mesmo tipo e modelo de tributação, não se admitindo</p><p>que sejam instituições diferentes.</p><p>d) a transferência seja para um plano do mesmo tipo e modelo de tributação diferente, não se</p><p>admitindo que sejam instituições diferentes.</p><p>Questão nº 319 – Na portabilidade a respeito da cobrança do imposto de renda é correto</p><p>afirmar que:</p><p>a) a mesma só é cobrada quando a portabilidade envolve instituições diferentes.</p><p>b) não é cobrado imposto de renda nas portabilidades.</p><p>c) o imposto de renda cobrado na portabilidade é o mesmo do regime de tributação escolhido.</p><p>d) a portabilidade entre instituições é isenta de cobrança em qualquer circunstância.</p><p>Questão nº 320 – Um cliente adquiriu um VGBL que aplica unicamente em renda fixa. O</p><p>mesmo deseja migrar para um plano com parte dos recursos investidos em</p><p>renda variável. Sobre a transferência entre planos é correto afirmar que:</p><p>a) não pode ser feita, tendo o cliente que resgatar os recursos e investir em um novo plano.</p><p>b) pode ser efetuada, porém há a cobrança de imposto de renda.</p><p>c) só pode ser feita entre planos de mesma categoria e mesma classe de ativos.</p><p>d) trata-se de uma portabilidade e pode ser solicitada a qualquer momento.</p><p>Questão nº 321 – Considere os dois casos a seguir:</p><p>I – Cliente realizou portabilidade entre instituições de seu plano VGBL.</p><p>II – Cliente realizou transferência entre planos na mesma instituição.</p><p>Sobre a cobrança do imposto de renda, incidente nessas operações, pode-se dizer que:</p><p>a) a primeira está isenta desde que a transferência seja para um PGBL e a segunda também é</p><p>isenta de cobrança de imposto de renda.</p><p>b) a primeira será cobrada conforme o prazo de permanência e do regime de tributação</p><p>escolhido. Já a segunda está isenta de cobrança de imposto de renda.</p><p>c) a primeira está isenta desde que a transferência seja para outro VGBL e a segunda também</p><p>é isenta de cobrança de imposto de renda.</p><p>d) a primeira está isenta de cobrança de imposto de renda. Já a segunda, será cobrada</p><p>conforme o prazo de permanência e regime de tributação escolhido.</p><p>Questão nº 322 – Um cliente deseja contribuir com 20% de sua renda bruta anual em um</p><p>plano de previdência. A fim de usufruir do benefício fiscal, esse cliente deverá:</p><p>a) contribuir em até 12% em um PGBL, aportar o restante em um VGBL e fazer a declaração</p><p>no modelo completo.</p><p>b) contribuir em até 12% em um VGBL, aportar o restante em um PGBL e fazer a declaração</p><p>no modelo completo.</p><p>c) contribuir com os 20% em um VGBL e fazer a declaração no modelo completo.</p><p>d) contribuir com os 20% em um PGBL e fazer a declaração no modelo completo.</p><p>Questão nº 323 – Um cliente faz a sua declaração do imposto de renda no modelo</p><p>simplificado. O mesmo possui filhos em idade escolar, renda tributável alta e deseja ter</p><p>acesso a benefícios fiscais na declaração anual do imposto de renda. Para isso, esse</p><p>cliente deverá:</p><p>a) contratar um VGBL e continuar a fazer a declaração no modelo simplificado.</p><p>b) contratar um PGBL e continuar a fazer a declaração no modelo simplificado.</p><p>c) contratar um VGBL e alterar a declaração para o modelo completo.</p><p>d) contratar um PGBL e alterar a declaração para o modelo completo.</p><p>Questão nº 324 – Um cliente, 30 anos, faz declaração anual do imposto de renda no</p><p>modelo completo. O mesmo não tem outras despesas dedutíveis e não contribui para o</p><p>regime geral (INSS). O mesmo deseja contratar um plano de previdência privada para</p><p>quando se aposentar. Nesse caso, o plano e tributação mais indicado para ele será:</p><p>a) VGBL no regime definitivo.</p><p>b) PGBL no regime compensável.</p><p>c) VGBL no regime compensável.</p><p>d) PGBL no regime definitivo.</p><p>Questão nº 325</p><p>– São exigências para utilização do benefício fiscal no PGBL, EXCETO:</p><p>a) o titular precisa estar com a contribuição para o regime geral (INSS) ativa.</p><p>b) se o plano estiver em nome de dependentes (acima de 16 anos), os mesmos terão que</p><p>contribuir para o INSS.</p><p>c) fazer a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo completo.</p><p>d) ter contribuído no plano com pelo menos 12% da sua renda bruta anual.</p><p>Questão nº 326 – A taxa de carregamento cobrada em um plano de previdência incide</p><p>sobre:</p><p>a) os rendimentos.</p><p>b) o montante total investido.</p><p>c) cada contribuição.</p><p>d) o patrimônio líquido do fundo.</p><p>Questão nº 327 – Um cliente com renda mensal de R$ 10.000,00 (dez mil reais) deseja</p><p>adquirir um plano de previdência privada para complementar a sua renda depois que se</p><p>aposentar. Ele possui outras despesas dedutíveis, mas nunca fez declaração do imposto</p><p>de renda. Nesse caso, você o orientaria a:</p><p>a) contratar um plano do tipo PGBL e começar a fazer a declaração anual do imposto de renda</p><p>no modelo completo.</p><p>b) contratar um plano do tipo VGBL e começar a fazer a declaração anual do imposto de renda</p><p>no modelo completo.</p><p>c) contratar um plano do tipo PGBL e começar fazer a declaração anual do imposto de renda</p><p>no modelo simplificado.</p><p>d) contratar um plano do tipo VGBL e começar a fazer a declaração anual do imposto de renda</p><p>no modelo simplificado.</p><p>Questão nº 328 – A taxa de administração cobrada em um plano de previdência incide</p><p>sobre:</p><p>a) cada contribuição.</p><p>b) o patrimônio líquido do fundo.</p><p>c) o valor dos rendimentos.</p><p>d) o imposto a ser deduzido.</p><p>Questão nº 329 – Um cliente deseja realizar um único aporte em um plano de previdência</p><p>com 12% de sua renda bruta anual para ter direito aos benefícios fiscais. Você como</p><p>gerente desse cliente explica a ele que fazendo isso:</p><p>a) o mesmo não terá direito aos benefícios, pois é necessária a adesão de um plano mensal.</p><p>b) o mesmo terá direito a apenas um benefício parcial na declaração de ajuste anual do</p><p>imposto de renda.</p><p>c) observando-se as demais regras o cliente terá o benefício fiscal normalmente.</p><p>d) não é possível contratar a previdência com um único aporte.</p><p>Módulo VI – Gestão de Carteiras e Riscos</p><p>Questão nº 330 – Medida de posição central que caracteriza-se por aparecer mais vezes</p><p>ao longo da série:</p><p>a) moda.</p><p>b) mediana.</p><p>c) desvio padrão.</p><p>d) média.</p><p>Questão nº 331 – Da população {1, 2, 2, 2, 4, 4, 6} informe a média, o desvio padrão e a</p><p>variância:</p><p>a) média = 3, desvio padrão = 1,73, variância = 3.</p><p>b) média = 2, desvio padrão = 3, variância = 18.</p><p>c) média = 7, desvio padrão = 1,50, variância = 2.</p><p>d) média = 5, desvio padrão = 2, variância = 1.</p><p>Questão nº 332 – Em uma série “x” quando o número de elementos “n” for par, para ser</p><p>encontrar a mediana é preciso:</p><p>a) considerar o número menor.</p><p>b) somar-se os dois e dividir o resultado por um.</p><p>c) considerar o número maior.</p><p>d) somar-se os dois e dividir o resultado por dois.</p><p>Questão nº 333 – Considerando a série: n = [0, 5, 2, 3, 7] pode-se afirmar que a mediana é</p><p>igual a:</p><p>a) 0.</p><p>b) 2.</p><p>c) 3.</p><p>d) 3,4.</p><p>Questão nº 334 – Considerando os retornos historicos de dois ativos, A e B, determine o</p><p>que apresenta menor risco:</p><p>Ativo Período 1 Período 2 Período 3</p><p>A 2 1 3</p><p>B 1 2,7 2</p><p>a) o ativo A que possui desvio padrão de 1,50..</p><p>b) o ativo B que possui desvio padrão de 0,73.</p><p>c) o ativo A que possui desvio padrão de 1,61.</p><p>d) o ativo B que possui desvio padrão de 0,85.</p><p>Questão nº 335 – Observe a correlação entre os ativos A, B e C:</p><p>Ativo A B C</p><p>A 1 0,20 0,80</p><p>B 0,20 1 0,50</p><p>C 0,80 0,50 1</p><p>Se todos os ativos possuem desvios-padrões semelhantes, qual alternativa de aplicação</p><p>apresentará o maior efeito de diversificação:</p><p>a) B e C.</p><p>b) A e B.</p><p>c) apenas C</p><p>d) A e C.</p><p>Questão nº 336 – Para se encontrar o retorno esperado de um fundo de investimento</p><p>utiliza-se a medida de posição central conhecida como:</p><p>a) média.</p><p>b) mediana.</p><p>c) mediatriz.</p><p>d) moda.</p><p>Questão nº 337 – Para se definir a dispersão entre valores em uma determinada série,</p><p>pode-se utilizar a medida conhecida como:</p><p>a) média.</p><p>b) variância.</p><p>c) correlação.</p><p>d) moda.</p><p>Questão nº 338 – Um fundo de investimento apresenta o seguinte retorno histórico:</p><p>Mês MAI JUN JUL AGO SET</p><p>Rentabilidade: 0,50% 0,47% 0,38% 0,51% 0,49%</p><p>O gerente de uma carteira afirma que a probabilidade de no mês de outubro o retorno</p><p>desse fundo ficar entre 0,45% a 0,49% é de 67% de certeza. Para essa afirmação o</p><p>gerente está considerando quantas medidas de desvio padrão?</p><p>a) nenhuma.</p><p>b) uma.</p><p>c) duas.</p><p>d) três.</p><p>Questão nº 339 – A média de uma série de retornos históricos é de 5%, sabendo que a</p><p>variância dessa mesma série é igual a 4%, podemo</p><p>s afirmar com 95% de certeza que o próximo retorno estará compreendido entre:</p><p>a) -1% e 11%.</p><p>b) -3% e 13%.</p><p>c) -7% e 17%.</p><p>d) 1% e 9%.</p><p>Questão nº 340 – O retorno esperado de um ativo financeiro para o próximo mês é de</p><p>3%, sabendo que o desvio padrão calculado foi de 1%. Pode-se afirmar que:</p><p>a) as chances de esse retorno ficar entre 0% e 6% é de 95% de certeza.</p><p>b) as chances de esse retorno ficar entre 1% e 5% é de 99% de certeza.</p><p>c) as chances de esse retorno ficar entre 2% e 4% é de 95% de certeza.</p><p>d) as chances de esse retorno ficar entre 2% e 4% é de 67% de certeza.</p><p>Questão nº 341 – Na fronteira eficiente podem ser encontradas as:</p><p>a) carteiras possiveis para um mesmo conjunto de risco.</p><p>b) formas de se agrupar os ativos, respeitando as suas correlações para se obter a máxima</p><p>diversificação possivel.</p><p>c) melhores combinações de risco/retorno para um determinado conjunto de oportunidades.</p><p>d) possiveis carteiras que podem ser montadas utilizando-se como medida de risco o beta.</p><p>Questão nº 342 – Supondo que uma LFT esteja pagando 4% ao ano e um investidor</p><p>receba uma proposta de uma carteira de investimento com retorno esperado de 10% ao</p><p>ano. Podemos afirmar que:</p><p>a) o prêmio pelo risco ao se investir na carteira de investimento é de 14%, desde que a LFT</p><p>faça parte da aplicação.</p><p>b) o prêmio pelo risco ao se investir na carteira de investimento é de 6%.</p><p>c) o prêmio pelo risco ao se investir na carteira de investimento é de 10%.</p><p>d) o prêmio pelo risco ao se investir na carteira de investimento é de 4%.</p><p>Questão nº 343 – O ponto onde o investidor aufere o maior retorno possível para um</p><p>determinado nível de risco, pode ser expresso graficamente através da linha conhecida</p><p>como:</p><p>a) fronteira eficiente.</p><p>b) CML.</p><p>c) SML.</p><p>d) CAPM.</p><p>Questão nº 344 – Se o coeficiente de correlação entre dois ativos for igual a -1, isso</p><p>significa que esses ativos:</p><p>a) são independentes entre si.</p><p>b) movem-se em direções opostas.</p><p>c) não se correlacionam.</p><p>d) movem-se na mesma direção.</p><p>Questão nº 345 – Um cliente possui em sua carteira dois ativos “A” e “B”. Ele deseja</p><p>adicionar um terceiro ativo, porém deseja que a volatilidade dele seja igual ou próxima</p><p>do ativo “A”. Para tanto ele deverá:</p><p>a) escolher ativos que possuam correlação negativa.</p><p>b) optar por ativos que sejam de segmentos iguais ao segmento do ativo “A”.</p><p>c) optar por ativos que possuam correlação positiva.</p><p>d) escolher ativos com mesmo retorno histórico do ativo “A”.</p><p>Questão nº 346 – Para se definir um intervalo de confiança de uma posição central com</p><p>99% de convicção, deve-se utilizar:</p><p>a) três medidas de desvio padrão.</p><p>b) duas medidas de desvio padrão.</p><p>c) uma medida de desvio padrão.</p><p>d) quatro medidas de desvio padrão.</p><p>Questão nº 347 – Um investidor observa que dois ativos de sua carteira comportam-se</p><p>de formas totalmente distintas. Isso é: enquanto um se eleva o outro cai e vice-versa.</p><p>Dessa forma, pode-se afirmar que esses ativos:</p><p>a) pertencem a segmentos diferentes do mercado.</p><p>b) não são do mesmo emissor.</p><p>c) apresentam correlação negativa.</p><p>d) apresentam correlação positiva.</p><p>Questão nº 348 – Um retorno histórico de um ativo apresenta média igual a 2% e desvio</p><p>padrão igual a 1%. Esses valores referem-se respectivamente a:</p><p>a) retorno</p><p>e média do ativo.</p><p>b) retorno e risco do ativo.</p><p>c) risco e retorno do ativo.</p><p>d) retorno e correlação do ativo.</p><p>Questão nº 349 – O desvio padrão de dois ativos “A” e “B” é igual a 2% e 2,5%,</p><p>respectivamente. Em relação ao risco desses ativos, podemos dizer que:</p><p>a) A e B possuem o mesmo risco não sistemático.</p><p>b) A possui menor risco não sistemático do que B.</p><p>c) A e B possuem o mesmo risco sistemático.</p><p>d) B possui menor risco sistemático do que A.</p><p>Questão nº 350 – Considere as afirmativas a seguir:</p><p>I – a volatilidade ou risco de um ativo pode ser obtido pela média.</p><p>II – ativos com correlação próxima a zero não relacionam entre si.</p><p>III – o desvio padrão é obtido através da variância.</p><p>IV – correlações positivas tendem a mover-se em direções iguais.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) III e IV.</p><p>b) II e IV.</p><p>c) II, III e IV.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 351 – A SML – Security Market Line adota como coeficiente de risco o:</p><p>a) CAPM.</p><p>b) beta.</p><p>c) risco de mercado.</p><p>d) desvio padrão.</p><p>Questão nº 352 – Considerando uma carteira que possua os ativos A, B conforme a</p><p>tabela abaixo:</p><p>Ativo Retorno Esperado Desvio Padrão Proporção</p><p>A 8% 4% 80%</p><p>B 4% 1% 20%</p><p>Sabendo que ambos possuem correlação perfeitamente positiva de 1, determine o risco</p><p>total da carteira utilizando o modelo de Markowitz. (Considere cinco casas decimais</p><p>durante o cálculo).</p><p>a) 5%.</p><p>b) 2,52%.</p><p>c) 3,74%.</p><p>d) 3%.</p><p>Questão nº 353 – Uma carteira é composta por dois ativos com a mesma proporção,</p><p>conforme a seguir:</p><p>Ativo A: retorno esperado = 8% e beta = 2%.</p><p>Ativo B: retorno esperado = 12% e beta = 4%.</p><p>Correlação A/B = 1.</p><p>Se for adicionada a essa carteira um terceiro ativo C com retorno esperado de 12% e</p><p>risco de 5% e esse ativo passar a representar 50% da carteita, permanecendo “A” e “B”</p><p>com a mesma proporção. Podemos afirmar quanto a variação de risco e retorno que:</p><p>Obs.: Considere que o ativo C tem correlação de -1 com A e B.</p><p>a) risco e retorno tiveram acréscimos de 1%.</p><p>b) o risco aumentou, mas o retorno não.</p><p>c) o retorno aumentou, mas o risco não.</p><p>d) o risco aumentou mais do que o retorno.</p><p>Questão nº 354 – Considerando os ativos no quadro a seguir e sabendo que o ativo livre</p><p>de risco do mercado é de 4%, podemos afirmar sobre o Índice Sharpe e Treynor que:</p><p>Ativo Retorno Desvio Padrão Beta</p><p>A 6% 2% 0,8</p><p>B 8% 3% 0,5</p><p>I – O índice Sharpe de B é igual 8.</p><p>II – O índice Treynor de A é igual ao índice Sharpe de B.</p><p>III – O índice Sharpe de A é igual 2,5.</p><p>IV – O índice Treynor de B é igual a 2.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I, II e III.</p><p>b) I e II.</p><p>c) apenas I.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 355 – A forma fraca de mercado eficiente afirma que:</p><p>a) o mercado é eficiente em refletir todas as informações públicas disponíveis.</p><p>b) todas as informações, incluindo as novas são absorvidas pelo mercado refletindo nos</p><p>preços.</p><p>c) todas as informações, tanto públicas como privadas já estão refletidas nos preços dos ativos.</p><p>d) os preços observados podem ser utilizados como parâmentro para os preços esperados.</p><p>Questão nº 356 – A forma de mercado eficiente onde todas as informações, tanto</p><p>públicas como privadas já estão inseridas nos preços é conhecida como:</p><p>a) fraca.</p><p>b) forte.</p><p>c) semi forte.</p><p>d) neutra.</p><p>Questão nº 357 – Admita que um investidor tem disponível no mercado para aplicação</p><p>um ativo com risco e um sem risco conforme ilustrado a seguir:</p><p>Ativo com risco Ativo sem risco</p><p>Retorno Esperado 18% 8%</p><p>Desvio-padrão 24% 0%</p><p>Se o investidor constituir uma carteira com 40% de ativos com risco e 60% sem risco,</p><p>qual serão os retornos e riscos finais de seu portfólio, adotando o modelo de Markowitz</p><p>sabendo que a correlação entre eles é nula?</p><p>a) retorno = 12% e risco = 14,4%.</p><p>b) retorno = 26% e risco = 24%.</p><p>c) retorno = 12% e risco = 9,50%.</p><p>d) retorno = 13% e risco = 12%.</p><p>Questão nº 358 – A respeito da CML (Capital Market Line) e SML (Security Market Line)</p><p>podemos afirmar que:</p><p>a) ambas possuem exatamente a mesma função e metodologia.</p><p>b) a SML adota o beta como medida de risco e a CML o desvio-padrão.</p><p>c) a SML é utilizada preferencialmente para o estudo do risco e retorno desejado de ativos</p><p>identificados de forma direta com a carteira de mercado.</p><p>d) a CML é mais utilizada para todos os ativos, mesmo aqueles que não se relacionam</p><p>diretamente com a carteira de mercado.</p><p>Questão nº 359 – Um investidor recebe uma recomendação de investimento conforme a</p><p>seguir:</p><p>Sabendo que uma LFT pode ser adquirida com remuneração de 4% a.a., determine,</p><p>utilizando as premissas do CAPM, o retorno mínimo esperado pelo investidor:</p><p>a) 4%.</p><p>b) 7,2%.</p><p>c) 4,8%.</p><p>d) 8,8%.</p><p>Questão nº 360 – Considerando os dados da questão anterior, caso o prêmio pelo risco</p><p>se cumpra conforme o esperado, determine utilizando o alfa de Jensen se houve e qual</p><p>foi o ganho por parte do investidor.’</p><p>a) não houve alfa pois o retorno foi inferior ao mínimo exigido.</p><p>b) houve alfa de 0,8.</p><p>c) não houve alfa pois os retornos foram iguais.</p><p>d) houve alfa de 4.</p><p>Questão nº 361 – Uma das maneiras de se diminuir os riscos inerentes aos</p><p>investimentos é através da:</p><p>a) aplicação apenas em títulos públicos.</p><p>b) redução do risco sistêmico.</p><p>c) venda de títulos que estejam em queda.</p><p>d) diversificação.</p><p>Questão nº 362 – O risco total é composto pela somatória dos riscos:</p><p>a) de mercado, crédito e liquidez.</p><p>b) sistemático e não sistemático.</p><p>c) diversificáveis.</p><p>d) sistemáticos.</p><p>Questão nº 363 – Em um momento de grave crise econômica, um investidor observa que</p><p>as maiorias das ações de sua carteira tiveram queda. Essa queda é decorrente do risco:</p><p>a) diversificável.</p><p>b) não sistemático.</p><p>c) de liquidez.</p><p>d) sistemático.</p><p>Questão nº 364 – O risco que pode ser eliminado em uma carteira bem diversificada é o</p><p>risco:</p><p>a) sistemático.</p><p>b) de mercado.</p><p>c) não sistemático.</p><p>Empresa: XYZ.</p><p>Beta: 0,80</p><p>Prêmio esperado pelo risco: 4%</p><p>d) legal.</p><p>Questão nº 365 – Considere os dois fundos abaixo:</p><p>Desvio Padrão Média</p><p>Fundo A 2,0% 3%</p><p>Fundo B 1,5% 3%</p><p>De acordo com a teoria tradicional de finanças, um investidor racional optaria:</p><p>a) pelo fundo “A”, que apresenta menor risco.</p><p>b) pelo fundo “B”, que apresenta menor risco.</p><p>c) pelo fundo “A”, que apresenta maior retorno.</p><p>d) pelo fundo “B”, que apresenta maior retorno.</p><p>Questão nº 366 – Sobre o princípio da dominância, é correto afirmar que os investidores:</p><p>a) baseiam-se em emoções, conhecidas como heurísticas e vieses, para a escolha dos seus</p><p>ativos.</p><p>b) sempre optam pelo investimento de menor risco para os que possuem retornos iguais e,</p><p>maior retorno para os que têm riscos iguais.</p><p>c) agem de maneira indiferente, sem considerar os riscos e retornos.</p><p>d) buscam mais informações para a escolha dos ativos, utilizando-se de cálculos estatísticos</p><p>como média e desvio padrão.</p><p>Questão nº 367 – Um cliente dirige-se até a sua agência bancária para retirar um extrato</p><p>de sua poupança. O mesmo percebe que ela lhe rendeu no último mês 0,32%. Assim, ele</p><p>se lembra de que o seu gerente havia lhe dito que o CDB estava rendendo 0,47% em</p><p>média ao mês e que as duas aplicações possuíam riscos parecidos. Considerando que</p><p>ele é um investidor racional, o mesmo irá optar por:</p><p>a) permanecer na poupança, para não ter que pagar imposto de renda no resgate.</p><p>b) mudar para o CDB, já que o mesmo possui menor risco e maior retorno.</p><p>c) permanecer na poupança, já que a mesma possui menor risco e os retornos são</p><p>semelhantes.</p><p>d) mudar para o CDB, já que os riscos são similares e ele apresenta maior retorno.</p><p>Questão nº 368 – A medida de risco que considera apenas o risco sistemático e que</p><p>representa o risco de uma carteira bem diversificada é o(a):</p><p>a) mediana.</p><p>b) desvio padrão.</p><p>c) beta.</p><p>d) variância.</p><p>Questão nº 369 – De acordo com o princípio da dominância, se dois fundos apresentam</p><p>o mesmo retorno, um investidor racional irá escolher aquele que:</p><p>a) apresentar o menor risco.</p><p>b) tiver</p><p>melhor retorno histórico.</p><p>c) tiver menor índice Sharpe.</p><p>d) melhor atender a seus outros critérios.</p><p>Questão nº 370 – A medida de risco utilizada no cálculo do Índice Sharpe é o(a):</p><p>a) variância.</p><p>b) beta.</p><p>c) correlação.</p><p>d) desvio padrão.</p><p>Questão nº 371 – A medida de risco utilizada no cálculo do Índice Treynor é o(a):</p><p>a) variância.</p><p>b) beta.</p><p>c) correlação.</p><p>d) desvio padrão.</p><p>Questão nº 372 – Se dois fundos “A” e “B” tiverem índices sharpe de 1,5 e 2,0</p><p>respectivamente, aquele que apresentará melhor relação entre risco e retorno será o</p><p>fundo:</p><p>a) A.</p><p>b) B.</p><p>c) com menor desvio padrão.</p><p>d) que tiver o beta mais próximo de um.</p><p>Questão nº 373 – O quadro abaixo mostra os dados relativos aos indicadores anuais de</p><p>dois fundos, “A” e “B”.</p><p>Fundo: Média Desvio</p><p>Padrão</p><p>Beta Índice</p><p>Sharpe</p><p>Índice</p><p>Treynor</p><p>Renda Fixa 8% 3% 0,75 1,33 5,33</p><p>Referenciado 6% 2% 0,80 1,00 2,50</p><p>Caso um cliente queira optar pelo fundo que apresenta o menor risco ABSOLUTO, ele</p><p>deverá escolher:</p><p>a) qualquer um dos dois, pois apresentam o mesmo risco absoluto.</p><p>b) o fundo de renda fixa.</p><p>c) o fundo referenciado.</p><p>d) aquele que apresentar melhor correlação.</p><p>Questão nº 374 – Considerando o quadro da questão anterior, caso um cliente queira</p><p>optar pelo fundo que apresenta o menor risco RELATIVO, ele deverá escolher o fundo:</p><p>a) qualquer um dos dois, pois apresentam o mesmo risco relativo.</p><p>b) o fundo de renda fixa.</p><p>c) o fundo referenciado.</p><p>d) aquele que tiver a maior variância.</p><p>Questão nº 375 – Considerando o quadro da questão de nº 373, caso um cliente queira</p><p>optar pelo fundo que apresenta melhor relação entre risco e retorno, ele deverá optar</p><p>pelo fundo:</p><p>a) qualquer um dos dois, pois apresentam a mesma relação.</p><p>b) o fundo de renda fixa.</p><p>c) o fundo referenciado.</p><p>d) aquele que apresentar menor risco.</p><p>Questão nº 376 – No quadro da questão de nº 373, podemos observar que em ambos os</p><p>fundos o B (beta) apresenta um valor de risco menor que o desvio padrão, isso ocorre</p><p>por quê?</p><p>a) porque o Beta considera apenas o risco sistemático, enquanto o desvio padrão considera</p><p>ambos os riscos, sistemático e não sistemático.</p><p>b) porque devido à metodologia de cálculos, o beta sempre será menor que o desvio padrão.</p><p>c) porque o Beta é apenas uma medida comparativa, enquanto o desvio padrão mede o risco</p><p>não diversificável.</p><p>d) porque o Beta possui um limitador e o número máximo que pode apresentar é um.</p><p>Questão nº 377 – O risco para o investidor advindo de conflitos armados internacionais e</p><p>da instabilidade política, é chamado de risco:</p><p>a) global.</p><p>b) do país.</p><p>c) de mercado.</p><p>d) geopolítico.</p><p>Questão nº 378 – Nas operações feitas na Bolsa de Valores, o risco da contraparte é</p><p>do(a):</p><p>a) próprio investidor.</p><p>b) bolsa de valores.</p><p>c) corretora que fez a intermediação.</p><p>d) banco onde o cliente tem conta.</p><p>Questão nº 379 – Operadores da Bolsa de Valores para determinarem um percentual</p><p>máximo de perda em suas carteiras utilizam uma ferramenta onde é possível estipular o</p><p>valor em que as ações deverão ser vendidas, caso as mesmas atinjam tal preço. Essa</p><p>ferramenta é chamada de:</p><p>a) stress test.</p><p>b) VaR.</p><p>c) backing test.</p><p>d) stop loss.</p><p>Questão nº 380 – Um gestor de um fundo informa que o seu produto possui um VaR</p><p>(Value at Risk) de dois milhões para um mês ao nível de confiança de 95%. A informação</p><p>do gestor significa que:</p><p>a) em 95% das vezes a perda máxima do fundo será superior a dois milhões.</p><p>b) em 5% das vezes a perda mínima do fundo será de dois milhões.</p><p>c) a perda máxima do fundo será de dois milhões em 95% das vezes.</p><p>d) a perda máxima do fundo será de dois milhões em 5% das vezes.</p><p>Questão nº 381 – Um investidor compra ações da empresa QUESTÃON1 S/A ao preço</p><p>unitário de R$ 20,00. Em determinado momento o preço dessas ações cai para R$ 15,00,</p><p>porém o investidor havia definido um stop loss para elas de R$ 18,00. Nesse caso, pode-</p><p>se afirmar que:</p><p>a) quando as ações atingiram o preço de R$ 18,00 automaticamente foi enviada uma ordem de</p><p>venda.</p><p>b) quando as ações atingiram o preço de R$ 18,00 automaticamente foi enviada uma ordem de</p><p>compra.</p><p>c) o investidor vendeu as ações a R$ 15,00, mas recebeu R$ 3,00 de reembolso para cada</p><p>ação vendida.</p><p>d) o investidor não conseguiu evitar a perda, pois o stop loss realiza a venda apenas se o valor</p><p>definido pelo investidor for igual ao valor de mercado.</p><p>Questão nº 382 – Sobre o VaR (Value at Risk) é correto dizer que:</p><p>a) mede o quanto uma carteira está sensível às oscilações do mercado, baseando-se apenas</p><p>em projeções futuras e dados hipotéticos sem nenhum grau de certeza.</p><p>b) trata-se de uma medida estatística que busca apresentar o retorno médio de um</p><p>investimento.</p><p>c) mede a perda máxima de uma carteira ou ativo durante um determinado tempo de acordo</p><p>com uma certa probabilidade.</p><p>d) busca indicar qual o risco da carteira ou do ativo, baseando-se nas variações do mercado e</p><p>nas probabilidades de eventos que possam impactar a modelagem do VaR.</p><p>Questão nº 383 – No mercado financeiro, a estratégia que eleva os ganhos de uma</p><p>operação, mas conjuntamente eleva os seus riscos – podendo impactar em perdas</p><p>superiores ao valor investido – é chamada de:</p><p>a) alavancagem.</p><p>b) especulação.</p><p>c) derivativos.</p><p>d) hedge.</p><p>Questão nº 384 – Um fundo de investimento que apresenta retornos históricos próximos</p><p>ao seu benchmark terá um tracking error:</p><p>a) menor do que zero.</p><p>b) próximo à zero.</p><p>c) igual à zero.</p><p>d) maior do que zero.</p><p>Questão nº 385 – Dois fundos “A” e “B” apresentam tracking error de 2,4 e 0,2</p><p>respectivamente. Com base nesses dados, o fundo que mais provavelmente será um</p><p>fundo referenciado é o fundo:</p><p>a) A.</p><p>b) B.</p><p>c) que for referenciado.</p><p>d) que for um fundo passivo.</p><p>Questão nº 386 – Um fundo de investimento registrou uma perda em um dia de R$</p><p>50.000,00 (cinquenta mil reais), o gestor, no entanto, informou que essa é a perda</p><p>máxima possível do fundo para esse prazo e que ele podia fazer essa afirmação com</p><p>95% de confiança. Sabendo que o patrimônio líquido do fundo é de R$ 5.000.000,00</p><p>(cinco milhões de reais) pode-se afirmar que a representação do VaR desse fundo seria:</p><p>a) 1% em um dia, com 99% de certeza.</p><p>b) 10% em um dia, com 95% de certeza.</p><p>c) 1% em um dia, com 95% de certeza.</p><p>d) 10% em um mês, com 95% de certeza.</p><p>Questão nº 387 – O back testing serve para:</p><p>a) definir a rentabilidade máxima do fundo.</p><p>b) validar o VaR.</p><p>c) submeter o VaR a um cenário crítico.</p><p>d) definir o quanto o fundo se afasta do seu benchmark.</p><p>Questão nº 388 – Um cliente solicitou ao gestor de um fundo qual seria a perda máxima</p><p>que ele teria em um cenário hipotético com dados extremamente negativos. Para</p><p>fornecer tal informação o gestor deverá submeter o VaR ao:</p><p>a) stress test.</p><p>b) backing test.</p><p>c) erro quadrático médio.</p><p>d) tracking error.</p><p>Questão nº 389 – Um VaR de R$ 100.000,00 em um mês com 99% de certeza, indica que o</p><p>fundo terá perdas superiores a cem mil reais em um mês em:</p><p>a) 1% das vezes que o fundo tiver ganhos superiores a cem mil.</p><p>b) apenas 1% das vezes.</p><p>c) 99% das vezes.</p><p>d) sempre que tiver cem mil ou mais investido.</p><p>Questão nº 390 – Um cliente está em dúvida entre dois fundos. Ele quer o fundo que</p><p>apresente rentabilidade mais próxima do seu benchmark, para isso ele deverá escolher o</p><p>fundo que:</p><p>a) apresentar o menor EQM ou Tracking Error.</p><p>b) apresentar maior EQM (erro quadrático médio).</p><p>c) tiver maior Tracking Error.</p><p>d) for de gestão ativa.</p><p>Questão nº 391 – O risco Brasil, pode ser entendido como:</p><p>a) a média de risco de todas as operações financeiras e de ativos disponíveis no país.</p><p>b) também chamado de EMBI+, é um indicador que define a capacidade de pagamento integral</p><p>e pontual do país.</p><p>c) todo o conjunto de leis, impostos e regulações pertinentes ao investidor, bem como as suas</p><p>consequências.</p><p>d) um percentual que representa as chances do país apresentar um déficit primário.</p><p>Questão nº 392 – O operador que busca a obtenção de um lucro certo, encontrando</p><p>distorções</p><p>regulares às corretoras, bem como às empresas participantes da bolsa de</p><p>valores.</p><p>Questão nº 2 – O BACEN (Banco Central) foi criado em 31 de Dezembro de 1964, pela Lei</p><p>nº 4.595, sendo uma autarquia federal vinculada ao Ministério da Economia. Além de</p><p>suas atribuições, o BACEN é também o responsável por formular, executar, acompanhar</p><p>e controlar algumas das políticas econômicas. Uma dessas políticas é a:</p><p>a) Política Monetária.</p><p>b) Política Bancária.</p><p>c) Política Comercial.</p><p>d) Política de Investimentos.</p><p>Questão nº 3 – O investidor profissional é aquele que:</p><p>a) atesta sua condição de investidor profissional por escrito.</p><p>b) tem um conhecimento maior sobre o mercado financeiro.</p><p>c) obtém sempre maiores ganhos em suas aplicações.</p><p>d) atesta por escrito essa condição e possui aplicações superiores a dez milhões de reais.</p><p>Questão nº 4 – Um dos objetivos da CVM (Comissão de Valores Mobiliários) é:</p><p>a) promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular o mercado de ações.</p><p>b) desestimular aplicações na caderneta de poupança.</p><p>c) convencer as empresas a abrirem seu capital para terem ações negociadas na Bolsa.</p><p>d) formular políticas cambiais.</p><p>Questão nº 5 – A instituição financeira privada, denominada “Banco LJ S/A” capta</p><p>depósitos à vista. De acordo com essa informação, pode-se constatar que esse banco</p><p>possui a carteira:</p><p>a) de crédito.</p><p>b) de investimento.</p><p>c) comercial.</p><p>d) de financiamento.</p><p>Questão nº 6 – A instituição financeira privada, denominada “Banco das Pessoas S/A”,</p><p>não gerencia contas correntes, mas capta recursos destinados à aplicação em títulos e</p><p>valores mobiliários, além de administrar fundos de investimento. Com base nessas</p><p>informações, uma das carteiras presentes nesse banco é a carteira de:</p><p>a) investimento.</p><p>b) crédito.</p><p>c) arrendamento mercantil.</p><p>d) desenvolvimento.</p><p>Questão nº 7 – Para a constituição de um Banco Múltiplo, é necessário que haja no</p><p>mínimo duas carteiras e que uma delas seja obrigatoriamente de:</p><p>a) desenvolvimento.</p><p>b) financiamento imobiliário.</p><p>c) crédito e financiamento.</p><p>d) investimento ou comercial.</p><p>Questão nº 8 – As Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários, ou apenas:</p><p>“corretoras”, têm como atividades:</p><p>a) comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de terceiros.</p><p>b) intermediar operações de câmbio.</p><p>c) praticar operações de compra e venda de metais preciosos no mercado físico, por conta</p><p>própria ou de terceiros.</p><p>d) todas as alternativas estão corretas.</p><p>Questão nº 9 – A B3 S/A atua como central depositária no segmento BM&FBovespa e no</p><p>segmento CETIP UTVM, isso significa dizer que ela é a responsável por:</p><p>a) custodiar os títulos públicos e privados.</p><p>b) intermediar as compras em fundos de investimento abertos e fechados.</p><p>c) fiscalizar e punir as compahias abertas que detém ações negociadas em bolsa.</p><p>d) realizar a custodia e compensação de títulos privados.</p><p>Questão nº 10 – O Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição</p><p>de Produtos de Investimento têm como objetivo:</p><p>a) conceder estratégias para aumentar a alocação nos produtos de investimentos.</p><p>b) estimular a transparência no relacionamento com os investidores.</p><p>c) inviabilizar a competição equitativa no mercado.</p><p>d) incentivar as pessoas a não investirem em ações.</p><p>Questão nº 11 – São objetivos do código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para</p><p>Distribuição de Produtos de Investimento, EXCETO:</p><p>a) manter elevados padrões éticos e consagrar a institucionalização das práticas equitativas no</p><p>mercado.</p><p>b) estimular a concorrência leal, a padronização dos procedimentos e o adequado</p><p>funcionamento da atividade.</p><p>c) estimular a não divulgação de informações relevantes para a tomada de decisão dos</p><p>investidores.</p><p>d) promover a qualificação das instituições e dos profissionais envolvidos na atividade.</p><p>Questão nº 12 – O Código de Distribuição, também conhecido como código ANBIMA de</p><p>Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento, se aplica</p><p>a quais instituições?</p><p>a) a todos que desejarem a ele aderir e também aos associados da ANBIMA.</p><p>b) apenas aos bancos e instituições financeiras.</p><p>c) aos bancos, instituições financeiras e corretoras que atuem na distribuição de títulos e</p><p>valores mobiliários.</p><p>d) ao BACEN e aos seus subordinados.</p><p>Questão nº 13 – De acordo com o código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas</p><p>para Distribuição de Produtos de Investimento, são princípios gerais de conduta que</p><p>devem ser observados:</p><p>a) cumprir suas obrigações, metas e interesses pessoais.</p><p>b) exercer suas atividades com boa-fé, transparência, diligência e lealdade.</p><p>c) evitar quaisquer informações que possam comprometer a venda ao cliente.</p><p>d) adotar condutas incompatíveis com os princípios da idoneidade moral e profissional.</p><p>Questão nº 14 – Cabe à instituição financeira, participante do código ANBIMA de</p><p>Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento:</p><p>a) ter somente procedimentos escritos quanto às normas de oferta e distribuição de produtos</p><p>de investimento.</p><p>b) empenhar-se na concretização dos princípios estabelecidos no código.</p><p>c) adotar práticas que estejam de acordo com as suas metas e objetivos financeiros.</p><p>d) ser passivo quanto às falhas ocorridas e não as corrigir, uma vez que as mesmas são</p><p>inerentes à atividade comercial.</p><p>Questão nº 15 – Os profissionais da área de compliance e dos controles internos:</p><p>a) devem ter qualificação técnica e experiência necessária para o exercício de suas funções.</p><p>b) devem agir com diligência e observância aos códigos de ética, mas é dispensada qualquer</p><p>qualificação técnica.</p><p>c) são obrigados a passar por cursos de reciclagem e treinamentos específicos a cada dois</p><p>anos.</p><p>d) para o exercício da função é necessário o preenchimento do termo de compromisso que</p><p>garante uma atuação ética e transparente.</p><p>Questão nº 16 – São tópicos que exigem atenção especial das instituições financeiras</p><p>aderentes ao código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de</p><p>Produtos de Investimento:</p><p>I – Testes periódicos de segurança para os sistemas de informação;</p><p>II – Regras específicas sobre proteção de base de dados;</p><p>III – Procedimentos para casos de vazamento de informações privilegiadas.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e II.</p><p>b) II apenas.</p><p>c) II e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 17 – A certificação ANBIMA CEA, destina-se aos profissionais que:</p><p>a) atuam na gestão de recursos de terceiros, com poder para tomar decisões de investimento.</p><p>b) assessoram os gerentes de conta de clientes pessoas físicas em investimentos, podendo</p><p>indicar produtos.</p><p>c) atendem ao varejo alta renda, o private banking, clientes corporate e investidores</p><p>institucionais.</p><p>d) realizam a prospecção e venda de produtos de investimento diretamente ao público.</p><p>Questão nº 18 – Uma característica intrínseca ao crime de lavagem de dinheiro é:</p><p>a) a formação de quadrilhas e o desvio de dinheiro público.</p><p>b) a existência de um crime ou atividade ilícita precedente.</p><p>c) movimentação atípica e incompatível com o perfil do cliente.</p><p>d) altas movimentações em espécie.</p><p>Questão nº 19 – Qual o prazo mínimo que as instituições financeiras devem manter os</p><p>arquivos com os cadastros dos clientes?</p><p>a) cinco anos.</p><p>b) dez anos.</p><p>c) dois anos.</p><p>d) três anos.</p><p>Questão nº 20 – O princípio do KYC (Know Your Client) “Conheça seu cliente” aplicado</p><p>ao combate à lavagem de dinheiro, busca reunir informações das mais diversas para que</p><p>seja possível uma análise mais precisa e assertiva a respeito das movimentações</p><p>realizadas pelo cliente. Sobre isso, é correto afirmar:</p><p>a) profissão, grau de escolaridade, patrimônio e renda são informações pertinentes que devem</p><p>ser levantadas.</p><p>b) o cliente deve comprovar todas as informações prestadas no momento da abertura da conta.</p><p>c) o banco deve efetuar visitas regulares às empresas e às casas dos clientes a fim de verificar</p><p>as informações prestadas.</p><p>d) o recolhimento de informações</p><p>em mercados diferentes é chamado de:</p><p>a) hedger.</p><p>b) especulador.</p><p>c) arbitrador.</p><p>d) investidor.</p><p>Questão nº 393 – O participante do mercado conhecido como arbitrador é aquele que:</p><p>a) é responsável pelo lançamento de opções de compra no mercado de derivativos.</p><p>b) visa apenas o lucro, assumindo diversos riscos.</p><p>c) utiliza-se de derivativos para se proteger das variações do mercado.</p><p>d) encontra distorções nos preços de mercados diferentes, obtendo lucro, mas sem incorrer em</p><p>grandes riscos.</p><p>Questão nº 394 – A alavancagem financeira consiste em:</p><p>a) investir em ativos de alto risco.</p><p>b) fazer uso de capital de terceiros.</p><p>c) aumentar as chances de rentabilidade da carteira.</p><p>d) administrar os investimentos de maneira ativa.</p><p>Questão nº 395 – Fundos de Investimento que possuam gestão passiva, tendem a ter um</p><p>EQM (Erro Quadrático Médio):</p><p>a) não possuem EQM.</p><p>b) igual ao dos fundos de gestão ativa.</p><p>c) menor.</p><p>d) maior.</p><p>Questão nº 396 – Sobre o coeficiente de determinação R² pode-se dizer que:</p><p>a) o coeficiente de determinação R² pode assumir qualquer valor maior do que zero.</p><p>b) trata-se de um indicador de quanto o modelo foi capaz de explicar os dados coletados.</p><p>c) quanto menor o R², mais explicativo é o modelo.</p><p>d) se o R² de um modelo for igual a 1, significa dizer que 1% da variável dependente consegue</p><p>ser explicada pelos regressores presentes.</p><p>Questão nº 397 – A diferença entre a duration modificada e a duration de Macaulay é que</p><p>a duration:</p><p>a) modificada é uma evolução da duration de Macaulay, já que ela consegue mensurar a</p><p>sensibilidade de um título ou carteira às mudanças nas taxas de juros.</p><p>b) modificada consegue calcular o prazo médio de recebimento de um título ou de uma</p><p>carteira.</p><p>c) de Macaulay consegue projetar a variação de um título de renda fixa prefixado frente às</p><p>variações nas taxas de juros.</p><p>d) de Macaulay é mais utilizada para se saber o risco de títulos prefixados.</p><p>Questão nº 398 – Quanto maior a duration de um título prefixado, maior também será a</p><p>sua:</p><p>a) exposição ao risco de crédito.</p><p>b) média e desvio padrão.</p><p>c) oscilação frente às taxas de juros do mercado.</p><p>d) liquidez.</p><p>Questão nº 399 – Uma forma de se diminuir o risco e a duration de uma carteira ou em</p><p>um fundo de investimento é:</p><p>a) comprar ativos com prazos inferiores ao prazo médio da carteira.</p><p>b) investir em derivativos de forma especulativa como forma de proteção à carteira.</p><p>c) vender todos os ativos prefixados.</p><p>d) adquirir apenas ativos ou títulos de emissores com boa nota de crédito.</p><p>Módulo VII – Planejamento de Investimento</p><p>Questão nº 400 – Um cliente recebe uma recomendação de compra de ações da empresa</p><p>Petroleira S/A. Porém, o mesmo lembra-se que recentemente essa empresa esteve</p><p>envolvida em um esquema de lavagem de dinheiro e, por isso, decide não acatar a</p><p>recomendação. Esse cliente está agindo sob influência de qual heurística?</p><p>a) representatividade.</p><p>b) disponibilidade.</p><p>c) ancoragem.</p><p>d) aversão à perda.</p><p>Questão nº 401 – Ao receber uma recomendação de compra de ações das empresas:</p><p>“Calçados S/A” e “Banco X”, o cliente opta pela primeira, pois recorda-se que era a</p><p>empresa em que sua mãe trabalhava e que o levava quando era pequeno, tendo assim</p><p>um grande apreço emocional pela organização. Esse cliente está tomando essa decisão</p><p>influenciado pela heurística conhecida como:</p><p>a) disponibilidade.</p><p>b) aversão à perda.</p><p>c) representatividade.</p><p>d) ancoragem.</p><p>Questão nº 402 – Um investidor acompanhando o mercado de ações percebe que no</p><p>último ano o índice Bovespa sai de 80.000 pontos para 100.000 pontos. Então acredita</p><p>que se caso esse índice retornar a 80.000 pontos será um bom momento para a compra</p><p>de ações. Esse investidor está tomando essa decisão baseando-se na heurística</p><p>conhecida como:</p><p>a) ancoragem.</p><p>b) disponibilidade.</p><p>c) aversão à perda</p><p>d) representatividade.</p><p>Questão nº 403 – A representatividade é uma heurística em que o investidor:</p><p>a) apoia-se em informações recentes para justificar a sua decisão.</p><p>b) fica preso a um número ou indicador numérico para comprar ou vender seu ativo.</p><p>c) apoia-se em informações antigas ou passadas para justificar a sua decisão.</p><p>d) teme qualquer sinal de perda, mantendo ativos em queda e vendendo rapidamente aqueles</p><p>que apresentam valorização.</p><p>Questão nº 404 – O uso de um preço ou valor para determinar o melhor momento de</p><p>compra ou venda de um ativo, é uma heurística conhecida como:</p><p>a) representatividade.</p><p>b) ancoragem.</p><p>c) disponibilidade.</p><p>d) aversão à perda.</p><p>Questão nº 405 – O investidor que faz uso de informações recentes e que as mesmas o</p><p>influenciam na sua tomada de decisão, está agindo sob a influência da heurística</p><p>conhecida como:</p><p>a) representatividade.</p><p>b) aversão à perda.</p><p>c) ancoragem.</p><p>d) disponibilidade.</p><p>Questão nº 406 – A heurística conhecida como disponibilidade caracteriza-se por:</p><p>a) apoiar-se em informações recentes para justificar a sua decisão.</p><p>b) ficar preso a um número ou indicador numérico para comprar ou vender seu ativo.</p><p>c) apoiar-se em informações antigas ou passadas para justificar a sua decisão.</p><p>d) temer qualquer sinal de perda, mantendo ativos em queda e vendendo rapidamente aqueles</p><p>que apresentam valorização.</p><p>Questão nº 407 – Clientes que optam por manter investimentos com perda e que se</p><p>desfazem rapidamente de ativos que apresentam ganhos, por menores que sejam,</p><p>geralmente estão agindo devido a heurística conhecida como:</p><p>a) aversão à perda.</p><p>b) representatividade.</p><p>c) ancoragem.</p><p>d) disponibilidade.</p><p>Questão nº 408 – O efeito de estruturação diz respeito a:</p><p>a) escolhas que o investidor faz, baseando-se em heurísticas e vieses.</p><p>b) maneira com que as informações são expostas ao investidor e como elas influenciam a sua</p><p>decisão.</p><p>c) uso de dados que são feitos por parte do investidor para tomada de decisão.</p><p>d) forma com que o investidor adquire e mantém os seus ativos.</p><p>Questão nº 409 – A aversão à perda é um viés que afirma que:</p><p>a) damos mais importância às perdas do que aos ganhos.</p><p>b) alguns investidores não investem no mercado acionário por medo de perder.</p><p>c) os investidores sempre são receos os quanto a seus investimentos.</p><p>d) em momentos de alta do mercado os investidores sempre irão vender seus ativos.</p><p>Questão nº 410 – Um investidor acumulou durante sua vida o montante de R$ 500.000,00</p><p>e irá colocar em uma aplicação com rendimento líquido de 0,65% a.m. Sabendo que essa</p><p>mesma pessoa possui despesas fixas mensais no valor de R$ 4.000,00, quantos meses</p><p>essa pessoa levará para consumir toda a sua economia?</p><p>a) 125 meses.</p><p>b) 175 meses.</p><p>c) 221 meses.</p><p>d) 259 meses.</p><p>Questão nº 411 – Joana possui uma despesa fixa mensal de R$ 3.000,00 e um salário de</p><p>R$ 4.500,00. Ela deseja adquirir um veículo no valor de R$ 62.000,00, financiado a uma</p><p>taxa de 1% em 36 meses. De acordo com o balanço financeiro dela você recomendaria a</p><p>compra do veículo?</p><p>a) sim, pois ela deve aproveitar a baixa taxa de juros cobrada no financiamento.</p><p>b) não, pois com o valor da prestação seu orçamento mensal ficará negativo.</p><p>c) sim, pois o valor da parcela se encaixa em seu orçamento mensal.</p><p>d) não, pois a taxa do financiamento está acima da taxa do mercado.</p><p>Questão nº 412 – O processo de planejamento financeiro pessoal tem como passos:</p><p>a) obtenção de informações, análise e avaliação da situação financeira atual, desenvolvimento</p><p>e sugestão de alternativas, execução das recomendações, monitoramento e acompanhamento.</p><p>b) definição do relacionamento entre o planejador e o cliente, obtenção de informações, análise</p><p>e avaliação da situação financeira atual, desenvolvimento e sugestão de alternativas, execução</p><p>das recomendações, monitoramento e acompanhamento.</p><p>c) obtenção de informações, desenvolvimento e sugestão de alternativas, execução das</p><p>recomendações, monitoramento e acompanhamento.</p><p>d) definição do relacionamento entre o planejador e o cliente, obtenção de informações, análise</p><p>e avaliação da situação financeira atual, desenvolvimento</p><p>e sugestão de alternativas, execução</p><p>das recomendações.</p><p>Questão nº 413 – Sr. Pedro possui um investimento total de R$ 2.000.000,00 em uma LFT.</p><p>Ele acabou de se aposentar e está buscando aconselhamento de um consultor de</p><p>investimentos para organizar suas finanças. Juntamente com o cliente você avalia que</p><p>ele necessita de R$ 88.200/ano para custear as suas despesas. Ao fazer o API é</p><p>perceptivel que Sr. Pedro possui alguma aceitação ao risco, com base nessas</p><p>informações qual deveria ser a recomendação de investimento para atender a</p><p>necessidade do cliente respeitando a sua aceitação ao risco? Considere:</p><p>Selic = 4,5% a.a.</p><p>IPCA = 2,0% a.a.</p><p>Prêmio pelo risco de renda variável = 10% a.a.</p><p>a) 100% em renda fixa.</p><p>b) 80% em renda fixa e 20% em renda variável.</p><p>c) 60% em renda fixa e 40% em renda variável.</p><p>d) 90% em renda fixa e 10% em renda variável.</p><p>Questão nº 414 – Quanto maior a rentabilidade esperada:</p><p>a) menor tenderá ser o risco.</p><p>b) maior também será o risco.</p><p>c) menor será o horizonte de tempo.</p><p>d) maior será a liquidez.</p><p>Questão nº 415 – Para se ter maior liquidez, geralmente abre-se mão de ter maior:</p><p>a) diversificação.</p><p>b) retorno.</p><p>c) segurança.</p><p>d) garantia.</p><p>Questão nº 416 – Entre os principais atributos a serem analisados pelo consultor para</p><p>uma recomendação de investimentos estão:</p><p>a) rentabilidade e profissão do cliente.</p><p>b) liquidez, horizonte de tempo, rentabilidade e segurança.</p><p>c) horizonte de tempo, profissão do cliente e segurança.</p><p>d) despesas mensais, investimentos, profissão do cliente e liquidez.</p><p>Questão nº 417 – O investidor racional é aquele que:</p><p>a) para um mesmo retorno escolhe o ativo de menor risco.</p><p>b) para ativos de mesmo risco escolhe o de menor retorno.</p><p>c) para ativos de mesma liquidez escolhe o que possuir maior risco.</p><p>d) para ativos de mesmo retorno escolhe o que tem menor liquidez.</p><p>Questão nº 418 – Ao realizar a recomendação de compra de uma ação de um banco, o</p><p>cliente mostra-se relutante pois diz que possui conta nessa instituição e é sempre muito</p><p>mal atendido. Esse cliente está agindo baseado em qual heuristica?</p><p>a) disponibilidade.</p><p>b) representatividade.</p><p>c) ancoragem.</p><p>d) aversão a perda.</p><p>Questão nº 419 – Ao analisar os balanços da empresa ‘XYZ’ a Sra. Cláudia percebe que</p><p>trata-se de uma ótima companhia, com lucros consistentes e excelente ‘market share’,</p><p>porém mesmo com todas as boas informações sobre a empresa ela ainda está indecisa</p><p>pois lembra-se que há muitos anos quando comprou um produto nessa empresa o</p><p>mesmo apresentou defeito e ela não conseguiu suporte com a empresa. Se essa cliente</p><p>optar não comprar a ação por esse motivo, ela estará tomando sua decisão baseada na</p><p>heuristica conhecida como:</p><p>a) representatividade.</p><p>b) disponibilidade.</p><p>c) ancoragem.</p><p>d) armadilha de confirmação.</p><p>Questão nº 420 – Um investidor acumulou durante sua vida o montante de R$</p><p>1.000.000,00 e irá colocar em uma aplicação com rendimento líquido de 0,50% a.m.</p><p>Sabendo que essa mesma pessoa possui despesas fixas mensais no valor de R$</p><p>7.000,00, quantos meses essa pessoa levará para consumir toda a sua economia?</p><p>a) mais que 253 meses.</p><p>b) pouco mais de 142 meses.</p><p>c) exatamente 252 meses.</p><p>d) menos que 142 meses.</p><p>Questão nº 421 – Certo cliente possui um investimento total de R$ 1.000.000,00 aplicados</p><p>50% em uma NTN-B e 50% aplicados em uma LTN. Esse cliente está querendo se</p><p>aposentar e sabe que para isso suas aplicações deverão lhe retornar R$ 9.850,00/mês</p><p>para cobrir as suas despesas. Sabendo que o cliente possui baixissima aceitação ao</p><p>risco e que quer ter o máximo de diversificação possível, qual deverá ser o portfólio</p><p>indicado visando garantir a rentabilidade desejada? Para isso considere:</p><p>Retorno título prefixado: 6% a.a.</p><p>IPCA = 5,0% a.a.</p><p>Rentabilidade real da NTN-B = 1% a.a.</p><p>Prêmio pelo risco de renda variável = 8% a.a.</p><p>a) 70% em NTN-B e 30% em LTN.</p><p>b) manter 50% em NTN-B, 30% em renda variável e 20% em LTN.</p><p>c) 60% em NTN-B e 40% em LTN.</p><p>d) 80% em NTN-B e 20% em LTN.</p><p>Questão nº 422 – Um cliente com aversão ao risco está querendo investir no mercado de</p><p>ações, pois está vendo diariamente nos noticiários informações de que a bolsa está em</p><p>constante alta. Esse cliente está sendo movido por um viés comportamental conhecido</p><p>como:</p><p>a) otimismo.</p><p>b) representatividade.</p><p>c) efeito de estruturação.</p><p>d) excesso de confiança.</p><p>Questão nº 423 – Um cliente está com bastante interesse em investir em uma empresa</p><p>para confirmar a sua escolha ele busca mais informações sobre a empresa em sua</p><p>página de RI (Relações com Investidores). Esse cliente está agindo de acordo com qual</p><p>viés comportamental?</p><p>a) ancoragem.</p><p>b) excesso de confiança.</p><p>c) armadilha de confirmação.</p><p>d) otimismo.</p><p>Questão nº 424 – Um investidor desconsidera todas as recomendações que recebe de</p><p>seu consultor por acreditar demais em suas capacidades. Podemos afirmar que esse</p><p>investidor está agindo:</p><p>a) por otismo.</p><p>b) com excesso de confiança.</p><p>c) buscando uma armadilha de confirmação.</p><p>d) com aversão a perda</p><p>Questão nº 425 – Um investidor possui a crença que realizar compras logo quando o</p><p>pregão da bolsa é iniciado traz melhores resultados para a sua carteira. Ele está agindo</p><p>com base em um viés comportamental conhecido como:</p><p>a) armadilha de confirmação.</p><p>b) ilusão de controle.</p><p>c) efeito de estruturação.</p><p>d) otimismo.</p><p>Questão nº 426 – João possui hoje R$ 300.000,00 e pretende comprar uma casa daqui há</p><p>um ano no valor de R$ 600.000,00. Para atingir seu objetivo João pretende deixar seu</p><p>dinheiro aplicado na renda fixa, pois é totalmente averso ao risco. Você como consultor</p><p>de investimentos de João o orientaria a:</p><p>a) manter a sua estratégia de investimento.</p><p>b) aumentar o horizonte de tempo ou diminuir o valor do objetivo.</p><p>c) investir em mercados de renda variável para ter maior rentabilidade.</p><p>d) tentar alocar parte do dinheiro em mercados de alto risco para ter um percentual maior de</p><p>retorno.</p><p>Questão nº 427 – Um cliente dirige-se até uma agência bancária querendo realizar uma</p><p>aplicação no valor de R$ 200.000,00. Prontamente o gerente recomenda que ele coloque</p><p>o dinheiro na poupança. A atitude desse gerente de acordo com as recomendações da</p><p>Anbima foi:</p><p>a) correta, pois a poupança é um investimento tradicional e de baixo risco.</p><p>b) correta, uma vez que a poupança apresenta liquidez diária e o cliente pode resgatá-la e</p><p>aplicar o dinheiro em outro investimento.</p><p>c) errada, pois primeiramente deveria ter feito a aplicação do API.</p><p>d) errada, pois a remuneração da poupança é baixa e existem produtos com o mesmo nível de</p><p>risco com retornos maiores como o CDB.</p><p>Questão nº 428 – Se o cliente recusar-se a responder o API o gerente deverá:</p><p>a) recomendar apenas investimentos de baixo risco de crédito.</p><p>b) aplicar o dinheiro em um fundo de investimento simples.</p><p>c) agir com diligência e aplicar o dinheiro do cliente como se fosse seu.</p><p>d) abster-se de fazer qualquer tipo de recomendação de investimento para esse cliente.</p><p>Questão nº 429 – Paulo possui dois objetivos para os seus investimentos, manter uma</p><p>reserva de emêrgencia e adquirir um carro daqui há três meses. Ele possui atualmente</p><p>R$ 100.000,00 investidos na poupança e o valor do carro que irá comprar é de R$</p><p>50.000,00. Ele ainda avalia que para uma boa reserva de emergencia precisará de R$</p><p>80.000,00. Seu gerente recomenda que ele retire o dinheiro da poupança e aplique em</p><p>ações para assim ter um rendimento maior e atingir seus objetivos. A atitude desse</p><p>gerente foi:</p><p>a) correta, pois com a rentabilidade da renda variável em poucos meses ele terá o valor</p><p>necessario para a reserva de emergência e compra do carro.</p><p>b) correta, uma vez que é preferivel correr os riscos da renda variável do que contrair uma</p><p>dívida financiado o veículo.</p><p>c) errada, pois a volatilidade do mercado acionário pode comprometer os dois objetivos de</p><p>Paulo.</p><p>d) errada, já que o retorno da poupança seria suficiente para ele atingir os seus objetivos.</p><p>Questão nº 430 – Lucas</p><p>ao responder o API constatou que seu perfil era conservador.</p><p>Sendo assim, a aplicação em ações não seria a mais indicada para ele, porém ele</p><p>observou que um amigo seu conseguiu altos ganhos nesse mercado e por esse motivo</p><p>ele gostaria de também investir seu dinheiro nesses títulos. Lucas poderá fazê-lo, desde</p><p>que:</p><p>a) convença seu gerente a realizar a aplicação.</p><p>b) possua uma reserva de emergência capaz de cobrir suas despesas.</p><p>c) assine o termo de ciência de risco isentando o banco de responsabilidade sobre sua</p><p>escolha.</p><p>d) faça uma boa diversificação e não opere com day-trade.</p><p>Questão nº 431 – Marcela ao responder o API viu que seu perfil era conservador. Cinco</p><p>anos depois, respondendo novamente o mesmo questionário notou uma diferença em</p><p>sua aceitação ao risco. Isso ocorre por que:</p><p>a) a aceitação ao risco é uma caracteristica subjetiva de cada pessoa passivel de mudança</p><p>com o tempo.</p><p>b) apesar de ser o mesmo questionário os produtos da instituição devem ter mudado.</p><p>c) ela agora possui mais dinheiro disponível para aplicar.</p><p>d) o primeiro questionário foi respondido de forma errada.</p><p>Questão nº 432 – O processo de suitability visa:</p><p>a) conhcer o perfil de cada cliente.</p><p>b) a correta adequação dos produtos de investimento ao perfil de cada cliente.</p><p>c) que as atividades de investimento sejam sustentáveis.</p><p>d) que os investidores apliquem seus recursos nos ativos de maior liquidez e rentabilidade.</p><p>Questão nº 433 – O prazo de validade do API (Análise do Perfil do Investidor) é de:</p><p>a) um ano.</p><p>b) dois anos.</p><p>c) três anos.</p><p>d) quatro anos.</p><p>Questão nº 434 – Um cliente conservador possui um patrimonio avaliado em R$</p><p>1.000.000,00 concentrado 100% em imóveis. Uma recomendação NÃO assertiva para</p><p>esse cliente seria que:</p><p>a) criasse uma reserva de emêrgencia.</p><p>b) diversificasse seu portfolio com títulos da renda fixa e renda variável.</p><p>c) mantivesse seus investimentos apenas em imóveis.</p><p>d) busca-se novos mercados, a fim de garantir maior segurança para seus investimentos.</p><p>Questão nº 435 – Lucas teve como agressivo o seu perfil definido através do API. Dos</p><p>produtos abaixo os que mais se encaixam como uma possivel recomendação para ele</p><p>são:</p><p>I – poupança.</p><p>II – CDB.</p><p>III – título público federal.</p><p>IV – ações</p><p>V – fundos de investimento imobiliário</p><p>Estão corretas as alternativas:</p><p>a) I, II e IV.</p><p>b) IV e V.</p><p>c) I, II e III.</p><p>d) I, III e V.</p><p>Questão nº 436 – Pedro possui uma renda de R$ 5.000,00/mês e despesas fixas mensais</p><p>no valor de R$ 3.000,00. Além disso ele também possui aplicações em um CDB prefixado</p><p>no valor de R$ 50.000,00. Ele irá se casar daqui há seis meses e vai utilizar todo o valor</p><p>do CDB para custear as despesas da cerimônia. Pedro procura você, um profissional</p><p>com a certificação CEA, para lhe aconselhar sobre como ele pode juntar novamente o</p><p>valor gasto em 24 meses. Você informa a ele que:</p><p>a) deverá economizar um pouco mais, diminuindo as depesas e guardando R$ 2.020,00 do</p><p>sálario mensalmente, não importando a taxa.</p><p>b) não é possivel reaver o valor gasto em tão pouco tempo.</p><p>c) conseguindo uma taxa líquida mensal de 0,50% ao mês, ele poderá acumular o valor</p><p>depositando R$ 1.966,00 por mês.</p><p>d) melhor do que gastar o valor guardado no CDB seria contratar um empréstimo.</p><p>Questão nº 437 – Estão dispensados do processo de suitability:</p><p>I - Investidores qualificados, com exceção das pessoas naturais.</p><p>II - Pessoas jurídicas de direito público.</p><p>III - Clientes cuja carteira de valores mobiliários seja administrada</p><p>discricionariamente por administrador de carteira de valores mobiliários</p><p>autorizado pela CVM.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e III.</p><p>b) II e III.</p><p>c) I, II e III.</p><p>d) III, apenas.</p><p>Questão nº 438 – Um bom controle orçamentario das despesas pessoais e familiares</p><p>permite:</p><p>a) se tornar investidor qualificado.</p><p>b) controlar os gastos e adquirir capacidade de poupança.</p><p>c) aumentar a receita e o patrimônio líquido.</p><p>d) a exclusão dos demais participantes da casa no controle de gastos.</p><p>Questão nº 439 – Sra. Maria recebe uma aposentadoria mensal de R$ 5.000,00 e suas</p><p>despesas totais somam R$ 2.000,00. Ela acabou de ficar viúva e seu marido deixou para</p><p>ela a quantia de R$ 500.000,00. Ela não possui nenhum objetivo de médio ou longo</p><p>prazo, pouco conhecimento sobre o mercado de investimentos e seu perfil é</p><p>conservador, por isso pede a você uma sugestão de como aplicar o valor recebido.</p><p>Apenas com basse nessas informações uma aplicação condizente com seu perfil e</p><p>objetivo seria:</p><p>a) fundos de investimento imobiliário.</p><p>b) LFT.</p><p>c) NTN-B.</p><p>d) ações.</p><p>Questão nº 440 – A capacidade e tolerância em correr riscos dizem respeito</p><p>respectivamente a:</p><p>a) valor disponível de recursos e grau de aceitação ao risco.</p><p>b) grau de aceitação ao risco e conhecimento do mercado.</p><p>c) conhecimento do mercado e valor disponível.</p><p>d) conhecimento do mercado e grau de aceitação ao risco.</p><p>Questão nº 441 – Sobre um cliente que possua R$ 1.000.000,00 de recursos disponíveis</p><p>para investir, mas tenha perfil conservador podemos afirmar que:</p><p>a) o mesmo possui capacidade em correr riscos, porém não possui tolerância.</p><p>b) ele possui tolerância, mas não possui capacidade de correr riscos.</p><p>c) possui tolerância e capacidade em correr riscos.</p><p>d) não possui tolerância e também não possui capacidade em correr riscos.</p><p>Questão nº 442 – Mateus está com 27 anos, mora com os pais e está concluindo a</p><p>faculdade. Ele possui um perfil arrojado e grande aceitação ao risco e por isso, decide</p><p>procurar aconselhamento sobre como investir R$ 20.000,00 que recebeu de presente de</p><p>formatura. Mateus irá viajar para a Europa para fazer um intercâmbio dentro de alguns</p><p>meses e pretende utilizar o valor recebido para este fim. A melhor recomendação para</p><p>ele seria:</p><p>a) colocar parte do dinheiro na poupança e parte em ações para ter um retorno maior.</p><p>b) aplicar todo o valor em renda fixa com baixa liquidez.</p><p>c) aplicar em uma debênture com prazo maior para ter mais segurança.</p><p>d) investir em uma LFT ou deixar o dinheiro na poupança.</p><p>Questão nº 443 – Paulo possui 66 anos, é aposentado e não tem despesas fixas muita</p><p>altas. Ele possui baixo conhecimento do mercado financeiro e tem alta necessidade de</p><p>liquidez. De acordo com esses dados, o perfil mais provável de Paulo é:</p><p>a) conservador.</p><p>b) arrojado.</p><p>c) moderado.</p><p>d) agressivo.</p><p>Questão nº 444 – Para clientes com alta necessidade de liquidez, sugere-se.</p><p>a) investimentos de maior risco para compensar a falta de liquidez.</p><p>b) aplicações em ações e derivativos.</p><p>c) fundos de investimento imobiliário.</p><p>d) poupança, LFT ou CDB com liquidez diária.</p><p>Questão nº 445 – Um investidor acumulou durante sua vida o montante de R$ 800.000,00,</p><p>essa mesma pessoa possui despesas fixas mensais no valor de R$ 5.000,00. Ele irá</p><p>aplicar o dinheiro e quer que o mesmo seja suficiente para custear suas despesas por</p><p>pelo menos 30 anos. Com base nisso, qual deverá ser a rentabilidade mínima da</p><p>aplicação?</p><p>a) 0,53% a.m.</p><p>b) 0,50% a.m.</p><p>c) 0,55% a.m.</p><p>d) 0,51% a.m.</p><p>Questão nº 446 – Cliente que possuam um horizonte de tempo mais longo geralmente</p><p>também podem:</p><p>a) incorrer em maiores riscos, respeitando o seu perfil.</p><p>b) aplicar maiores valores, mesmo que para isso fechem com um orçamento deficitário.</p><p>c) realizar aplicações sem que para isso tenham que responder ao API.</p><p>d) exigir menor rentabilidade das aplicações feitas.</p><p>Questão nº 447 – Marcos possui 36 anos e é médico. Ele possui um bom conhecimento</p><p>do mercado financeiro e consegue direcionar boa parte de sua renda para aplicação,</p><p>sem necessidade de realizar retiradas no curto prazo. Ele também tem aceitação ao risco</p><p>e entende que o mesmo é necessário para se atingir maiores retornos. De acordo com</p><p>esses dados, o perfil mais provável de Marcos é:</p><p>a) conservador.</p><p>b) moderado.</p><p>c) cauteloso.</p><p>d) agressivo.</p><p>Questão nº 448 – Uma heurística representa:</p><p>a) uma preferência do investidor para determinado ativo.</p><p>b) um conjunto de regras e métodos</p><p>que conduzem à resolução de problemas e influenciam</p><p>nas decisões dos investidores.</p><p>c) um processo de análise do perfil do investidor que deve ser feito antes da aplicação.</p><p>d) uma atitude racional que todos os investidores possuem frente à suas aplicações.</p><p>Questão nº 449 – O uso de informações recentes para a tomada de decisão é uma</p><p>característica da heurística chamada de:</p><p>a) disponibilidade.</p><p>b) ancoragem.</p><p>c) representatividade.</p><p>d) aversão a perda.</p><p>Questão nº 450 – Determinada cliente deseja resgatar suas aplicações pois ao conferir</p><p>seu extrato notou que seus rendimentos caíram muito. Você explica para ela que o</p><p>COPOM reduziu drasticamente a SELIC ao longo dos últimos meses e que a redução</p><p>deve-se a isso, porém ela mostra-se irredutível, pois quer uma aplicação que retorne ao</p><p>menos 1% a.m. Essa cliente está agindo baseada na heuristica conhecida como:</p><p>a) representatividade.</p><p>b) ancoragem.</p><p>c) disponibilidade.</p><p>d) otimismo.</p><p>Questão nº 451 – O viés comportamental conhecido como efeito de estruturação</p><p>(framing) é caracterizado por:</p><p>a) acreditar que certas atitudes e ações podem influenciar o resultado final.</p><p>b) buscar informações e afirmativas que confirmem uma prerrogativa já definida.</p><p>c) fazer o investidor manter investimentos em queda e vender rapidadmente ativos que</p><p>apresentem leve alta.</p><p>d) alterar a percepção da pessoa frente a um problema conforme o mesmo é apresentado.</p><p>Questão nº 452 – Manter investimentos não lucrativos e vender investimentos com</p><p>retorno certo é uma atitude do viés comportamental conhecido como:</p><p>a) disponibilidade.</p><p>b) otimismo.</p><p>c) aversão a perda.</p><p>d) ilusão de controle.</p><p>Questão nº 453 – O pensamento de que uma empresa é boa, baseado nas lembranças de</p><p>infância ou de muitos anos atrás é uma característica da heurística chamada de:</p><p>a) representatividade.</p><p>b) disponibilidade.</p><p>c) aversão a perda.</p><p>d) otimismo.</p><p>Questão nº 454 – Um investidor optou por uma aplicação em que possuía 90% de ter um</p><p>rendimento superior ao de mercado do que outro em que as chances de não conseguir</p><p>eram de 10%. Podemos afirmar que ele agiu sob influência de um viés comportamental</p><p>conhecido como:</p><p>a) efeito de estruturação.</p><p>b) ilusão de controle.</p><p>c) armadilha de confirmação.</p><p>d) otimismo.</p><p>Questão nº 455 – O viés comportamental em que a pessoa acredita que tudo dará certo e</p><p>que o resultado será positivo não importando outros fatores é chamado de:</p><p>a) aversão a perda.</p><p>b) otimismo.</p><p>c) framing.</p><p>d) ilusão de controle.</p><p>Questão nº 456 – Para manter sua posição em ações de uma empresa que está em</p><p>queda, Jonas pergunta a outro amigo seu, entusiasta dessa empresa e que também tem</p><p>ações da mesma companhia o que deve fazer, ao passo que esse responde que está</p><p>cofiante em uma retomada por parte da empresa e que Jonas deve manter suas</p><p>aplicações. Caso Jonas decida seguir o conselho do amigo, ele estará agindo baseado</p><p>no viés comportamental conhecido como:</p><p>a) aversão a perda.</p><p>b) armadilha de confirmação.</p><p>c) otimismo.</p><p>d) ilusão de controle.</p><p>Questão nº 457 – Um investidor tem a sua disposição dois ativos, “A” e “B”. Ele busca</p><p>informações sobre os dois, porém não consegue obter todas referentes ao risco e</p><p>retorno. Após uma análise ele resume a principal informação que obteve de ambos em</p><p>uma planilha conforme abaixo:</p><p>Ativo A B</p><p>Chance de retorno positivo 70% -</p><p>Chance de perda - 30%</p><p>Podemos afirmar que a escolha desse investidor será:</p><p>a) para o ativo A, pois deve-se priorizar as informações referentes ao retorno.</p><p>b) indifirente, uma vez que ambos apresentam as mesmas chances de retorno e risco.</p><p>c) para o ativo B, pois deve-se priorizar as informações sobre os riscos envolvidos em</p><p>aplicações.</p><p>d) para o ativo A, pois apresenta maior chance de retorno.</p><p>Questão nº 458 – Um investidor deverá acumular durante sua vida qual montante para</p><p>cobrir despesas fixas mensais no valor de R$ 3.000,00, com uma rentabilidade de 5% a.a.</p><p>durante 360 meses (considere três casas decimais após a virgula para a taxa)?</p><p>a) R$ 46.117,35.</p><p>b) R$ 566.299,90.</p><p>c) R$ 345.725,30.</p><p>d) R$ 134.189,55.</p><p>Questão nº 459 – Não é uma etapa do processo de planejamento financeiro baseada nos</p><p>padrões da PLANEJAR:</p><p>a) revisar a situação do cliente.</p><p>b) coletar os dados bancários do cliente.</p><p>c) desenvolver as recomendações de planejamento financeiro.</p><p>d) estabelecer e definir o relacionamento com o cliente.</p><p>Questão nº 460 – De acordo com o modelo de Markowitz o investidor racional tende a</p><p>escolher:</p><p>a) o maior retorno até o limite de sua aceitação ao risco.</p><p>b) os ativos com melhor relação risco x retorno.</p><p>c) os ativos com base em emoções conhecidas como heurísticas.</p><p>d) o ativo com menor risco.</p><p>Questão nº 461 – A teoria das finanças comportamentais contradiz a teoria de carteiras</p><p>afirmando que:</p><p>a) o retorno é mais importante e vantajoso para o investidor do que o risco.</p><p>b) nem sempre o investidor age racionalmente, sendo influenciado por heurísticas e viéses.</p><p>c) todos os investidores são racionais e fazem suas escolhas baseados no principio da</p><p>dominancia.</p><p>d) a percepção de risco é subjetiva por parte do investidor e que o mesmo deve basear-se</p><p>apenas no retorno.</p><p>Questão nº 462 – Análise a seguinte planilha de controle de gastos:</p><p>Receitas Despesas</p><p>Salário R$ 2.500,00 (água, luz, internet) R$ 500,00</p><p>Outras receitas R$ 1.000,00 Assinatura de revistas R$ 400,00</p><p>Aluguel R$ 500,00</p><p>Alimentação R$ 1.000,00</p><p>Cartão de crédito R$ 2.000,00</p><p>Total Receitas R$ 3.500,00 Total Despesas R$ 4.400,00</p><p>Uma forma de se otimizar esse orçamento NÂO seria:</p><p>a) diminuindo os gastos superfulos como assinatura de revistas e com cartão de crédito.</p><p>b) buscando novas fontes de renda extra ou aumentando as existentes.</p><p>c) financiando um imóvel para sair do aluguel.</p><p>d) reduzindo o consumo de serviços básicos.</p><p>Questão nº 463 – Um orçamento familiar pode ser subdividido em etapas e objetivos de</p><p>curto, médio e longo prazo. Um dos principais objetivos de se elaborar esse</p><p>planejamento NÃO é:</p><p>a) criar uma reserva de emergência.</p><p>b) adquirir a capacidade de poupança.</p><p>c) aumentar as despesas.</p><p>d) economizar, possibilitando gastar mais e melhor.</p><p>Questão nº 464 – Um investidor possui R$ 250.000,00 aplicados na poupança, insatisfeito</p><p>com o retorno ele então pergunta ao seu gerente quais as outras aplicações dispóníveis.</p><p>Seu gerente apresenta-lhe as seguintes opções:</p><p>Aplicação Retorno esperado (ao mês) Risco</p><p>CDB 0,60% 1</p><p>Fundo de ações 1,20% 6</p><p>Fundo Multimercado 0,80% 3</p><p>Sabendo que a poupança está com rentabilidade de 0,30% a.m. e possui risco 1, qual</p><p>seria uma decisão racional para esse investidor?</p><p>a) manter as suas aplicações para não pagar imposto de renda.</p><p>b) aplicar o valor no CDB, pois possui uma rentabilidade esperada superior para o mesmo nível</p><p>de risco.</p><p>c) aplicar no fundo de ações, pois possui a maior rentabilidade dentre as aplicações possiveis.</p><p>d) aplicar no fundo multimercado, pois é o que possui melhor relação risco x retorno.</p><p>Questão nº 465 – Um investidor acumulou durante sua vida o montante de R$ 300.000,00,</p><p>essa mesma pessoa possui despesas fixas mensais no valor de R$ 2.500,00. Ele irá</p><p>aplicar o dinheiro e quer que o mesmo seja suficiente para custear suas despesas por</p><p>pelo menos mais 240 meses. Com base nisso, qual deverá ser a rentabilidade mínima da</p><p>aplicação?</p><p>a) 0,65% a.m.</p><p>b) 0,66% a.m.</p><p>c) 0,67% a.m.</p><p>d) 0,68% a.m.</p><p>Questão nº 466 – Na parte de planejamento financeiro ‘desenvolver as recomendações</p><p>de planejamento financeiro’ o planejador:</p><p>a) considera uma ou mais estratégias relevantes que possam atender razoavelmente aos</p><p>objetivos, necessidades e prioridades do cliente. Apresenta as recomendações de</p><p>planejamento financeiro e a justificativa de suporte, que permite o cliente tomar a melhor</p><p>decisão.</p><p>b) coleta informações e documentos quantitativos e qualitativos suficientes sobre o cliente,</p><p>relevantes para o escopo do trabalho, antes de fazer e / ou implementar suas orientações.</p><p>c) analisa as informações do cliente, sujeitas ao escopo do trabalho, para entender a sua</p><p>situação financeira. Avalia os pontos fortes e fracos da situação financeira atual do cliente e os</p><p>compara aos objetivos, necessidades e prioridades do cliente.</p><p>d) avalia o progresso da realização dos objetivos versus as recomendações de planejamento</p><p>financeiro, determinando se as recomendações ainda são apropriadas e confirmando as</p><p>revisões consideradas mutuamente necessárias.</p><p>Questão nº 467 – Pablo e sua esposa estão recém casados e a renda dos dois somada é</p><p>de R$ 4.000,00. Para tentar controlar os gastos da casa eles decidem montar uma</p><p>planilha com todas as suas despesas, conforme a seguir:</p><p>Despesa Valor Valor para quitação</p><p>Fixa mensal (água, luz, internet) R$ 400,00</p><p>Alimentação R$ 1.500,00</p><p>Prestação da casa R$ 1.200,00 R$ 120.000,00</p><p>Transporte R$ 800,00</p><p>Empréstimo bancário R$ 1.500,00 R$ 15.000,00</p><p>Lazer R$ 800,00</p><p>TOTAL R$ 6.200,00 R$ 135.000,00</p><p>Sabendo que eles possuem dois carros avaliados em R$ 50.000,00 e R$ 30.000,00 e uma</p><p>reserva financeira na poupança de R$ 40.000,00 a qual eles utilizam o rendimento mensal</p><p>para somar as suas rendas, qual seria uma recomendação para Pablo e sua esposa</p><p>equilibrarem o orçamento, não deixando-o negativo? Considere:</p><p>Remuneração da poupança: 1,00% a.m.</p><p>a) vender o carro de menor valor e aplicar o valor na poupança.</p><p>b) vender ambos os carros e quitar o financiamento imobiliário.</p><p>c) vender o carro de maior valor, quitar o empréstimo bancário e aplicar o restante do valor da</p><p>venda do veículo na poupança.</p><p>d) vender ambos os carros e aplicar o valor na poupança.</p><p>Questão nº 468 – Na elaboração do orçamento familiar, nas despesas, adetram EXCETO:</p><p>a) contas fixas como água, luz, internet.</p><p>b) aluguel pago.</p><p>c) aluguel recebido.</p><p>d) financiamento imobiliário para adquirir a casa própria.</p><p>Questão nº 469 – Jonas está pedindo conselho a você, de como pode equilibrar o seu</p><p>orçamento que hoje está no vermelho. Você pede a ele que monte duas planilhas, a</p><p>primeira com a relação de ativos x passivos e a segunda com receitas x despesas.</p><p>Ambas planilhas servem respectivamente para:</p><p>a) identificar os bens como carros, casas e ativos , assim como também os passivos como</p><p>contas a pagar. Já a segunda planilha apresenta apenas os saldos finais das contas correntes</p><p>do cliente.</p><p>b) mostrar se há capacidade atual de poupança e se o patrimônio está diversificado.</p><p>c) apresentar a relação do patrimônio e para mostrar se trata-se de um agente superavitário ou</p><p>deficitário.</p><p>d) apresentar a situação atual do cliente em função dos seus gastos correntes e para mostrar o</p><p>patrimônio total líquido.</p><p>Questão nº 470 – Carlos está querendo iniciar a sua reserva de emergência. Para isso ele</p><p>pede a você orientação sobre onde investir esse dinheiro. Você o explica que a reserva</p><p>de emergência:</p><p>a) é utilizada apenas em casos excepcionais e portanto pode ser colocada em qualquer</p><p>investimento.</p><p>b) só pode ser colocada em aplicações de longo prazo, já que seu objetivo não é a sua</p><p>utilização.</p><p>c) deve ser colocada em aplicações com alta rentabilidade para aproveitar o período que ficará</p><p>aplicada.</p><p>d) deve, preferencialmente sempre ser posta em aplicações com alta liquidez e de baixo risco</p><p>de crédito.</p><p>Questão nº 471 – Marcos está endividado, para tentar achar uma solução ele elaborou</p><p>uma planilha contendo todas as suas dividas conforme abaixo:</p><p>Origem Taxa de juros do</p><p>contrato (ao mês)</p><p>Valor da prestação</p><p>mensal</p><p>Valor para quitação</p><p>Financiamento da Casa 0,40% R$ 850,00 R$ 60.000,00</p><p>Empréstimo Pessoal 2,52% R$ 670,00 R$ 20.000,00</p><p>Parcelamento do cartão de</p><p>crédito</p><p>6,50% R$ 300,00 R$ 20.000,00</p><p>Financiamento de Veículo 0,90% R$ 600,00 R$ 13.000,00</p><p>Ele irá receber em breve um valor referente a uma herença que seu pai lhe deixou no</p><p>valor de R$ 20.000,00. Ele pretende quitar ou amortizar um dos empréstimos e pede</p><p>conselho a você de qual deles deve ser, você indicaria o:</p><p>a) financiamento da casa, pois é o que possui o maior de valor de prestação mensal.</p><p>b) empréstimo pessoal, para que ele possa fazer um novo com taxa de juros mais baixa.</p><p>c) parcelamento do cartão de crédito, pois de todos é o que apresenta a maior taxa de juros</p><p>mensal.</p><p>d) financiamento de veículo, já que assim ele pode vender o carro e com o valor quitar outra</p><p>operação.</p><p>Questão nº 472 – Clara possui mensalmente a quantia de R$ 650,00 para aplicar. Ela</p><p>possui o objetivo de se aposentar daqui 30 anos e de viajar para o exterior em três anos.</p><p>Para a sua aposentadoria ela precisará de R$ 500.000,00 e para a viagem de R$</p><p>10.000,00. Ela pede a você que monte um plano de investimentos para que ela cumpra</p><p>seus objetivos. A melhor opção para Clara seria? Considere:</p><p>Perfil de Clara: Moderado (baixa aceitação de risco)</p><p>Rentabilidade da renda fixa: 0,60% a.m.</p><p>Rentabilidade fundo multimercado: 0,80% a.m.</p><p>Prêmio pelo risco da renda variável: 1,20% a.m.</p><p>Desconsidere inflação e imposto de renda no cálculo.</p><p>a) aplicar mensalmente R$ 83,00 na renda variável para a aposentadoria e R$ 240,80 para a</p><p>viagem.</p><p>b) aplicar mensalmente R$ 393,90 no fundo multimercado para atingir a reserva de</p><p>aposentadoria e aplicar R$ 249,70 por mês na renda fixa para a viagem no exterior.</p><p>c) aplicar mensalmente R$ 393,90 na renda fixa para atingir a reserva de aposentadoria e R$</p><p>249,70 também na renda fixa para a sua viagem no exterior.</p><p>d) aplicar mensalmente R$ 450.00 na renda fixa para sua aposentadoria e R$ 150,00 no fundo</p><p>multimercado para a viagem.</p><p>Questão nº 473 – Das aplicações abaixo qual se enquadra como melhor opção para</p><p>depósito da reserva de emergência?</p><p>a) ações de boas empresas com boa liquidez.</p><p>b) fundos de investimento com resgate diário.</p><p>c) LFT ou LTN.</p><p>d) poupança.</p><p>Questão nº 474 – São informações importantes na construção de aceitação ao risco por</p><p>parte do investidor:</p><p>I – horizonte de tempo.</p><p>II – valor disponível para aplicação.</p><p>III – decisão frente a cenários de queda constante.</p><p>Estão corretas:</p><p>a) I e II.</p><p>b) II e III.</p><p>c) I, II e III.</p><p>d) I e III.</p><p>Questão nº 475 – Paulo foi demitido da empresa em que trabalhava, ele recebeu a título</p><p>de rescição o valor total de R$ 50.000,00. Ele também possui guardados mais R$</p><p>150.000,00 na poupança a uma rentabilidade líquida de 0,20% a.m. Paulo estima que</p><p>conseguirá um novo emprego em até 24 meses. Sabendo disso, qual deverá ser o valor</p><p>máximo das despesas mensais de Paulo para que ele não gaste o valor recebido como</p><p>rescição de seu contrato de trabalho?</p><p>a) R$ 6.407,45.</p><p>b) R$ 6.308,90.</p><p>c) R$ 6.290,80.</p><p>d) R$ 6.349,78.</p><p>Questão nº 476 – O viés comportamental chamado de ‘armadilha de confirmação’ ocorre</p><p>quando o investidor:</p><p>a) busca informações para confirmar a sua crença pré-existente.</p><p>b) apresenta um otimismo muito grande em relação ao que irá ocorrer.</p><p>c) não aceita recomendações de investimento nem opiniões de outras pessoas.</p><p>d) não vende suas ações, mesmo elas não tendo perspectiva de melhora para não ter que</p><p>realizar prejuizo.</p><p>Questão nº 477 – Um cliente acredita que um ótimo momento para vender as suas ações</p><p>será quando o índice Bovespa ultrapassar novamente os cem mil pontos. Esse</p><p>investidor está agindo com base na heurística conhecida como:</p><p>a) disponibilidade.-</p><p>b) ancoragem.</p><p>c) otimismo.</p><p>d) representatividade.</p><p>Questão nº 478 – Um cliente comprou as ações de uma determinada empresa quando as</p><p>mesmas estavam cotadas a R$ 15,00. Dias depois o valor das ações desvalorizou</p><p>chegando a R$ 13,00. O investidor as manteve na queda e esperou elas valorizarem</p><p>vendendo-as depois por R$ 16,00 com medo de uma nova queda. Qual o viés</p><p>comportamental apresentado aqui:</p><p>a) ilusão de controle.</p><p>b) aversão a perda.</p><p>c) otimismo.</p><p>d) armadilha de confirmação.</p><p>Questão nº 479 – João está enfrentando dificuldades</p><p>financeiras, para tentar resolver a</p><p>situação ele procura por um planejador financeiro. A primeira etapa no processo de</p><p>planejamento caracteriza-se por:</p><p>a) coletar informações sobre a situação financeira do cliente.</p><p>b) estabelecer e definir o relacionamento com o cliente.</p><p>c) realizar o questionário de análise de perfil do investidor (API).</p><p>d) analisar e avaliar a situação financeira do cliente.</p><p>Questão nº 480 – Um investidor que não deseja correr maiores riscos com a sua</p><p>aplicação deverá necessariamente:</p><p>a) abrir mão de ter maiores retornos.</p><p>b) ter menor liquidez também.</p><p>c) aplicar apenas na poupança.</p><p>d) exigir maior retorno do investimento.</p><p>Questão nº 481 – O viés comportamental chamado de ‘excesso de confiança’ ocorre</p><p>quando o investidor:</p><p>a) busca informações para confirmar a sua crença pré-existente.</p><p>b) apresenta um otimismo muito grande em relação ao que irá ocorrer.</p><p>c) não aceita recomendações de investimento nem opiniões de outras pessoas.</p><p>d) não vende suas ações, mesmo elas não tendo perspectiva de melhora para não ter que</p><p>realizar prejuizo.</p><p>Questão nº 482 – O rebalanceamento de uma carteira poderá ser feito quando:</p><p>I – o perfil do cliente e sua aceitação ao risco mudarem.</p><p>II – houver no mercado opções mais vantajosas que respeitem o perfil do cliente.</p><p>III – alterar-se o horizonte de tempo do cliente.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e III.</p><p>b) I, apenas.</p><p>c) I e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 483 – Considere dois ativos: “A” e “B” com retornos e riscos diferentes</p><p>conforme demonstrado abaixo:</p><p>Ativo Risco Retorno</p><p>A 5% 9%</p><p>B 8% 15%</p><p>Um cliente possui uma carteira diversificada com 70% do ativo “A” e 30% do ativo “B”.</p><p>Ele deseja aumentar o retorno total da carteira e pede a você que monte uma nova</p><p>distribuição, porém o risco total da carteira não poderá ultrapassar 6%. Uma alternativa</p><p>de rebalanceamento seria:</p><p>Considere: COVa,b = 1,0.</p><p>a) 65% em A e 35% em B.</p><p>b) 80% em A e 20% em B.</p><p>c) 25% em A e 75% em B.</p><p>d) 88% em A e 12% em B.</p><p>Questão nº 484 – Determinado investidor possui 100% de seus investimentos aplicados</p><p>em ações. Diante de uma crise global ele percebe uma queda constante em suas</p><p>aplicações. Uma recomendação correta para esse cliente seria que:</p><p>a) vendesse todas as suas ações e aplicasse na renda fixa.</p><p>b) começasse a investir na renda fixa e montasse uma reserva de emergência.</p><p>c) continuasse a investir apenas na renda variável, pois as ações tornarão a subir.</p><p>d) não fizesse mais investimentos e usasse o dinheiro para outro fim.</p><p>Questão nº 485 – Determinada carteira de investimentos teve um retorno abaixo do</p><p>esperado. Sabendo que trata-se de um cliente com perfil agressivo e alta aceitação ao</p><p>risco o consutor de investimentos poderá:</p><p>a) rebalancear os percentuais da carteira de acordo com o perfil do cliente aportando mais em</p><p>aplicações de maior risco e com maior possibilidade de retorno.</p><p>b) rebalancear os percentuais da carteira sem analisar o perfil do cliente aportando mais em</p><p>aplicações de maior risco e com maior possibilidade de retorno.</p><p>c) rebalancear os percentuais da carteira de acordo com o perfil do cliente aportando mais em</p><p>aplicações de menor risco e com menor possibilidade de retorno.</p><p>d) rebalancear os percentuais da carteira acima do perfil do cliente aportando mais em</p><p>aplicações de menor risco e com maior possibilidade de retorno.</p><p>Questão nº 486 – Anne tem dois objetivos para seus investimentos: trocar de carro no</p><p>próximo ano e começar a planejar sua aposentadoria, sendo esse seu principal objetivo.</p><p>O seu horizonte de tempo é:</p><p>a) de curto prazo, porque ela deseja comprar o carro ano que vem.</p><p>b) de médio prazo, pois é a média para as necessidades de curto prazo (comprar o carro) e</p><p>longo prazo (aposentadoria).</p><p>c) de curto e longo prazo, tendo que ser ofertados produtos distintos para cada nível de</p><p>horizonte.</p><p>d) de longo prazo, pois o objetivo da aposentadoria é prioritário frente ao outro.</p><p>Questão nº 487 – Volatilidade e horizonte de tempo fazem parte das características de</p><p>investimentos. Das situações abaixo, qual apresenta menor risco para o investidor?</p><p>a) investimento de alta volatilidade para um curto horizonte de tempo.</p><p>b) investimento de alta volatilidade para um longo horizonte de tempo.</p><p>c) investimento de baixa volatilidade para um longo horizonte de tempo.</p><p>d) investimento de baixa volatilidade para um curto horizonte de tempo.</p><p>Questão nº 488 – Observe o quadro abaixo, se um investidor quiser optar pelo ativo que</p><p>apresenta a melhor relação risco x retorno, ele escolherá o:</p><p>Ativo Retorno Risco Prêmio pelo Risco Índice Sharpe</p><p>A 12,00 8,00 6,00 0,75</p><p>B 10,00 5,00 4,00 0,80</p><p>C 9,00 5,00 3,00 0,60</p><p>D 7,00 3,00 1,00 0,33</p><p>Ativo Livre de Risco 6,00 - 0,00 -</p><p>a) ativo A.</p><p>b) ativo B.</p><p>c) ativo C.</p><p>d) ativo D.</p><p>Questão nº 489 – Um investidor tem a sua disposição três ativos conforme o quadro a</p><p>seguir:</p><p>Ativo Retorno Total Desvio Padrão Beta</p><p>A 14% 2,00% 1,914</p><p>B 13% 1,70% 1,702</p><p>C 12% 1,50% 1,489</p><p>Ativo Livre de Risco 5% - -</p><p>Se um determinado investidor quiser escolher o ativo com melhor relação risco x retorno</p><p>ele escolherá:</p><p>a) o ativo A.</p><p>b) o ativo B.</p><p>c) o ativo C.</p><p>d) qualquer um dos três pois tem a mesma relação risco x retorno.</p><p>Questão nº 490 – Quanto menor for o horizonte de tempo do cliente maior deverá ser</p><p>a(o):</p><p>a) retorno.</p><p>b) liquidez.</p><p>c) volatilidade.</p><p>d) risco.</p><p>Questão nº 491 – Quanto maior for a exigência de retorno por parte do cliente,</p><p>necessariamente será maior também:</p><p>a) a quantia disponível para aplicar.</p><p>b) seu horizonte de tempo.</p><p>c) a falta de liquidez.</p><p>d) seu conhecimento de mercado.</p><p>Questão nº 492 – Um investidor possui R$ 250.000,00 disponíveis para aplicar. Ele então</p><p>dirige-se até uma agência e pergunta ao gerente quais aplicações dispóníveis ele possui.</p><p>Seu gerente apresenta-lhe as seguintes opções:</p><p>Aplicação Retorno esperado (ao mês) Risco</p><p>CDB 0,60% 1</p><p>Fundo de ações 1,20% 6</p><p>Fundo Multimercado 0,80% 3</p><p>Tentado pelo retorno alto do fundo de ações ele decide imediatamente realizar a</p><p>aplicação nesse ativo. Esse investidor está tomando essa decisão com base em:</p><p>a) uma heurística.</p><p>b) sua razão.</p><p>c) futuros ganhos.</p><p>d) relação risco x retorno.</p><p>Questão nº 493 – Liquidez e volatilidade são aspectos importantes a se observar antes</p><p>de realizar uma aplicação. Das opções abaixo, qual apresenta o maior risco para o</p><p>investidor?</p><p>a) investimento de baixa liquidez com alta volatilidade.</p><p>b) investimento de baixa liquidez com baixa volatilidade.</p><p>c) investimento de alta liquidez com baixa volatilidade.</p><p>d) investimento de alta liquidez com alta volatilidade.</p><p>Questão nº 494 – Volatilidade e horizonte de tempo fazem parte das características de</p><p>investimentos. Das situações abaixo, qual apresenta maior risco para o investidor?</p><p>a) investimento de alta volatilidade para um curto horizonte de tempo.</p><p>b) investimento de alta volatilidade para um longo horizonte de tempo.</p><p>c) investimento de baixa volatilidade para um longo horizonte de tempo.</p><p>d) investimento de baixa volatilidade para um curto horizonte de tempo.</p><p>Questão nº 495 – É permitido a dispensa do processo de suitability para:</p><p>I – bancos.</p><p>II – fundos de pensão e entidades de previdência privada.</p><p>III – pessoa natural que se declare como investidor profissional.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e II.</p><p>b) II e III.</p><p>c) I e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 496 – Observe o quadro a seguir:</p><p>Ativo Retorno Total Desvio Padrão Beta</p><p>A 14% 2,00% 1,914</p><p>B 13% 1,70% 1,702</p><p>C 12% 1,50% 1,489</p><p>Ativo Livre de Risco 5% - -</p><p>Afirma-se que:</p><p>I – “C” possui maior índice sharpe do que “A”.</p><p>II – O Índice Treynor dos três ativos é igual.</p><p>III – Considerando o risco total a relação risco x retorno dos ativos é igual.</p><p>IV – Observando apenas o risco sitemático o ativo mais indicado é o “A”.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e II</p><p>b) I, II e IV.</p><p>c) I e IV.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 497 – Um investidor</p><p>tem a sua disposição dois ativos conforme o quadro a</p><p>seguir:</p><p>Ativo Retorno Total Desvio Padrão Beta</p><p>A 10% 1,80% 1,00</p><p>B 12% 2,00% 1,50</p><p>Ativo Livre de Risco 4% - -</p><p>Se um determinado investidor quiser escolher o melhor ativo com relação risco x</p><p>retorno, observando como risco, apenas o risco sistemático, ele escolherá:</p><p>a) o ativo A.</p><p>b) o ativo B.</p><p>c) ambos ativos apresentam o mesmo prêmio pelo risco.</p><p>d) nenhuma das anteriores.</p><p>Questão nº 498 – César tem três objetivos para seus investimentos: criar uma reserva de</p><p>emêrgencia, juntar dinheiro para a formatura do filho na faculdade daqui há cinco anos e</p><p>planejar a sua aposentadoria para daqui dez anos. O seu horizonte de tempo é:</p><p>a) de curto prazo, porque ele precisa urgentemente da reserva de emergência.</p><p>b) de curto, médio e longo prazo, pois são os objetivos mais díficeis de se cumprir.</p><p>c) de médio e longo prazo, baseado no tempo para a conclusão de cada um.</p><p>d) de longo prazo, pois dois objetivos possuem prazo de conclusão superiores a cinco anos.</p><p>Questão nº 499 – Considere dois ativos: “X” e “Y” com retornos e riscos diferentes</p><p>conforme demonstrado abaixo:</p><p>Ativo Risco Retorno</p><p>X 5% 9%</p><p>Y 8% 15%</p><p>Um cliente possui uma carteira diversificada com 90% do ativo “X” e 10% do ativo “Y”.</p><p>Ele deseja diminuir o risco total da carteira e pede a você que monte uma nova</p><p>distribuição. O risco total da carteira deverá ser no mínimo 5,9%. Uma alternativa de</p><p>rebalanceamento seria:</p><p>Considere: COVa,b = 1,0.</p><p>a) 70% em X e 30% em Y.</p><p>b) 75% em X e 25% em Y.</p><p>c) 80% em X e 20% em Y.</p><p>d) 95% em X e 5% em Y.</p><p>Questão nº 500 – Observe o quadro abaixo, se um investidor quiser optar pelo ativo que</p><p>apresenta a melhor relação risco x retorno, ele escolherá o:</p><p>Ativo Retorno Risco Prêmio pelo Risco Índice Sharpe</p><p>A 18,00 8,00 12,00 1,50</p><p>B 16,00 5,00 10,00 2,00</p><p>C 11,00 5,00 5,00 1,00</p><p>D 10,00 1,00 4,00 4,00</p><p>Ativo Livre de Risco 6,00 - 0,00 -</p><p>a) ativo A.</p><p>b) ativo B.</p><p>c) ativo C.</p><p>d) ativo D.</p><p>Gabarito</p><p>Questão nº 001 – Letra: A.</p><p>Comentário: O CMN é um órgão regulador, logo suas funções são sempre ligadas à criação</p><p>de medidas, leis, normas etc. Nunca ligado à execução ou fiscalização.</p><p>Questão nº 002 – Letra: A.</p><p>Comentário: Além de fiscalizar os bancos, o BACEN atua também como principal coordenador</p><p>das políticas monetária, fiscal e cambial.</p><p>Questão nº 003 – Letra: D.</p><p>Comentário: São dois os critérios para ser investidor profissional: 1º) Atestar essa condição</p><p>por escrito e 2º) possuir ao menos dez milhões em recursos financeiros.</p><p>Questão nº 004 – Letra: A.</p><p>Comentário: A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) atua majoritariamente no mercado de</p><p>ações, promover esse mercado é uma de suas funções.</p><p>Questão nº 005 – Letra: C.</p><p>Comentário: Para poder captar depósitos à vista, o banco precisa possuir a carteira comercial.</p><p>Questão nº 006 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para o recebimento de depósitos a prazo e a administração de fundos de</p><p>investimento, o banco precisa ter a carteira de investimentos.</p><p>Questão nº 007 – Letra: D.</p><p>Comentário: Os critérios para um banco ser múltiplo são 1º - possuir ao menos duas carteiras</p><p>e, 2º - que uma das duas seja comercial ou de investimento.</p><p>Questão nº 008 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as alternativas anteriores apresentam atividades possíveis a serem</p><p>executadas por uma corretora.</p><p>Questão nº 009 – Letra D.</p><p>Comentário: A antiga BM&Fbovespa comprou a CETIP, tornando-se a B³. A partir disso, ela</p><p>passou a ser a responsável pela custódia dos títulos privados e de ações. Os títulos públicos</p><p>são custodiados na SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).</p><p>Questão nº 010 – Letra: B.</p><p>Comentário: Incentivar a transparência e a clareza nas informações fornecidas são um dos</p><p>principais objetivos da ANBIMA.</p><p>Questão nº 011 – Letra: C.</p><p>Comentário: Como dito anteriormente, a ANBIMA estimula a divulgação e clareza nas</p><p>informações que são de extrema relevância para a tomada de decisão por parte do investidor.</p><p>Questão nº 012 – Letra: A.</p><p>Comentário: A ANBIMA é uma associação, portanto, todos aqueles que aderem a ela são</p><p>obrigados a seguir os seus códigos.</p><p>Questão nº 013 – Letra: B.</p><p>Comentário: A única alternativa que apresenta práticas compatíveis com o código de</p><p>regulação da ANBIMA.</p><p>Questão nº 014 – Letra: B.</p><p>Comentário: As instituições participantes devem empenhar-se em cumprir todos as diretrizes</p><p>presentes no código.</p><p>Questão nº 015 – Letra: A.</p><p>Comentário: O Código ANBIMA de Distribuição de produtos de Investimento determina que os</p><p>profissionais da área de compliance tenham qualificação técnica e experiência necessária para</p><p>o desempenho de suas funções. Outras exigências são: independência podendo reportar-se</p><p>diretamente ao diretor responsável, acesso regular a capacitação e treinamento, autonomia e</p><p>autoridade para questionar os riscos assumidos nas operações e por fim, comunicação direta</p><p>com a diretoria, administradores e conselho de administração da empresa.</p><p>Questão nº 016 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as alternativas estão corretas. Além das citadas também são tópicos</p><p>especiais que carecem de atenção: controle de informações confidenciais, treinamentos para</p><p>colaboradores que tenham acesso a informações confidenciais ou privilegiadas, regras de</p><p>restrição ao uso de sistemas, acesso remoto ou outro meio que contenha informações</p><p>privilegiadas/confidenciais e também, obrigatoriedade de que os profissionais ligados à</p><p>instituição assinem de forma manual ou eletrônica, documento de confidencialidade sobre tais</p><p>informações.</p><p>Questão nº 017 – Letra: B.</p><p>Comentário: Gestão de recursos pode ser feita apenas por quem tem a CGA ou CFP. CPA-10,</p><p>CPA-20 e CEA são certificações para se atender no banco de varejo. CPA-10 para o público</p><p>geral, CPA-20 púplico de alta renda e a CEA para assesoria.</p><p>Questão nº 018 – Letra: B.</p><p>Comentário: O crime de lavagem de dinheiro consiste em dar uma imagem aparentemente</p><p>limpa para um dinheiro sujo. Tal dinheiro sujo advém de uma atividade ilícita, assim um crime</p><p>precedente é comum ao ato de se lavar dinheiro. Na lavagem de dinheiro não há crime</p><p>consequente sem crime precedente.</p><p>Questão nº 019 – Letra: A.</p><p>Comentário: As transações passiveis de serem informadas ao COAF, devem ficar registradas</p><p>por cinco anos a contar da data da operação ou do encerramento da conta.</p><p>Questão nº 020 – Letra: A.</p><p>Comentário: o processo de conhecer o cliente é obrigatório e em alguns casos, sobretudo</p><p>para pessoa jurídica, é preciso fazer visitas pessoais à empresa do cliente a fim de averiguar</p><p>as informações prestadas. Contudo, o cliente não é obrigado a apresentar todos os</p><p>documentos que comprovem as informações prestadas, como por exemplo comprovante de</p><p>renda, uma vez que esse é opcional para a abertura de uma conta. De qualquer forma, buscar</p><p>informações do cliente sobre sua renda, patrimônio, profissão, grau de escolaridade são</p><p>importantíssimas para conhecer o cliente e checar se a sua movimentação é compatível.</p><p>Questão nº 021 – Letra: B.</p><p>Comentário: Operações suspeitas são incompatíveis com a renda, cargo, função ou</p><p>movimentação do cliente. Também mostram uma mudança repentina nessas transações ou de</p><p>recursos e valores com sua procedência não justificada.</p><p>Questão nº 022 – Letra: A.</p><p>Comentário: Sempre que uma conta apresentar uma movimentação inconsistente com o perfil</p><p>e renda do cliente é preciso ligar para esse cliente a fim de buscar mais informações a respeito</p><p>da origem do dinheiro.</p><p>Questão nº 023 – Letra: A.</p><p>Comentário: A questão traz uma correta atitude da empresa primeiramente em buscar maiores</p><p>informações sobre a movimentação incompatível na conta, porém caso o cliente não queira</p><p>falar sobre o assunto ou não explique a origem dos recursos, por prevenção o banco pode</p><p>encerrar a conta, mas deverá também informar essa transação como suspeita de lavagem de</p><p>dinheiro ao COAF.</p><p>Questão nº 024 – Letra: D.</p><p>Comentário: Aqui a dica é tomar cuidado com a palavra: “apenas”. São</p><p>diversas as empresas</p><p>que precisam prestar informações ao COAF, entre elas administradoras de consórcio.</p><p>Questão nº 025 – Letra: B.</p><p>Comentário: É preciso decorar, mas é bem simples. As instituições possuem o prazo de vinte</p><p>quatro horas, a contar da operação para informar ao COAF, nos casos em que esse a solicita.</p><p>Questão nº 026 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas apresentam operações que precisam ser informadas ao</p><p>COAF. A informação é feita através do SISCOAF, que é o sistema informatizado do COAF e a</p><p>instituição tem o prazo de vinte e quatro horas a contar da data da operação para informar a</p><p>operação. Além disso, a mesma deve manter esses registros pelo prazo mínimo de cinco anos,</p><p>a contar da data da operação ou do encerramento da conta do cliente.</p><p>Questão nº 027 – Letra: D.</p><p>Comentário: De acordo com a Lei nº 12.683/12 que deu nova redação aos dispositivos da Lei</p><p>9.613, de 03 de Março de 1998, os envolvidos nos crimes de lavagem de dinheiro estão</p><p>sujeitos à legislação vigente que prevê multa e reclusão. A reclusão pode variar de 3 (três) até</p><p>10 (dez) anos e a multa pode chegar até R$ 20.000.000,00 (vinte milhões).</p><p>Questão nº 028 – Letra: C.</p><p>Comentário: Insider Trader em uma tradução livre do inglês significa aquele que negocia de</p><p>dentro, mas esse termo é usado para referir-se a operadores ou pessoas que utilizam de</p><p>informações privilegiadas, ou seja, que não foram ainda divulgadas ao mercado em benefício</p><p>próprio.</p><p>Questão nº 029 – Letra: D.</p><p>Comentário: O front running (correr na frente) é aquele que, sabendo que um cliente irá</p><p>executar para si uma ordem expressiva de compra ou venda, executa antes para si próprio</p><p>uma ordem. Geralmente acontece com operadores que atuam nas corretoras e é uma prática</p><p>ilegal que acarreta multa, reclusão e sanções disciplinares.</p><p>Questão nº 030 – Letra: A.</p><p>Comentário: O uso de informações privilegiadas, informações confidenciais ou informações</p><p>não divulgadas estão associados à prática de insider trader.</p><p>Questão nº 031 – Letra: A.</p><p>Comentário: Executar ordens pessoais antes da ordem solicitada pelo cliente recebe o nome</p><p>de front running.</p><p>Questão nº 032 – Letra: B.</p><p>Comentário: Rentabilidade esperada não é uma informação essencial que deve conter nos</p><p>materiais publicitários de produtos de investimento. Aliás, não se deve prometer, garantir ou</p><p>usar rentabilidades futuras para promover ou vender produtos de investimento. Além dos</p><p>citados, são também informações importantes: carência para resgate, classificação do produto,</p><p>descrição resumida dos principais fatores de risco aos quais o produto está exposto e</p><p>informações sobre os canais de atendimento.</p><p>Questão nº 033 – Letra: C.</p><p>Comentário: Conforme dito na questão anterior, rentabilidade passada não é garantia de</p><p>rentabilidade futura. Por mais que um fundo ou ativo venha performando bem nos últimos</p><p>meses, isso não deve ser utilizado como promessa de rendimentos nos próximos meses.</p><p>Questão nº 034 – Letra: A.</p><p>Comentário: O selo ANBIMA tem a função de mostrar que aquela instituição está aderente às</p><p>normas da associação, mas a ANBIMA não se responsabiliza, tão pouco garante as</p><p>informações que estão presentes no material de divulgação, técnico ou no prospecto.</p><p>Questão nº 035 – Letra A.</p><p>Comentário: Aqui temos uma ação claramente anti-ética por parte do gerente, pois o mesmo</p><p>está tratando de informações confidenciais de uma empresa com outro cliente e ainda por</p><p>cima, em local público, ferindo assim o principio da confidencialidade.</p><p>Questão nº 036 – Letra D.</p><p>Comentário: Todas as opções apresentam corretamente ações de implementação dos</p><p>controles internos por parte da diretoria. Segue basicamente a premissa de implantar para</p><p>todos, definir os objetivos e monitorar.</p><p>Questão nº 037 – Letra C.</p><p>Comentário: A parte da redação: “exceto para os mantidos em meios eletronicos” invalida a</p><p>alternativa, tornando-a falsa, uma vez que, os meios eletronicos são um dos principais</p><p>sistemas a serem observados.</p><p>Questão nº 038 – Letra: A.</p><p>Comentário: O PIB (Produto Interno Bruto) mede todos os bens e serviços produzidos em um</p><p>país em um determinado período, geralmente um ano. O PIB indica o quanto o país cresceu,</p><p>considerando sempre bens e produtos finais. Portanto um PIB zerado ou negativo indica que o</p><p>país não cresceu. A fórmula de cálculo do PIB pela ótica das despesas é: C + I + G + (X – M).</p><p>Onde: C = consumo; I = investimentos; G = gastos do governo; X = exportações e M =</p><p>importações. A fórmula (X – M) pode aparecer também expressa como NX (exportações</p><p>líquidas). Já a fórmula pela ótica da renda engloba salários, alugueis, juros, lucros, dividendos,</p><p>etc.</p><p>Questão nº 039 – Letra: B.</p><p>Comentário: A fórmula do PIB é: C + I + G + NX, sendo C = consumo, I = investimentos, G =</p><p>gastos do governo e NX = exportações liquidas, ou seja, exportações menos as importações. É</p><p>preciso decorar, mas não é uma fórmula complicada.</p><p>Questão nº 040 – Letra: C.</p><p>Comentário: O COPOM sempre utilizará como índice para medir a inflação o IPCA, que é o</p><p>índice oficial de inflação do Brasil. Em um cenário onde a inflação está alta ou aumentando o</p><p>COPOM, geralmente, irá abaixar a taxa SELIC e em cenários onde temos o IPCA em queda ou</p><p>abaixo do intervalo da meta, o COPOM tende a aumentar a SELIC. A lógica por trás disso está</p><p>no fato da SELIC ser a taxa básica de juros da economia e, portanto, a responsável por servir</p><p>de parâmetro para a remuneração dos investimentos. Uma SELIC baixa fará com que os</p><p>investidores saquem seus recursos junto às instituições, buscando outras fontes de</p><p>investimento (como a construção civil, por exemplo) aquecendo a economia, aumentando os</p><p>preços e consequentemente a inflação. Já uma SELIC alta fará com que os investidores</p><p>mantenham seus recursos aplicados, o que ocasionará menos dinheiro em circulação e</p><p>consequente derrubada nos preços.</p><p>Questão nº 041 – Letra: C.</p><p>Comentário: O viés é a possibilidade do COPOM alterar a SELIC sem a necessidade de</p><p>esperar a próxima reunião. Suponhamos que em uma determinada reunião o COPOM tenha</p><p>definido manter a SELIC em 6,5% a.a. com um viés de baixa. Esse viés de baixa significa que</p><p>antes da próxima reunião agendada o presidente do COPOM pode abaixar a taxa SELIC. Na</p><p>prática, o viés é muito pouco utilizado, pois a sua possibilidade acarreta uma grande incerteza</p><p>no mercado. Por fim, cabe dizer que as reuniões do COPOM ocorrem aproximadamente a</p><p>cada quarenta e cinco dias, totalizando oito reuniões ao ano.</p><p>Questão nº 042 – Letra: D.</p><p>Comentário: Caso chegue ao fim do ano e o COPOM não cumpra a meta da inflação, o</p><p>presidente do COPOM (que é o presidente do BACEN) deverá encaminhar uma carta pública</p><p>ao presidente do CMN (Ministro da Fazenda) explicando os motivos que levaram ao não</p><p>cumprimento da meta.</p><p>Questão nº 043 – Letra: C.</p><p>Comentário: Se a taxa básica de juros da economia (SELIC) está aumentando, a inflação</p><p>tende a seguir o efeito contrário, ou seja: abaixa. Um sinal de que o consumo diminuiu e assim,</p><p>por consequência, o crescimento do país também, levando a uma redução do PIB.</p><p>Questão nº 044 – Letra: D.</p><p>Comentário: A desvalorização do real é benéfica para o exportador e para o turista estrangeiro</p><p>já que o dólar irá valer mais. Imagine um cenário onde um exportador receba US$ 1.000,00 (mil</p><p>dólares) pela sua mercadoria, se a moeda americana estiver cotada a R$ 3,00 (três reais) o</p><p>exportador receberá R$ 3.000,00 (três mil reais), diante de uma desvalorização do real, ou</p><p>seja, com o dólar agora cotado a R$ 3,50 (três reais e cinquenta centavos) a mesma</p><p>exportação será paga em R$ 3.500,00 (três mil e quinhentos reais). Perceba que a</p><p>desvalorização ocorre, pois agora é necessário mais dinheiro (3,50 ante 3,00) para comprar a</p><p>mesma coisa (um dólar). Porém, para o exportador esse cenário é bom, uma vez que assim</p><p>receberá mais pela sua mercadoria.</p><p>Questão nº 045 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para explicar essa questão vamos imaginar um cenário hipotético onde você</p><p>queira</p><p>comprar um celular pela internet em uma loja estrangeira (fazer uma importação). O</p><p>celular custa US$ 300,00 (trezentos dólares) e atualmente o dólar está cotado a R$ 4,00</p><p>(quatro reais), ou seja, você precisará no total de R$ 1.200,00 (mil e duzentos reais)</p><p>desconsiderando valores de frete, impostos e outras taxas. Se houver uma valorização do dólar</p><p>frente ao real, ou seja, passar a ser cotado por um valor superior a R$ 4,00 (quatro reais), R$</p><p>4,50 (quatro reais e cinquenta centavos), por exemplo, você precisará agora de R$ 1.350,00</p><p>(mil trezentos e cinquenta reais), cento e cinquenta reais a mais.</p><p>Questão nº 046 – Letra: B.</p><p>Comentário: BRL/USD representa o quanto de moeda nacional (BRL) é necessário para a</p><p>compra de uma unidade da moeda internacional (USD). Assim, uma configuração expressa por</p><p>BRL/USD = 3.96 significa que são necessários 3,96 BRL para a compra de 1,00 USD.</p><p>Questão nº 047 – Letra: B.</p><p>Comentário: O dólar spot representa o dólar à vista e o valor pelo qual o mesmo pode ser</p><p>adquirido.</p><p>Questão nº 048 – Letra: A.</p><p>Comentário: Ativos mais voláteis possuem maior risco. Então, espera-se que esses também</p><p>tragam maior retorno, afinal, quanto maior o risco maior o retorno, e quanto menor o risco</p><p>menor o retorno.</p><p>Questão nº 049 – Letra: D.</p><p>Comentário: O prazo médio ponderado é uma medida estatística utilizada para determinar o</p><p>prazo médio de uma carteira, ou seja, do vencimento desses títulos.</p><p>Questão nº 050 – Letra: B.</p><p>Comentário: A TIR (Taxa Interna de Retorno) é a taxa que faz o VPL (Valor Presente Líquido)</p><p>ser igual à zero. Primeiramente é preciso definir o que o VPL trata-se do valor de hoje de um</p><p>fluxo de caixa futuro. Suponhamos que eu irei receber R$ 100.000,00 daqui a dois anos. O</p><p>VPL, considerando uma taxa de juros, me indica qual é o valor desse dinheiro futuro na data</p><p>de hoje! Se eu transformar esse dinheiro na data de hoje em 0,00 eu tenho a TIR.</p><p>Questão nº 051 – Letra: A.</p><p>Comentário: Como o nome já sugere o custo de oportunidade, diz respeito àquilo que você</p><p>está abrindo mão para a obtenção de outra coisa. Por exemplo, para estudar para a prova você</p><p>está abrindo mão de sair com os amigos, ir ao cinema, etc. Esse é o custo que você paga em</p><p>prol de estudar para a prova.</p><p>Questão nº 052 – Letra D.</p><p>Comentário: Existem três tipos de câmbio: fixo, flutuante e flutuante sujo. No primeiro é</p><p>estipulado um valor que não se altera (por isso é fixo) como por exemplo: R$ 1,00 = US$ =</p><p>1,00. No flutuante o valor da moeda altera-se conforme a entrada e saída de moeda</p><p>estrangeira, mas sem intervenção do Banco Central. Quando esse intervém ai é chamado de</p><p>flutuante sujo.</p><p>Questão nº 053 – Letra A.</p><p>Comentário: A balança comercial é dada pela diferença entre exportações e importações, logo</p><p>para que a mesma seja positiva é necessário que haja mais exportações.</p><p>Questão nº 054 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar o resultado:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>digite 1000000,00 e aperte ‘FV’ = insere o valor desejado no valor futuro.</p><p>digite 20, aperte ‘g’ e depois ‘n’ = insere 20 anos e multiplica por 12 para achar e inserir o</p><p>número de meses.</p><p>digite 0,20 e em seguida aperte ‘i’ = insere a taxa.</p><p>aperte ‘PMT’ = pergunta o valor da parcela.</p><p>Resultado: 3.250,45.</p><p>Questão nº 055 – Letra B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>A primeira coisa que precisamos fazer aqui é descobrir quanto vale ao mês 4% ao semestre.</p><p>Para isso precisamos utilizar o cálculo de taxas equivalentes (uma vez que é juros compostos),</p><p>ou seja:</p><p>Onde:</p><p>In = taxa desconhecida;</p><p>i = taxa que eu tenho (4%)</p><p>n = o número de tempo em que eu quero a taxa, ou seja, um mês. Portanto 1.</p><p>x = o número de meses referente a taxa que eu já tenho, ou seja 6 (já que a taxa é semestral).</p><p>A questão pede que usemos 3 casas decimais para a taxa, então teremos:</p><p>aperte ‘F’ e depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>aperte ‘F’ e depois o número ‘3’ = insere três casas decimais após a vírgula.</p><p>digite 1,04 (que é 4%, ou seja 4 dividido por 100 mais 1) e em seguida aperte ‘enter’</p><p>aperte o número ‘1’ (que o prazo que estamos procurando a taxa), aperte ‘enter’, aperte o</p><p>número ‘6’ (que é o prazo que temos – seis meses) e, por fim aperte o simbolo da divisão na</p><p>calculadora.</p><p>Agora basta apertar ‘yˣ’ e você terá a taxa ao mês.</p><p>Observe que a calculadora apresenta o número 1,007. Lembre-se que precisamos subtrair</p><p>esse número por 1 e multiplicar por 100 para chegarmos a porcentagem que irá dar = 0,656%</p><p>ao mês.</p><p>Agora em posse da taxa, vamos descobrir o valor que ele deve depositar:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>digite 300000,00 e aperte ‘FV’ = insere o valor desejado no valor futuro.</p><p>digite 6, aperte ‘n’ = insere o número de meses.</p><p>digite 0,656 e em seguida aperte ‘i’ = insere a taxa.</p><p>aperte ‘PV’ = pergunta o valor presente.</p><p>Resultado: 288.458,44</p><p>Questão nº 056 – Letra B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>A fórmula para cálculo da parcela no sistema SAC é: P = J + A, onde:</p><p>P = parcela</p><p>J = juros</p><p>A = amortização</p><p>Para acharmos os juros multiplicamos o saldo devedor pela taxa (J = S x i) e o valor da</p><p>amortização é a divisão do valor financiado pelo número de parcelas (A = V / n).</p><p>Vamos achar primeiro então o valor da amortização.</p><p>250.000 ( valor financiado) dividido por 160 (meses) = 1562,50.</p><p>Agora basta achar o valor dos juros, mas antes temos que descobrir quanto vale ao mês 7,5%</p><p>a.a. Para isso precisamos utilizar o cálculo de taxas equivalentes (uma vez que é juros</p><p>compostos), ou seja:</p><p>Onde:</p><p>In = taxa desconhecida;</p><p>i = taxa que eu tenho (7,5%)</p><p>n = o número de tempo em que eu quero a taxa, ou seja, um mês. Portanto 1.</p><p>x = o número de meses referente a taxa que eu já tenho, ou seja 12 (já que a taxa é ao ano).</p><p>A questão pede que usemos 3 casas decimais para a taxa, então teremos:</p><p>aperte ‘F’ e depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>aperte ‘F’ e depois o número ‘3’ = insere três casas decimais após a vírgula.</p><p>digite 1,075 (que é 7,5%, ou seja 7,5 dividido por 100 mais 1) e em seguida aperte ‘enter’</p><p>aperte o número ‘1’ (que o prazo que estamos procurando a taxa), aperte ‘enter’, aperte o</p><p>número ‘12’ (que é o prazo que temos – doze meses) e, por fim aperte o simbolo da divisão na</p><p>calculadora.</p><p>Agora basta apertar ‘yˣ’ e você terá a taxa ao mês.</p><p>Observe que a calculadora apresenta o número 1,006. Lembre-se que precisamos subtrair</p><p>esse número por 1 e multiplicar por 100 para chegarmos a porcentagem que irá dar = 0,604%</p><p>ao mês.</p><p>Agora sim, vamos calcular o juros mensal:</p><p>250000 (saldo devedor na primeira parcela) vezes 0,00604 (que a taxa dividida por 100) =</p><p>1510.</p><p>Somando-se agora o juros mais a amortização temos: 1510 + 1562,50 = 3072,50.</p><p>A questão ainda pede que calculemos a parcela de número 40. A amortização mantém-se</p><p>constante, ou seja, mesmo na parcela 40 ela ainda será de 1562,50,</p><p>mas agora após 39</p><p>prestações o saldo devedor é menor, pois</p><p>250000,00 (saldo devedor inicial) menos 60937,50 (as 39 parcelas já pagas – lembre-se que</p><p>aqui entra apenas o valor amortizado e não o valor da parcela total) irá dar 189062,50.</p><p>Assim o juros da parcela 40 será:</p><p>189062,50 vezes 0,00604 = 1141,94.</p><p>Soma-se os dois números (1562,50 + 1141,94 = 2704,44).</p><p>Concluindo então temos:</p><p>R$ 3.072,50 para a primeira parcela e R$ 2.704,44 para a parcela de número 40.</p><p>Questão nº 057 – Letra B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Aqui temos um simples cálculo de taxas equivalentes. Para isso precisamos utilizar a fórmula</p><p>abaixo:</p><p>Onde:</p><p>In = taxa desconhecida;</p><p>i = taxa que eu tenho (6,0%)</p><p>n = o número de tempo em que eu quero a taxa, ou seja, um mês. Portanto 1.</p><p>x = o número de meses referente a taxa que eu já tenho, ou seja 12 (já que a taxa é ao ano).</p><p>A questão pede que usemos 5 casas decimais para a taxa, então teremos:</p><p>aperte ‘F’ e depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>aperte ‘F’ e depois o número ‘5’ = insere cinco casas decimais após a vírgula.</p><p>digite 1,06000 (que é 6,0%, ou seja 6,0 dividido por 100 mais 1) e em seguida aperte ‘enter’</p><p>aperte o número ‘1’ (que o prazo que estamos procurando a taxa), aperte ‘enter’, aperte o</p><p>número ‘12’ (que é o prazo que temos – doze meses) e, por fim aperte o simbolo da divisão na</p><p>calculadora.</p><p>Agora basta apertar ‘yˣ’ e você terá a taxa ao mês.</p><p>Observe que a calculadora apresenta o número 1,00487. Lembre-se que precisamos subtrair</p><p>esse número por 1 e multiplicar por 100 para chegarmos a porcentagem que irá dar =</p><p>0,48676% ao mês.</p><p>Questão nº 058 – Letra A.</p><p>Comentário: Para taxas que envolvam juros simples a resolução não exige tantos cálculos,</p><p>bastando apenas multiplicar ou dividir a taxa pelo número de meses que queremos. Então 1%</p><p>ao mês será igual a 12% ao ano. (1 x 12). O que pode complicar aqui é o fato dessas taxas</p><p>serem equivaleentes ou proporcionais. A regra é que: sempre que falarmos de juros compostos</p><p>as taxas são equivalentes e sempre que falarmos de juros simples as taxas são proporcionais.</p><p>Um macete para decorar é lemnbrar do carro ECo SPort. Observe as iniciais “EC” e “SP”, EC =</p><p>Equivalente para composto e Simples será proporcional.</p><p>Questão nº 059 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Aqui precisamos achar o ‘valor presente líquido’ da operação. Que é o montante total do</p><p>projeto com valores atualizados para hoje. Para isso basta que você:</p><p>aperte “F” e depois “CLX” = limpa a memória da calculadora;</p><p>aperte “F” e depois “2” = insere duas casas décimais após a virgula;</p><p>digite 10000 e em seguida aperte “CHS”, depois “g” e “CF0” (mesma tecla escrita PV) = insere</p><p>o investimento incial em valores negativos (saída de caixa) e o coloca em CF0.</p><p>agora digite 3000, aperte ‘g’ e “CFj” (repita esse último processo mais quatro vezes).</p><p>aperte “7”, depois “i” = informa a taxa.</p><p>Para achar o resultado agora, basta apertar “F” e depois “NPV” (mesma tecla escrita “PV”).</p><p>Questão nº 060 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Aqui precisamos achar o ‘valor presente líquido’ da operação. Que é o montante total do</p><p>projeto com valores atualizados para hoje. Para isso basta que você:</p><p>aperte “F” e depois “CLX” = limpa a memória da calculadora;</p><p>aperte “F” e depois “2” = insere duas casas décimais após a virgula;</p><p>digite 250000 e em seguida aperte “CHS”, depois “g” e “CF0” (mesma tecla escrita PV) = insere</p><p>o investimento incial em valores negativos (saída de caixa) e o coloca em CF0.</p><p>agora digite 60000, aperte ‘g’ e “CFj” (repita esse último processo mais três vezes).</p><p>aperte “5”, depois “i” = informa a taxa.</p><p>Para achar o resultado agora, basta apertar “F” e depois “NPV” (mesma tecla escrita “PV”).</p><p>Questão nº 061 – Letra B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar o resultado:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>digite “80.000,00” (80% do valor do carro), aperte “CHS” e sem seguida ‘PV’ = insere o valor</p><p>desejado no valor presente.</p><p>digite “36”, e depois aperte ‘n’ = insere o número de meses.</p><p>digite “3470,16” e em seguida aperte ‘PMT’ = insere o valor das prestações.</p><p>aperte ‘i’ = pergunta o valor da taxa.</p><p>Resultado: 2,64%.</p><p>Questão nº 062 – Letra B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>A fórmula para cálculo da parcela no sistema SAC é: P = J + A, onde:</p><p>P = parcela</p><p>J = juros</p><p>A = amortização</p><p>Para acharmos os juros multiplicamos o saldo devedor pela taxa (J = S x i) e o valor da</p><p>amortização é a divisão do valor financiado pelo número de parcelas (A = V / n).</p><p>Vamos achar primeiro então o valor da amortização.</p><p>300.000,00 ( valor financiado) dividido por 360 (meses) = 833,33.</p><p>Agora basta achar o valor dos juros na parcela de nº 61:</p><p>Sabendo que ela então já pagou sessenta prestações ela já amortizou do saldo devedor R$</p><p>50.000,00 (60 x 833,33). Então no cálculo teremos:</p><p>250.000,00 (saldo devedor remanescente) vezes 0,0025, que será igual a 625,00.</p><p>A parcela 61 será composta então por R$ 833,33 de amortização mais R$ 625,00 de juros,</p><p>totalizando R$ 1458,33.</p><p>Questão nº 063 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar o resultado:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>digite “3000,00” e sem seguida ‘PV’ = insere o valor desejado no valor presente.</p><p>digite “12”, e depois aperte ‘n’ = insere o número de meses.</p><p>digite “1,91” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘PMT’ = pergunta o valor da parcela.</p><p>Resultado: 282,11</p><p>Questão nº 064 – Letra D.</p><p>Comentário: Aqui temos um simples cálculo de taxas equivalentes. Para isso precisamos</p><p>utilizar a fórmula abaixo:</p><p>Onde:</p><p>In = taxa desconhecida;</p><p>i = taxa que eu tenho (1,21%)</p><p>n = o número de tempo em que eu quero a taxa, ou seja, doze meses. Portanto 12.</p><p>x = o número de meses referente a taxa</p><p>no cadastro trata-se de uma mera formalidade, não havendo</p><p>necessidade de averiguar as informações, apenas checar se a movimentação do cliente está</p><p>de acordo com a sua renda.</p><p>Questão nº 21 – São operações que devem ser tratadas como suspeitas de lavagem de</p><p>dinheiro:</p><p>a) operações cujos valores pareçam ser objetivamente compatíveis com a ocupação</p><p>profissional, os rendimentos e/ou a situação patrimonial ou financeira de qualquer parte</p><p>envolvida, tornando-se por base as respectivas informações cadastrais.</p><p>b) operações realizadas entre as mesmas partes ou em benefício das mesmas partes, nas</p><p>quais haja seguidos ganhos ou perdas no que se refere a algum dos envolvidos.</p><p>c) transferências privadas com movimentação aparente, de recursos e de valores mobiliários.</p><p>d) operações que não evidenciem mudança repentina e objetivamente injustificada</p><p>relativamente às modalidades operacionais usualmente utilizadas pelo(s) envolvido(s).</p><p>Questão nº 22 – Uma senhora aposentada, com uma renda de um salário mínimo, recebe</p><p>em sua conta corrente a quantia de R$ 800.000,00 (oitocentos mil reais). Nesse caso o</p><p>gerente dessa instituição deverá:</p><p>a) ligar para a cliente para saber a origem do dinheiro.</p><p>b) ligar para a cliente e comunica-la quanto à sua atividade e que a mesma será investigada</p><p>por lavagem de dinheiro.</p><p>c) bloquear o dinheiro na conta da cliente, por ser uma situação suspeita de lavagem de</p><p>dinheiro.</p><p>d) informar ao COAF os dados da cliente.</p><p>Questão nº 23 – Um cliente recebe em sua conta, diariamente, diversos depósitos com</p><p>valores que somados, totalizam uma grande quantia. Quantia essa, superior e</p><p>incompatível com a sua renda. Ao buscar levantar informações com o cliente sobre a</p><p>origem dos depósitos, esse se mostra irritado e recusa-se a passar as informações.</p><p>Nesse caso, a instituição financeira poderá:</p><p>a) encerrar a conta do cliente por se tratar de atividade suspeita de lavagem de dinheiro e</p><p>realizar a comunicação ao COAF.</p><p>b) comunicar ao COAF, mas não poderá encerrar a conta do cliente.</p><p>c) bloquear a conta para que a mesma não receba mais depósitos.</p><p>d) solicitar à justiça um mandato de condução coercitiva ao cliente para que ele preste</p><p>esclarecimentos sobre a origem do dinheiro.</p><p>Questão nº 24 – Estão sujeitos às regras do BACEN, quanto ao controle e</p><p>obrigatoriedade no envio de informações ao COAF:</p><p>a) apenas os bancos.</p><p>b) bancos, caixa econômica, cooperativas de crédito e joalherias, apenas.</p><p>c) apenas as instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN.</p><p>d) administradoras de consórcio, entre outras.</p><p>Questão nº 25 – Nos casos em que as instituições são obrigadas a comunicar as</p><p>transações ao COAF, essa também deverá:</p><p>a) comunicar ao cliente que sua operação foi informada ao COAF para investigação.</p><p>b) fazê-lo em até 24h (vinte e quatro horas) a contar da ocorrência.</p><p>c) arquivar a operação pelo prazo de trinta e seis meses.</p><p>d) verificar se realmente o cliente está envolvido em atividades de lavagem de dinheiro, pois</p><p>apenas os casos de certeza de envolvimento que devem ser informados ao COAF.</p><p>Questão nº 26 – De acordo com as normas do BACEN, são operações que devem ser</p><p>comunicadas ao COAF:</p><p>I – Emissão ou recarga de valores em espécie, em um ou mais cartões pré-pagos,</p><p>em montante acumulado igual ou superior a R$ 50.000,00 ou equivalente em</p><p>moeda estrangeira, no mês-calendário.</p><p>II – Os atos suspeitos de financiamento do terrorismo.</p><p>III – Depósitos em espécie, saque em espécie, ou saque em espécie por meio de</p><p>cartão pré-pago, de valor igual ou superior a R$ 50.000,00.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e II.</p><p>b) II e III.</p><p>c) I e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 27 – Uma pessoa envolvida no crime de lavagem de dinheiro estará sujeita a:</p><p>a) pagamento de multa.</p><p>b) apenas reclusão.</p><p>c) sanções administrativas.</p><p>d) multa e reclusão.</p><p>Questão nº 28 – A prática de insider trader, caracteriza-se em:</p><p>a) dar preferência a ordens pessoais em detrimento da ordem de um cliente.</p><p>b) estar em ambiente onde é possível adquirir informações privilegiadas.</p><p>c) utilizar-se de informações não divulgadas ao mercado.</p><p>d) não divulgar informações relevantes aos acionistas tendo-se conhecimento das mesmas.</p><p>Questão nº 29 – Comete a prática conhecida como front running àquele que:</p><p>a) convence os clientes a não executarem suas ordens a fim de esperarem uma melhor</p><p>cotação, mas adquire para si tais ações pelo preço de mercado.</p><p>b) deixa de executar ordens de clientes em detrimento de ordens de outros clientes.</p><p>c) executa ordens de compra e venda na bolsa de valores com base em informações</p><p>privilegiadas.</p><p>d) tomando conhecimento de uma movimentação financeira expressiva por parte de um cliente,</p><p>decide executar uma ordem para si antes dessa.</p><p>Questão nº 30 – O uso indevido de informações privilegiadas para a obtenção de</p><p>vantagens pessoais recebe o nome de:</p><p>a) insider trader.</p><p>b) front running.</p><p>c) lavagem de dinheiro.</p><p>d) alavancagem.</p><p>Questão nº 31 – Um operador de uma corretora descobre que um cliente irá fazer uma</p><p>compra expressiva de um lote de ações. Com base nessa informação, o mesmo adquire</p><p>para si ações dessa mesma companhia antes de executar a ordem do cliente, a fim de</p><p>obter vantagem para si na variação dos preços. No mercado financeiro essa prática</p><p>recebe o nome de:</p><p>a) front running.</p><p>b) insider trader.</p><p>c) venda casada.</p><p>d) ordem preferencial.</p><p>Questão nº 32 – Todo material publicitário de produtos de investimento deve conter</p><p>informações claras e objetivas que auxiliem o investidor na sua tomada de</p><p>decisão. Sobre os itens abaixo:</p><p>I – Descrição do objetivo e/ou estratégia;</p><p>II – Público-alvo, quando destinado a investidores específicos;</p><p>III – Rentabilidade esperada;</p><p>IV – Tributação aplicável;</p><p>V – Nome do emissor, quando aplicável;</p><p>São informações imprescindíveis que devem estar contidas nesse material:</p><p>a) todas as alternativas.</p><p>b) I, II, IV e V.</p><p>c) I, II, III e IV.</p><p>d) II e III.</p><p>Questão nº 33 – Sobre os materiais técnicos dos produtos de investimentos é correto</p><p>afirmar:</p><p>a) deve ser entregue ao investidor quando esse o solicitar ou para investimentos de grandes</p><p>quantias.</p><p>b) caso faça referência à simulação de rentabilidade, informar que as mesmas são baseadas</p><p>em informações obtidas através de simulações e os resultados reais não podem sofrer grandes</p><p>variações.</p><p>c) devem conter, com destaque, caso faça referência a alguma rentabilidade obtida no</p><p>passado, que a mesma não é garantia de rentabilidade futura.</p><p>d) caso seja um produto que não conte com a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito),</p><p>tal informação deverá constar no material em nota de rodapé.</p><p>Questão nº 34 – O selo ANBIMA tem como função demonstrar que a instituição</p><p>participante que o utiliza, atende às disposições nos códigos aplicáveis. Ou seja, que a</p><p>mesma está em conformidade com as exigências da ANBIMA e do mercado. Porém, o</p><p>selo ANBIMA NÃO representa:</p><p>a) uma garantia da ANBIMA ou sua responsabilidade quanto às informações constantes nos</p><p>documentos divulgados.</p><p>b) que a presente oferta foi elaborada de acordo com as normas de regulação e melhores</p><p>práticas para as ofertas públicas de distribuição e aquisição de valores mobiliários.</p><p>c) que a instituição seguiu as regras para divulgação de produtos de investimento.</p><p>d) que aquele produto está em conformidade com as regras de produtos de investimento do</p><p>mercado.</p><p>Questão nº 35 – Um gerente ao sair para almoçar com um potencial futuro cliente,</p><p>discute com o mesmo sobre a saúde financeira de uma conhecida empresa que faz parte</p><p>da sua carteira. Por se tratar de informações sigilosas a atitude desse gerente foi:</p><p>a) anti ética, pois feriu o principio da confidencialidade.</p><p>b) corriqueira em reuniões de negócios.</p><p>c) anti ética já que feriu o príncipio da integridade.</p><p>d) anti ética, uma vez que ele não observou o príncipio da competência.</p><p>Questão nº 36 – São de responsabilidade da diretoria da instituição, quanto aos</p><p>controles internos:</p><p>I - a implantação e a implementação</p><p>que eu já tenho, ou seja 1 (já que a taxa é ao mês).</p><p>Simplificando 12/1 é igual a 12. Então basta elevar 12 a 1,0121 (que é 1,21 dividido por 100</p><p>mais 1).</p><p>Questão nº 065 – Letra C.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Vamos achar primeiramente a parcela pelo sistema de amortização constante (SAC):</p><p>A fórmula para cálculo da parcela no sistema SAC é: P = J + A, onde:</p><p>P = parcela</p><p>J = juros</p><p>A = amortização</p><p>Para acharmos os juros multiplicamos o saldo devedor pela taxa (J = S x i) e o valor da</p><p>amortização é a divisão do valor financiado pelo número de parcelas (A = V / n).</p><p>Vamos achar primeiro então o valor da amortização.</p><p>200.000,00 ( valor financiado) dividido por 200 (meses) = 1000,00</p><p>Agora basta achar o valor dos juros:</p><p>200.000,00 (saldo devedor) vezes 0,0050, que será igual a 1000,00.</p><p>A parcela será composta então por R$ 1.000,00 de amortização mais R$ 1.000,00 de juros,</p><p>totalizando R$ 2.000,00.</p><p>Já no sistema PRICE, o cálculo ocorre tal como um financiamento de juros compostos comum.</p><p>Vejamos:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>digite “200000,00” e sem seguida ‘PV’ = insere o valor desejado no valor presente.</p><p>digite “200”, e depois aperte ‘n’ = insere o número de meses.</p><p>digite “0,50” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘PMT’ = pergunta o valor da parcela.</p><p>Resultado: 1584,28.</p><p>Questão nº 066 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Aqui temos um cálculo de desconto báncario. A fórmula para esse cálculo é:</p><p>D = N x ( i x t + h)</p><p>onde:</p><p>D = desconto</p><p>N = valor nominal</p><p>i = taxa</p><p>t = tempo</p><p>h = taxa administrativa</p><p>Na fórmula então temos:</p><p>D = 1000 x (0,009 x 3 + 0,02)</p><p>D = 1000 x 0,047</p><p>D = 47,00</p><p>Questão nº 067 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar o resultado:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória.</p><p>Nesse cálculo, diferente dos outros vistos até o momento temos a primeira parcela sendo paga</p><p>no ato da compra e não após trinta dias, por isso temos que informar isso para a calculadora,</p><p>apertando “g” e depois “BEG” (mesma tecla do número 7). Observe que no visor da calculadora</p><p>aparece a palavra “begin”.</p><p>digite “1700,00” e em seguida ‘PMT’ = insere o valor das parcelas.</p><p>digite “6”, e depois aperte ‘n’ = insere o número de meses.</p><p>digite “2” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘PV’ = pergunta o valor da presente.</p><p>Resultado: 9.712,88.</p><p>Questão nº 068 – Letra A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Vamos calcular primeiro o valor acumulado caso ele faça os depósitos no ínicio de cada mês.</p><p>Para isso então é preciso ativar a função ‘begin’ na calculadora:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>aperte “g” e depois “BEG” (mesma tecla do número 7). Observe que no visor da calculadora</p><p>aparece a palavra “begin”.</p><p>digite “1500,00” e em seguida ‘PMT’ = insere o valor das parcelas/depósitos.</p><p>digite “20”, depois “g” e aperte ‘n’ = multiplica vinte anos por 12 e insere o número de meses.</p><p>digite “1” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘FV’ = pergunta o valor futuro.</p><p>Resultado: 1.498.721,88.</p><p>Agora faremos o cálculo com a função ‘begin’ desativada. Para desativá-la basta apertar “g” e</p><p>depois “END” (mesma tecla do número 8). Observe que a palavra sumiu do visor.</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite “1500,00” e em seguida ‘PMT’ = insere o valor das parcelas/depósitos.</p><p>digite “20”, depois “g” e aperte ‘n’ = multiplica vinte anos por 12 e insere o número de meses.</p><p>digite “1” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘FV’ = pergunta o valor futuro.</p><p>Resultado: 1.483.883,05.</p><p>Questão nº 069 – Letra C.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Vamos achar primeiramente o valor para pagamento à vista:</p><p>2099 x 0,03 = 62,97</p><p>2099 – 62,97 = 2036,03.</p><p>Agora vamos achar o valor presente do parcelamento. Sabendo que são três parcelas iguais</p><p>sobre o valor original, temos: 2099 dividido por 3, que será igual a 699,66. Na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite “699,66” e em seguida ‘PMT’ = insere o valor das parcelas/depósitos.</p><p>digite “3”, depois aperte ‘n’ = insere o número de meses.</p><p>digite “2” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘PV’ = pergunta o valor presente.</p><p>Resultado: 2017,76</p><p>O que está representado aqui é que é mais vantajoso para o cliente realizar a compra</p><p>parcelada, pois se ele depositar R$ 2.017,76 a uma taxa de 2% ao mês em três meses terá os</p><p>valores correspondentes as prestações mensais. Enquanto que para pagamento à vista,</p><p>precisa desembolsar 2036,03.</p><p>Questão nº 070 – Letra B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para resolver esse cálculo na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite “200,00” e em seguida ‘PMT’ = insere o valor das parcelas/depósitos.</p><p>digite “2.500”, depois aperte “CHS” e então “PV” = insere o valor nominal com sinal invetido ao</p><p>PMT;</p><p>digite “1,5” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte “n” = pergunta o número de meses.</p><p>Resultado: 14 meses.</p><p>Questão nº 071 – Letra: B.</p><p>Comentário: A inflação ou efeito inflacionário diminui o poder de compra, assim sendo, o valor</p><p>aplicado em um investimento ao ser resgatado, ainda que tenha gerado um retorno, não possui</p><p>o mesmo poder de compra que possuía no momento da aplicação. Dessa forma, temos a</p><p>distinção entre a taxa nominal e real de uma aplicação. A diferença entre ambas é que a</p><p>primeira não considera a inflação ou efeito inflacionário e a segunda sim. Pegamos por</p><p>exemplo então, um investimento que tenha retornado em um ano a taxa de 9%, contudo, nesse</p><p>mesmo período a inflação (IPCA) foi de 5%. Assim, se descontarmos a inflação da</p><p>rentabilidade chegaremos a 4% de taxa real, certo? ERRADO, muita calma nessa hora. Por se</p><p>tratar de porcentagem e juros compostos,</p><p>não podemos simplesmente subtrair as taxas, sendo</p><p>necessário fazer a divisão das mesmas. Temos então 1,09/1,05 = 1,038095 ou 3,8095%. Um</p><p>pouco inferior a 4%. Uma dica aqui é sempre ter em mente que esse desconto da inflação nos</p><p>trará um número aproximado, sempre para menos.</p><p>Questão nº 072 – Letra: C.</p><p>Comentário: A taxa nominal da aplicação, ou seja, o retorno que o investidor teve sem</p><p>considerar a inflação foi de 9% a.a.</p><p>Questão nº 073 – Letra: A.</p><p>Comentário: Ações são títulos de capital próprio, ou seja, representam a menor parte ou</p><p>fração ideal do capital social de uma empresa.</p><p>Questão nº 074 – Letra: C.</p><p>Comentário: O primeiro evento foi um risco relacionado a atividade da empresa ao risco que</p><p>se corre ao se investir nesses mercados. Já o segundo diz claramente que não haviam</p><p>compradores para o papel, mesmo ele querendo vender pelo valor desvalorizado da ação,</p><p>portanto liquidez.</p><p>Questão nº 075 – Letra: B.</p><p>Comentário: As ações que dão direito a voto são as ordinárias, ou seja, as que possuem o</p><p>número “3” após o nome de identificação da ação.</p><p>Questão nº 076 – Letra: D.</p><p>Comentário: O Novo Mercado é um dos segmentos da Bolsa de Valores de governança</p><p>corporativa, que busca dar maior transparência e segurança para os acionistas. Uma das</p><p>exigências mais comuns é a emissão de 100% de ações ON’s, assim, essas empresas não</p><p>possuem ações preferenciais. Um exemplo de uma empresa listada no segmento novo</p><p>mercado é a própria B³.</p><p>Questão nº 077 – Letra: D.</p><p>Comentário: O tag along é um mecanismo que permite que, em caso de mudança no controle</p><p>da empresa, isto é, se a mesma for vendida, o acionista minoritario possa vender as suas</p><p>ações pelo mesmo preço que o controlador vendeu. Nos altos índices de governança</p><p>corporativa, como no ‘novo mercado’ é exigido 100% no tag along. Portanto, todas as três</p><p>afirmações estão corretas.</p><p>Questão nº 078 – Letra: B.</p><p>Comentário: A empresa que está interessada em abrir o seu capital, deve primeiramente</p><p>contratar um banco de investimento, banco múltiplo com carteira de investimento ou corretora</p><p>de valores para coordenar a emissão das ações.</p><p>Questão nº 079 – Letra: D.</p><p>Comentário: Se houver uma demanda maior do que a das ações disponibilizadas, os</p><p>investidores que tiverem feito reservas, consequentemente receberão um número menor do</p><p>que o que foi solicitado.</p><p>Questão nº 080 – Letra: D.</p><p>Comentário: Se o cliente definiu um preço, ou seja, enviou para a sua corretora uma “oferta</p><p>limitada”, significa dizer que ele não aceita pagar um preço superior ao definido. Dessa forma,</p><p>caso o preço de lançamento seja maior, o cliente não receberá nenhuma ação.</p><p>Questão nº 081 – Letra: B.</p><p>Comentário: O prazo máximo de emissão de uma nota promissória para empresas de capital</p><p>fechado é de 180 dias, enquanto que para empresas de capital aberto é de 360 dias.</p><p>Questão nº 082 – Letra: C.</p><p>Comentário: Trata-se de bonificação, pois o cliente receberá as novas ações gratuitamente.</p><p>Juros sobre capital próprio e dividendos são pagos em valores monetários e o bônus de</p><p>subscrição permite que o investidor adquira novas ações pagando um preço por elas e não as</p><p>recebendo de gratuitamente.</p><p>Questão nº 083 – Letra: A.</p><p>Comentário: Caso uma empresa tenha retido seu lucro ou parte dele, isto é, tenha deixado de</p><p>pagar dividendos em algum exercício anterior, poderá fazê-lo nos anos seguintes distribuindo</p><p>aos acionistas como juros sobre capital próprio.</p><p>Questão nº 084 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para responder essa questão é necessário primeiramente entender a diferença</p><p>entre subscrição e bonificação. Na primeira o capital social da empresa aumenta, e por isso,</p><p>novas ações são emitidas dando a possibilidade daqueles que já são acionistas realizarem a</p><p>compra dessas ações (o dinheiro pago pelos já acionistas ou novos investidores entra no caixa</p><p>da empresa). Já a bonificação ocorre quando as reservas de lucro são transformadas em</p><p>capital social. Como tanto as reservas como o capital social fazem parte do patrimônio líquido</p><p>da empresa, não ocorre à entrada de novos recursos. Os acionistas recebem novas ações,</p><p>mas o valor da ação cai assim um evento anula o outro e não altera a composição de valores</p><p>da carteira.</p><p>Questão nº 085 – Letra: B.</p><p>Comentário: Dois eventos que podem ocorrer com as ações são o desdobramento e o</p><p>grupamento. O primeiro consiste em diminuir o valor de mercado das ações para aumentar a</p><p>sua liquidez. Já o segundo faz o oposto, juntando as ações para elevar o seu preço e melhorar</p><p>a sua oscilação ou risco de mercado.</p><p>Questão nº 086 – Letra: D.</p><p>Comentário: No grupamento há uma diminuição na quantidade de ações detidas, pois as</p><p>mesas são agrupadas para se aumentar o seu valor. (Ex: 100 ações cotadas a R$ 1,50 após o</p><p>grupamento passam a serem 10 ações cotadas a R$ 15,00).</p><p>Questão nº 087 – Letra: A.</p><p>Comentário: Existem dois mercados nas negociações de ações. Mercado primário e</p><p>secundário. O primeiro ocorre quando a empresa decide abrir o seu capital (IPO) e onde ela</p><p>vende suas ações pela primeira vez aos investidores. Nessa negociação o dinheiro que é pago</p><p>pelas ações vai diretamente para o caixa da empresa. Já no mercado secundário é onde a</p><p>liquidez dos papeis são garantidas, uma vez que, um investidor que queira vender seus ativos</p><p>poderá fazê-lo vendendo-as para outro investidor.</p><p>Questão nº 088 – Letra: B.</p><p>Comentário: Assim como em ações, são diversas as formas de se obter ganhos, cada uma</p><p>delas também terá uma tributação diferente.</p><p>Dividendos: Isentos de imposto de renda para pessoa física.</p><p>JCP: Tributados em 15%, retido na fonte.</p><p>Bonificação: Isento de IR.</p><p>Ganho de Capital: Varia conforme a operação.</p><p>Questão nº 089 – Letra: B.</p><p>Comentário: A tributação, quando há ganho de capital, poderá ocorrer de duas maneiras</p><p>distintas. Primeiramente é preciso estabelecer o tipo da operação, se foi day-trade (compra e</p><p>venda da ação no mesmo dia) ou uma operação normal (compra e venda em dias diferentes).</p><p>Na primeira, Day-trade, não há isenção em nenhuma hipótese, e o investidor é tributado em</p><p>20%. Dessa alíquota, 0,005% ficam retidos na fonte. O restante deverá ser pago via DARF,</p><p>impressa pelo próprio investidor até o último dia do mês subsequente ao da operação. Nas</p><p>operações normais, há isenção do IR, quando o investidor for pessoa física e o valor de</p><p>alienação não ultrapassar R$ 20.000,00 dentro do mês calendário. Caso o investidor não</p><p>cumpra esses três requisitos (operação normal, ser PF e o valor não ultrapassar R$ 20.000,00)</p><p>ele será tributado em 15%, com imposto retido na fonte de 1% (sobre o valor total da venda),</p><p>devendo também calcular e emitir a DARF que deve ser paga até o último dia útil do mês</p><p>subsequente ao da operação.</p><p>Questão nº 090 – Letra: A.</p><p>Comentário: Ações que dão direito a voto são as ações ordinárias, empresas listadas no</p><p>segmento ‘novo mercado’ dvem obrigatoriamente possuir apenas ações desse tipo, sendo</p><p>assim, com certeza quem possui a ação de uma empresa listada nesse segmento terá uma</p><p>ação com direito a voto.</p><p>Questão nº 091 – Letra: B.</p><p>Comentário: Pelo enunciado vemos que o investidor comprou e vendeu a ação no mesmo dia,</p><p>então trata-se de uma operação day trade. Nesse caso o imposto é de 20% (1% retido na fonte</p><p>e 19%) que o próprio necessita fazer o cálculo e pagamento do imposto de renda via DARF.</p><p>Questão nº 092 – Letra: C.</p><p>Comentário: JCP (Juros sobre Capital Próprio) são tributados em 15% na fonte, enquanto</p><p>bonificação possui isenção do imposto de renda.</p><p>Questão nº 093 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para a isenção em ações, é necessário atender três requisitos: 1) ser pessoa</p><p>física; 2) A operação não pode ser Day-trade (compra e venda no mesmo dia) e; 3) o valor de</p><p>alienação não ultrapassar R$ 20.000,00 (vinte mil reais) em um mês calendário.</p><p>Questão nº 094 – Letra: A.</p><p>Comentário: Nas operações com ações o responsável pelo recolhimento do imposto de renda</p><p>é o próprio investidor, que necessita realizar o cálculo e pagamento até o último</p><p>dia útil do mês</p><p>subsequente.</p><p>Questão nº 095 – Letra: A.</p><p>Comentário: O cliente fez apenas uma operação e a data de compra e venda foram diferentes,</p><p>desse modo, trata-se de uma operação normal. Como ele é pessoa física e o valor da</p><p>alienação não ultrapassou vinte mil, ele está isento de imposto de renda.</p><p>Questão nº 096 – Letra: D.</p><p>Comentário: Existem dois mercados para a negociação de derivativos e commodities, o</p><p>mercado futuro e o mercado de balcão. No mercado futuro os contratos são padronizados e</p><p>ocorre o ajuste diário das posições de cada parte, já no mercado de balcão os contratos são</p><p>feitos baseados na necessidade de cada negociação e não há ajuste diário.</p><p>Questão nº 097 – Letra: D.</p><p>Comentário: Os CDB’s não podem ser atrelados à variação cambial.</p><p>Questão nº 098 – Letra: B.</p><p>Comentário: As aplicações na poupança até 03 de Maio de 2012 rendem 0,5% + TR ao mês.</p><p>Para as aplicações posteriores a essa data, a remuneração varia conforme a SELIC. Se a</p><p>SELIC estiver acima de 8,5% a.a., a rentabilidade da poupança é de 0,5% a.m. Já se a SELIC</p><p>estiver abaixo de 8,5% a.a. a rentabilidade é de 70% da SELIC.</p><p>Questão nº 099 – Letra: D.</p><p>Comentário: Para se auferir ganhos de rendimentos na poupança é necessário deixar o</p><p>dinheiro aplicado por no mínimo trinta dias. Recursos resgatados antes do “aniversário” da</p><p>poupança, isto é, a data em que se completa trinta dias do dinheiro aplicado, não recebem</p><p>juros. Já no CDB, incide o IOF nos 29 primeiros dias da aplicação.</p><p>Questão nº 100 – Letra: A.</p><p>Comentário: As aplicações na poupança até 03 de Maio de 2012 rendem 0,5% + TR ao mês.</p><p>Para as aplicações posteriores a essa data, a remuneração varia conforme a SELIC. Se a</p><p>SELIC estiver acima de 8,5% a.a., a rentabilidade da poupança é de 0,5% a.m. Já se a SELIC</p><p>estiver abaixo de 8,5% a.a. a rentabilidade é de 70% da SELIC. Como a primeira foi anterior a</p><p>Maio de 2012 (Março de 2010), ele está recebendo 0,5% + TR e, na segunda, que foi posterior</p><p>a Maio de 2012 (Janeiro de 2015) e a SELIC está em 6,5% a.a., ou seja, abaixo de 8,5% a.a.</p><p>ele está recebendo 70% da SELIC, conforme a regra.</p><p>Questão nº 101 – Letra: A.</p><p>Comentário: Notas Promissórias possuem tributação conforme a tabela de tributação da renda</p><p>fixa:</p><p>Prazo Alíquota</p><p>0 a 180 dias 22,5%</p><p>181 a 360 dias 20,0%</p><p>361 a 720 dias 17,5%</p><p>Mais de 720 dias 15%</p><p>O prazo diz respeito a data que se passou da aplicação até o resgate.</p><p>Questão nº 102 – Letra: B.</p><p>Comentário: Mercado futuro e mercado a termo é onde ocorrem as negociações com</p><p>derivativos, porém nesses mercados existem vários contratos e nem todos favoreceriam esse</p><p>cliente. Já o SWAP teria que ser feito com ponta passiva em dólar e não ativa. Por fim, O NDF</p><p>é um contrato utilizado justamente para esse fim, travar o valor de uma moeda cambial para</p><p>liquidação em uma data futura.</p><p>Questão nº 103 – Letra: B.</p><p>Comentário: O swap nada mais é do que uma troca entre dois agentes, em que você dá e</p><p>recebe. As pontas passiva e ativa nessa negociação, dizem a respeito justamente daquilo que</p><p>você está dando (ponta passiva) e recebendo (ponta ativa). No enunciado temos um investidor</p><p>que possui um título prefixado e deseja reduzir o risco da taxa de juros. Para isso então ele</p><p>deverá fazer um swap (troca) com um título pós-fixado (indexado a DI, por exemplo). Se ele</p><p>não quer o prefixado (devido ao risco), então ele o irá dar (ponta passiva em prefixado) e irá</p><p>receber o pós-fixado (ponta ativa em pós-fixado). Portanto, ele terá ponta ativa em pós-fixado</p><p>ou ponta ativa em DI.</p><p>Questão nº 104 – Letra: A.</p><p>Comentário: O ISE é uma ferramenta para análise comparativa da performance das empresas</p><p>listadas na B3 sob o aspecto da sustentabilidade corporativa, baseada em eficiência</p><p>econômica, equilíbrio ambiental, justiça social e governança corporativa. Também amplia o</p><p>entendimento sobre empresas e grupos comprometidos com a sustentabilidade, diferenciando-</p><p>os em termos de qualidade, nível de compromisso com o desenvolvimento sustentável,</p><p>equidade, transparência e prestação de contas, natureza do produto, além do desempenho</p><p>empresarial nas dimensões econômico-financeira, social, ambiental e de mudanças climáticas.</p><p>Ibrx e Ibovespa medem as ações mais negociadas na bolsa, não tendo necessariamente</p><p>relação com nenhum efeito economicamente sustentável.</p><p>Questão nº 105 – Letra: C.</p><p>Comentário: Clubes de investimento possuem alíquota única do imposto de renda em 15%,</p><p>independente do tempo.</p><p>Questão nº 106 – Letra: B.</p><p>Comentário: O DPGE é um título de renda fixa criado para auxiliar a captação de recursos das</p><p>financeiras e bancos de pequeno e médio porte.</p><p>Questão nº 107 – Letra: A.</p><p>Comentário: O agente fiduciário representa os interesses dos debenturistas (os que</p><p>compraram as debêntures da empresa) junto à empresa.</p><p>Questão nº 108 – Letra: A.</p><p>Comentário: A empresa ao emitir uma debênture, pode atrelar a mesma a algumas garantias a</p><p>fim de diminuir para o investidor o risco de crédito. Essas garantias são (da mais segura para a</p><p>menos segura):</p><p>Real: Um ativo específico da companhia é dado como garantia para o pagamento das</p><p>debêntures. E o mesmo não pode ser objeto de alienação até a quitação das obrigações com</p><p>os debenturistas que tenham essa garantia.</p><p>Flutuante: Todos os ativos da companhia são dados como garantias, sem especificar, assim</p><p>os investidores possuem uma garantia geral sobre os bens da companhia, mas menor do que a</p><p>garantia real.</p><p>Quirografária: Não confere nenhum privilegio ao debenturista. Essa garantia oferece</p><p>igualdade com os outros credores da empresa em caso de falência.</p><p>Subordinada: Está abaixo da garantia quirografária, em caso de falência só recebem após</p><p>todos os outros credores que possuam alguma garantia superior, possuindo preferência</p><p>apenas sobre os acionistas.</p><p>Questão nº 109 – Letra: B.</p><p>Comentário: A diferença entre a garantia real e a flutuante é de que justamente na garantia</p><p>real há a vinculação de um bem especifico ao pagamento das obrigações, enquanto que na</p><p>garantia flutuante não.</p><p>Questão nº 110 – Letra: D.</p><p>Comentário: CDB e RDB são produtos bastante similares, então ambos possuem cobertura do</p><p>FGC, podem ser em tanto pré ou pós-fixados e não possuem taxa de administração. A</p><p>diferença então fica a cargo desse último poder ser emitido por cooperativas e sociedades de</p><p>crédito e financiamento.</p><p>Questão nº 111 – Letra: A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Os títulos públicos federais tem por padrão o valor de pagamento de R$ 1.000,00. Sendo</p><p>assim, basta informar os dados que estão no enunciado utilizando a HP para encontrar o valor</p><p>de face, isto é, o valor que o título é vendido.</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite “1000,00” e em seguida ‘FV’ = insere o valor futuro.</p><p>digite “2”, depois aperte ‘n’ = insere o número de anos.</p><p>digite “7” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘PV’ = pergunta o valor presente.</p><p>Resultado: 873,44.</p><p>Questão nº 112 – Letra: C.</p><p>Comentário: Debêntures conversíveis permitem a troca da debênture por ações da mesma</p><p>companhia que emitiu a debênture. (Ex.: Possuo uma debênture das Lojas Renner e troco por</p><p>ações das Lojas Renner). Já a debênture permutável permite a troca por ações de outras</p><p>empresas diferentes da que emitiu a debênture. (Ex.: Possuo uma debênture da Vale e troco</p><p>por uma ação da Petrobras).</p><p>Questão nº 113 – Letra: C.</p><p>Comentário: A debênture permutável permite a conversão desses títulos em ações, porém de</p><p>outra companhia que não a emissora das debêntures.</p><p>Questão nº 114 – Letra: B.</p><p>Comentário: A colocação de debênture na modalidade “esforços</p><p>restritos” restringe a oferta a</p><p>apenas 75 investidores, e todos eles, obrigatoriamente, profissionais.</p><p>Questão nº 115 – Letra: C.</p><p>Comentário: Na colocação privada, a companhia faz a oferta diretamente a um grupo de</p><p>investidores, sem que haja a distribuição das debêntures, dessa forma essa oferta não é</p><p>acessível para qualquer um que tenha interesse. A modalidade oferece custos mais baixos</p><p>para a empresa emissora, porém a captação também é menor.</p><p>Questão nº 116 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as alternativas apresentam setores prioritários, onde as companhias</p><p>podem investir com os recursos levantados através de debêntures incentivadas. Além das</p><p>citadas, há também os setores de saneamento básico e irrigação.</p><p>Questão nº 117 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas apresentam exigências para a concessão de isenção para</p><p>pessoa física em uma debênture incentivada.</p><p>Questão nº 118 – Letra: C.</p><p>Comentário: A NDF é um contrato a termo, porém a sua negociação ocorre no mercado de</p><p>balcão.</p><p>Questão nº 119 – Letra: B.</p><p>Comentário: Os títulos emitidos pelo governo federal são: LFT (tesouro SELIC com</p><p>remuneração pós-fixada); LTN (tesouro prefixado); NTN-B principal e semestral (Tesouro IPCA</p><p>que paga um percentual fixo mais o IPCA) e a NTN-F (tesouro prefixado semestral). Desses, a</p><p>NTN-B e a NTN-F são os títulos que possuem cupom semestral (pagamento de juros</p><p>antecipado que é pago semestralmente).</p><p>Questão nº 120 – Letra: A.</p><p>Comentário: O VNA (Valor Nominal Atualizado) de um título do tesouro é o valor base pelo</p><p>qual o título pode ser adquirido. Por exemplo, o VNA de uma LFT é de R$ 1.000,00 (mil reais).</p><p>Quando esse título é negociado por esse valor exato, dizemos que ele está sendo negociado</p><p>sem ágio ou deságio e a sua remuneração será de 100% da SELIC. Mas se o título ofertar</p><p>remuneração da SELIC + 0,01% por exemplo, esse título estará sendo negociado abaixo do</p><p>seu VNA e, portanto, com deságio (desconto). Ao contrário, se o mesmo título tiver</p><p>remuneração de SELIC – 0,02%, o título estará sendo negociado com ágio, ou seja, um valor</p><p>superior ao seu VNA. Assim uma LFT vendida com deságio, está sendo vendida com</p><p>desconto e com um valor inferior ao seu VNA.</p><p>Questão nº 121 – Letra: B.</p><p>Comentário: Como a NTN-B paga um percentual fixo mais a inflação, o efeito inflacionário já</p><p>está garantido na aplicação, assim o percentual fixo pago a mais é considerado como o ganho</p><p>real da aplicação.</p><p>Questão nº 122 – Letra: B.</p><p>Comentário: O tesouro direto é um sistema informatizado, que permite a compra e venda de</p><p>títulos públicos federais, pelo investidor pessoa física.</p><p>Questão nº 123 – Letra: A.</p><p>Comentário: O COPOM irá reduzir a taxa de juros do país, isso é o mesmo que dizer que ele</p><p>irá reduzir a SELIC. Dessa forma, aplicar em uma LFT que tem a sua remuneração ligada</p><p>diretamente à SELIC não é vantajoso para o investidor. Assim sendo, o título mais indicado é a</p><p>LTN que possui rentabilidade prefixada.</p><p>Questão nº 124 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as alternativas apresentam sentenças verdadeiras.</p><p>Questão nº 125 – Letra: C.</p><p>Comentário: Deságio é o mesmo que desconto. Assim, um título que é negociado com</p><p>deságio está sendo negociado por um valor inferior ao seu VNA.</p><p>Questão nº 126 – Letra: A.</p><p>Comentário: Nas questões que perguntarem sobre a remuneração do COE é sempre muito</p><p>importante ficar atento a dois fatores. Primeiro, se trata-se de um COE com capital protegido e,</p><p>segundo, aos possíveis cenários. Conforme o enunciado a moeda estrangeira apresentou uma</p><p>variação negativa, então tal ocorrência encaixa-se no cenário I, onde a variação do dólar não</p><p>ultrapassou os 4%. Por isso, o investidor terá de volta o seu capital investido.</p><p>Questão nº 127 – Letra: C.</p><p>Comentário: Zero cupom são títulos que não pagam juros semestrais. Nesse caso temos a</p><p>LFT, LTN e a NTN-B principal.</p><p>Questão nº 128 – Letra: C.</p><p>Comentário: Dos títulos americanos apresentados na questão o único que não paga cupom é</p><p>o T-Bill.</p><p>Questão nº 129 – Letra: D.</p><p>Comentário: As negociações feitas no mercado futuro podem ser liquidadas antes da data de</p><p>vencimento.</p><p>Questão nº 130 – Letra: C.</p><p>Comentário: Se o cliente possui ponta passiva dólar, isso significa que ele está dando o dólar,</p><p>ou seja, não quer o risco da variação cambial.</p><p>Questão nº 131 – Letra: B.</p><p>Comentário: Operação com SWAP são tributadas baseando-se na mesma tabela de</p><p>tributação da renda fixa.</p><p>Prazo Alíquota</p><p>0 a 180 dias 22,5%</p><p>181 a 360 dias 20,0%</p><p>361 a 720 dias 17,5%</p><p>Mais de 720 dias 15%</p><p>Como a operação teve prazo superior a 720 dias, a alíquota será de 15%.</p><p>Questão nº 132 – Letra: B.</p><p>Comentário: Em caso de insolvência de uma instituição financeira, isto é, caso ela não</p><p>consiga honrar suas obrigações o FGC (Fundo Garantidor de Crédito) cobre as aplicações</p><p>feitas até o limite de 250 mil reais por CPF, por instituição financeira. Estão cobertas aplicações</p><p>da renda fixa como: CDB, poupança, LCI e LCA. Assim, ambas as aplicações que o investidor</p><p>fez estão cobertas, mas ele receberá apenas 250 mil em cada uma.</p><p>Questão nº 133 – Letra: C.</p><p>Comentário: Apesar dos derivativos serem considerados como renda variável e em sua</p><p>maioria serem tributados como tal, existem duas exceções. Os Swap’s e as operações de “box”</p><p>com opções, que são tributadas como renda fixa.</p><p>Questão nº 134 – Letra: C.</p><p>Comentário: No caso do CDB, o responsável pelo recolhimento do imposto de renda é o</p><p>próprio emissor. Assim, dizemos que o CDB possui imposto de renda retido na fonte.</p><p>Questão nº 135 – Letra: B.</p><p>Comentário: As isenções para as aplicações da renda fixa são apenas para clientes pessoa</p><p>física. Um cliente pessoa jurídica pagará imposto de renda normalmente conforme a tabela do</p><p>imposto de renda para renda fixa.</p><p>Questão nº 136 – Letra: A.</p><p>Comentário: Os títulos do Tesouro Nacional que pagam cupons semestrais são tributados</p><p>conforme a alíquota da tabela do imposto de renda. Assim, caso um cliente tenha recebido um</p><p>cupom seis meses após a aplicação, ele estará na segunda alíquota da tabela (181 a 360</p><p>dias), portanto, 20% sobre o rendimento recebido.</p><p>Questão nº 137 – Letra: B.</p><p>Comentário: Analisando o gráfico, podemos perceber que no eixo horizontal temos a variação</p><p>do dólar e no horizontal a rentabilidade da operação. Nesse último vemos que não há</p><p>rentabilidade negativa, ou seja, mesmo em caso de variação negativa do dólar o investidor não</p><p>terá uma rentabilidade negativa, portanto receberá o seu capital investido de volta.</p><p>Questão nº 138 – Letra: B.</p><p>Comentário: A LFT (Letra Financeira do Tesouro) é um título de renda fixa e portanto, é</p><p>tributada como tal. Conforme a tabela para operações com prazo de 181 a 360 dias a alíquota</p><p>é de 20,0%.</p><p>Questão nº 139 – Letra: B.</p><p>Comentário: As ADR’s (American Depositary Receipt) são recibos de ações negociadas nos</p><p>Estados Unidos, mas que possuem a sua sede fora desse país.</p><p>Questão nº 140 – Letra: A.</p><p>Comentário: Os BDR’s (Brazilian Depositary Receipt) são títulos negociados no Brasil, mas</p><p>de empresas com domicílio no exterior, como a Apple, por exemplo. Um investidor brasileiro</p><p>que queira adquirir ações de empresas estrangeiras então, poderá fazê-lo por meio de uma</p><p>BDR.</p><p>Questão nº 141 – Letra: B.</p><p>Comentário: Por definição a assembleia geral ordinária deve ocorrer até quatro meses após o</p><p>encerramento do exercício social.</p><p>Questão nº 142 – Letra: B.</p><p>Comentário: As BDR’s são negociadas no Brasil. Uma dica é observar a primeira letra que</p><p>refere onde o papel é negociado.</p><p>Questão nº 143 – Letra: B.</p><p>Comentário: A alteração de dividendos é um tema que deve ser discutido em assembleia</p><p>extraordinária.</p><p>Questão nº 144 – Letra: B.</p><p>Comentário: A análise técnica utiliza-se de gráficos e projeções. Sempre que uma questão</p><p>referir-se ao uso de gráficos, está falando sobre a análise técnica.</p><p>Questão nº 145 – Letra: A.</p><p>Comentário: A análise fundamentalista baseia-se nos fundamentos da empresa, isto é,</p><p>projeções de fluxo de caixa,</p><p>potencial de permanecer lucrativa, expectativas para o setor em</p><p>que está listada, etc.</p><p>Questão nº 146 – Letra: B.</p><p>Comentário: O Tag Along nada mais é do que um direito extensivo aos sócios de uma</p><p>empresa, que permite que eles vendam a suas ações caso a controle da companhia mude.</p><p>Questão nº 147 – Letra: C.</p><p>Comentário: A aprovação das demonstrações contábeis é um evento recorrente, que precisa</p><p>ser feito todos os anos ao final do exercício social. Por isso, esse assunto é tratado em</p><p>assembleia ordinária e não extraordinária.</p><p>Questão nº 148 – Letra: A.</p><p>Comentário: O novo mercado é o tipo de governança corporativa mais alto da Bolsa.</p><p>Governança corporativa nada mais é do que uma série de fatores e normas que as empresas</p><p>devem adotar visando a segurança do acionista minoritário. Entre elas está oferecer tag along</p><p>de 100%.</p><p>Questão nº 149 – Letra: B.</p><p>Comentário: Os títulos emitidos por securitizadoras são o CRI e o CRA.</p><p>Questão nº 150 – Letra: C.</p><p>Comentário: A CPR (Cédula do Produtor Rural) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) não</p><p>estão atreladas ao mercado imobiliário, CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) não possui</p><p>cobertura do FGC, uma vez que não é emitido por bancos, mas sim por securitizadora. Desse</p><p>modo, a opção correta é a LCI (Letra de Crédito Imobiliária) que está vinculada ao mercado</p><p>imobiliário e possui cobertura do FGC.</p><p>Questão nº 151 – Letra: A.</p><p>Comentário: CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio) não possui cobrança de</p><p>Imposto de Renda para pessoa física. Lembre-se: Todos os ativos vinculados à casa ou ao</p><p>campo (LCI, LCA, CRI, CRA e demais) possuem isenção do imposto de renda quando o</p><p>investidor for pessoa física.</p><p>Questão nº 152 – Letra: B.</p><p>Comentário: As clearing houses (casas de liquidação e custódia) são os responsáveis pela</p><p>guarda e liquidação dos títulos e valores mobiliários. Através de um sistema informatizado, os</p><p>mesmos garantem a facilitação das transações, fazendo com que os riscos operacionais</p><p>presentes, como por exemplo, o risco da existência de títulos “fantasmas”, ou que o vendedor</p><p>não receba o valor que foi pago pelo seu título, sejam diminuídos.</p><p>Questão nº 153 – Letra: D.</p><p>Comentário: Os Treasury Bond’s possuem prazo de dez a trinta anos. Um macete para gravar</p><p>é associar com o personagem ficticio James Bond. Lembre-se que os filmes do James Bond</p><p>são bastante antigos, ou seja, muito tempo, até trinta anos.</p><p>Questão nº 154 – Letra: C.</p><p>Comentário: Nas negociações com opções existem duas partes: o lançador, que é quem</p><p>vende a opção e por isso recebe um prêmio, e o titular, que compra a opção e por isso paga</p><p>um prêmio. O lançador é obrigado a comprar ou vender o ativo negociado, já o titular tem o</p><p>direito de comprar ou vender. A put é uma opção de compra, por isso o seu titular tem o</p><p>direito de vender o ativo.</p><p>Questão nº 155 – Letra: B.</p><p>Comentário: Representação gráfica de opções pode parecer muita complexa em um primeiro</p><p>momento, mas vamos elucidar essas questões e torná-las mais simples. Toda operação com</p><p>opção envolve duas partes, o titular e o lançador. O titular é aquele que paga um prêmio</p><p>pela opção, já o lançador recebe esse prêmio. Assim, sempre, o gráfico de um titular irá</p><p>iniciar-se na zona do prejuízo (já que ele já inicia a operação pagando) e o gráfico do lançador</p><p>começa na zona do lucro (pois ele recebe o prêmio pago). Posto isso, vemos que o primeiro</p><p>gráfico inicia-se na região do lucro, portanto temos um lançador e o segundo gráfico inicia-se</p><p>na região do prejuízo, então temos um titular. Falta saber agora se é de uma call ou de uma</p><p>puta. Para isso utilizaremos o seguinte esquema:</p><p>Titular Call Alta</p><p>Titular Put Queda</p><p>Lançador Call Queda</p><p>Lançador Put Alta</p><p>Já sabemos que no primeiro gráfico temos um lançador. De acordo com a tabela acima o</p><p>lançador que se beneficia da alta dos preços é o lançador da put. No gráfico à medida que o</p><p>preço aumenta a operação entra na zona do prejuízo, portanto esse investidor estava contando</p><p>com a queda no preço. Assim trata-se de um lançador de uma call. No segundo gráfico</p><p>utilizamos o mesmo raciocínio, temos um titular que se beneficia da alta do preço, pois com ela</p><p>sua operação passa a dar lucro. De acordo com a tabela o titular que se beneficia da alta é o</p><p>titular da call. Então, temos lançador e titular de uma call, representando respectivamente</p><p>ambos os gráficos.</p><p>Questão nº 156 – Letra: A.</p><p>Comentário: O titular paga um preço para poder ter a opção. Assim ele tem o direito de</p><p>comprar ou vender algo, dependendo da opção adquirida. Por pagar um valor monetário sua</p><p>operação inicia-se na zona do prejuízo, sempre.</p><p>Questão nº 157 – Letra: D.</p><p>Comentário: Nas negociações com opções quem tem o direito ao exercício é o titular. O</p><p>lançador tem a obrigação de comprar ou vender.</p><p>Questão nº 158 – Letra: C.</p><p>Comentário: Como mostrado no comentário da questão de número 284, a primeira coisa a se</p><p>observar é onde inicia-se o gráfico. Observando o eixo vertical que é o do lucro, percebemos</p><p>que esse começa na região positiva, ou seja, temos aqui um lançador. Observemos agora a</p><p>tabela:</p><p>Titular Call Alta</p><p>Titular Put Queda</p><p>Lançador Call Queda</p><p>Lançador Put Alta</p><p>O lançador que se beneficia da alta nos preços é o lançador da put. Ao observar novamente o</p><p>gráfico, agora o eixo horizontal vemos que o seu lucro aumenta à medida que o preço também</p><p>aumenta, portanto temos um gráfico que representa o lançador de uma put.</p><p>Questão nº 159 – Letra: C.</p><p>Comentário: Por ser um lançador ele tem uma obrigação, não um direito. Como é uma opção</p><p>de compra, então aquele que a adquire, isto é, o titular dessa opção, passa a ter o direito de</p><p>comprar e, em caso de exercê-la, o lançador será obrigado a vender.</p><p>Questão nº 160 – Letra: B.</p><p>Comentário: No primeiro gráfico temos uma operação que já inicia-se com lucro, portanto</p><p>temos um lançador, com o aumento do preço do ativo ele tem prejuízo, portanto temos o</p><p>lançador de uma call e, no segundo gráfico, vemos que o mesmo começa na região do</p><p>prejuízo, assim sendo temos um titular, vemos ainda que ele se beneficia com a queda do</p><p>preço, portanto é o titular de uma put. Para mais informações consultar comentários das</p><p>questões de número 284 e 287.</p><p>Questão nº 161 – Letra: B.</p><p>Comentário: As agências de rating são as que concedem notas de crédito para as empresas,</p><p>ativos, ações, fundos, entidades, etc. Isso significa que elas definem a capacidade de</p><p>pagamento que tais organizações ou papéis possuem, sendo AAA a nota máxima. Tal nota diz</p><p>respeito então, à capacidade de pagamento e de cumprir com a suas obrigações/promessas.</p><p>Questão nº 162 – Letra: D.</p><p>Comentário: As agências de rating são as que concedem notas de crédito para as empresas,</p><p>ativos, ações, fundos, entidades, etc. Isso significa que elas definem a capacidade de</p><p>pagamento que tais organizações ou papéis possuem, sendo AAA a nota máxima, depois AA,</p><p>A, BBB, BB, B, CCC, CC, C e assim sucessivamente. Tal nota diz respeito então, à capacidade</p><p>de pagamento e de cumprir com a suas obrigações/promessas.</p><p>Questão n�� 163 – Letra: A.</p><p>Comentário: Na colocação conhecida como melhores esforços, os ativos que não forem</p><p>vendidos são devolvidos ao emissor. Isso apresenta uma segurança menor para a empresa</p><p>emissora dos papéis, uma vez que não tem a certeza acerca da captação que irá fazer.</p><p>Questão nº 164 – Letra: C.</p><p>Comentário: Os contratos são padronizados no mercado futuro. No mercado a termo os</p><p>contratos NÃO são padronizados.</p><p>Questão nº 165 – Letra: C.</p><p>Comentário: Se na garantia firme os títulos não comercializados são adquiridos pelo banco</p><p>coordenador e na de melhores esforços são devolvidas para a companhia emissora, na</p><p>garantia residual, eles são divididos entre os dois (banco coordenador e empresa emissora).</p><p>Questão nº 166 – Letra: A.</p><p>Comentário: A CPR (Cédula do Produtor Rural) pode ser emitida pelo próprio produtor rural</p><p>e/ou pelas suas cooperativas.</p><p>Questão nº 167 – Letra: D.</p><p>Comentário:</p><p>A garantia real diz que será alienado um ativo até o cumprimento dos</p><p>pagamentos do principal e juros do contrato acordado. Isso quer dizer que, caso o emissor não</p><p>cumpra com as suas obrigações, o ativo dado como garantia real o fará. Por isso, esse ativo</p><p>não pode ter quaisquer tipos de ônus ou restrições.</p><p>Questão nº 168 – Letra: A.</p><p>Comentário: A padronização de contratos e ajuste diário ocorrem apenas no mercado futuro.</p><p>O que faz com que o mercado a termo possua justamente um risco maior.</p><p>Questão nº 169 – Letra: A.</p><p>Comentário: Operações no mercado futuro, ou seja, em derivativos, são tributadas da mesma</p><p>forma que renda variável. 20% para operações day trade e 15% para operações normais</p><p>(quando a compra e a venda não ocorrem no mesmo dia).</p><p>Questão nº 170 – Letra: A.</p><p>Comentário: Questão que exige um análise geral sobre o mercado, mas quee pode ser</p><p>respondida por eliminação. Com a queda da taxa de juros, ou seja da SELIC, a LFT também irá</p><p>cair, pois sua rentabilidade é diretamente ligada com a taxa. A tendencia para a inflação será</p><p>um aumento, pois o dinheiro estará mais barato e portanto as pessoas irão gastar mais e a</p><p>queda nos juros poderá provocar tanto a saída de moeda estrangeira (pois os investidores irão</p><p>procurar outros países com melhores taxas) ou a entrada (pois a bolsa estará teoricamente</p><p>mais atrativa). De qualquer modo, essa última alternativa não pode ser afirmada</p><p>categoricamente. Por fim, como já dito, com a queda na taxa básica de juros da economia, os</p><p>investidores locais também procurarão por rentabilidade melhor, que geralmente é econtrada</p><p>na renda variável.</p><p>Questão nº 171 – Letra: D.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Os títulos públicos federais tem por padrão o valor de pagamento de R$ 1.000,00. Sendo</p><p>assim, basta informar os dados que estão no enunciado utilizando a HP para encontrar o valor</p><p>de face, isto é, o valor que o título é vendido.</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite “1000,00” e em seguida ‘FV’ = insere o valor futuro.</p><p>digite “3”, depois aperte ‘n’ = insere o número de anos.</p><p>digite “8,50” e em seguida aperte ‘i’ = insere o valor da taxa.</p><p>aperte ‘PV’ = pergunta o valor presente.</p><p>Resultado: 782,91</p><p>Questão nº 172 – Letra: A.</p><p>Comentário: IMA-B é o indicador de mercado que acompanha a inflação. Você pode associá-</p><p>lo ao IPCA ou a NTN-B, todos estão relacionados. Um macete aqui é usar o ‘B’ que aparece no</p><p>final de cada sigla com a palavra “bola”. Lembre-se que a bola “infla”, ou seja inflação.</p><p>Questão nº 173 – Letra: B.</p><p>Comentário: O valor minimo para aplicação na LF é de 50.000,00. A mesma também não</p><p>pode ser atrelada ao IPCA, as duas outras afirmativas estão corretas.</p><p>Questão nº 174 – Letra: A.</p><p>Comentário: As letras de câmbio podem ser emitidas apenas por financeiras, apenas esse</p><p>motivo já inválida ela ter cobertura do FGC, uma vez que, o FGC cobre apenas títulos emitidos</p><p>por bancos. Dessa forma, está correta apenas a afirmação ‘III’ que diz que ela pode ser</p><p>atrelada ao CDI.</p><p>Questão nº 175 – Letra: A.</p><p>Comentário: O Yield to Maturity nada mais é do que a taxa de juros que um investidor terá em</p><p>adquirir e manter um título até o seu vencimento. Sua fórmula é:</p><p>Onde:</p><p>C = Cupom de Juros (aqui entra o valor pago como cupom e NÃO a taxa. Ou seja, como o</p><p>cupom é de 5%, você terá que multiplicar essa taxa pelo valor de face do título - R$ 800,00 –</p><p>portanto nessa variável temos 40.</p><p>F = Valor nominal ou valor de face do título.</p><p>P = Preço pago pelo investidor para obter o título.</p><p>n = prazo total.</p><p>Agora, sempre que o valor de face for igual ao valor pago pelo título, como nessa questão, o</p><p>YTM será igual a taxa do cupom, sendo dispensado o cálculo.</p><p>De toda forma se formos calcular, teríamos:</p><p>C = 40</p><p>F = 800</p><p>P = 800</p><p>n = 2</p><p>([40 + 800 – 800/2] / [800+800/2])</p><p>([40+0] / [1600/2])</p><p>(40 / 800)</p><p>= 0,005 = 5%.</p><p>Questão nº 176 – Letra: A.</p><p>Comentário: O Yield to Maturity nada mais é do que a taxa de juros que um investidor terá em</p><p>adquirir e manter um título até o seu vencimento. Ele em termos práticos corresponde a TIR e</p><p>mostra a variação e rentabilidade obtida considerando o fator tempo.</p><p>Questão nº 177 – Letra: A.</p><p>Comentário: O cupon rate é o valor da taxa paga em um título dessa espécie. Como o valor</p><p>pago foi de 80,00 reais e o valor de face do título é de R$ 800,00, logo temos 80/800 que é</p><p>igual a 10.</p><p>Questão nº 178 – Letra: A.</p><p>Comentário: Duration traduzido para o português significa duração e significa exatamente</p><p>isso, o tempo necessario para que um investidor recupere o seu investimento juntamente com</p><p>os juros.</p><p>Questão nº 179 – Letra: A.</p><p>Comentário: O indicador P/L (preço/lucro) mostra o quanto uma ação está sendo negociada</p><p>em relação ao seu LPA (lucro por ação). Ele também nos fornece uma ideia do tempo que será</p><p>necessário para recuperar o valor pago na ação apenas com os lucros, porém para isso é</p><p>preciso que os lucros da empresa mantenham-se constantes, uma vez que esse cálculo pode</p><p>não representar a realidade caso o contrário aconteça.</p><p>Questão nº 180 – Letra: B.</p><p>Comentário: O EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ou</p><p>em português: Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização). Isto é, o lucro da</p><p>empresa antes dos ganhos com juros e das deduções com impostos, depreciações e</p><p>amortizações. Esse é então o lucro operacional da empresa e fornece uma noção da</p><p>capacidade da empresa na geração de caixa.</p><p>Questão nº 181 – Letra: C.</p><p>Comentário: De acordo com a CVM o número máximo de participantes em um clube é de</p><p>cinquenta pessoas.</p><p>Questão nº 182 – Letra: A.</p><p>Comentário: Observe que o banco não realizou o pagamento do CDB, mas não por uma</p><p>insolvência da instituição e sim porque o mesmo não chegou à sua data de vencimento. Assim,</p><p>trata-se de um CDB com liquidez apenas no vencimento e que não pode ser resgatado antes</p><p>de tal data. O risco de crédito ocorre apenas quando a instituição não realiza o pagamento por</p><p>falta de recursos.</p><p>Questão nº 183 – Letra: C.</p><p>Comentário: A empresa está sem recursos para poder realizar o pagamento de seus passivos</p><p>(debênture). Portanto, risco de crédito.</p><p>Questão nº 184 – Letra: A.</p><p>Comentário: Existem diversas estratégias utilizadas no mercado financeiro para a obtenção de</p><p>lucro ou para diminuir determinado risco. Tais estrategias batizam os operadores que as</p><p>utilizam, sendo as mais comuns:</p><p>HEDGER (Hedge): busca se proteger da oscilação no preço de um ativo ou moeda. Por isso</p><p>atua sempre buscando a proteção, seja travando um determinado preço ou fixando contratos</p><p>que garantam a compra ou venda do ativo no valor específico.</p><p>ARBITRADOR (Arbitragem): sem incorrer em riscos o arbitrador lucra buscando distorções no</p><p>preço do mesmo ativo em mercados distintos. É um importante “player” para o mercado, pois</p><p>ajuda a corrigir tais distorções.</p><p>ESPECULADOR (Especulação): corre riscos visando principalmente o lucro. Sua atuação em</p><p>derivativos, mercado acionário ou em mercados futuros é a de tentar antecipar a alta ou queda</p><p>no preço de um ativo.</p><p>Questão nº 185 – Letra: C.</p><p>Comentário: Existem diversas estratégias utilizadas no mercado financeiro para a obtenção de</p><p>lucro ou para diminuir determinado risco. Tais estrategias batizam os operadores que as</p><p>utilizam, sendo as mais comuns:</p><p>HEDGER (Hedge): busca se proteger da oscilação no preço de um ativo ou moeda. Por isso</p><p>atua sempre buscando a proteção, seja travando um determinado preço ou fixando contratos</p><p>que garantam a compra ou venda do ativo no valor específico.</p><p>ARBITRADOR (Arbitragem): sem incorrer em riscos o arbitrador lucra buscando</p><p>distorções no</p><p>preço do mesmo ativo em mercados distintos. É um importante “player” para o mercado, pois</p><p>ajuda a corrigir tais distorções.</p><p>ESPECULADOR (Especulação): corre riscos visando principalmente o lucro. Sua atuação em</p><p>derivativos, mercado acionário ou em mercados futuros é a de tentar antecipar a alta ou queda</p><p>no preço de um ativo.</p><p>Questão nº 186 – Letra: B.</p><p>Comentário: A negociação de commodities, ou de até mesmo outros ativos, pode ser feita no</p><p>mercado futuro ou no mercado a termo. As principais diferenças entre os dois podem ser</p><p>observadas na tabela abaixo:</p><p>Mercado Futuro Mercado a Termo</p><p>Contratos Padronizados SIM NÃO</p><p>Negociação Somente em Bolsa Na Bolsa ou em Balcão</p><p>Margem de Garantia SIM Não exigido</p><p>Ajuste diário das posições SIM NÃO</p><p>Liquidação Ajuste diário Somente no vencimento</p><p>Questão nº 187 – Letra: A.</p><p>Comentário: Em relação a execução de uma opção existem dois tipos: a americana, que pode</p><p>ser efetuada antes de seu vencimento e, a europeia, que apenas pode ter sua execução em</p><p>seu vencimento.</p><p>Questão nº 188 – Letra: C.</p><p>Comentário: Black&Scholes é um método de precificação de opções criada nos anos 70 por</p><p>Fisher Black, Robert Merton e Myron Scholes (dai o nome). O modelo consiste em uma fórmula</p><p>que busca definir o preço de uma opção.</p><p>Questão nº 189 – Letra: A.</p><p>Comentário: O “box de quatro pontas” é uma operação onde o investidor compra uma Call e</p><p>uma Put e vende uma Call e uma Put para o mesmo ativo. Dessa forma, o investidor consegue</p><p>travar um lucro na operação, o que garante a ele uma rentabilidade. Por esse motivo, o box de</p><p>4 pontas segue a mesma tabela de tributação da renda fixa.</p><p>Questão nº 190 – Letra: C.</p><p>Comentário: Strangle é uma estratégia utilizada no mercado de opções a partir da compra de</p><p>duas opções, uma opção put e outra opção call, com igual vencimento, mas com preços de</p><p>exercício diferentes. O investidor adquire as duas opções do mesmo ativo e, a depender da</p><p>variação dos preços, exerce uma das opções.</p><p>Questão nº 191 – Letra: A.</p><p>Comentário: Opções exóticas são justamente opções com caracteristicas diferentes das</p><p>opções usuais (Call e Put). Eles podem possuir o pagamento de cupons, por exemplo ou várias</p><p>outras condições únicas.</p><p>Questão nº 192 – Letra: D.</p><p>https://www.sunoresearch.com.br/artigos/mercado-de-opcoes/</p><p>Comentário: As três opções apresentam possibilidades possiveis ao gestor. A compra de dólar</p><p>futuro garante o preço do ativo por um determinado preço na data futura, tal como ocorre ao se</p><p>adquirir uma put, onde o detentor dela passa a ter o direito de vender o ativo por um</p><p>determinado preço. E por fim, o swap, também garante que mesmo com a variação da moeda</p><p>o gestor receba aquela mesma porcentagem.</p><p>Questão nº 193 – Letra: C.</p><p>Comentário: Existem dois mercados onde commodities, como o milho, podem ser negociados,</p><p>o mercado futuro e a termo. O mercado onde não ocorre o ajuste diário das posições e onde a</p><p>liquidação se dá apenas no vencimento é o mercado a termo.</p><p>Questão nº 194 – Letra: B.</p><p>Comentário: A SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custodia) é a clearing house onde</p><p>ficam custodiados os títulos públicos.</p><p>Questão nº 195 – Letra: B.</p><p>Comentário: A clearing B3 é a responsável pela custódia e liquidação dos títulos privados e de</p><p>ações. A palavra “apenas” na alternativa a, à invalida, além da ausência da expressão</p><p>“custodiar”.</p><p>Questão nº 196 – Letra: D.</p><p>Comentário: Boletos bancários são compensandos entre as próprias instituições emitentes.</p><p>Questão nº 197 – Letra: B.</p><p>Comentário: Como o próprio nome já sugere o IOF é um imposto e, portanto, é pago à União.</p><p>Questão nº 198 – Letra: B.</p><p>Comentário: Cuidado para não confundir. O fato gerador do imposto de renda é o que justifica</p><p>sua cobrança, nesse caso o ganho de rendimentos/juros. O resgate da aplicação é onde ocore</p><p>a cobrança do imposto de renda.</p><p>Questão nº 199 – Letra: A.</p><p>Comentário: Os fundos de investimento são constituídos legalmente como condomínios.</p><p>Questão nº 200 – Letra: A.</p><p>Comentário: Os fundos de investimento são compostos por cotas. Dessa forma, ao se</p><p>ingressar em um fundo, está se adquirindo cotas desse fundo e, consequentemente, tornando-</p><p>se cotista do fundo.</p><p>Questão nº 201 – Letra: A.</p><p>Comentário: Os fundos de investimento podem comprar diretamente ativos no mercado ou</p><p>podem comprar cotas de outros fundos de investimento. Nesse caso, dizemos que o fundo é</p><p>cotista de outro fundo. Esse fundo tem a denominação de FIC (Fundo de Investimento em</p><p>Cotas)</p><p>Questão nº 202 – Letra: B.</p><p>Comentário: Há dois tipos de fundos, abertos e fechados. Nos fundos abertos o cotista pode</p><p>sair e entrar a qualquer momento. Já nos fundos fechados, é preciso esperar a data de</p><p>liquidação do fundo ou vender a cota no mercado secundário.</p><p>Questão nº 203 – Letra: C.</p><p>Comentário: Fundo aberto ou fechado dizem respeito sobre o resgate das cotas. No aberto</p><p>podem ser resgatadas a qualquer momento, já no fechado apenas na sua data de vencimento.</p><p>Questão nº 204 – Letra: C.</p><p>Comentário: Apenas os cotistas de um fundo podem alterar o seu regulamento. Para tanto,</p><p>isso deve ocorrer em assembleia observando-se as demais regras da CVM e ANBIMA.</p><p>Questão nº 205 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as alternativas estão corretas, além das citadas também são documentos</p><p>exigidos para o registro: os dados relativos ao registro do regulamento em cartório de títulos e</p><p>documentos e, lâmina de informações essências, no caso de fundos abertos que não sejam</p><p>destinados a investidores qualificados.</p><p>Questão nº 206 – Letra: B.</p><p>Comentário: O patrimônio líquido que compõe o fundo é dado pelos valores aportados, mais</p><p>os rendimentos (que devem ser atualizados diariamente), menos as despesas, obrigações e</p><p>custos. Para se chegar ao valor da cota, deve-se dividir o valor do patrimônio líquido pelo</p><p>número de cotas.</p><p>Questão nº 207 – Letra: A.</p><p>Comentário: No fundo fechado o resgate das cotas só pode ser feito no encerramento do</p><p>fundo, assim caso um investidor precise, deverá vender a suas cotas no mercado secundário.</p><p>Questão nº 208 – Letra: C.</p><p>Comentário: Por uma questão ética e legal, aqueles que trabalham com administração de</p><p>recursos de terceiros devem ter total diligencia, isto é, tratar os recursos como se fossem</p><p>próprios, buscando tomar sempre as melhores decisões a favor do fundo e do cotistas.</p><p>Questão nº 209 – Letra: A.</p><p>Comentário: A barreira de informações, também conhecida como “chinese wall” consiste na</p><p>segregação da administração de recursos de terceiros com a administração de recursos</p><p>próprios.</p><p>Questão nº 210 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas estão corretas, além das citadas também podem ser</p><p>aprovadas na assembleia: aumento da taxa de administração, alteração na política de</p><p>investimento, emissão de novas cotas nos fundos fechados, alteração do regulamento do</p><p>fundo, entre outros.</p><p>Questão nº 211 – Letra: A.</p><p>Comentário: A convocação deve ser feita com no mínimo dez dias de antecedência, apenas</p><p>cotistas que detenham mais do que 5% das cotas podem convocar assembleias e por fim, os</p><p>resultados contábeis devem obrigatoriamente ser aprovados em assembleia. Apenas a letra “a”</p><p>traz uma sentença verdadeira, onde todos os assuntos do dia devem estar descriminados na</p><p>convocação.</p><p>Questão nº 212 – Letra: B.</p><p>Comentário: A importância aqui está em evitar possíveis conflitos de interesse, por isso o</p><p>gestor, administrador ou prestadores de serviço, bem como empresas ou pessoas ligadas a</p><p>eles não podem votar. A afirmativa “III” está errada, pois independente da porcentagem de</p><p>cotas que um investidor possua no fundo, ele possui os mesmos direitos e deveres.</p><p>Questão nº 213 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas estão corretas. Aqui cabe o comentário que a divulgação</p><p>diária do preço da cota é a marcação a mercado.</p><p>Questão nº 214 – Letra: C.</p><p>Comentário: Qualquer evento que tenha possibilidade de influenciar no valor da cota deve ser</p><p>informado através de fato relevante.</p><p>Questão</p><p>nº 215 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas trazem exemplos de profissionais que podem ser</p><p>contratados pelo administrador de um fundo de investimentos.</p><p>Questão nº 216 – Letra: B.</p><p>Comentário: O administrador responde de forma solidaria por possíveis prejuízos causados</p><p>em decorrência da atividade dos prestadores de serviços.</p><p>Questão nº 217 – Letra: D.</p><p>Comentário: A expressão “D+1” significa que para o cálculo é somado mais um dia útil. Assim,</p><p>se para o cálculo da cota é utilizado esse prazo, o valor a ser considerado será o do próximo</p><p>dia útil. Já o resgate, que considera “D+3” acontecerá três dias úteis após a solicitação do</p><p>resgate. Assim sendo, se a solicitação foi em uma segunda-feira o dinheiro cairá na conta na</p><p>quinta-feira, desde que não haja feriados entre esses dias.</p><p>Questão nº 218 – Letra: B</p><p>Comentário: Se o cliente solicitou o resgate na segunda e o valor entrou em sua conta na</p><p>quinta, então passaram-se três dias, ou seja, “D+3”.</p><p>Questão nº 219 – Letra: B.</p><p>Comentário: Se o investidor solicitou o resgate na sexta e o valor da cota foi o da segunda-</p><p>feira, isso significa que o fundo usa como cálculo para a cota D+1, onde “D” é a data da</p><p>solicitação e “+1” é mais um dia útil.</p><p>Questão nº 220 – Letra: B.</p><p>Comentário: Para cobrir os resgates do fundo, o administrador necessita vender os ativos que</p><p>compõe a carteira. Caso não consiga vender esses ativos, o mesmo poderá fechar o fundo</p><p>para resgates.</p><p>Questão nº 221 – Letra: C.</p><p>Comentário: A maioria dos fundos de investimento possibilitam ao investidor acessar novos</p><p>mercados (como o de ações) mesmo possuindo pouco recurso. Além disso, permite também</p><p>uma maior diversificação, pois o valor investido irá integrar o patrimônio líquido do fundo que</p><p>estará diversificado em diversos ativos.</p><p>Questão nº 222 – Letra: C.</p><p>Comentário: Todas as opções estão corretas. As quatro afirmativas apresentam os limites de</p><p>concentração por emissor. Importantíssimo saber para a prova.</p><p>Questão nº 223 – Letra: B.</p><p>Comentário: Questão aparentemente complicada, mas muito simples de se resolver. Todas as</p><p>alternativas que apresentam “cotas de fundos” ou “cotas de FI ou FIC” estão erradas, pois um</p><p>fundo só pode adquirir cotas de outro fundo até o limite de 20%. Com exceção do FIC, que</p><p>investe 95% do seu patrimônio líquido em cotas de outro fundo do mesmo segmento, porém a</p><p>questão não se refere aos FIC e sim aos fundos de investimento.</p><p>Questão nº 224 – Letra: D.</p><p>Comentário: A ética e transparência nas aplicações financeiras são fundamentais no processo</p><p>de recomendação de produtos de investimento. Assim, fundos que tenham uma concentração</p><p>de crédito privado deverão informar isso aos seus clientes de forma clara e objetiva.</p><p>Questão nº 225 – Letra: A.</p><p>Comentário: O objetivo de um fundo de investimento, diz respeito à o que fundo busca</p><p>alcançar. Aqui geralmente encontramos dois tipos de objetivos: ativos (que buscam</p><p>ultrapassar algum benchmark) ou passivos (que buscam acompanhar algum benchmark). A</p><p>política de um fundo de investimento diz respeito às estratégias adotadas pelo fundo para</p><p>cumprir o seu objetivo.</p><p>Questão nº 226 – Letra: A.</p><p>Comentário: Fundos com gestão passiva tendem a acompanhar o seu benchmark.</p><p>Questão nº 227 – Letra: B.</p><p>Comentário: Os fundos que possuem resultados próximos ao benchmark possuem estratégia</p><p>passiva. O fundo que conseguiu superar o seu benchmark tem gestão ativa.</p><p>Questão nº 228 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todas as alternativas estão corretas. Além delas, é necessário conter ainda:</p><p>espécie do fundo, se fechado ou aberto, política de investimento, taxa de performance, demais</p><p>despesas do fundo, condição para aplicação e resgate, distribuição de resultados, entre outros.</p><p>Questão nº 229 – Letra: C.</p><p>Comentário: A taxa de performance é cobrada quando o fundo consegue entregar uma</p><p>rentabilidade acima do seu benchmark. Porém, para essa cobrança é preciso observar</p><p>algumas regras e dentre elas está a linha d’água que é a metodologia utilizada para a cobrança</p><p>e que diz que o fundo necessita superar o seu benchmark no acumulativo mínimo de seis</p><p>meses.</p><p>Questão nº 230 – Letra: A.</p><p>Comentário: Gestor, Custodiante e Distribuidor possuem funções bem específicas na</p><p>prestação de serviço ao fundo. O primeiro cuida da compra e venda dos ativos, o custodiante</p><p>faz a guarda das cotas e o distribuidor a venda delas no mercado. Assim, todas as questões</p><p>legais e administrativas do fundo ficam a cargo do administrador.</p><p>Questão nº 231 – Letra: D.</p><p>Comentário: Os documentos essências do fundo, que devem ser apresentados ao cliente</p><p>antes da aplicação, servem para dar ao cliente uma visão geral sobre o fundo, sua estrutura,</p><p>política e objetivos.</p><p>Questão nº 232 – Letra: D.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas estão certas. O formulário de informações complementares</p><p>traz informações que não estão presentes no regulamento ou na lâmina de informações</p><p>essenciais.</p><p>Questão nº 233 – Letra: B.</p><p>Comentário: A marcação a mercado ou apreçamento é o ato de precificar os ativos da carteira</p><p>pelo valor pelo qual eles podem ser vendidos. Essa marcação deve ser feita pelo</p><p>administrador.</p><p>Questão nº 234 – Letra: B.</p><p>Comentário: A marcação a mercado ou apreçamento é o ato de precificar os ativos da carteira</p><p>pelo valor pelo qual eles podem ser vendidos. Essa marcação deve ser feita pelo</p><p>administrador.</p><p>Questão nº 235 – Letra: B.</p><p>Comentário: A marcação a mercado serve justamente para que os ativos que compõe o fundo</p><p>sejam precificados pelo valor que eles podem ser comercializados. Isso influencia diretamente</p><p>no valor da cota, já que a mesma é calculada dividindo-se o patrimônio líquido do fundo pelo</p><p>número de cotas. Fazendo esse processo, é possível garantir um patrimônio líquido do fundo</p><p>em valores reais ao que ele realmente vale, dessa forma os investidores que comprarem ou</p><p>venderem as suas cotas, estrão pagando um preço mais justo.</p><p>Questão nº 236 – Letra: A.</p><p>Comentário: A alavancagem é a utilização de capital de terceiros para potencializar ganhos</p><p>em aplicações financeiras. Porém, a alavancagem pode acarretar perdas superiores ao</p><p>patrimônio líquido dependendo do quanto um fundo está alavancado.</p><p>Questão nº 237 – Letra: B.</p><p>Comentário: Caso um fundo fique com o PL (patrimônio líquido) negativo, será de</p><p>responsabilidade dos cotistas os aportes para cobrirem o saldo devedor. Lembrando que</p><p>fundos de investimento não contam com nenhuma garantia dos administradores, gestores,</p><p>distribuidores ou qualquer meio de proteção, como o FGC.</p><p>Questão nº 238 – Letra: C.</p><p>Comentário: A taxa de carregamento é uma taxa cobrada nos planos de previdência privada.</p><p>As outras referem-se a cobranças possíveis em um fundo de investimento.</p><p>Questão nº 239 – Letra: C.</p><p>Comentário: A taxa de administração de um fundo de investimento serve para remunerar os</p><p>prestadores de serviço do fundo, bem como arcar com todas as despesas para o</p><p>funcionamento do mesmo.</p><p>Questão nº 240 – Letra: C.</p><p>Comentário: A taxa de performance serve como uma remuneração adicional ao gestor do</p><p>fundo por conseguir superar o benchmark estipulado. Entretanto, é preciso observar que não</p><p>são todos os fundos que podem cobrá-la, além de regras especificas para se fazer essa</p><p>cobrança.</p><p>Questão nº 241 – Letra: B.</p><p>Comentário: A taxa de administração é dada por um percentual anual, mas descontada</p><p>diariamente sobre o patrimônio líquido do fundo.</p><p>Questão nº 242 – Letra: C.</p><p>Comentário: Para fundos exclusivos por determinação do cotista. Uma vez que a função da</p><p>marcação a mercado é a de se evitar a transferência de riquezas entre os cotistas, não há a</p><p>necessidade de se tornar obrigatório o uso dela em um fundo exclusivo.</p><p>Questão nº 243 – Letra: B.</p><p>Comentário: Para a cobrança da taxa de performance utiliza-se a metodologia conhecida</p><p>como linha d’agua.</p><p>Questão nº 244 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todas as afirmativas estão corretas e apresentam aqui outras exigências para a</p><p>cobrança da taxa de performance.</p><p>Questão nº 245 – Letra: B.</p><p>Comentário: A taxa de performance está associada à superação de um benchmark, para isso</p><p>é necessário que o fundo esteja exposto a riscos maiores (quanto maior o risco, maior o</p><p>retorno). Fundos referenciados, renda fixa e de curto prazo, geralmente tendem a investir em</p><p>ativos de baixo risco que acompanham um benchmark, desse modo, até por uma questão de</p><p>composição da carteira, eles não podem cobrar taxa de performance.</p><p>Questão nº 246 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todos os fundos que possuem valor superior a 67% do seu PL alocados em</p><p>ações serão de renda variável (ou de ações).</p><p>Questão nº 247 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todos os fundos que possuem valor superior a 80% do seu PL alocados em</p><p>ativos de renda fixa (CDB, debêntures, títulos públicos federais) são considerados como fundos</p><p>de renda fixa.</p><p>Questão nº 248 – Letra: A.</p><p>Comentário: Aqui é necessário decorar, não tem jeito. Alocação máxima quando for instituição</p><p>financeira é de 20% e quando não for instituição financeira: 10%.</p><p>Questão nº 249 – Letra: A.</p><p>Comentário: Cuidado que aqui há uma pegadinha, pois pede-se o percentual máximo e não</p><p>mínimo. Se um fundo de ações precisa ter no mínimo 67% do seu PL alocado em ações, então</p><p>o máximo que ele poderá alocar em outros ativos, incluindo renda fixa, é de 33%.</p><p>Questão nº 250 – Letra: B.</p><p>Comentário: A regra para que um fundo seja considerado como de ações, é que esse invista</p><p>pelo menos 67% do seu patrimônio líquido em ações.</p><p>Questão nº 251 – Letra: D.</p><p>Comentário: A expressão “DI LP” significa que o fundo é referenciado (pois o DI significa que</p><p>esse é o benchmark do fundo) e LP significa longo prazo.</p><p>Questão nº 252 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para que o fundo seja classificado como curto prazo é preciso atender a esses</p><p>dois critérios: Prazo médio da carteira inferior a sessenta dias (afinal estamos falando de curto</p><p>prazo) e títulos com prazo máximo de 375 dias. Mas cuidado, essa é a classificação da CVM, a</p><p>da receita federal para fundos de curto prazo é diferente.</p><p>Questão nº 253 – Letra: B.</p><p>Comentário: Os fundos que não se enquadram na categoria de curto prazo, automaticamente</p><p>são de longo prazo, mas para isso o fundo deve buscar obter tratamento fiscal destinado a</p><p>fundos de longo prazo, sendo registrado como tal.</p><p>Questão nº 254 – Letra: A.</p><p>Comentário: O fundo de investimento renda fixa simples é o único fundo onde é dispensada a</p><p>assinatura no termo de ciência de risco, além disso, ele não pode ter concentração em crédito</p><p>privado, utilizar cota de abertura ou cobrar taxa de performance. Como o nome mesmo já diz,</p><p>trata-se de um fundo simples.</p><p>Questão nº 255 – Letra: A.</p><p>Comentário: Uma das formas de se acessar investimentos teoricamente mais complexos é por</p><p>meio de um fundo de investimentos. Pois nele, haverá um gestor para a administração e</p><p>tomada de decisão em relação aos ativos.</p><p>Questão nº 256 – Letra: A.</p><p>Comentário: Os fundos de investimento referenciados deverão aplicar o percentual mínimo de</p><p>95% do seu PL em ativos que estejam diretamente ligados ao seu benchmark (ativo ao qual ele</p><p>faz referência, daí o nome referenciado).</p><p>Questão nº 257 – Letra: C.</p><p>Comentário: Para os fundos de investimento em ações a alíquota é fixada em 15%. Cuidado</p><p>para não confundir com as aplicações feitas diretamente em ações, ou planos de previdência</p><p>que investem em ações, pois a tributação e seu cálculo são diferentes.</p><p>Questão nº 258 – Letra: A.</p><p>Comentário: A tributação nos fundos de investimento fica retida na fonte, tanto no resgate</p><p>como no come-cotas, que ocorre semestralmente no último dia útil de Maio e Novembro</p><p>(exceto para o fundo de ações que não possui come-cotas). Esse imposto é recolhido pelo</p><p>administrador, que é o responsável legal pelo fundo.</p><p>Questão nº 259 – Letra: B.</p><p>Comentário: Existem duas classificações quanto ao tempo para os fundos de investimento:</p><p>curto prazo e longo prazo. Os de curto prazo são aqueles que possuem na sua carteira títulos</p><p>com prazo máximo a decorrer de 375 dias e com prazo médio da carteira inferior a 60 dias,</p><p>para esses fundos o percentual de come-cotas é de 20%. Já os fundos de longo prazo</p><p>possuem títulos com prazo médio igual ou superior a 365 dias, e para esses a alíquota</p><p>descontada é de 15%.</p><p>Questão nº 260 – Letra: B.</p><p>Comentário: Esse fundo é multimercado, pois ele não atinge os critérios para denominação de</p><p>qualquer outro tipo. Para ser considerado como de ações é preciso ter 67% do PL investido em</p><p>ações; Renda fixa, 80% do PL em renda fixa e para ser considerado como cambial é</p><p>necessário ter 80% do PL investido em ativos que acompanham a variação cambial. Como o</p><p>fundo não atinge nenhum desses critérios, então ele é denominado como multimercado.</p><p>Questão nº 261 – Letra: C.</p><p>Comentário: De acordo com a regulamentação, os fundos de investimento de renda fixa do</p><p>tipo dívida externa, deverão investir no mínimo em ativos ligados a essa variação, o percentual</p><p>de 80%.</p><p>Questão nº 262 – Letra: B.</p><p>Comentário: Para que um fundo traga a informação de que possui concentração de crédito</p><p>privado, essa deverá ser igual ou superior a 50% do PL.</p><p>Questão nº 263 – Letra: D.</p><p>Comentário: Essa questão na verdade é uma pegadinha. Um fundo de ações deve investir no</p><p>mínimo 67% em ações, mas não possui limite máximo, podendo aplicar até mesmo 100% do</p><p>seu patrimônio líquido nesses ativos.</p><p>Questão nº 264 – Letra: B.</p><p>Comentário: Como o próprio nome sugere os fundos simples são simples em todos os</p><p>aspectos, por isso não possuem concentração de um emissor, risco de crédito privado, entre</p><p>outros. É um tipo de fundo mais simples e mais acessível ao investidor que queira ingressar</p><p>nesse tipo de ativo.</p><p>Questão nº 265 – Letra: A.</p><p>Comentário: O IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) é um recolhimento do governo que</p><p>incide sobre as aplicações financeiras nos primeiros vinte e nove dias, a partir do trigésimo dia</p><p>a cobrança é zerada.</p><p>Questão nº 266 – Letra: A.</p><p>Comentário: O IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) incide nos vinte e nove primeiros</p><p>dias.</p><p>Questão nº 267 – Letra: C.</p><p>Comentário: Para a classificação da receita federal, fundos de curto prazo são aqueles que</p><p>possuem prazo médio de sua carteira igual ou inferior a 365 dias. Assim temos:</p><p>Classificação da CVM = prazo médio inferior a 60 dias.</p><p>Classificação da Receita Federal = prazo médio inferior a 365 dias.</p><p>Questão nº 268 – Letra: D.</p><p>Comentário: Gravando a classificação da receita federal para fundos de curto prazo, fica fácil</p><p>gravar para os de longo prazo. Enquanto o primeiro necessita ter prazo inferior a 365 dias, aqui</p><p>temos um prazo médio superior a 365 dias.</p><p>Questão nº 269 – Letra: A.</p><p>Comentário: Assim como na classificação da CVM, para fins de cobrança do imposto de</p><p>renda, a receita considera como fundos de ações, aqueles que detém no mínimo 67% do seu</p><p>PL aplicado nesses ativos.</p><p>Questão nº 270 – Letra: B.</p><p>Comentário: É preciso decorar, o come-cotas ocorre nos últimos dias úteis dos meses de Maio</p><p>e de Novembro.</p><p>Questão nº 271 – Letra: B.</p><p>Comentário: O fundo de ações é o único que não possui come-cotas.</p><p>Questão nº 272 – Letra: B.</p><p>Comentário: Fundos classificados como curto prazo tem cobrança no come-cotas de 20%.</p><p>Isso ocorre devido a tabela da renda fixa, uma vez que os fundos de curto prazo possuem</p><p>prazo máximo de 360 dias, ao olharmos a tabela do IR, a alíquota mínima será de 20% (181 a</p><p>360 dias).</p><p>Questão nº 273 – Letra: B.</p><p>Comentário: Fundos classificados como longo prazo tem cobrança no come-cotas de 15%.</p><p>Isso ocorre devido a tabela da renda fixa, uma vez que os fundos de longo prazo não possuem</p><p>prazo máximo, ao olharmos a tabela do IR, a alíquota mínima será de 15% (acima de 720</p><p>dias).</p><p>Questão nº 274 – Letra: B.</p><p>Comentário: A cobrança antecipada nos fundos de investimento chamada de come-cotas, faz</p><p>a dedução do imposto de renda (15% para longo prazo e 20% para curto prazo). Esse imposto</p><p>é pago antecipadamente, ou seja, antes do resgate. Se um</p><p>cliente então tiver 100 cotas cada</p><p>uma a R$ 10,00 (dez reais) terá de saldo R$ 1.000,00 (mil reais). Suponhamos que desses mil</p><p>reais, duzentos reais sejam de rendimentos ganhos e que o fundo seja de curto prazo. Então,</p><p>teríamos no come-cotas uma cobrança de 20% (pois é curto prazo) sobre R$ 200,00</p><p>(rendimento ganho até o momento). Assim o imposto devido é de R$ 40,00 (quarenta reais).</p><p>Esse investidor então será tributado em quarenta reais, valor esse que será deduzido do seu</p><p>número de cotas. Como cada cota vale R$ 10,00 (dez reais), então ele será tributado em</p><p>quatro cotas, ficando com 96 cotas, cada uma a R$ 10,00 (dez reais), fechando com um saldo</p><p>de R$ 960,00.</p><p>Questão nº 275 – Letra: C.</p><p>Comentário: Diminuição no número de cotas pode ser consequência de dois fatores: resgate</p><p>ou come-cotas. Como o enunciado não diz respeito sobre um resgate e fala que a alteração</p><p>ocorreu no último dia útil do mês de Novembro, assume-se que trata-se do come-cotas, que</p><p>ocorre sempre no último dia útil dos meses de Maio e Novembro.</p><p>Questão nº 276 – Letra: C.</p><p>Comentário: Não apenas nos fundos de investimento como também em outros investimentos,</p><p>a partir do momento em que se tem o ganho de rendimentos, tem-se também a tarifação do</p><p>imposto de renda.</p><p>Questão nº 277 – Letra: D.</p><p>Comentário: Observe que aqui o investidor solicitou o resgate de suas cotas, então não se</p><p>aplica o come-cotas. O come-cotas ocorre apenas nos meses de Maio e Novembro, no último</p><p>dia útil dos respectivos meses. No resgate, os fundos de renda fixa, cambial e multimercado</p><p>seguem a tabela de tributação da renda fixa, conforme abaixo:</p><p>De 0 a 180 dias 22,5%</p><p>181 a 360 dias 20,0%</p><p>361 a 720 dias 17,5%</p><p>Superior a 720 dias 15,0%</p><p>Questão nº 278 – Letra: B.</p><p>Comentário: O Imposto de renda no resgate dos fundos de investimento, seguem a tabela da</p><p>renda fixa.</p><p>De 0 a 180 dias 22,5%</p><p>181 a 360 dias 20,0%</p><p>361 a 720 dias 17,5%</p><p>Superior a 720 dias 15,0%</p><p>Como o resgate ocorreu noventa dias após a aplicação, o imposto será de 22,5%.</p><p>Questão nº 279 – Letra: B.</p><p>Comentário: Fundo de ações não possui come-cotas. Portanto, a diminuição só pode ter sido</p><p>ocasionada devido a um resgate ou algum outro evento.</p><p>Questão nº 280 – Letra: C.</p><p>Comentário: Fundo de ações não possui come-cotas. Fundos de renda fixa longo prazo são</p><p>tributados em 20% no resgate após 200 dias e fundos multimercado possuem come-cotas. O</p><p>único fundo que apresenta corretamente as tributações é o de renda fixa curto prazo (20% no</p><p>come-cotas e 20% no resgate após 200 dias).</p><p>Questão nº 281 – Letra: B.</p><p>Comentário: Perdas em um tipo de fundo só poderão ser compensadas em fundos da mesma</p><p>categoria.</p><p>Questão nº 282 – Letra: C.</p><p>Comentário: Compensações em fundos são permitidas para fundos de mesma classe, ou seja,</p><p>renda fixa compensa renda fixa e também mesmo prazo (curto prazo com curto prazo e longo</p><p>prazo com longo prazo).</p><p>Questão nº 283 – Letra: A.</p><p>Comentário: A composição da carteira de um fundo de investimento pode ser alterada pelo</p><p>gestor, afinal é ele quem faz a seleção, compra e venda dos ativos que a compõe. Porém,</p><p>cuidado! A política de investimentos de um fundo só pode ser alterada em assembleia de</p><p>cotistas.</p><p>Questão nº 284 – Letra: D.</p><p>Comentário: Nos regimes de previdência privada existem dois tipos de tributação que o cliente</p><p>pode escolher no momento da contratação. O regime definitivo, também conhecido como</p><p>regressivo ou exclusivo na fonte que possui a seguinte tabela:</p><p>Tempo Alíquota</p><p>0 a 2 anos. 35%</p><p>2 a 4 anos. 30%</p><p>4 a 6 anos. 25%</p><p>6 a 8 anos. 20%</p><p>8 a 10 anos. 15%</p><p>Mais de 10 anos. 10%</p><p>O outro regime é o compensável, chamado também de progressivo. Esse possui alíquota única</p><p>de 15%, independente do tempo, porém há um ajuste posterior na declaração de ajuste anual</p><p>do imposto de renda, conforme a renda do cliente:</p><p>Renda Alíquota</p><p>Abaixo de 1.903,99 0%</p><p>De 1.903,99 até 2.826,65 7,5%</p><p>De 2.826,66 até 3.751,05 15%</p><p>De 3.751,06 até 4.664,68 22,5%</p><p>Acima de 4.664,68 27,5%</p><p>Assim, dependendo da renda mensal do cliente, ele poderá ter alíquota 0% ou até 27,5%.</p><p>Ainda é necessário dizer que os planos de previdência possuem uma diferenciação quanto à</p><p>base de cálculo. No PGBL a tributação ocorre sobre o saldo total do plano, enquanto que no</p><p>VGBL a tributação é apenas sobre os rendimentos.</p><p>Dessa forma, como o cliente contratou um PGBL, a tributação será sobre o valor total, e como</p><p>o regime foi o exclusivo na fonte, isto é, sem ajuste posterior e ele pagou mais de 10 anos, a</p><p>alíquota é de 10%. Portanto 10% sobre R$ 1.000.000,00.</p><p>Questão nº 285 – Letra: A.</p><p>Comentário: A fim de ofertar o plano de previdência privada mais indicado para o cliente, uma</p><p>informação primordial que deve ser levantada, é o tipo de declaração do imposto de renda que</p><p>o cliente faz, se modelo completo ou simplificado. Essa informação influência diretamente na</p><p>obtenção do desconto fiscal (de até 12%) que é obtido ao se contratar um PGBL. Porém esse</p><p>benefício é apenas para clientes que fazem a declaração no modelo completo. Além disso, o</p><p>PGBL também é indicado para clientes com uma renda bruta anual alta e outras despesas</p><p>dedutíveis (escola, médicos, plano de saúde, etc.) Clientes que usam o modelo simplificado</p><p>devem optar pelo VGBL.</p><p>Questão nº 286 – Letra: C.</p><p>Comentário: O PGBL é indicado para clientes que façam a declaração de ajuste anual do</p><p>imposto de renda pelo modelo completo. Esse é o principal indicador que define a oferta do</p><p>produto, além disso ele também tem que ter outras despesas dedutíveis e contribuir para o</p><p>regime de previdência social.</p><p>Questão nº 287 – Letra: C.</p><p>Comentário: O PGBL concede um benefício fiscal na declaração do imposto de renda para</p><p>quem investe nele. Porém, para isso é preciso que a declaração seja feita no modelo completo,</p><p>pois nesse modelo é possível lançar despesas dedutíveis à base de cálculo, incluindo o PGBL.</p><p>Questão nº 288 – Letra: A.</p><p>Comentário: O cliente aplicou durante doze anos em um plano de previdência e ainda assim</p><p>pagou a alíquota de 15%, ou seja, ele está no regime progressivo, pois se estivesse no regime</p><p>definitivo à tributação para esse período seria de 10%. Além disso, a tributação foi sobre o</p><p>saldo total, então esse cliente possui um PGBL.</p><p>Questão nº 289 – Letra: C.</p><p>Comentário: Como a cliente possui um VGBL, a tributação ocorre sobre os rendimentos (R$</p><p>30.000,00). E a tributação no regime compensável é a alíquota de 15%.</p><p>Questão nº 290 – Letra: B.</p><p>Comentário: Como o cliente contratou um PGBL, então a sua tributação será sobre o valor</p><p>total (R$ 10.000,00). Já a alíquota da tabela regressiva, conforme a tabela, para cinco anos é</p><p>de 25%.</p><p>Questão nº 291 – Letra: D.</p><p>Comentário: No regime regressivo/definitivo, à medida que o tempo passa, a alíquota do</p><p>imposto de renda reduz. Conforme a tabela:</p><p>Prazo Alíquota</p><p>0 a 2 anos 35%</p><p>2 a 4 anos 30%</p><p>4 a 6 anos 25%</p><p>6 a 8 anos 20%</p><p>8 a 10 anos 15%</p><p>Mais de 10 anos 10%</p><p>Nessa questão é informado que o cliente pagou durante nove anos e onze meses, assim a</p><p>alíquota dele está em 15%, porém essa alíquota é apenas para as primeiras contribuições que</p><p>já ultrapassaram oito anos. Valores depositados pelo cliente no último mês, por exemplo,</p><p>seguem a tabela e iniciam com alíquota de 35%. Assim a tabela é seguida para cada</p><p>contribuição individualmente, e não apenas a data da primeira.</p><p>Questão nº 292 – Letra: C.</p><p>Comentário: O cliente deve optar pelo regime de tributação no momento da contratação do</p><p>seu plano de previdência. Caso o mesmo opte pelo regime definitivo, ele não poderá mudar</p><p>para o compensável. Mas, caso tenha optado pelo compensável pode mudar para o definitivo.</p><p>Essa mudança então só é permitida do compensável para o definitivo e não há cobrança de</p><p>taxas ou tarifação do imposto de renda.</p><p>Questão nº 293 – Letra: D.</p><p>Comentário: As portabilidades nos planos de previdência privada são possíveis e sempre</p><p>isentas de cobranças, inclusive imposto de renda.</p><p>Questão nº 294 – Letra: B.</p><p>Comentário:</p><p>de uma estrutura de controles internos</p><p>efetiva mediante a definição de atividades de controle para todos os níveis de</p><p>negócios da instituição.</p><p>II - o estabelecimento dos objetivos e procedimentos pertinentes aos mesmos.</p><p>III - a verificação sistemática da adoção e do cumprimento dos procedimentos</p><p>definidos.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I, apenas.</p><p>b) I e II.</p><p>c) II e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 37 – Sobre os controles internos NÃO podemos afirmar que:</p><p>a) a segregação das atividades atribuídas aos integrantes da instituição deverá existir de forma</p><p>que seja evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e monitorar</p><p>adequadamente as áreas identificadas como de potencial conflito.</p><p>b) deve existir canais de comunicação que assegurem aos funcionários, segundo o</p><p>correspondente nível de atuação, o acesso a confiáveis, tempestivas e compreensíveis</p><p>informações consideradas relevantes para suas tarefas e responsabilidades.</p><p>c) a instituição possuirá testes periódicos de segurança para os sistemas de informações,</p><p>exceto para os mantidos em meio eletrônico.</p><p>d) a empresa manterá contínua avaliação dos diversos riscos associados às atividades da</p><p>instituição.</p><p>Módulo II – Princípios Básicos de Economia e</p><p>Finanças</p><p>Questão nº 38 – O PIB (Produto Interno Bruto) mede:</p><p>a) todos os bens e serviços finais produzidos.</p><p>b) todos os produtos vendidos durante um período de tempo.</p><p>c) a produção bruta das empresas do país.</p><p>d) o faturamento médio anual do país.</p><p>Questão nº 39 – A fórmula do PIB (Produto Interno Bruto) pela ótica das despesas é:</p><p>a) C - I + G + (X - M).</p><p>b) C + I + G + (X - M).</p><p>c) G + Y + C + NX.</p><p>d) C + I - G + NX.</p><p>Questão nº 40 – Em um cenário de elevação do IPCA, onde o COPOM observa a</p><p>necessidade de sua redução, qual será provavelmente a decisão tomada em sua</p><p>reunião?</p><p>a) alteração das políticas monetárias.</p><p>b) redução da SELIC.</p><p>c) elevação da SELIC.</p><p>d) manutenção da SELIC.</p><p>Questão nº 41 – O viés, definido em conjunto com a taxa SELIC, significa:</p><p>a) que a taxa definida na última reunião terá de ser alterada seguindo a direção do viés, antes</p><p>da próxima reunião.</p><p>b) que a taxa definida na última reunião não poderá ser alterada, seguindo a direção do viés,</p><p>antes da próxima reunião.</p><p>c) que a taxa definida na última reunião poderá ser alterada, seguindo a direção do viés, antes</p><p>da próxima reunião.</p><p>d) que a taxa definida na última reunião poderá ser alterada, seguindo ou não a direção do</p><p>viés, antes da próxima reunião.</p><p>Questão nº 42 – Caso em um ano o COPOM não atinja a meta da inflação que lhe foi</p><p>designada, o presidente do BACEN deverá:</p><p>a) alinhar com o presidente do IBGE, as expectativas da taxa de inflação para o ano seguinte.</p><p>b) esforçar-se ao máximo para o cumprimento da meta a fim de cumpri-la no próximo ano.</p><p>c) enviar uma carta aberta ao presidente do BACEN explicando os motivos que levaram ao</p><p>descumprimento da meta.</p><p>d) enviar uma carta aberta ao presidente do CMN explicando os motivos que levaram ao</p><p>descumprimento da meta.</p><p>Questão nº 43 – Em um cenário onde existe o consenso do aumento da taxa básica de</p><p>juros no curto prazo, tende a ocorrer com a inflação e com o PIB:</p><p>a) elevação e redução.</p><p>b) elevação e elevação.</p><p>c) redução e redução.</p><p>d) redução e elevação.</p><p>Questão nº 44 – Em um cenário onde o real sofre uma forte desvalorização frente ao</p><p>dólar, as exportações tendem a:</p><p>a) diminuir, visto que o dólar estará valorizado.</p><p>b) manter o mesmo nível, já que o impacto da flutuação no curto prazo não provoca mudanças</p><p>significativas nas exportações.</p><p>c) ficar mais enfraquecidas, pois esse cenário desfavorece as exportações.</p><p>d) se beneficiar desse cenário.</p><p>Questão nº 45 – Em um cenário onde o dólar se valoriza frente ao real, as importações</p><p>normalmente irão:</p><p>a) diminuir, visto que o dólar estará valorizado.</p><p>b) manter o mesmo nível, já que o impacto da flutuação no curto prazo não provoca mudanças</p><p>significativas nas exportações.</p><p>c) ficar mais enfraquecidas, pois esse cenário desfavorece as exportações.</p><p>d) se beneficiar desse cenário.</p><p>Questão nº 46 – No mercado de cambio, usualmente é utilizado para expressar a relação</p><p>de uma moeda para com a outra, a nomenclatura ABC/XYZ. Em que, “ABC” é a “moeda</p><p>de base” e “XYZ” é a “moeda de contagem.” No Brasil, a variação cambial mais comum é</p><p>a BRL/USD, que mede a variação do real brasileiro para com o dólar norte americano. Em</p><p>uma configuração onde temos BRL/USD = 3,96 significa dizer que:</p><p>a) para a compra de 1 BRL (um real) serão necessários 3,96 USD (3,96 dólares).</p><p>b) para a compra de 1 USD (um dólar) serão necessários 3,96 BRL (3,96 reais).</p><p>c) o dólar se desvalorizou 3,96% frente ao real.</p><p>d) o real se valorizou 3,96% frente ao dólar.</p><p>Questão nº 47 – Taxa de câmbio conhecida como a taxa para compra e venda imediata</p><p>de dólares:</p><p>a) PTAX.</p><p>b) dólar spot.</p><p>c) dólar futuro.</p><p>d) CDI.</p><p>Questão nº 48 – Quanto maior a volatilidade de um ativo financeiro espera-se que:</p><p>a) maior seja o seu retorno.</p><p>b) menor seja o seu retorno.</p><p>c) maior seja a sua liquidez.</p><p>d) menor seja a sua liquidez.</p><p>Questão nº 49 – O cálculo do prazo médio ponderado de um título nos fornece:</p><p>a) o quanto aquele título pagou de rentabilidade em um determinado período de tempo.</p><p>b) o tempo necessário para que o investimento se torne atrativo.</p><p>c) uma medida estatística de risco.</p><p>d) um tempo médio para o recebimento daquele investimento.</p><p>Questão nº 50 – A TIR (Taxa Interna de Retorno) é a taxa que:</p><p>a) torna o resultado financeiro do projeto positivo.</p><p>b) faz o VPL ser igual a zero.</p><p>c) torna o investimento atrativo.</p><p>d) mostra o custo de oportunidade e o retorno provável.</p><p>Questão nº 51 – O custo de oportunidade pode ser entendido como:</p><p>a) a renúncia de um ente econômico, bem como seus benefícios para a escolha de outro.</p><p>b) um modelo econômico que busca prever a viabilidade de um negócio.</p><p>c) o investimento inicial para um projeto ou para se adquirir um ativo.</p><p>d) o conjunto de despesas e custos envolvidos em um projeto.</p><p>Questão nº 52 – Em um momento de forte crise economica há uma alta repentina no</p><p>dólar ocasionada por uma grande retirada da moeda. Para conter o avanço o Banco</p><p>Central realiza uma operação no mercado injetando dolares na economia. Com base</p><p>nessas informações podemos afirmar que o regime cambial adotado nesse país é o:</p><p>a) fixo.</p><p>b) flutuante.</p><p>c) flutuante limpo.</p><p>d) flutuante sujo.</p><p>Questão nº 53 – Para se ter uma balança comercial favorável é necessário que:</p><p>a) haja mais exportações do que importações.</p><p>b) a rentabilidade total dos investimentos feitos seja positiva.</p><p>c) o PIB no período seja positivo e a inflação fique dentro da meta.</p><p>d) os investimentos das industrias sejam maiores que os gastos do governo.</p><p>Questão nº 54 – Um cliente deseja acumular R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) em</p><p>vinte anos. Para isso, ele deseja realizar depósitos periodicos mensais de valores iguais.</p><p>Sabendo que esse cliente consegue uma aplicação com rentabilidade de 0,20% ao mês,</p><p>estipule o valor a ser depositado (utilize duas casas decimais).</p><p>a) R$ 3.250,45.</p><p>b) R$ 4.166,67.</p><p>c) R$ 3.650,71.</p><p>d) R$ 3.750,20.</p><p>Questão nº 55 – Um investidor irá realizar o pagamento para um fornecedor daqui a seis</p><p>meses e para isso deseja acumular R$ 300.000,00 (trezentos mil reais). Se o mesmo</p><p>conseguir uma taxa de 4% nesse período, qual o valor que deverá ser depositado para se</p><p>chegar ao montante pretendito? (utilize a capitalização mensal e considere três casas</p><p>decimais para a taxa e duas para o resultado final).</p><p>a) R$ 288.490,89.</p><p>b) R$ 288.458,44.</p><p>c) R$ 288.475,64.</p><p>d) R$ 288. 467,08.</p><p>Questão nº 56 – Caio irá adquirir um imóvel no valor de R$ 500.000,00 (quinhentos mil</p><p>reais). O mesmo deseja dar de entrada 50% desse valor e financiar o restante pelo</p><p>sistema SAC em 160 meses. Sabendo que a taxa de juros será de 7,5% ao ano determine</p><p>o valor da primeira parcela e da 40ª prestação (utilize três casas decimais para a taxa e</p><p>duas casas</p><p>Olhando do ponto de vista das tabelas de tributação o cliente acertou, pois com</p><p>sete anos pagaria 25% de imposto de renda na tabela definitiva. Porém, devido a sua renda ele</p><p>irá pagar uma alíquota muito maior na hora do ajuste anual do imposto de renda, podendo</p><p>chegar à alíquota de até 27,5%.</p><p>Questão nº 295 – Letra: A.</p><p>Comentário: O modelo regressivo segue a tabela:</p><p>Prazo Alíquota</p><p>0 a 2 anos 35%</p><p>2 a 4 anos 30%</p><p>4 a 6 anos 25%</p><p>6 a 8 anos 20%</p><p>8 a 10 anos 15%</p><p>Mais de 10 anos 10%</p><p>Como o prazo da aplicação foi de mais de dez anos, então a alíquota será de 10%.</p><p>Questão nº 296 – Letra: A.</p><p>Comentário: Apenas na previdência complementar, ou previdência privada, é que o</p><p>trabalhador pode optar pelo regime de tributação do Imposto de Renda. A opção é feita no</p><p>momento da contratação e pode ser regressiva ou progressiva, conforme tabelas.</p><p>Questão nº 297 – Letra: C.</p><p>Comentário: A previdência social é obrigatória para todos os trabalhadores no sistema formal</p><p>de emprego, isto é, que são registrados na CLT.</p><p>Questão nº 298 – Letra: A.</p><p>Comentário: O contribuinte individual do sistema de previdência social é aquele que não faz</p><p>parte do sistema formal de emprego e, por tanto, para contribuir para a previdência necessita</p><p>fazer o pagamento mensal de forma avulsa, através de uma guia de recolhimento.</p><p>Questão nº 299 – Letra: A.</p><p>Comentário: O auxilio reclusão é pago ao próprio beneficiário. Os únicos casos em que o</p><p>benefício é pago a um dependente ou cônjuge são nos casos de falecimento do titular, onde o</p><p>valor pode eventualmente ser destinado a esses.</p><p>Questão nº 300 – Letra: A.</p><p>Comentário: Todos que contribuem mensalmente para o regime da previdência social</p><p>possuem direito, em caso de doença ou afastamento do serviço, ao recebimento de um</p><p>benefício.</p><p>Questão nº 301 – Letra: D.</p><p>Comentário: As entidades fechadas de previdência complementar são também conhecidas</p><p>como fundos de pensão. Lembrando que a previdência fechada difere-se do VGBL e do PGBL</p><p>(previdência aberta), pois na fechada a sua comercialização é restrita para um grupo de</p><p>funcionários ou pessoas.</p><p>Questão nº 302 – Letra: A.</p><p>Comentário: O período de diferimento é também o período de contribuição ou de capitalização</p><p>e ocorre da data da contratação do plano até a data prevista para início do pagamento do</p><p>benefício.</p><p>Questão nº 303 – Letra: A.</p><p>Comentário: Quando um plano de previdência privada é transformado em renda vitalícia, os</p><p>pagamentos ocorrem enquanto o titular estiver vivo. Caso essa venha a falecer e não tenha</p><p>contratado uma cobertura extensiva ao cônjuge ou filhos, os pagamentos são encerados e o</p><p>restante do saldo fica para a administradora do plano.</p><p>Questão nº 304 – Letra: A.</p><p>Comentário: Existem dois modelos de tributação nos planos de previdência privada.</p><p>Regressivo/Definitivo e Progressivo/Compensável. Esse último possui tributação sempre de</p><p>15%, independente do prazo, já o modelo regressivo segue uma tabela que vai regredindo e</p><p>que após, dez anos chega a 10%, sendo esse o mínimo que se pode pagar de imposto de</p><p>renda no resgate em um plano de previdência privada.</p><p>Questão nº 305 – Letra: B.</p><p>Comentário: Nos fundos de investimento, ao comprar uma cota o próprio investidor é o cotista</p><p>daquele fundo. Já nos planos de previdência complementar o investidor aplica o dinheiro na</p><p>seguradora que por sua vez irá investir no fundo.</p><p>Questão nº 306 – Letra: A.</p><p>Comentário: Aqui é necessário decorar, porém os nomes nos ajudam a lembrar os percentuais</p><p>de cada classificação. Apenas cuidado com pegadinhas, o percentual “balanceado até 15%”</p><p>indica que o fundo pode investir até 15% em ativos da renda variável. Na maioria das vezes</p><p>(exceto no fundo de renda variável) esses percentuais trazem limites de alocação em ativos de</p><p>risco, portanto, ativos de renda fixa que tendem a ser menos arriscados não possuem tal</p><p>restrição.</p><p>Questão nº 307 – Letra: B.</p><p>Comentário: Aqui temos um intervalo que vai entre 15% e 30%, que são justamente os</p><p>percentuais mínimos e máximos que o FIE pode alocar em renda variável. Mínimo de 15% e</p><p>máximo de 30%.</p><p>Questão nº 308 – Letra: B.</p><p>Comentário: Como o cliente deseja um ativo que invista no mínimo 30% em renda variável,</p><p>então ele necessita de um FIE balanceado acima de 30%. É necessário decorar, mas as</p><p>denominações ajudam a gravar os percentuais de alocação de cada fundo.</p><p>Questão nº 309 – Letra: D.</p><p>Comentário: A cliente quer um ativo que não invista em renda variável, como todos os outros</p><p>permitem a alocação de valores em renda variável, o único fundo possível é o de renda fixa.</p><p>Questão nº 310 – Letra: A.</p><p>Comentário: A palavra data-alvo no nome desse FIE refere-se a uma data de referência em</p><p>que o fundo irá buscar entregar determinada rentabilidade/retorno. Não significa</p><p>necessariamente que o investidor só pode resgatar suas cotas nessa data ou que o fundo irá</p><p>encerrar.</p><p>Questão nº 311 – Letra: C.</p><p>Comentário: Os planos de VGBL não contam com benefício fiscal (possível apenas no PGBL).</p><p>Os regimes de tributação possíveis são iguais para ambos, sendo a única diferença a forma de</p><p>tributação que no PGBL é sobre o valor total (juros mais aportes) e no VGBL apenas sobre os</p><p>juros.</p><p>Questão nº 312 – Letra: A.</p><p>Comentário: A renda mensal vitalícia consiste em um valor pago ao titular e caso o mesmo</p><p>venha a falecer, os pagamentos são encerrados ficando o restante do saldo para a seguradora.</p><p>Caso o titular queira que o benefício estenda-se após sua morte para esposa e filhos, o mesmo</p><p>deverá contratar uma renda mensal que possibilite isso.</p><p>Questão nº 313 – Letra: B.</p><p>Comentário: O benefício pago em uma única parcela é chamado de pecúlio.</p><p>Questão nº 314 – Letra: A.</p><p>Comentário: Como a taxa é cobrada sobre cada contribuição, então trata-se da taxa de</p><p>carregamento, já que a taxa de administração não incide sobre cada contribuição, mas sim</p><p>sobre o patrimônio líquido do fundo.</p><p>Questão nº 315 – Letra: B.</p><p>Comentário: Da mesma forma que ocorre nos fundos, nos FIE’s a taxa de administração</p><p>também é provisionada por dia útil e utilizada para pagamento das despesas do fundo, porém o</p><p>valor não é debitado do patrimônio líquido, como nos fundos, mas sim do valor da cota.</p><p>Questão nº 316 – Letra: B.</p><p>Comentário: A taxa de carregamento incide sobre cada contribuição, logo a sua cobrança</p><p>ocorre justamente na data da contribuição.</p><p>Questão nº 317 – Letra: A.</p><p>Comentário: A portabilidade entre planos de previdência só é permitida quando não há</p><p>mudança no plano (VGBL para VGBL ou PGBL para PGBL), nesse caso pode-se fazer a</p><p>migração (mudar a instituição) e não há cobrança do imposto de renda.</p><p>Questão nº 318 – Letra: A.</p><p>Comentário: Nas portabilidades entre planos de previdência, admite-se a transferência desde</p><p>que seja de VGBL para VGBL e PGBL para PGBL, além disso o modelo de tributação</p><p>(progressivo ou definitivo) também deve ser mantido.</p><p>Questão nº 319 – Letra: B.</p><p>Comentário: Na portabilidade, quando permitida, não é cobrado imposto de renda.</p><p>Questão nº 320 – Letra: D.</p><p>Comentário: A transferência entre planos assim como a portabilidade, pode ser feita a</p><p>qualquer momento. Porém a regra é a mesma: VGBL para VGBL e PGBL para PGBL, sem</p><p>incidência de imposto de renda ou qualquer outra cobrança.</p><p>Questão nº 321 – Letra: C.</p><p>Comentário: Tanto a portabilidade quanto a transferência estão isentas. Lembrando que não é</p><p>possível transferir planos para categorias diferentes, ex.: VGBL para PGBL.</p><p>Questão nº 322 – Letra: A.</p><p>Comentário: Como a dedução máxima permitida é de até 12%, então esse também será o</p><p>percentual máximo que o cliente irá alocar no plano. O restante deve ser aportado em um</p><p>VGBL. E, para ter o benefício, é preciso fazer a declaração no modelo completo.</p><p>Questão nº 323 – Letra: D.</p><p>Comentário: Para ter o benefício fiscal na declaração do ajuste anual do imposto de renda é</p><p>preciso contribuir para um PGBL e fazer a declaração no modelo completo.</p><p>Questão nº 324 – Letra: A.</p><p>Comentário: Apesar desse</p><p>cliente fazer a declaração do imposto de renda no modelo</p><p>completo, o mesmo não possui outras despesas dedutíveis e não contribui para o INSS, o que</p><p>o torna inelegível para a obtenção do benefício fiscal. Devido a isso, o mais indicado para ele é</p><p>o VGBL e por ter um horizonte de tempo longo (cerca de trinta anos) o regime de tributação</p><p>mais indicado é o regressivo/definitivo.</p><p>Questão nº 325 – Letra: B.</p><p>Comentário: A única exigência de contribuição é do titular, seus dependentes ou beneficiários</p><p>não precisam estar contribuindo.</p><p>Questão nº 326 – Letra: C.</p><p>Comentário: A taxa de carregamento incide sobre cada contribuição, seja ela um aporte inicial,</p><p>esporádico ou contribuição mensal.</p><p>Questão nº 327 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para obter o benefício fiscal é necessário a contratação de um PGBL e realizar a</p><p>declaração do imposto de renda no modelo completo. Com isso o cliente pode deduzir até 12%</p><p>de sua base de cálculo para pagamento.</p><p>Questão nº 328 – Letra: B.</p><p>Comentário: A taxa de administração, tal como ocorre nos fundos de investimento, incide</p><p>sobre o patrimônio líquido do fundo, estipulada em um percentual anual, mas cobrada</p><p>diariamente.</p><p>Questão nº 329 – Letra: C.</p><p>Comentário: As regras dos planos de previdência indeferem para contribuições mensais ou</p><p>únicas. As regras, benefícios e leis são as mesmas.</p><p>Questão nº 330 – Letra: A.</p><p>Comentário: A medida de posição conhecida como moda é sempre aquela que mais se</p><p>repete. Pense, por exemplo, em uma roupa que está na moda, a maioria das pessoas usa,</p><p>sendo assim, em uma série a moda será aquele número que aparece mais vezes.</p><p>Questão nº 331 – Letra: A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para calcular a média basta somar todos os valores e depois dividir pela quantidade de</p><p>elementos:</p><p>1+2+2+2+4+4+6 / 7</p><p>21 / 7 = 3</p><p>O desvio padrão e a variância caminham juntos, sendo necessário encontrar o primeiro, para</p><p>então sabermos a variância.</p><p>Para acharmos o desvio padrão utilizando a HP-12c, seguimos o passo a passo:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>- inserir os números da série -</p><p>aperte 1, depois ∑+</p><p>aperte 2, depois ∑+</p><p>aperte 2, depois ∑+</p><p>aperte 2, depois ∑+</p><p>aperte 4, depois ∑+</p><p>aperte 4, depois ∑+</p><p>aperte 6, depois ∑+</p><p>Por fim aperte “g” e depois a tecla “.(s)”. Pronto, sabemos que o desvio padrão é de 1,73. Já</p><p>para a variãncia será preciso elevar esse valor ao quadrado.</p><p>Variância = 1,73² = 3.</p><p>Questão nº 332 – Letra: D.</p><p>Comentário: Para se chegar à mediana, a primeira coisa a se fazer é organizar os números</p><p>em ordem crescente, isto é, do menor para o maior. Se o número de elementos for ímpar,</p><p>basta identificar o número do meio, por exemplo, na série: {1, 2, 3, 4, 5}, o três é o elemento</p><p>central. Caso a série seja composta por uma quantidade de números pares, por exemplo: {1, 2,</p><p>3, 4, 5, 6} é preciso somar os dois elementos do meio e dividir por dois, ou seja, 3 + 4 = 7; 7/2 =</p><p>3,5. Também pode-se considerar o 3 e 4 como medianas.</p><p>Questão nº 333 – Letra: C.</p><p>Comentário: O primeiro passo é arranjar os números de forma crescente, ou seja, do menor</p><p>para o maior. Assim teremos: n = [0, 2, 3, 5, 7]. Após isso, identificamos o elemento central,</p><p>que é o número 3.</p><p>Questão nº 334 – Letra: D.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para acharmos a resposta dessa pergunta vamos descobrir o desvio padrão de “A” e “B”</p><p>utilizando a calculadora HP-12c.</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>- inserir os números da série de “A”-</p><p>aperte 2, depois ∑+</p><p>aperte 1, depois ∑+</p><p>aperte 3, depois ∑+</p><p>para achar a média: aperte “g” e depois a tecla “0()”</p><p>em seguida, aperte “g” e depois a tecla “.(S)”.</p><p>Desvio padrão de A = 1,00.</p><p>Agora vamos calcular o de B.</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>- inserir os números da série de “B”-</p><p>aperte 1, depois ∑+</p><p>aperte 2,7, depois ∑+</p><p>aperte 2, depois ∑+</p><p>para achar a média: aperte “g” e depois a tecla “0()”</p><p>em seguida, aperte “g” e depois a tecla “.(S)”.</p><p>Desvio padrão de B = 0,85.</p><p>Assim, descobrimos que “B” possui um desvio padrão menor e portanto apresenta menor</p><p>risco.</p><p>Questão nº 335 – Letra: B.</p><p>Comentário: Por determinação quanto menor a correlação entre dois ativos, mais eles tendem</p><p>a se mover em direções opostas, o que consequentemente aumenta a diversificação.</p><p>Questão nº 336 – Letra: A.</p><p>Comentário: Como via de regra, a média é utilizada como medida de retorno esperado de uma</p><p>carteira. Supondo que um fundo tenha tido como rentabilidade nos últimos seis meses: 2%,</p><p>1,5%, 1%, 1,5% achando-se a média pode-se determinar o retorno esperado para o próximo</p><p>mês. Nesse caso teríamos (2+1,5+1+1,5) = 6; dividido por 4 = 1,5. Nesse exemplo então, para</p><p>o mês seguinte o retorno esperado, ou retorno aproximado seria de 1,5%.</p><p>Questão nº 337 – Letra: B.</p><p>Comentário: Se o retorno de uma carteira é dado pela média, para o cálculo do risco é</p><p>utilizado o desvio padrão. Para se chegar nesse, é necessário extrair a raiz quadrada da</p><p>variância. A variância, como o nome sugere, mede o quanto os valores de uma série variam,</p><p>ou se dispersam da medida central, que é a média.</p><p>Questão nº 338 – Letra: B.</p><p>Comentário: O desvio padrão é a medida estatística usada para definir o risco ou volatilidade</p><p>de um ativo ou carteira. Para se chegar ao desvio padrão é necessário primeiramente calcular</p><p>a variância e após isso, extrair a sua raiz quadrada. Ou seja, se a variância de uma série for</p><p>igual quatro, o desvio padrão será a raiz quadrada de quatro, ou seja: 2. Esse número</p><p>representa o quanto a média pode se desviar do elemento central. Funciona mais ou menos</p><p>como uma margem de erro, para mais ou para menos. Se tivermos então, como exemplo, a</p><p>média de um ativo de 1% e o desvio padrão igual a 2%, significa dizer que o retorno esperado</p><p>dessa carteira é igual a 1%, mas esse retorno pode apresentar um desvio de 2% tanto para</p><p>mais, como para menos. Essa representação é chamada de “gráfico de bell” e mostra as</p><p>probabilidades desse desvio acontecer. Assim temos:</p><p>-3dp (2%) -2dp (2%) -1 dp (2%) Média</p><p>Central</p><p>+1dp (2%) +2dp (2%) +3dp (2%)</p><p>-5% -3% -1% 1% 3% 5% 7%</p><p>Cuidado! A utilização dos desvios padrões deve observar o valor do desvio padrão. Assim, ao</p><p>utilizar-se três desvios padrão NÃO se soma a média central mais três, mas sim o desvio</p><p>padrão três vezes, ou seja (2 + 2 + 2).</p><p>Por fim, basta colocar as probabilidades de esses eventos ocorrerem:</p><p>- Usando-se um desvio padrão, as chances do retorno ficar entre os retornos demonstrados</p><p>são de 67%.</p><p>- Usando-se dois desvios padrões, as chances do retorno ficar entre os retornos demonstrados</p><p>na tabela são de 95%.</p><p>- Usando-se três desvios padrões, as chances do retorno ficar entre os retornos demonstrados</p><p>na tabela são de 99%.</p><p>Tais probabilidades já estão calculadas e definidas, bastando apenas identificar quantos</p><p>desvios padrões estão sendo utilizados. Na questão, o enunciado fala que a probabilidade do</p><p>retorno ficar no intervalo entre 0,45% a 0,49% é de 67%, ou seja, está sendo utilizado um</p><p>desvio padrão.</p><p>Questão nº 339 – Letra: D.</p><p>Comentário: Antes de qualquer coisa é necessário acharmos a média e o desvio padrão. A</p><p>média é dada pelo enunciado e é igual a cinco. Já o desvio padrão não é fornecido, apenas a</p><p>variância,</p><p>porém para acharmos o desvio padrão, basta extrair a raiz quadrada da variância,</p><p>como ela é igual a 4, então temos o desvio padrão = raiz quadrada de quatro, que é igual a 2.</p><p>Pronto! Agora basta utilizamos dois desvios padrões para chegarmos aos 95% de</p><p>probabilidade (ver quadro no comentário da questão de nº 439).</p><p>Média central = 5, mais dois desvios padrões e menos dois desvios padrões, teremos:</p><p>-2dp (2) Média central + 2 dp (2)</p><p>1 5 9</p><p>Assim temos um intervalo que vai de 1% a 9% com 95% de probabilidade.</p><p>Questão nº 340 – Letra: D.</p><p>Comentário: Se o retorno (média) de um ativo é de 3% e o seu desvio padrão é de 1% e que,</p><p>para:</p><p>1 dp = 67%</p><p>2 dp = 95%</p><p>3 dp = 99%</p><p>Podemos determinar que:</p><p>– para um intervalo entre 2% a 4% as chances são de 67% (um desvio padrão).</p><p>– para um intervalo entre 1% a 5% as chances são de 95% (dois desvios padrões).</p><p>– para um intervalo entre 0% a 6% as chances são de 99% (três desvios padrões).</p><p>Portanto, a alternativa que traz uma sentença verdadeira é a letra D.</p><p>Questão nº 341 – Letra: C.</p><p>Comentário: A fronteira eficiente é a curva que apresenta as melhores carteiras com relação</p><p>risco x retorno. Partindo do principio de que para o mesmo risco o investidor irá optar pelo</p><p>maior retorno e para o mesmo retorno ele escolherá o de menor risco, essa curva traz as</p><p>melhores combinações de risco x retorno possiveis.</p><p>Questão nº 342 – Letra:</p><p>Comentário: Prêmio pelo risco nada mais é do que aquilo que se ganha ao se investir em</p><p>ativos com risco maior. A LFT (Letra Financeira do Tesouro) é considerado como o ativo livre</p><p>de risco e possui um retorno de 4%. Ao se optar por um ativo com risco o retorno passa para</p><p>10%, ou seja, o prêmio (aquilo que estamos ganhando em investir em um ativo com risco) é de</p><p>6%.</p><p>Questão nº 343 – Letra: A.</p><p>Comentário: A fronteira eficiente é a linha que mostra, dentre todas as combinações possiveis,</p><p>as que apresentam melhor relação entre risco x retorno.</p><p>Questão nº 344 – Letra: B.</p><p>Comentário: A correlação diz respeito a quanto dois ativos se comportam de forma conjunta. A</p><p>correlação é expressa de um número que vai de -1 a 1, sendo que quanto mais próxima de -1</p><p>mais os ativos se moverão em direções opostas. Próximo a zero serão independentes e</p><p>próximo a um moveram-se na mesma direção. Esse último representa que há uma correlação</p><p>forte entre os ativos.</p><p>Questão nº 345 – Letra: C.</p><p>Comentário: Como o investidor deseja que o novo ativo a ser adicionado mova-se</p><p>conjuntamente com o ativo “A”, ele deverá escolher um ativo que tenha correlação positiva</p><p>para com esse, ou seja, correlação próxima de um.</p><p>Questão nº 346 – Letra: A.</p><p>Comentário: De acordo com o gráfico de bell, se utilizarmos um desvio padrão teremos 67%</p><p>de confiança, dois desvios padrões 95% e usando-se três, 99% de confiança.</p><p>Questão nº 347 – Letra: C.</p><p>Comentário: Sempre que dois ativos se comportarem de maneiras distintas, ou seja,</p><p>moverem-se em direções opostas, pode-se afirmar que ambos apresentam entre si uma</p><p>correlação negativa, ou seja, próxima de -1.</p><p>Questão nº 348 – Letra: B.</p><p>Comentário: A média de uma série histórica nos apresenta o retorno provável dessa série, ou</p><p>próximo número que aparecerá. Já o desvio padrão, nos indica o quanto esse retorno pode</p><p>variar, mostrando assim a volatilidade e, portanto, o risco.</p><p>Questão nº 349 – Letra: B.</p><p>Comentário: O desvio padrão é uma medida de risco que engloba tanto o risco sistemático</p><p>como o não sistemático. Quanto menor essa medida, menor será também o risco. Portanto o</p><p>ativo “A” possui um risco menor que o ativo “B”.</p><p>Questão nº 350 – Letra: C.</p><p>Comentário: A volatilidade ou risco de um ativo são obtidos pelo B (Beta) ou desvio padrão. Já</p><p>as outras sentenças são verdadeiras.</p><p>Questão nº 351 – Letra: B.</p><p>Comentário: A SML (Security Market Line) está relacionada no modelo CAPM (de avaliar</p><p>ativos com base na relação risco x retorno). Bastante semelhante a CML (Capital Market Line)</p><p>a SML diferencia-se dessa por considerar todos os ativos, mesmo os que não tem ligação com</p><p>a carteira e utiliza o Beta como medida de risco, considerando que o risco diversificavel foi</p><p>eliminado.</p><p>Questão nº 352 – Letra: C.</p><p>Comentário: Sempre que a correlação dos ativos for perfeitamente positiva é possivel achar o</p><p>risco total da carteira utilizando o cálculo de média ponderada, porém iremos utilizar aqui o</p><p>modelo de Markovitz, onde temos:</p><p>Aplicando os valores na fórmula:</p><p>√(0,8² x 0,04²) + (0,2² x 0,01²) + 2 x (0,8 x 0,2 x 1 x 0,04 x 0,01)</p><p>√(0,64 x 0,002) + (0,04 x 0,0001) + 2 x (0,00006)</p><p>√(0,00128) + (0,000004) + 0,00012</p><p>√0,00140</p><p>= 0,03741</p><p>Como estamos falando de porcentagem é necessário multiplicar o valor achado por 100.</p><p>0,03741 x 100 = 3,74%.</p><p>Questão nº 353 – Letra: D.</p><p>Comentário: A questão nos traz um ativo que foi adicionado a uma carteira que anteriormente</p><p>possuia dois ativos. Para resolvermos é necessário vermos o retorno e risco da carteira antes e</p><p>depois da adição desse ativo.</p><p>Retorno antes da adição do terceiro ativo:</p><p>Para acharmos o retorno total da carteira usamos um cálculo de média ponderada, conforme a</p><p>fórmula:</p><p>(Wa x Ra) + (Wb x Rb)</p><p>Wa = peso do ativo A;</p><p>Wb = peso do ativo B;</p><p>Ra = retorno esperado de A;</p><p>Rb = retorno esperado de B;</p><p>Preenchendo as variáveis temos:</p><p>(0,5 x 0,08) + (0,5 x 0,12)</p><p>(0,04) + (0,06)</p><p>= 0,10 ou 10%.</p><p>Risco antes da adição do terceiro ativo:</p><p>No risco total da carteira é necessário utilizar o modelo de Markovitz:</p><p>√(0,5² x 0,02²) + (0,5² x 0,04²) + 2 x (0,5 x 0,5 x 1 x 0,02 x 0,04)</p><p>√(0,25 x 0,0004) + (0,25 x 0,0016) + 2 x (0,0002)</p><p>√(0,00010) + (0,00040) + (0,00040)</p><p>√0,00090</p><p>= 0,03 ou 3%</p><p>Com a adição do ativo “C” a configuração da carteira passou a ser:</p><p>A = peso: 25%, retorno: 8% e risco: 2%;</p><p>B = peso: 25%, retorno: 12% e risco: 4%;</p><p>C = peso: 50%, retorno: 12% e risco: 5%;</p><p>Então, calculando o risco e retorno da carteira agora com à adição do ativo “C”:</p><p>Retorno após a adição do ativo:</p><p>(Wa x Ra) + (Wb x Rb) + (Wc x Rc)</p><p>(0,25 x 0,08) + (0,25 x 0,12) + (0,50 x 0,12)</p><p>(0,020) + (0,030) + (0,06)</p><p>0,11 ou 11%</p><p>Risco após a adição do ativo:</p><p>O modelo de Markowitz para o cálculo do risco total de uma carteira com três ativos é:</p><p>A única diferença para a fórmula anterior é a adição do cálculo do risco ponderado e de uma</p><p>nova linha com o ativo adicionado.</p><p>Assim, teremos:</p><p>√(0,25² x 0,02²) + (0,25² x 0,04²) + (0,5² x 0,05²) +</p><p>(2 x 0,25 x 0,25 x 1) + (2 x 0,25 x 0,50 x (-1)) + (2 x 0,25 x 0,50 x (-1))</p><p>√(0,062 x 0,0004) + (0,062 x 0,0016) + (0,25 x 0,0025) + (0,125) + (-0,25) + (-0,25)</p><p>√(0,00003) + (0,00010) + (0,00063) + (0,125) + (-0,25) + (-0,25)</p><p>√(0,12576) + (- 0,50)</p><p>√-0,37424</p><p>= 0,61 ou 61%</p><p>Dessa forma vemos que com a adição do ativo “C” a carteira passou de um retorno de 10%</p><p>para 11%; e risco de 3% para 61%</p><p>Questão nº 354 – Letra: C.</p><p>Comentário: As fórmulas para cálculo do ìndice Sharpe e Treynor são respectivamente:</p><p>IS = R – rf / σ</p><p>IT = R – rf / β</p><p>Onde:</p><p>R = retorno do ativo de mercado;</p><p>rf = ativo livre de risco (risk free);</p><p>σ = desvio padrão;</p><p>β = Beta;</p><p>Teoricamente o que ambas as fórmulas demonstram é o quanto de retorno a mais estou tendo</p><p>por optar pelo ativo com risco em detrimento do ativo livre de risco. Desse modo, quanto maior</p><p>o índice melhor, pois isso quer dizer que estou tendo um maior retorno pra cada risco</p><p>assumido. A única diferença entre as fórmulas está no fato de uma considerar o desvio padrão</p><p>como medida de risco e a outra o Beta.</p><p>Com os dados do enunciado temos:</p><p>Índice Sharpe “A” = 6 – 4 / 2 = 1</p><p>Índice Treynor de “A” = 6 – 4 / 0,8 = 2,5</p><p>Índice Sharpe de “B” = 8 – 4 / 3 = 1,33</p><p>Índice Treynor de “B” = 8 – 4 / 0,5 = 8</p><p>Com os resultados vemos que apenas a afirmativa I está correta.</p><p>Questão nº 355 – Letra: A.</p><p>Comentário: A hipotese do mercado eficiente é uma teoria criada na década de 60 pelo</p><p>adminitrador Eugene Fama e aborda sobre o preço das ações e de como as informações</p><p>afetam tais valores.</p><p>Fama, desenvolveu três tipos de formas de mercados eficientes, sendo</p><p>elas:</p><p>Forma fraca: eventos passados não ajudam a prever eventos futuros; todas as informações</p><p>públicas estão refletidas nos preços.</p><p>Forma semi-forte: engloba a forma anterior (fraca) e além disso, afirma que novas informações</p><p>são absorvidas pelo mercado instantaneamente.</p><p>Forma forte: engloba as duas anteriores (fraca e semi-forte) e também que os preços já</p><p>refletem todas as informações, até mesmo as privadas.</p><p>Portanto a resposta correta é a letra A.</p><p>Questão nº 356 – Letra: B.</p><p>Comentário:. A hipotese do mercado eficiente é uma teoria criada na década de 60 pelo</p><p>adminitrador Eugene Fama e aborda sobre o preço das ações e de como as informações</p><p>afetam tais valores. Fama, desenvolveu três tipos de formas de mercados eficientes, sendo</p><p>elas:</p><p>Forma fraca: eventos passados não ajudam a prever eventos futuros; todas as informações</p><p>públicas estão refletidas nos preços.</p><p>Forma semi-forte: engloba a forma anterior (fraca) e além disso, afirma que novas informações</p><p>são absorvidas pelo mercado instantaneamente.</p><p>Forma forte: engloba as duas anteriores (fraca e semi-forte) e também que os preços já</p><p>refletem todas as informações, até mesmo as privadas.</p><p>Portanto a resposta correta é a letra B.</p><p>Questão nº 357 – Letra: C.</p><p>Comentário: Primeiramente para acharmos o retorno total da carteira usamos um cálculo de</p><p>média ponderada, conforme a fórmula:</p><p>(Wa x Ra) + (Wb x Rb)</p><p>Wa = peso do ativo A;</p><p>Wb = peso do ativo B;</p><p>Ra = retorno esperado de A;</p><p>Rb = retorno esperado de B;</p><p>Preenchendo as variáveis temos:</p><p>(0,4 x 0,18) + (0,6 x 0,08)</p><p>0,072 + 0,048</p><p>= 0,12 ou 12%</p><p>Para o cálculo do risco total usamos o modelo de Markowitz, conforme a imagem:</p><p>Prenchendo a fórmula, teremos:</p><p>√(0,4² x 0,24²) + (0,6² x 0²) + 2 x (0,4 x 0,6 x 0 x 0,24 x 0)</p><p>√(0,16 x 0,057) + (0,36 x 0) + 0</p><p>√0,00912</p><p>0,0954 ou 9,54%</p><p>Questão nº 358 – Letra: B.</p><p>Comentário: A CML e SML possuem caracteristicas muito parecidas, mas ainda assim</p><p>possuem diferenças ma função e metodologia. A que considera todos os ativos, mesmo os que</p><p>não estão diretamente ligados com a carteira, é a SML e não a CML como afirma as</p><p>alternativas “C” e “D”, portanto a correta é a letra “B”, pois de fato a SML utiliza o Beta como</p><p>medida de risco.</p><p>Questão nº 359 – Letra: B.</p><p>Comentário: Para se definir o retorno minimo esperado pelo investidor de acordo com as</p><p>premissas do CAPM utiliza-se a fórmula:</p><p>Onde:</p><p>Rcp = retorno minimo exigido;</p><p>Rlr = ativo livre de risco;</p><p>Β = beta ou risco;</p><p>Rm = ativo de mercado;</p><p>Preenchendo a formula, temos:</p><p>Rcp = 4 + [0,8 x (8 – 4)]</p><p>Rcp = 4 + [0,8 x 4]</p><p>Rcp = 4 + 3,2</p><p>Rcp = 7,2</p><p>Questão nº 360 – Letra: B.</p><p>Comentário: O alfa de Jensen mede o quanto um investidor ganhou a mais do que o minimo</p><p>exigido por ele. Ora, sabendo que o minimo exigido por ele, de acordo com a questão anterior</p><p>era de 7,2% e com o retorno de mercado (8%) se cumprindo, podemos dizer que houve um</p><p>alfa de 0,8 (8 – 7,2).</p><p>Questão nº 361 – Letra: D.</p><p>Comentário: A diversificação permite a redução do risco não sistemático. Isso ocorre, por que</p><p>ao se investir em diferentes ações e diferentes mercados, pulverizam-se os riscos a eles</p><p>associados, tendo os impactos de cada um, menor efeito sobre a carteira como um todo.</p><p>Questão nº 362 – Letra: B.</p><p>Comentário: Risco de mercado, crédito e liquidez fazem parte do risco não sistemático, uma</p><p>vez que são específicos de certos ativos. Além dele, temos também o risco sistemático, que é</p><p>o risco que atinge o mercado de forma geral, ou seja, que não é especifico de uma empresa ou</p><p>setor. No risco sistemático temos como exemplo recessões economias, crises políticas,</p><p>incertezas no exterior, etc.</p><p>Questão nº 363 – Letra: D.</p><p>Comentário: O risco sistemático é o risco do sistema, como o próprio enunciado diz,</p><p>decorrente de uma crise econômica, por exemplo. Esse risco não pode ser eliminado.</p><p>Questão nº 364 – Letra: C.</p><p>Comentário: O risco não sistemático é o risco específico de uma empresa ou de um setor, que</p><p>caso ocorra atingirá apenas aquela empresa ou aquele setor. A diversificação consegue reduzir</p><p>esse risco.</p><p>Questão nº 365 – Letra: B.</p><p>Comentário: A teoria tradicional de finanças aborda que os investidores racionais para o</p><p>mesmo risco, optam por ativos com maior retorno e, para ativos com mesmo retorno, optam</p><p>pelo de menor risco. Sabendo que desvio padrão e média equivalem em finanças a risco e</p><p>retorno, respectivamente, podemos dizer que o investidor irá optar pelo fundo “B”, já que</p><p>ambos possuem o mesmo retorno, mas esse fundo possui menor risco.</p><p>Questão nº 366 – Letra: B.</p><p>Comentário: A teoria tradicional de finanças aborda que os investidores racionais para o</p><p>mesmo risco, optam por ativos com maior retorno e, para ativos com mesmo retorno, optam</p><p>pelo de menor risco, isso é conhecido como princípio da dominância.</p><p>Questão nº 367 – Letra: B.</p><p>Comentário: Investidores racionais para ativos de mesmo risco, escolhem aquele que</p><p>apresentar maior retorno. Como o enunciado diz que o CDB e a poupança possuem riscos</p><p>parecidos e, que trata-se de um investidor racional, então ele optará pelo de maior retorno.</p><p>Questão nº 368 – Letra: C.</p><p>Comentário: O B (Beta) representa uma carteira bem diversificada, pois é construído com</p><p>base nas cem ações mais negociadas na bolsa. Por ser tão bem diversificada, pode-se dizer</p><p>que o risco não sistemático foi praticamente eliminado dessa carteira, sobrando apenas o risco</p><p>sistemático.</p><p>Questão nº 369 – Letra: A.</p><p>Comentário: O princípio da dominância diz que para investimentos com mesmo retorno, o</p><p>investidor irá optar pelo de menor risco e, para investimentos com mesmo risco o de maior</p><p>retorno.</p><p>Questão nº 370 – Letra: D.</p><p>Comentário: A fórmula do Índice Sharpe considera o desvio padrão como risco: (R – rf / dp).</p><p>Onde: R = retorno do ativo ou carteira; rf = risk free, ativo livre de risco e dp = desvio padrão.</p><p>Questão nº 371 – Letra: B.</p><p>Comentário: A diferença entre o Índice Sharpe e o Índice Treynor está nas medidas de risco</p><p>utilizadas. Enquanto o Índice Sharpe utiliza o desvio padrão como medida de risco, o Índice</p><p>Treynor faz uso do Beta, uma vez que, acredita que o desvio padrão engloba mais riscos (que</p><p>podem ser eliminados com uma boa diversificação), por isso usa o Beta que traz apenas o</p><p>risco sistemático que não pode ser eliminado.</p><p>Questão nº 372 – Letra: B.</p><p>Comentário: Quanto maior o Índice Sharpe de um ativo ou carteira, melhor será sua relação</p><p>entre risco e retorno.</p><p>Questão nº 373 – Letra: C.</p><p>Comentário: A questão pergunta qual fundo possui o menor risco absoluto, a medida que nos</p><p>dá essa informação é o desvio padrão, portanto será o fundo referenciado, que tem um desvio</p><p>padrão menor.</p><p>Questão nº 374 – Letra: B.</p><p>Comentário: Quem apresenta o risco relativo é o Beta. Por isso, como o fundo renda fixa</p><p>possui Beta menor, consequentemente também tem um risco relativo menor.</p><p>Questão nº 375 – Letra: B.</p><p>Comentário: Os índices que apresentam a melhor relação entre risco e retorno são os índices</p><p>Sharpe e Treynor. Observe que em ambos os fundos, o fundo renda fixa apresenta um índice</p><p>Sharpe e Treynor maior que o fundo referenciado, portanto, ele possui uma melhor relação</p><p>entre risco e retorno.</p><p>Questão nº 376 – Letra: A.</p><p>Comentário: Por mais que o Beta possua um limitador e o número máximo que apresente seja</p><p>1, mas existem ativos que vão possuir desvio padrão menor do que um e, ainda assim, o Beta</p><p>desse ativo será menor. O que ocorre que é o desvio padrão é uma medida de risco absoluto,</p><p>então considera tanto o risco sistemático quanto o não sistemático, já o Beta, apenas o risco</p><p>sistemático.</p><p>Questão nº 377 – Letra: D.</p><p>Comentário: A denominação correta é risco geopolítico, que advém justamente de tensões</p><p>internacionais.</p><p>Questão nº 378 – Letra: B.</p><p>Comentário: A B3, bolsa de valores do Brasil, atua como contraparte em todas as</p><p>negociações ocorridas em seu sistema, garantindo assim a</p><p>liquidação e processamento das</p><p>mesmas.</p><p>Questão nº 379 – Letra: D.</p><p>Comentário: O stop loss (parar perdas) é um mecanismo onde o investidor pode definir um</p><p>preço e caso a ação chegue em tal valor, automaticamente será enviada uma ordem de venda</p><p>do papel, limitando assim as perdas em caso de uma queda no mercado.</p><p>Questão nº 380 – Letra: C.</p><p>Comentário: O VaR (Value at Risk, Valor em Risco) representa o máximo que uma carteira ou</p><p>fundo pode perder em determinado tempo, com um intervalo de confiança. A informação de</p><p>que o VaR é de dois milhões (valor máximo que pode perder) em um mês (período de tempo)</p><p>com 95% de confiança (margem percentual que demonstra a probabilidade desse evento</p><p>ocorrer). Ou seja, em 95% das vezes o máximo que o fundo irá perder em um mês não</p><p>ultrapassará dois milhões.</p><p>Questão nº 381 – Letra: A.</p><p>Comentário: O stop loss (parar perdas) é um mecanismo onde o investidor pode definir um</p><p>preço e caso a ação chegue em tal valor, automaticamente será enviada uma ordem de venda</p><p>do papel. Assim, como ele havia definido o preço de 18,00 reais, quando o papel atingiu esse</p><p>preço, automaticamente foi colocada uma ordem de venda desse ativo.</p><p>Questão nº 382 – Letra: C.</p><p>Comentário: O VaR (Value at Risk, Valor em Risco) representa o máximo que uma carteira ou</p><p>fundo pode perder em determinado tempo, com um intervalo de confiança.</p><p>Questão nº 383 – Letra: A.</p><p>Comentário: A alavancagem consiste em utilizar capital de terceiros para realizar determinado</p><p>investimento. Como o capital de terceiros possui juros, tem que se investir em mercados com</p><p>risco mais elevado para se compensar com um ganho maior também. O grande problema é</p><p>que nesses mercados pode ocorrer a perda até mesmo do valor investido.</p><p>Questão nº 384 – Letra: B.</p><p>Comentário: O Tracking Error é uma medida que mostra o quanto um fundo se afastou do seu</p><p>benchmark. Quanto mais próximo a zero, mais próximo ele esteve do seu indicador de</p><p>comparação.</p><p>Questão nº 385 – Letra: B.</p><p>Comentário: O fundo referenciado é aquele que faz referência a algum benchmark e que,</p><p>inclusive, necessita aplicar 95% do patrimônio líquido em ativos que estejam atrelados a tal</p><p>indicador. Dessa forma, ele tenderá a acompanhar muito mais o seu benchmark e,</p><p>consequentemente, apresentará um Tracking Error menor.</p><p>Questão nº 386 – Letra: A.</p><p>Comentário: Se o patrimônio total do fundo é de cinco milhões e ele perdeu cinquenta mil,</p><p>então podemos calcular o valor da perda do fundo que foi de 50.000/5.000.000 (cinquenta mil</p><p>divididos por cinco milhões) que será igual a 1%. Então, a perda máxima do fundo para um dia</p><p>é de 1%, com uma confiança de 99%.</p><p>Questão nº 387 – Letra: B.</p><p>Comentário: O backing test é a simulação onde se expõe a carteira ou fundo a eventos</p><p>passados para se confirmar se a perda máxima definida se mantém.</p><p>Questão nº 388 – Letra: A.</p><p>Comentário: O stress test irá submeter o VaR a eventos com dados extremamente</p><p>pessimistas. É um cenário hipotético onde todos os indicadores são postos para baixo, a fim de</p><p>se observar se a perda máxima do fundo se mantém ou se aumenta.</p><p>Questão nº 389 – Letra: B.</p><p>Comentário: Se em 99% das vezes a perda máxima para o fundo é de cem mil reais em um</p><p>mês, logo em apenas 1% das vezes é que a perca será superior a esse valor.</p><p>Questão nº 390 – Letra: A.</p><p>Comentário: Tanto o Tracking Error como o EQM (Erro Quadrático Médio) medem o quanto</p><p>um fundo se afasta do seu benchmark, por isso, quanto menor eles forem, menor será essa</p><p>dispersão.</p><p>Questão nº 391 – Letra: B.</p><p>Comentário: O risco Brasil é uma medida de risco de crédito que define a saúde financeira da</p><p>nação e a sua capacidade de pagar e honrar com os seus compromissos.</p><p>Questão nº 392 – Letra: C.</p><p>Comentário: O hedger busca proteção, o especulador corre riscos em busca de um retorno e,</p><p>o arbitrador, também busca o lucro, porém sem incorrer em altos riscos, procurando distorções</p><p>em preços do mesmo ativo em mercados distintos.</p><p>Questão nº 393 – Letra: D.</p><p>Comentário: O arbitrador busca o lucro, porém sem incorrer em altos riscos, procurando</p><p>distorções em preços do mesmo ativo em mercados distintos. Quem visa apenas o lucro,</p><p>assumindo diversos riscos é o especulador e o que utiliza do mercado para proteção é o</p><p>hedger.</p><p>Questão nº 394 – Letra: B.</p><p>Comentário: Alavancagem financeira nada mais é do que um conceito utilizando em finanças</p><p>para quem faz uso de capital de terceiros, como por exemplo, empréstimos.</p><p>Questão nº 395 – Letra: C.</p><p>Comentário: Fundos de investimento com gestão passiva tendem a acompanhar o seu</p><p>benchmark. Logo, eles apresentarão um EQM menor, já que essa medida busca justamente</p><p>mostrar o quanto um fundo se distancia do seu benchmark, sendo que quanto maior, mais ele</p><p>se distanciou.</p><p>Questão nº 396 – Letra: B.</p><p>Comentário: O coeficiente de determinação R², nada mais é do que uma medida de</p><p>ajustamento de um modelo linear que funciona de forma parecida com a correlação. Ele serve</p><p>para elucidar o quanto o modelo consegue explicar os valores observados. Se o R² de um</p><p>modelo for igual a 1, significa dizer que 100% da variável dependente consegue ser</p><p>explicada pelos regressores presentes no modelo.</p><p>Questão nº 397 – Letra: A.</p><p>Comentário: A duration mostra a duração de um título ou de uma carteira de investimento.</p><p>Nesse âmbito, temos a duration de Macaulay que, além disso, mostra também o prazo médio</p><p>de recebimento desses ativos. Já a duration modificada é uma evolução a esse modelo, pois</p><p>ela consegue projetar o quanto os ativos pré-fixados estão sensíveis à mudanças nas taxas de</p><p>juros.</p><p>Questão nº 398 – Letra: C.</p><p>Comentário: A duration de um título nada mais é do que a sua duração e, quanto maior ela for,</p><p>maior também será a exposição aos diferentes fatores de risco. No caso dos títulos pré-fixados</p><p>temos o risco de oscilação da taxa de juros.</p><p>Questão nº 399 – Letra: A.</p><p>Comentário: Se em uma carteira o prazo de duração médio é de “x” dias, então a forma lógica</p><p>de se diminuir esse prazo é adquirindo títulos com prazo inferior ao da média da carteira.</p><p>Questão nº 400 – Letra: B.</p><p>Comentário: A heurística conhecida como disponibilidade está associada com informações</p><p>recentes. A questão especifica que trata-se de uma informação que o investidor teve acesso</p><p>recentemente, portanto, ele está agindo movido pela heurística conhecida como</p><p>disponibilidade.</p><p>Questão nº 401 – Letra: C.</p><p>Comentário: A heurística conhecida como representatividade está associada com</p><p>informações passadas. Ocorre quando o cliente se lembra de coisas que viu há bastante</p><p>tempo atrás ou que se recorda de muitos anos.</p><p>Questão nº 402 – Letra: A.</p><p>Comentário: A ancoragem (âncora) é um viés em que o investidor fica preso a um número (daí</p><p>a ideia de âncora). No caso dessa questão, o cliente está esperando a bolsa atingir os 80.000</p><p>pontos para poder adquirir ações, ou seja, o mesmo está preso a esse valor ao invés de fazer</p><p>uma análise lógica sobre o momento de comprar.</p><p>Questão nº 403 – Letra: C.</p><p>Comentário: A representatividade está associada com o uso de informações passadas ou</p><p>antigas.</p><p>Questão nº 404 – Letra: B.</p><p>Comentário: A ancoragem é um viés que funciona da mesma forma que uma âncora que</p><p>prende um navio. Nesse caso, o investidor fica preso a um número ou valor e só toma a sua</p><p>decisão caso o ativo ou mercado atinja o valor ou preço em que ele está ancorado.</p><p>Questão nº 405 – Letra: D.</p><p>Comentário: A disponibilidade está associada com o uso de informações recentes.</p><p>Questão nº 406 – Letra: A.</p><p>Comentário: O uso de informações recentes que influenciam na tomada de decisão do</p><p>investidor é uma heurística conhecida como disponibilidade.</p><p>Questão nº 407 – Letra: A.</p><p>Comentário: A aversão à perda como o nome sugere é uma heurística em que o investidor</p><p>apresenta um forte medo de perder. Devido a isso, ele vende ativos que apresentam ganhos e</p><p>mantém ativos que estão em queda, justamente para não ter que realizar a operação com</p><p>prejuízo.</p><p>Questão nº 408 – Letra: B.</p><p>Comentário:</p><p>Efeito de estruturação aborda sobre a maneira com que as informações estão</p><p>estruturadas, isto é, a forma como elas são apresentadas. Dependendo disso, a decisão do</p><p>investidor pode ser sensivelmente alterada.</p><p>Questão nº 409 – Letra: A.</p><p>Comentário: A aversão à perda nada mais é do que o medo de perder. Por isso, investimentos</p><p>que apresentam queda geralmente são mantidos, pois o investidor reluta em aceitar a perda</p><p>(prejuízo). Isso ocorre justamente porque cognitivamente somos mais afetados pelas perdas do</p><p>que pelos ganhos.</p><p>Questão nº 410 – Letra: D.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para o cálculo na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 500000 e aperte “PV” = insere o valor presente ou nesse caso o valor a ser aplicado;</p><p>digite 0,65 e depois “i” = informa a taxa de rendimento;</p><p>digite 4000, “CHS” e depois “PMT” = adiciona o valor de despesa mensal (negativo), pois trata-</p><p>se de saída de caixa.</p><p>Aperte o “n” = busca o número de meses.</p><p>Questão nº 411 – Letra: B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Antes de tudo precisamos definir o valor da prestação do veículo. Para fazer o cálculo</p><p>utilizando a HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 62000 e aperte “PV” = insere o valor presente ou nesse caso o valor a ser financiado;</p><p>digite 1 e depois “i” = informa a taxa;</p><p>digite 36 e depois “n” = adiciona o prazo do financiamento;</p><p>Aperte o “PMT” = pergunta o valor da parcela.</p><p>Podemos observar que o valor da parcela desse financiamento é de R$ 2.059,28 o que</p><p>comprometerá e (muito) o orçamento mensal da cliente. Por isso, não é recomendada a</p><p>compra do veículo.</p><p>Questão nº 412 – Letra: B.</p><p>Comentário: Os passos para o processo de planejamento financeiro são muito específicos.</p><p>Para ficar mais fácil você pode decorar o início e fim do processo, que sempre começa com a</p><p>definição da relação entre as partes e termina no monitoramento e acompanhamento. Sabendo</p><p>apenas isso já seria possível responder a essa questão.</p><p>Questão nº 413 – Letra: B.</p><p>Comentário: O cliente necessita de uma rentabilidade que lhe conceda um rendimento de 88,2</p><p>mil ao ano. Se aplicarmos todo o seu patrimônio na renda fixa ela terá apenas R$</p><p>49.000,00/ano (pois deve-se considerar a inflação). Ou seja, primeiro devemos achar a taxa</p><p>real da aplicação, que é 1,045 / 1,02 = 1,0245 ou 2,45%. Como o cliente tem uma aceitação</p><p>ao risco, temos a possibilidade de lhe oferecer um percentual nesse mercado a fim de</p><p>conseguir uma maior remuneração. Colocandos-se 20% do valor disponível para aplicar</p><p>teriamos:</p><p>1.600.000,00 (80% do patrimônio) x 2,45% (taxa real da renda fixa ao ano) = R$ 39.200,00;</p><p>400.000,00 (20% do patrimônio) x 12,25% (taxa real da renda variável ao ano) = R$ 49.000,00;</p><p>Somando-se os valores: 39.200,00 + 49.000,00 = 89.200,00.</p><p>Obs.: Para encontrar o valor da taxa da renda variável observe que a questão traz o prêmio</p><p>pelo risco de 10% (esse valor é o que se ganha a mais, por isso chama-se de prêmio). O</p><p>retorno total da renda variável é de 14,5%. Descontando-se a inflação, temos: 1,145 / 1,02 =</p><p>1,1225 ou 12,25%.</p><p>Questão nº 414 – Letra: B.</p><p>Comentário: Trata-se de uma afirmação básica em finanças. Quanto maior o retorno maior o</p><p>risco. Ambos caminham juntos não podendo se desvencilhar.</p><p>Questão nº 415 – Letra: B.</p><p>Comentário: Por definição investimentos com maior liquidez tendem a ter menor risco e</p><p>consequentemente menor retorno também. Geralmente são aplicações de renda fixa que</p><p>acompanham o DI ou a SELIC.</p><p>Questão nº 416 – Letra: B.</p><p>Comentário: A profissão do cliente, renda e qualquer outro fator subjetivo não são informações</p><p>importantes para a decisão na alocação de ativos. Horizonte de tempo, grau de conhecimento,</p><p>aversão ao risco, etc. são as informações que precisam ser analisadas, porém cuidado para</p><p>não confundir renda com a capacidade de investir.</p><p>Questão nº 417 – Letra: A.</p><p>Comentário: O conceito de investidor racional é aquele que para o mesmo retorno escolhe os</p><p>ativos de menor risco e para o mesmo risco escolhe o de maior retorno. Isso é chamdo de</p><p>principio da dominancia.</p><p>Questão nº 418 – Letra: A.</p><p>Comentário: A disponibilidade está associada com a influência na tomada de decisão por</p><p>parte do investidor basenado-se em informações recentes. Observe que a questão fala sobre</p><p>eventos presentes que aconteceram há pouco tempo ou ainda estão acontecendo.</p><p>Questão nº 419 – Letra: A.</p><p>Comentário: A representatividade diz respeito a informações do passado, coisas ou eventos</p><p>que aconteceram há bastante tempo.</p><p>Questão nº 420 – Letra: C.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para o cálculo na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 1000000 e aperte “PV” = insere o valor presente ou nesse caso o valor a ser aplicado;</p><p>digite 0,50 e depois “i” = informa a taxa de rendimento;</p><p>digite 7000, “CHS” e depois “PMT” = adiciona o valor de despesa mensal (negativo), pois trata-</p><p>se de saída de caixa.</p><p>Aperte o “n” = busca o número de meses.</p><p>Questão nº 421 – Letra: A.</p><p>Comentário: Como o cliente possui uma aceitação ao risco muito baixa, deve-se ao máximo</p><p>evitar a recomendação em renda variável, além de que apenas com os produtos da renda fixa</p><p>é possivel chegar ao seu objetivo.</p><p>Primeiramente, vamos achar a rentabilidade real da LTN. Para isso dividimos a sua</p><p>rentabilidade (6%) pela inflação (5%):</p><p>1,06/1,05 = 1,0952 ou 0,952%.</p><p>Em uma configuração 70/30 o cliente ficaria com a carteira:</p><p>R$ 700.000,00 aplicados na NTN-B com rentabilidade real de 1%, gerando R$ 7.000,00/mês.</p><p>e R$ 300.000,00 aplicados na LTN com rentabilidade real de 0,952%, gerando R$</p><p>2.856,00/mês. Valores que juntos são suficientes para custear as despesas do cliente.</p><p>Questão nº 422 – Letra: A.</p><p>Comentário: O otimismo é o viés comportamental atrelado a crença de que as coisas sempre</p><p>irão dar certo e é muito motivado por momentos de alta constante da bolsa, que leva mais</p><p>pessoas a ingressarem na mesma ou ouvirem dos ganhos que outros estão tendo.</p><p>Questão nº 423 – Letra: C.</p><p>Comentário: A armadilha de confirmação como o nome sugere é uma “enganação” que o</p><p>cliente se submete. Ao já estar pré-disposto a investir em um ativo, ele busca a confirmação</p><p>em lugares que não tem uma opinião isenta. Por exemplo, no site de RI de uma empresa, onde</p><p>dificilmente irá expor de forma clara todos os contras e problemas daquela companhia, ao</p><p>contrário, irá apenas reforçar o quanto a empresa é boa. Então, o cliente que já está tentado a</p><p>investir nela, confirma a sua escolha baseando-se em informações ou em uma confirmação</p><p>daquilo que ele já quer. Imagine que um cliente está muito tentando a comprar um carro da</p><p>marca Ford, para confirmar que é um bom carro ele pergunta um amigo seu que é diretor da</p><p>empresa. Apesar do simples exemplo, podemos perceber que o amigo do cliente tenderá a ter</p><p>uma opinião a favor do carro, uma vez que ele é funcionário</p><p>da empresa, e o cliente só está</p><p>mesmo buscando uma confirmação que ele sabe que irá conseguir para justificar a sua</p><p>compra.</p><p>Questão nº 424 – Letra: B.</p><p>Comentário: O excesso de confiança caracteriza-se pelo investidor não ouvir opiniões e</p><p>orientações de terceiros. Ele tem total convicção de suas capacidades e de que suas escolhas</p><p>são sempre as melhores.</p><p>Questão nº 425 – Letra: B.</p><p>Comentário: A ilusão de controle aproxima-se muito de uma “supertição”. Geralmente os</p><p>exemplos aqui são crenças pessoais que o cliente pode ter , em achar que determinado</p><p>comportamento específico irá alterar o seu resultado.</p><p>Questão nº 426 – Letra: B.</p><p>Comentário: Resumidamente João tem o objetivo de dobrar o seu capital em um ano</p><p>investindo na renda fixa. Na renda variável, onde temos melhores retornos, isso já seria</p><p>praticamente impossivel. Então, como consultor de investimentos a orientação correta aqui</p><p>seria que o cliente aumentasse o seu horizonte de tempo ou então diminuisse a sua</p><p>expectativa de ganho que está bastante elevada.</p><p>Questão nº 427 – Letra: C.</p><p>Comentário: Sempre que um cliente dirigir-se até uma agência para realizar um investimento o</p><p>primeiro passo é a aplicação do API, pois nele é que será possivel conhecer o perfil do cliente.</p><p>Uma vez que mesmo que no caso do enunciado a poupança não apresente muitos riscos para</p><p>o investidor, ela pode representar uma aplicação totalmente em desconformidade com o seu</p><p>objetivo.</p><p>Questão nº 428 – Letra: D.</p><p>Comentário: Sempre que um cliente recursar-se a responder o API ou que o gerente não</p><p>souber qual é o perfil do cliente, o mesmo não poderá fazer recomendações de investimento</p><p>para esse cliente, já que não é possivel saber seu objetivo, grau de aceitação ao risco, etc.</p><p>Questão nº 429 – Letra: C.</p><p>Comentário: A oferta de aplicação em ações deve ser feita sempre visando o longo prazo.</p><p>Como Paulo possui um objetivo de curto prazo (a compra do carro) a recomendação do</p><p>gerente não foi correta.</p><p>Questão nº 430 – Letra: C.</p><p>Comentário: Para se respeitar o poder de escolha de um cliente é permitido que o mesmo</p><p>faça aplicações ainda que em desconformidade com o seu perfil, porém, para isso é necessário</p><p>que o mesmo assine o termo de ciência de risco, onde ele afirma que está ciente que a</p><p>aplicação que está fazendo não é a mais indicada para o seu perfil e, que foi orientado pelo</p><p>banco quanto a isso.</p><p>Questão nº 431 – Letra: A.</p><p>Comentário: A nossa aceitação ao risco depende de diversos fatores que estão relacionados</p><p>com o nosso momento de vida atual, renda, conhecimento em finanças, etc. Por isso ele pode</p><p>mudar, já pensando nisso, o API possui validade de dois anos.</p><p>Questão nº 432 – Letra: B.</p><p>Comentário: O processo de suitability engloba todos os passos necessários para adequar o</p><p>investimento ao perfil do cliente e, vai desde a aplicação do API até uma correta classificação</p><p>dos produtos de investimento ofertados. Cuidado para não confundir com o objetivo do API que</p><p>é conhecer o perfil do cliente.</p><p>Questão nº 433 – Letra: B.</p><p>Comentário: Por definição dos orgãos reguladores o API possui validade de dois anos.</p><p>Questão nº 434 – Letra: C.</p><p>Comentário: Manter 100% do patrimônio alocado em um único ativo, como nesse caso</p><p>imóveis, é arriscado pois aumenta a exposição aos riscos inerentes a esse mercado, como por</p><p>exemplo: liquidez. Por isso manter o portfolio dessa maneira não seria a recomendação mais</p><p>indicada, já que o cliente pode a vir precisar de caixa.</p><p>Questão nº 435 – Letra: B.</p><p>Comentário: Clientes de perfil agressivo tendem a buscar maiores retornos que as aplicação</p><p>comuns da renda fixa. Por esse motivo, o mais indicado para ele seria ações e FII’s (Fundos de</p><p>Investimento Imobiliário); Contudo é importante lembrar que mesmo para clientes com esse</p><p>perfil é fundamental possuir uma reserva de emergência.</p><p>Questão nº 436 – Letra:</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Pedro deseja juntar novamente os R$ 50.000,00 que possui guardado e que irá gastar em seu</p><p>casamento. Na opção “A” é dito que le irá conseguir o dinheiro apenas depositando</p><p>mensalmente R$ 2.020,00, mas essa afiramtiva é falsa, pois 24 x 2020 = 48.480, ou seja, à</p><p>depender da taxa ele não irá reaver o valor gasto. A alternatica “B” também é falsa, pois é</p><p>possivel sim juntar o valor em dois anos. Já na letra “C” consideramos uma taxa de 0,50 e um</p><p>depósito mensal de R$1.066,00. Vejamos se com esse valor é possivel chegar aos 50.000,00</p><p>reais. Para isso:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 50000 e aperte “FV” = insere o valor futuro ou nesse caso o valor que se deseja alcançar;</p><p>digite 0,50 e depois “i” = informa a taxa de rendimento;</p><p>digite 24 e depois “n” = informa o número de meses;</p><p>Aperte o “PMT” = busca o valor a ser depositado mensalmente.</p><p>Questão nº 437 – Letra: C.</p><p>Comentário: Investidores que possuam um alto grau de informação como investidores</p><p>profissionais e qualificados (exceto pessoas naturais) estão todos dispensados do processo de</p><p>suitability. Isso quer dizer que apenas empresas, autarquias, sociedades, clubes de</p><p>investimento, companhias de previdência privada, etc. é que estão dispensados. Pessoas</p><p>físicas não.</p><p>Questão nº 438 – Letra: B.</p><p>Comentário: O controle orçamentario e serve principalmente para se ter uma visão geral das</p><p>receitas x despesas pessoais e, assim poder fazer “sobrar dinheiro” ao final do mês para</p><p>aplicar (capacidade de poupança).</p><p>Questão nº 439 – Letra: B.</p><p>Comentário: Dos investimentos dados como opção o que melhor se encaixa é a LFT por</p><p>apresentar menor risco.</p><p>Questão nº 440 – Letra: A.</p><p>Comentário: Capacidade em correr riscos diz respeito ao montante disponível que o cliente</p><p>possui para investir. Por exemplo: Um cliente que tenha R$ 1.000.000,00 disponíveis tem alta</p><p>capacidade de correr riscos. Já a aceitação ao risco, é totalmente subjetiva e não está</p><p>relacionada a quantidade de dinheiro que o cliente tem, como um investidor que tenha apenas</p><p>R$ 1.000,00 mas aceite correr riscos para obter melhores retornos.</p><p>Questão nº 441 – Letra: A.</p><p>Comentário: Capacidade em correr riscos diz respeito ao montante disponível que o cliente</p><p>possui para investir. Como nesse caso em que ele possui R$ 1.000.000,00. Contudo, esse</p><p>cliente não apresenta tolerância ao risco, já que seu perfil é conservador.</p><p>Questão nº 442 – Letra: D.</p><p>Comentário: Apesar de Mateus ser jovem e possuir um perfil arrojado, ele não tem um</p><p>horizonte de tempo muito longo, já que irá viajar para o exterior em alguns meses e precisará</p><p>do dinheiro. Por isso, a recomendação de investimento mais asseriva para Mateus seria</p><p>aplicações de baixo risco e com alta liquidez como a poupança e LFT.</p><p>Questão nº 443 – Letra: A.</p><p>Comentário: Geralmente clientes mais velhos e que necessitem de alta liquidez possuem perfil</p><p>conservador.</p><p>Questão nº 444 – Letra: D.</p><p>Comentário: A liquidez é facilidade com que eu posso transformar os meus ativos em dinheiro.</p><p>Por exemplo, o ouro e a poupança possuem alta liquidez pois eu posso vender o metal</p><p>precioso ou sacar meu dinheiro a hora que eu precisar, diferentemente de um imóvel que não é</p><p>tão fácil comercializar. Dessa forma, as aplicações com liquidez mais alta também são aquelas</p><p>com rendimento um pouco mais baixo e, geralmente, da renda fiza que não apresenta grandes</p><p>oscilações em seu preço.</p><p>Questão nº 445 – Letra: A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também</p><p>pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar a taxa necessaria para esse fluxo de caixa na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 800000 e aperte “PV” = insere o valor presente ou nesse caso o valor aplicado;</p><p>digite 5000, “CHS” e depois “PMT” = insere o valor de saída mensal (negativo);</p><p>digite 30, “g” e depois “n” = informa o prazo, em meses (já que queremos a taxa ao mês);</p><p>Aperte o “i” = busca o valor da taxa.</p><p>Questão nº 446 – Letra: A.</p><p>Comentário: Quando o investidor dispõe de maior horizonte de tempo, ou seja, quando ele</p><p>não tem compromissos recentes para o dinheiro que irá investir, o mesmo pode aguardar mais</p><p>tempo e assim suportar a volatilidade de aplicações com maior risco.</p><p>Questão nº 447 – Letra: D.</p><p>Comentário: O cliente possui um bom horizonte de tempo já que é novo, tem conhecimento</p><p>sobre o mercado financeiro, está com as despesas controladas, tem capacidade de correr</p><p>riscos devido a sua renda elevada, além de ainda entender e aceitar maiores riscos em seus</p><p>investimentos. Dado a isso, seu perfil é agressivo.</p><p>Questão nº 448 – Letra: B.</p><p>Comentário: As heuristicas baseiam-se no trabalho dos psicologos Kahneman e Tversky, que</p><p>desenvolveram uma pesquisa mostrando como as decisões das pessoas muitas vezes são</p><p>influenciadas por acontecimentos, crenças, percepções, etc.</p><p>Questão nº 449 – Letra: A.</p><p>Comentário: A disponibilidade está associada com a influência na tomada de decisão por</p><p>parte do investidor basenado-se em informações recentes.</p><p>Questão nº 450 – Letra: B.</p><p>Comentário: A ancoragem como o nome pode sugerir está relacionado a uma ancora, onde o</p><p>cliente se prende. Nesse caso essa ancora é geralmente um número em que o investidor</p><p>espera alcançar para tomar sua decisão ignorando todos os demais fatores.</p><p>Questão nº 451 – Letra: D.</p><p>Comentário: O efeito de estruturação diz respeito a forma como as informações nos são</p><p>apresentadas. Tendemos à prestar mais atenção as perdas do que aos ganhos, assim como</p><p>informações negativas causam um impacto maior. Dessa forma, dependendo de como é</p><p>apresentada a oferta podemos aceitá-la ou decliná-la ainda que tenha as mesmas</p><p>caracteristicas.</p><p>Questão nº 452 – Letra: C.</p><p>Comentário: A aversão a perda irá se caracterizar por sempre se desfazer de investimentos</p><p>que tenham tido o menor sinal de retorno e, também, por manter investimentos que estão</p><p>caindo, para evitar realizar o prejuizo.</p><p>Questão nº 453 – Letra: A.</p><p>Comentário: A representatividade diz respeito a informações do passado, coisas ou eventos</p><p>que aconteceram há bastante tempo.</p><p>Questão nº 454 – Letra: A.</p><p>Comentário: O efeito de estruturação diz respeito a forma como as informações nos são</p><p>apresentadas. Tendemos à prestar mais atenção as perdas do que aos ganhos, assim como</p><p>informações negativas causam um impacto maior. Dessa forma, dependendo de como é</p><p>apresentada a oferta podemos aceitá-la ou decliná-la ainda que tenha as mesmas</p><p>caracteristicas.</p><p>Questão nº 455 – Letra: B.</p><p>Comentário: O otimismo é caracterizado pela crença continua e infinita de que tudo sempre</p><p>dará certo, não importando o cenário, momento de vida da empresa, acontecimentos, etc.</p><p>Questão nº 456 – Letra: B.</p><p>Comentário: A armadilha de confirmação como o nome sugere é uma “enganação” que o</p><p>cliente se submete. Ao já estar pré-disposto a investir em um ativo, ele busca a confirmação</p><p>em lugares que não tem uma opinião isenta. Por exemplo, no site de RI de uma empresa, onde</p><p>dificilmente irá expor de forma clara todos os contras e problemas daquela companhia, ao</p><p>contrário, irá apenas reforçar o quanto a empresa é boa. Então, o cliente que já está tentado a</p><p>investir nela, confirma a sua escolha baseando-se em informações ou em uma confirmação</p><p>daquilo que ele já quer. Imagine que um cliente está muito tentando a comprar um carro da</p><p>marca Ford, para confirmar que é um bom carro ele pergunta um amigo seu que é diretor da</p><p>empresa. Apesar do simples exemplo, podemos perceber que o amigo do cliente tenderá a ter</p><p>uma opinião a favor do carro, uma vez que ele é funcionário da empresa, e o cliente só está</p><p>mesmo buscando uma confirmação que ele sabe que irá conseguir para justificar a sua</p><p>compra.</p><p>Questão nº 457 – Letra: B.</p><p>Comentário: Aqui temos um exemplo do que o efeito de estruturação pode fazer. Ambas as</p><p>aplicações apresentam o mesmo retorno e risco, porém pode haver certa inclinação pelo fundo</p><p>“A” que “omite” a chance de perda de 30%.</p><p>Questão nº 458 – Letra: B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar o valor necessário a ser acumulado para esse fluxo de caixa na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 3000, “CHS” e depois “PMT” = insere o valor de saída mensal (negativo);</p><p>digite 360 e depois “n” = informa o prazo em meses;</p><p>é necessário agora achar a taxa ao mês, uma vez que ela está ao ano e como a saída de caixa</p><p>será mensal a capitalização também precisa ser. Para isso digite:</p><p>1,05, “enter” e depois 1, “enter”, 12, sinal de divisão = aqui estamos fazendo o cálculo de taxas</p><p>equivalentes. Aperte “F” e depois “3” para adicionar três casas décimais após a virgula;</p><p>Aperte “enter”, depois 1 e sinal de menos, agora 100 e, por fim “sinal de multiplicação”</p><p>Achamos a taxa mensal que é 0,407. Basta apertar o “i” agora = insere o valor da taxa;</p><p>Aperte o “PV” = busca o valor presente.</p><p>Questão nº 459 – Letra: B.</p><p>Comentário: Apesar eventualmente ser preciso coletar tais dados (obviamente respeitando a</p><p>ética os dados sigilosos do cliente) esse passo não faz parte do escopo de planejamento</p><p>financeiro.</p><p>Questão nº 460 – Letra: B.</p><p>Comentário: O investidor racional é aquele que toma suas decisões com base na relação risco</p><p>x retorno. Escolhendo o de menor risco para mesmo retorno e maior retorno para o mesmo</p><p>risco.</p><p>Questão nº 461 – Letra: B.</p><p>Comentário: As heurísticas baseiam-se no trabalho dos psicólogos Kahneman e Tversky, que</p><p>desenvolveram uma pesquisa mostrando como as decisões das pessoas muitas vezes são</p><p>influenciadas por acontecimentos, crenças, percepções, etc. Segundo o trabalho da dupla o ser</p><p>humano não é racional e toma decisões baseado em suas emoções.</p><p>Questão nº 462 – Letra: C.</p><p>Comentário: Quando o assunto é finanças pessoais deve-se ter muito cuidado ao adquirir</p><p>novas dividas. Por mais que exista a crença de que é melhor financiar um imóvel do que pagar</p><p>aluguel isso nem sempre é verdade e tão pouco a melhor opção para todo e qualquer cenário.</p><p>Questão nº 463 – Letra: C.</p><p>Comentário: O orçamento domestico é feito com o intuito de mapear as despesas e identificar</p><p>oportunidades de melhoria nos gastos.</p><p>Questão nº 464 – Letra: B.</p><p>Comentário: O investidor racional é aquele que para um mesmo nível de risco opta pelo ativo</p><p>de maior retorno. No exemplo dado, tanto a poupança quanto o CDB possuem o mesmo risco,</p><p>mas esse último apresenta um retorno maior, sendo então uma melhor opção.</p><p>Questão nº 465 – Letra: B.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Para achar a taxa necessaria para esse fluxo de caixa na HP-12c:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 300000 e aperte “PV” = insere o valor presente ou nesse caso o valor aplicado;</p><p>digite 2500, “CHS”</p><p>e depois “PMT” = insere o valor de saída mensal (negativo);</p><p>digite 240 e depois “n” = informa o prazo, em meses (já que queremos a taxa ao mês);</p><p>Aperte o “i” = busca o valor da taxa.</p><p>Questão nº 466 – Letra: A.</p><p>Comentário: Na parte de desenvolver as recomendações de planejamento financeiro o</p><p>planejador financeiro irá desenvolver as estratégias necessárias e apresentá-las ao cliente.</p><p>Observe que as três alternativas seguintes falam de coleta de informações, análise inicial do</p><p>cliente e acompanhamento. As etapas do planejamento financeiro são bem distintas entre si.</p><p>Questão nº 467 – Letra: C.</p><p>Comentário: Para essa questão, vamos analisar as quatro alternativas. A primeira sugere</p><p>vender o carro de R$ 30.000,00 e aplicar o dinheiro na poupança. Isso faria eles ficarem com</p><p>uma receita mensal de R$ 4.000,00 + R$ 700,00 (rendimento da poupança), renda que não</p><p>seria suficiente para cobrir as despesas mensais. Quitar o financiamento imobiliário com a</p><p>venda dos dois carros, como proposto na segunda alternativa, deixaria o casal com uma renda</p><p>de R$ 4.400,00 e uma despesa fixa mensal de R$ 5.00,00, também não sendo suficiente para</p><p>equilibrar as despesas. A terceira alternativa, também sugere vender o carro de maior valor,</p><p>mas agora, ao invês de aplicar todo o valor, iremos quitar o empréstimo bancário, reduzindo as</p><p>despesas mensais para R$ 4.700,00. Com os R$ 35.000,00 restantes na poupança a renda</p><p>passaria para R$ 4.750,00, superando o valor dos gastos mensais, sendo essa a melhor</p><p>alternativa e única que deixa o casal no verde. A última alternativa sugere que eles vendam</p><p>ambos os carros e coloquem o valor na poupança, tendo agora R$ 120.000,00 aplicados e uma</p><p>renda total de R$ 5.200,00, porém tal renda ainda estaria abaixo do valor mínimo necessário</p><p>Questão nº 468 – Letra: C.</p><p>Comentário:O aluguel recebido constitui renda e, portanto não é considerado despesa.</p><p>Questão nº 469 – Letra: C.</p><p>Comentário: A planilha de ativos x passivos traz a relação do patrimônio do cliente, isto é, os</p><p>bens e deveres que o mesmo tem. Já a planilha de receitas x despesas traz um balanço</p><p>mensal do cliente e de suas contas, mostrando se ao final do mês o mesmo tem dinheiro</p><p>sobrando ou faltando.</p><p>Questão nº 470 – Letra: D.</p><p>Comentário: A reserva de emergência constitui um dinheiro a ser posto em uma aplicação</p><p>para futuras eventualidades. Por isso, o dinheiro deve ser aplicado em investimentos de baixo</p><p>risco e que possam ser retirados a qualquer momento (alta liquidez).</p><p>Questão nº 471 – Letra: C.</p><p>Comentário: No planejamento financeiro deve-se sempre priorizar o pagamento das dívidas e</p><p>dentre elas aquelas que possuam maior taxa de juros.</p><p>Questão nº 472 – Letra: C.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>Vamos achar os valores para Clara, primeiramente para sua aposentadoria. Como a sua</p><p>aceitação ao risco é baixa, não iremos indicar a renda variável, até porque essa aplicação</p><p>também não é indicada para horizontes de tempo curtos ou para reserva de aposentadoria.</p><p>Assim:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 500000 e aperte “FV” = insere o valor futuro ou nesse caso o valor a ser alcançado;</p><p>digite 30, “g” e depois “n” = informa o prazo, transformando os anos em meses (já que a taxa</p><p>está ao mês);</p><p>aperte 0,60 e depois “i” = informa a taxa (nesse caso a da renda fixa);</p><p>Aperte “PMT” = busca o valor da contribuição mensal.</p><p>Agora para a viagem:</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 10000 e aperte “FV” = insere o valor futuro ou nesse caso o valor a ser alcançado;</p><p>digite 3, “g” e depois “n” = informa o prazo, transformando os anos em meses (já que a taxa</p><p>está ao mês);</p><p>aperte 0,60 e depois “i” = informa a taxa (nesse caso a da renda fixa);</p><p>Aperte “PMT” = busca o valor da contribuição mensal.</p><p>Observe que podem haver outras configurações de investimentos capazes de fazer Clara</p><p>atingir seu objetivo, porém é sempre importante adequar o perfil do cliente aos investimentos</p><p>recomendados.</p><p>Questão nº 473 – Letra: D.</p><p>Comentário: A reserva de emergência constitui um dinheiro a ser posto em uma aplicação</p><p>para futuras eventualidades. Por isso, o dinheiro deve ser aplicado em investimentos de baixo</p><p>risco e que possam ser retirados a qualquer momento (alta liquidez). Ações possuem alta</p><p>volatilidade, LFT e LTN podem demorar até três dias para serem creditadas na conta do</p><p>cliente, além de não ser possível efetuar seu resgate nos fins de semana.</p><p>Questão nº 474 – Letra: C.</p><p>Comentário: Todas as três opções mostram informações que são necessarias para se</p><p>conhecer o perfil do cliente e sua aceitação ao risco.</p><p>Questão nº 475 – Letra: A.</p><p>Comentário: A prova da CEA permite o uso de calculadora HP-12c para a realização da prova,</p><p>o que facilita muito a resolução das questões que pedem cálculo. Desse modo, sugiro que você</p><p>leve uma no dia da prova. A forma de resolver essa questão pode ser vista abaixo e você</p><p>também pode encontrar mais detalhes no módulo especial no início desse livro sobre a</p><p>resolução de questões com a HP-12c.</p><p>A questão pede que calculemos o máximo de despesa mensal que Paulo poderá ter para não</p><p>gastar o valor recebido a título de rescição. Portanto, iremos considerar apenas os R$</p><p>150.000,00 que o mesmo possui aplicados.</p><p>aperte ‘F’ depois aperte ‘CLX’ = limpa a memória;</p><p>digite 150000 e aperte “PV” = insere o valor presente ou nesse caso o valor aplicado;</p><p>digite 24 e depois “n” = informa o prazo, nesse caso o tempo que Paulo estima para conseguir</p><p>um novo emprego;</p><p>aperte 0,20 e depois “i” = informa a taxa (nesse caso a da renda fixa);</p><p>Aperte “PMT” = busca o valor mensal de saída de caixa</p><p>Questão nº 476 – Letra: A.</p><p>Comentário: A armadilha de confirmação como o nome sugere é uma “enganação” que o</p><p>cliente se submete. Ao já estar pré-disposto a investir em um ativo, ele busca a confirmação</p><p>em lugares que não tem uma opinião isenta. Por exemplo, no site de RI de uma empresa, onde</p><p>dificilmente irá expor de forma clara todos os contras e problemas daquela companhia, ao</p><p>contrário, irá apenas reforçar o quanto a empresa é boa. Então, o cliente que já está tentado a</p><p>investir nela, confirma a sua escolha baseando-se em informações ou em uma confirmação</p><p>daquilo que ele já quer. Imagine que um cliente está muito tentando a comprar um carro da</p><p>marca Ford, para confirmar que é um bom carro ele pergunta um amigo seu que é diretor da</p><p>empresa. Apesar do simples exemplo, podemos perceber que o amigo do cliente tenderá a ter</p><p>uma opinião a favor do carro, uma vez que ele é funcionário da empresa, e o cliente só está</p><p>mesmo buscando uma confirmação que ele sabe que irá conseguir para justificar a sua</p><p>compra.</p><p>Questão nº 477 – Letra: B.</p><p>Comentário: A ancoragem como o nome pode sugerir está relacionado a uma ancora, onde o</p><p>cliente se prende. Nesse caso essa ancora é geralmente um número em que o investidor</p><p>espera alcançar para tomar sua decisão ignorando todos os demais fatores.</p><p>Questão nº 478 – Letra: B.</p><p>Comentário: A aversão a perda irá se caracterizar por sempre se desfazer de investimentos</p><p>que tenham tido o menor sinal de retorno e, também, por manter investimentos que estão</p><p>caindo, para evitar realizar o prejuizo.</p><p>Questão nº 479 – Letra: B.</p><p>Comentário: A primeira etapa do processo de planejamento financeiro começa em estabelecer</p><p>juntamente com o cliente como se dará a prestação de serviço e o relacionamento entre</p><p>ambos. Isso é importante antes mesmo de coletar qualquer informação acerca das finanças do</p><p>cliente.</p><p>Questão nº 480 – Letra: A.</p><p>Comentário: Quanto maior o retorno de uma aplicação, maior também será o seu risco.</p><p>Portanto, um</p><p>investidor que queira abrir mão de maiores riscos terá que se contentar com um</p><p>menor retorno.</p><p>Questão nº 481 – Letra: C.</p><p>Comentário: O excesso de confiança caracteriza-se pelo investidor não ouvir opiniões e</p><p>orientações de terceiros. Ele tem total convicção de suas capacidades e de que suas escolhas</p><p>são sempre as melhores.</p><p>Questão nº 482 – Letra: D.</p><p>Comentário: As três alternativas trazem situações em que deve-se analisar o</p><p>rebalanceamento da carteira.</p><p>Questão nº 483 – Letra: A.</p><p>Comentário: Para encontrarmos a nova distribuição da carteira, vamos primeiramente achar</p><p>em quais opções a rentabilidade sofrerá um aumento. Lembrando que esse é o objetivo inicial</p><p>do investidor. Fazendo isso, observamos que apenas “A” e “C” apresentam uma melhoria na</p><p>rentabilidade da carteira.</p><p>O segundo desejo do cliente é que o risco total não ultrapasse 6%, para isso utilizaremos a</p><p>fórmula para cálculo do risco total de uma carteira. Faremos primeiramente utilizando a</p><p>configuração 65% no ativo A e 35% no ativo B.</p><p>√(0,65².0,05²) + (0,35² . 0,08²) + 2 . (0,65 . 0,35 . 1 . 0,05 . 0,08)</p><p>√(0,42 . 0,0025) + (0,1225 . 0,00640) + 2 . (0,00091)</p><p>√(0,00105) + (0,000784) + (0,00182)</p><p>√0,00365</p><p>= 0,060 ou 6%.</p><p>Com esses pesos a carteira atinge os requisitos necessários.</p><p>Questão nº 484 – Letra: B.</p><p>Comentário: Mesmo para clientes que possuam alto grau de aceitação ao risco é sempre</p><p>recomendado investir uma parte do dinheiro na renda fixa e possuir uma reserva de</p><p>emergência.</p><p>Questão nº 485 – Letra: B.</p><p>Comentário: Como já dito diversas vezes é sempre fundamental observar o perfil do cliente,</p><p>além disso, tecnicamente falando para obter melhores retornos será necessário correr maiores</p><p>riscos.</p><p>Questão nº 486 – Letra: C.</p><p>Comentário: A cliente possui dois objetivos com prazos distintos, portanto ela tem dois</p><p>horizontes. Um de curto prazo que é a compra do veículo e o outro de longo prazo que é a</p><p>aposentadoria, assim também será preciso ofertar produtos de acordo com os objetivos e</p><p>horizontes de tempo de cada um.</p><p>Questão nº 487 – Letra: D.</p><p>Comentário: Volatilidade está relacionado a risco. Investimentos muito volateis, como ações,</p><p>tendem a apresentar uma variação diária no preço, tornando-o um investimento arriscado para</p><p>o curto prazo. Já em relação a duração, os que tem curto prazo apresentam menor risco por</p><p>terem maior liquidez. Assim o correto são investimentos com baixa volatilidade e com curto</p><p>prazo.</p><p>Questão nº 488 – Letra: B.</p><p>Comentário: Basta olhar o Índice Sharpe. Aquele com maior índice é também o ativo com</p><p>melhor relação entre risco x retorno.</p><p>Questão nº 489 – Letra: B.</p><p>Comentário: Para acharmos a resposta vamos encontrar o índice Sharpe dos três ativos. O</p><p>índice Sharpe é dado pelo fórmula:</p><p>IS = R – rf / σ</p><p>onde:</p><p>R = retorno do ativo de mercado;</p><p>rf = ativo livre de risco;</p><p>σ = desvio padrão.</p><p>Poderiamos também utilizar o índice Treynor (IT = R – rf / β) caso a questão exigisse ou se</p><p>fosse para considerar apenas o risco sistematico. Observe que a única diferença entre as</p><p>fórmulas é a medida de risco utilizada.</p><p>ISa = 14 – 5 / 2 = 4,50.</p><p>ISb = 13 – 5 / 1,70 = 4,70.</p><p>ISc = 12 – 5 / 1,50 = 4,66.</p><p>Portanto, vemos que o ativo B apresenta a melhor relação entre risco x retorno.</p><p>Questão nº 490 – Letra: B.</p><p>Comentário: Liquidez é a facilidade com que eu consigo transformar meu título ou ativo em</p><p>dinheiro corrente. Para quem possui um curto horizonte de tempo, isto é, irá precisar do</p><p>dinheiro logo, o mais recomendado são ativos que possuam alta liquidez, justamente para</p><p>quando o investidor precisar ele facilmente poder converter seu título em dinheiro.</p><p>Questão nº 491 – Letra: B.</p><p>Comentário: Conhecimento de mercado e quantia disponivel para aplicação não são</p><p>necessariamente itens fundamentais para acessar aplicações de maior risco e maior retorno.</p><p>Assim como também não precisará implicar em uma falta de liquidez para isso (existem ações</p><p>com excelente liquidez). Porém, ter um horizonte de tempo alto é de suma importância para</p><p>não acabar tendo prejuizos.</p><p>Questão nº 492 – Letra: A.</p><p>Comentário: Como o enunciado afirma que o cliente decidiu aplicar porque foi tentado pelos</p><p>altos retornos do mercado de ações, podemos dizer que o mesmo está agindo baseado em</p><p>uma heurística, já que o mesmo não está avaliando todos os aspectos necessarios antes de</p><p>entrar nesse mercado.</p><p>Questão nº 493 – Letra: A.</p><p>Comentário: Volatilidade está relacionado a risco. Investimentos muito volateis, como ações,</p><p>tendem a apresentar uma variação diária no preço, tornando-o um investimento arriscado para</p><p>o curto prazo. Já a liquidez é a facilidade com que eu consigo transformar meu título ou ativo</p><p>em dinheiro. Baixa liquidez significa que eu tenho dificuldade nesse processo e ocorre quando</p><p>eu não consigo vender um bem ou resgatar minha aplicação. Portanto, o conjunto de maior</p><p>risco são ativos com baixa liquidez e alta volatilidade.</p><p>Questão nº 494 – Letra: A.</p><p>Comentário: Volatilidade está relacionado a risco. Investimentos muito volateis, como ações,</p><p>tendem a apresentar uma variação diária no preço, tornando-o um investimento arriscado para</p><p>o curto prazo.</p><p>Questão nº 495 – Letra: A.</p><p>Comentário: Investidores que possuam um alto grau de informação como investidores</p><p>profissionais e qualificados (exceto pessoas naturais) estão todos dispensados do processo de</p><p>suitability. Isso quer dizer que apenas empresas, autarquias, sociedades, clubes de</p><p>investimento, companhias de previdência privada, etc. é que estão dispensados. Pessoas</p><p>físicas não.</p><p>Questão nº 496 – Letra: B.</p><p>Comentário: Para acharmos a resposta vamos encontrar o índice Sharpe e Treynor dos três</p><p>ativos. O índice Sharpe é dado pelo fórmula:</p><p>IS = R – rf / σ</p><p>Já o índice Treynor:</p><p>(IT = R – rf / β)</p><p>Observe que a única diferença entre as fórmulas é a medida de risco utilizada. Enquanto o</p><p>Sharpe usa o desvio padrão o Treynor usa o Beta.</p><p>Vamos aos cálculos:</p><p>ISa = 14 – 5 / 2 = 4,50.</p><p>ITa = 14 – 5 / 1,914 = 4,70.</p><p>ISb = 13 – 5 / 1,70 = 4,70.</p><p>ITb = 13 – 5 / 1,702 = 4,70.</p><p>ISc = 12 – 5 / 1,50 = 4,66.</p><p>ITc = 12 – 5 / 1,489 = 4,70.</p><p>Analisando as alternativas agora:</p><p>I – “C” possui maior índice Sharpe do que “A”.</p><p>Verdadeiro. ISa = 4,50. ISc = 4,66.</p><p>II – O Índice Treynor dos três ativos é igual.</p><p>Verdadeiro. Os trêsa tivos possuem índice Treynor igual a 4,70.</p><p>III – Considerando o risco total a relação risco x retorno dos ativos é igual.</p><p>Falso. Risco total é a soma do risco sistemático + risco não sistemático. A medida de</p><p>risco que considera ambos é o desvio padrão. Usando ele no cálculo, ou seja, usando</p><p>o índice Sharpe, o resultado não é igual para os três ativos.</p><p>IV – Observando apenas o risco sitemático o ativo mais indicado é o “A”.</p><p>Verdadeiro. O risco sistemático é dado pelo Beta, então analisando apenas o índice</p><p>Treynor todos os ativos são iguais, porém para o mesmo risco, escolhemos o de maior</p><p>retorno.</p><p>Questão nº 497 – Letra: A.</p><p>Comentário: A questão pede que seja analisado apenas o risco sistemático, portanto</p><p>usaremos como medida de risco o Beta. Dessa forma temos a fórmula do índice Treynor.</p><p>IT = R – rf / β</p><p>ITa = 10 – 4 / 1 = 6.</p><p>ITb = 12 – 4 / 1,5 = 5,33.</p><p>Com base nos resultados vemos que o ativo “A” possui melho relação entre risco x retorno.</p><p>Questão nº 498 – Letra: C.</p><p>Comentário: A reserva de emergência e o dinheiro para a formatura do filho são objetivos de</p><p>médio prazo, enquanto que a aposentadoria é um objetivo de longo prazo.</p><p>Questão nº 499 – Letra: D.</p><p>Comentário: O risco atual da carteira está em 5,3%. Ao observamos as alternativas a única</p><p>que diminui o percentual do ativo de maior risco é a alternativa “D”, logo ela é a opção correta.</p><p>Porém vamos realizar o cálculo. Para encontrar o risco total da carteira, usamos a fórmula de</p><p>Markowitz:</p><p>√(0,95² . 0,05²) + (0,05² . 0,08²) + 2 . (0,95 . 0,05 . 1 . 0,05. 0,08)</p><p>√(0,90 . 0,0025) + (0,0025 . 0,006) + 0,00038</p><p>√(0,00225) + (0,00002) + 0,00038</p><p>√0,00265</p><p>0,0514</p><p>decimais para o resultado final).</p><p>a) primeira parcela = R$ 2.795,56; 40ª parcela = R$ 2.225,66.</p><p>b) primeira parcela = R$ 3.072,50; 40ª parcela = R$ 2.704,44.</p><p>c) primeira parcela = R$ 1.570,06; 40ª parcela = R$ 1.570,06.</p><p>d) primeira parcela = R$ 3.250,00; 40ª parcela = R$ 2.900,00.</p><p>Questão nº 57 – Sabendo que a taxa de remuneração de um CDB é de 6% ao ano,</p><p>podemos afirmar que essa taxa capitalizada mensalmente a juros compostos será de</p><p>(utilize cinco casas decimais):</p><p>a) 0,83562% ao mês.</p><p>b) 0,48676% ao mês.</p><p>c) 0,50470% ao mês.</p><p>d) 0,43214% ao mês.</p><p>Questão nº 58 – Em uma capitalização com regime de juros simples de 1% ao mês,</p><p>podemos afirmar que essa taxa ao ano será:</p><p>a) proporcional em 12%.</p><p>b) equivalente em 12%.</p><p>c) proporcional em 12,68%.</p><p>d) equivalente em 12,68%.</p><p>Questão nº 59 – Um projeto prevê um investimento inicial de R$ 10.000,00 (dez mil reais)</p><p>e um lucro anual de R$ 3.000,00 (três mil reais) pelos próximos cinco anos. Sabendo que</p><p>o custo de capital é de 7% ao ano, determine o valor presente líquido desse</p><p>empreendimento (utilize duas casas decimais).</p><p>a) 2300,59.</p><p>b) 2150,60.</p><p>c) 2200,58.</p><p>d) 2270,90.</p><p>Questão nº 60 – Um cliente deseja abrir uma empresa e para isso irá desembolsar R$</p><p>250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais). Ele prevê que irá faturar R$ 60.000,00</p><p>(sessenta mil reais) nos primeiros 4 anos. Sabendo que o valor do investimento está</p><p>aplicado a uma taxa de 5% ao ano, determine o VPL e se esse investimento é viável</p><p>(utilize duas casas decimais).</p><p>a) o projeto não é viável pois apresenta um VPL de - 37242,97 e TIR de -1,61%.</p><p>b) o projeto não é viável pois apresenta um VPL de – 10.000,00 nos quatro primeiros anos.</p><p>c) o projeto é viável pois apresenta um VPL positivo de 37242,97, mesmo a TIR sendo</p><p>negativa.</p><p>d) o projeto é viável se considerarmos o fluxo futuro de caixa.</p><p>Questão nº 61 – Um cliente adquiriu um veículo no valor de R$ 100.000,00, em 36</p><p>prestações iguais de R$ 3.470,16. Sabendo que ele financiou 80% do valor do carro, qual</p><p>foi a taxa utilizada nesse financiamento? (utilize duas casas decimais).</p><p>a) 2,30% a.m.</p><p>b) 2,64% a.m.</p><p>c) 1,90% a.m.</p><p>d) 2,40% a.m.</p><p>Questão nº 62 – Maria está querendo comprar um imóvel e financiar o valor de R$</p><p>300.000,00 em 360 meses pelo sistema de amortização constante. Porém ela sabe que</p><p>daqui há 60 meses terá uma redução em sua renda pois deixará de receber uma bolsa de</p><p>estudos e quer saber se o valor da parcela irá caber em seu orçamento. Determine o</p><p>valor da prestação de nº 61 para Maria sabendo que a taxa da operação foi de 0,25% ao</p><p>mês. (Utilize duas casas decimais).</p><p>a) R$ 1.570,78.</p><p>b) R$ 1.458,33.</p><p>c) R$ 1.439,60.</p><p>d) R$ 1.463,20.</p><p>Questão nº 63 – Um cliente deseja financiar um produto a uma taxa de 1,91% a.m. em 12</p><p>meses. Sabendo que o valor nominal do produto é de R$ 3.000,00, esse cliente pagará</p><p>uma parcela de: (Utilize duas casas decimais).</p><p>a) R$ 282,11.</p><p>b) R$ 270,56.</p><p>c) R$ 295,68.</p><p>d) R$ 274,25.</p><p>Questão nº 64 – Uma taxa de 1,21% ao mês capitalizada mensalmente no regime de juros</p><p>compostos será equivalente ao ano em:</p><p>a) 1,21 multiplicado por 12.</p><p>b) 1,0121 multiplicado por 12.</p><p>c) 1,021 elevado a 12.</p><p>d) 1,0121 elevado a 12.</p><p>Questão nº 65 – Fernanda deseja adquirir seu primeiro imóvel, para isso ela está</p><p>avaliando dois métodos de financiamento, o SAC e o PRICE. Sabendo que o valor de</p><p>financiamento será de R$ 200.000,00 à uma taxa de 0,50% a.m. durante 200 meses,</p><p>informe o valor da primeira prestação nos dois métodos de financiamento.</p><p>a) SAC = R$ 2.250,00 e PRICE = R$ 1.599,40.</p><p>b) SAC = R$ 2.200,00 e PRICE = R$ 1.687,55.</p><p>c) SAC = R$ 2.000,00 e PRICE = R$ 1.584,28.</p><p>d) SAC = R$ 2.100,00 e PRICE = R$ 1.690,78.</p><p>Questão nº 66 – Um título com valor nominal de R$ 1.000,00 possui vencimento para</p><p>daqui três meses. Sabendo que a taxa cobrada ao mês é de 0,90% e que as despesas</p><p>administrativas cobradas são de 2%, determine o valor do título caso o mesmo seja pago</p><p>hoje.</p><p>a) R$ 953,00.</p><p>b) R$ 968,00.</p><p>c) R$ 949,00.</p><p>d) R$ 957,00.</p><p>Questão nº 67 – Um cliente adquiriu um produto pagando em seis prestações iguais de</p><p>R$ 1.700,00 sendo uma entrada mais cinco, à uma taxa de juros mensais de 2%. Com</p><p>base nessas informações qual seria o valor à vista desse item?</p><p>a) R$ 9.712,88.</p><p>b) R$ 9.522,43.</p><p>c) R$ 9.680,40.</p><p>d) R$ 9.955,87.</p><p>Questão nº 68 – Um cliente deseja realizar depósitos mensais no valor de R$ 1.500,00</p><p>durante vinte anos. Sabendo que a aplicação retorna uma taxa de 1% ao mês qual será o</p><p>valor acumulado se ele realizar os depósitos no início e no final do mês respectivamente.</p><p>a) R$ 1.498.721,88 e R$ 1.483.883,05.</p><p>b) R$ 1.483.883,05 e R$ 1.498.721,88.</p><p>c) R$ 1.498.721,88 e R$ 1.498.721,88.</p><p>d) R$ 1.483.883,05 e R$ 1.483.883,05.</p><p>Questão nº 69 – Um produto é vendido por R$ 2.099,00. À vista o lojista concede um</p><p>desconto de 3% para pagamento em dinheiro, porém esse mesmo produto pode ser</p><p>dividido em três parcelas iguais e sem juros sobre o valor original. Qual opção é a mais</p><p>vantajosa considerando uma taxa de juros de 2% a.m.?</p><p>a) a opção à vista, pois essa sempre é a melhor alternativa.</p><p>b) ambas as opções apresentam o mesmo valor final.</p><p>c) a compra parcelada pois apresenta um valor presente menor que o do desconto para</p><p>pagamento em dinheiro.</p><p>d) não é possivel definir com base nas informações fornecidas.</p><p>Questão nº 70 – Um cliente adquiriu um produto pagando R$ 200,00 mensais sem</p><p>entrada. O mesmo se recorda que a taxa da operação foi de 1,5% a.m. e que o valor</p><p>nominal do produto era de R$ 2.500,00. Porém ele não se lembra em quantas parcelas foi</p><p>feito o financiamento, com base nessas informações podemos afirmar que ele deverá</p><p>pagar:</p><p>a) 15 prestações.</p><p>b) 14 prestações.</p><p>c) 15 prestações.</p><p>d) 13 prestações.</p><p>Questão nº 71 – Uma aplicação financeira teve retorno de 9% a.a., no mesmo período o</p><p>IPCA registrou um índice de 5%. Com base nessas informações, podemos afirmar que a</p><p>TAXA REAL dessa aplicação foi de:</p><p>a) 4%.</p><p>b) aproximadamente 4%.</p><p>c) 9%.</p><p>d) 5%.</p><p>Questão nº 72 – Uma aplicação financeira teve retorno de 9% a.a., no mesmo período o</p><p>IPCA registrou um índice de 5%. Com base nessas informações, podemos afirmar que a</p><p>TAXA NOMINAL dessa aplicação foi de:</p><p>a) 4%.</p><p>b) aproximadamente 4%.</p><p>c) 9%.</p><p>d) 5%.</p><p>Módulo III – Instrumentos de Renda Fixa, Renda</p><p>Variável e Derivativos</p><p>Questão nº 73 – Uma ação corresponde a:</p><p>a) uma fração ideal do capital social da empresa.</p><p>b) um título de dívida emitido por uma companhia de capital aberto.</p><p>c) um título mobiliário público, usado para financiar a dívida da união, quando emitido por</p><p>estatais.</p><p>d) um fundo de investimento exclusivo para a companhia que o emitiu.</p><p>Questão nº 74 – Paulo adquiriu cem ações da compahia ‘XYZ’ ao preço de R$ 30,00 por</p><p>ação. Um mês depois, devido a um acidente nessa empresa, que deixou centenas de</p><p>funcionários feridos, os preços das ações despencaram para R$ 10,00. Com medo de</p><p>uma queda ainda maior Paulo decidiu vender as suas ações pelo valor de mercado,</p><p>porém não encontrou compradores. Esses dois eventos dizem respectivamente sobre os</p><p>riscos de:</p><p>a) mercado e crédito.</p><p>b) crédito e liquidez.</p><p>c) mercado e liquidez.</p><p>d) liquidez e mercado.</p><p>Questão nº 75 – Um investidor tem em sua carteira as seguintes ações:</p><p>I – ITUB3.</p><p>II – ABEV3.</p><p>III – BBDC4.</p><p>IV – PETR4.</p><p>V – LREN3.</p><p>Esse investidor terá direito a voto nas assembleias das companhias listadas em:</p><p>a) I e V.</p><p>b) I, II e V.</p><p>c) III e IV.</p><p>d) I, II, III, IV e V.</p><p>Questão nº 76 – Uma das exigências das empresas listadas no segmento de novo</p><p>mercado, é que 100% das ações emitidas sejam:</p><p>a) exclusivas.</p><p>b) reembolsáveis.</p><p>c) preferenciais.</p><p>d) ordinárias.</p><p>Questão nº 77 – Sobre o tag along podemos afirmar que:</p><p>I – Trata-se de um mecanismo de defesa para o acionista minoritário.</p><p>II – Um tag along de 100% garante ao acionista minoritario que ele receba o</p><p>mesmo valor pago ao controlador.</p><p>III – Empresas listadas no segmento ‘Novo Mercado’ precisam ter tag along de</p><p>100%.</p><p>ou 5,14%.</p><p>Questão nº 500 – Letra: D.</p><p>Comentário: Basta observar a coluna indicando o índice Sharpe. O ativo com maior índice</p><p>Sharpe é o mais indicado.</p><p>NOTA DO AUTOR</p><p>Este livro foi escrito com base em uma ampla pesquisa e revisionado diversas</p><p>vezes. Contudo, isso não o isenta de erros. O autor não se responsabiliza por</p><p>prejuízos que possam vir a ocorrer em decorrência de mudanças na legislação, erros</p><p>de interpretação, entre outros. Caso encontre nesse material algo em desacordo com</p><p>a lei vigente ou tenha quaisquer dúvidas, envie um e-mail para:</p><p>questaon1@outlook.com.</p><p>CONTATO:</p><p>E-mail: questaon1@outlook.com</p><p>Site: www.questaon1.com.br</p><p>Instagram: @questaon1</p><p>mailto:questaon1@outlook.com</p><p>http://www.questaon1.com.br/</p><p>Módulo Introdutório HP-12c</p><p>O funcionamento da calculadora:</p><p>Antes de começar:</p><p>Fluxo de caixa</p><p>TIR/VPL</p><p>Considerações Finais</p><p>Módulo I – Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado</p><p>Módulo II – Princípios Básicos de Economia e Finanças</p><p>Módulo III – Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos</p><p>Módulo IV – Fundos de Investimento</p><p>Módulo V – Previdência Complementar</p><p>Módulo VI – Gestão de Carteiras e Riscos</p><p>Módulo VII – Planejamento de Investimento</p><p>Gabarito</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) apenas I.</p><p>b) I e II.</p><p>c) II e III.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 78 – A oferta pública primaria de ações pode ser coordenada:</p><p>a) por uma cooperativa.</p><p>b) por um banco de investimentos.</p><p>c) pela bolsa de valores.</p><p>d) pela própria empresa.</p><p>Questão nº 79 – Caso haja uma demanda maior pelas ações de uma companhia na oferta</p><p>pública primária, aqueles que indicaram no período de reserva o desejo de comprar</p><p>ações dessa empresa, receberão:</p><p>a) as ações conforme o número exato que foi reservado.</p><p>b) uma quantidade maior do que a que foi solicitada.</p><p>c) ações proporcionalmente as ações já detidas.</p><p>d) uma quantidade menor do que a que foi solicitada.</p><p>Questão nº 80 – Durante um IPO, o preço indicativo de uma ação está entre R$ 14,00</p><p>(quatorze reais) e R$ 20,00 (vinte reais). Um investidor envia uma ordem “limitada” a R$</p><p>19,00 (dezenove reais) para a sua corretora. No lançamento, o preço da ação está a R$</p><p>20,00 (vinte reais), nesse caso, esse investidor:</p><p>a) não receberá as ações solicitadas, tendo que enviar a corretora um ajuste de preços para</p><p>poder receber as ações que solicitou.</p><p>b) receberá menos ações que as solicitadas, pois o preço de lançamento foi superior e,</p><p>portanto, é necessário realizar essa adequação.</p><p>c) não receberá nenhuma ação, pois o preço de lançamento é superior ao preço limite</p><p>estipulado por ele.</p><p>d) receberá a quantidade de ações solicitadas, porém por um preço maior que o inicial.</p><p>Questão nº 81 – O prazo máximo de emissão de uma Nota Promissória para uma</p><p>empresa de capital fechado é de:</p><p>a) 30 dias.</p><p>b) 180 dias.</p><p>c) 360 dias.</p><p>d) 120 dias.</p><p>Questão nº 82 – Um acionista possui em sua carteira 100 (cem) ações da companhia</p><p>Kroton (KROT3). A empresa anuncia em determinada data que cada acionista irá receber</p><p>duas novas ações para cada dez que já possui. Tal evento recebe o nome de:</p><p>a) dividendos.</p><p>b) juros sobre capital próprio.</p><p>c) bonificação.</p><p>d) bônus de subscrição.</p><p>Questão nº 83 – Uma empresa que tenha retido em exercícios anteriores parte de seu</p><p>lucro, poderá distribuí-lo aos acionistas futuramente na forma de:</p><p>a) juros sobre capital próprio.</p><p>b) dividendos.</p><p>c) bônus de subscrição.</p><p>d) bonificação.</p><p>Questão nº 84 – Uma das diferenças entre a subscrição e a bonificação, reside em que:</p><p>a) na subscrição ocorre à entrada de novos recursos para a companhia.</p><p>b) na bonificação ocorre à entrada de novos recursos para a companhia.</p><p>c) as ações adquiridas na subscrição possuem isenção de imposto de renda ao serem</p><p>vendidas, enquanto que as obtidas na bonificação não.</p><p>d) as ações adquiridas na bonificação possuem isenção de imposto de renda ao serem</p><p>vendidas, enquanto que as obtidas na subscrição não.</p><p>Questão nº 85 – Um acionista possui em sua carteira 100 ações da empresa Ambev</p><p>(ABEV3), cada uma cotada a R$ 20,00 (vinte reais). Após a empresa anunciar um</p><p>determinado evento, esse investidor observou que a quantidade de ações detidas</p><p>aumentou e que o valor de cada uma diminuiu, de forma proporcional a não alterar o</p><p>valor final possuído. Podemos afirmar que tal evento, trata-se de um(a):</p><p>a) bonificação.</p><p>b) desdobramento.</p><p>c) grupamento.</p><p>d) bônus de subscrição.</p><p>Questão nº 86 – Se uma determinada empresa realizar um grupamento de suas ações, o</p><p>acionista notará em sua carteira:</p><p>a) que não houve nenhuma alteração.</p><p>b) uma diminuição no valor de mercado dessas ações.</p><p>c) um aumento na quantidade das ações dessa empresa.</p><p>d) uma diminuição na quantidade das ações dessa empresa.</p><p>Questão nº 87 – Onde ocorre a captação de recursos por parte da empresa quando essa</p><p>decide abrir o seu capital?</p><p>a) mercado primário.</p><p>b) mercado aberto.</p><p>c) mercado secundário.</p><p>d) mercado de captação.</p><p>Questão nº 88 – Possuem isenção de imposto de renda para o investidor pessoa</p><p>física que investe em ações:</p><p>I – dividendos.</p><p>II – juros sobre capital próprio.</p><p>III – ganho de capital acima de R$ 20.000,00.</p><p>IV – operações day trade.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e III.</p><p>b) I, apenas.</p><p>c) IV, apenas.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 89 – Um investidor realizou ao longo de um mês, em dias diferentes, três</p><p>vendas de ações que possuía em sua carteira. Os valores foram de R$ 8.000,00; R$</p><p>10.000,00 e R$ 5.000,00. Ele obteve lucro em todas as operações e não fez mais nenhuma</p><p>compra ou venda nesse mesmo mês. Sabendo que se trata de um investidor</p><p>pessoa física, pode-se afirmar quanto ao imposto de renda que:</p><p>a) esse investidor está isento de imposto de renda.</p><p>b) terá que recolher imposto de renda pagando a alíquota de 15% via DARF.</p><p>c) terá que recolher imposto de renda pagando a alíquota de 20%, via DARF.</p><p>d) terá debitado na fonte imposto de renda na alíquota de 15%.</p><p>Questão nº 90 – Um acionista adquire ações de duas empresas listadas respectivamente</p><p>nos segmentos ‘Nível 1’ e ‘Novo Mercado’. Aquela em que o acionista com certeza</p><p>possui ações que dão direito a voto é a:</p><p>a) listada no segmento Novo Mercado.</p><p>b) que emitiu mais ações ordinárias do que preferenciais.</p><p>c) listada no segmento Nível 1.</p><p>d) que possui maior ‘free float’.</p><p>Questão nº 91 – Determinado investidor comprou no dia 03 de Maio R$ 10.000,00 (dez mil</p><p>reais) em ações do Itaú (ITUB3). No final do mesmo dia, ele as vendeu por R$ 11.500,00</p><p>(onze mil e quinhentos reais). Sabendo que se trata de um investidor</p><p>pessoa física é possível afirmar sobre o imposto de renda que ele:</p><p>a) será tributado em 20% e o imposto será retido na fonte.</p><p>b) será tributado em 20% e o próprio investidor deverá fazer o pagamento.</p><p>c) será tributado em 15% e o próprio investidor deverá fazer o pagamento.</p><p>d) não será tributado.</p><p>Questão nº 92 – Um cliente pessoa física recebeu dois proventos em sua conta referente</p><p>às ações que possui. O primeiro foi referente a juros sobre capital próprio da</p><p>empresa “A” e o segundo uma bonificação da empresa “B”. Sobre o imposto de renda</p><p>que incide sobre esses ganhos é correto afirmar que:</p><p>a) o primeiro é isento e o segundo será tributado na fonte em 15%.</p><p>b) o primeiro será debitado em 20% na fonte e o segundo será debitado em 15%.</p><p>c) o primeiro será debitado em 15% e o segundo é isento.</p><p>d) ambos os ganhos são isentos.</p><p>Questão nº 93 – Um cliente estará isento de pagar o imposto de renda na obtenção</p><p>de ganho de capital em ações quando:</p><p>a) for pessoa física, a operação não for day trade e o valor de alienação não ultrapassar R$</p><p>20.000,00 dentro de um mês calendário.</p><p>b) o valor de venda, dentro de trinta dias, não ultrapassar R$ 20.000,00 por operação, ser</p><p>pessoa física e as datas de compra e venda serem diferentes.</p><p>c) ser pessoa física ou jurídica, o valor de alienação não ultrapassar R$ 20.000,00 e a</p><p>operação não ser day trade.</p><p>d) a operação ser day trade, o valor de alienação não ultrapassar R$ 20.000,00 por operação e</p><p>o investidor ser pessoa física.</p><p>Questão nº 94 – Um cliente que tenha obtido lucro na alienação de suas ações e não</p><p>estiver isento de pagar imposto de renda, deverá:</p><p>a) calcular a alíquota do imposto de renda conforme o tipo da operação e pagá-la via DARF até</p><p>o último dia útil do mês subsequente.</p><p>b) recolher alíquota única no valor de 15% e pagá-la com débito na conta da corretora.</p><p>c) calcular a alíquota do imposto de renda conforme o tipo da operação e pagá-la via DARF até</p><p>o último dia útil do mês da alienação.</p><p>d) recolher alíquota única no valor de 15% e pagá-la via DARF.</p><p>Questão nº 95 – Determinado investidor comprou no dia 04 de Junho R$ 15.000,00</p><p>(quinze mil reais) em ações da Cielo (CIEL3). No final do mês, ele as vendeu por R$</p><p>16.500,00 (dezesseis mil e quinhentos reais). Sabendo que se trata de um investidor</p><p>pessoa física e que essa foi a única operação que ele realizou ao longo do mês, pode-se</p><p>afirmar sobre o imposto de renda que:</p><p>a) esse investidor está isento de pagar imposto de renda.</p><p>b) ele deverá recolher imposto de renda à alíquota de 15%.</p><p>c) ele deverá recolher imposto de renda à alíquota de 20%.</p><p>d) deverá recolher imposto de renda à alíquota de</p><p>22,5%.</p><p>Questão nº 96 – No mercado de balcão são negociados(as).</p><p>a) ações de empresas listadas com mais alto nível de governança corporativa.</p><p>b) contratos padronizados de commodities.</p><p>c) contratos futuros com ajuste diário.</p><p>d) contratos de liquidação futura acordados diretamente entre as partes.</p><p>Questão nº 97 – São indicadores que podem ser usados para a remuneração de um CDB</p><p>pós-fixado, EXCETO:</p><p>a) IPCA.</p><p>b) SELIC.</p><p>c) CDI.</p><p>d) PTAX.</p><p>Questão nº 98 – Para aplicações na poupança, posteriores a Maio de 2012, quando a</p><p>SELIC estiver abaixo de 8,5% a.a., seu rendimento será de:</p><p>a) 70% do CDI.</p><p>b) 70% da SELIC.</p><p>c) 0,5% a.m.</p><p>d) 0,5% a.m. + TR.</p><p>Questão nº 99 – Um cliente procurou seu banco e fez uma aplicação na poupança e outra</p><p>no CDB, ambas de R$ 1.000,00 (mil reais). Sabendo que esse cliente resgatou os</p><p>recursos das duas aplicações após 29 (vinte e nove) dias, é correto afirmar que:</p><p>a) ele terá rendimento apenas na poupança, pois o rendimento do CDB será descontado pelo</p><p>IOF.</p><p>b) ele terá rendimento nas duas aplicações independente do prazo que o dinheiro permaneceu</p><p>aplicado.</p><p>c) ele não terá rendimento em nenhuma das duas aplicações.</p><p>d) ele terá rendimento no CDB, descontado o IOF. E não terá rendimento na poupança.</p><p>Questão nº 100 – Um cliente realizou duas aplicações na poupança, à primeira em Março</p><p>de 2010 e a segunda em Janeiro de 2015, e não realizou nenhum resgate. Sabendo que</p><p>atualmente a SELIC está em 6,5% a.a., qual a rentabilidade que esse cliente está tendo na</p><p>poupança?</p><p>a) 0,5% a.m. + TR na primeira e 70% da SELIC na segunda.</p><p>b) 70% da SELIC na primeira e 0,5% a.m. na segunda.</p><p>c) 70% da SELIC na primeira e 0,5% a.m. + TR na segunda.</p><p>d) 0,5% a.m. + TR na primeira e 0,5% a.m. na segunda.</p><p>Questão nº 101 – Um cliente resgatou uma nota promissória com 100 dias de sua</p><p>emissão. Uma vez que tenha obtido ganho na operação, ele será tributado à alíquota de:</p><p>a) 22,5%.</p><p>b) 20%.</p><p>c) 17,5%.</p><p>d) 15,0%.</p><p>Questão nº 102 – O produto mais indicado para um cliente que deseja travar a cotação</p><p>de uma moeda estrangeira para liquidação em uma data futura é o:</p><p>a) swap com ponta ativa em dólar.</p><p>b) ndf (non deliverable forward).</p><p>c) mercado futuro.</p><p>d) mercado a termo.</p><p>Questão nº 103 – O SWAP é um instrumento muito utilizado para a mitigação de riscos.</p><p>Um cliente que possua um contrato prefixado e queira reduzir o risco da taxa de juros</p><p>poderá então fazer um swap:</p><p>a) indexado a Ptax.</p><p>b) com ponta ativa em DI.</p><p>c) com ponta ativa em dólar.</p><p>d) com ponta passiva em DI.</p><p>Questão nº 104 – Caso um investidor queira adquirir ações de empresas que tenham</p><p>comprometimento com a questão ambiental, justiça social e boa governança corporativa</p><p>deverá observar qual dos seguintes índices?</p><p>a) ISE.</p><p>b) Ibrx-50.</p><p>c) Ibrx.</p><p>d) Ibovespa.</p><p>Questão nº 105 – Alíquota a ser descontada pelo Imposto de Renda em um clube de</p><p>investimento:</p><p>a) 20%.</p><p>b) depende do tempo.</p><p>c) 15%.</p><p>d) 22,5%.</p><p>Questão nº 106 – O DPGE (Depósito a Prazo com Garantia Especial) pode ser emitido:</p><p>a) pelo governo federal.</p><p>b) bancos ou financeiras.</p><p>c) empresas privadas.</p><p>d) casas de câmbio.</p><p>Questão nº 107 – O agente fiduciário na debênture é aquele que:</p><p>a) representa os interesses dos debenturistas.</p><p>b) faz a distribuição das debêntures.</p><p>c) representa os interesses da companhia emissora.</p><p>d) recolhe o imposto de renda dos debenturistas.</p><p>Questão nº 108 – São tipos de garantias que uma empresa pode oferecer na emissão de</p><p>uma debênture:</p><p>I – real.</p><p>II – flutuante.</p><p>III – quirografária.</p><p>IV – subordinada.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) todas as alternativas.</p><p>b) I, II e IV.</p><p>c) II e IV.</p><p>d) I, II e III.</p><p>Questão nº 109 – A diferença entre uma debênture que apresente garantia real e uma que</p><p>apresente garantia flutuante é a de que:</p><p>a) na garantia real, bens específicos ficam vinculados ao cumprimento das obrigações por</p><p>parte da empresa, enquanto que na garantia flutuante, não há qualquer garantia por parte da</p><p>empresa.</p><p>b) na garantia real, bens específicos ficam vinculados ao cumprimento das obrigações na</p><p>debênture por parte da companhia, enquanto que na garantia flutuante, todos os ativos da</p><p>empresa, sem especificar, integram a garantia.</p><p>c) na garantia flutuante, bens específicos ficam vinculados ao cumprimento das obrigações na</p><p>debênture por parte da companhia, enquanto que na garantia real, todos os ativos da empresa,</p><p>sem especificar, integram a garantia.</p><p>d) na garantia real, um ou mais ativos específicos ficam atrelados como garantia à debênture,</p><p>enquanto que na garantia flutuante, ocorre uma flutuação entre esses ativos, a cada tempo um</p><p>servindo como garantia para a debênture.</p><p>Questão nº 110 – O RDB (Recibo de Depósito Bancário) é um título de renda fixa</p><p>bastante semelhante com o CDB. Uma das diferenças entre os dois está no fato de o</p><p>RDB:</p><p>a) não contar com a garantia do FGC.</p><p>b) ter remuneração apenas prefixada.</p><p>c) possuir taxa de administração.</p><p>d) poder ser emitido também por cooperativas e sociedades de crédito e financiamento.</p><p>Questão nº 111 – Uma LFT (Letra Financeira do Tesouro) vendida ao par com taxa de 7%</p><p>a.a. e prazo de vencimento de dois anos, terá seu valor de face em:</p><p>a) R$ 873,44.</p><p>b) R$ 845,20.</p><p>c) R$ 925,30.</p><p>d) R$ 895,60.</p><p>Questão nº 112 – As debêntures conversíveis são aquelas que:</p><p>a) permitem converter suas debêntures em produtos da companhia emissora.</p><p>b) permitem a sua conversão em ações de outras companhias.</p><p>c) permitem a sua conversão em ações da companhia emissora.</p><p>d) possuem rentabilidade pós-fixada.</p><p>Questão nº 113 – Um investidor adquiriu debêntures de uma companhia, cuja quais são</p><p>permutáveis. Nesse caso ele:</p><p>a) poderá converter suas debêntures por produtos da companhia emissora.</p><p>b) pode converter as debêntures em ações da companhia emissora.</p><p>c) tem o direito de converter em ações de outras companhias.</p><p>d) possui uma debênture com rentabilidade pós-fixada.</p><p>Questão nº 114 – Quando uma empresa realiza a emissão de uma debênture utilizando</p><p>uma oferta pública com esforços restritos, poderão adquirir as debêntures:</p><p>a) investidores selecionados pela companhia.</p><p>b) apenas investidores profissionais.</p><p>c) qualquer investidor que se interessar.</p><p>d) apenas investidores qualificados.</p><p>Questão nº 115 – Sobre a modalidade de colocação privada de debêntures, é correto</p><p>afirmar que:</p><p>a) os custos para a empresa emissora nessa modalidade tendem a ser maiores.</p><p>b) o registro da emissão junto à CVM é obrigatório.</p><p>c) os recursos levantados pela companhia emissora nessa modalidade tendem a ser menores.</p><p>d) o público em geral tem acesso à distribuição.</p><p>Questão nº 116 – São alguns dos setores prioritários de acordo com o Governo Federal,</p><p>onde companhias podem investir o dinheiro captado através de debêntures</p><p>incentivadas:</p><p>I – logística e transporte.</p><p>II – mobilidade urbana.</p><p>III – energia.</p><p>IV – telecomunicações.</p><p>V – radio fusão.</p><p>Estão corretas:</p><p>a) III e IV.</p><p>b) I, apenas.</p><p>c) I, II, III e IV.</p><p>d) todas as alternativas.</p><p>Questão nº 117 – Para que as debêntures incentivadas possuam concessão de</p><p>benefícios no Imposto de Renda, é necessário que:</p><p>I – A remuneração seja prefixada, ou vinculada à variação de um índice de preços</p><p>ou a TR;</p><p>II – O pagamento dos juros deve ocorrer com intervalos de no mínimo 180 dias;</p><p>III – O prazo médio ponderado deve ser superior a quatro anos;</p><p>IV – Não pode haver recompra por parte do emissor nos dois primeiros anos.</p><p>Estão corretas:</p><p>a) I e IV.</p><p>b) II, III e IV.</p><p>c) I, II e III.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 118 – A NDF (Non Deliverable Forward) é um contrato de moeda que é</p><p>negociada no mercado:</p><p>a) futuro.</p><p>b) a termo.</p><p>c) de balcão.</p><p>d) à vista.</p><p>Questão nº 119 – São títulos do governo que fazem pagamento de cupom semestral:</p><p>a) NTN-B principal e NTN-F.</p><p>b) NTN-B e NTN-F.</p><p>c) LFT e NTN-B.</p><p>d) LTN e NTN-B.</p><p>Questão nº 120 – Um investidor acessou o home broker de sua corretora e verificou que</p><p>um título do tesouro nacional possuía remuneração</p><p>de 100% da SELIC + 0,01%</p><p>a.a. Sobre esse título é correto afirmar que:</p><p>a) a mesma está sendo negociada com deságio.</p><p>b) a mesma está sendo negociada com um valor superior ao seu VNA.</p><p>c) a mesma está sendo negociada com ágio.</p><p>d) a mesma está com uma rentabilidade pré-fixada.</p><p>Questão nº 121 – Um cliente que queira se proteger da inflação e ter a garantia de uma</p><p>rentabilidade real poderá investir em uma:</p><p>a) LFT.</p><p>b) NTN-B.</p><p>c) NTN-F.</p><p>d) LTN.</p><p>Questão nº 122 – Criado em 2002, permite a compra e venda de títulos públicos federais</p><p>por investidores individuais via internet. Trata-se do:</p><p>a) home-broker.</p><p>b) tesouro direto.</p><p>c) sistema Bovespa.</p><p>d) sistema integrado do governo.</p><p>Questão nº 123 – Um investidor que esteja em dúvida entre adquirir uma LFT e uma</p><p>LTN e que acredite que o COPOM irá reduzir a taxa de juros do país no longo prazo,</p><p>deverá optar pela:</p><p>a) LTN, pois a mesma apresenta rentabilidade prefixada e é mais vantajosa nesse cenário.</p><p>b) LFT, pois a mesma apresenta rentabilidade prefixada e é mais vantajosa nesse cenário.</p><p>c) LTN, pois a mesma apresenta rentabilidade pós-fixada e é mais vantajosa nesse cenário.</p><p>d) LFT, pois a mesma apresenta rentabilidade pós-fixada e é mais vantajosa nesse cenário.</p><p>Questão nº 124 – Sobre os títulos públicos federais:</p><p>I – são emitidos pelo Tesouro Nacional;</p><p>II – possuem data de vencimento;</p><p>III – servem como fonte de captação de recursos pelo Governo Federal;</p><p>IV – podem ser vendidos com ágio ou deságio.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e III.</p><p>b) I, III e IV.</p><p>c) I, II e III.</p><p>d) I, II, III e IV.</p><p>Questão nº 125 – Uma LFT vendida com deságio está sendo negociada com um valor:</p><p>a) proporcional ao seu VNA.</p><p>b) igual ao seu VNA.</p><p>c) inferior ao seu VNA.</p><p>d) superior ao seu VNA.</p><p>Questão nº 126 – Um COE com capital protegido apresentava as seguintes</p><p>características:</p><p>I) até a data de vencimento, variação do dólar até 4% = capital protegido.</p><p>II) variação do dólar entre 4% e 10% = 100% do CDI.</p><p>III) variação do dólar acima de 10% = variação do dólar.</p><p>Em um cenário onde a moeda estrangeira apresentou variação negativa o investidor que</p><p>tenha aplicado seu dinheiro nesse COE receberá:</p><p>a) todo o capital investido de volta.</p><p>b) uma parte do seu capital de volta, descontada a variação do dólar.</p><p>c) 100% do CDI.</p><p>d) nenhum valor, já que a variação foi negativa.</p><p>Questão nº 127 – São títulos conhecidos como “zero cupom”:</p><p>a) NTN-F.</p><p>b) LFT e NTN-F.</p><p>c) LFT e LTN.</p><p>d) LFT, NTN-F e NTN-B.</p><p>Questão nº 128 – São títulos do governo americano que pagam cupons:</p><p>a) T-Bill, apenas.</p><p>b) T-Note e T-Bill.</p><p>c) T-Note e T-Bond.</p><p>d) T-Bill e T-Bond.</p><p>Questão nº 129 – Sobre os contratos negociados no mercado futuro é ERRADO afirmar</p><p>que:</p><p>a) os contratos são padronizados.</p><p>b) existe ajuste diário das posições.</p><p>c) são negociados exclusivamente na bolsa de valores.</p><p>d) não há a possibilidade de vender antecipadamente os ativos.</p><p>Questão nº 130 – Um cliente que possua um contrato de SWAP com ponta ativa em CDI e</p><p>ponta passiva em dólar estará provavelmente desejando mitigar o risco:</p><p>a) sistemático.</p><p>b) da taxa de juros.</p><p>c) de variação do dólar.</p><p>d) dos juros prefixados.</p><p>Questão nº 131 – Um investidor obteve ganhos com uma operação de SWAP, sabendo</p><p>que o prazo da mesma foi de 750 dias, pode se afirmar que esse cliente foi tributado a</p><p>alíquota de:</p><p>a) 22,5%.</p><p>b) 15,0%.</p><p>c) 20,0%.</p><p>d) 17,5%.</p><p>Questão nº 132 – Determinado cliente possui aplicações em dois bancos. No</p><p>banco “A” possui aplicado R$ 500.000,00 (quinhentos mil reais) em um CDB da própria</p><p>instituição e no banco “B” mais R$ 400.000,00 (quatrocentos mil reais) aplicados em uma</p><p>LCI. Sabe-se que todas as suas aplicações estão em seu nome. Em uma situação</p><p>hipotética, onde ambos os bancos tornem-se insolventes, esse investidor receberá:</p><p>(Desconsidere o prazo para fazer uso do benefício).</p><p>a) R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) no total, sendo R$ 125.000,00 (cento e vinte</p><p>e cinco mil reais) de cada banco.</p><p>b) R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) de ambos os bancos.</p><p>c) R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) de ambos os bancos.</p><p>d) R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) do banco “B”.</p><p>Questão nº 133 – Os derivativos são contratos que derivam de outro “ativo”. Nesse</p><p>mercado temos os contratos futuros, a termo, swaps e opções que são utilizados para</p><p>auferir ganhos através de especulações ou para proteção (hedge). Devido a sua</p><p>natureza, esses contratos são tributados como renda variável, porém há uma exceção</p><p>entre eles que é tributada como renda fixa, trata-se dos(as):</p><p>a) contratos futuros.</p><p>b) contratos a termo.</p><p>c) swap’s.</p><p>d) opções.</p><p>Questão nº 134 – Responsável pelo recolhimento do imposto de renda para aplicações</p><p>feitas no CDB:</p><p>a) BACEN.</p><p>b) receita federal.</p><p>c) emissor do CDB.</p><p>d) próprio investidor.</p><p>Questão nº 135 – Um cliente pessoa jurídica, aplicou em uma LCA e a resgatou após 181</p><p>dias. Nesse caso, sobre o imposto de renda, esse investidor:</p><p>a) estará isento de imposto de renda.</p><p>b) pagará imposto de renda à alíquota de 20%.</p><p>c) pagará imposto de renda à alíquota de 22,5%.</p><p>d) estará isento de imposto de renda, mas deve recolher imposto na declaração de ajuste anual</p><p>do imposto de renda.</p><p>Questão nº 136 – As tributações em uma NTN-B semestral ocorrem:</p><p>a) semestralmente, a cada pagamento de cupom, conforme alíquota da tabela de tributação da</p><p>renda fixa.</p><p>b) anualmente, conforme alíquota de tributação da tabela da renda fixa.</p><p>c) somente no resgate, incidindo sobre os juros.</p><p>d) nos meses de maio e novembro, através do come-cotas.</p><p>Questão nº 137 – Determinado COE apresenta o seguinte gráfico:</p><p>Fonte: Infomoney.</p><p>Com base nessas informações podemos afirmar que esse COE apresenta:</p><p>a) remuneração positiva em caso de variação negativa do dólar.</p><p>b) devolução do capital protegido em caso de variação do dólar abaixo de zero.</p><p>c) um limite de rentabilidade de 30%.</p><p>d) melhor cenário para o investidor em caso de variação do dólar até 20% no período.</p><p>Questão nº 138 – Um cliente resgatou uma LFT após 230 dias. A alíquota de imposto de</p><p>renda cobrada é de:</p><p>a) 22,5%.</p><p>b) 20,0%.</p><p>c) 17,5%.</p><p>d) 15,0%.</p><p>Questão nº 139 – As ADR’s (American Depositary Receipt) são recibos de ações de</p><p>empresas domiciliadas:</p><p>a) dentro dos Estados Unidos.</p><p>b) fora dos Estados Unidos.</p><p>c) fora do Brasil.</p><p>d) em qualquer lugar do mundo.</p><p>Questão nº 140 – Um investidor brasileiro que queira investir em ações da Apple,</p><p>empresa com domicílio nos EUA, poderá fazê-lo por meio de uma:</p><p>a) BDR.</p><p>b) ADR.</p><p>c) corretora brasileira.</p><p>d) nota promissória.</p><p>Questão nº 141 – A assembleia geral ordinária (AGO) deve ocorrer em até quantos meses</p><p>após o término do exercício social?</p><p>a) seis meses.</p><p>b) quatro meses.</p><p>c) um mês.</p><p>d) doze meses.</p><p>Questão nº 142 – As BDR’s (Brazilian Depositary Receipt) representam títulos que são</p><p>comercializados no(s):</p><p>a) exterior.</p><p>b) Brasil.</p><p>c) Estados Unidos.</p><p>d) bancos.</p><p>Questão nº 143 – Uma empresa deseja alterar o percentual de dividendos a ser</p><p>distribuído. Para isso:</p><p>a) terá que avisar aos cotistas com o prazo mínimo de trinta dias a contar da data da alteração.</p><p>b) deverá convocar uma assembleia geral extraordinária.</p><p>c) precisará obter aprovação da CVM e do BACEN.</p><p>d) deverá convocar uma assembleia geral ordinária.</p><p>Questão nº 144 – Gráfico de “candlestick” é utilizado na análise de ações que é</p><p>conhecida como análise:</p><p>a) histórica.</p><p>b) técnica.</p><p>c) fundamentalista.</p><p>d) patrimonial.</p><p>Questão nº 145 – Para decidir quais ações terá em sua carteira um investidor observa o</p><p>balanço da companhia, bem como os seu histórico e projeções futuras. Esse investidor</p><p>está utilizando para a escolha de seus ativos a análise que é conhecida como análise:</p><p>a) fundamentalista.</p><p>b) técnica.</p><p>c) gráfica.</p><p>d) racional.</p><p>Questão nº 146 – O “Tag Along” pode ser compreendido como um(a):</p><p>a) beneficio existente em algumas ações e que concede aos acionistas o direito de trocar suas</p><p>ações</p><p>por outras ações de empresas pertencentes ao mesmo conglomerado.</p><p>b) direito, que garante aos acionistas o direito de deixarem uma sociedade, caso o controle da</p><p>companhia seja adquirido por um investidor que até então não fazia parte da mesma.</p><p>c) obrigação, que exige que os acionistas de uma empresa adquiram as ações pagando um</p><p>percentual máximo por elas, que varia entre 80% a 100% do valor nominal da ação.</p><p>d) promessa, feita em caso de ações escriturais, onde existe a garantia de recompra por parte</p><p>do emissor.</p><p>Questão nº 147 – São assuntos tratados na assembleia geral extraordinária, EXCETO:</p><p>a) autorizar a emissão de debêntures.</p><p>b) reformulação do estatuto social.</p><p>c) aprovação das demonstrações contábeis.</p><p>d) eleger administradores ou fiscais da companhia.</p><p>Questão nº 148 – Empresas listadas no segmento “novo mercado” devem oferecer aos</p><p>acionistas “tag along” de:</p><p>a) 100%.</p><p>b) 80%.</p><p>c) 95%.</p><p>d) 90%.</p><p>Questão nº 149 – São títulos emitidos por securitizadoras:</p><p>a) LFT, CRI e CRA.</p><p>b) CRI e CRA.</p><p>c) CRI e LCI.</p><p>d) CDB e CRA.</p><p>Questão nº 150 – Um investidor que queira investir em um título atrelado ao mercado</p><p>imobiliário e que tenha cobertura do FGC deverá optar pelo(a):</p><p>a) CPR.</p><p>b) CRI.</p><p>c) LCI.</p><p>d) LCA.</p><p>Questão nº 151 – Um cliente adquiriu uma CRA com vencimento para 260 dias. Ao final o</p><p>mesmo a resgatou obtendo ganho, sobre o imposto de renda, é correto afirmar que:</p><p>a) o mesmo está isento da cobrança do imposto de renda.</p><p>b) será tributado a uma alíquota de 20%.</p><p>c) não será tributado desde que o valor de alienação não ultrapasse 20.000 reais em um mês</p><p>calendário.</p><p>d) está isento de pagar imposto de renda desde que seja pessoa jurídica.</p><p>Questão nº 152 – Os Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia (clearing houses)</p><p>são as responsáveis por:</p><p>a) assegurar que os titulares de ativos financeiros tenham um valor mínimo garantido no</p><p>momento de sua venda.</p><p>b) impedir que investidores tenham “títulos falsos” em suas carteiras através da limpeza de</p><p>base.</p><p>c) vender os títulos e ativos financeiros para quaisquer terceiros que tenham interesse na sua</p><p>aquisição.</p><p>d) liquidação e custódia das operações feitas em Bolsa de Valores, mercados futuros e</p><p>mercado financeiro de forma geral.</p><p>Questão nº 153 – Um investidor que queira adquirir um título do tesouro americano de</p><p>longo prazo (acima de trinta anos) deverá optar pelo:</p><p>a) treasury Bill.</p><p>b) treasury Note.</p><p>c) treasury Gate.</p><p>d) treasury Bond.</p><p>Questão nº 154 – Sobre as opções:</p><p>I – o lançador recebe um prêmio pela venda da opção;</p><p>II – o titular de uma opção tem a obrigação de exercê-la;</p><p>III – o lançador de uma opção tem a obrigação de exercê-la;</p><p>IV – o titular de uma put tem o direito de vender o ativo ou bem negociado.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) I e III</p><p>b) III e IV.</p><p>c) I, III e IV.</p><p>d) todas as alternativas.</p><p>Questão nº 155 – Um operador da bolsa apresenta ao seu cliente os gráficos de sua</p><p>movimentação com opções no último mês. Os gráficos apresentados referem-se a,</p><p>respectivamente:</p><p>a) lançador de uma call e titular de uma put.</p><p>b) lançador e titular de uma call.</p><p>c) titular e lançador de uma put.</p><p>d) titular de uma put e lançador de uma call.</p><p>Questão nº 156 – A representação gráfica de um titular em uma opção, tem como</p><p>característica:</p><p>a) iniciar-se sempre na região abaixo do lucro, pois o titular é quem paga o prêmio.</p><p>b) ter lucro na operação quando o preço aumenta, caso seja uma put.</p><p>c) ter prejuízo na operação quando o preço aumenta, caso seja uma call.</p><p>d) receber o prêmio pela opção, em caso de não exercício da opção.</p><p>Questão nº 157 – Nas negociações de opções, aquele que tem o direito de exercê-la é</p><p>chamado de:</p><p>a) detentor.</p><p>b) tomador.</p><p>c) lançador.</p><p>d) titular.</p><p>Questão nº 158 – De acordo com o gráfico abaixo, podemos afirmar que está</p><p>representado a operação de um:</p><p>a) titular de uma put.</p><p>b) titular de uma call.</p><p>c) lançador de uma put.</p><p>d) lançador de uma call.</p><p>Questão nº 159 – O lançador de uma “call” tem o(a):</p><p>a) obrigação de comprar o ativo negociado.</p><p>b) direito de comprar o ativo negociado.</p><p>c) obrigação de vender o ativo negociado.</p><p>d) direito de vender o ativo negociado.</p><p>Questão nº 160 – Sobre os gráficos abaixo, podemos afirmar que se tratam</p><p>respectivamente de:</p><p>a) titular de uma call e titular de uma put.</p><p>b) lançador de uma call e titular de uma put.</p><p>c) lançador de uma put e titular de uma call.</p><p>d) lançador de uma call e lançador de uma put.</p><p>Questão nº 161 – Uma agência de rating concedeu nota “BB” para uma companhia. Essa</p><p>nota diz respeito a(ao):</p><p>a) histórico da empresa e aos retornos que a mesma ofereceu aos acionistas.</p><p>b) liquidez dos papéis e títulos emitidos pela empresa.</p><p>c) capacidade que essa empresa tem em honrar a suas obrigações de crédito.</p><p>d) qualidade dos ativos e produtos vendidos pela empresa e as chances da mesma apresentar</p><p>um retorno positivo ao longo do tempo.</p><p>Questão nº 162 – Comparando-se três títulos “x”, “y” e “z” com notas dadas pela</p><p>agência de rating respectivamente de: “AAA”, “AA” e “A” apresentará maior risco de</p><p>crédito o título:</p><p>a) nenhum, pois todos possuem o mesmo risco.</p><p>b) y.</p><p>c) x.</p><p>d) z.</p><p>Questão nº 163 – Das formas de colocação de títulos e valores mobiliários a que</p><p>apresenta menor segurança e menor garantia para a empresa emissora é a forma</p><p>conhecida como:</p><p>a) melhores esforços.</p><p>b) residual.</p><p>c) firme.</p><p>d) total.</p><p>Questão nº 164 – A negociação de derivativos com contratos padronizados ocorre no</p><p>mercado:</p><p>a) de balcão.</p><p>b) a termo.</p><p>c) futuro.</p><p>d) cambial.</p><p>Questão nº 165 – Na forma de colocação conhecida como “residual” em caso de não</p><p>obter a venda total dos ativos, as sobras são:</p><p>a) colocadas em tesouraria onde ficam guardadas.</p><p>b) diluídas entre os investidores que adquiriram os ativos.</p><p>c) divididas entre o banco responsável pela oferta e a companhia emissora.</p><p>d) adquiridas pelo banco responsável pela oferta, não havendo assim riscos para a companhia</p><p>emissora.</p><p>Questão nº 166 – Tem legitimação para emitir a CPR (Cédula do Produtor Rural):</p><p>a) produtor rural e cooperativas.</p><p>b) bancos comerciais.</p><p>c) bancos múltiplos.</p><p>d) seguradoras.</p><p>Questão nº 167 – Sobre a CCI e suas garantias é correto afirmar que:</p><p>a) sendo o crédito garantido por direito real, não se faz necessária à averbação da mesma em</p><p>registro de imóveis.</p><p>b) a CCI só poderá ser emitida com garantia real.</p><p>c) é necessária uma garantia fidejussória para a sua emissão.</p><p>d) é vedada a emissão da CCI com garantia real quando o objeto da garantia tiver registro de</p><p>ônus real sobre esse direito.</p><p>Questão nº 168 – Considere as afirmativas sobre os mercados a termo e futuro:</p><p>I – no mercado a termo os contratos são padronizados;</p><p>II – no mercado futuro os contratos são padronizados;</p><p>III – os contratos do mercado futuro possuem ajuste diário;</p><p>IV – o risco de crédito é maior no mercado a termo;</p><p>V – os contratos do mercado futuro e a termo possuem ajuste diário.</p><p>Está correto o que se afirma em:</p><p>a) II, III e IV.</p><p>b) I, III e IV.</p><p>c) I, IV e V.</p><p>d) II, IV e V.</p><p>Questão nº 169 – Um cliente fez um contrato no mercado futuro com prazo de liquidação</p><p>para daqui trezentos dias. Sabendo que se trata de uma pessoa física, houve ganho na</p><p>operação e que o mesmo foi tributado, pode-se dizer a alíquota do imposto de renda</p><p>descontada foi de:</p><p>a) 15,0%.</p><p>b) 20,0%.</p><p>c) 22,5%.</p><p>d) 17,5%.</p><p>Questão nº 170 – Em um cenário de redução da taxa de juros poderá ser observado.</p><p>a) maior procura por investimentos de renda variável.</p><p>b) maior rentabilidade em títulos como NTN-B e LFT.</p><p>c) redução conjunta da inflação.</p><p>d) maior entrada de moeda estrangeira do país.</p><p>Questão nº 171 – Uma LFT com vencimento para daqui três anos possui rentabilidade de</p><p>8,5% a.a. Sabendo que a mesma é vendida ao par, indique o seu valor de face:</p><p>a) R$ 1.000,00.</p><p>b) R$ 945,20.</p><p>c) R$ 765,30.</p><p>d) R$ 782,91.</p><p>Questão nº</p>