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Aula 3 I. Analisar os conceitos do mercado de capitais e suas particularidades; II. Compreender o funcionamento do mercado de ações ; III. Estudar quais as forma de análise dos valores mobiliários e seus derivativos. Um conjunto de instituições e de instrumentos que negociam com títulos e valores mobiliários, objetivando a canalização dos recursos dos agentes compradores para os agentes vendedores. O mercado de capitais representa um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de viabilizar a capitalização das empresas e dar liquidez aos títulos emitidos por elas.” Esse mercado surgiu da necessidade de crédito do mercado. Os dois principais motivos foram: Contribuir para o desenvolvimento econômico formação da poupança privada. Permitir a participação coletiva da população de forma ampla na riqueza e nos resultados da economia. História do mercado de capitais Fonte: https://www.youtube.com/watch?v=JDCrq7mdRlM Como existem diferentes tipos de valores mobiliários o Mercado de Capital também esta subdividido: Mercado à vista; Mercado Futuro; Mercado de Opções; Mercado a Termo; Mercado Primário e Secundário. Companhia Aberta: São companhias com valores mobiliários registrados na CVM, admitidos à negociação no mercado de títulos e valores mobiliários, de bolsa ou de balcão. Companhia Fechada: São companhias cujos valores mobiliários não estão admitidos à negociação no mercado de títulos e valores mobiliários. Portanto, não há necessidade de que a Sociedade registre a emissão pública de ações na CVM. Para a abertura do capital, segundo a Lei nº 6.385/76, a empresa pode emitir os seguintes tipos de títulos de propriedade: Ações; Bônus de subscrição; Debêntures; Notas promissórias para distribuição pública. Discussão em Grupo: Quais são as vantagens e desvantagem de uma empresa captar recursos financeiros no mercado de capitais? Vantagens Desvantagens Uma ação representa a menor parcela do capital da empresa. O detentor de uma ação é o proprietário da empresa (acionista). Açções Ordinárias (ON) As ações ordinárias tem direito a voto quando ocorrer reuniões da assembléia administrativa para definir as atividades financeiras e econômicas da empresa. O número de votos é relacionado ao numero de ações do acionista. Açções Preferenciais (PN) Este tipo de ação não tem preferência a votos, porém tem preferência para recebimento dos lucros. No mínimo 25% do lucro liquido é distribuído entre todos os acionistas. Exxemplo de Ações Petrobras – PETR4 e PETR3 PETR sigla referente ao nome 4 - Identificação de uma ação preferencial, toda ação cujo o numero é superior a 4 é uma ação preferencial. 3 - Identificação de uma ação preferencial, toda ação cujo o numero é inferior a 3 é uma ação preferencial. Investimentos em ações Fonte: https://www.youtube.com/watch?v=XJN962b7gwU Se temos um lucro de R$1500,00 e ocorreu uma emissão de 100 ações temos como Lucro por ação de R$15,00. LPA = Lucro Líquido Número de Ações Emitidas Se o LPA da empresa é de R$2,00, e temos um dividendo de R$0,60 por ação, chega-se ao resultado de 0,3 ou 30% de payout, ou seja, 30% do lucro liquido foi destinado aos acionistas Payout = Dividendos LPA Se temos um dividendo de R$3,00 por ação e cotação média dessa ação está em R$20,00, sabe-se o acionista que os resultados indicam um retorno de 15% sobre o preço da ação. Dividend Yield = Dividendos Preço de Mercado de Ação Se o preço de mercado da ação é $ 8,00 e o lucro por ação é $ 2,00. O valor do P/L é igual a 4, isto é, em 4 anos o investidor receberá o capital investido. P/L = Lucro por Ação (LPA) Preço de Mercado de Ação Para uma empresa que emitiu 100.000 ações e tem um lucro liquido de $300.000 e o preço de mercado desta ação hoje é $6,00 e ainda distribui $2,00 de dividendos por ação. Assim sendo, calcule: 1. LPA 2. Payout 3. Dividend Yield 4. Índice Preço Lucro Solução: Análise Técnica ou Gráfica: dedica-se a estabelecer projeções sobre o comportamento das ações a partir de padrões observados no desempenho passado do mercado, além disso, utiliza os gráficos como instrumento de análise Análise Fundamentalista: O estudo dessa análise está baseado no desempenho econômico e financeiro da empresa e processa, ainda, sofisticadas avaliações e comparações setoriais, bursáteis e conjunturais. Ambiente Econômico: 9 Inflação; 9 Taxa de Juros; 9 Contas Externas; 9 Contas Públicas; 9 PIB. Índices Financeiros e Econômicos da Empresa: 9 Índice Liquidez Corrente; 9 Índice Liquidez Seca; 9 Retorno sobre Patrimônio Liquido; 9 Retorno sobre Ativo. Risco das ações Fonte: http://www.youtube.com/watch?v=MuHe_uHxj0A Derivativos são instrumentos financeiros que se originam (dependem) do valor de um outro ativo, tido como ativo de referência. Um contrato derivativo não apresenta valor próprio, derivando-se do valor de um bem básico (commodities, ações, taxas de juros etc.).” Meercado de Opções Uma opção é um tipo de derivativo que confere ao investidor o direito de comprar ou vender uma quantidade predeterminada de um ativo-objeto a um preço fixo. Opção de compra (call) – direito de compra Opção de venda (put) – direito de vender Exemplo de Operação com Opções (CALL) Preço à vista – R$ 100,00 Prêmio – R$ 2,00 Data Atual – 12/09/2011 Data Vencimento – 12/09/2012 Preço de exercício – R$ 105 Cuusto Total no vencimento: preço de exercício + prêmio = R$ 107,00 O mercado e capitais é um mecanismo que pode ser utilizado como canal de recursos para o setor produtivo. O mercado de ações é um caminho para as empresas ampliarem a sua base de capital; A análise fundamentalista e técnica é base para avaliar valores mobiliários O o mercado de Derivativos é uma forma de operacionalizar o mercado de ações. Chegamos ao fim da Tele Aula, obrigado pela sua presença e participação. Professora: Clévia Israel Faria França.
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