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FINANÇAS CORPORATIVAS – MONITORIA 03 – 29/08/2012 
 
ROSS – CAPS. 03 
 
MONITOR – EDUARDO MEDAETS – EDUARDOM4@INSPER.EDU.BR 
 
 
 
 
Agenda 
 
• Comentários Quiz 01 
 
• Análise Du Pont 
 
• Planejamento Financeiro (ProForma) 
 
• EFN and Growth Rates 
 
• Ross – Cap 04 
 
 
 
Quiz 01 - Comentários 
1)Ebit – Olhar na DRE – Estava escrito. 
IR – Pegar direto da DRE – IR pago no período 
Depreciação – Variação da conta de Depreciação Acumulada/ Deixar em função de x 
Investimento em CGL 
 AC – Tudo era operacional 
 PCO – Fornecedores CP + Impostos a Pagar + Provisões + Outros Passivos 
Capex – Variação do Imobilizado com Diferido + Depreciação 
Fluxo de Caixa Não Operacional 
 +Receitas/Despesas Não Operacionais 
 -Variação Ativo Realizável LP 
 +Variação Exigível LP OP 
 -Variação Investimento Sub 
 +Variação controladas a pagar 
 
Quiz 01 - Comentários 
2) Cálculo da Tc = IR pago no período/ Lucro Antes do IR(LAIR) 
Ebit 
-IR Ajustados (usar aliquota encontrada sobre o EBIT) 
= NOPAT 
O resto era igual ao exercício 1 
 
3) Atenção ao enunciado - dados de balanço do final do período – Comparar 2004 
com 2005 
Usar RL no cálculo das margem e do giro. 
Calcular valores de ROE, ROA, margem, giro e GAF. 
 
4) Usar dados médios apenas das contas do balanço 
 Foram aceitos RL/RB e prazos com 360/365 dias. 
 CF/Ccaixa = CO – PMPC -> CO=PMRV+PMRE 
Exercício 03 – Ross Cap 03 
Análise Du Pont 
 
A empresa Y3K Inc apresentou as seguintes informações: 
 
Vendas no valor de $3100 
Total do ativo de $1580 
Usa uma relação dívida/patrimônio líquido de 1.20 
 
Se o ROE da empresa é de 16%, qual o valor do lucro líquido ? 
Exercício 04 – Ross Cap 03 
As demonstrações mais recentes da empresa Martin Inc estão presentes na tabela 
posterior: 
 
 
 
 
 
 
 
 
O valores dos ativos e os custos são proporcionais às vendas. Dívida e patrimônio 
líquido não são. Dividendos foram pagos no valor $1841,40 e a empresa pretende 
manter constante a taxa de distribuição. As vendas para o próximo período estão 
projetadas em $30.960. Qual a necessidade de financiamento externo da empresa? 
 
 
Exercício 07 – Lista 01 
A empresa AVANÇO analisa as alternativas A e B para melhorar seu desempenho 
financeiro. Considerando a tabela abaixo com informações sobre a situação atual e as 
proposta A e B, faça sua recomendação. 
PLANO A: Programa de qualidade e propaganda. 
PLANO B: Redução do preço 
 
 
 
 ATUAL A B 
Preço 25 25 23 
Quantidade (Q) 12000 14000 20000 
Despesa Variável unitária 18 18,5 18 
Desp.financeira (percentual 
sobre o valor do ativo total) 12,50% 12,50% 12,50% 
Despesa Fixa 
 
70.000,00 
 
70.000,00 
 
70.000,00 
Imobilizado: determinado pela função: 40.000 + 4,00 Q 
 
Exercício 10 – Ross Cap 03 
A empresa Steiben tem um ROE de 10.5% e uma taxa de distribuição (payout) de 
40%. 
 
A)Qual a taxa de crescimento sustentável da empresa? 
 
B) É possível que a taxa de crescimento real da empresa seja diferente da sua taxa de 
crescimento sustentável? Por quê ? 
 
C) Como a empresa pode aumentar sua taxa de crescimento sustentável.