Mercado Financeiro unidade I -JEMF

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Mercado Financeiro
Prof. Jorge Edmundo
UNIDADE I- O Sistema Financeiro Nacional
Mercado Financeiro
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Esta unidade tem por objetivo apresentar a 
estrutura do Sistema Financeiro Nacional 
(SFN), que é composto pelo subsistema 
Normativo e o de Intermediação, além das 
instituições financeiras públicas e privadas. 
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A intermediação Financeira
- Os intermediários Financeiros
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1.1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
- Conjunto de Instituições financeiros e
instrumentos financeiros que visam a
transferencia de recursos de agentes
economicos superavitários aos deficitários.
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1.1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
- O SFN foi estruturado e regulado pela Lei de
Reforma Bancária de 1964; Lei do Mercado
de Capitais de 1965 e recentemente a Lei de
Criação de Bancos Múltiplos (1988).
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1.1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
- As instituições financeiras podem ser
classificadas em dois tipos:
* BANCÁRIAS (monetárias)
* NÃO BANCÁRIAS (não monetárias )
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1.1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
- Os Subsistemas:
* O NORMATIVO
* INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA
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1.1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
- Os Subsistemas:
* O NORMATIVO - Responsável pelo
funcionamento do mercado financeiro e de
suas instituições, onde fiscaliza e
regulamenta através do CONSELHO
MONETÁRIO NACIONAL (CMN) e do
BANCO CENTRAL (BACEN), enquanto que a
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
(CVM) é órgão normativo de apoio.
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1.1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
- Os Subsistemas:
* O NORMATIVO - Além do CMN e do
BACEN são considerados instituições
financeiras que apresentam um caráter
especial a atuação, como o Banco do
Brasil(BB), Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e
Social(BNDES) e Caixa Econômica Federal
(CEF).
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A finalidade principal de sua criação é formular 
toda a política de moeda e do crédito, 
objetivando atender aos interesses 
econômicos e sociais do país.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- Atualmente o CMN é atualmente composto 
por somente três representantes: Ministro da 
Fazenda(presidente), Ministro do 
Planejamento e o Presidente do Banco 
Central(BACEN)
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
a) Fixar as diretrizes e as normas da política 
cambial.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
b) Regulamentar se necessário taxa de juros, 
comissões e outras formas de remuneração 
praticada pelas instituições financeiras.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
c) Regular a constituição e o funcionamento 
das instituições financeiras e pela liquidez.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
d) Definir diretrizes às instituições financeiras 
como capital mínimo, normas de 
contabilização encaixes e etc.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
e) Adotar medidas de prevenção e correção de 
desequilíbrios econômicos, surtos 
inflacionários.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
f) Disciplinar todos os tipos de créditos e 
orientar instituições financeiras no que se 
refere à aplicação de seus recursos, tendo 
como objetivo promover desenvolvimento 
mais equilibrado da economia.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O CONSELHO MONETÁRIO 
NACIONAL(CMN)
- A atribuições do CMN são:
g) Regular as operações de redescontos e as 
operações no âmbito do mercado aberto.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- É o principal órgão executor das politicas 
traçadas pelo CMN e fiscalizador do SFH. 
Sendo assim o BACEN é um banco 
fiscalizador e disciplinador do mercado 
financeiro. 
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
a) Fiscalizar as instituições financeiras,
aplicando, quando necessário, as
penalidades previstas em lei.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
b) Conceder autorização às instituições
financeiras a funcionarem, instalar ou
transferir sua sede e aos pedidos de fusão e
incorporação.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
c) Realizar e controlar as operações de
redesconto e as de empréstimos entre
instituições bancárias.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
d) Realizar emissão do dinheiro e controlar a
liquidez do mercado.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
e) Efetuar o controle do crédito, de capitais
estrangeiros e receber os depósitos
compulsórios dos bancos.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
f) Efetuar operações de compra e venda de
títulos públicos federais.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
g) Supervisionar os serviços de compensação
de cheques entre instituições financeiras.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
h) Receber depósitos compulsórios das
instituições financeiras assim como operar os
instrumentos de política monetária.
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1.2 O Subsistema Normativo
*O BANCO CENTRAL DO BRASIL(BACEN)
- A atribuições do BACEN são:
* Regimes Especiais do Bacen: Intervenção,
Liquidação e Regime de Administração
Especial Temporário (RAET).
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1.2 O Subsistema Normativo
*A COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIO
A finalidade básica é normatizar e controlar o 
mercado de valores mobiliário como ações, 
partes beneficiárias e debentures, commercial 
papers e outros títulos emitidos pelas 
sociedades anônimas e autorizadas pelo 
CMN.
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1.2 O Subsistema Normativo
*A COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIO
- A atribuições do CVM são:
a) Promover medidas incentivadoras à
canalização das poupanças ao mercado
acionário.
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1.2 O Subsistema Normativo
*A COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIO
- A atribuições do CVM são:
b) Estimular o funcionamento das Bolsas de
Valores e dasinstituições operadora do
mercado acionário.
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1.2 O Subsistema Normativo
*A COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIO
- A atribuições do CVM são:
c) Assegurar a lisura nas operações de
compra e venda de valores mobiliários e
promover a expansão de seus negócios.
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1.2 O Subsistema Normativo
*A COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIO
- A atribuições do CVM são:
d) Dar proteção aos investidores de
mercado.
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
- As instituições são:
# BANCO DO BRASIL
# BNDES(Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social)
# CAIXA ECONOMICA FEDERAL
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BANCO DO BRASIL
- Sociedade anonima de capital misto, cabendo 
a união o controle majoritário
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BANCO DO BRASIL (BB)
- No desenvolvimento de suas atividades, o BB 
assume tres funções:
1) Agente Financeiro do Governo Federal
2) Banco Comercial
3) Banco de Investimento e Desenvolvimento
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BNDES
- Trata-se da instituição financeira que é uma 
empresa pública federal, que é o principal 
instrumento do governo federal para 
financiamento de médio e longo prazo.
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BNDES
- A função principal do BNDES é reequipar e 
fomentar linhas de crédito aos setores 
industriais e social, que promovam o 
desenvolvimento do país. 
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BNDES
- As subsidiárias são: FINAME e o BNDESPAR
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BNDES
- Os Fundos Administrados do BNDES
*Fundo de Amparo ao Trabalhador – FAT
* Fundo Nacional de Desenvolvimento – FND
* Fundo para Desenvolvimento Tecnológico das Telecomunicações – FUNTTEL
* Fundo de Garantia à Exportação – FGE
* Fundo de Garantia para a Promoção da Competitividade - FGPC
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# BNDES
- Os Fundos Administrados do BNDES
*Fundo de Amparo ao Trabalhador – FAT
* Fundo Nacional de Desenvolvimento – FND
* Fundo para Desenvolvimento Tecnológico das Telecomunicações – FUNTTEL
* Fundo de Garantia à Exportação – FGE
* Fundo de Garantia para a Promoção da Competitividade - FGPC
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# CAIXA ECONÔMICA FEDERAL - CEF
- É uma empresa pública federal na execução 
de sua política de crédito 
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# CAIXA ECONÔMICA FEDERAL - CEF
- A principal função social é ser principal 
agente financeirso do SFH (Sistema 
Financeiro de Habitação ) 
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# CAIXA ECONÔMICA FEDERAL - CEF
- Os objetivos principais são:
* Administrar exclusivamente os serviços das loterias.
* Principal Arrecadador do FGTS
* Monopólio das Operações de Penhor 
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1.2 O Subsistema Normativo
*AS INSTITUIÇÕES ESPECIAIS
# SECRETARIA DO TESOURO NACIONAL -
STN
- Os objetivos principais são:
* Administrar e controlar as receitas e despesas 
públicas.
* Responsável da Gestão e Controle de toda a dívida 
pública federal interna e externa, mobiliária ou 
contratual 
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1.3 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES BANCÁRIAS
# Bancos Comerciais
# Bancos Múltiplos
# Caixas Econômicas
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1.3 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES BANCÁRIAS
# Bancos Comerciais
- São instituições financeiras sob a forma que 
executam operações de crédito de curto 
prazo.
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1.3 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES BANCÁRIAS
# Bancos Comerciais
- Podem ser de dois tipos:
BANCOS DE VAREJO e BANCOS DE 
NEGÓCIOS
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1.3 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES BANCÁRIAS
# Bancos Múltiplos
- Foram criadas resultante da evolução dos 
bancos comerciais, com o surgimento dos 
conglomerados financeiros, aproveitando as 
sinergias nas diferentes operações.
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1.3 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES BANCÁRIAS
# Bancos Múltiplos
- O projeto de Banco Múltiplo tem como base de 
quatro instituições: Banco Comercial, Banco de 
Investimento, Financiamento e 
investimento(Financeiras) e Sociedade de Crédito 
Imobiliário.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# Bancos de Investimento
# Bancos de Desenvolvimento
# Soci. Crédito, Financiamento e Investimento
# Cooperativas de Crédito
# Soci. Crédito Imobiliário
# Associações de Poupança e Empréstimo
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# O BANCOS DE INVESTIMENTO
- São as instituições voltadas para fornecimento 
de Crédito de Médio e Longo Prazos no 
mercado.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# O BANCOS DE INVESTIMENTO
- Operam com reservas próprias e dos 
resultados de suas operações, assim como 
captam recursos de terceiros através da 
emissão de Certificados de Depósitos 
Bancários (CDB), vendas de contas de 
fundos de investimento e empréstimos obtido 
tanto no país como no exterior.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# O BANCOS DE INVESTIMENTO
- São especializados em repasses de recursos 
oficiais de créditos, recursos captados no 
exterior, subscrição de valores mobiliários de 
companhias abertas,lease-back e outras.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# O BANCOS DE INVESTIMENTO
- Também realizam operações como: avais, 
fianças, custódias, administração de carteiras 
de títulos e valores mobiliários.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# O BANCOS DE DESENVOLVIMENTO
- São as instituições públicas voltadas para 
promoção do desenvolvimento economico 
social da região onde atuam.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE CRÉDITO, 
FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO 
(as Financeiras)
- São instituições especializadas no 
financiamento de bens duráveis às pessoas 
físicas através do Crédito Direto ao 
Consumidor (CDC).
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE CRÉDITO, 
FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO 
(as Financeiras)
- Além do Crédito Direto ao Consumidor (CDC), 
existe o Crédito com Interveniência, onde a 
instituição financia operações de crédito de 
operações comerciais (crédito de lojas)
.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE CRÉDITO, 
FINANCIAMENTOE INVESTIMENTO 
(as Financeiras)
- As fontes de recursos que possibilitam realizar 
as suas operações podem ser recursos 
próprios bem como vendas de LETRAS DE 
CÂMBIO no mercado.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE CRÉDITO, 
FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO 
(as Financeiras)
- As financeiras podem classificadas como:
* Independentes
*ligadas a conglomerados financeiros
* ligadas a grandes redes comerciais
* ligadas a grupos industriais
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO 
MERCANTIL (Empresas de Leasing)
- São sociedades especializadas em 
arrendamento mercantil de bens nacionais, 
adquiridos de terceiros ao das empresas.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO 
MERCANTIL (Empresas de Leasing)
- A fonte de recursos dessas sociedades são 
levantados por emissão de debentures ou 
emprestimos no pais ou exterior.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO 
MERCANTIL (Empresas de Leasing)
- Os principais tipos de Leasing são:
* Leasing Operacional
* Leasing Financeiro
*Lease-back
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS COOPERATIVAS DE CRÉDITO
- Instituições voltadas a oferecer créditos e 
outros serviços aos associados
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS COOPERATIVAS DE CRÉDITO
- A fonte de recursos para financiar suas 
operações são através de depósitos dos 
associados( a vista ou a prazo) ou também de 
empréstimos repassados de outras 
instituições financeiras.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS COOPERATIVAS DE CRÉDITO
- As características das cooperativas de 
crédito:
* Não tem fins lucrativos e não vão a falencia.
* Suas operações são preferencialmente aos 
associados.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS COOPERATIVAS DE CRÉDITO
- As características das cooperativas de 
crédito:
* Cobram taxas mais baratas em suas 
operações por não terem depósitos 
compulsórios junto ao BACEN.
* O cliente é um associado.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS COOPERATIVAS DE CRÉDITO
- As características das cooperativas de 
crédito:
* Captam recursos através de depósitos dos 
associados e levantar empréstimos em outras 
instituições financeiras.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS SOCIEDADES DE CRÉDITO 
IMOBILIÁRIO.
- Instituições voltadas a operações de 
financiamento imobiliário
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS SOCIEDADES DE CRÉDITO 
IMOBILIÁRIO.
- A fonte de levantamento de recursos 
necessários a o financiamento de suas 
operações é através da emissão de LETRAS 
IMOBILIÁRIAS e CADERNETAS DE 
POUPANÇA.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E 
EMPRÉSTIMO.
- São instituições que atuam também na área 
de financiamento habitacional, 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E 
EMPRÉSTIMO.
- São sociedades civis sem fins lucrativos, 
onde a propriedade é comum de seus 
associados e atuam de forma restrita a 
determinada região. 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E 
EMPRÉSTIMO.
- A principal fonte de capitação financeira é a 
caderneta de poupança cujos depositantes 
são pessoas físicas. 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*AS INSTITUIÇÕES NÃO BANCÁRIAS
# AS ASSOCIAÇÕES DE POUPANÇA E 
EMPRÉSTIMO.
- Por atuarem de forma restrita seus 
associados, os aplicadores são sócios, direito 
a voto em assembléias.Desta forma a 
caderneta de poupança remunera os juros 
mais os dividendos. 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*SISTEMA BRASILEIRO DE POUPANÇA E 
EMPRÉSTIMO (SBPE)
- Com a extinção do BNH, o SBPE é constituido 
pela CEF, Sociedade de Crédito Imobiliário, 
APE's e dos Bancos Múltiplos. As principais 
fontes de captação são as Cadernetas de 
Poupança e do FGTS. 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
- São consideradas instituições auxiliares:
* AS BOLSAS DE VALORES
* SOCIEDADES CORRETORAS DE VALORES 
MOBILIÁRIOS
* SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE 
VALORES MOBILIÁRIOS
* AGENTES AUTONOMOS DE 
INVESTIMENTO. 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS BOLSAS DE VALORES
- São locais onde são negociados títulos e 
valores mobiliários de pessoas jurídicas 
públicas ou privadas, proporcionando as 
condições de organização, controle e 
fiscalização.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS BOLSAS DE VALORES
- O objetivo essencial das bolsas de valores é 
proporcionar Liquidez aos títulos negociados 
através dos pregões.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS BOLSAS DE VALORES
- Existem dois tipos de mercados:
* MERCADO A VISTA
* MERCADO DE BALCÃO
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES CORRETORAS
- São instituições que efetuam, com 
exclusividade, a intermediação financeira nos 
pregões das Bolsas.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES CORRETORAS
- São competências das Soc. Corret. :
a) Promover ou participar de lançamentos 
públicos de ações;
b) Administrar e custodiar carteiras de títulos e 
valores mobiliários;
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES CORRETORAS
- São competências das Soc. Corret. :
c) Organizar e administrar fundos e clubes de 
investimento;
d) Efetuar operações de intermediação de 
títulos e valores mobiliários, por conta própria 
e de terceiros;
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES CORRETORAS
- São competências das Soc. Corret. :
e) Efetuar operações de compra e venda de 
metais preciosos, por conta própria e de 
terceiros;
f) Operar em bolsas de mercadorias e futuros, 
por conta própria e de terceiros;
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES CORRETORAS
- São competências das Soc. Corret. :
g) Operar, como intermediadora, na compra e 
venda de moedas estrangeiras, por conta e 
ordem de terceiros (operações de cambio);
h) Prestar serviços de assessoria técnica em 
operações inerentes ao mercado financeiro.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS
- São Instituições Intermediadoras de Títulos e 
Valores Mobiliários, muito assemelhadas as 
corretoras
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# AS SOCIEDADES CORRETORAS
- São competências das Soc. Corret. :
a) Aplicações por conta própria ou de terceiros 
(intermediação) em títulos e valores 
mobiliários de renda fixa e variável;
b) Operações no mercado aberto;
c) Participação em lançamentos de Oferta 
Públicas de Ações (O.P.A.)
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# OS AGENTES AUTONOMOS DE 
INVESTIMENTOS
- São pessoas físicas credenciadas pelas 
instituições financeiras intermediadoras para 
atuarem na negociação de títulos mobiliários.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# OS CLUBES DE INVESTIMENTOS
- São formados por investidores que tem por 
objetivo constituir uma carteira diversificada 
de títulos e valores mobiliários, mediante 
aplicação de recursos financeiros próprios.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# OS CLUBES DE INVESTIMENTOS
- A participação dos membros desses clubes é 
proporcional o número de cotas que cada um 
detém, não ultrapassando 40% das cotas 
totais.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*A Instituições Auxiliares
# OS CLUBES DE INVESTIMENTOS
- A composição da carteira prioritariamente de 
ações ou debentures de cias. de capital 
aberto; eventualmente em caráter temporário 
podem ser aplicados em renda fixa.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*As Instituições não Financeiras
- São consideradas Instituições não Financeiras :
# Sociedades de Fomento Comercial - Factoring
# As Companhias Seguradoras
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*As Instituições não Financeiras
# As Sociedades de Fomento Comercial –
Factoring
- As Factoring são empresas comercias que 
adquirem duplicatas ou cheques, realizando 
desconto no valor dos mesmos, assumindo 
integralmente os riscos da não liquidação do 
mesmo em data prevista. 
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*As Instituições não Financeiras
# As Sociedades de Fomento Comercial –
Factoring
- A Factoring não realiza operações de crédito, 
mas uma transferencia plena de crédito da 
empresa dentetora dos titulos. 
- A fonte principal de recursos provem de recursos 
próprios ou de empréstimos bancários.
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1.4 O Subsistema de Intermediação
*As Instituições não Financeiras
# As Companhias Seguradoras
- As Seguradoras estão inseridas no SFN por 
terem a obrigação de aplicarem parte de suas 
reservas técnicas no mercado de capitais
Mercado Financeiro
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1.5 A composição do SFN proposta pelo BACEN
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1.5 A composição do SFN proposta pelo BACEN
I)Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
II)Conselho Nacional de Previdencia Complementar
(CNPC).
III) Superintendencia de Seguro Privados (SUSEP).
IV)Superintendencia Nacional de Previdencia
Complementar - ( PREVIC)
V) Instituto de Resseguros do Brasil (IRB)
VI)Entidades Fechadas de Previdencia
Complementar ( Fundos de Pensão)
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1.5 A composição do SFN proposta pelo BACEN
VII) Sociedades Seguradoras.
VIII) Sociedades de Capitalização.
IX) Entidades Abertas de Previdencia Complementar
( Fundos de Pensão)
X) Bancos de Cambio
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1.5 A composição do SFN proposta pelo BACEN
- Entidades supervisoras que atuam sobre
diversas instituições do SFN
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1.6 Títulos Públicos negociados no mercado
financeiro
- Os títulos públicos podem ser emitidos pelos
governos FEDERAL, ESTADUAIS e MUNICIPAIS.
Entretanto atualmente só o governo federal tem
autorização para emitir títulos públicos.
- Os rendimentos podem ser: PÓS-FIXADOS,
PREFIXADOS e INDEXADOS AO DÓLAR
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1.6 Títulos Públicos negociados no mercado
financeiro
- Possuem diferentes denominações e siglas
tais como.
* LETRA DO TESOURO NACIONAL – LTN
* BÔNUS DO TESOURO NACIONAL – BTN
* LETRA FINANCEIRA DO TESOURO – LFT
* NOTA DO TESOURO NACIONAL - NTN
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1.6 Títulos Públicos negociados no mercado
financeiro
- Os títulos Pós-Fixados apresentam diferentes
indexadores, como IPCA, IGP-M, taxa SELIC
enquanto os Prefixados não possuem indexadores.
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1.6 Títulos Públicos negociados no mercado
financeiro
- A emissão de títulos tem por objetivos:
# Regular os meios de pagamentos
estabelecidos pela política monetária.
# Financiar o déficit orçamentário e de
caixa do Governo.
# Obter recursos para a realização dos
investimentos públicos necessários na economia.
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1.7 Regulação do Mercado Financeiro
- A finalidade da regulação no mercado financeiro
é decorrente dos seguintes motivos:
* Tornar melhor disponível as informações aos
investidores
* Manter o equilíbrio do Sistema Financeiro
* Tornar mais eficaz o controle e execução da
política monetária.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- A finalidade do FMI é promover a estabilidade do
sistema financeiro internacional e garantir a
conversibilidade das diferentes moedas.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- A atuação do FMI tem por objetivos:
I) Promover o crescimento e o equilíbrio
comercial entre as nações por um regime de
estabilidade cambial e apoio financeiro aos países
com dificuldades nos seus balanços de pagamentos.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- A atuação do FMI tem por objetivos:
II) Coordenar, regular e assessorar as políticas
monetárias e economicas entre os países.
III) Levantar e padronizar as diversas informações
economicas internacionais.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- A fonte de recursos do FMI é captada através das
quotas pagas por cada país membro, definida pelo
PIB, Reservas Internacionais, Volume no Comércio
Mundial, etc., o que leva a cada país a ter um peso
no poder de voto.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- Cada pais possui seu DIREITO ESPECIAL DE
SAQUE (DES), que é proporcional as quotas
possuidas.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- Cada pais possui seu DIREITO ESPECIAL DE
SAQUE (DES), que é proporcional as quotas
possuidas.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.1 – Fundo Monetário Internacional (FMI)
- As Funções Básicas do FMI são de:
a) Assessoria Economica
b) Apoio Financeiro
c) Apoio Técnico
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.2 – O Banco Mundial
- Foi criado com intuitode promover o
desenvolvimento dos países, atuando linhas de
financiamento de longo prazo e assistencia técnica
para projetos direcionados aos objetivos economicos
e sociais, como infraestrutura, agricultura e
crescimento rural, desenvolvimento urbano,
pequenas e médias empresas, sáude, educação e
habitação.
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1.8.2 – O Banco Mundial
- A fonte de recursos que o Banco Mundial provem
de colocações de títulos de emissão própria no
mercado financeiro internacional e contribuições
recebidas de países ricos.
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1.8.2 – O Banco Mundial
- O Banco Mundial é constituído, por tres importantes
instituições:
* Banco Internacional de Reconstrução e
Desenvolvimento (BIRD)
* Agencia Internacional de Desenvolvimento
(AID)
* Companhia Internacional de Financiamento
(CIF)
,
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Prof. Jorge Edmundo1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.3 – O Banco para Pagamentos Internacionais
- BIS
- O BIS foi criado em 1930, como sendo a 1ª
instituição financeira internacional com sede em
Basiléia na Suiça.
O objetivo desta instituição manter relações de
cooperação entre os bancos centrais do mundo,
com objetivo de incentivar as operações financeiras
internacionais, facilitar as transações e estabilizar a
moeda no mundo.
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1.8.3 – O Banco para Pagamentos Internacionais -
BIS
- O BIS foi criado em 1930, como sendo a 1ª
instituição financeira internacional com sede em
Basiléia na Suiça. Conhecido também como o Banco
Central dos Bancos Centrais.
O objetivo desta instituição manter relações de
cooperação entre os bancos centrais do mundo,
com objetivo de incentivar as operações financeiras
internacionais, facilitar as transações e estabilizar a
moeda no mundo.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.3 – O Banco para Pagamentos Internacionais
- BIS
- O objetivo de promover a estabilidade financeira
mundial, coordenando comites e organizações com
elevado grau de autonomia como:
* Comite da Basiléia de Supervisão Bancária;
* Comite do Sistema Financeiro Global;
* Comite do Sistema de Pagamentos e Recebimentos
* Comite de Mercado;
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.4 Banco Interamericano de Desenvolvimento –
BID.
- Instituição regional voltada a apoiar o
desenvolvimento economico e social de países da
América Latina e Caribe, com sede em Washington
tendo como objetivo principal a redução da pobreza e
melhor distribuição de renda.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.4 Banco Interamericano de Desenvolvimento –
BID.
- O banco é controlado pelos países-membros, que
tem poder de voto proporcional ao montante de
recursos subscritos de seu capital ordinário.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.4 Banco Interamericano de Desenvolvimento –
BID.
- Os recursos do BID são capital aportado pelos
países membros e pela emissão de títulos em
mercado de capitais internacionais.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.5 Grupo dos 20 (G-20)
- Grupo informal constituído pelas maiores
economias do mundo formado por 19 países e a
União Européia.
As economias que compõe o G-20
representam 85% do PIB e do comercio mundial.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.5 Grupo dos 20 (G-20)
- Por ser um grupo informal não possui quadro de
pessoal permanente. Trata-se de um forum de
discussões sobre o crescimento e desenvolvimento
da economia mundial, e cooperação internacional.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.6 Blocos Economicos
- Com a globalização da economia, o ambiente
incentivou a formação de blocos economicos, com a
finalidade de dinamizar o comércio entre os países-
membros e promover seu crescimento.
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1.8 ORGANISMOS FINANC. INTERNACIONAIS
1.8.6 Blocos Economicos
- Os principais blocos economicos em atividade são: