RSC I - Introdução

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Regulação e Supervisão 
Introdução
2020/2021
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Poupança e investimento
Poupança ou aforro é a diferença entre rendimento disponível (rendimento depois
de impostos e encargos) e as necessidades de consumo ou investimento.
Possíveis destinos que poderão ser dadas às poupanças:
entesouramento - guardar a moeda não utilizada em casa para fazer face a
eventuais futuras despesas;
depósitos - colocação das poupanças em depósitos à ordem ou a prazo nas
instituições bancárias;
investimento - compra de bens de produção.
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Poupança e investimento
Qualquer agente económico pode encontrar-se numa das seguintes situações:
Agente deficitário (tomador de fundos) – aquele cujas despesas são superiores
ao rendimento (D > R)
Agente excedentário (cedente de fundos ou investidor) – aquele cujas despesas
são inferiores ao rendimento (Dvariações na capacidade financeira do emitente.
A análise do risco de crédito de uma empresa depende de vários factores, tais
como:
• Actividade do emitente
• Sector económico onde se insere
• As possibilidades da sua evolução
• Situação financeira
Risco
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Risco de crédito:
Rating: avaliação sobre o risco de crédito de um emitente.
Há 3 grandes instituições internacionais que fazem notações de risco:
 Standard & Poor´s
 Moody´s
 Fitch
 Dominion Bond Rating Service (DBRS); Dagong; Japan Credit Rating Agency (JCR)
 ARC Ratings (CPR+SR Rating (Brasil)+GCR-Global Credit Rating Co (Af. Sul)+CARE Ratings (Índia)+ MARC-Malaysian
Rating Corp.Berhad
Risco
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Componentes do risco (cont.):
 Risco de taxa de juro - possibilidade de uma evolução desfavorável de taxa
de juro
 Risco cambial - possibilidade de uma evolução desfavorável de taxa de
câmbio
 Risco de mercado - o mercado varia entre os períodos de optimismo (bull
market) e períodos de pessimismo (bear market)
Risco
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Componentes do risco (cont.):
 Risco político - risco derivado da instabilidade política ou alteração legislativa a nível fiscal ou
económico
 Risco de prazo - variabilidade dos rendimentos causada pela dificuldade de fazer previsões a
prazos mais longos
 Risco de liquidez - traduz-se nos custos e rapidez associados à transformação (conversão)
de um produto financeiro em dinheiro.
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Quanto maior for a rendibilidade, em geral, maior é o risco associado a esse
investimento.
Prémio de risco – é a diferença entre a rendibilidade esperada de um activo sem
risco e de outro activo com maior risco associado.
Rendibilidade/Risco
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