Sistema nacional financeiro

Prévia do material em texto

Livro Eletrônico
Aula 00
Preparação p/ Exame CPA-10 - Com videoaulas
Professor: Amable Zaragoza
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 1 de 45 
 
 
AULA 00: Sistema Financeiro Nacional 
 
SUMÁRIO 
 
1. APRESENTAÇÃO DO EXAME CPA-10....................................................................... 2 
2. APRESENTAÇÃO DO CURSO ...................................................................................... 4 
3. APRESENTAÇÃO DO PROFESSOR ............................................................................ 7 
4. MÉTODO DE ESTUDO ................................................................................................... 9 
5. AULA 00 - DEMONSTRATIVA ................................................................................... 11 
6. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - SFN ............................................................ 14 
6.1. Agentes Econômicos ............................................................................................... 14 
6.2. Função básica do SFN – Intermediação Financeira..................................... 15 
6.3. Intermediários Financeiros................................................................................... 16 
6.4. Estrutura do Sistema Financeiro Nacional ...................................................... 18 
6.4.1. Órgãos Normativos (Regulação) ................................................................... 20 
6.4.2. Entidades Supervisoras (Fiscalização) ......................................................... 23 
7. EXERCÍCIOS COM RESULUÇÃO .............................................................................. 29 
8. RESUMO .......................................................................................................................... 38 
9. QUESTÕES TRABALHADAS EM AULA ................................................................... 41 
10. GABARITO ...................................................................................................................... 45 
 
 
Prezado aluno, seja bem-vindo!!! 
 
 
Vamos iniciar nosso bate-papo com algumas informações 
interessantes para você que pretende prestar o Exame de: 
 
CERTIFICAÇÃO PROFISSIONAL ANBIMA – SÉRIE 10 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 2 de 45 
 
1. APRESENTAÇÃO DO EXAME CPA-10 
 
 
A CPA-10 se destina a certificar Profissionais das Instituições Participantes 
que atuam na prospecção ou venda de produtos de investimento 
diretamente junto ao público investidor, inclusive em agências bancárias 
ou Plataformas de Atendimento. 
 
Considera-se: 
1. prospecção e venda: oferta de produtos ou serviços diretamente 
ao público investidor, de forma individual ou coletiva, que tenha como 
finalidade a aplicação de recursos em um produto de investimento; 
2. público investidor: pessoas físicas ou jurídicas não abrangidas na 
CPA-20; 
3. produtos de investimento: os títulos, valores mobiliários, incluindo 
os derivativos, disponíveis no mercado financeiro e de capitais 
brasileiro; 
4. plataformas de atendimento: toda e qualquer forma de 
atendimento do público investidor pelas Instituições Participantes, 
inclusive por meio eletrônico e telefônico, em que os Profissionais da 
Instituição Participante desempenhem as atividades previstas neste 
artigo. 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 3 de 45 
 
 Quem pode se inscrever para o Exame CPA-10 (público-alvo)? 
O profissional vinculado a Instituição Participante poderá se inscrever 
diretamente para a CPA-10. 
Também poderá se inscrever o estudante ou profissional sem vínculo com 
instituição fiscalizada pelo Banco Central (Bacen) ou pela Comissão de 
Valores Mobiliários (CVM), além daquelas pessoas interessadas em 
diferenciarem-se nos processos seletivos para emprego nos mercados 
financeiro e de capitais. 
 
Pré-requisito: 
Não existe pré-requisito quanto à formação acadêmica. 
 
Como é o Exame CPA-10? 
O exame é realizado presencialmente em laboratório computadorizado. 
Para ser aprovado é necessário obter um aproveitamento igual ou superior 
a 70% das 50 questões, todas de múltipla escolha com 4 alternativas, que 
devem ser respondidas em até 2 horas. 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 4 de 45 
 
2. APRESENTAÇÃO DO CURSO 
 
Não se preocupe se você está começando agora no Mercado 
Financeiro ou não tem nem ideia do conteúdo do exame da CPA-10, pois 
estou aqui para ajudar você! 
Nossa proposta é oferecer um curso preparatório para quem nunca 
teve contato com a matéria. Apresentarei o conteúdo em uma linguagem 
simples, sem adentrar no “economês” que caracteriza a maioria dos livros 
e cursos que encontramos por aí. 
O nosso curso será conduzido em linguagem coloquial, na boa, como se 
estivéssemos frente-à-frente. Assim, a exposição da matéria seguirá no 
rumo de uma conversa, um bate-papo, como se um colega seu estivesse 
explicando a aula que você faltou na escola ou faculdade. 
- Entendeu? 
E por este motivo, não nos prenderemos a maiores rigores linguísticos, mas 
compartilharemos do conhecimento de uma forma bem direta, 
seguindo a melhor didática para um aprendizado que se inicia. 
O legal disso, é que mesmo sendo simples na exposição seremos 
bastante rigorosos na apresentação do conteúdo, que abrangerá todo 
o edital do exame. 
Para isso, organizarei cada aula da seguinte forma: 
I – Exposição do Conteúdo 
II – Exercícios com Resolução 
III – Legislação 
IV – Resumo 
IV – Lista de Exercícios 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 5 de 45 
 
Quais assuntos abordaremos no curso? 
Somente o que cai na prova! Sem enrolação! O que você precisará 
saber estará disposto aqui. Nossa proposta é que você tenha a essência 
da teoria, em um meio termo entre apresentação expositiva e um resumo. 
Ou seja, não pretendo escrever um tratado sobre Finanças. NÃO FAREI 
ISSO!!! Serei breve na apresentação, com os conhecimentos 
fundamentais para que você possa detonar no dia da prova. 
Adicionalmente, nosso fórum permite que você tire todas as suas 
dúvidas diretamente comigo. Se você não entender algum tópico, 
precisar de uma explicação adicional, tem alguma questão que não 
entendeu a resposta ou quer descobrir uma fonte adicional de pesquisa que 
lhe pode ser útil, basta escrever para mim. Tentarei responder sua dúvida 
o mais rápido possível... saiba que não durmo sem responder toda a 
minha caixa de e-mail... assim, em 24h, no máximo, você terá uma 
resposta. 
Portanto, apesar de não nos conhecermos presencialmente, tenha em 
mente que estarei sempre pronto a lhe ajudar. Combinado? 
O que não farei: listar todas as abordagens existentes, sob o ponto de 
vista de todos os autores que escreveram alguma coisa sobre o assunto! 
Aqui a proposta é OBJETIVIDADE COM QUALIDADE! Logo, escreverei o 
necessário, sobre o ponto de vista dominante e que se faz presente na 
maioria das provas desse exame. Portanto, não serei exaustivamente 
longo na explicação, atendo-me ao necessário. Ok? 
Os exercícios serão selecionados entre aqueles que já caíram nas 
provas deste exame, prioritariamente, ou de outros assemelhados. Nosso 
foco é fundamentalpara que você não perca tempo com 
conhecimentos desnecessários. 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 6 de 45 
 
Aqui será listado somente o que caiu e provavelmente cairá na sua prova. 
Assim, os exercícios serão cuidadosamente colocados para que você 
tenha plenas condições de praticar os conhecimentos adquiridos e 
refletem exatamente a dificuldade esperada em sua prova! 
O Conteúdo Programático foi elaborado seguindo precisamente o edital 
atualizado da ANBIMA. Distribuí o conteúdo de nosso curso em 7 
capítulos, 6 contendo teoria e exercícios e um capítulo final com um 
simulado preparatório, conforme o seguinte cronograma: 
Capítulo Conteúdo Programático Data 
00 Aula Demonstrativa (parte do Capítulo 01) 25/11 
01 Sistema Financeiro Nacional 10/12 
02 
Ética, Regulamentação e Análise do Perfil do 
Investidor 20/12 
03 Noções de Economia e Finanças 30/12 
04 Princípios de Investimentos: Conceitos 10/01 
05 Fundos de Investimento 20/02 
06 Demais Produtos de Investimento 30/01 
07 Simulado 10/02 
Então é isso, a proposta é um curso completo, mas de fácil leitura que 
ajudará você a detonar no dia da prova. Como falei lá no início é um bate-
papo, de alguém que trilhou esse caminho um pouco antes que você, 
combinado? 
Bom, por falar nisso, acho que é a hora de me apresentar... 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 7 de 45 
 
3. APRESENTAÇÃO DO PROFESSOR 
 
Meu nome é Amable Zaragoza, sou Especialista em Finanças, da carreira 
de Especialista em Previdência Complementar, na Superintendência 
Nacional de Previdência Complementar - PREVIC. Atualmente desempenho 
o cargo de Coordenador-Geral de Monitoramento de Investimentos, 
com a responsabilidade de supervisionar à distância os investimentos dos 
Fundos de Pensão do Brasil. Para você ter uma ideia do desafio, hoje 
estamos com mais de R$ 700 bi sob supervisão. 
Minha formação inicial foi na Academia Militar das Agulhas Negras, onde 
me graduei em Ciências Militares, no curso de Intendência, que abrange 
Administração e Logística. Nessa oportunidade fui o 3º colocado da 
minha turma. Depois disso, estudei na Universidade do Estado da Bahia, 
onde concluí uma pós-graduação em Política e Estratégia. 
Permaneci 12 anos no Exército, sete dos quais chefiei diversas equipes em 
temas relacionados à Gestão Financeira e Finanças Públicas. Saí do 
Exército no posto de Capitão, quando desempenhava a função de Gestor 
Financeiro do Batalhão da Guarda Presidencial, em Brasília. 
Já na PREVIC, fiz uma segunda graduação em Administração, na 
Universidade do Sul de Santa Catarina e mestrado em Direção e Gestão 
de Planos e Fundos de Pensão na Universidade de Alcalá, em Madri 
(Espanha). Estava cursando doutorado em Economia, pesquisa em 
finanças, na Universidade Católica de Brasília, mas me afastei do curso para 
me dedicar ainda mais à carreira de professor. 
Também arranjei tempo para buscar algumas certificações profissionais, 
das quais eu destaco o CPA-10 e CPA-20, Certificado de Gestor 
Previdenciário dos Regimes Próprios de Previdência, concedido pela 
Associação Brasileira de Instituições de Previdência Estaduais e Municipais 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 8 de 45 
 
(ABIPEM) e de Gestor e Conselheiro de Entidades Fechadas de 
Previdência Complementar - Finanças, concedido pelo Instituto de 
Certificação da Seguridade Social (ICSS). Daí a bagagem para explicar com 
conhecimento de causa a matéria que me proponho a ensinar. 
Justamente por isso, posso garantir que quem confia no Estratégia 
Concursos terá grandes resultados. Acredite! Eu percorri esse 
caminho combinando minha vida profissional e pessoal, de marido e pai de 
3 filhos: uma mocinha de 12, uma princesinha de 7 e um super-herói de 3 
anos. 
Falta de tempo não é motivo... tempos atrás eu li um provérbio árabe que 
trago comigo: 
"Quem quer fazer algo encontra um meio, quem não quer fazer 
nada, arranja desculpas" 
Eu acreditei e consegui! Coloque sua energia aqui, esse curso pode 
ser seu passo decisivo rumo à Certificação Profissional. 
Eis aqui seu futuro selo profissional que estará no seu currículo: 
 
Tudo pronto? Então vamos explorar melhor o nosso método... 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 9 de 45 
 
4. MÉTODO DE ESTUDO 
 
Desde já alerto que este curso está TOTALMENTE atualizado com as 
alterações normativas de 2015!!! 
Neste início da aula não se preocupe em decorar cada linha do que está 
sendo apresentado. Apenas siga a leitura que nas próximas páginas os 
conceitos serão automaticamente absorvidos por você, caro aluno. 
Alguns deles serão muito repetidos nos exercícios, então continue 
lendo e não se preocupe se não tiver decorado tudo, ok? 
Depois da primeira lida nesta aula, sugiro que você faça uma segunda 
leitura, preferencialmente no dia seguinte, fazendo anotações, resumo 
ou mapa mental. 
É essa segunda leitura que faz você memorizar toda a aula... confie 
neste método de estudo, ele dá resultados! Na véspera da prova leia 
somente suas anotações e resumos... são esses os papéis que fazem a 
mágica da memorização... 
A medida que você vai realizando os exercícios, vá completando seu 
resumo, para que ele fique consistente, tendo a essência do que será objeto 
de questões em sua prova. 
Simples assim: 
Primeira leitura – conhecer os conceitos e a teoria. 
Segunda leitura – anotar os conceitos mais importantes, organizando as 
ideias no papel, de modo que você tenha um resumo próprio em mãos. 
Se tiver tempo, leia mais vezes o material... 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 10 de 45 
 
Percebeu que você terá aqui tudo o que você precisa saber para 
fechar a prova dessa certificação? Espero que sim. 
Mas com o seu resumo na mão a vida fica mais fácil, pode acreditar! 
Por fim, gostaria de deixar com vocês a mensagem de uma das pessoas 
mais admiráveis do esporte brasileiro. Não se trata de um simples 
vencedor, ou campeão. Quem conhece a trajetória de esforço e de 
permanente dedicação à perfeição em seu trabalho sabe que essa pessoa 
foi muito especial. 
Imagine alguém que ficava o tempo todo pensando em como ser melhor 
do que foi no dia anterior, de como poderia superar os seus próprios limites. 
Não importava se ele era bom o bastante, o maior desafio não era contra 
os outros, era contra ele mesmo, para ser cada vez melhor no que fazia. 
Sabe de quem eu estou falando? 
Dele mesmo, Ayrton Senna! 
 
 
Se de acordo, siga em frente! 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 11 de 45 
 
5. AULA 00 - DEMONSTRATIVA 
 
Nesta aula demonstrativa, vamos estudar parte do primeiro capítulo de 
nosso curso, focando o estudo no Sistema Financeiro Nacional, suas 
funções básicas, estrutura e principais órgãos. Depois, estudaremos alguns 
conceitos acerca da ANBIMA e seus códigos de regulação. 
Normalmente, as provas da CPA-10 trazem de 3 a 5 questões sobre a aula 
de hoje, com um peso esperado de 5% a 10% de sua nota no exame. 
Convém notar que nãosão questões difíceis, pois normalmente buscam 
verificar se o candidato conhece as funções dos principais órgãos que 
compõem o Sistema Financeiro Nacional. 
Quanto ao conteúdo específico da aula, vejamos no detalhe, o que 
estudaremos na nossa aula demonstrativa e no Capítulo 01 do curso: 
1. Sistema Financeiro Nacional 
(Aula Demonstrativa) 
1.1. Funções Básicas 
1.1.1. Função dos intermediários financeiros e definição de intermediação 
financeira 
1.2. Estrutura 
1.2.1. Órgãos de Regulação, Autorregulação e Fiscalização: 
1.2.1.1. Conselho Monetário Nacional – CMN: Principais atribuições: 
regular a constituição e regulamentos das Instituições Financeiras; 
estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios 
econômicos; disciplinar todos os tipos de crédito 
1.2.1.2. Banco Central do Brasil – Bacen: Principais atribuições: 
autorizar o funcionamento e fiscalizar as Instituições Financeiras; 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 12 de 45 
 
emitir moeda; controlar crédito e capitais estrangeiros; executar a 
política monetária e cambial 
1.2.1.3. Comissão de Valores Mobiliários – CVM: Principais 
atribuições: promover medidas incentivadoras da canalização de 
poupança ao mercado de capitais; estimular o funcionamento das 
bolsas de valores e das instituições operadoras do mercado de 
capitais; proteger os investidores de mercado 
(Próxima Aula) 
1.2.1.4. ANBIMA 
1.2.1.4.1. Atribuições: Condução dos Processos de Regulação e 
Melhores Práticas das Instituições e dos Mercados. Propósito e 
Abrangência 
 1.2.1.4.1.1. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores 
Mobiliários 
 1.2.1.4.1.2. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
de Fundos de Investimento 
 1.2.1.4.1.3. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
para Serviços Qualificados ao Mercado de Capitais 
 1.2.1.4.1.4. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
para o Programa de Certificação Continuada 
1.2.1.4.1.5. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
para Atividade de Private Banking no Mercado Doméstico 
1.2.1.4.1.6. Código para o Novo Mercado de Renda Fixa. 
1.2.1.4.1.7. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
de Negociação de Instrumentos Financeiros. 
1.2.1.4.1.8. Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas 
para Gestão de Patrimônio Financeiro no Mercado Doméstico. 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 13 de 45 
 
1.2.2. Principais Intermediários Financeiros: conceito e atribuições 
1.2.2.1. Bancos Múltiplos 
1.2.2.2. Bancos Comerciais 
1.2.2.3. Bancos de Investimento 
1.2.3. Outros Intermediários ou Auxiliares Financeiros: conceito e 
atribuições 
1.2.3.1. Bolsa: BM&FBovespa 
1.2.3.2. Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários: 
principais funções 
1.2.3.3. Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários: 
principais funções 
1.2.4. Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia (Clearing): atribuições 
e benefícios para o investidor 
1.2.4.1. Sistema especial de liquidação e de custódia – Selic: 
principais títulos custodiados no Selic (LFT; LTN; NTN-B, NTN-B 
Principal e NTN-F) 
1.2.4.2. CETIP S/A: principais títulos e contratos custodiados no 
CETIP (CDB, Swap, Debêntures, LCI, NP, Cotas de Fundos, Letras 
Financeiras) 
1.2.4.3. BM&FBOVESPA – Câmara de Ações – (Antiga CBLC). 
Operações realizadas nos mercados da BM&FBOVESPA, Segmento 
Bovespa (à vista, derivativos, balcão organizado e renda fixa privada) 
1.2.4.4. Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB 
 
Tudo pronto? Então vamos ao que interessa!!! 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 14 de 45 
 
6. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - SFN 
 
6.1. Agentes Econômicos 
 
Agentes econômicos são todas as pessoas físicas e jurídicas e governo que 
participam do sistema econômico. Agentes econômicos podem ser um 
indivíduo, um conjunto de indivíduos, uma família, uma empresa, uma 
instituição ou qualquer “agente” que, através de suas ações, influencia a 
economia de alguma forma. 
Esses agentes, para fins de entendimento da intermediação financeira, se 
dividem em duas categorias: 
 AGENTE POUPADOR: Aquele que possui renda superior 
à soma de seus gastos, ou seja, aquele que se encontra em 
superávit. Podem também ser chamados de “agentes 
econômicos superavitários”, pois possuem fluxo de 
recebimentos maior que o de pagamento. 
 AGENTE INVESTIDOR: Aquele que carece 
de recursos, ou seja, aquele que se encontra em 
déficit. É também chamado de “agente tomador 
de recursos” ou “agente econômico deficitário”, 
que tem obrigações de desembolso de recursos 
financeiros em nível superior ao seu 
recebimento. 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 15 de 45 
 
6.2. Função básica do SFN – Intermediação Financeira 
 
O Sistema Financeiro Nacional tem como principal função propiciar 
condições satisfatórias para a manutenção do fluxo de recursos entre 
poupadores e investidores (tomadores de recursos). 
Em muitos momentos, algumas pessoas ou empresas possuem 
disponibilidades de recursos que superam suas necessidades no curto 
prazo. Assim, esses agentes superavitários precisam armazenar (poupar) 
esses recursos para uso futuro. 
Por outro lado, alguns agentes desejam realizar algum investimento, ou 
empreendimento, porém não possuem disponibilidade imediata de recursos 
para fazê-lo. Logo, esses agentes deficitários precisam de recursos para 
que possam efetivamente implementar seu empreendimento. 
Para facilitar esse fluxo de recursos dos agentes (superavitários e 
deficitários) é que existem os intermediários financeiros. 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 16 de 45 
 
6.3. Intermediários Financeiros 
 
Intermediários financeiros são os agentes encarregados de receber os 
recursos dos superavitários e providenciarem a disponibilidade desses 
recursos para aqueles que necessitam, ou seja, que precisam de dinheiro 
emprestado. Portanto a função dos intermediários financeiros e facilitar o 
fluxo de recursos, assumindo algum risco nesse processo e sendo, 
portanto, remunerados por isso. 
 
Perceba que estamos falando, grosso 
modo, de um banco. Ele recebe os 
depósitos dos agentes superavitários e 
disponibiliza recursos para as empresas 
investirem ou para outras pessoas que 
precisam de algum dinheiro emprestado. 
 
Intermediação financeira é o nome que se dá a transferência de recursos 
de um agente superavitário para um agende deficitário. 
Dentro sistema financeiro nacional sempre teremos os agendes 
superavitários (poupadores) disponibilizando recursos aos agentes 
deficitários (tomadores de crédito), e a transferência destes recursos entre 
os participantes da economia gera uma remuneração que é o que 
chamamos de taxa de juros. 
Os principais intermediários financeiros são os Bancos Múltiplos, Bancos 
Comerciais, Caixa Econômica e Cooperativas de Crédito. Além deles, 
também atuam como intermediários financeiros os Correspondentes 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragozawww.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 17 de 45 
 
Bancários e Casas Lotéricas que também são autorizadas a conceder 
pequenos empréstimos e abrir contas. 
Vejamos isso graficamente: 
 
 
Para a realização de intermediação financeira devem existir, entre outros 
pré-requisitos, bases institucionais adequadas para o bom funcionamento 
do mercado financeiro, sistema jurídico eficiente respeito ao cumprimento 
dos contratos, existência de agentes econômicos com excesso de caixa 
(agentes superavitários) e agentes que desejam gastar mais do que 
recebem de rendimentos (agentes deficitários). 
A alocação de recursos através da intermediação financeira produz um 
maior dinamismo à economia, elevando a produção e oferecendo maior 
capacidade de consumo. 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 18 de 45 
 
6.4. Estrutura do Sistema Financeiro Nacional 
 
O Sistema Financeiro Nacional pode ser organizado em 3 níveis: 
1. Órgãos normativos 
2. Entidades supervisoras 
3. Operadores 
 
Vejamos o gráfico retirado do site do Banco Central do Brasil: 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 19 de 45 
 
ÓRGÃOS NORMATIVOS: 
São os responsáveis pela definição das políticas e diretrizes gerais do 
sistema financeiro, sem funções executivas. São entidades 
governamentais colegiadas, criadas por lei, com atribuições específicas. Em 
geral, apoiam-se em estruturas técnicas de apoio para a tomada das 
decisões, que são regulamentadas e fiscalizadas pelas entidades 
supervisoras. Atualmente, no Brasil, funcionam como órgãos normativos: 
 Conselho Monetário Nacional (CMN) - órgão superior do sistema 
financeiro nacional; 
 Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) - responsável pelas 
diretrizes dos segmentos de seguros, capitalização e previdência 
complementar aberta; 
 Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) - para 
definição das políticas dos fundos de previdência complementar 
fechados (fundos de pensão). 
 
ENTIDADES SUPERVISORAS: 
As entidades supervisoras assumem diversas funções executivas, como a 
fiscalização das instituições sob sua responsabilidade, assim como funções 
normativas, com o intuito de regulamentar dispositivos legais ou normas 
editadas pelos órgãos normativos. As entidades supervisoras do Sistema 
Financeiro Nacional são: 
 Banco Central do Brasil (BCB ou BACEN); 
 Comissão de Valores Mobiliários (CVM); 
 Superintendência de Seguros Privados (SUSEP); 
 Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC); 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 20 de 45 
 
OPERADORES: 
Operadores incluem as demais instituições, públicas ou privadas, 
envolvidas diretamente, ou como instituições auxiliares, nas atividades de 
captação, intermediação e aplicação de recursos no SFN. 
 
6.4.1. Órgãos Normativos (Regulação) 1 
 
CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL 
É o órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional. Foi 
criado pela Lei 4595/64, conhecida como a Lei da Reforma Bancária, em 
substituição à extinta Superintendência da Moeda e do crédito, em uma 
década em que o sistema financeiro passou por profundas mudanças 
estruturais e regulamentares. 
O CMN foi criado com a finalidade de formular a política da moeda e do 
crédito, para promover o progresso econômico e social do país. 
 
CMN é Órgão Normativo – Não em nenhuma função de execução!!! 
O CMN estabelece a meta anual de Inflação. 
O Comitê de Política Monetária (COPOM), que auxilia o CMN no 
atingimento das metas, define a taxa SELIC. 
 
1 Vamos nos ater exclusivamente no que consta no edital de seu exame de certificação profissional CPA-10, 
deixando os detalhes e outros conhecimentos para oportunidades futuras. Aqui nosso foco é sua aprovação! 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 21 de 45 
 
A política do CMN tem como principais objetivos: 
 adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades 
da economia; 
 regular o valor interno e externo da moeda e o equilíbrio do balanço 
de pagamentos; 
 orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras; 
 propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos 
financeiros; 
 zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras; 
 coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida 
pública, interna e externa; 
 Autorizar emissões de papel moeda. 
CMN é composto por três membros: 
 Ministro da Fazenda (Presidente) 
 Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão 
 Presidente do Banco Central 
 
 
Ministro da 
Fazenda
Ministro do 
Planejamento
Presidente do 
Banco Central
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 22 de 45 
 
Atribuições do CMN: 
 Autorizar as emissões de Papel Moeda; 
 Fixar as diretrizes e normas política cambial, inclusive quanto à 
compra e venda de ouro; 
 Disciplinar o Crédito em todas as modalidades; 
 Limitar, sempre que necessário, as taxas de juros, descontos, 
comissões entre outras; 
 Determinar o Percentual de recolhimento de compulsório; 
 Regulamentar as operações de redesconto; 
 Regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de todas 
as instituições financeiras que operam no País; 
 Estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios 
econômicos. 
 
 
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) 
É o órgão normativo do setor de seguros do país. Inicialmente, sua principal 
função era determinar as normas gerais da política governamental para os 
segmentos de Seguros Privados e Capitalização. Posteriormente, o CNSP 
recebeu também atribuições relacionadas à previdência privada aberta. 
 
PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES DO CMN 
• Regular a constituição e regulamentos das instituições 
financeiras 
• Estabelecer medidas de prevenção ou correção de 
desequilíbrios econômicos 
• Disciplinar o Crédito em todas as modalidades 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 23 de 45 
 
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) 
O CNPC tem a função de regular o regime de previdência complementar 
operado pelas entidades fechadas de previdência complementar (fundos de 
pensão). 
 
6.4.2. Entidades Supervisoras (Fiscalização) 
 
BANCO CENTRAL DO BRASIL 
O Banco Central do Brasil 
foi criado em 1964 com a 
promulgação da Lei da 
Reforma Bancária (Lei nº 
4.595 de 31.12.64), 
mesma Lei que instituiu o Conselho Monetário Nacional. 
É uma autarquia federal, que tem como principal missão institucional 
assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda nacional e um 
sistema financeiro sólido e eficiente. 
A sua Diretoria Colegiada é composta por 9 membros (1 presidente + 8 
diretores), todos nomeados pelo Presidente da República. Sujeito à 
aprovação no Senado. 
 
BACEN - Principal órgão executivo do sistema financeiro. Faz cumprir todas 
as determinações do CMN 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ SistemaFinanceiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 24 de 45 
 
Competências do BCB: 
 Formular e executar as políticas monetárias e cambiais, de 
acordo com as diretrizes do Governo Federal; 
 Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional; 
 Administrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) e o meio 
circulante; 
 Emitir papel-moeda; 
 Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos; 
 Autorizar e fiscalizar o funcionamento das instituições 
financeiras, punindo-as, se for o caso; 
 Controlar o fluxo de capitais estrangeiros; 
 Exercer o controle do crédito. 
 
 
 
 
 
 
 
PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES DO BACEN 
• Autorizar o funcionamento e fiscalizar as instituições 
financeiras 
• Emitir papel-moeda 
• Controlar crédito e capitais estrangeiros 
• Executar a política monetária e cambial 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 25 de 45 
 
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS 
 
 
 
A CVM é uma entidade autárquica, em regime especial, criada com a 
finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores 
mobiliários, criada em 1976. 
A CVM está vinculada ao Ministério da Fazenda, com personalidade jurídica 
e patrimônio próprios, dotada de autoridade administrativa independente, 
ausência de subordinação hierárquica, mandato fixo e estabilidade de seus 
dirigentes, e autonomia financeira e orçamentária. 
 
A CVM tem como objetivos: 
 Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores 
mobiliários; 
 Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de 
bolsa e de balcão; 
 Proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores 
do mercado contra emissões irregulares de valores mobiliários, 
contra atos ilegais de administradores e acionistas das companhias 
abertas, ou de administradores de carteira de valores mobiliários e 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 26 de 45 
 
contra o uso de informação relevante não divulgada no mercado de 
valores mobiliários. 
 Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação 
destinadas a criar condições artificiais de demanda, oferta ou preço 
dos valores mobiliários negociados no mercado; 
 Assegurar o acesso do público a informações sobre os valores 
mobiliários negociados e as companhias que os tenham emitido; 
 Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no 
mercado de valores mobiliários; e 
 Assegurar a observância no mercado, das condições de utilização de 
crédito fixadas pelo Conselho Monetário Nacional. 
 
 
Competências da CVM: 
 Regulamentar as matérias expressamente previstas nas Leis 
6385/76 (Lei da Sociedade por Ações); 
 Realizar atividades de credenciamento, registro e fiscalização de 
auditores independentes, administradores de carteiras, analistas e 
consultores de valores mobiliários, agentes autônomos, entre 
outros; 
PRINCIPAIS ATRIBUIÇÕES DA CVM 
• Promover medidas incentivadoras da canalização de 
poupança ao mercado de capitais 
• Estimular o funcionamento das bolsas de valores e das 
instituições operadoras do mercado de capitais 
• Proteger os investidores de mercado 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 27 de 45 
 
 Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas, os fundos de 
investimento e demais atividades e serviços do mercado de valores 
mobiliários; 
 Apurar, mediante inquérito administrativo, atos ilegais e práticas 
não-equitativas de administradores de companhias abertas e de 
quaisquer participantes do mercado de valores mobiliários, 
aplicando as penalidades previstas em lei 
 
 
CMN – Função Normativa – Não executa nada! 
 
Dica de Prova!!! 
As questões de certificação costumam cobrar as 
competências de cada órgão. Portanto, para te 
ajudar na hora de resolver as questões, tente 
memorizar as palavras-chave, pois isto facilita muito 
o trabalho! 
Banco Central
Fiscaliza Bancos e 
Cooperativas
Protege Clientes
CVM
Fiscaliza Bolsas, Balcão e 
S/A Aberta
Protege Investidores
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 28 de 45 
 
CMN: Diretrizes, Zelar, Regulamentar, Autorizar (emissão de papel 
moeda), Disciplinar, Estabelecer. 
BACEN: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (papel moeda), 
Realizar, Receber. 
CVM: Valores Mobiliários, Mercado de Capitais, Promover, Estimular, 
Proteger. 
 
 
 
 
Na próxima aula, iremos continuar o estudo do Sistema Financeiro 
Nacional, incluindo o papel da ANBIMA e seus códigos de regulação e 
melhores práticas e outros agentes. 
 
 
 
 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 29 de 45 
 
7. EXERCÍCIOS COM RESULUÇÃO 
 
 
Nesta aula demonstrativa comentaremos 10 questões. Todas as aulas de 
nosso curso terão exercícios comentados para você ir se familiarizando com 
os conteúdos e o estilo da prova. E, ao final de cada aula, a lista de 
exercícios para que você pratique sozinho os conhecimentos adquiridos. 
Tudo isso para que possamos garantir que você estará bem preparado para 
a sua prova de certificação profissional. 
 
 
 
1. Conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que 
visam transferir recursos dos agentes econômicos 
a) Sistema Financeiro Nacional. 
b) SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro). 
c) Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia). 
d) CETIP (Câmara de Custódia e Liquidação). 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 30 de 45 
 
Resolução: 
O conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que visam 
transferir recursos dos agentes econômicos (superavitários para os 
deficitários) é chamado de Sistema Financeiro Nacional. As demais siglas 
com os respectivos conceitos nós vamos na próxima aula. 
Gabarito: A 
 
2. CESPE 2009 Banco do Brasil - Escriturário 
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é composto por órgãos de regulação, 
por instituições financeiras, e auxiliares, públicas e privadas, que atuam na 
intermediação de recursos dos agentes econômicos (pessoas, empresas, 
governo). Com relação ao SFN, julgue os itens que se seguem. 
O SFN atua na intermediação financeira, ou seja, no processo pelo qual os 
agentes que estão superavitários, com sobra de dinheiro, transferem esses 
recursos para aqueles que estejam deficitários, com falta de dinheiro. 
 
 
 
Resolução: 
Exatamente! O SFN tem como principal função propiciar condições 
satisfatórias para a manutenção do fluxo de recursos entre agentes 
econômicos superavitários e agentes econômicos deficitários. 
Gabarito: Certo 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 31 de 45 
 
3. O Sistema Financeiro Nacional tem como principal função propiciar 
condições satisfatórias para a manutenção do fluxo de recursos entre 
poupadores e agentes superavitários. 
 
 
 
 
Resolução: 
Pegadinha!Tome cuidado com os conceitos. Apesar desta questão parecer 
igual a anterior, perceba que a parte final da assertiva está prevendo a 
transferência de recursos entre agentes poupadores (agentes 
superavitários) e “agentes superavitários”. Isso está incorreto, pois a 
função e intermediar recursos entre poupadores (superavitários) e 
investidores (deficitários). 
Vejamos como ficaria a assertiva corrigida: 
“O Sistema Financeiro Nacional tem como principal função propiciar 
condições satisfatórias para a manutenção do fluxo de recursos entre 
poupadores e investidores” 
Gabarito: Errado 
 
 
4. A tarefa de “exercer o controle do crédito” compete ao: 
a) Banco do Brasil 
b) Conselho Monetário Nacional (CMN) 
c) CVM 
d) Bacen 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 32 de 45 
 
Resolução: 
A função de exercer o controle do crédito é uma das competências do Banco 
Central do Brasil, que é o órgão executor das políticas definidas pelo CMN. 
Fique atento, com as diferenças: compete ao CMN disciplinar as linhas de 
crédito e ao Banco Central, controlá-las. 
Gabarito: D 
 
 
5. É Competência da CVM: 
a) Estimular os investimentos em CDB 
b) Estimular os investimentos no mercado acionário 
c) Proteger as empresas de capital aberto 
d) Executar a política monetária 
 
 
Resolução: 
O mercado acionário é um tipo de valor mobiliário, cabendo à CVM 
estimular, disciplinar e fiscalizar esse mercado. 
Assim como o Banco Central fiscaliza os bancos e protege os clientes, a 
CVM fiscaliza as empresas de capital aberto e protege os investidores. 
Gabarito: B 
 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 33 de 45 
 
6. O CMN é composto pelas seguintes autoridades: 
a) Ministro da Fazenda, Ministro da Justiça e Presidente do Bacen 
b) Ministro da Justiça, Ministro do Planejamento e Presidente do Bacen 
c) Ministro da Fazenda, Ministro da Justiça e Ministro do Planejamento 
d) Ministro da Fazenda, Ministro do Planejamento e Presidente do Bacen 
 
 
 
Resolução: 
O CMN é composto de: 
 Ministro da Fazenda 
 Ministro do Planejamento e Orçamento 
 Presidente do Banco Central 
Gabarito: D 
 
 
 
7. O CMN é presidido pelo: 
a) Ministro da Fazenda 
b) Ministro da Justiça 
c) Ministro do Planejamento 
d) Presidente do Bacen 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 34 de 45 
 
Resolução: 
O CMN é presidido pelo Ministro da Fazenda. 
Gabarito: A 
 
 
 
8. É o órgão executor das diretrizes e normas do CMN e supervisor das 
instituições financeiras: 
a) CMN 
b) Bacen 
c) Banco do Brasil 
d) CVM 
 
 
 
Resolução: 
Compete ao Bacen executar as diretrizes determinadas pelo CMN. Entre as 
atividades do Banco Central, está a de fiscalizar e punir, se necessário, as 
instituições financeiras. 
Gabarito: B 
 
 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 35 de 45 
 
9. São atribuições do CMN: 
a) Exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as penalidades 
previstas. 
b) Disciplinar e fiscalizar privativamente o mercado de futuros, opções e 
notas comerciais do País. 
c) Efetuar, como instrumento da política monetária, as operações de 
compra e venda de títulos públicos federais. 
d) Fixar as diretrizes e normas da política monetária e cambial do País. 
 
 
 
Resolução: 
O CMN disciplina o mercado financeiro, através de regulamentação, 
determinando diretrizes e fixando normas. 
Compete ao Banco Central fazer com que as determinações do CMN sejam 
cumpridas e executar as políticas determinadas pelo Conselho Monetário. 
Gabarito: D 
 
10. Compete privativamente ao Bacen: 
a) Aprovar os orçamentos monetários de moeda e crédito. 
b) Fixar as diretrizes e as normas da política cambial. 
c) Fiscalizar as instituições financeiras. 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 36 de 45 
 
d) Emitir títulos públicos. 
 
 
 
Resolução: 
Vejamos cada uma das alternativas: 
a) Aprovação de orçamento monetário foi extinta no Brasil. 
b) Fixação de diretrizes é competência do CMN 
c) Cabe privativamente ao Banco Central fiscalizar e punir as 
instituições, se necessário for. 
d) Emissão de Títulos Públicos é competência do Tesouro Nacional 
Gabarito: C 
 
==0==
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 37 de 45 
 
Prezado Aluno, 
 
Ao concluirmos nosso estudo de hoje, convido você a fazer parte de nosso 
curso Preparatório para o Exame de Certificação Profissional CPA-
10, da ANBIMA. Esse curso está sendo preparado EXCLUSIVAMENTE 
PARA ESSA CERTIFICAÇÃO! 
TOTALMENTE FOCADO! Não perca seu precioso tempo e dinheiro em 
cursos reaproveitados de outras certificações! Aqui nosso foco é atender a 
VENCEDORES como você, nosso aluno, futuro Profissional Certificado da 
ANBIMA! 
Sei que isso envolve algum investimento de sua parte, tanto financeiro 
quanto de tempo de preparação. Mas tenha em mente que um estudo 
dirigido profissionalmente, construído ESPECIFICAMENTE para essa 
certificação pode significar a DIFERENÇA entre a APROVAÇÃO e 
reprovação. 
Para mim não resta dúvida que isso é muito pouco quando comparado com 
as oportunidades de emprego e carreira que irão se abrir para você, 
que estará Certificado pela ANBIMA, possuindo mais um diferencial no seu 
currículo. 
A ANBIMA é uma das entidades mais respeitadas nos mercados financeiro 
e de capitais, justamente porque é exigente na certificação dos 
profissionais vinculados às suas associadas. 
Eu tenho muito orgulho de ser um dos profissionais certificados 
pela ANBIMA e lhe convido para embarcar comigo neste desafio! 
 
Forte Abraço!!! 
Prof. Amable Zaragoza 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 38 de 45 
 
8. RESUMO 
 
 
Assim como no restante de nossa aula, nosso resumo será enxuto, pois 
estamos trabalhando com bem menos páginas que o habitual. Via de regra, 
nossas aulas terão aproximadamente 50 páginas; para que você estude 
cada aula em aproximadamente 1h. Entendido? 
 
INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 
 
A intermediação financeira é a atividade desenvolvidas pelos intermediários 
financeiros (instituições financeiras) que consiste em transferir recursos 
dos agentes econômicos superavitários para os agentes econômicos 
deficitários 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 39 de 45 
 
Em resumo, o mercado financeiro tem o objetivo de transferir recursos de 
maneira eficiente entre os agentes que possuem excesso de recursos para 
os que precisam de recursos. 
 
CMN – Função Normativa – Não executa nada! 
 
 
Intermediários 
Financeiros
Agentes 
Superavitários
Agentes 
Deficitários
Banco Central
Fiscaliza Bancos e 
Cooperativas
Protege Clientes
CVM
Fiscaliza Bolsas, Balcão e 
S/A Aberta
Protege InvestidoresAgentes Econômicos Superavitários (ou doadores) ʹ são famílias, 
empresas ou governos que possuem recursos financeiros 
excedentes. 
Intermediários Financeiros ʹ têm a função de promover o encontro 
dos agentes com a máxima eficiência. 
Agentes Econômicos Deficitários (ou tomadores) ʹ são famílias, 
empresas ou governos que precisam de recursos financeiros. 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 40 de 45 
 
O CMN estabelece a meta anual de Inflação. 
O Comitê de Política Monetária (COPOM), que auxilia o CMN no 
atingimento das metas, define a taxa SELIC. 
 
Dica de Prova!!! 
As questões de certificação costumam cobrar as 
competências de cada órgão. Portanto, para te 
ajudar na hora de resolver as questões, tente 
memorizar as palavras-chave, pois isto facilita muito 
o trabalho! 
 
CMN: Diretrizes, Zelar, Regulamentar, Autorizar (emissão de papel 
moeda), Disciplinar, Estabelecer. 
BACEN: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (papel moeda), 
Realizar, Receber. 
CVM: Valores Mobiliários, Mercado de Capitais, Promover, Estimular, 
Proteger. 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 41 de 45 
 
9. QUESTÕES TRABALHADAS EM AULA 
 
1. Conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que 
visam transferir recursos dos agentes econômicos 
a) Sistema Financeiro Nacional. 
b) SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro). 
c) Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia). 
d) CETIP (Câmara de Custódia e Liquidação). 
 
2. CESPE 2009 Banco do Brasil - Escriturário 
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é composto por órgãos de regulação, 
por instituições financeiras, e auxiliares, públicas e privadas, que atuam na 
intermediação de recursos dos agentes econômicos (pessoas, empresas, 
governo). Com relação ao SFN, julgue os itens que se seguem. 
O SFN atua na intermediação financeira, ou seja, no processo pelo qual os 
agentes que estão superavitários, com sobra de dinheiro, transferem esses 
recursos para aqueles que estejam deficitários, com falta de dinheiro. 
 
3. O Sistema Financeiro Nacional tem como principal função propiciar 
condições satisfatórias para a manutenção do fluxo de recursos entre 
poupadores e agentes superavitários. 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 42 de 45 
 
4. A tarefa de “exercer o controle do crédito” compete ao: 
a) Banco do Brasil 
b) Conselho Monetário Nacional (CMN) 
c) CVM 
d) Bacen 
 
5. É Competência da CVM: 
a) Estimular os investimentos em CDB 
b) Estimular os investimentos no mercado acionário 
c) Proteger as empresas de capital aberto 
d) Executar a política monetária 
 
6. O CMN é composto pelas seguintes autoridades: 
a) Ministro da Fazenda, Ministro da Justiça e Presidente do Bacen 
b) Ministro da Justiça, Ministro do Planejamento e Presidente do Bacen 
c) Ministro da Fazenda, Ministro da Justiça e Ministro do Planejamento 
d) Ministro da Fazenda, Ministro do Planejamento e Presidente do Bacen 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 43 de 45 
 
7. O CMN é presidido pelo: 
a) Ministro da Fazenda 
b) Ministro da Justiça 
c) Ministro do Planejamento 
d) Presidente do Bacen 
 
8. É o órgão executor das diretrizes e normas do CMN e supervisor das 
instituições financeiras: 
a) CMN 
b) Bacen 
c) Banco do Brasil 
d) CVM 
 
9. São atribuições do CMN: 
a) Exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as penalidades 
previstas. 
b) Disciplinar e fiscalizar privativamente o mercado de futuros, opções e 
notas comerciais do País. 
c) Efetuar, como instrumento da política monetária, as operações de 
compra e venda de títulos públicos federais. 
d) Fixar as diretrizes e normas da política monetária e cambial do País. 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 44 de 45 
 
10. Compete privativamente ao Bacen: 
a) Aprovar os orçamentos monetários de moeda e crédito. 
b) Fixar as diretrizes e as normas da política cambial. 
c) Fiscalizar as instituições financeiras. 
d) Emitir títulos públicos. 
 
 
 
Curso Preparatório para o Exame de Certificação CPA-10 
Aula 00 ʹ Sistema Financeiro Nacional 
Prof. Amable Zaragoza 
 
 
 
www.fb.com/prof.amable www.estrategiaconcursos.com.br 45 de 45 
 
10. GABARITO 
 
 
1 A 
2 Certo 
3 Errado 
4 D 
5 B 
6 D 
7 A 
8 B 
9 D 
10 C