Atividade Estruturada Matemática Financeira

Prévia do material em texto

Centro Universitário Estácio de Sá - Macaé-RJ
Campus Macaé - Administração
Matemática Financeira
Aluno(a): Suziane Silvestre Ferreira 
Matricula : 201301487406
	Atividade Estruturada
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
1-Realize uma pesquisa de campo, se dirigindo a bancos, financeiros, empresas de factoring etc., elencando pelo menos 10 produtos financeiros relacionado a empréstimos, financiamento ou aplicações financeiras, associando a cada um a prática de apuração dos juros: juros simples ou juros compostos, antecipados ou não, e metodologia de cômputo dos dias ( comercial, exatos, úteis).
A pesquisa de campo foi realizada na instituição financeira Banco do Brasil, na cidade de Guaraciaba do norte/CE, onde existe apenas uma agência da mesma e atende aproximadamente 55 mil clientes pessoas físicas e 20 mil clientes pessoas jurídicas. Neste caso os produtos relacionados como empréstimos bancários, financiamentos, aplicações, são operações utilizadas em juros compostos com
Metodologia de cômputo no dia comercial (30 dias).
BB CRÉDITO CONSIGNAÇÃO
Empregador possuir convênio com o BB para o desconto das prestações Em folha de pagamento.
Possuir limite de crédito disponível
Possuir contrato de adesão assinado. A assinatura é feita uma única vez, e viabiliza o acesso a todas as linhas de crédito.
Possuir margem consignável disponível junto ao empregador.
BB CRÉDITO RENOVAÇÃO CONSIGNAÇÃO
 
O Empregador possuir convênio com o BB para o desconto das prestações em folha de pagamento.
Possuir operações de crédito pessoal renováveis no BB.
Não haver parcelas em atraso.
Haver pelo menos uma prestação paga de operações renováveis.
Possuir limite de crédito disponível.
Possuir contrato de adesão assinado. A assinatura é feita uma única vez, e viabiliza o acesso a todas as linhas de crédito.
Possuir margem consignável disponível junto ao empregador.
POUPANÇA OURO
Poupança Programada: você define o dia do mês, o valor e por quanto tempo quer investir, e o BB faz a transferência automática dos valores. 
Da sua conta-corrente para a poupança.
O investimento gera pontos no Programa Ponto Pra Você.
Facilidade de movimentação pelos diversos canais de atendimento do BB.
Para cobrir eventual saldo devedor em conta-corrente, você pode autorizar o Resgate Automático da aplicação.
FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO BB
 
É o crédito destinado à compra de imóvel residencial ou comercial, novo ou usado, em alvenaria e em área urbana. Os valores são entre R$ 20 mil e R$1,5 milhão para imóveis residenciais e até R$ 5 milhões para imóveis comerciais. Em conformidade com a Política de Crédito do BB o financiamento pode chegar a 90% (no caso da agência ora entrevistada, por existir um convênio enquadra-se nessa categoria) do valor de avaliação ou valor de compra e venda do imóvel desejado, o que for menor.
BB CRÉDITO VEÍCULO
Financiamento para compra de carros novos ou usados, nacionais ou importados, com até 10 anos de fabricação. O crédito é liberado na conta corrente do vendedor / fornecedor do veículo e pode ser contratado em qualquer agência do Banco do Brasil. O prazo pode ser de até 60 meses. As prestações são debitadas em contracorrente.
 
CHEQUE ESPECIAL
 
É um limite de crédito disponibilizado em conta-corrente e que pode ser utilizado sempre que não houver saldo suficiente para pagamentos de títulos, cheques, saques em dinheiro, etc. O cheque especial deve ser utilizado em situações de emergência, como por exemplo, para pagamento de uma conta quando você sabe que receberá dinheiro em alguns dias, ou em prazos curtos, como alternativos para aqueles pequenos “buracos” que aparecem no orçamento. Se você sabe que precisará utilizar esse dinheiro por um prazo maior, considere a possibilidade de contratar uma operação de Crédito Pessoal (CDC), que lhe oferece taxas menores e prazos maiores. Não apresenta sistema de amortização a divida
Para ser regularizada é cobrir o saldo devedor.
BB CRÉDITO MATERIAL DE CONSTRUÇÃO
E o credito para a compra de material de construção, do básico ao acabamento, e ainda armários e móveis planejados. Você parcela em até 60 meses e tem até 180 dias para começar a pagar. Tudo isso diretamente nas lojas conveniadas, sem precisar ir ao Banco.
 
FUNDO DE INVESTIMENTO
 
Um fundo de investimento é um conjunto de recursos de diversos investidores com os mesmos interesses e objetivos. É cobrado o IR nos fundos de investimento: Será cobrada semestralmente no
ultimo dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Para fundos de curto prazo a alíquota é de 20% e para fundos de longo prazo é de 15%. No Resgate será cobrado IR sobre os rendimentos de acordo com prazo de permanência da aplicação no fundo, conforme abaixo:
Fundos de curto prazo:
Até 180 dias: 22,5%
Acima de 180 dias: 20,0%
Fundos de longo prazo:
Até 180 dias 22,5%
De 181 a 360 dias 20,0%
De 361 a 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15,0%
CONSÓRCIOS
 
O consórcio é a reunião de pessoas físicas ou jurídicas, em grupo fechado, com o intuito de adquirir um bem ou conjunto de bens. Os consorciados pagam parcelas mensais com a finalidade de obter um crédito para a compra do bem escolhido, dentro do período estabelecido.
FUNDOS DE AÇÕES
Será cobrada a alíquota de 15% sobre os rendimentos somente no resgate, independente do tempo de publicação. Os fundos de investimento com liquidez diária estão sujeitos à incidência de IOF nos resgates efetuados até o 29º dia da aplicação, conforme tabela da legislação vigente no mercado. Quanto maior o tempo de permanência no fundo menor a alíquota. A partir do 30º dia, as aplicações estão isentas de IOF. Não haverá incidência de IOF nos fundos de ações.
PREVIDENCIA COMPLEMENTAR
Durante um período determinado, você poupa um pouco por mês, de acordo com sua disponibilidade. Dessa forma acumula um saldo que, junto aos rendimentos, pode ser resgatado integralmente ou recebido mensalmente ao final de seu plano. É você quem decide quanto deseja contribuir e quando
Realizar seus projetos de vida. Os planos de previdência são investimentos de longo prazo, ou seja, quanto maior o volume investido e o prazo de acumulação, maior é o valor acumulado e, consequentemente, a renda mensal. Outra vantagem é a forma de tributação, que proporciona vantagens para quem permanecer com os recursos Investidos por mais tempo, gerando melhores rendimentos líquidos.
2 - Pesquisar no site do IBGE http://www.ibge.gov.br, a metodologia de apuração da inflação, identificando ainda pelo menos três índices de preços de ampla utilização para correção e atualização de preços ou de contratos. Faça um resumo dos dados encontrados, que deve ser complementado através de pesquisa bibliográfica em livros de Matemática Financeira, com a descrição de como se aplicam a correção monetária nos saldos devedores dos empréstimos e/ou financiamentos e como se calcula a rentabilidade real de uma aplicação financeira. Vale lembrar, que a referência bibliográfica e os sites utilizados na pesquisa devem ser informados.
A inflação acompanha a variação de preços de um conjunto de produtos e serviços consumidos pelas famílias, para produzir índices de preços ao consumidor. Ela pode ser de oferta – quando há escassez de produto – ou de demanda quando a procura é maior do que a quantidade ofertada. 
Índices de preços são números que agregam e representam os preços de determinada cesta de produtos. Sua variação mede, portanto, a variação média dos preços dos produtos dessa cesta. Podem se referir, por exemplo, a preços ao consumidor, preços ao produtor, custos de produção ou preços de exportação e importação. Os índices mais difundidos são os índices de preços ao consumidor, que medem a variação do custo de vida de segmentos da população (a taxa de inflação ou de deflação). Os índices refletem a variação de milhares de preços. 
IPCA ou Índice de Preços ao Consumidor Amplo (tambémcalculado pelo IBGE).
O IPCA verifica as variações dos custos com os gastos das pessoas que ganham de um a quarenta salários mínimos nas regiões metropolitanas de Belém, Belo  Horizonte, Brasília, Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro, Salvador, São Paulo e município de Goiânia. 
O IPCA utiliza, para sua composição de cálculo, os seguintes setores: alimentação e bebidas, habitação, artigos de residência, vestuário, transportes, saúde e cuidados pessoais, despesas pessoais, educação e comunicação. É nele que se baseia o COPOM para acompanhamento das metas inflacionárias e fixação da SELIC.
INPC ou Índice Nacional de Preços ao Consumidor (medido pelo IBGE) 
O INPC é obtido a partir dos Índices de Preços ao Consumidor regionais e tem como objetivo oferecer a variação dos preços no mercado varejista, mostrando, assim, o aumento do custo de vida da população.
INPC mede uma faixa salarial mais baixa que o IPCA (até 5 salários mínimos, diante dos 40 salários mínimos do IPCA), a alteração de preços de serviços e produtos mais básicos é mais sentida neste índice. O peso do grupo alimentos (arroz, feijão, leite, frutas, refeições feitas em restaurantes, lanchonetes) é maior no INPC que no IPCA.
Por exemplo, se a cesta básica passar de R$ 100,00 para R$ 150,00, uma família que tenha renda de um salário mínimo sentirá muito mais esse aumento que uma com renda de nove salários mínimos.·.
Além disso, o gás de cozinha (dentro do grupo habitação) e o preço das passagens de ônibus (dentro do grupo transporte) também têm maior peso no INPC. O INPC é muito utilizado em dissídios salariais 
IPC ou Índice de Preços Ao Consumidor (medido pela FIPE - Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas)
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mede a variação de preços de um conjunto fixo de bens e serviços componentes de despesas habituais de famílias com nível de renda situado entre 1 e 33 salários mínimos mensais. Sua pesquisa de preços se desenvolve diariamente, cobrindo sete das principais capitais do país: São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Porto Alegre e Brasília.
O cálculo do IPC é realizado com base nas despesas de consumo obtidas através da Pesquisa de Orçamentos Familiares (POF) realizada no biênio (2008/2009) pelo IBGE. Com as informações do levantamento foram construídas as estruturas de ponderação que expressam, em termos percentuais, a importância monetária dos bens e serviços componentes da amostra do IPC.
  
As oito classes de despesa são: Alimentação, Habitação, Vestuário, Saúde e Cuidados Pessoais, Educação, Leitura e Recreação, Transportes, Despesas Diversas e Comunicação.
 Correção monetária nos saldos devedores dos empréstimos e/ou financiamentos:
Financiamentos imobiliários em geral são liquidados de acordo com metodologia correspondente ao Sistema Francês de Amortização, popularmente conhecido como Tabela Price. Esse sistema caracteriza-se por ser constante, exceto pelos efeitos da correção monetária, a prestação que, no prazo contratado, liquida o valor financiado.
De forma geral, os sistemas de amortização são construídos de acordo com os seguintes princípios:
• a prestação compõe-se de duas parcelas: juros e amortização do principal, ou seja, no valor total da prestação parte paga os juros e parte abate o saldo devedor. 
• os juros são calculados pela incidência da taxa correspondente sobre o saldo devedor remanescente da operação.
Com a tabela Price
Tabela Price, também chamado de sistema francês de amortização, é um método usado em amortização de empréstimo cuja principal característica é apresentar prestações (ou parcelas) iguais. O método foi apresentado em 1771 por Richard Price em sua obra "Observações sobre Pagamentos Remissivos" (em inglês: Observationson Reversionary Payments).
O método foi idealizado pelo seu autor para pensões e aposentadorias. No entanto, foi a partir da 2ª revolução industrial que sua metodologia de cálculo foi aproveitada para cálculos de amortização de empréstimo.
A tabela Price usa o regime de juros compostos para calcular o valor das parcelas de um empréstimo e, dessa parcela, há uma proporção relativa ao pagamento de juros e amortização do valor emprestado.
Correção Monetária
A correção monetária não deve ser confundida com os juros cobrados nos financiamentos. Os juros que compõe as parcelas são referentes ao valor que se paga pelo empréstimo do montante que o comprador não quita à vista e opta por financiar. Funciona como um "aluguel": pagamos um valor determinado pelo "aluguel" do dinheiro que emprestamos. A taxa de juros para os financiamentos imobiliários normalmente varia entre 4,5% e 12% e somente é cobrada após a entrega do imóvel. A função da correção monetária é fazer a atualização do valor do bem para recuperar os efeitos da inflação. 
 Nesses casos, o fornecedor dos recursos, além da remuneração pelo capital emprestado, tem como objetivo também proteger o valor real de seu ativo:
• os contratos trazem cláusulas estabelecendo reajustes periódicos de prestações e saldos devedores;
• o uso de indexadores e periodicidades uniformes para reajustes de saldos devedores e prestações de uma carteira de financiamentos garante o equilíbrio financeiro dos contratos e sua liquidação no prazo originalmente pactuado.
Rentabilidade real
É aquela obtida descontando-se da rentabilidade efetiva o percentual correspondente à inflação do período da aplicação.
Suponhamos que a rentabilidade efetiva (não considerada a inflação do período) da caderneta de poupança tenha sido de 12,68% ao ano. Para sabermos a rentabilidade real, é necessário considerarmos os efeitos da inflação no mesmo período da aplicação.
Supondo que a inflação, no mesmo período, medida pelo IPCA do IBGE tenha atingido 7,67%, a rentabilidade real será calculada aplicando-se a fórmula:
Rentabilidade real = (1 + i) / (1 + I) - 1 
Onde:
i = Taxa efetiva da aplicação
I = Taxa de inflação do período
Rentabilidade real = (1 + 0,1268) / (1 + 0,0767) - 1 = 4,65%.
DADOS BIBLIOGRÁFICOS:
http://www.previ.com.br/noticias/boletins/Boletim%20_online_outubro/page06_3.html
http://www.igf.com.br/aprende/dicas/dicasResp.aspx?dica_Id=389
http://www.bcb.gov.br/?calculadora
http://www.bcb.gov.br/?INDECO.
http://www4.bcb.gov.br/pec/gci/port/focus/FAQ%202-%C3%8Dndices%20de%20Pre%C3%A7os%20no%20Brasil.pdf
Livro Matemática Financeira – Adriano Leal Bruni / Rubens Famá5ª ed.
3 - Elaborar um texto com o resumo sobre o tema critérios de avaliação de investimento. Nesse texto, deve-se demonstrar a finalidade, os fatores positivos e as restrições de uso, dos critérios apresentados a seguir: Taxa de retorno contábil, pay-back simples, pay-back descontado, VPL e Taxa Interna de Retorno. Utilize a Biblioteca do seu Campus para essa tarefa! Não esqueça de citar as fontes bibliográficas e apresentar exemplos que fundamentem os conceitos apresentados.
TAXA DE RETORNO CONTÁBIL
 É a relação entre a quantidade de dinheiro ganho (ou perdido) como resultado de um investimento e a quantidade de dinheiro investido em um período. Ela tem como finalidades:
Avaliar o desenvolvimento de um investimento posterior a ele.
Pode supor o desempenho de seu investimento através da avaliação da função do preço (ou custo) do investimento e dos possíveis fluxos de caixas atribuíveis ao investimento.
Determinar o valor do investimento.
 O montante de dinheiro ganho ou perdido pode ser referido como juros, lucros ou prejuízos, ganhos ou perdas ou ainda rendimento líquido ou perdas líquidas. O dinheiro investido pode ser referido como ativo, capital, principal ou custo básico do investimento. 
 É de extrema importância ter o conhecimento adequado para se fazer um investimento, é preciso que o gestor tenha o entendimento dos procedimentos, caso contrário, sua má aplicação pode gerar grandes prejuízos.
PAY BACK SIMPLES
Tem como finalidade estimar o tempo em que o lucro líquido se iguala ao valor do investimentoinicial.
O pay back simples tem uma vantagem em relação a outro tipo de investimento, o VPL (valor presente líquido), ele leva em consideração o prazo de retorno do investimento, tornando-se mais apropriado em ambientes de grande risco. Porém como desvantagem o pay back não leva em conta a taxa de juros, nem a inflação do período ou o custo de oportunidade. Além disso, nem sempre os fluxos esperados são constantes. Sendo assim o pay back, antes de ser aplicado, deve sofrer uma análise prévia.
PAY BACK DESCONTADO
É o período de tempo necessário para recuperar o investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, considerando-se o valor do dinheiro no tempo.
O pay back descontado não se diferencia muito do pay back simples, ele apenas passa a contar com o fluxo de caixa e com o valor do dinheiro no tempo, pois o dinheiro cresce no tempo ao longo dos períodos, devido a taxa de juros por período. Por contar com isso, o pay back descontado dá uma maior segurança e um melhor resultado sobre o investimento.
VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL)
Tem como finalidade, determina, através de uma fórmula matemático-financeira, o valor presente pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada, menos o custo do investimento inicial. Basicamente, é o calculo de quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial estariam valendo atualmente. Considera-se a questão do valor do dinheiro no tempo, devido ao custo de oportunidade de se colocar, por exemplo, tal montante de dinheiro na poupança para render juros.
O valor presente líquido é um método simples, muito útil para decisões, mas como todos os métodos simples, tem diversas desvantagens. A maioria dessas desvantagens são ultrapassadas por métodos mais avançados, como a avaliação de opções reais.
 Para cálculo do valor presente das entradas e saídas de caixa é utilizada a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) como taxa de desconto. Se a TMA for igual à taxa de retorno esperada pelo acionista, e o VPL > 0, significa que a decisão favorável à sua realização. Sendo o VAL superior a 0, o projeto cobrirá tanto o investimento inicial, bem como a remuneração mínima exigida pelo investidor, gerando ainda um excedente financeiro. É, portanto, gerador de mais recursos do que a melhor alternativa ao investimento, para um nível risco equivalente, uma vez que a taxa de atualização reflete o custo de oportunidade de capital. 
TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
A Taxa Interna de Retorno é um método utilizado na análise de projetos de investimento. A TIR é definida como a taxa de desconto de um investimento que torna seu valor presente líquido nulo, ou seja, que faz com que o projeto pague o investimento inicial quando considerado o valor do dinheiro no tempo.
Entre vários investimentos, o melhor será aquele que tiver a maior Taxa Interna de Retorno. Matematicamente, a Taxa Interna de Retorno é a taxa de juros que torna o valor presente das entradas de caixa igual ao valor presente das saídas de caixa do projeto de investimento.
A Taxa Interna de Retorno de um investimento pode ser:
Maior do que a Taxa Mínima de Atratividade: significa que o investimento é economicamente atrativo.
Igual à Taxa Mínima de Atratividade: o investimento está economicamente numa situação de indiferença.
Menor do que a Taxa Mínima de Atratividade: o investimento não é economicamente atrativo, pois seu retorno é superado pelo retorno de um investimento com o mínimo de retorno já definido.
Fontes:
(http://pt.wikipedia.org/wiki/Retorno_sobre_investimento)
(http://pt.wikipedia.org/wiki/Payback)
(http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/analiseinvestimentos.htm)
(https://professorrobertocesar.files.wordpress.com/2010/08/3-payback-descontado.pdf)
(http://pt.wikipedia.org/wiki/Valor_presente_l%C3%ADquido)
(http://pt.wikipedia.org/wiki/Taxa_interna_de_retorno).
Matemática Financeira – Atividade Estruturada	Página 2