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CAPITAL DE GIRO E ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Este trabalho corresponde à nota de atividades práticas da N1 da disciplina e, portanto, vale 3 pontos. Deve ser elaborado por grupos de até 4 componentes. Objetivos 1 – Como gerente financeiro da indústria de geleias de Carolina – agora com uma produção de porte e, inclusive, com uma filial – você recebeu da diretoria a missão de identificar os riscos associados às decisões financeiras tomadas pela empresa, através da apresentação de um relatório, que identifique o risco econômico (operacional) e o risco financeiro a que a empresa está sujeita. O relatório deve abordar os seguintes riscos (ver seção 1.3): Riscos econômicos: legislação/vigilância sanitária, tecnologia, concorrência, e sazonalidade. Riscos financeiros: recursos mínimos, controle de caixa, administração de ativos e passivos. O relatório deverá identificar os riscos econômicos (operacionais) e os riscos financeiros a que a empresa está sujeita, e nele também deverão constar sugestões para que estes riscos sejam controlados e não afetem a sobrevivência da empresa. Não deixar de considerar a atividade da empresa e o mercado em que ela está inserida. 2 – Comparar os índices financeiros (análise setorial) das empresas Confiança Eletrônicos S.A. e Sucesso Eletrônicos S.A., que são empresas do segmento de serviços eletrônicos. Ambas atuam em todo o território nacional e são concorrentes diretas, se alternando na liderança e na vice-liderança desse mercado. Embora atuem nacionalmente, a Confiança Eletrônicos S.A. tem predomínio nas regiões Sul e Sudeste, e a Sucesso Eletrônicos tem predomínio nas demais regiões do Brasil. Você é um analista que trabalha na empresa Confiança e tem a tarefa de produzir um relatório de análise que compare o desempenho da sua empresa com a concorrente, a Sucesso Eletrônicos S.A. A análise das demonstrações financeiras permite que você conheça o desempenho passado da empresa e formule hipóteses ou tendências de como ela gere seus negócios. Na seção anterior, você fez a análise horizontal e vertical do balanço patrimonial. Sua tarefa agora é fazer a análise dos indicadores de liquidez (liquidez corrente e liquidez seca) e indicadores de atividade da empresa (giro do estoque, prazo médio de estocagem e giro do ativo total), que complementam a análise horizontal e vertical. Atividade Para atender o objetivo 2, você tem a disposição os balanços patrimoniais e DREs das duas empresas. Durante as aulas fomos calculando os índices financeiros da empresa Confiança e, neste trabalho, você tem a tarefa de produzir um relatório de análise que compare o desempenho da sua empresa com a concorrente, a Sucesso Eletrônicos S.A. Os índices a serem calculados e comparados são (ver unidade 2): Índice de liquidez corrente. Índice de liquidez seca. Índices de atividade: Giro de Estoque Prazo Médio de Estocagem Prazo Médio de Recebimento Prazo Médio de Pagamento Giro do ativo total Endividamento geral: Relação do capital de terceiros com o capital próprio Relação do capital de terceiros com o passivo total Margem de lucro bruta Margem de lucro operacional Margem de lucro líquida Retorno sobre o Ativo Total Retorno sobre o Capital Próprio ROA Dupont MAF – multiplicador de alavancagem financeira ROE Dupont Retorno da Alavancagem Financeira Com os índices acima todos calculados, construa uma tabela com o resumo dos índices, conforme segue: Para fazer a avaliação do índice (indicar se o índice é bom, aceitável ou fraco), verifique orientação na página 59 do livro texto. Considere para os prazos de recebimento e pagamento os seguintes índices: Prazo Médio de Recebimento – Confiança: 59 dias Prazo Médio de Recebimento – Sucesso: 44 dias Média do segmento: 45 dias Prazo Médio de Pagamento – Confiança: 90 dias Prazo Médio de Pagamento – Sucesso: 60 dias Média do segmento: 60 dias Após calcular todos os índices e montar as tabelas das duas empresas, faça a análise para cada índice identificando qual das empresas se encontra em melhor situação. Ao final, defina qual das empresas se encontra em melhor situação e explique o porquê. Balanço Patrimonial – Confiança Eletrônicos S.A. Demonstração do Resultados dos Exercícios – Confiança Eletrônicos S.A. Balanço Patrimonial – Sucesso Eletrônicos S.A. Demonstração do Resultados dos Exercícios – Sucesso Eletrônicos S.A.
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