desafio analise de investimento

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ADMINISTRAÇÃO
Análise de Investimentos 
UDILANGELA DOS SANTOS SOUZA RA 9910147741
FABIANA SILVA PENA RA 9142255810
Desafio Profissional
Empresa Plastsuco
Tutor: Alexon Veriscimo dos Santos
Porto Seguro - Bahia
30/05/2016
UDILANGELA DOS SANTOS SOUZA RA 9910147741
FABIANA SILVA PENA RA 9142255810
DESAFIO PROFISSIONAL
Empresa Plastsuco
	
Trabalho Desafio Profissional desenvolvido durante a disciplina de Analise de Investimentos como parte da avaliação referente aos 4° semestre.
Tutor: Alexon Veriscimo dos Santos
	“Tenha, porém paciência a sua obra perfeita,
para que sejais perfeitos e completos, sem
faltar em coisa alguma” 
 (Tiago1:4)
Resumo 
Este desafio profissional tem como objetivo apresentar os conhecimentos adquiridos nas disciplinas norteadoras, de análise de investimentos, Contabilidade de Custos, estrutura e Analise das demonstrações financeiras, gestão de negócios internacionais e desenvolvimento econômico, em uma situação de análise da viabilidade ou não da empresa Plastsuco, uma fábrica de garrafas de plástico para água, sucos e refrigerantes, etc.
No decorrer das próximas páginas serão encontradas as técnicas usadas nas análises para auxílio na decisão de aceitar ou rejeitar o projeto em questão.
Palavras chave: Análise, planejamento, previsão.
LISTA DE TABELAS
TABELA 1 – Custos Industriais	12
TABELA 2 – Demonstração do fluxo de caixa	13
TABELA 3 – Período de retorno do investimento: Payback 	16
TABELA 4-Projeção do fluxo de caixa para os meses 0 a 4................................................18
TABELA 5-Demonstração do resultado do exercício-DRE.................................................20
TABELA 6-Balanço Patrimonial..........................................................................................23
SUMÁRIO
 1INTRODUÇÃO	9
 2.História da fábrica Plastsuco	11
3 Analise da viabilidade econômica	12
3.1 Custos Industriais	13
3.2 Demonstração do fluxo de caixa	14
3.3 Cálculo do VPL e da TIR	15
3.4. Resolvendo pela calculadora HP12c	16
3.5 Período de retorno do projeto: Payback	17
4.Projeção do fluxo de caixa para os meses 0 a 4 do projeto	18
5.Avaliação dos resultados 	20
5.1 Demonstração do resultado do exercício	21
5.2 Lucratividade	22
6.Balanço Patrimonial	23
6.1Rentabilidade obtida pela empresa	25
7.Exportação e suas vantagens	26
 8.Conclusão	28
 9.Referências bibliográficas	29
1.Introdução	
Cotidianamente faz-se diferentes utilizações do termo “investimento”. Ou seja, para se referir a compra de uma casa, para se referir a realização de compra de dólares e até mesmo a realização de uma faculdade ou um curso de inglês.
Mas economicamente falando, pode se considerar que o termo investimento significa a utilização de recursos disponíveis no tempo presente, para criação e geração de recursos no futuro.
Os investimentos podem ser de diferentes 	tipos, como investimentos públicos, investimentos privados ou investimentos mistos.
O estudo dos investimentos se perfaz de primordial importância, tendo em vista que a economia de qualquer pais somente tem seu crescimento mediante um fluxo continuo de investimentos.
A análise de investimentos pode ser considerada como um conjunto de técnicas que permitem a comparação entre os prováveis resultados dosinvestimentos, de modo a influenciar na tomada de decisão dos administradores referentes 	as diferentes alternativas existentes e aceitáveis. Nessas comparações as diferenças tais como as características benéficas ou de êxito devem ser expressas sempre que possível, em termos quantitativos, ou seja, mediante demonstrações	práticas que demonstrem, que fundamentem quantitativamente, as decisões a serem tomadas. Para expressar em termos quantitativos as diferenças entre as alternativas em uma tomada de decisão usa-se basicamente da matemática financeira.	
Mas não é só ela, que auxilia em todos os controles que são precisos. Existem outras ferramentas dentro de outras disciplinas como por exemplo a contabilidade.
Pois uma organização não funciona ao léu. Elas não sobrevivem, crescem ou se tornam bem-sucedidas por mero acaso, o sucesso não é fruto da sorte, mas de uma série articulada de decisões, ações, aglutinações de recursos, competências estratégias e uma busca infindável de objetivos para alcançar resultados cada vez melhores. E a administração oferece uma plêiade de diferentes recursos e competências para transforma-los em resultados concretos. Se bem utilizada por seus gestores certamente a empresa está inserida em um cenário onde o sucesso é o rumo para onde caminha
.
2.História da Fábrica Plastsuco
Em busca de oportunidades de investimento no mercado, um grupo de empreendedores está à procura de um analista de investimentos para fazer um estudo de viabilidade de implementação da empresa Plastsuco, uma fábrica de garrafas de plástico para água, sucos, refrigerantes etc. Mercadologicamente falando, um estudo prévio já identificou que há tecnologia disponível para a produção de garrafas biodegradáveis, o que garante a sustentabilidade do projeto por estar enquadrado nas normas de qualidade relativas ao meio ambiente. Sendo descartáveis, amigáveis ao meio ambiente (biodegradáveis) e passíveis de reciclagem, o projeto já conta com sólidas garantias de qualidade que demonstram sua viabilidade em função das mais modernas exigências ambientais. Além disso, há demanda para o que for produzido tanto no Brasil como em outros países da América do Sul, dada a mudança cultural proveniente da escassez hídrica e do aumento da dinâmica de trabalho proveniente da intensa urbanização do país. Uma vez demonstrada sua viabilidade mercadológica, o investidor necessita, então, verificar sua viabilidade econômica, visto ser um investimento privado, o que significa que o investimento deve ser viável para o meio ambiente, para clientes (internos e externos) e fornecedores e, naturalmente, para os próprios investidores.Você foi contratado para fazer a análise da viabilidade econômica e financeira do projeto, e o processo de tomada de decisão dos investidores depende fundamente do resultado do seu trabalho. Além disso, caso o projeto seja implantado, existe a possibilidade de você acompanhar o desenvolvimento do projeto e fazer a análise financeira do resultado do primeiro ano de funcionamento.
3.Análise da viabilidade Econômica	
A equipe montou um projeto da indústria repassando os dados referentes ao investimento em infraestrutura, assim como sobre a capacidade produtiva e necessidade de matéria prima. Além dos custos variáveis, faz-se estimar os custos fixos, assimcomo a depreciação e a carga tributáriada empresa. Em suma a equipe repassou os seguintes dados:
Despesas fixas (administrativas e comerciais) ...R$216.000,00
Investimento em capital físico…R$500.000,00
Investimento em capital de giro.R$200.000,00
Depreciação...20% ao ano
Valor residual do capital físico...R$100.000,00 ao final do 5° ano
Valor residual do capital de giroR$200.000,00 ao final do 5° ano
Imposto de renda ...25%sobre o lucro real
TMA 15% ao ano
	Tabela dos custos industriais
			Anos
	Receitas
	1
	2
	3
	4
	5
	Garrafas produzidas
	360.000
	420.000
	420.000
	480.000
	480.000
	Preço por garrafa
	1,60
	1,60
	1,80
	1,90
	2,00
	Receita (R$)
	576,000,00
	672,000,00
	756,000,00
	912,000,00
	960,000,00
	Custos unitários por garrafa	
	MP(R$)
	0,30
	0,30
	0,35
	0,35
	0,35
	MOD(R$)
	0,15
	0,20
	0,20
	0,20
	0,20
	CIF(R$)
	0,25
	0,25
	0,25
	0,30
	0,35
	Total(R$)
	0,70
	0,75
	0,80
	0,85
	0,90
	C.unit. X Garrafas produzidas 
	252,000,00
	315,000,00
	336,000,00
	408,000,00
	432,000,00
3.1 Custos IndustriaisTabela 1
MP=Matéria-prima
MOD=Mão de obra direta
CIF=Custos indiretos de fabricação
3.2 Demonstração do fluxo de caixa.
	
	Demonstração do fluxo de caixa
	
	1
	2
	3
	4
	5
	Receita 
	576,000,00
	672,000,00
	756,000,00
	912,000,00
	960,000,00
	(-) Custos
	252.000,00
	315.000,00
	336.000,00
	408.000,00
	432.000,00
	(=) Lucro bruto
	324.000,00
	357.000,00
	420.000,00
	504.000,00
	528.000,00
	(-) Despesas 
	43.200,00
	43.200,00
	43.200,00
	43.200,00
	43.200,00
	(-) Depreciação 
	100.000
	100.000
	100.000
	100.000
	100.000
	(=) LAIR
	180.800,00
	213.800,00
	276.800,00
	360.800,00
	384.800,00
	(-) IRPJ (25%)
	45.200,00
	53.450,00
	69.200,00
	90.200,00
	96.200,00
	(=) Lucro Liquido
	135.600,00
	160.350,00
	207.600,00
	270.600,00
	288.600,00
	(+) Depreciação
	100.000
	100.000
	100.000
	100.000
	100.000
	(=) Fluxo de caixa
	235.600,00
	260.350,00
	307.600,00
	370.600,00
	588.600,00
	 Atividades financeiras
	(-)Investimento em 
Capital Fisico
	R$500.000,00
	R$400.000,00
	R$300.000,00
	R$200.000,00
	R$100.000,00
Tabela 2
3.3 Cálculo do VPL e da TIR.
 R$588.600,00
R$260.350,00 R$307.600,00	R$370.600,00			
R$235.600,00	
0	
	1	2	3 4 		5			
R$700.000
VPL 408,513,54
 TIR 33,98%
TMA 15%
3.4. Resolvendo pela calculadora HP12C
700.000,00 [CHS][G][CF0]
235.600,00[G][CFJ]
260.350,00[G][CFJ]
307.600,00[G][CFJ]
370.600,00[G][CFJ]
588.600,00[G][CFJ]
15[i]
F[NPV]=408,513,54
F[IRR]=33,98%
3.5 Período de retorno do projeto: payback
A técnica de avaliação denominada “período de retorno “ou payback, tem como objetivo avaliar o tempo que o projeto demorará para retornar o total do investimento inicial. Assim sendo, como o payback será mensurado por intermédio do tempo, quanto menos o prazo de retorno, mais interessante será o investimento.	
	
			PERIODO DE RETORNO DO INVESTIMENTO:PAYBACK
			Projeto
	Entradas de Caixa 
	Acumulado
	Investimento
	700.000,00
	700.000,00
	Ano 1
	235.600,00
	-464.400,00
	Ano 2
	260.350,00
	-204.050,00
	Ano3
	307.600,00
	103.550,00
	Ano 4
	370.600,00
	474.150,00
	Ano 5
	388.600,00
	862.750,00
Tabela 3Payback 2 anos 7 meses e 28 dias.
Com o uso de três técnicas de análise de investimento, foi possível constatar que o projeto deve ser aceito. Pois o valor presente líquido (VPL), teve resultado positivo, ataxainterna de retorno (TIR), superou a Taxa mínima de atratividade (TMA), e o período de retorno (payback), se deu em 2 anos 7 meses e 28 dias.
4.Projeção do fluxo de caixa para meses 0 a 4 do projeto.
Nesse período a empresa estará colocando o projeto em funcionamento. Ainda há vários acertos a serem realizados na nova industria-a empresa conta com apenas dois clientes para os quais deverá vender toda sua produção.
Para elaborar essa projeção deverá ser considerado os seguintes dados:
Integralização do capital pelos sócios no valor de R$200.000,00, importância essa depositada no banco Conta Movimento;
Compra de matéria-prima a partir do mês 0, com prazo de 2 meses para pagamento, no valor de R$9.000, 00.A compra de MP assume regularidade mensal, com essas condições, a partir do mês 1;
Gastos com outros custos variáveis (MOD+CIF) no mês 1, no valor de R$12.000,00, a serem pagos no mês seguinte. Estes custos assumem regularidade mensal, comessas condições domes 2 em diante;
Venda totaldo estoque de produtos acabados, no final do mês 1, no valor de R$48.000,00 com custo operacional (CPV) referente ao estoque + outros custos variáveis, com prazo de recebimento de 30 dias. As vendas se tornam regulares, com essas condições, do mês 2 em diante.
Apropriação de despesa de impostos (17%de ICMS,0,65%de PIS e 3,0 de COFINS) no mês 1, com pagamento no mês seguinte, assumindo regularidade mensal do mês 2 em diante;
Custos fixos (aluguel, folha de pagamento do administrativo e comercial, manutençãopredial, agua, luz, telefone, etc.) no valor de R$8.000,00 no mês 1, assumindo regularidade mensal a partir do mês 2 no valor de R$18.000,00;
Eventual insuficiência de caixa coberta com empréstimo bancário o mesmo montante. Juros são calculados a taxa de 5% ao mês sobre o valor dos empréstimos e juros a pagar, apropriados mensalmente e pagos mediante disponibilidade de caixa
	PROJEÇÃO DO FLUXO DE CAIXA PARA OS MESES 0 A 4
	
	Entradas
	Mês 0
	Mês 1
	Mês 2
	Mês 3
	Mês 4
	(+)Integralização do capital
	R$200.000,00
	R$200.000,00
	R$200.000,00
	R$209.088,00
	R$208.176,00
	(+) Receitas
	
	
	R$48.000,00
	R$48.000,00
	R$48.000,00
	(=) Total das entradas
	
	R$200.000,00
	R$248.000,00
	R$257.088,00
	R$256.176,00
	Saídas
	
	
	
	
	
	(-) Custos variáveis 
	
	
	
	
	
	(-) Compra de matéria prima
	
	
	R$9.000,00
	R$9.000,00
	R$9.000,00
	(-) Mão de obra
	
	
	R$4.500,00
	R$4.500,00
	R$4.500,00
	(-) Custo indireto de fabricação
	
	
	R$7.500,00
	R$7.500,00
	R$7.500,00
	(-) Despesas fixas
	
	
	R$8.000,00
	R$18.000,00
	R$18.000,00
	 (-) ICMS de mercadoria vendida 17%
	
	
	R$8.160,00
	R$8.160,00
	R$8.160,00
	(-) PIS 0,65%
	
	
	R$312,00
	R$312,00
	R$312,00
	(-) COFINS 3%
	
	
	R$1.440,00
	R$1.440,00
	R$1.440,00
	(=) Total das saídas
	
	
	R$38.912,00
	R$48.912,00
	R$48.912,00
	Total fluxo de caixa mensal
	
	R$200.000,00
	R$209.088,00
	R$208.176,00
	R$207.264,00
Tabela 4
5.Avaliação dos resultados
O primeiro ano da Industria Pastsuco se foi, e chegou a hora de avaliar os resultados.
Através da elaboração do demonstrativo de resultado do exercício e cálculo da lucratividade alcançada pela empresa.
Seguem as orientações:
Faturamento: em função da projeção do fluxo de caixa, o gerente comercial renegociou o preço de venda das garrafas, mas isso só aconteceu no mês 7.Portanto, nos primeiros 6 meses as garrafas foram vendidas a R$1,60, e nos últimos 6 meses a R$1,70.
Impostos diretos: representam o somatório de 17%de ICMS+0,65 de PIS e 3,0 de COFINS.
Custo dos produtos vendidos: representa o valor da matéria prima gasta na fabricação de cada garrafa.
Despesas operacionais: representam o somatório da mão de obra direta (MOB) e dos custos indiretos de fabricação (CIF) gastos na fabricação de cada garrafa.
Despesas não operacionais: representam as despesas fixas gastas no ano.
Não houve despesas financeiras
Os impostos sobre o resultado-IRPJ (imposto de renda pessoa jurídica) eCSLL (contribuição social) -devem ser calculados pela taxa de 10% sobre o lucro antes do imposto de renda, caso este seja positivo.
5.1 Demonstração do Resultado do Exercício
Tabela 5
	Demonstrativo do resultado do exercício
	Receita Operacional Bruta
	R$
	(+) Venda de garrafas
	R$594.000,00
	(=) Receita Bruta
	R$594.000,00
	(-) impostos (ICMS 17%), (PIS0,65%)
(COFINS 3%)
	R$122.661,00
	(=) Receita Operacional Liquida 
	R$471.339,00
	(-) Custo de produtos vendidos (MP)
	R$108.000,00
	(=) Resultado operacional bruto
	R$363.339,00
	(-) Despesas operacionais
	R$144.000,00
	(-) Despesas Fixas
	R$206.000,00
	(=) LAIR e CSLL
	R$13.339,00
	(-) IRPJ e CSLL (10%)
	R$1.333,90
	(=)Lucro Liquido 	
	R$12.005,10
5.2Lucratividade
Margem liquida: Lucro líquido/receita liquida *100
Lucro líquido=12.005,10/471.339*100=2,55%;
Margem bruta= lucro líquido/receita bruta *100
Margem bruta=12.005,10/594.000*100=2,02%
6.Balanço Patrimonial Plastsuco.
Montagem de acordo com os seguintes dados: 
O caixa fechou o ano com saldo R$196.251,00
No saldo do estoque deve constar valor da última compra de matéria prima mais os demais custos variáveis.
Em clientes a receber, deve constar a última venda realizadaemdezembro, queserá recebida e janeiro, considerando, naturalmente, o preço de venda reajustado em julho.
O investimento em infraestrutura (ativo não circulante) corresponde ao valor do investimento em capitalfísico, conforme planejamento.
A depreciação oficial calculada pela contabilidade foi de R$23.379,98.
A empresa tem R$21.000,00 de fornecedores a pagar, e R$11.865,90 de impostos a recolher (ICMS+PIS+COFINS+IRPJ+CSLL).
O capital social investido foi de R$700.000,00
O lucro/prejuízo do exercício corresponde ao resultado líquido do DRE.
Tabela 6
	BALANÇO PATRIMONIAL
	ATIVO
	
	PASSIVO
	
	ATIVO CIRCULANTE 
	
	PASSIVO CIRCULANTE 
	
	Caixa 
	R$196.251,00
	Impostos ICMS, PIS, COFINS
	R$11.865,90
	Duplicatas a receber
	R$51.000,00
	Fornecedores
	R$21.000,00
	Estoque
	R$21.000,0
	
	
	
	
	
	
	Total do ativo circulante
	R$268.251,00
	Total do Passivo Circulante
	R$32.865,90
	
	
	
	
	ATIVO NÃO CIRCULANTE
	
	
	
	
	
	PATRIMONIO LÍQUIDO 
	
	Depreciação 
	R$23.379,98
	Capital Social 
	R$700.000,00
	Máquinas e Equipamentos
	R$500.000,00
	Lucro liquido
	R$12.005,10
	
	
	Total do PL
	R$712.005,10
	
	
	
	
	TOTAL DO ATIVO
	R$744.871,02
	Total do Passivo
	R$744.871,00
6.1 Rentabilidade alcançada pela empresa 
Retornos sobre o patrimônio líquido (RPL): mede a taxa de rentabilidade obtida pelo capital próprio investido na empresa. Quanto a empresa ganhou de lucro líquido para cada R$1,00de capital próprio.
Calculo da RPL
RPL=Lucro Líquido/Patrimônio Liquido * 100
RPL=12.005,10/700.000*100=1,72%
Retorno sobre investimentos (ROI): este índice mostra o potencial de geração de lucros por parte da empresa. Quanto ela obteve de lucro líquido para cada R$1,00 de investimento total.	
Calculo da ROI
ROI=Lucro líquido/Ativo Total * 100
ROI=12.005,10/744.871,02 *100=1,61%
Leitura: A empresa obteve uma rentabilidade de 1,72%sobre os capitais próprios investidos, e uma rentabilidade de 1,61% sobre os investimentos em ativo total.
7.Exportação e suas vantagens
	
Em um mundo globalizado, a competitividade exige muita criatividade. As empresas buscam melhorias para vender seus produtos.
Um dos fatores que trazem essa melhoria para as empresas é a exportação, que traz inúmeras vantagens para se manter competitiva no mercado.
E assim vem sendo uma das formas de uma empresa alavancar seu crescimento.
Boa parte das empresas que iniciam seu processo de exportação tem um crescimento considerável perto das empresas concorrentes que não exportam seu produto.
E esse crescimento se dá devido a exigência do nível de qualidade que o mercado externo tem sobre os produtos, não só na concepção final, mas também nos processos, na gestão de pessoas e práticas ambientais.Com essas exigências se obtém aumento das vendas e dos lucros. Dentre essas vantagens também está a diminuição da dependência do mercado interno, pois com a exportação do produto a empresa fica menos vulnerável as mudanças drásticas da demanda no mercado interno, outra vantagem é a possibilidade de contato com novas tecnologias, com a exportação o benchmarking é ampliado ,sendo possível conhecer diversas novas tecnologias dentro da sua área de atuação nos diferentes mercados que estiver atuando.Com o aumento da produção, naturalmente aumenta a capacidade de negociação para a compra de matéria prima, com isso o custo da fabricação de mercadorias tende a diminuir, tornando-as mais competitivas e aumentando a margem de lucro, outrobenefício possível é o oferecimento de melhores salários e treinamento para seus funcionários, e também aumento de produção que pode gerar novos empregos.
As empresas que exportam podem utilizar mecanismos que contribui para a diminuição dos tributos que normalmente são devidos nas operações do mercado interno, são chamados de incentivos fiscais. Os incentivos fiscais são benefícios destinados a eliminar os tributos incidentes sobre os produtos nas operações normais de mercado interno.
Se tratando de uma exportação, é importante que o produto possa alcançar o mercado internacional em condições de competir em preço, e por isso, ela pode compensar o recolhimento dos impostos interno, porexemplo: IPI, ICMS, COFINS, PIS e IOF.
Geralmente, quando a empresa passa a exportar ela obtém melhoras significativas, tanto dentro da empresa “novos padrões gerenciais, novastecnologias, novas formas de gestão, qualificação de Mao de obra, agregação de valor a marca”, quanto fora “ melhoria da imagem, frente a clientes, fornecedores e concorrentes”.
Uma empresa exportadora torna seu nome e sua marca uma referência em relação a concorrência, passando a ser vista como uma empresa de produtos de qualidade.
A empresa que exporta consegue colocar seus produtos no exterior, graças a seus esforços em se tornar mais competitiva.
8.Conclusão 
O mercado é muito competitivo, e para que as empresas se mantenham bem colocadas, tem a necessidade de melhorar sempre. E para que isso aconteça, não depende só de intuição ou vontade do gestor para que a empresa seja bem-sucedida, as empresas precisam controlar muito bem seus números, e para isso existem ferramentas dentro da administração que auxiliam os gestores nas tomadas de decisões.
A análise de investimentos, conta com técnicas como valor presente líquido (VPL), Taxa interna de retorno (TIR) e Taxa mínima de atratividade (TMA) entre outras, para analisar os investimentos que são feitos nas organizações.
É de se destacar a importância da análise de investimentos no âmbito das organizações, pois a sobrevivência em longo prazo está condicionada ao volume de investimentos realizados por elas.
Mas tudo isso precisa ser muito bem controlado para que o objetivo seja alcançado. E a contabilidade oferece ferramentas que possibilita o controle financeiro da empresa.
O conjunto dessas ferramentas em uso possibilitam ver a real situação da empresa, e isso mostra se a empresa está lucrando ou tendo prejuízo em sua atuação no mercado.
E assim a empresa pode até mesmo expandir seus negócios não só para clientes internos, mas também externos, com a exportação que traz inúmeras vantagens de crescimento, o que traz muita melhoria para imagem da organização.
9.Referências bibliográficas
http://www.ppq.com.br/artigos/internacionalizacao-vantagens-e-desvantagens-da-exportacao/
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