Aula 2 Investimento

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Administração 
Financeira
Daniel Ferreira
Caixe
Aula 2
Agenda
• Métodos de análise de investimento: 
(orçamento de capital).
• Payback simples (efetivo) e descontado.
• Taxa Interna de Retorno (TIR/IRR).
• Valor Presente Líquido (VPL/NPV).
2
Payback simples
•
3
Payback simples
Pr. Fluxos de caixa ($)
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
A 600.000 300.000 300.000 50.000 100.000
B 600.000 100.000 200.000 200.000 200.000
4
Payback descontado
•
5
Payback descontado
Pr. Fluxos de caixa ($)
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
A 600.000 300.000 300.000 50.000 100.000
6
TMA= 10% a. a.
t PV
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Payback descontado
•
7
Taxa Interna de Retorno (TIR)
•
8
Taxa Interna de Retorno (TIR)
9
21 3 4
Pr. Fluxos de caixa ($)
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
A 25.000 12.000 11.000 10.000 9.000
Taxa Interna de Retorno (TIR)
•
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HP 12C
11
12
Comando Significado
f REG Limpa os registradores
CF inicial
CF do ano 1
CF do ano 2
CF do ano 3
CF do ano 4
f IRR
HP 12C
Excel
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Valor Presente Líquido (VPL)
•
14
Valor Presente Líquido (VPL)
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Pr. Fluxos de caixa ($) [TMA=12% a.a]
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
A 25.000 12.000 11.000 10.000 9.000
HP 12C
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Comando Significado
f REG Limpa os registradores
CF inicial
CF do ano 1
CF do ano 2
CF do ano 3
CF do ano 4
12 i TMA de 12% a.a.
f NPV
Excel
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Administração 
Financeira
Daniel Ferreira
Caixe
Atividade 2
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Atividade 2
• Para a avaliação de projetos de 
investimento, é preferível utilizar o VPL 
ou a TIR?
Atividade 2
• TIR:
➢Pressuposto: os fluxo de caixa 
intermediários são reinvestidos à TIR.
• VPL:
➢Pressuposto: os fluxo de caixa 
intermediários são reinvestidos à TMA.
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Atividade 2
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21 3 4
Atividade 2
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