5 Alternativas com as Vidas Diferentes

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Comparação de Projetos de Investimentos
Engenharia Econômica 5
Alternativas com as Vidas Diferentes
Para as alternativas com vidas diferentes é requerida uma análise apropriada.
Caso uma empresa tenha duas alternativas de investimento (equipamentos similares) com períodos econômicos diferentes e com os fluxos seguintes:
Alternativa A:				Alternativa B:
A TMA é de 10% ao ano.
118
90
90
1
2
anos
120
64
1
2
anos
64
64
3
Qual a melhor Alternativa supondo:
que os investimentos possam repetir-se indefinidamente – no caso da substituição de equipamentos de produção-;
que os investimentos sejam isolados não ocorrendo a repetição – compra de um equipamento provisório-.
Solução:
Investimentos com repetição: 
Supondo que nos exercícios de análise de investimentos os projetos podem ser repetidos nas mesmas condições.
Para se repetir a necessidade de investimentos em períodos contidos num espaço de planejamento. No exemplo, a seguir, o planejamento será de seis anos onde teremos que repetir o investimento A por duas vezes e o investimento B por uma repetição:
A:					 B:
Estes investimentos apresentam vaues respectivos de:
vauea = 22,0
vaueb = 15,7
continua
0
1
2
3
4
5
6
90
118
118
118
0
1
2
3
4
5
6
64
120
120
Vantagens do VAUE
Calculando-se os VAUEs sem repetir os diagramas encontram-se os mesmos resultados.
A grande vantagem do método do valor anual consiste no fato de que o horizonte de planejamento já está implícito no método, isto é, não é necessário que os fluxos de caixa dos investimentos sejam repetidos até um período de planejamento comum para efetivar a comparação entre ambos.
Investimentos sem repetição
Como na alternativa A possui vida mais curta, deve-se considerar que, no período diferencial, os recursos estejam à TMA. Transformando-se então o fluxo de caixa em dois períodos para três anos.
Sob esta condição, o investimento B passa a ser mais vantajoso.
Continua...
Investimento A:
2
90
0
1
118
90
0
1
2
3
118
62,8
62,8
62,8
=
vauea = 15,4
Investimento B:
0
1
2
3
64
120
64
64
vaueB = 15,7
Observações
Nota-se que este procedimento implica uma operação a mais, que é a da redistribuição do investimento A de dois para três anos, para então possibilitar a análise.
O método do valor presente, que será visto proximamente é o mais indicado para a análise deste tipo de problema.