Fichamento Clarkson Lumber Company

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E
CONTROLADORIA
Fichamento de Estudo de Caso
Luciana Ribeiro
Trabalho da Disciplina: Mercado Financeiro e de Capitais
Tutor: Prof. Claudio Cavalcanti de Carvalho
Curitiba/PR
2017
Estudo de Caso: 
MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS
Clarkson Lumber Company
REFERÊNCIA: PIPER, Thomas R. Clarkson Lumber Company. Harvard Business School, 212–P01, 1996. 
A empresa Clarkson Lumber Company foi fundada em 1981, como parceria entre o s.r.
Clarkson e seu cunhado Henry Holtz. Ficava num subúrbio em crescimento de uma grande cidade do noroeste pacifico dos Estados Unidos e possuí a um terreno com acesso a um desvio ferroviário onde se havia construído quatro grandes armazéns. As operações da empresa se limitavam a distribuição de produtos de madeira na área local. Em 1994 o Sr. Clarkson comprou a participação do Sr. Holtz por US$ 200.000 a ser pagas em 1995 e 1996 em prestações semestrais.
Em 1996 a companhia previu um aumento substancial nas vendas, mas apesar dos bons lucros faltava ativo disponível e com isso sr. Clarkson decidiu aumentar seu empréstimo junto ao banco Nacional Suburbano, foi apresentado ao sr. Clarkson o Sr. George Dodge funcionário de um banco maior, o Banco Nacional Northrup. Discutiam estender uma linha de crédito para a Clarkson Lumber, mas existia a questão de saber se existia ou não um risco elevado para a concessão do pedido para a linha de crédito de US$ 750.000. Há muitos pontos fortes, porém, tem alguns problemas para trabalhar. Esta é uma empresa que tem muitas características boas e parece promissor, mas precisa de dinheiro extra para pagar empréstimos, estoques e suprimentos.
Existem várias razões para a necessidade do Sr. Clarkson que confiar em empréstimos, apesar de bons lucros. Embora os lucros são bons, eles não são bons o suficiente. A Net Profit Margin foi perto de 2% desde 1993. Os custos têm aumentado a um ritmo mais rápido do que as vendas. O Custo dos Produtos Vendidos é consistentemente em torno de 75% das vendas.
O retorno sobre ativos é de aproximadamente 5% em 1995. Esta proporção é mantida baixa devido a uma figura total de ativos de alta. O total de ativos também são inflados devido às obrigações assumidas sob a forma de créditos comerciais pelo Sr. Clarkson. 
A empresa está mantendo um alto volume de estoque em estoque, como mostrado pelo seu médio Giro dos Estoques de 6%. O Prazo Médio de Recebimento saltou de 38 dias para 48 dias, desde 1993. Assim, a quantidade limitada de entrada de caixa encontra-se imerso em estoque e pagamentos de empréstimos. 
Sr. Clarkson tem sido incapaz de tirar pleno partido dos descontos comerciais, devido a uma escassez de fundos decorrentes de sua compra de interesses do Sr. Holtz (seu parceiro) em os negócios e os investimentos adicionais em capital associado com o aumento do volume de vendas da empresa trabalhando. E mesmo que o Sr. Clarkson tem sido capaz de usar o crédito do Banco Suburbano de até US $ 400.000 para financiar o aumento das vendas, o teto também forçou a empresa a usar o dinheiro para financiar a si própria e pagar empréstimos. 
Com base nos balanços há um adicional de $ 251.000 necessária para atingir a meta de US $5,5 milhões em vendas. Além disso, como parte do acordo é o de romper com Banco Nacional Suburbano, a linha de crédito tem que cobrir o 399000 coberto pelo empréstimo. Com cerca de $ 650,000 linha de crédito utilizado, os restantes US $ 100.000 o novo empréstimo pode ser usado para pagar Mr. Holtz e permitir que o Sr. Clarkson para aproveitar os descontos comerciais, pagando seus fornecedores de volta em 10 dias; alcançando assim a meta de vendas com menor custo. 
Recomendaria que o Sr. Clarkson considerar seriamente a tomar a nova linha de crédito. A linha de crédito permitirá que a empresa para tirar vantagem dos descontos comerciais e saldar a dívida anterior. Redução dos custos deve ser uma alta prioridade e que poderia valer a pena considerar a realização de menos de inventário.
Sr. Clarkson deve identificar e priorizar os produtos de margem de lucro elevadas / serviços que a empresa oferece e se concentrar naqueles. A empresa também faria bem para tentar reduzir o prazo médio de recebimento para com em 30 dias. Tanto quanto Banco Northrup está em causa, é recomendável que o banco estender a linha de crédito, mas garante que a empresa não atingir o teto novamente. 
Uma alta proporção da linha de crédito seria usada no começo, mas que é devido à linha de crédito, para o empréstimo anterior, o interesse Mr. Holtz e algum financiamento imediato para compras de estoque. No futuro previsível, porém, uma vez que a empresa lança os empréstimos que realizou e receber mais simplificada, ele vai começar a aumentar o seu dinheiro de forma gradual. Referências de negócios do Sr. Clarkson são excelentes e a empresa sempre paga suas contas em dia. Portanto, a empresa não é um risco e da linha de crédito deve ser aprovado.
Local: Biblioteca da Disciplina
	
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