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* Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * O modelo de Baumol Tobin foi construído a partir das contribuições individuais de William Baumol e James Tobin, na década de 1950. Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * O modelo analisa os custos e benefícios de reter moeda, a saber: Benefícios: as pessoas que retêm moeda não incorrem em custos de transação (não precisam deixar de trabalhar ou de ter lazer para converter títulos em moeda e não precisam pagar taxas de corretagem, custódia dos títulos, etc.) Custos: não receber a taxa de juros nominal. Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Como modelar o trade-off desses benefícios e custos? Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Considere uma pessoa que planeja gastar Y reais gradualmente durante um ano. Como primeira possibilidade, imagine que esta pessoa retire Y reais de sua conta remunerada no início do ano e gaste os reais regularmente ao longo de um ano (Fig.1). Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Como segunda possibilidade, imagine que esta pessoa faça duas viagens ao banco e retire em cada viagem o equivalente a Y/2 reais (Fig.2). Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * A figura 3 ilustra a situação onde o indivíduo faz um número N de viagens ao banco no curso de um ano, retirando em cada viagem Y/N reais. Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * A medida que aumenta o número de viagens ao banco, diminui a perda de juros, porém aumentam os custos. Diante disso, qual é a escolha ótima de N? Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * O custo total do indivíduo é a soma do total de juros que não foram ganhos com o total de custos de ir ao banco: Custo Total (C) = Encaixe monetário médio no período Juros não recebidos no período Custos de transação Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Obs.: Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Ao minimizarmos o custo total do indivíduo, temos o número ótimo de viagens: N* = Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * E a quantidade ótima de saldos monetários retidos: Saldo Monetário Médio Ótimo= Y/2N* = Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * Obs.: Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * No modelo de Baumol –Tobin, a demanda por moeda é positivamente relacionada com a renda e com os custos de transação e negativamente relacionada com a taxa de juros. Modelo de Baumol-Tobin de demanda por moeda * * * * * * * * * * * * * * * * *
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