MERCADO DE CAPITAIS AVA

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1-Qual das alternativas apresentadas a seguir representa melhor o sistema financeiro nacional?
Escolha uma:
a. Órgãos que elaboram normas e verificam seu cumprimento e instituições que promovem a relação entre poupadores e captadores de recursos. 
b. Arrecadação e concentração de poupança em grandes volumes.
c. Bancos comerciais, Banco do Brasil, Conselho Monetário.
d. Empresas que necessitam de recursos financeiros e indivíduos com dinheiro a ser investido.
e. Recebedores de depósito à vista e emprestadores de dinheiro.
2-Nosso sistema financeiro possui uma série de instituições. O órgão máximo das instituições normativas é:
Escolha uma:
a. Conselho Monetário Nacional– CMN. 
b. Banco Central– BACEN.
c. Congresso Nacional.
d. Ministério do Planejamento.
e. Comissão de Valores Monetários– CVM.
3-O órgão normativo dos títulos de valores mobiliários é:
Escolha uma:
a. Instituições Intermediárias.
b. Ministério do Planejamento.
c. Banco Central– BACEN.
d. Comissão de Valores Monetários– CVM. 
e. Conselho Monetário Nacional.
2-O FMI é um pilar do sistema financeiro internacional, uma entidade que atua em várias frentes com a missão de estimular a cooperação e auxiliar no desenvolvimento comercial mundial, cuidando da estabilidade entre as moedas de cada país. Em relação ao Fundo Monetário Internacional:
Escolha uma:
a. Formado por cinco instituições financeiras, entre elas a AID– Associação Interamericana de Desenvolvimento. 
b. Estabelece um conjunto de regras e normas de comércio que todos os países serão obrigados.
c. Serve de base à harmonia nas transações comerciais.
d. Controla o BID– Banco Interamericano de Desenvolvimento.
e. Estimula a cooperação e auxilia no desenvolvimento comercial mundial.
3-O sistema financeiro brasileiro permite que a CVM supervisione alguns participantes do mercado, listados a seguir:
I. Sociedades de capital aberto.
II. Bolsas de valores
III. Sociedades limitadas.
IV. Corretoras de títulos e valores mobiliários.
V. Emissão de valores mobiliários.
Escolha uma:
a. Os itens II, III, IV e V são participantes do mercado supervisionado pela CVM.
b. Apenas os itens II e IV são participantes do mercado supervisionado pela CVM.
c. Os itens I, II e III são participantes do mercado supervisionado pela CVM.
d. Os itens I, II, IV e V são participantes do mercado supervisionado pela CVM. 
e. Os itens I, II, III, IV e V são participantes do mercado supervisionado pela CVM.
1-As Instituições do sistema financeiro possuem uma série de características e atribuições específicas. Indique as instituições distribuidoras de títulos e valores mobiliários:
Escolha uma:
a. Sociedades de arrendamento Mercantil.
b. Bancos Comerciais e Bancos de Investimentos.
c. Financeiras e Seguradoras.
d. Corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários e agentes autônomos de investimentos. 
e. CVM e BACEN.
3-O Conselho Monetário Nacional tem o objetivo de formular a política da moeda e do crédito. Possui uma série de objetivos especificados em lei, como melhorar a utilização de moeda internacional, conciliando o volume de pagamentos internacionais do Brasil.
Em relação ao Conselho Monetário Nacional, assinale a alternativa verdadeira.
I. Formado pelo Ministro da pasta da Fazenda.
II. Formado pelo Ministro da pasta de Planejamento.
III. Formado pelo Presidente da República.
IV. Formado pelo Ministro da Pasta de Orçamento.
V. Formado pelo Presidente do Banco Central.
Escolha uma:
a. Os itens II, III, IV e V são membros do conselho monetário nacional.
b. Os itens I, II, IV e V são membros do conselho monetário nacional. 
c. Os itens I, II e III são membros do conselho monetário nacional.
d. Os itens I, II, III, IV e V são membros do conselho monetário nacional.
e. Apenas os itens II e IV são membros do conselho monetário nacional.
2.1Em relação ao mercado de capitais, é correto afirmar:
Escolha uma:
a. Divide-se em mercado financeiro e valores mobiliários.
b. É uma estrutura de instituições e regras em que participam empresas que ofertam parte de seu capital social em busca de recursos financeiros e investidores que desejam assumir riscos e obter ganhos financeiros. 
c. É o mercado onde participam investidores que desejam obter ganhos financeiros sem riscos.
d. É o local onde há empresas que se oferecem para obter recursos financeiros pelo pagamento de juro.
e. É o local onde ocorre negócios com títulos e valores mobiliários.
2-Analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta. Considere “V” se verdadeira ou “F” se falsa com relação as bolsas de valores:
( ) Mantém a perfeita concorrência nas negociações.
( ) Zela pela transparência das informações.
( ) Cuida da segurança do investidor.
( ) Dá dicas de melhores investimentos.
( ) Promove o desenvolvimento do mercado de capitais.
Escolha uma:
a. F, V, V, V, F.
b. V, V, F, V, V.
c. V, V, V, F, V. 
d. V, V, V, F, F.
e. V, V, V, V, V.
3- Analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta. Considere “V” se verdadeira ou “F” se falsa em relação ao mercado de capitais.
( ) São considerados emissores as empresas que ofertam seus títulos no mercado de capitais.
( ) São intermediários do mercado de capitais: os bancos de investimento, corretoras de títulos e valores mobiliários, as distribuidoras de títulos e valores mobiliários, os agentes autônomos de investimentos e administradores de carteiras de investimentos.
( ) São considerados administradores de mercado: bolsas de valores, depositárias, as consultorias e as auditorias.
( ) Os investidores poderão ser pessoas físicas ou jurídicas, nacionais ou estrangeiros.
( ) Analistas de mercado, consultorias e empresas de auditoria também fazem parte dos participantes do mercado de capitais.
Escolha uma:
a. V, V, F, V, V. 
b. V, V, F, V, F.
c. V, V, V, V, V.
d. F, V, V, V, F.
e. V, V, V, F, V.
1-Os países desenvolvidos possuem um mercado de capital desenvolvido, pois ele financia empresas para estas cresçam. Assinale a alternativa correta:
I. Mercado de capitais pode ser definido como um conjunto de instituições e instrumentos que negociam títulos e valores mobiliários.
II. O mercado de capitais deve possuir como características a transparência, liquidez e eficiência.
III. O mercado de capitais é essencial ao desenvolvimento econômico do país porque desburocratiza as empresas para capitarem mais recursos.
IV. Pode-se considerar como investidores do mercado de capitais: pessoas físicas e empresas tanto brasileiras como estrangeiras.
V. Consideram administradores de mercado de capitais: as bolsas de valores, as depositárias e as consultorias.
Escolha uma:
a. Os itens I, II, III e IV estão corretos.
b. Os itens I, II, III, IV e V estão corretos.
c. Os itens I, II, III, e V estão corretos.
d. Os itens I, II, IV e V estão corretos. 
e. Os itens I, II e V estão corretos.
2-A estrutura do mercado de capitais é dividida em mercado primário e mercado secundário. No primário, ocorre a subscrição (venda) de novas ações aos investidores interessados. Já no mercado secundário, ocorre a compra e venda de títulos já lançados.
São participantes do mercado de capitais:
I. Empresa de capital aberto, aquelas que seu capital social é representado por ações.
II. Investidores que desejam obter um ganho fixo e isento de risco.
III. Corretoras de valores mobiliários.
IV. Distribuidores de títulos e valores mobiliários.
V. Empresas de auditoria.
Escolha uma:
a. Os itens I, II, IV e V estão corretos.
b. Os itens I, II, III, e V estão corretos.
c. Os itens I, II, III e IV estão corretos.
d. Os itens I, II e V estão corretos.
e. Os itens I, II, III, IV e V estão corretos. 
3-O Brasil tem necessidade de desenvolver seu mercado de capitais, pois um pais desenvolvido tem um mercado de capitais também desenvolvido.
Em mercado de capitais, é correto afirmar:
I. A estrutura é dividida em mercado primário esecundário.
II. No mercado primário ocorrem negociações de empresas que abriram seu capital e investidores.
III. No mercado secundário não há captação de recursos pelas empresas.
IV. No mercado secundário ocorrem negociações entre investidores.
V. No mercado primário ocorrem negociações de compra e venda de títulos e valores mobiliários entre investidores vendedores e investidores compradores.
Escolha uma:
a. Os itens I, II, III e IV estão corretos. 
b. Os itens I, II, III, IV e V estão corretos.
c. Os itens I, II, IV e V estão corretos.
d. Os itens I, II, III, e V estão corretos.
e. Os itens I, II e V estão corretos.
1-Analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta. Considere “V” se verdadeira ou “F” se falsa em relação aos mercados disponíveis na BOVESPA:
 
(  ) À vista.
(  ) A termo.
(  ) Futuro.
(  ) De capital Social.
(  ) De opções.
Escolha uma:
a. V, V, V, V, V.
b. V, V, V, F, F.
c. V, V, F, V, V.
d. V, V, V, F, V. 
e. F, V, V, V, F.
2-É produto considerado de renda fixa:
Escolha uma:
a. Termo.
b. Debêntures. 
c. Fundos Imobiliários.
d. Opções sobre ações e índices.
e. Ações.
ANULADA
Analise as afirmativas a seguir e depois assinale a alternativa correta. Considere “V” se verdadeira ou “F” se falsa.
Representam características de Ação:
(  ) Menor parcela do capital social de uma empresa.
(  ) Valores negociáveis no mercado primário ou secundário.
(  ) Classificadas de acordo com a natureza de direitos e vantagens aos acionistas.
(  ) Títulos que representam dívida ou crédito.
(  ) Um título patrimonial.
Escolha uma:
a. V, V, V, F, F.
b. F, V, V, V, F.
c. V, V, F, V, V. 
d. V, V, V, V, V.
e. V, V, F, V, V.
1-As ações proporcionam a seus proprietários, o direito a voto. Em relação ao direito a voto dos acionistas, é correto afirmar que tal direito ocorre:
Escolha uma:
a. Nas assembleias gerais quando possuir ações ordinárias. 
b. Nas reuniões de diretoria, quando possuir ações ordinárias.
c. Nas assembleias gerais quando possuir ações preferenciais.
d. Nas assembleias gerais em qualquer situação.
e. Nas reuniões de diretoria, quando possuir ações preferenciais.
2-Ações são partes do capital social da empresa negociadas no mercado de capitais. Existem dois tipos de ações, as ordinárias e preferenciais. Em relação às ações preferenciais, pode-se afirmar que:
Escolha uma:
a. Há direito de prioridade na distribuição de resultados, no reembolso de capital. 
b. As decisões da empresa são tomadas em função dos votos do acionista.
c. A pulverização das ações por grande número de acionistas permite que um grupo com pequenas quantidades de ações possam definir os rumos das empresas.
d. Os acionistas são convocados para as assembleias gerais.
3-O mercado de capitais possui alguns segmentos, definidos de acordo com a liquidação das negociações. O mercado onde as negociações são liquidadas pelo subsistema de liquidação e há custódia em 3 dias úteis é o:
Escolha uma:
a. Mercado à vista. 
b. Mercado de curtíssimo prazo.
c. Mercado futuro.
d. Mercado de opções.
e. Mercado a termo.
1-Leia as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta:
Escolha uma:
a. O desvio-padrão é uma medida que serve para que o investidor calcule o retorno esperado de um título.
b. Segundo a teoria dos portfólios, a melhor decisão é optar por um único investimento que apresente menor risco e maior retorno.
c. A variância é uma medida estatística útil e única, para cálculo do retorno esperado.
d. As principais medidas de dispersão utilizadas são a mediana e a moda, pois avaliam o grau de variabilidade de um conjunto de valores em relação à sua média.
e. A estatística é um método científico que permite apoio aos participantes no mercado de capitais na tomada de decisões em um ambiente de incerteza. 
2-Analise os conceitos a seguir e assinale o qual considerar correto:
Escolha uma:
a. Markowitz afirmou que investidores racionais consideram dois parâmetros estatísticos na hora de formar sua carteira de investimentos: a média e a variância do retorno esperado. 
b. Portfólio é um conjunto de valores mobiliários adquiridos em conjunto pelos investidores para redução de riscos. Essa carteira é formada por um único tipo de títulos, onde essa diversidade eficiente permite uma combinação na qual podemos reduzir a probabilidade de ocorrência de fatores indesejáveis, reduzindo, assim, os riscos dos investidores.
c. Podemos entender risco pela capacidade de medirmos o estado de certeza quando temos de tomar uma decisão e conhecemos as probabilidades ligadas à ocorrência de determinados acontecimentos.
d. Para o cálculo do retorno esperado de um portfólio é necessário que seja considerada a correlação entre os ativos e não a participação e o risco de cada ativo individualmente.
e. Um mercado de capitais eficiente ocorre quando o valor de um ativo é reflexo do desempenho esperado, onde o preço é formado com base nas expectativas empresariais e as decisões de negócios são tomadas pela interpretação e expectativas dos compradores e vendedores
3-A seguir são apresentados itens relacionados ao modelo de Markowitz. Assinale a alternativa que faz parte desse modelo.
Escolha uma:
a. Em uma carteira de ativos, quando implementamos duas alternativas de investimentos que possuem correlações perfeitamente iguais, conseguimos eliminar os riscos.
b. Uma carteira de ativos eficiente é aquela que permite o maior ganho possível para risco igual a zero.
c. Podemos afirmar que o risco de um ativo pode ser aumentado mediante o processo de diversificação de investimentos.
d. O objetivo básico do estudo de uma carteira de investimentos, de acordo com a teoria dos portfólios, é selecionar uma carteira definida como ótima para conseguimos o menor retorno possível e não corremos riscos.
e. O retorno esperado de um portfólio, composto por mais de um título, é determinado pela média ponderada de cada título em relação a sua participação no total do portfólio. 
1-Elevando-se de maneira diversificada o número de títulos em uma carteira:
Escolha uma:
a. Reduz-se o seu risco sistemático.
b. Eleva-se o risco diversificável.
c. Mantém inalterado o risco total do portfólio.
d. Diminui-se o risco diversificável a uma taxa crescente.
e. Diminui-se o risco não sistemático a uma taxa decrescente. 
2-Um investidor selecionou duas empresas que deseja adquirir ações. Coletou dados históricos das duas empresas e, após as primeiras análises, elaborou 3 cenários distintos a fim de compor sua carteira de ações. O quadro a seguir, apresenta os dados iniciais, contendo as três opções de composição da carteira de investimentos e suas respectivas variâncias, além dos dados históricos para aplicação da média aritmética e cálculo do retorno esperado em cada opção:
 
 
Agora, com base nas informações, utilize a média aritmética para cálculo do retorno esperado de cada empresa e aplique o modelo de Markowitz, depois indique qual a alternativa correta em relação à carteira escolhida:
Escolha uma:
a. Opção 3, pois o retorno esperado é maior e o risco é menor com variância de 0,000970.
b. Opção 2, pois apesar de apresentar o mesmo retorno esperado, o risco é menor. 
c. Opção 2, pois o retorno esperado é maior e o risco é menor com variância de 0,000780.
d. Opção 3, com retorno esperado menor, porém o risco é médio.
e. Opção 1, pois o retorno esperado é maior e o risco é menor com variância de 0,000975.
3-Carteira ou portfólio, em mercado de capitais, conceituado como conjunto de valores mobiliários adquiridos, em conjunto, pelos investidores para redução de riscos. Essa carteira é formada por uma diversos títulos.
O risco de uma carteira depende:
Escolha uma:
a. Da correlação de cada ativo na carteira e do risco não diversificável do portfólio.
b. Do risco e da correlação de cada elemento que a compõem, e de sua participação no investimento total. 
c. Da soma dos riscos individuais de cada título.
d. Da variânciados retornos dos ativos que a compõem.
e. Do risco individual de cada ativo e da sua participação na carteira.
1- Joaquim é um indivíduo superavitário, aquele indivíduo que possui um saldo positivo entre seus rendimentos e gastos. Ele, mensalmente, consegue poupar e já possui um saldo relevante, porém, por pouca informação, mantém o seu dinheiro guardado sem remuneração e deseja conhecer mais sobre o sistema financeiro nacional. Por isso colheu algumas informações e deseja saber qual delas é correta. A seguir são apresentadas algumas informações, analise-as e depois aponte a alternativa correta.
I–O sistema financeiro nacional é formado pelo subsistema normativo e de intermediação e subsistema de liquidação e custódia.
II - Subsistema normativo é aquele que elabora normas para que o sistema funcione perfeitamente e garanta segurança às transações.
III–O subsistema de intermediação é formado por instituições, independentes, que irão realizar as operações entre investidores e captadores.
IV–O subsistema de liquidação e custódia é formado pela Companhia Brasileira de liquidação e Custódia (CBLC). Essa estrutura atua como depositária das ações das empresas e outros produtos do mercado financeiro.
Escolha uma:
a. Estão corretas as alternativas II, III e IV.
b. Todas as alternativas estão corretas.
c. Estão corretas as alternativas III e IV.
d. Estão corretas as alternativas I, III e IV.
e. Estão corretas as alternativas I, II e IV. 
2-Um investidor deseja investir no mercado de capitais. Conversou com diversos amigos que lhe deram algumas informações. Não satisfeito, pesquisou mais um pouco e após ter lido muito e, por não ser uma pessoa que entenda do assunto, ficou com diversas dúvidas quanto ao mercado de capitais brasileiro.
Diante das informações que o investidor apresentou, podemos destacar:
I–O mercado de capitais brasileiro negocia títulos e valores mobiliários.
II–Uma característica do investidor brasileiro é ter foco no curto e curtíssimo prazo.
III–O setores públicos e privados têm muito interesse no desenvolvimento do mercado de capitais.
IV–O setor privado tem muito interesse no desenvolvimento do mercado de capitais, mas o setor público dificulta, devido ao excesso de burocracia.
V–O setor privado tem interesse no desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro porque o investidor sempre terá ganhos financeiros e com isso contribuirá mais com a economia.
Analise as informações que esse investidor coletou e depois marque a alternativa correta.
Escolha uma:
a. Estão corretas as alternativas II, III e IV.
b. Estão corretas as alternativas I, III e V.
c. Estão corretas as alternativas I, II, III e V.
d. Estão corretas as alternativas III, IV e V.
e. Estão corretas as alternativas I, II e III. 
4-Um investidor residente na cidade de Belém, estado do Pará, quer participar do mercado de capitais e decidiu adquirir títulos mobiliários. Para isso, realizou seu cadastro em uma corretora de títulos e, em contato com seu consultor, foi informado que haveriam diversas opções. Ele poderia investir no mercado a vista, a termo ou no mercado futuro. O investidor solicitou um tempo para conhecer melhor as opções, analisá-las para depois tomar sua decisão, uma atitude correta do investidor, pois o mercado de capitais é um mercado que produz ganhos, porém deve-se analisar todas as possibilidades.
Em relação ao problema do investidor apresentado na questão, é correto afirmar:
I–No mercado a vista são negociados títulos ou valores mobiliários em que o preço do título é definido pela cotação no dia e a liquidação ocorre em três dias.
II–Poderá investir no mercado a termo, onde os negócios são fechados no dia para liquidação futura.
III–No mercado a vista os negócios são realizados com base no preço da cotação no dia e a liquidação ocorre a vista, no dia, pela tecnologia denominada broker.
IV–O investidor poderá optar pelo mercado primário ou secundário.
V–O investidor poderá investir em contratos futuros, negociações com vendedores que podem se basear em expectativas de negociações e ele poderá negociar tais contratos com outros compradores ou liquidar a operação. Dependendo do contrato poderá até desistir da aquisição dos títulos objeto do contrato.
Escolha uma:
a. O conteúdo das afirmativas I, II, IV e V estão corretos. 
b. O conteúdo das afirmativas I e IV estão corretos.
c. O conteúdo das afirmativas II, III e IV estão corretos.
d. O conteúdo das afirmativas II, III, IV e V estão corretos.
e. O conteúdo das afirmativas II, III e V estão corretos.
5-Um investidor do mercado de capitais não deve ficar atento apenas à empresa cujos títulos pretende adquirir, pois o foco do investimento é de longo prazo. Por isso, segundo a teoria do portfólio, devemos investir em carteiras eficientes, diversificando investimentos. O modelo de Markowitz permite que o investidor realize sua aplicação em portfólios com melhores retornos e riscos diminuídos.
Um investidor analisou e decidiu compor seu portfólio com ações de três empresas: A, B e C. Depois de apurar os retornos esperados desses ativos para o próximo ano, surgiu a dúvida sobre a melhor composição entre quatro opções. A seguir são apresentadas as opções da composição de cada portfólio e a variância (apresentando o risco em cada empresa).
 
 
 
Considerando os dados fornecidos, qual seria a melhor composição de carteira para maximizar o retorno para o investidor.
Escolha uma:
a. A carteira composta pela opção 3 é melhor por apresentar o maior retorno esperado.
b. A carteira composta pela opção 1 é melhor por apresentar o maior retorno esperado.
c. A carteira composta pela opção 2 é melhor por apresentar o maior retorno esperado. 
d. A carteira composta pela opção 3, pois apesar de não esperar retorno idêntico à opção 1 e, possui menor risco.
e. A carteira composta pela opção 4 é melhor por apresentar o maior retorno esperado.
UNDADE 2
1Com relação à representação gráfica da linha do mercado de títulos, identifique a afirmativa correta:
Escolha uma:
a. SML significa linha de mercado de riscos.
b. Os títulos individuais em condições de equilíbrio estão localizados sob (abaixo da) a reta do mercado de títulos.
c. Permite que se relacione, dentro do modelo de precificação de ativos, o comportamento de um título com a carteira de mercado.
d. Somente é aplicada na avaliação da relação risco-retorno dos ativos que se relacionam perfeitamente com a carteira de mercado. 
e. Relaciona os retornos desejados e seus respectivos retornos de mercado.
2-Pode-se afirmar que o Modelo CAPM:
Escolha uma:
a. É muito útil para medir o risco diversificável de ativos e o retorno esperado.
b. É um modelo utilizado para medir risco não diversificável e sua remuneração esperada. 
c. É utilizado para medir a remuneração do risco no retorno esperado, independentemente da diversificação de títulos.
d. É um modelo que utiliza expectativas de mercado e do consumidor, calcula o retorno esperado e não leva em consideração o risco do ativo.
e. É um modelo que não depende de fatos históricos e mede o retorno e o risco apenas com expectativas futuras.
3-Analise as afirmativas a seguir e depois assinale a alternativa correta:
I. Risco total é a combinação de riscos diversificáveis e não diversificáveis.
II. Risco diversificável é a porção relevante do risco de um ativo atribuível a fatores de mercado que afetam todas as empresas e não podem ser eliminados através da diversificação.
III. Risco não diversificável é a proporção do risco de um ativo que é atribuível a causas específicas da empresa e pode ser eliminado pela diversificação de ativos em portfólios.
Assinale a alternativa correta:
Escolha uma:
a. Apenas a afirmativa I é verdadeira. 
b. Apenas as afirmativas I e II são verdadeiras.
c. Apenas a afirmativa III é verdadeira.
d. Apenas as afirmativas II e III são verdadeiras.
e. Apenas a afirmativa II é verdadeira.
1-O modelo de precificação de ativos–CAPM apresenta o retorno esperado de um ativo e a remuneração do risco. Ele envolve a análise e o estudo de diversas variáveis.
Em relação ao modelo CAPM e às variáveis a serem estudadas, podemos afirmar:
Escolha uma:
a. O modelo CAPM une o risco diversificável e o retorno de um ativo específico.
b. O modelo CAPM une o risco não diversificável e o retorno para todos os ativos. 
c. O modelo une o risco diversificável e o retorno para todos os ativos.
d. Considera-se retorno do mercado o retorno sobre o portfólio do mercado apenas do título negociado.
e. O coeficiente beta é uma medida de risco diversificável.
2-Jonas possui ações de determinada empresa que apresenta os seguintes dados: Taxa livre de risco 10%aa; Taxa de retorno do mercado 25% e coeficiente beta 1,05.
Utilizando o modelo de CAPM, o retorno esperado para as ações é de:
Escolha uma:
a. 25,75% 
b. 42%
c. 10,25
d. 35%
e. 15,75%
3-O modelo CAPM apresenta o retorno esperado, por isso é importante a sua definição.
Em relação ao retorno esperado de um título, é correto afirmar:
Escolha uma:
a. Não é necessário um indicador que servirá como base de comparação.
b. O cálculo do retorno esperado toma como base a cotação histórica do valor de um ativo. 
c. Expectativas do dinheiro sem risco, as quais o investidor não admite correr riscos, porém quanto maior o retorno, menor o risco.
d. O preço-alvo de um ativo é o preço pelo qual se estima que um ativo deverá ser negociado no presente.
e. Os efeitos da economia não interferem e dependerá somente de fatores relativos à empresa ou ao setor que atua.
1-Em relação ao índice de Jensen, é correto afirmar que:
Escolha uma:
a. Esse índice apresenta o retorno esperado de uma carteira de investimentos.
b. Esse índice é a medida de quanto o gestor agrega valor a um fundo de investimentos. 
c. Esse índice apresenta como resultado um indicador para a redução de riscos.
d. Esse índice apresenta, como resultado, se os riscos estão sendo remunerados no retorno esperado.
e. Esse índice mostra o coeficiente beta e o compara com o mercado.
2-O índice de Jensen utiliza o coeficiente beta como indicador de risco em sua fórmula. Assinale a alternativa correta quanto aos riscos correspondentes ao índice de Jensen:
Escolha uma:
a. Considera os riscos não sistemáticos.
b. Não considera os riscos não sistemáticos. 
c. Considera os riscos sistemáticos, aqueles inerentes às empresas ou aos setores da economia.
d. Considera os riscos setoriais das empresas.
e. Os riscos diversificáveis são tratados pelo índice.
3-Suponha que determinada carteira de investimentos apresente alfa igual a 0,3. Considerando essa suposição, analise as afirmativas a seguir:
I– O gestor do fundo agregou 30% de valor ao fundo de investimentos.
II– O gestor do fundo não agregou valor ao fundo de investimentos, pois representou 30% do retorno esperado.
III– O gestor do fundo apresentou um resultado 30% superior ao mercado.
IV– O gestor do fundo apresentou 30% de retorno superioràs expectativas dos investidores.
Estão corretas as afirmativas:
Escolha uma:
a. III e IV, apenas.
b. I e III, apenas. 
c. I, III e IV, apenas.
d. Apenas a II.
e. Apenas a III.
1-Determinado investidor pesquisou, por estar interessado em investir em fundos de investimentos, e obteve os seguintes dados: Retorno médio do fundo que deseja investir 35,48%; Retorno médio do Ibovespa 40,02%; Taxa do CDI no período 10,09%; Coeficiente beta = 0,097.
A aplicação e análise do índice de Jensen permite concluir que:
Escolha uma:
a. A gestão da carteira é eficiente, pois agrega valor em 0,22%, aproximadamente.
b. A gestão da carteira é ineficiente, pois destrói valor em aproximadamente 22%.
c. A gestão da carteira é eficiente, pois agrega valor em aproximadamente 22%. 
d. A gestão da carteira é ineficiente, pois destrói valor em 0,22%.
e. A gestão da carteira é ineficiente, pois destrói valor, é mais vantajoso investir no Ibovespa.
2-Um investidor analisou seus investimentos em determinado fundo e calculou o índice de Jensen, que apresentou 1,2. Solicitou a interpretação de tal resultado e obteve algumas respostas apresentadas a seguir:
I. Significa que a administração dos fundos está destruindo valor dos investimentos, pois ultrapassou os limites do risco em 0,2, ou seja, 20%.
II. Significa que a administração dos fundos está agregando valor ao fundo.
III. Os fundos rendem 120% às expectativas do mercado.
Considere as afirmativas anteriores e assinale a alternativa correta:
Escolha uma:
a. As afirmativas I e III estão corretas.
b. Somente a afirmativa III está correta.
c. As afirmativas I e II estão corretas.
d. Somente a afirmativa II está correta.
e. As afirmativas II e III estão corretas. 
3-O índice alfa é muito utilizado na avaliação de fundos de investimentos no mercado de capitais. Em relação ao índice alfa, é incorreto afirmar:
Escolha uma:
a. Afere a gestão dos fundos de investimentos.
b. Garante que o investidor realizou o melhor investimento.
c. Recomenda-se a utilização como indicador único, ou seja, não possui limitações. 
d. Como qualquer outro indicador, possui limitações que devem ser observadas.
e. Não descarta a utilização de outros modelos de precificação de ativos com Markowitz e o CAPM.
1-A utilidade do índice de Sharpe é:
Escolha uma:
a. Ajustar, aos investidores, o retorno ao risco na avaliação de fundos de investimentos. 
b. Ser um índice independente em razão de não se relacionar com nenhum outro para medir o risco do investimento.
c. Classificar os ativos na relação risco/retorno: quanto menor é o índice, melhor é a relação.
d. Comparar o resultado da carteira analisada e da carteira de mercado. A carteira de mercado deve superar a carteira do investimento.
e. Medir o retorno de um título a que se expõe na carteira.
2-Além do índice de Sharpe, outro indicador utilizado para avaliação do retorno de uma carteira de investimentos é o índice de Modigliani. Esse indicador:
Escolha uma:
a. Consegue medir o retorno do portfólio ajustado ao retorno do ativo.
b. Também é conhecido como RAP (Risk Adjusted Performance, ou seja, desempenho ajustado ao risco). Apresenta o retorno de uma carteira de investimento se ela estivesse exposta aos mesmos riscos dos riscos de mercado. 
c. Mostra o percentual da utilização do custo de oportunidade, calculando o risco pelo coeficiente beta.
d. Por ser expresso percentualmente, o que facilita a interpretação dos investidores. Quanto menor for, melhor será o retorno do portfólio.
e. Mostra o percentual da utilização do custo de oportunidade e ajusta todos os portfólios ao nível de risco das carteiras de investimentos.
3-Dois são os indicadores utilizados para avaliação de investimentos em carteiras de ativos: o índice de Sharpe e o de Modigliani. Em relação aos indicadores, é correto afirmar:
Escolha uma:
a. O índice de Sharpe é diretamente proporcional ao índice de Modigliani. Portanto, a classificação de um fundo será inversa em qualquer dos dois índices para avaliação.
b. O índice de Sharpe é inversamente proporcional ao índice de Modigliani. Ou seja, quanto menor for o índice de Sharpe, melhor será o retorno do portfólio; ao passo que, no índice de Modigliani, quanto maior for o índice, melhor será o retorno.
c. O índice de Modigliani é inversamente proporcional ao índice de Sharpe. Ou seja, quanto menor for o índice de Modigliani, melhor será o retorno do portfólio; ao passo que, no índice de Sharpe, quanto maior for o índice, melhor será o retorno.
d. O índice de Modigliani é inversamente proporcional à linha de mercado de capitais.
e. O índice de Modigliani é diretamente proporcional ao índice de Sharpe. Portanto, a classificação de um fundo será a mesma em qualquer dos dois índices para avaliação. 
2-O índice de Modigliani verifica qual seria a rentabilidade de uma carteira de investimentos se ela estivesse submetida aos mesmos riscos de outras carteiras do mercado. Em relação aos riscosde mercado utilizados na fórmula do índice, é correto afirmar:
Escolha uma:
a. Quanto maior o risco de mercado, menor será o risco da carteira.
b. Quanto maior o risco de mercado, maior será o risco da carteira.
c. Quanto maior o desvio padrão, maior será o índice de Modigliani. 
d. O índice de Modigliani é independente ao risco de mercado.
e. Quanto maior o desvio padrão, menor será o índice de Modigliani.
3-Georgina investe em um fundo de investimentos (Fg) administrado pelo Banco Alfa. Há algum tempo questiona a administração de tal fundo, por isso resolveu utilizar o índice de Modigliani para avaliar a administração de seu investimento. A investidora coletou os seguintes dados: Retorno médio do fundo Fq = 17% e seu respectivo desvio padrão = 0,038; Retorno médio do fundo BK 15% e seu respectivo desvio padrão 0,027; Taxa livre de risco 10% e desvio padrão médio do mercado 0,040. Após o cálculo e análise do índice de Modigliani, assinale a alternativa correta:
Escolha uma:
a. A gestão do título foi considerada eficaz, pois os indicadores dos fundos Fg e BK são iguais.
b. A gestão do fundo foi considerada eficaz, pois Fg apresentou indicador menor que BK.
c. A gestão do fundo foi considerada ineficaz, pois Bk apresentou indicador maior que Fg
d. A gestão do fundo foi considerada ineficaz, pois Fg apresentou indicador menor que BK. 
e. A gestão do fundo foi considerada eficaz, pois BK apresentou indicador menor que Fg.
1-Os ativos negociados no mercado financeiro são classificados com relação a renda, prazo e emissão. Portanto, é correto afirmar que:
Escolha uma:
a. O ativo de renda fixa oferece a seu titular rendimentos que não são conhecidos previamente.
b. CDB, debêntures e caderneta de poupança são exemplos de renda variável.
c. O rendimento de um título com base no desempenho apresentado pela instituição é definido como renda variável. 
d. Os títulos de renda fixa, pós-fixados, somente são definidos quando a totalidade das parcelas de juros são definidas posteriormente.
e. Um ativo de renda fixa só poderá ser pré-fixado.
2-Juro é o valor pago por um capital emprestado, que embute a taxa livre de risco e o risco. Portanto, pode-se afirmar que:
Escolha uma:
a. A taxa SELIC relaciona-se a títulos emitidos pelo Banco Central e pelo Tesouro Nacional. 
b. Spread significa a diferença entre uma taxa livre de risco e outra taxa de mercado com risco incluído.
c. A taxa SELIC é aceita na economia mundial como livre de risco.
d. O prêmio de risco pode ser obtido pela diferença da SELIC e uma taxa livre de risco.
e. A SELIC não possui natureza dos títulos públicos.
3-Na mesa de operações concentra-se grande parte dos negócios de uma instituição financeira. Em relação à mesa de operações, pode-se afirmar que:
I. Na mesa de operações definem-se as taxas de juro tanto para empréstimos como para captações.
II. Define-se o Spread financeiro.
III. Na mesa de captação de recursos define-se os produtos que serão oferecidos aos captadores de recursos para que estes viabilizem seus projetos.
IV. A mesa de empréstimos faz parte da mesa de operações, onde são definidas taxas de juro e produtos a serem ofertados aos clientes da instituição financeira.
Analise as afirmativas acima como verdadeiras ou falsas e assinale a alternativa com a sequência correta.
Escolha uma:
a. V, F, V, V.
b. V, V, V, V.
c. V, V, F, V. 
d. V, V, V, F.
e. F, V, V, V.
2-Os ativos financeiros são produtos das mesas de captação de recursos e das mesas de empréstimos.
Em relação a esses produtos, é correto afirmar:
Escolha uma:
a. RDB é um título de renda fixa e prazo determinado, podendo ser negociado antes do prazo.
b. CDI é um título de renda fixa ou variável, negociado entre investidores compradores e vendedores.
c. CDB é um título de renda fixa ou variável e prazo determinado, podendo ser negociado antes do prazo.
d. RDB é um título de renda fixa ou variável e prazo determinado, podendo ser negociado antes do prazo.
e. Tanto o CDB, como o RDB são títulos de renda fixa e prazo determinado. A única diferença entre os dois é que o CDB pode ser negociado antes do prazo. 
3-As mesas de empréstimos auxiliam a economia do país e fazem parte do mercado financeiro.
Podemos definir como mesa de empréstimos:
Escolha uma:
a. Ambiente que concentra as operações de uma instituição financeira relacionados a aplicações e captações de recursos.
b. Agentes exclusivamente deficitários negociam títulos financeiros.
c. Ambiente onde empresas, governo e agentes econômicos solicitam empréstimos e investem recursos financeiros. 
d. Ambiente onde se decidem sobre taxa de juros e formas de financiamentos que sejam viáveis aos chamados agentes deficitários da economia.
e. Ambiente onde são definidos aspectos referentes às captações das instituições financeiras e são tomadas decisões sobre taxas de juros e criação de produtos que sejam atrativos aos investidores.
1-Os produtos das mesas de captação de recursos e mesas de empréstimos, negociados no mercado, poderão ser classificados conforme a renda.
Portanto, pode-se afirmar que:
Escolha uma:
a. A renda fixa oferece todos os rendimentos conhecidos previamente, no momento da aplicação e estes poderão ser prefixados ou pós-fixados. 
b. Os produtos com rendimentos variáveis terão uma parcela de juros pós-fixados, indexados à Selic.
c. Os produtos de renda fixa possuem juros totalmente prefixados, indexados à Selic.
d. Pós-fixados são os juros, sempre nos produtos classificados como renda variável, indexados à Selic.
e. A renda fixa oferece todos os rendimentos conhecidos previamente, no momento da aplicação, que serão sempre fixos.
3-Uma instituição financeira atua de diversas formas dentro do sistema financeiro nacional.
Em relação à forma de atuação de uma instituição financeira, assinale a alternativa correta:
Escolha uma:
a. De forma indireta, aproxima as partes e cobra uma comissão pelo serviço prestado. 
b. Como intermediadora, de forma direta através da livre negociação entre investidores e captadores.
c. De forma indireta, atuando através de bancos comerciais.
d. Na forma direta, é cobrada uma comissão pela prestação de serviços.
e. De forma direta, não capta ou empresta dinheiro, apenas aproxima as partes.
1.5-São participantes do mercado financeiro as famílias (pessoas físicas que pertencem à sociedade), os governos (federal, estadual ou municipal com toda a sua estrutura) e as empresas de diversos portes ou setores. E o mercado monetário é formado por agentes deficitários (tomadores) e superavitários (ofertantes).
Analise as afirmativas, a seguir, e depois assinale a alternativa correta:
I. Os participantes do mercado financeiro são aqueles que se comprometem, por meio de contrato, com base numa motivação de caráter econômico ou financeiro.
II. Os participantes podem se tornar vendedores ou compradores do mesmo produto.
III. Empresas, famílias e governo são participantes do mercado monetário, podendo tornar-se vendedores e compradores do mesmo ativo apenas uma vez, assim como ocorre em outros mercados.
Escolha uma:
a. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.
b. Estão corretas apenas as afirmativas I e II. 
c. Estão corretas as afirmativas I, II e III.
d. Somente a afirmativa I está correta.
e. Estão corretas apenas as afirmativas II e III.
2-O modelo de precificação de ativos (CAPM) é um modelo que apresenta o retorno esperado de um ativo e a remuneração do risco. Esse modelo apresenta a expectativa de retorno de um ativo. O modelo CAPM envolve a análise e o estudo de diversas variáveis.
Em relação ao modelo CAPM e as variáveis a serem estudadas, podemos afirmar que:
Escolha uma:
a. Considera-se retorno do mercado o retorno sobre o portfólio do mercado apenas do título negociado.
b. O modelo une o risco diversificável e o retorno para todos os ativos.
c. O modelo CAPM une o risco diversificável e o retorno de um ativo específico.
d. O modelo CAPM une o risco nãodiversificável e o retorno para todos os ativos. 
e. O coeficiente beta é uma medida de risco diversificável.
3-O índice de Jensen é um indicador desenvolvido por Michael C. Jensen, baseado no modelo CAPM, para mostrar a rentabilidade adicional que se consegue além do retorno correspondente ao nível de risco sistemático assumido.
Analise as afirmativas, a seguir, e depois assinale a alternativa correta:
I. O índice de Jensen é utilizado para aferir a gestão de portfólios.
II. Ele depende de outro modelo ou índice.
III. Um índice de Jensen com valor positivo significa que a gestão dos fundos é ineficiente, ou seja, desagrega valor ao fundo.
Escolha uma:
a. Apenas a afirmativa III está.
b. Estão corretas apenas as afirmativas I e II. 
c. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.
d. Estão corretas apenas as afirmativas II e III.
e. Estão corretas apenas as afirmativas I, II e III.
4-Existem muitos indicadores, índices e modelos para avaliarmos riscos e retornos esperados e, assim, podermos precificar ativos financeiros. Podemos citar dois desses índices, que possuem características muito semelhantes: o índice Sharpe, criado por Willian Sharpe em 1966, e o índice de Modigliani.
Considerando que esses dois indicadores são semelhantes, podemos afirmar que:
I. Os dois são apresentados em percentuais para facilitar o entendimento dos investidores mais leigos.
II. Nesses índices, utiliza-se o custo de oportunidade, ajustando todos os portfólios ao nível de risco das carteiras de mercado.
III. Eles auferem o retorno do portfólio ajustado ao risco a que o ativo é exposto.
Escolha uma:
a. Está correta apenas a afirmativa III.
b. Estão corretas as afirmativas I, II e III.
c. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.
d. Estão corretas apenas as afirmativas II e III. 
e. Estão corretas apenas as afirmativas I e II.
5-Um investidor sempre procura diversas opções de investimento e escolherá aquela que lhe proporcionar maiores retornos e menores riscos, ou seja, aquela que lhe trouxer a melhor relação custo–benefício entre risco e retorno. Os captadores de recursos no mercado apresentam comportamento contrário, ou seja, captarão recursos financeiros quando obtiverem a melhor relação entre custo da captação e ganhos em seus projetos.
Em relação ao comportamento dos participantes do mercado citados acima, analise as afirmativas e assinale a alternativa correta.
I. No caso de dois investimentos, sendo um em CDI e outro na compra de ações, caso proporcionem a mesma expectativa de retorno, o investidor decidirá pela CDI.
II. O CDI possuirá taxa de risco superior a qualquer outro ativo.
III. A aquisição de ações sempre trará maiores resultados ao investidor.
Escolha uma:
a. Estão corretas apenas as afirmativas I e III.
b. Está correta apenas a afirmativa I. 
c. Estão corretas as afirmativas I, II e III.
d. Estão corretas apenas as afirmativas II e III.
e. Estão corretas apenas as afirmativas I e II.