GST0012 11

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FUNDAMENTOS DE ECONOMIA - GST0012
Semana Aula: 11
Aula 11 - Fundamentos de Economia Monetária
Tema
Economia Monetária.
Palavras-chave
Moeda, Títulos e Financiamento
Objetivos
Essa aula visa propiciar ao aluno
· Compreender a importância da política monetária para o equilíbrio 
macroeconômico
· Entender como ocorre à oferta e demanda por moeda na economia
· Conhecer a estrutura do Sistema Financeiro Nacional
Estrutura de Conteúdo
11.1 Funções da moeda 
Instrumento ou meio de troca
Instrumento de medida de valor (denominador monetário)
Reserva de valor
11.2 Atuação do governo sobre a quantidade de moeda e títulos públicos
Depósito compulsório
Taxa de redesconto
Operações de mercado aberto (Open Market)
 
11.3 Oferta e Demanda de moeda
Conceito de meios de pagamento
Demanda de moeda para transações
Demanda de moeda por precaução
Demanda de moeda para especulação
 
11.4 O Sistema Financeiro Nacional
Segmentos do mercado financeiro
 
11.5 Taxa de juros
A importância da taxas de juros na conjuntura brasileira 
 
Abaixo, apresentamos os pontos a serem abordados pelo professor no conteúdo da 
aula, podendo ser acrescentados em aula outros tópicos relacionados ao assunto 
aqui apontado.
 
Funções da Moeda
Instrumento ou meio de troca: serve para intermediar o fluxo de bens, serviços e fatores 
de produção da economia.
 
Instrumento de medida de valor (denominador monetário): os valores dos bens e serviços 
transacionados na economia são expressos em quantidade de moeda, representado pelos 
seus preços.
 
Instrumento de pagamentos futuros ou reserva de valor: a moeda pode ser utilizada para 
pagamento de um bem ou serviço no futuro. A poupança do indivíduo pode ser guardada 
em forma de moeda, constituindo num ativo financeiro que não rende juros.
 
Atuação do governo sobre a quantidade de moeda e títulos públicos
 
Depósitos compulsórios - os bancos comerciais são obrigados a depositar no Banco 
Central um percentual determinado sobre os depósitos à vista. Caso o governo queira 
restringir a oferta monetária, poderá aumentar a porcentagem dos depósitos á vista que os 
bancos comerciais são obrigados a depositar no Banco Central;
 
Operações de redesconto - correspondem à liberação de recursos pelo Banco Central aos 
bancos comerciais, que podem ser classificados como empréstimos ou redesconto de 
títulos. Se o Banco Central elevar a taxa aplicada às operações de redesconto, poderá 
desestimular o sistema bancário em recorrer a este tipo de socorro financeiro.
 
Operações com mercado aberto (open market) - consistem na compra e venda, pelo 
Banco Central, de títulos da dívida pública;
 
Oferta e Demanda de moeda
 
Conceito de meios de pagamento - Ativos que podem ser utilizados sem restrições para 
pagamento de uma dívida (liquidez imediata). É representada pela soma da Moeda 
Metálica e o Papel ? Moeda em poder do público com os depósitos à vista nos bancos 
comerciais. A oferta de moeda também é chamada de meios de pagamento.
 
Demanda de moeda para transações - serve para intermediar o fluxo de bens, serviços e 
fatores de produção da economia.
 
Demanda de moeda por precaução - serve para eventualidades como um pagamento não 
previsto ou para cobrir uma diferença futura no fluxo de caixa.
 
Demanda de moeda para especulação - serve para aplicação no mercado de títulos 
obtendo retorno financeiro.
 
O Sistema Financeiro Nacional
 
Segmentos do mercado financeiro:
 
- Autoridades Monetárias:
Conselho Monetário Nacional
Banco Central do Brasil
 
- Autoridades de Apoio:
Comissão de Valores Mobiliários
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Superintendência de Seguros Privados
Secretaria de Previdência Complementar
 
Taxa de juros
 
A importância da taxa de juros na conjuntura brasileira:
 
A remuneração do capital são os juros, pois o capital é um fator de produção e, como tal, 
recebe uma remuneração. Juros, deste modo, podem ser interpretados tanto como a 
produtividade do capital, quanto o pagamento de um serviço ou o pagamento de 
compensação pela liquidez que o possuidor do capital deixou de ter pelo fato de ter 
emprestado o dinheiro a outrem. Por sua vez, define-se Taxa Selic como a taxa média 
ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de 
Custódia (Selic) para títulos federais.
 
Taxas de juros elevadas resultam na diminuição do consumo, pois os indivíduos vão 
optar pela poupança ao invés do consumo. Por sua vez, a elevação da taxa de juros terá 
influência sobre as prestações do crediário, que deverá ser mais onerosa, reduzindo as 
compras a prazo. Caso o governo optar por reduzir a demanda, o nível da taxa de juros 
tem um papel preponderante, pois sua elevação poderá resultar na redução do consumo 
por parte das famílias. 
Estratégias de Aprendizagem
O conteúdo deve ser abordado em cada aula de forma a permitir ao aluno assimilar os 
conceitos relevantes do estudo da Economia. Isso irá proporcionar a formação de pessoas 
mais comprometidas e capazes de administrar melhor sua vida pessoal e profissional. 
 Caberá ao professor ter além do domínio das técnicas pedagógicas a sensibilidade de 
saber como empregar essas técnicas da forma mais proveitosa. 
Como estratégia de aprendizagem, propomos: Estudos de texto; Aulas expositivas 
dialogadas; Aulas práticas; Palestras; Visitas técnicas; Estudos de caso; entre outras 
estratégias de acordo com a possibilidade do professor.
A melhor estratégia de aprendizagem é aquela que melhor esteja adequada ao perfil da 
disciplina, do conteúdo da aula, dos alunos e da didática do Docente.
Indicação de Leitura Específica
CAP 4 e 5 do livro Economia: O que você precisa saber? Ed. Estácio de Sá págs 91 a 
96 e 98 a 110
CAP 11 do livro - Fundamentos de Economia ? Marco Antonio Vasconcelos - Ed. 
Saraiva
CAP 11 do livro - Economia Micro e Macro - Marco Antonio Vasconcelos - Ed. Atlas
As Bibliografias Básica e Complementar propostas no Plano de Ensino do curso, 
indubitavelmente, deverão sempre ser objeto de constantes consultas para os estudos e 
desenvolvimento do Plano de Aula. Ademais, deve-se apropriar das mais variadas 
informações emergentes relacionadas às temáticas orientadoras da aula que são 
veiculadas na mídia em geral, tanto em nível global quanto local.
Aplicação: articulação teoria e prática
1)Taxa de juros do cheque especial sobe para 246,9% ao ano em julho
A taxa média de juros no crédito livre subiu de 43,4% ao ano em junho para 44,2% ao 
ano em julho, segundo dados do Banco Central divulgados nesta quarta-feira, 26 Com 
essa alta, a taxa volta a ser a maior da série iniciada em março de 2011. Desde o início do 
ano, em todos os meses a taxa de juros tem sido recorde e batido a do mês anterior.
No ano até o mês passado, a taxa subiu 6,9 pontos porcentuais, já que em dezembro de 
2014 estava em 37,3% ao ano. Em 12 meses até julho, a alta é de 7,2 pp.
Para pessoa física, a taxa de juros no crédito livre passou de 58,4% em junho para 59,5% 
em julho, também a maior da série histórica. Para pessoa jurídica, houve elevação de 
27,5% para 27,9% de junho para julho.
Entre as principais linhas de crédito livre para pessoa física, o destaque vai para o cheque 
especial, cuja taxa subiu de 241,3% ao ano em junho para 246,9% ao ano no mês 
passado. Ao longo de 2015, as taxas cobradas por uma das linhas mais caras que o 
consumidor pode acessar - perde apenas para o rotativo do cartão de crédito - subiram 
45,9 pontos porcentuais, já que em dezembro de 2014 o juro médio dessa modalidade 
estava em 201% ao ano.
Já para o crédito pessoal, a taxa total subiu de 48,7% em junho para 49% em julho. No 
caso de consignado, a taxa passou de 27,3% para 27,8% de junhopara julho e, nas 
demais linhas, de 112,7% para 113,8%.
No caso de aquisição de veículos para pessoas físicas, os juros passaram de 24,7% para 
24,5% de um mês para outro. A taxa média de juros no crédito total, que também inclui 
as operações direcionadas, subiu de 27,6% em junho para 28,4% em julho. (Jornal de 
Brasília On Line, 26/08/2015)
Indagações:
a)Com base no texto, comente sobre a importância da taxa de juros para o crédito 
pessoal.
b)Como o governo pode atuar para reduzir a quantidade de moeda em circulação na 
economia?
c)Considerando o elevado nível da taxa de juros apresentado no texto, comente seu 
impacto sobre a capacidade de investimento na produção.
2) São operações com mercado aberto (open market):
a)compra e venda de títulos públicos ou obrigações pelo governo
b)depósitos compulsórios no Banco Central do Brasil
c)liberação de recursos pelo Banco Central do Brasil aos bancos comerciais
d)redescontos de liquidez realizados pelo Banco Central do Brasil
e)reservas obrigatórias do Banco Central do Brasil
Considerações Adicionais
O professor poderá utilizar em sala de aula filmes e documentários atualizados que 
venham a discutir os conteúdos aqui abordados.