Desafio Profissional 5 semestre anhanguera

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São Bernardo do Campo
2017
 
mauricio Gondim duarte neto – 1600336250 
munira fadl handous cruz – 2805879356 
 
SUMÁRIO
31 INTRODUÇÃO	�
2 TEGMA GESTÃO LOGISTICA	4
3 PARTICIPAÇÕES NO PIB	7
4 INDICADORES FINANCEIROS	8
4.1 ENDIVIDAMENTO GERAL	8
4.2 INDICE DE SOLVENCIA	8
4.3 INDICE DE DIVIDA - CO	8
4.4 INDICE DE DIVIDA - PL	9
4.5 EXIGIVEL LP/PL	9
4.6 COBERTURA DE JUROS	10
15 RENTABILIDADE	�1
15.1 GIRO DO ATIVO TOTAL	�1
15.2 GIRO DO ATIVO PERMANENTE	�1
15.3 MARGEM LIQUIDA	�1
15.4 MARGEM DO RETORNO SOBRE O ATIVO TOTAL	�1
15.5 MARGEM DE RETORNO SOBRE O PATRIMONIOL	�2
136 LIQUIDEZ	�
136.1 INDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA	�
136.2 INDICE DE LIQUDEZ CORRENTE	�
136.3 INDICE DE LIQUIDEZ SECA	�
16.4 INDICE DE LIQUEDEZ GERAL	�4
17 TERMOMETRO DE SOLVENCIA	�5
18 RESUMO DA ANALISE	�8
19 METODO DE CUSTEIO	�8
10 RESULTADO PELO CUSTEIO VARIAVEL	22
11 ANALISE SOBRE A VIABILIDADE	23
12 CONCLUSÃO	25
13 REFERENCIA	28
ANEXOS A ATIVO	29
ANEXOS B ATIVO	30
ANEXOS C DRE	31
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INTRODUÇÃO 
Este desafio profissional tem como objetivo a analise Financeira da empresa Tegma Gestão de Logistica S.A, onde iremos analisar seus demonstrativos contábeis e financeiros.
No primeiro momento iremos falar sobre a empresa, o ramo em que ela atua e suas características socioeconômicas e culturais.
Ao longo desse desfio iremos demonstrar uma analise das demonstrações contábeis e financeiros com o objetivo de desenvolver uma analise de investimento. 
Possibilitando uma visão ampla de como e aonde investir seu capital ou se será melhor esperar o momento oportuno.
Esperamos suprir com essa analise todas as expectativas da empresa Tegma Gestão de Logística S.A.
TEGMA GESTÃO LOGISTICA S.A
	A empresa Tegma Gestão Logística S.A é uma empresa especializada em operações logística, onde atua à mais de 45 anos no mercado e também uma das poucas empresas listada na BOVESPA no serviço de Transportes Rodoviários, onde assegura uma alta transparência empresarial.
A Tegma Gestão Logística é um fruto de varias fusão de empresa especializada em transportes rodoviários.
Primeiro foi criada a empresa Sininbu em 1969, atuando em transporte de veículos zero-quilômetro, em 1998 fez a fusão com a transportadora Axis e o Grupo Coimex e neste mesmo ano fez a incorporação com as Transportadoras Schlatter e Transfer, em 2001 comprou 100% (cem por cento) a transportadora Translor Veículos se tornando especialista em transporte de veículos zero-quilômetro e passou a se chamar Tegma.
No ano de 2007, a empresa compra a Transportadora Boni/Gatx, especialista no transporte dos setores químico, petroquímico e frigorificados, ampliando assim, seu nicho no mercado, também em 2007, a empresa abre seu capital na Bolsa de Valores (BOVESPA).
No ano de 2008 a empresa começa a operar nas regiões Centro-Oeste e Norte do país com a compra da Cooperativa dos transportadores de Veículos a CTV, em 2010 começou uma nova atividade, com gestão de pátios e movimentação de veículos no porto de Pernambuco.
No ano de 2011 também estreou no nicho de mercado as atividades de encomendas e distribuição e-commerce com a compra da empesa Direct, que anos mais tarde (2014) foi vendida para a empresa B2W.
Com todas as fusões, incorporações e aquisições de empresas no ramo de transportes, a Tegma Gestão Logística se tornou uma empresa altamente especializada em transportes rodoviários de grande complexidade com foco em transportes de veículos e transporte integrado.
A empresa é a maior operadora de logística na América Latina com suas 50 filiais espalhadas estrategicamente em todo o território nacional. 
A empresa oferece um serviço amplo, aplicando inteligência logística e equipamentos modernos para cada segmento, seja no segmento industrial, comercial ou importação e exportação com serviços alfandegários.
A empresa é focada na satisfação dos seus clientes, fornecedores e acionistas, investindo em treinamentos da equipe e equipamento de alta qualidade, investindo a cada dia o conceito de player estratégico, referencia no mercado nacional de logística.
A Tegma Gestão Logistica S.A, preocupada com sua equipe, investi em qualidade de vida e segurança de seus colaboradores, aplicando a analise de risco ocupacional, monitoramento de padrões ambientais, mapeamento de risco nos locais de trabalho e investiu também em um software especifico que faz o monitoramento e realiza trabalhos preventivos e corretivos de segurança e, outras ações como Diálogos diários sobre segurança do trabalho, sessões de ginástica laboral, palestra sobre segurança e qualidade de vida.
Criou seu próprio projeto voltado para os motoristas (uns dos colaboradores mais importantes da empresa), o “Programa Forte”, um canal direto entre a empresa e os transportadores, voltado á comunicação, atendimento, infraestrutura e desenvolvimento profissional.
Além de se preocupar com sua equipe, a Tegma também se preocupa com o ambiente externo, nas questões ambientais, financeiros e sociais.
A empresa tem uma filosofia de que, mais é menos, mais otimização de suas rotas e viagens, investindo em seus caminhões com maior capacidade de carga, assim utilizando menos os recursos naturais e energia.
A empresa cria soluções mais sustentáveis para preservar o meio ambiente, promovendo projetos como a de controle de opacidade, onde já conseguiu reduzir em 80% de emissão de fumaça-preta expelida pela sua frota, criou a estação de tratamento de água, com a capitação e tratamento das águas de chuva para a lavagem de seus veículos e para outras finalidades que não exija água potável, faz a coleta seletiva de resíduos e de óleo vegetal e promove a educação ambiental.
Por todas estas questões ambientais e sócias, a empresa possui as certificações do ISSO 9001, ISSO 14001 e a SASSMAQ. A Tegma, preocupada com as questões socioculturais, promove ações de apoio à educação, saúde, cultura e esporte voltada á crianças e jovens.
Um dos seus maiores apoio é no projeto “Programa Escola & Vida” em escola municipal de ensino infantil e fundamental, promovendo a distribuição de livros, fazendo apresentação de peças teatrais, e estimulando os valores da amizade, diversidade e da natureza.
Com o projeto “Programa Rede Escolaí”, promove soluções de maneira colaborativa, gincanas e conjunto de atividades, onde as comunidades se fortalecem em prol de melhorias a educação.
Com Toda esta dedicação, a Tegma foi homenageada pelas Empresas Amiga da Infância, 3S Projetos e Editora Komedi pelo seu projeto Programa Escola & Vida.
3 PARTICIPAÇÃO DO PIB
O ano de 2016, a empresa Tegma Gestão de Logistica, teve uma queda de 3,6% no PIB, contração de credito, índice de desempenho de 12%, além de uma taxa Selic media de 14%. A combinação destes fatores afetou diretamente o principal segmento de atuação. Neste sentido, observa-se o terceiro ano de queda das vendas de veiculo no Brasil, retornando a um patamar de 2006. A retração de 44% das vendas desde 2013 fez que a indústria se repensasse neste sentido, a empresa fez ajuste ao longo deste período, desfazemos negócios não rentáveis, para reduzir custos,
A operação de veículos no Brasil em 2016, teve uma queda de 20% nas vendas, sua concentração das vendas foram no Sudeste do pais, onde teve uma queda de 12%.
A empresa com sua operação de logística integrada apresentou um resultado positivo, a consistência dos resultados advém das operações de logística industrial, mesmo neste período de crise do país.
A única área que ainda esta sendo um desafio para a empresa é a área alfandegaria por meio dos estados do Espirito Santo em razão a queda acentuada de importação de produtos e seus altos custos fixo para a empresa.
A empresa para continuar ativa no mercado, fez um severo ajuste com custo e despesas que resultou a redução de 16% nos gastos administrativos, tomando medidas que priorizaram só os investimentos
necessários para a implantação de clientes e em benfeitoria dos pátios, além do mais, deram uma atenção extra na gestão do capital de giro.
Com todos estes fatores, a empresa teve um aumento de 49% em seu fluxo de caixa permitindo uma situação confortável em relação a sua liquidez, além disto, tiveram uma redução na alavancagem liquida de 1,5x para 1,1x em relação ao EBITDA da empresa.
4 INDICADORES FINANCEIROS
4.1 ENDIVIDAMENTO GERAL
IE = (PN + PNC) / AT
IE = (250.848,00 + 202.197,00) / 828.122,00
IE = 453.045,00 / 828.122,00
	IE = 54,71%
4.2 INDICE DE SOLVENCIA 
IS = AT / (PC + PNC)
IS = 828.122,00 / (250.848,00 + 202.197,00)
IS = 828.122,00 / 453.045,00
IS = 1,827902
4.3-INDICE DA DIVIDA – CO
ID/CO = EMPRESTIMO CP + LP - CAIXA E EQUILAVENTE	
	 EMPRESTIMO CP + LP - CAIXA E EQUILAVENTE + PL
ID = 128.091,00 -192.858,00			
 128.091,00 – 192.858,00 + 375.077,00
ID = -64.759,00			
	-64.759,00 + 375.077,00
ID = -64.759,00
	310.318,00	
	ID = -0,
	
4.4-IINDICE DA DIVIDA – PL
ID/PL = EMPRESTIMO CP + LP – CAIXA E EQUIVALENTE
				PATRIMONIO LIQUIDO
ID/PL = 128.091,00 – 192.858,00
			375.077,00
ID/PL = - 0,1726
4.5-EXIGIVEL – LP/PL
I D/PL = EMPRESTIMO CP + LP – CAIXA E EQUIVALENTE
 PATRIMONIO LIQUIDO
I D/PL = 128.091,00 – 192.858,00
 375.077,00
	I D/PL = -64.767,00	
 375.077,00
	I D/PL = - 01726
	
4.6- COBERTURA DE JUROS
ICJ = Lucro Operacional			
 Desp.Finac. – Receita Financeira.
ICJ = 56.676,00		
 	 62.357,00 - 32.480,00 
ICJ = 56.676,00
 29.877,00
ICJ = 1,8969 
5 RENTABILIDADE
5.1 GIRO DO ATIVO TOTAL
Giro do Ativo Total = Vendas Liq. / Ativo Total
Giro do Ativo Total = 142.551,00 / 828.122,00
Giro do Ativo Total = 1,7178
5.2 GIRO DO ATIVO PERMANENTE
Vendas Liquidas / Ativo Imobilizado + Intangíveis
142.551,00 / 214.140,00 + 176.821,00
142.551,00 / 390.961,00
0,3646
5.3 MARGEM LIQUIDA
Margem Liquida = LOA / Receita Liquida
Margem Liquida = 56.676,00 / 142.551,00
Margem Liquida = 0,3975
5.4 TAXA DE RETORNO SOBRE O ATIVO TOTAL (ROA)
ROA = LUCRO LIQUIDO / ATIVO 
ROA = 13.826,00 / 828.122,00
ROA = 0,0166
	
5.5 TAXA DE RETORNO SOBRE O PATRIMONIO LIQUIDO (ROE)
ROE = Lucro liquido / Patrimônio liquido
ROE =13.826,00 / 375.077,00
ROE = 0,03686
6 LIQUIDEZ
6.1 INDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA
LI = Caixa + Aplicações Financeiras
		Passivo Circulante
LI = 192.858,00
	250.848,00
LI = 0,7688 
6.2 ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
LC = Ativo Circulante	
	 Passivo Circulante
LC = 375.977,00
 250.848,00
LC = 1,4988
6.3 ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA
LS = Ativo Circulante – Estoque
		Passivo Circulante
LS = 375.977,00 – 209,00
	 250.848,00
LS = 375.768,00
	 250.848,00
LS = 1,4979
6.4 INDICE DE LIQUIDEZ GERAL
LG = Ativo Circulante + ARLP		
 Passivo Circulante + Não Circulante
LG = 375.977,00 + 58.185,00		
 250.848,00 + 202.197,00
LG = 434.162,00
 453.045,00
LG = 0,9583
	
7 TERMOMETRO DE INSOLVENCIA
FI = 0,05X1 + 1,65X2 + 3,55X3 – 1,06X4 – 0,33X5 onde,
X1 = Lucro Liquido / Patrimônio Liquido
X1 = 13.826,00 / 375.077,00
X1 = 0,0368
X2 = LG - Ativo Circ. + Realizável LP / Exigível Total
X2 = LG – 375.977,00 + 58.185,00 / 453.045,00
X2 = LG – 434.162,00 / 453.162,00
X2 = LG – 0,9583
X3 = LS - Ativo Circulante – Estoque / Passivo Circulante
X3 = LS – 375.977,00 – 209,00 / 250.848,00
X3 = LS – 375.768,00 / 250.848,00
X3 = LS – 1,4979
X4 = LC - Ativo Circulante / Passivo Circulante
X4 = LC – 375.977,00 / 250.848,00
X4 = LC – 1,4988
 X5 = Passivo Circ. + Exigível LP / Patrimônio Liquido
X5 = 250.848,00 + 0 / 375.077,00
X5 = 0,6687
	
	
	2015
	RESULTADO
	X1
	0,05
	0,0368
	0,001840
	X2
	1,65
	0,9583
	1,5811
	X3
	3,55
	1,4979
	5,3175
	X4
	1,06
	1,4988
	1,5887
	X5
	0,33
	0,6687
	0,2206
	TOTAL
	
	
	5.09111
	
	TERMOMETRO DE SOLVENCIA
KANITZ
	
	7
	6
	5
	4
	3
	2
	1
	0
	-1
	-2
	-3
	-4
	-5
	-6
	-7
8 RESUMO DA ANALISE	
Após a analise das Demonstração Financeira da empresa Tegma Gestão de Logística S.A, relativa ao ano de 2016 vimos que, a empresa apresenta um baixo Endividamento, uma liquidez favorável, uma rentabilidade boa, considerando a crise financeira do pais.
Concluímos que a empresa Tegma Gestão Logistica S.A foi totalmente solvente no ano de 2016.
9 METODO DE CUSTEIO
Tentando achar a melhor forma de custeio para empresa Tegma Gestão de Logística S.A, fizemos um levantamento para analisar qual o formato de custeio deve-se aplicar para melhor satisfazer as expectativas da empresa, após análise detalhada, identificamos que provavelmente irá suprir suas necessidades será a forma de Custeio Variável.    
Custeio variável e margem de contribuição por fator limitante, quando utilizados de forma adequada e em conjunto com programas de incentivo ou endomarketing, podem ser extremamente uteis na elaboração de mecanismo de aumento de lucratividade e desenvolvimento da empresa. 
Apesar do custeio por absorção ser o método adotado pela legislação fiscal e comercial brasileiro, quanto se trata da obtenção de informações gerenciais na tomada de decisão, 
Este método de custeio tem se mostrado inadequado. 
Este método de custeio consiste na apropriação de somente os custos de produção (variáveis, fixos, diretos, indiretos) os produtos elaborados. 
A influência desta metodologia se dá, principalmente, por quatro motivos: 
1º os custos fixos existem independentemente da quantidade de serviços prestados e são, em maioria, repetitivos a cada período. Portanto, tendem a ser muito mais encargos para que a empresa tenha instalada sua capacidade de operar, do que sacrifício para prestação de serviço especifica de uma unidade.   
2º estes custos são rateados por critério incertos, apropriando de maneira arbitraria cada custo a um determinado tipo de serviço ou unidade 
3º o valor do custo fixo por unidade ira depender do volume produzido ou executado, ao aumentar volume, o custo fixo por unidade diminui (até o ponto em que se precisa aumentar a capacidade produtiva aumentando também o custo fixo). Assim, o custo do serviço prestado pode variar em função da alteração de outro produto e não de sua própria. 
4º a fixação dos preços ocorre sem conhecimento da margem de contribuição de cada serviço prestado e de forma menos eficaz. Sendo assim para obter informações mais reais quanto ao desempenho de cada serviço prestado sugere-se uma forma alternativa de atribuição de custos: O Custeio Variável.  
Como o próprio nome sugere, neste método somente são apropriados aos produtos os custos variáveis, sendo que os custos fixos serão lançados diretamente aos resultados, considerados como se fossem despesas. 
Os princípios contábeis não reconhecem o uso de custeio variável, este critério não e admitido por contadores, auditores e, principalmente, pelo fisco. Mas essa não aceitação do custeio variável para efeito de balanços e resultados não impede que a empresa o utilize internamente para a tomada de decisão. 
 Nem a auditoria externa nem a legislação fiscal impedem a adoção de critérios diferentes durante o período. 
Exemplo: 
Uma prestadora de serviço que faz um tipo de serviço especifico tem a seguinte movimentação:  
 
	Período  
	Serviços Prestados 
	Valor Médio do           Serviço          
	1º ano 
	60.000 
	1.900,00 
	2º ano 
	50.000 
	1.500,00 
	3º ano 
	70.000 
	1.450,00 
 
Temos como custos: 
Custos variáveis  
  Combustível:           R$ 2,37/LT 
     Pneu :
R$ 1,350.00/um 
                                                                      R$ 1,352.37 / um. 
Custos fixos 
Mao de obra                      R$ 1.300.000,00 / ano              
Depreciação e impostos    R$ 400.000,00 / ano 
Manutenção                       R$ 300.000,00 / ano 
Diversos                             R$ 100.000,00 / ano 
                                                                      R$ 2.100.000,00 
 
 
10 RESULTADO PELO CUSTEIO VARIÁVEL 
Expondo as contas para o 1º período  
Serviços prestados: 60.000 x R$ 1.900.00 = R$ 114.000.000,00 
Custo variável:       60.000 x R$ 1.357,37 = R$81.442.200,00 
Portanto o custo variável no período: R$ 81.442.200,00 
Custos fixos: R$ 2.100.00,00 
 
Quero ressaltar que estes números são fictícios, sendo assim servem simplesmente para orientar os cálculos de custos variáveis e custos fixos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
11 ANALISE DE VIABILIDADE 
A  empresa Tegma deseja ampliar seus negócios com a abertura de mais uma sede sendo assim nos pediu para que façamos uma análise sobre o investimento que será feito para abertura desta sede. 
Iremos fazer um levantamento com técnicas de análise de investimentos para poder dizer se será viável ou não. 
Para abertura desta sede serão necessários alguns investimentos. 
Como local para instalação da sede, contratação de mão de obra especializada, estruturação com equipamentos, e a compra de caminhões para atender os seus clientes. 
Visando a atual situação do mercado hoje preferimos procurar outras formas mais seguras e menos onerosas para atender os clientes. segue abaixo algumas sugestões: 
Sugestões: 
Ao invés de locar um imóvel e ter que estrutura-lo com equipamentos e reformas podemos agregar novas empresas fazendo contratos curtos para adequação conforme necessidades forem aparecendo sendo assim só teremos custos com a contratação das empresas e com os encargos tributários. 
Sendo assim não teremos custos com funcionários e com equipamentos nem teremos que efetuar a compra de caminhões. 
Com isso daremos continuidade nas experiências já bem sucedidas com as empresas prestadoras de serviço como a Brazilsul e Cargolifti que já fazem parte do grupo de colaboradores. 
Com essa iniciativa podemos economizar e ao mesmo tempo continuar a crescer e gerar empregos indiretos. 
Com a atual situação que nosso mercado se encontra seria muito arriscado investir valores elevados. 
Com isso indicamos a alternativa de agregar uma empresa que possa suprir todas as necessidades para atender adequadamente os clientes. 
Tomamos a liberdade de indicar uma empresa de médio porte com sede no jardim casa grande a empresa Sueli transportes. 
Empresa familiar com uma frota de 12 cavalos sendo que 5 deles acoplados em careta de carroceria e os outros 7 com caretas de sider todos com 12 metros de comprimento, 6 caminhões truck todos com sider de 9 metros de cmprimento,4 caminhões toco sendo 2 deles refrigerados e dois com baú de alumínio com 6 metros de comprimentos ainda fazem parte da frota 3 caminhões VUC (Veiculo de Carga Urbano) com baús 5metros de comprimento, 
Possuem 4 caminhonetas para coleta no centro expandido esses veículos não sofrem com a restrições que os caminhões são obrigados a seguir assim agilizam coletas e entregas de pequeno e médio porte em todo o centro expandido. 
 
 
 
12 CONCLUSÃO 
Tentando achar a melhor forma de fazer um investimento analisamos várias formas: 
São eles : 
Fluxo de caixa: fluxo de caixa e formado por todas as saídas (pagamentos, desembolso) e todas as entradas de capital (recebimentos) ao longo de um período. 
Taxa mínima de atratividade: e a rentabilidade de que o investidor exige para entrar no projeto. 
Em caso de ganhos futuros, ao traze-los para o presente será descontado as taxas. 
Investimento independente: são aqueles cujo fluxo de caixa não se relacionam, sendo independentes entre si, de modo que a aceitação ou rejeição de um projeto não influencia na aceitação ou rejeição do outro. 
Valor presente líquido (VPL) /NPL (net presente value): É a diferença entre valor dos recebimentos (entradas) e o valor investido (desembolso) todos trazidos a valor presente pela taxa (juros). 
VPL= valor atual das entradas - valor atual dos desembolsos 
VPL= VP ganhos - VP despesas 
O VPL pode ser interpretado como o acréscimo de riqueza obtido ao desenvolver um determinado projeto. 
Se o VPL > 0, o valor atual das entradas e maior que o dos desembolsos, portanto podemos dizer que vale a pena investir no negócio. 
Taxa interna de retorno (TIR) / IRR (internal return rate) 
A taxa de retorno (TIR) e a taxa de juros real do investimento. 
TAXA PARA QUE VPL = ZERO 
Se temos a possibilidade de colocar o dinheiro em uma aplicação financeira que pague mais do que a TIR, e melhor deixar o dinheiro na aplicação financeira, e mais garantido. 
Só vale a pena investir no negócio se a TIR for maior do que aplicação financeira onde está o dinheiro. 
Custo de oportunidade: e a taxa de rendimento de um investimento seguro que poderia efetuar. 
E a rentabilidade da melhor opção existente, ao invés de projeto. 
Um investidor, ao comprar investimento, sempre considera como alternativa o investimento cuja remuneração e igual ao custo de oportunidade do capital investido.  
TIR X CUSTO DE OPORTUNIDADE: um critério de fazer ou não um investimento e comparar TIR e custo de oportunidade. 
Se: TIR > Custo de Oportunidade => vale a pena investir no negocio  
       TIR < Custo de oportunidade => não vale a pena investir no negocio  
Custo de capital e valor da taxa de juros que pagamos para ter acesso aos recursos necessários para efetivar nosso negócio. 
Exemplo: pegar um empréstimo. 
Ele deve ser inferior ao rendimento proporcionando pelo negócio, que e dado pela TIR. 
Desta forma, temos um outro critério de decisão  
Se TIR > custo de capital => compensa investir no negocio 
Se TIR < Custo de oportunidade => não compensa investir no negocio 
A taxa mínima de atratividade e aquela taxa de juros mínima para que o investidor prefira investir no negócio ao invés da aplicação financeira. 
Sabendo-se qual é a taxa mínima de atratividade para um determinado investidor ou empresa, temos que. 
Se TIR > taxa mínima de atratividade => vale a pena investir no negócio. 
Se TIR < taxa mínima de atratividade => não vale a pena. 
 
 
 
13 REFERENCIAS
https://endeavor.org.br/lucro-operacional/
https://professorrobertocesar.files.wordpress.com/2010/08/7-indice-de-endividamento.pdf 
http://www.socontabilidade.com.br/conteudo/BP_ativo.php 
https://www.tororadar.com.br/investimento/analise-fundamentalista/roe-retorno-sobre-o-patrimonio-liquido 
https://www.treasy.com.br/blog/custo-de-oportunidade-analise-de-roe-return-on-equity 
https://www.youtube.com/watch?v=-1Kz3H7mN5I 
http://www.administradores.com.br/artigos/negocios/analise-de-demonstracoes-financeiras/14029/ 
ANEXOS
ANHANGUERA EDUCACIONAL
Faculdade anhanguera - São Bernardo do Campo
mauricio Gondim Duarte Neto – 1600336250 
munira fadl handous cruz – 2805879356 
 
Estrutura e Analise das Demonstrações Contábeis, Analise de Investimento, Contabilidade de Custo, Administração Financeira e Desenvolvimento Econômico.
Desafio Profissional - apresentado à Anhanguera Educacional, como requisito parcial para a obtenção de média semestral nas disciplinas de .. Ciências Contábeis.
Tutor (a) à distância: Daniela Valente
São Bernardo do Campo
2017
_1557435004.pdf
2 Passivo Total 828.122 909.304 1.054.376
 2.01 Passivo Circulante 250.848 209.648 174.059
 2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 27.489 29.908 31.728
 2.01.01.01 Obrigações Sociais 
 2.01.01.02 Obrigações
Trabalhistas 27.489 29.908 31.728
 2.01.02 Fornecedores 43.164 45.404 51.894
 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 43.164 45.404 51.894
 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 
 2.01.03 Obrigações Fiscais 17.140 14.445 17.573
 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 10.996 7.943 8.061
 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 4.001 993 0
 2.01.03.01.02 Pis e Cofins 
 2.01.03.01.03 Outras Obrigações Federais 6.976 6.921 8.033
 2.01.03.01.04 Impostos Parcelados 19 29 28
 2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 4.979 5.301 8.082
 2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 1.165 1.201 1.430
 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 128.091 83.109 35.778
 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 1.048 1.295 25.980
 2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 1.048 1.295 3.301
 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 0 0 22.679
 2.01.04.02 Debêntures 127.043 81.814 9.798
 2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 
 2.01.05 Outras Obrigações 34.964 36.782 37.086
 2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 1.128 6.139 757
 2.01.05.01.01 Débitos com Coligadas 
 2.01.05.01.03 Débitos com Controladores 
 2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 
 2.01.05.02 Outros 33.836 30.643 36.329
 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 3.284 0 0
 2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 
 2.01.05.02.03 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações 
 2.01.05.02.04 Títulos a Pagar aquisição de controladas 
 2.01.05.02.05 Seguros e Aluguéis a Pagar 
 2.01.05.02.06 Demais Contas a Pagar 18.011 30.643 36.329
 2.01.05.02.07 Parcelamento de Tributos 
 2.01.05.02.08 Aquisição de controladas 12.541 0 0
 2.01.06 Provisões 
 2.01.06.02.03 Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação 
 2.01.07 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados 
 2.01.07.01 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda 
 2.01.07.02 Passivos sobre Ativos de Operações Descontinuadas 
 2.02 Passivo Não Circulante 202.197 334.293 518.145
 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 163.486 281.188 473.577
 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 134 1.181 123.577
 2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 134 1.181 2.423
 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 0 0 121.154
 2.02.01.02 Debêntures 163.352 280.007 350.000
 2.02.01.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 
Balanço Patrimonial Passivo - (Reais Mil)
 Conta Descrição 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 
 2.02.02 Outras Obrigações 0 11.027 9.757
 2.02.02.02 Outros 0 11.027 9.757
 2.02.02.02.01 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações 
 2.02.02.02.02 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 
 2.02.02.02.03 Parcelamento de Tributos 0 19 48
 2.02.02.02.04 Aquisição de controladas 0 11.008 9.709
 2.02.02.02.05 Aquisição de controladas opção de compras 
 2.02.02.02.06 Outros Exigiveis a longo prazo 
 2.02.03 Tributos Diferidos 23.577 19.327 23.325
 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 23.577 19.327 23.325
 2.02.04 Provisões 15.134 22.751 11.486
 2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 14.938 22.751 11.486
 2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 0 28 0
 2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 14.720 22.711 0
 2.02.04.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados 
 2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 218 12 0
 2.02.04.02 Outras Provisões 196 0 0
 2.02.04.02.01 Provisões para Garantias 
 2.02.04.02.02 Provisões para Reestruturação 
 2.02.04.02.03 Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação 
 2.02.04.02.04 Provisões Para Passivo a Descoberto 196 0 0
 2.02.05 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados 
 2.02.05.01 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda 
 2.02.05.02 Passivos sobre Ativos de Operações Descontinuadas 
 2.02.06 Lucros e Receitas a Apropriar 
 2.02.06.01 Lucros a Apropriar 
 2.02.06.02 Receitas a Apropriar 
 2.02.06.03 Subvenções de Investimento a Apropriar 
 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 375.077 365.363 362.172
 2.03.01 Capital Social Realizado 144.469 144.469 144.469
 2.03.02 Reservas de Capital 173.713 173.757 175.870
 2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 174.055 174.055 174.055
 2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 
 2.03.02.03 Alienação de Bônus de Subscrição 
 2.03.02.04 Opções Outorgadas 0 44 2.157
 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -342 -342 -342
 2.03.02.06 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 
 2.03.03 Reservas de Reavaliação 
 2.03.04 Reservas de Lucros 57.098 46.556 41.626
 2.03.04.01 Reserva Legal 27.213 26.522 26.024
 2.03.04.02 Reserva Estatutária 
 2.03.04.03 Reserva para Contingências 
 2.03.04.04 Reserva de Lucros a Realizar 
 2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 25.169 20.034 15.602
 2.03.04.06 Reserva Especial para Dividendos Não Distribuídos 
 2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 
 2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 4.716 0 0
 2.03.04.09 Ações em Tesouraria 
 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 
 2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -203 581 132
 2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 
 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 
 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 0 0 75
_1557435856.pdf
01/01/2016
 01/01/2015 01/01/2014 
 à à à 
 31/12/201
6 
 31/12/2015
 
 31/12/2014 
 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 923.891 1.122.564 1.439.553
 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -781.340 -974.454 -1.195.975
 3.03 Resultado Bruto 142.551 148.110 243.578
 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -85.875 -103.979 -108.932
 3.04.01 Despesas com Vendas 
 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -75.663 -83.639 -107.520
 3.04.02.01 Despesas Gerais e Administrativas -64.839 -75.985 -98.038
 3.04.02.02 Remuneração da Administração -10.296 -6.336 -8.010
 3.04.02.03 Despesas Comerciais -528 -1.318 -1.472
 3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos 
 3.04.04 Outras Receitas Operacionais 
 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -8.022 -22.207 -3.789
 3.04.05.01 Amortização de Ágio 
 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -2.190 1.867 2.377
 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 56.676 44.131 134.646
 3.06 Resultado Financeiro -29.877 -32.955 -38.844
 3.06.01 Receitas Financeiras 32.480 35.792 46.647
 3.06.02 Despesas Financeiras -62.357 -68.747 -85.491
 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 26.799 11.176 95.802
 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -12.973 -1.246 -19.995
 3.08.01 Corrente -16.316 -17.831 -37.707
 3.08.02 Diferido 3.343 16.585 17.712
 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 13.826 9.930 75.807
 3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 0 -98.752
 3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 
 3.10.02 Ganhos/Perdas Líquidas sobre Ativos de Operações Descontinuadas 
 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 13.826 9.930 -22.945
 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 13.826 9.930 -22.962
 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 0 0 17
 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 
 3.99.01 Lucro Básico por Ação 
 3.99.01.01 ON 0,21 0,15 -0,35
 3.99.02 Lucro Diluído por Ação 
 3.99.02.01 ON 0,21 0,15 -0,35
Demonstração do Resultado - (Reais Mil)
 Descrição Conta 
_1557434044.pdf
1 Ativo Total 828.122 909.304 1.054.376
 1.01 Ativo Circulante 375.977 449.610 621.340
 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 192.858 214.259 227.857
 1.01.02 Aplicações Financeiras 
 1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 
 1.01.02.01.01 Títulos para Negociação 
 1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda 
 1.01.02.02 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 
 1.01.02.02.01 Títulos Mantidos até o Vencimento 
 1.01.03 Contas a Receber 166.073 209.189 370.980
 1.01.03.01 Clientes 154.255 187.600 253.604
 1.01.03.02 Outras Contas a Receber 11.818 21.589 117.376
 1.01.03.02.01 Dividendos a receber 
 1.01.03.02.02 Demais contas a receber 11.048 19.738 104.274
 1.01.03.02.03 Instrumentos financeiros derivativos - swap 0 0 928
 1.01.03.02.04 Partes Relacionadas 770 1.851 12.174
 1.01.04 Estoques 209 1.533 1.993
 1.01.05 Ativos Biológicos 
 1.01.06 Tributos a Recuperar 15.869 22.710 19.086
 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 15.869 22.710 19.086
 1.01.07 Despesas Antecipadas 968 1.919 1.424
 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 
 1.01.08.01 Ativos Não-Correntes a Venda 
 1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 
 1.01.08.03 Outros 
 1.02 Ativo Não Circulante 452.145 459.694 433.036
 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 58.185 54.178 67.770
 1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 
 1.02.01.01.01 Títulos para Negociação 
 1.02.01.01.02 Títulos Disponíveis para Venda 
 1.02.01.02 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 
 1.02.01.02.01 Títulos Mantidos até o Vencimento 
 1.02.01.03 Contas a Receber 13.371 13.371 13.371
 1.02.01.03.01 Clientes 13.371 13.371 13.371
 1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber 
 1.02.01.04 Estoques 
 1.02.01.05 Ativos Biológicos 
 1.02.01.06 Tributos Diferidos 23.287 18.814 13.165
 1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 23.287 18.814 13.165
 1.02.01.07 Despesas Antecipadas 
 1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 0 124 436
 1.02.01.08.01 Créditos com Coligadas 
 1.02.01.08.03 Créditos com Controladores 
 1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 
 1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 21.527 21.869 40.798
Balanço Patrimonial Ativo - (Reais Mil)
 Conta Descrição 
 
31/12/20
 
31/12/20
 
31/12/20
 1.02.01.09.01 Ativos Não-Correntes a Venda 
 1.02.01.09.02 Ativos de Operações Descontinuadas 
 1.02.01.09.03 Depósitos judiciais 21.527 21.869 25.703
 1.02.01.09.04 Ativos indenizáveis 
 1.02.01.09.05 Instrumentos financeiros derivativos - swap 0 0 15.095
 1.02.02 Investimentos 2.999 5.777 4.705
 1.02.02.01 Participações Societárias 2.999 5.777 4.705
 1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 
 1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 
 1.02.02.02 Propriedades para Investimento 
 1.02.03 Imobilizado 214.140 221.112 189.323
 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 214.140 221.112 189.323
 1.02.03.02 Imobilizado Arrendado 
 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 
 1.02.04 Intangível 176.821 178.627 171.238
 1.02.04.01 Intangíveis 176.821 178.627 171.238
 1.02.04.01.01 Contrato de Concessão 
 1.02.04.02 Goodwill