Análise de Viabilidade Econômica de Distribuidora de Cimento

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UNIVERSIDADE FEDERAL DO CARIRI
CURSO DE ENGENHARIA CIVIL
EDUARDO SANTOS RODRIGUES NETO
FRANCINALDO LOPES DOS SANTOS
MARKUS WANDERSON PARENTE CRUZ
WINDERSON CHAVES SALVIANO
YURI LUNA FONTES DE PAIVA QUEIROZ
ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICA DE UM PROJETO DE INVESTIMENTO PARA ABERTURA DE UMA DISTRIBUIDORA DE CIMENTO
JUAZEIRO DO NORTE, JANEIRO DE 2016 
 Lista de Tabelas e quadros
Quadro 01: Identificação da empresa ................................................................ 03 Quadro 02: Valores do cimento praticados por outras empresas.............................. 04 Tabela 01: Faturamento estimado .......................................................................... 04 Tabela 02: Custo de instalação do empreendimento ................................................ 05 Tabela 03: Salários funcionários............................................................................... 05 Tabela 04: Encargos sociais e trabalhistas ...........................................................06 Tabela 05: Gastos gerais ......................................................................................... 06 Tabela 06: Valores anuais do custo ........................................................................ 07 Tabela 07: Fluxo de Caixa do Investimento anos 1-5.............................................. 07 Tabela 08: Fluxo de Caixa do Investimento anos 6-10 ......................................... 07 Tabela 09: Fluxo de Caixa do Investimento Atualizado ao Valor Presente............... 08
Introdução-caracterização da empresa
 Pretende-se fundar uma empresa cujo nome será “Luna Cimentos” no primeiro semestre do ano de 2016, com sede alugada e localizada na cidade de Juazeiro do Norte-CE. Essa empresa terá como setor de atividades a construção civil, tratando-se de um empreendimento comercial voltado para a venda no atacado de cimento tipo CP-II na região onde está localizada. É previsto que a empresa começará de porte mediano, com poucos funcionários contratados e apenas um veículo para fazer as entregas. Porém a empresa não é optante do simples, já que ela terá um faturamento superior ao do simples estabelecido por lei. Buscando o conhecimento e a garantia de que o investimento que será feito será viável, foi realizado um estudo de viabilidade econômica do projeto idealizado. 
 O quadro abaixo mostra algumas das informações essenciais da empresa a qual será feita a análise de viabilidade econômica.
	Razão Social:
	Luna Cimentos LTDA
	CNPJ:
	--------------
	Nome Fantasia:
	Luna Cimentos
	Nº Inscrição Estadual:
	------------
	Data de Constituição:
	--/02/2016
	Setor de Atividade:
	Construção Civil
	Endereço:
	Avenida Ailton Gomes
	Cidade:
	Juazeiro do Norte - CE
	Telefone:
	(88) 996671513
	E-mail:
	Lunacimentos2@gmail.com
	Pessoa de Contato:
	Eduardo Santos Rodrigues Neto
Quadro 1- Identificação da empresa
 
 A empresa será constituída por cinco sócios, que atualmente cursam Engenharia Civil, cujos nomes são Eduardo Santos, Yuri Luna, Markus Wanderson, Francinaldo Lopes e Winderson Salviano. Cada um desses sócios é responsável por cerca de 20% do capital total inicial da empresa, que será em torno de 340000 reais. 
Projeto de investimento
 Com o intuito de proporcionar uma alternativa mais vantajosa e atender a demanda dos comércios e depósitos de materiais de construção de pequeno e médio porte da região do Cariri idealizou-se a distribuidora de cimentos “Luna Cimentos”. A finalidade do ponto de vista dos empreendedores é conseguir destaque no mercado e conseguir retorno financeiro a curto e longo prazo. Para que tais metas sejam alcançadas é necessário que a organização esteja sempre atualizada nos processos administrativos, comerciais e produtivos. Sendo assim necessário um estudo de viabilidade econômica detalhado.
 A localização na Avenida Ailton Gomes se deve ao fato dela ser uma das principais vias da cidade, o que facilitaria e otimizaria o transporte dos materiais até o seu destino. Além de ser uma via que estabelece acesso para diversas localidades importantes da cidade. Devido a quantidade de sacos de cimentos que se deseja armazenar, será necessário um prédio de cerca de 600m² inicialmente. O projeto se iniciará com a comercialização apenas do cimento CP-II, sendo no futuro analisado a distribuição de outros tipos de cimento.
Análise do projeto de investimento
Estudo de mercado 
 Devido ao dinamismo, agilidade, rapidez e prazos cada vez mais curtos da construção civil, uma competente empresa de distribuição de cimento faz-se necessária, a fim do cumprimento dos prazos e maior qualidade na execução das obras da indústria da construção civil. Com a verticalização que a cidade de Juazeiro do Norte demonstrou nos últimos anos, nota-se uma demanda pela distribuição de cimentos na região. Isto é comprovado pelos diversos canteiros de obras encontrados em toda a área do triângulo CRAJUBAR.
 Com o intuito de satisfazer essa demanda surge a proposta de uma empresa de distribuição de cimentos. Porém fez-se necessário uma pesquisa para que seja analisado se essa demanda sobressalente seria suficiente para a abertura do negócio pretendido.
 Para chegar ao valor ideal de venda, foi feita uma pesquisa com duas empresas de distribuição da região. O quadro a seguir apresenta os valores praticados por elas.
	Produto
	Empresa X
	Empresa Y
	Preço Médio
	Cimento CP-II 
	R$ 20,60
	R$ 20,25
	R$ 20,425
Quadro 2- Valores do cimento praticados por outras empresas
	Para conseguir entrar no mercado a empresa pretende ter preços menor que o de mercado, assim estima-se que consiga vender 250 sacos por dia todos com frete. A tabela a seguir apresenta o faturamento estimado.
	Produto
	Preço de Venda R$
	Quantidade
	Faturamento
R$
	Cimento CP-II 
	20,00
	72.000
	1.440.000,00
Tabela 01- Faturamento estimado
 A fim de atrair clientes a empresa buscará parcerias com algumas das principais lojas de materiais de construção da região, além de fornecer um valor mais barato do cimento do que seus concorrentes. A tentativa de parcerias com algumas empresas de engenharia civil, responsáveis pela execução de algumas obras no entorno da cidade também pode ser uma alternativa viável para o fortalecimento da marca no mercado de construção civil da região. Sendo ainda auxiliado por um serviço de entrega competente, sem uma taxa de frete abusiva. Investimento em propaganda também pode ser utilizado na expansão da marca em um futuro próximo.
Investimentos previstos
Gastos de instalação:
O custo de instalação da empresa está compreendido pela seguinte tabela:
	Custo de instalação do empreendimento
	Descrição da despesa
	Valor em R$
	Caminhão
	33000,00
	Aluguel prédio 600 m²
	5000,00
	Material de escritório
	10000,00
	15000 Sacos de cimento
	270000,00
	Total
	318000,00
	 Tabela 02-Custo de instalação do empreendimento
Inicialmente serão comprados um caminhão de pequeno porte; 15000 sacos de cimento tipo CP-II a um valor de R$ 18,00 cada; será investido em material de escritório a quantia de R$ 10000,00, esse valor será distribuído em mesas, computador, cadeiras e armários. Um galpão será alugado em uma avenida de fácil acesso, com o valor de aproximadamente R$ 5000,00.
O valor do cimento obtido foi deduzido da tabela fornecida pelas Sinduscons Estaduais e Banco de Dados-CBIC, no qual o preço do cimento em R$/Kg encontrava-se no valor de 0.36 R$/Kg no período de novembro do ano de 2015 para o estado do Ceará, que constitui a última atualização da tabela fornecida.
Esse custo de instalação terá como fonte o capital fornecido por cada um dos cinco sócios da distribuidora Luna Cimentos.
Gastos gerais (Gastos mensais)
	O empreendimento contarácom três operários e um motorista. A limpeza do empreendimento será realizada por uma diarista terceirizada que comparecerá à empresa uma vez por semana. Os cargos de direção e gerência ficarão acumulados em um só e serão ocupados por um dos proprietários do empreendimento, esse gerente será definido por meio de votação entre os próprios sócios. 
	As tabelas a seguir apresentarão os valores salarias dos funcionários e os encargos sociais e trabalhistas, respectivamente
	Salários funcionários (R$)
	Quant
	Funcionários
	Valor Unitário sem Encargos
	Valor Unitário com Encargos
	Valor Total Sem Encargos
	Valor Total Com Encargos (68,17%)
	3
	Operários
	880,00
	1479,9
	2640,00
	4439,7
	1
	Motorista
	1056,00
	1775,88
	1056,00
	1775,88
	1
	Diarista
(Sem encargos)
	300,00
	300,00
	300,00
	300,00
	
	
	2236,00
	3555,78
	3996,00
	6515,56
Tabela 03-Salários funcionários
 Tabela 04- Encargos sociais e trabalhistas
 Fonte: http://www.guiatrabalhista.com.br/tematicas/custostrabalhistas.htm
	A seguir está descrito os gastos mensais do empreendimento. O custo estimado com funcionários (operários, motorista e diarista) será a quantia de R$ 6515,56; estima-se, também, um gasto com aluguel no valor de R$ 5000,00, além do gasto de R$ 500,00 com água, luz e telefone. Além disso, existirá o gasto com combustível e manutenção do caminhão adquirido e possíveis gastos com manutenção de equipamentos da empresa.
	Gastos mensais (R$)
	Funcionários
	6515,56
	Aluguel
	5000,00
	Água, luz e telefone
	500,00
	Combustível e Manutenção
	600,00
	Total
	12615,56
 Tabela 05- Gastos mensais
Custo final do produto
	A partir da pesquisa de mercado, da elaboração dos gastos e dos impostos foi possível chegar no valor final do preço por saco de cimento.
	O valor de compra diretamente da fábrica é de R$ 15,90. A tabela a seguir apresenta os valores que serão gastos anualmente do acumulo de todas as despesas que a empresa estará submetida.
 O custo do cimento por unidade será R$ 18,00 após aplicado todas as despesas operacionais e impostos sobre as vendas.
	Custos
	Valores Anuais R$
	Saco de Cimento
	1.144.800,00
	Funcionários
	78.186,72
	Aluguel
	60.000,00
	Combustível e Manutenção
	7.200,00
	Água, luz e telefone
	6.000,00
	Total
	1.296.186,72
	Quantidade Vendido no Ano
	72.000
	Valor do Custo Unitário do Cimento
	18,00
Tabela 06- Valores anuais de custo
Elaboração do Fluxo de Caixa e Análise de Viabilidade
 De uma tabela anteriormente apresentada, tem-se o faturamento estimado com a venda do produto durante o primeiro ano.
	Produto
	Preço de Venda R$
	Quantidade
	Faturamento
R$
	Cimento CP-II 
	20,00
	72.000
	1.440.000,00
Tabela 01- Faturamento estimado
 A empresa espera que suas vendas cresçam em 5 sacos por dia a cada ano. As tabelas a seguir apresentam o fluxo de caixa esperado para os próximos dez anos, considerando que seus gastos mensais tenham um acréscimo de 8% a.a.
	Variaveis
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Receita Bruta de Vendas
	1440000,00
	1468800,00
	1497600,00
	1526400,00
	1555200,00
	(-) Impostos Sobre Venda
	141120,00
	143942,40
	146764,80
	149587,20
	152409,60
	(=) Receita Liquida
	1298880,00
	1324857,60
	1350835,20
	1376812,80
	1402790,40
	(-) Custo dos Produtos Vendidos
	1044000,00
	1064880,00
	1085760,00
	1106640,00
	1127520,00
	(=) Fluxo de Caixa Bruto
	254880,00
	259977,60
	265075,20
	270172,80
	275270,40
	(-) Despesas Operacionais
	151386,72
	151386,72
	151386,72
	151386,72
	151386,72
	(=) Fluxo de Caixa Liquido
	103493,28
	108590,88
	113688,48
	118786,08
	123883,68
	Variaveis
	Ano 6
	Ano 7
	Ano 8
	Ano 9
	Ano 10
	Receita Bruta de Vendas
	1584000
	1612800
	1641600
	1670400
	1699200
	(-) Impostos Sobre Venda
	161568
	164505,6
	167443,2
	170380,8
	180115,2
	(=) Receita Liquida
	1422432
	1448294,4
	1474156,8
	1500019,2
	1519084,8
	(-) Custo dos Produtos Vendidos
	1148400
	1169280
	1190160
	1211040
	1231920
	(=) Fluxo de Caixa Bruto
	274032
	279014,4
	283996,8
	288979,2
	287164,8
	(-) Despesas Operacionais
	151386,72
	151386,72
	151386,72
	151386,72
	151386,72
	(=) Fluxo de Caixa Liquido
	122645,28
	127627,68
	132610,08
	137592,48
	135778,08
Tabela 07- Fluxo de caixa anos 1-5
Tabela 08- Fluxo de caixa anos 6-10
	O cálculo do imposto tem como base o valor de venda anual e tem valor de 9,8% nos primeiros seis meses, 10,2% do mês seis ao onze, e 10,6% no último. Supondo que não haverá perdas o fluxo de caixa é positivo.
Análise de viabilidade econômica
	Com a projeção do fluxo de caixa foram calculados os seguintes indicadores de viabilidade.
	Ano
	Fluxo de caixa líquido
	Fluxo de caixa líquido presente
	0
	R$ -318.000,00
	R$ -318000,00
	1
	R$ 103.493,28
	R$ 90.664,28
	2
	R$ 108.590,88
	R$ 83.337,64
	3
	R$ 113.688,48
	R$ 76.434,37
	4
	R$ 118.786,08
	R$ 69.961,95
	5
	R$ 123.883,68
	R$ 63.919,67
	6
	R$ 122.645,28
	R$ 55.436,44
	7
	R$ 127.627,68
	R$ 50.537,47
	8
	R$ 132.610,08
	R$ 46.001,21
	9
	R$ 137.592,48
	R$ 41.813,01
	10
	R$ 135.778,08
	R$ 36.146,85
 Tabela 09: Fluxo de Caixa do Investimento Atualizado ao Valor Presente.
. TMA (Taxa mínima de atratividade) = 14.15%
. VPL (Valor presente líquido) = R$ 614.252,89
. IL (Índice de lucratividade) = 1,93%
. Payback = 5,2 anos 
. TIR (Taxa de índice de Retorno) = 17,00%
	A taxa mínima de atratividade adotada de 14,15%a.a é referente a taxa SELIC, do dia 29/01/2016.
	Analisando o IL, e constando sua superioridade a 0 é tida a viabilidade do projeto. Entretanto, por se tratar de um valor muito baixo, para o nível de retorno requerido não é recomendando sua realização. O VPL também será superior a 0, o que apontaria o projeto como viável.
Com base no Payback de 5,2 anos (período de médio/longo prazo), também foi possível constatar a viabilidade do projeto. Mas o período é muito longo, gerando uma não recomendação de execução do projeto, devido ao custo benefício entre tempo e índice de lucratividade obtido.
Comparando o TIR (17,00%) com o TMA (14,15%), tem-se que apesar da superioridade do TIR em relação ao TMA, constata-se apenas uma pequena diferença entre eles o que não condiz com o retorno previamente esperado, recomendando assim a não realização do projeto, apesar de sua viabilidade.
Considerações Finais
 Tendo em vista a necessidade de utilização do cimento (material de construção essencial) na cidade de Juazeiro do Norte, devido ao seu crescimento exacerbado, é que se teve a ideia inicial de implementação do empreendimento.
 Porém, de acordo com a análise de viabilidade econômica da ação, pode-se concluir que o negócio não é viável através das informações demonstradas. Para chegarmos a essa conclusão usamos os seguintes conceitos de: Ponto de Equilíbrio (receita com vendas necessária para cobrir os gastos com custos e despesas fixas), Custos e despesas fixas (somatório das despesas administrativas), Margem de Contribuição e Despesas Variáveis (consistem no somatório dos custos totais com produtos vendidos e impostos).
 O empreendimento não seria lucrativo porque os parâmetros, apesar de indicarem a sua viabilidade, são muito pequenos, sendo o projeto não recomendado. O tempo de retorno teórico do capital investido necessário para o negócio é de 5,2 anos (um intervalo de tempo incoerente com a realidade enfrentada no mercado empresarial); o IL (Índice de lucratividade) é de 1,93%; a TIR foi de 17,00%; a TMA (Taxa mínima de atratividade) foi de 14.15%; e o VPL (Valor presente líquido) calculado foi de R$ 614.252,89.
 Conclui-se que por meio da análise econômica fica mais seguro realizar um investimento planejando, com o auxílio de todo um aparato técnico.Pois, quando o gestor decide investir sem que haja um estudo prévio, não terá noção se o investimento tem viabilidade aceitável sem prejudicar a estabilidade da organização.
Referências bibliográficas
. STRACHOSKI, Patrícia. Análise de viabilidade econômica de um projeto de investimento em uma indústria de artefatos de cimentos. 2011. 60 p. Orientador Cleyton de Oliveira Ritta. Trabalho de Conclusão de Curso de Ciências Contábeis. Universidade do Extremo Sul Catarinense – UNESC – SC.
. ZANLUCA, Júlio César. CÁLCULOS DE ENCARGOS SOCIAIS E TRABALHISTAS. http://www.guiatrabalhista.com.br/tematicas/custostrabalhistas.htm. 29/01/2016.