Estudo de Caso Clarkson Lumber Company

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA
Fichamento de Estudo de Caso
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 Trabalho da disciplina Mercado Financeiro e de Capitais,
 Tutor: Prof. Claudio Cavalcanti Carvalho
2017
Estudo de Caso:
Mercado Financeiro e de Capitais
 Clarkson Lumber Company
REFERÊNCIA:
PIPER. R THOMAS. Estudo de caso da empresa Clarkson Lumber Company
A empresa Clarkson Lumber Company foi fundada em 1981, parceria formada entre o Sr. Keith Clarkson e Henry Holtz. Localizada em uma cidade do Noroeste Pacífico nos Estados Unidos, num subúrbio em crescimento onde se limitavam na distribuição de madeiras e produtos típicos, onde se inclui molduras de compensado, portas e caixilhos. A empresa composta por 15 funcionários, sendo 8 na área de operações e 7 na área de vendas. Por volta 1994, o Sr. Henry Holtz vendeu suas ações por US$ 200.000,00 ao Sr. Clarkson, que passou a ser o sócio majoritário da empresa. As condições de pagamento foram de notas de 11% e valor fixo de US$50.000,00, a partir de 30 de junho 1995. Como a empresa obteve um crescimento rápido antes do ano de 1996, foi previsto um aumento nas vendas. O Sr. Clarkson precisou buscar junto a instituição financeira que já tinha relacionamento recursos para suprir uma falta de ativo disponível. Porém, o Nacional Suburbano garantia a seus clientes o valor máximo de US$399.000,00, valor superior era necessário uma garantia pessoal. 
Com isso, buscou em outro banco um novo relacionamento que se concedesse o recurso sem que exigissem garantia pessoal. Recentemente um amigo lhe apresentou o Sr. George Dodge, funcionário do Banco Nacional Northrup de porte maior. E uma conversa informal de ambos foi mencionado uma possível linha de crédito de US$ 750.000,00, pois o Sr. Clarkson acreditava que um empréstimo desta magnitude aumentaria sua lucratividade, pois lhe permitiria beneficiar-se de descontos comerciais. Como habitual, o Banco Nacional Northrup enviou aos principais fornecedores um questionário sobre o Sr. Clarkson e avaliou o balanço patrimonial da empresa nos anos de 1993 a 1995 e o 1º trimestre de 1996. O investigador relatou que o mercado de vendas na área de atuação cresceria US$ 5,5 milhões em 1996, e que a expectativa poderia ser superada pelas projeções se subirem substancialmente o preço da madeira no futuro próximo. Relatou também sobre desaceleração econômica geral podia diminuir o ritmo de crescimento das vendas, embora as vendas estivessem protegidas até certo ponto das flutuações nas novas construções residenciais por causa da proporção relativamente alta de seu negócio de conserto. Para os próximos meses do ano 1996, era difícil fazer projeções, porém, a perspectiva de crescimento contínuo no volume de negócios para o futuro parecia boa. Além da análise estatística da madeira, o banco observou um aumento nas notas e contas pagas em um passado recente e concluiu que, nos últimos dois anos o Sr. Clarkson tinha se beneficiado de poucos descontos de compras, devido à falta de recursos devido a compra da sociedade do Sr. Holtz e investimentos adicionais em capital de giro associado ao aumento de volumes de vendas da empresa. As cartas comerciais enviadas aos fornecedores da empresa, endossavam a mesa opinião: “A operação conservadora da empresa é interessante para nós. Ele não desperdiçou seu dinheiro em investimentos de fábricas desproporcionais. Suas 
despesas operacionais não podem ser mais baixas. Ele tem controle pessoal sobre cada detalhe de sua empresa e muito discernimento e mais vontade de trabalhar do que qualquer que já conheci. Isso, além de uma boa personalidade, lhe dá um bom faturamento, e, pela minha própria experiência em vê-lo trabalhar, sei que ele faz de perto a supervisão de seus créditos.” O ensaio da conversa inicial entre o Sr. Dodge e o Sr. Clarkson, seria a respeito de uma nota de 90 dias que não ultrapassaria o valor de US$ 750.000,00. Que a liberação envolveria o termos habituais aplicáveis esse tipo de empréstimo e que o relacionamento com Nacional Suburbano seria findado se o acordo fosse fechado.
Local: Biblioteca da Universidade Estácio de Sá.
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