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1 Índices de Estrutura de Capital Participação de Capital de Terceiros Vamos calcular o índice de Participação de Capital de Terceiros da mesma empresa, de acordo com a fórmula. Ano 01 Ano 02 Ano 01 Ano 02 Ativo Circulante 27.200.000 25.000.000 Passivo Circulante 15.200.000 11.000.000 Disponível 2.000.000 3.500.000 Fornecedores 10.800.000 9.000.000 Duplicatas a receber 18.000.000 15.000.000 Empréstimos 4.400.000 2.000.000 Estoques 7.200.000 6.500.000 Ativo Não Circulante 13.000.000 11.000.000 Passivo Não Circulante 10.000.000 10.000.000 Imobilizado 13.000.000 11.000.000 Financiamentos 10.000.000 13.000.000 Patrimônio Líquido 15.000.000 15.000.000 Capital 15.000.000 15.000.000 TOTAL 40.200.000 36.000.000 TOTAL 40.200.000 36.000.000 ATIVO PASSIVO Com os valores calculados para os dois anos, podemos verificar que o percentual de Participação do Capital de Terceiro, comparativamente com o capital próprio da empresa, está diminuindo, pois no ano 01 o valor é de 168% e no ano 02, esse valor cai para 140%. Explicando de maneira mais objetiva, para cada R$1,00 de valores investidos pelos sócios da empresa em capital próprio, foram tomados, emprestados com terceiros, R$1,68 no ano 01 e R$1,40 no ano 02, independentemente do prazo para pagamento. Valores isolados podem indicar tendências, muitas vezes, enganadoras. Deve-se comparar com índices do setor ou com os concorrentes. Por exemplo, quando o índice cai de 168% para 140%, pode aparentar ser algo benéfico para a empresa. No entanto, se o setor, na média, tiver a Participação do Capital de Terceiros em torno de 100%, significa que os níveis de obrigações exigíveis da empresa analisada estão muito superiores do que o normal, comparativamente com os seus concorrentes. A análise de demonstrações contábeis deve, sempre, ser relativizada para que não tomemos decisões equivocadas ou precipitadas.
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