Slide Mercad Cap uni IV

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Unidade IV
MERCADO DE CAPITAISMERCADO DE CAPITAIS
Profa Rachel Brandão
Fundos de investimento em ações
Composição:
 Ativos financeiros
 Forma de condomínio
Exemplos:
 Títulos da dívida pública
 Contratos de derivativos
 Ações
 Debêntures
Et Etc…
Conceitos
Definição:
 Fundos são uma comunhão de recursos
O que pode ser um ativo financeiro?
 Ativos com emissão registrada e 
autorizada pela CVMautorizada pela CVM
 Ativos com negociação registrada e 
autorizada pela CVM
Administradores de fundos
Funções:
 Administrar atos do fundo e da carteira
 Exercer os direitos dos ativos que fazem 
parte da carteira
Atividades:Atividades:
 Constituir o fundo
 Produzir o regulamento 
 Produzir o prospecto
 Divulgar valor das cotas Divulgar valor das cotas
 Emitir extratos 
 Fornecer informações
Gestores de fundos
Função:
 Escolher os ativos financeiros que serão 
incluídos na carteira do fundo
 Responsável pela rentabilidade
Atividades:Atividades:
 Selecionar alternativas de investimento
 Elaborar estratégias de investimento
 Comprar e vender títulos 
 Controlar o caixa Controlar o caixa
 Analisar o risco
Interatividade 
A responsabilidade pela rentabilidade de 
um fundo pertence a qual agente?
a) Os administradores
b) Os gestores
c) Os bancosc) Os bancos
d) Os investidores
e) Os empresários
Outros agentes
Distribuidores:
 Distribuem as cotas do fundo
 Vendem as cotas no mercado
Auditor independente:
 Função de controle
 Auditam as demonstrações financeiras 
do fundo
 Independente do auditor da CVM
Outros agentes
Custodiante
Serviços de custódia:
 Liquidação física e financeira dos ativos
 Administração e informação
Atividades:
 Segregar a tomada de decisão da 
liquidação financeira , guarda dos ativos 
e atividades de controle 
 Cuidar da transparência e segurança dos p g ç
processos
Constituição dos fundos
Constituição:
 Apenas duas formas
Fundos abertos:
 Cotistas podem solicitar o resgate de 
suas cotas em qualquer momentosuas cotas em qualquer momento.
Fundos fechados:
 Cotas podem ser resgatadas ao término 
do prazo de duração do fundo ou na 
liquidação.
Outros elementos
Regulamento:
 Regras de funcionamento do fundo
Prospecto:
 Informações para o investidor
Termo de adesão:
 Termo obrigatório de ingresso no fundo
Taxa de administração:
 Devido ao serviço de administração do 
fundofundo
Risco
Rating:
 Avaliação de vários itens do fundo
 Mede o grau de confiabilidade
 Considera o risco de crédito
 Considera o risco de mercado 
 Quanto maior melhor!!!!
Interatividade 
Quem vende as cotas de fundo no 
mercado?
a) Os distribuidores
b) Os gestores
c) Os auditoresc) Os auditores
d) O custodiante
e) Os bancos
Tipos de fundos
Fator de risco:
 Variação do preço das ações
Patrimônio:
 67% composto de ações , bônus e 
demais ativos negociados em bolsa oudemais ativos negociados em bolsa ou 
mercado de balcão
Tipos de fundos
Fundo setorial:
 Ações de setores específicos
Fundo mútuo:
 Podem ter ações e outros ativos (Ex: 
debêntures)debêntures)
Fundo fechado:
 Nichos específicos
 Agrupados pelas características
Análise fundamentalista
Importância:
 Ao estudar a situação financeira da 
empresa
Princípio:
 Baseado na avaliação quantitativa da Baseado na avaliação quantitativa da 
empresa
Objetivo:
 Avaliar o comportamento da empresa 
projetando o valor da ação
Formação de preço
Modelo CAPM:
 Determina a taxa de retorno apropriada 
de um ativo
 Considera a carteira de mercado
A valorização:A valorização:
 Ocorre de acordo com os investidores
 Determinada pela oferta e demanda
Interatividade 
Como ocorre a valorização do preço de uma 
ação?
a) De acordo com a demanda
b) De acordo com as dívidas
c) De acordo com a ofertac) De acordo com a oferta
d) De acordo com o setor industrial
e) De acordo com a oferta e demanda
Indicadores fundamentalistas
Índice preço/lucro:
 Avalia se o preço da ação está caro
 Avalia se o preço da ação está barato
Índice Cash/Yield:
 Verifica o dividendo pago em dinheiro 
por ação
Indicadores fundamentalistas
Cotação/ Valor patrimonial:
 Resultado da cotação de determinado 
papel dividido por seu valor patrimonial
Valor patrimonial:
 Patrimônio líquido/ Número de ações Patrimônio líquido/ Número de ações
Outros destaques
Faturamento líquido:
 Saldo dos valores recebido pela empresa
 Não considera valores de impostos, 
descontos , devoluções e parcelas 
repassadas a terceirosrepassadas a terceiros
Liquidez corrente:
 Avalia a capacidade de pagamento da 
empresa 
 Considera o curto prazo
Outros destaques
Taxa de retorno do patrimônio líquido:
 Quociente entre o lucro líquido e 
patrimônio líquido de uma empresa
 Representa o retorno dos recursos 
aplicadosaplicados
Margem líquida:
 Quanto resta do faturamento para as 
destinações determinadas pelos 
acionistas
Interatividade
Qual o índice que avalia a capacidade de 
pagamento de uma empresa?
a) Preço/Lucro
b) Lucro
c) Prejuízoc) Prejuízo
d) Retorno do patrimônio líquido
e) Liquidez corrente
ATÉ A PRÓXIMA!