MATERIAL WEB Unidades 3 e 4

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Macroeconomia - Conceito
Definição: a macroeconomia estuda o comportamento do
sistema econômico como um todo, analisando a 
determinação e o comportamento dos agregados
econômicos. Os principais agregados são:
 Renda
 Emprego
 Produto Nacional
Desemprego
 Investimento
 Estoque de Moeda
 Poupança
 Taxa de Juros
 Consumo
 Balanço de Pagamentos
Nível Geral de Preços
 Taxa de Câmbio
Macroeconomia – Produto Nacional
Produto Nacional: é o valor de todos os bens e serviços finais 
produzidos pela sociedade em um determinado período de tempo. 
Para contabilizar o Produto Nacional, utiliza-se o valor do PIB 
e do PNB. 
Produto Interno Bruto – PIB 
O PIB corresponde ao valor agregado de todos os bens finais 
produzidos por residentes no país. 
Produto Nacional Bruto – PNB 
O PNB corresponde ao valor de mercado de toda produção 
realizada por residentes e não residentes no país. 
Macroeconomia - PIB
Macroeconomia - PIB
Algumas Influências da queda do PIB
Juros altos – política – corrupção
Entre os fatores que reduziram a confiança do setor privado para 
investir estão a falta de perspectiva de recuperação da economia, os 
maiores custos de financiamento e a própria incerteza política com 
possíveis desdobramentos ainda mais significativos a partir de novas 
delações de diretores de empresas envolvidas em denúncias de 
corrupção e políticos.
Macroeconomia - Objetivos
Os principais objetivos da macroeconomia são:
 estabilidade econômica (inflação controlada)
 baixas taxas de desemprego
 crescimento econômico
 controle sobre o déficit público (despesas do governo
maior que as receitas)
 distribuição equitativa de renda
Macroeconomia - Objetivos
Crescimento econômico sustentável (PIB)
 aumento do bem estar material
 aumento do nível de emprego
As políticas esconômicas procuram estimular o crescimento da
capacidade produtiva da economia, ou seja, o aumento da
quantidade de bens e serviços ofertados.
Crescimento Econômico  Desenvolvimento Econômico
Crescimento econômico: crescimento da renda nacional.
Desenvolvimento econômico: inclui melhoria nos indicadores sociais
(pobreza, desemprego, meio ambiente, moradia etc.).
Macroeconomia - Objetivos
Fontes de Crescimento Econômico
Aumento na força de trabalho
Quantidade de mão de obra: Crescimento demográfico ou da 
imigração.
Aumento do estoque de capital
Aumento da capacidade produtiva (máquinas)
Melhoria na qualidade da mão-de-obra
Educação, treinamento e especialização
Melhoria tecnológica
Aumenta a eficiência na utilização do estoque de capital
Eficiência organizacional
Eficiência na forma como os insumos interagem.
Macroeconomia - Objetivos
Estabilidade do nível geral de preços (controle da inflação)
 inflação controlada não significa inflação zero;
 inflação alta acarreta distorções, principalmente, sobre as 
classes baixas e sobre as expectativas.
Inflação: aumento contínuo e generalizado do nível geral de preços.
Tipos de inflação:
 demanda
 custos
 inercial
Macroeconomia - Objetivos
Tipos de Inflação
Inflação de Demanda: excesso de demanda agregada em relação
à produção disponível. Ocorre principalmente quando a economia
estiver em pleno emprego.
Inflação de Custos: inflação de OFERTA. O nível de demanda
permanece o mesmo, mas os custos de certos insumos aumentam
e são repassados aos preços dos produtos.
Inflação Inercial: provoca a perpetuação das taxas de inflação
anteriores, que são sempre repassados aos preços correntes.
Macroeconomia - Instrumentos
Instrumentos de Política Macroeconômica
Política Fiscal
Política Monetária
Política Cambial
Política Comercial
Política de Rendas
Macroeconomia - Instrumentos
Política Fiscal
Refere-se a todos os instrumentos de que o governo dispõe para a 
arrecadação de tributos (política tributária) e controle de suas 
despesas (política de gastos).
O governo visa intervir na economia para obter objetivos de caráter 
geral, tal como o progresso econômico e social do país. 
 Maior número de empregos
 Estabilidade de preços
 Crescimento econômico
 Distribuição equitativa da renda (a longo prazo)
Macroeconomia - Instrumentos
Instrumentos
disponíveis
Arrecadação de
tributos (política 
tributária)
Inibe consumo 
e Investimento
Anti-
inflacionárias 
Estimula consumo 
e Investimento
Maior 
Crescimento
Diminuição 
dos gastos
Aumento da
carga tributária
Aumento 
dos gastos
Diminuição da
carga tributária
RESULTADO
Melhor Dist.
de Renda 
Impostos
progressivos
Gastos em
setores/ regiões
mais atrasados
Benefício a
grupos menos 
favorecidos
Controle de 
suas despesas
(política de gastos)
Macroeconomia - Instrumentos
Política Monetária
Refere-se a atuação do governo sobre a oferta de moeda e as taxas 
de juros.
Objetivo: o controle da inflação.
Instrumentos
 Controle do volume das emissões de moeda.
 Depósitos compulsórios: percentual sobre os depósitos à vista 
que os bancos comerciais são obrigados a depositar no Banco 
Central.
 Redesconto: liberação de recursos pelo Banco Central aos 
bancos comerciais para um eventual socorro.
 Operações com Mercado Aberto (Open Market): compra e 
venda de títulos públicos ou obrigações pelo governo.
Macroeconomia - Instrumentos
Instrumentos
disponíveis
Inibe Consumo 
e Investimento
Anti-
inflacionárias 
Estimula consumo 
e Investimento
Maior 
Crescimento
Diminuir 
(Enxugar)
Aumento da tx.
aos bancos
Aumento 
do estoque
Diminuição da tx.
aos bancos
RESULTADO
Melhor Dist.
de Renda 
Solução mais 
complexa
Estoque 
monetário
Reservas 
compulsórias
Open Market
Venda de
títulos
Compra 
de títulos
Macroeconomia - Instrumentos
Política Cambial
A política cambial pode ser expressa através da forma como o 
governo atua sobre a taxa de câmbio. O seu valor pode ser 
controlado (fixado) pelo governo e então se trata da taxa de câmbio 
fixa, ou ela pode ser flexível, determinada pelo mercado, neste caso 
ela será flutuante. Certamente que de acordo com o seu valor, a taxa 
de câmbio exercerá diferentes influências na economia. Como por 
exemplo, na balança comercial, no turismo, no balanço de 
pagamentos, entre outros.
Macroeconomia - Instrumentos
Política Comercial
O governo também pode atuar nas relações externas por meio de 
políticas que visem alterar os fluxos de mercadorias entre o seu país e 
os demais, ou seja, pode estabelecer instrumentos que estimulem 
e/ou desestimulem importações e exportações.
Exemplo 
 Livre comércio X Protecionismo.
Macroeconomia - Instrumentos
Política de Rendas
As políticas de renda constituem-se por meio da atuação direta do 
governo sobre as rendas (em especial, salários e aluguéis). 
O instrumento de atuação se dá através do controle e do
congelamento desses rendimentos.
 Controle de preços e salários.
 Exemplo: congelamento de preços.
Política fiscal e Déficit Público
Efeitos da Política Tributária sobre a Atividade Econômica
Um dos objetivos do sistema tributário é não ter impactos negativos sobre a
eficiência econômica. Sendo adequados, os impostos podem ser utilizados na
correção de ineficiências do setor privado. Os impostos podem ser divididos em:
Diretos: incidem diretamente sobre a renda das pessoas;
Indiretos: incidem sobre o preços das mercadorias.
• Específicos: valor fixo, independente do valor do bem;
• Ad Valorem: alíquota fixa sobre o valor do bem.
Estrutura Tributária:
• Progressiva: alíquota aumenta com o aumento da renda. Ex: I.R - Progressivo, 
logo, mais justo do ponto de vista fiscal);
• Regressiva: quanto maior
a renda, menor a tributação, em proporção à renda.
Ex.: Impostos indiretos (vendas);
• Proporcional (Neutra): todos pagam a mesma alíquota. 
Política fiscal e Déficit Público
Superávit ou déficit público?
Se o total da arrecadação superar o total dos gastos
públicos nas várias esferas de governo, tem-se um
superávit das contas públicas, caso contrário, tem-se um
déficit (também chamado de necessidades de
financiamento do setor público).
Superávit = Gastos < Receitas
Déficit = Gastos > Receitas
Política fiscal e Déficit Público
Déficit Primário = Gastos Públicos Correntes (G) – Receita Fiscal Corrente (T)
É medido excluindo, do Déficit Total, a correção monetária e os juros reais da dívida
contraída anteriormente (é considerado o melhor método de avaliação da política
fiscal, um a vez que elimina do déficit presente os efeitos dos déficits anteriores).
Déficit Operacional = (G – T) + juros reais da dívida
É medido pelo déficit primário acrescido dos juros reais da dívida passada. Ou seja,
é o déficit total ou nominal, excluindo a correção monetária e a cambial (É
considerada a medida mais adequada para refletir as necessidades reais de
financiamento do setor público).
Déficit Nominal = (G – T) + juros reais + correção monetária e cambial da dívida
= juros nominais da dívida pública
Essa medida indica o fluxo líquido de novos financiamentos, obtidos ao longo de
um ano pelo setor público não financeiro em suas várias esferas: União, governos
estaduais e municipais, empresas estatais e Previdência Social.