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Avaliação a Distância l – AD1 Período - 2017/2º Disciplina: Fundamentos de Finanças Coordenadora da Disciplina: Ana Luiza Barbosa da Costa Veiga 1ª QUESTÃO (1,5 ponto) Assinale a reposta certa 1- Qual dos deveres a seguir é típico do tesoureiro e não do controller? I. captação de recursos II. assumir a contabilidade da empresa III. gerenciamento de caixa IV. tomar decisões de gastos de capital A. I, II e IV. B. I e II. C. I, II, III e IV. D. I, III e IV 2- É da responsabilidade básica dos gerentes da empresa A. minimizar custos. B. maximizar dividendos. C. maximizar o valor da empresa. D. maximizar receitas 3- Títulos financeiros emitidos anteriormente (aqueles que não são ações novas) são negociados no ______ enquanto as novas ações são negociadas no _______ . A. mercado primário; mercado secundário B. mercado secundário; mercado secundário. C. mercado secundário; mercado primário. D. mercado primário; mercado primário 4- _________ é uma forma de propriedade, _________ é um tipo de fundos emprestados A. Financiamento com capital próprio; financiamento com dívida. B. Financiamento com capital próprio; financiamento com capital próprio. C. Financiamento com dívida; financiamento come dívida. D. Financiamento come dívida; financiamento com capital próprio 5- Com relação aos Mercado Primário de Secundário é correto afirmar que: A. No mercado Primário existe a liquidez dos títulos e valores mobiliários B. No mercado Secundário existe a liquidez dos títulos e valores mobiliários C. As empresas utilizam o mercado secundário, bolsa de valores, para captarem recursos D. No mercado Secundário são emitidos títulos novos 2ª QUESTÃO (1,5 ponto) Dados os seguintes retornos esperados, qual é o desvio-padrão para a Cia Belario de Bebidas? Economia em recessão = 5%, economia normal = 15%, economia em expansão = 25%. Cada resultado tem uma chance de 1/3 de ocorrer. Resposta n i ii kK 1 Pr = 3 1 %25 3 1 %15 3 1 %5 = 1,67% + 5% + 8,33% = 15% Desvio padrão = 3 1 )1525( 3 1 )1515( 3 1 )155( 222 33,33033,33 = 67,66 = 8,16% Desvio-padrão é igual a aproximadamente 8,16% 3ª QUESTÃO (1,5 ponto) . Durante o ano que acaba de encerrar, a Cia Jamaica vendeu $ 25.000 em mercadorias compradas durante o ano a um custo total de $15.000. A empresa pagou por 60% da mercadoria durante o ano e tem de cobrar do cliente no final do ano. O lucro líquido e o fluxo de caixa dessa venda para o ano são. Lucro = Receitas – Despesas = $ 25.000 - $ 15.000 = $ 10.000 Fluxo de caixa = $ Recebimentos – pagamentos = $ 0 – ($ 15.000 × 0,60) = $0 - $ 9.000 = - $ 9.000 Resposta: $10.000 e -$9.000 respectivamente 4ª questão (1,5 pontos) Dadas as seguintes distribuição de probabilidade para os ativos X e Y, calcule a taxa de retorno esperada, a variância, o desvio padrão e o coeficiente de variação para os dois ativos. Qual ativo é um melhor investimento? X Y Retorno Prob. Retorno Prob. 8% 0,10 10% 0,25 9 0,20 11 0,35 11 0,30 12 0,40 12 0,40 Prob Retorno possíveis da Ação X Retorno ponderado Desvio dos retornos Desvio dos retornos ao quadrado Desvio dos retornos ao quadrado × prob (2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3- k (6) = (5) 2 7=(6)×(2) 0,10 8,0 0,8 -2,7 7,29 0,729 0,20 9,0 1,8 -1,7 2,89 0,578 0,30 11,0 3,3 0,3 0,09 0,027 0,40 12,0 4,8 1,3 1,69 0,676 Retorno esperado 10,7% Variância 2,01 Variância = j n j j kk Pr)( 1 2 _ 2 = 0,676 Desvio-padrão: 2 k = %42,101,2 k CV _ k 13,0 10,7 1,42 CV Valor esperado = 10,7% Variância = = 2,01 Desvio padrão = 1,42% Coeficiente de Variação = 0,13 Prob Retorno possíveis da Ação Y Retorno ponderado Desvio dos retornos Desvio dos retornos ao quadrado Desvio dos retornos ao quadrado × prob (2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3- k (6) = (5) 2 7=(6)×(2) 0,25 10,0 2,50 -1,15 1,323 0,331 0,35 11,0 3,85 -0,15 0,023 0,008 0,40 12,0 4,8 0,85 0,722 0,289 Retorno esperado 11,5% Variância 0,628 Variância = j n j j kk Pr)( 1 2 _ 2 = 0,63 Desvio-padrão: 2 k =0,79 k CV _ k 07,0 11,5 0,79 CV Valor esperado = 11,5% Variância = = 0,63% Desvio padrão = 0,79% Coeficiente de Variação = 0,07 Resposta: O Ativo Y é preferido 5ª QUESTÃO (2,0 pontos) Maria Amelia investe as somas em dinheiro nas ações a seguir, que tem os seguintes retornos esperados: Título Quantia investida Retorno esperado Natura SA $ 6.000 14% Braskem SA 11.000 16 Cia Suzano 9.000 17 Magazine Luiza 7.000 13 Cia Vale 20.000 20 Petrobras S A 13.000 15 BRF SA 9.000 18 a) Qual é o retorno esperado (em percentual) da sua carteira? Título Aplicação($) Peso Retorno (%) Retorno ponderado (%) (1) (2) (3) (4) = (2)x(3) Natura SA $ 6.000 0,08 14 1,12 Braskem SA 11.000 0,15 16 2,35 Cia Suzano 9.000 0,12 17 2,04 Magazine Luiza 7.000 0,09 13 1,21 Cia Vale 20.000 0,27 20 5,33 Petrobras S A 13.000 0,17 15 2,60 BRF SA 9.000 0,12 18 2,16 75.000 1 16,81 Retorno esperado da carteira é igual a 16,81%. 6ª QUESTÃO (2,0 pontos) Considere as seguintes informações: Estado da Probabi Retorno possíveis (%) Economia lidade Ação C Ação D Expansão 0,15 30 10 Bom 0,20 25 15 Normal 0,30 20 20 Recessão 0,20 15 25 Depressão 0,15 10 30 a. Calcule o desvio-padrão dos retornos esperados das ações C e D b. Qual o retorno de uma carteira composta por 30% da ação C e 70% da ação D. c. Calcule o desvio-padrão dos retornos esperados da carteira d. Como você caracterizaria a correlação entre os retornos dos dois títulos C e D? e. Qual o benefício que se pode obter com a criação da carteira? Resposta: a. Desvio padrão das ações C e D Estado da Eco Prob Retorno possíveis da Ação C Retorno ponderado Desvio dos retornos Desvio dos retornos ao quadrado Desvio dos retornos ao quadrado × prob (1) (2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3- k (6) = (5) 2 7=(6)×(2) Expansão 0,15 30 4,5 10 100 15 Bom 0,2 25 5 5 25 5 Normal 0,3 20 6 0 0 0 Mau 0,2 15 3 -5 25 5 Recessão 0,15 10 1,5 -10 100 15 Retorno esperado 20 Variância 40 Desvio Padrão 6,32 Estado da Eco Prob Retorno possíveis da Ação D Retorno ponderado Desvio dos retornos Desvio dos retornos ao quadrado Desvio dos retornos ao quadrado × prob (1) (2) (3) (4) = 2×3 (5) = 3- k (6) = (5) 2 7=(6)×(2) Expansão 0,15 10 1,5 -10 100 15 Bom 0,2 15 3,0 -5 25 5 Normal 0,3 20 6,0 0 0 0 Mau 0,2 25 5,0 5 25 5 Recessão 0,15 30 4,5 10 100 15 Retorno esperado 20 Variância 40 Desvio Padrão 6,32 O desvio-padrão dos retornos tanto do título C como do título D é igual 6,32% b e c. Cálculo do retorno esperado da carteira e do desvio-padrão da carteira composta por 30% da ação C e 70% da ação D: Estado da Eco Prob Retorno possíveis da Ação C Retorno possíveis da Ação D Retorno possíveis Carteira CD Retorno ponderado Desvio dos retornos Desvio retornos ao quadrado Desvio dos retornos ao quadrado × prob (1) (2) (3) (4) (5) = 0,3×(3) + 0,7×(4) (6) = 2×5 (7) = 5- k (8) = (6)2 9=(2)×(8) Expansão 0,1530 10 16 2,4 -4 16 2,4 Bom 0,2 25 15 18 3,6 -2 4 0,8 Normal 0,3 20 20 20 6,0 0 0 0 Mau 0,2 15 25 22 4,4 2 4 0,8 Recessão 0,15 10 30 240 3,6 4 16 2,4 Retorno esperado 20 Variância 6,4 Desvio padrão 2,53 b. O retorno esperado da carteira CD é igual a 20% c. O desvio-padrão dos retornos da carteira CD é igual a 2,53%. d. Os título são negativamente correlacionados, pois os retornos dos títulos C e D têm movimentos opostos, quando o retorno de C diminui o retorno de D aumenta. e. Combinando estes dois títulos negativamente correlacionados reduz o risco total da carteira.
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