Macroeconomia.1

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Macroeconomia
Introdução à 
Macroeconomia
 Prof. Fabini Hoelz Bargas Alvarez
IBMEC-RJ / UCP
Macroeconomia
O que é Macroeconomia?
 É o estudo da economia como um todo, pois 
analisa a economia através de suas 
variáveis fortemente agregadas. Abrange o 
comportamento econômico e as políticas 
que afetam o consumo e o investimento, o 
câmbio e a balança comercial, os 
determinantes das variações de preços e 
salários, as políticas fiscal e monetária, o 
estoque monetário, o orçamento do governo, 
taxa de juros e dívida pública. 
Macroeconomia
Macroeconomia x Microeconomia
 Macroeconomia: economia em grandes 
proporções (variáveis agregadas).
Exemplo: salários (médios) dos trabalhadores 
brasileiros;
 Microeconomia: economia em pequenas 
proporções (variáveis individuais).
Exemplo: salários (médios) dos trabalhadores 
da empresa ACME. 
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Produto Nacional Bruto (PNB):
É o valor de todos os bens finais e serviços 
produzidos na economia nacional, a preços 
de mercado, em um dado período tempo.
inflaçãoPNBPNB realnominal +=
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Taxa de Crescimento da Economia
Então, a taxa de crescimento da economia é 
taxa à qual cresce o , e deve-se à:
 Variação no volume de recursos disponíveis;
 Mudanças na eficiência dos fatores de produção;
 Variação no emprego dos recursos disponíveis 
para o produto.
realPNB
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Ciclo de Negócios
É um padrão mais ou menos regular de expansão 
(recuperação) e de contração (recessão) da 
atividade econômica em torno de uma trajetória 
tendencial de crescimento.
tempo
PNB
Pico
Recessão
Fundo
Recuperação
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Hiato do Produto
O hiato do produto mede o hiato entre o 
produto real e o produto que a economia 
poderia produzir com o pleno emprego dos 
recursos existentes. O produto de pleno 
emprego é também chamado de produto 
potencial.
hiato do produto = produto potencial – produto real
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Conceitos-Chave
 Hiato do Produto
tempo
Taxas de Crescimento
Produto PotencialProduto Real
Hiato
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Produto Interno Bruto (PIB)
O PIB é o valor dos bens finais produzidos 
em um país;
PNB x PIB
 Parte do PNB pode ser ganha no exterior:
 Qual é maior: o PNB ou o PIB do Japão?
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Estoques
São medidas efetuadas em determinados 
pontos, momentos, instantes específicos do 
tempo, ou seja, têm uma referência de tempo. 
 Fluxos
São medidas que apenas podem ser 
mensuradas dentro de intervalos de tempo, 
ou seja, possuem uma dimensão de tempo.
Macroeconomia
Conceitos-Chave
 Análise econômica
Análise estática simples
 Examina os fenômenos econômicos em instantes 
isolados do tempo.
Análise estática comparativa
 Parte da comparação de duas ou mais posições 
de equilíbrio.
Análise estática
 Examina o comportamento das variáveis ao longo 
do tempo, estudando seu movimento, tanto nas 
posições de equilíbrio como de desequilíbrio. 
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Conceitos-Chave
 Renda
É o somatório das remunerações pagas pelos 
agentes produtores aos titulares dos fatores 
de produção, ou seja, a renda agregada da 
economia é a soma de todos os salários, 
juros, lucros e aluguéis pagos pelo conjunto 
das firmas produtoras de bens e serviços aos 
proprietários da terra, do capital e do 
trabalho. Assim sendo a renda é igual ao 
produto.
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Conceitos-Chave
 Despesa
Da mesma forma, pode-se dizer que o 
produto e a despesas são iguais. Uma vez 
que tudo o que é vendido por alguma pessoa 
representa o que é comprado por outra, no 
agregado, compras (produto) e vendas 
(despesa) são iguais. 
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Conceitos-Chave
 Despesa
Classificação dos Componentes
Consumo Privado +
Investimento Privado
Consumo Público +
Investimento Público
Importações -
Exportações
Despesa
Privada
Despesa
Pública
Despesa
Interna
Despesa
Externa
Líquida
Despesa
Total
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Conceitos-Chave
 Emprego e Desemprego
Como nem todo o capital disponível para a 
economia realmente é utilizado, nem todo 
trabalho disponível é absorvido pelos meios 
de produção, então:
A taxa de desemprego é a fração da força 
de trabalho que não consegue emprego. 
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Conceitos-Chave
 Capital
Apesar de ser considerado como um estoque, 
pela teoria fisheriana o capital pode ser descrito 
como tudo aquilo que gera, para seu 
proprietário, um fluxo de rendimentos ao longo 
do tempo. Então existem três formas de capital:
 Capital Físico: conjunto dos investimentos em 
máquinas, equipamentos, construções e instalações;
 Capital Humano: soma dos investimentos em 
educação, saúde e migração;
 Capital Tecnológico: acumulado a partir dos 
investimentos em pesquisa básica ou aplicada. 
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Conceitos-Chave
 Inflação
É um crescimento persistente e generalizado 
no nível de preços.
 Persistente, porque uma situação em que os 
preços, dado um nível inicial P0, aumentassem 
para um novo nível P1, aí permanecendo 
indefinidamente, não seria inflação;
 Generalizado, porque a inflação deve refletir 
aumentos simultâneos de um grande número de 
preços. 
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Conceitos-Chave
 Demanda Agregada
É a relação entre gastos em bens e serviços 
e o nível de preços.
 Oferta Agregada
É a relação entre o volume de produto das 
empresas e o nível de preços. 
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Conceitos-Chave
 Análise Gráfica da Oferta e Demanda Agregadas
Y (renda)
 P 
(preços)
Oferta Agregada
Demanda Agregada
Produto
P0
Y0
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Os Quatro Mercados 
Macroeconômicos
 Mercado de Produto
Este mercado será caracterizado pelas 
funções de oferta e demanda que, 
conjuntamente, determinarão o preço do 
produto, ou nível geral de preços, que vem a 
ser, em termos práticos, uma média 
ponderada dos preços dos bens e serviços 
disponíveis na economia. 
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Os Quatro Mercados 
Macroeconômicos
 Mercado de Trabalho
Também neste mercado podem ser 
caracterizadas as funções de oferte e 
demanda que, interagindo, vão determinar o 
salário. Convém observar que a oferta de 
trabalho é exercida pelos trabalhadores, na 
medida em que se oferecem para trabalhar, 
em troca de uma remuneração (salário) e que 
a demanda de trabalho é exercida pelas 
empresas, na medida que demandam mão-
de-obra. 
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Os Quatro Mercados 
Macroeconômicos
 Mercado de Títulos
Apesar de não fazer parte do setor real da 
economia, é possível a construção de uma 
função oferta e uma função demanda por 
títulos, cuja interação irá determinar o preço 
dos mesmos.
Deve-se salientar que o preço de qualquer 
título é variável.
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Os Quatro Mercados 
Macroeconômicos
 Mercado de Moeda
Existe, também, demanda e oferta por 
moeda. A oferta é determinada pelo Banco 
Central e bancos comerciais, enquanto que a 
demanda é determinada pelo conjunto de 
todos os agentes econômicos. O nível da 
demanda é decidida pelos agentes, isto é, se 
vale a pena ou não reter moeda como um 
ativo, dependendo de seu custo de 
oportunidade (nesse caso da taxa de juros). 
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Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Considerando uma economia que não 
possua Governo e tampouco relações com 
outras economias:
Y ≡ C + I
Onde:
Y = produto nominal;
C = consumo;
 I = investimento.
 A formação de estoques é considerada investimento.
Macroeconomia
Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Sob o ponto de vista de renda,em uma 
economia simples como a considerada, toda 
a renda poderá ter somente duas 
destinações, consumo (C) ou poupança (S), 
então:
Y ≡ C + S
 Combinando com a identidade anterior:
C + I ≡ Y ≡ C + S
Demanda Renda
Macroeconomia
Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Desta última identidade vê-se que:
I ≡ S
 Agora, introduzindo o Governo na economia 
descrita anteriormente, e denominando G 
como o gasto do governamental em 
consumo e investimento e T a tributação:
Y ≡ C + I + G
Macroeconomia
Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Pela ótica da renda, com a introdução do 
Governo, parte da renda do setor privado 
será gasta no pagamento de tributos, e o 
restante destinada ao consumo e à 
poupança:
Y ≡ C + S + T ⇔ Y – T ≡ C + S
 renda disponível do setor privado
Macroeconomia
Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Combinando as duas identidades anteriores obtêm-
se:
C + I + G ≡ Y ≡ C + S + T
 Ou seja:
G – T ≡ S – I
 Que pode ser interpretada como o excesso das 
despesas sobre a receita de impostos do Governo 
(déficit orçamentário) e é contabilmente idêntico ao 
excesso da poupança sobre o investimento privado.
 Em uma economia fechada o desequilíbrio das 
contas do governo irá repercutir no setor privado. 
Macroeconomia
Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Já, uma economia completa onde há além 
dos setores público e privado o setor 
externo, é descrito como:
Y ≡ C + I + G + X – M
 Observa-se que a renda pode ser 
destinada ao consumo, à poupança e à 
importação:
Y – T ≡ C + S + M ⇔ Y ≡ C + S + T + M
Macroeconomia
Identidade Produto x Despesa e 
a Contabilidade Nacional
 Que pode ser reescrita como:
G –T ≡ (S – I) + (M – X)
 Percebe-se então que caso haja um déficit do 
Governo (G > T) este pode ser financiado pela 
poupança líquida interna (S – I) ou pela poupança 
líquida externa (M – X). Já, se houver um superávit 
(G < T) no orçamento, este terá como 
contrapartidas um investimento líquido interno ou 
um superávit externo. 
Macroeconomia
O Mercado de Trabalho
 Função de Produção Macroeconômica
Relaciona a quantidade máxima de produto que pode ser 
produzida com os insumos utilizados no processo 
produtivo;
Para uma análise mais detalhada é necessário observar:
 O produto e o trabalho são fluxos, pois são expressos em 
unidades de tempo. Já o capital é um estoque;
 O estoque de capital é formado pelos fluxos de investimentos 
em suas três formas;
 A função de produção econômica é um conceito de máximo, 
pois traduz a quantidade máxima de produto que poderá ser 
obtida. Se a economia estiver em um ponto sobre a sua 
função de produção, ela será eficiente no sentido econômico.
∑= SS I(t)K
0
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O Mercado de Trabalho
 A função de produção econômica é um conceito de 
máximo, uma vez que traduz a quantidade máxima de 
produto que poderá ser obtida. Ou seja, se a economia 
estiver em um ponto sobre a sua função de produção, 
ela estará sendo eficiente no sentido econômico.
 A função de produção agregativa será dita 
macroeconômica quando as variações no produto 
dependerem apenas das variações no fator trabalho, 
sendo considerado constante o estoque de capital.
 À medida que unidades sucessivas de trabalho forem 
sendo acrescentadas, o produto crescerá, porém a 
taxas cada vez menores, satisfazendo a lei dos 
rendimentos marginais decrescentes.
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O Mercado de Trabalho
 Função de Produção Macroeconômica
Considerando que a economia produz um só 
produto (y) e utiliza apenas dois fatores de 
produção: trabalho (N) e capital (K), têm-se:
y = f(N, K0)
 y 
(unidades 
de produto 
por 
unidade 
de tempo)
 N 
(trabalhadores por unidade de tempo)