AP3 Gestão Financeira 2017 2 GABARITO

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP 3 
Período - 2017/2º 
 Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino 
ALUNO: MATR: 
 
 
 
 
 
 
Questão 01. (valor: até 1,0 ponto) A respeito da afirmativa a seguir, assinale certo ou errado: 
Quando uma empresa apresenta, por vários exercícios seguidos, crescimento da necessidade de 
investimento em giro superior ao do capital circulante líquido, ela convive com o denominado 
efeito tesoura, que é identificado por um crescente saldo de disponível negativo. Esse efeito pode 
ocorrer por várias razões, como overtrade, desvio de recursos do giro para imobilizações e 
inflação. 
( ) Certo ( )Errado 
Resposta: Certo. 
Quando ocorre uma piora significativa e persistente da NCG, em decorrência do crescimento relativo 
do saldo de tesouraria (T) como uma fonte de recursos (T<0), podemos identificar a deterioração da 
situação financeira da empresa, num processo chamado efeito tesoura. 
 
 
Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Seja uma empresa prestadora de serviços contábeis que recebe 
no dia primeiro de cada mês R$850.000,00 pela prestação de seus serviços a uma outra empresa. 
A taxa de juros de mercado é de 15% a.m. e cada vez que é feita uma operação, seja de 
investimento ou de pagamento, a empresa despende R$2.500 referentes ao custo vinculado a esta 
operação. Sendo assim, qual o número de operações de transferência de recursos (N) da 
empresa, de acordo o Modelo de Baumol? 
Orientações para prova: 
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; 
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. 
 É permitido o uso de calculadora. 
 É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão 
estar desligados no momento de realização da prova. 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 
a) Aproximadamente igual a 5. 
b) Aproximadamente igual a 10. 
c) Aproximadamente igual a 15. 
d) Aproximadamente igual a 20. 
e) Aproximadamente igual a 25. 
Resposta: A 
55,05 
$2.500
$850.000) 0,15 (0,5
 N 


 
 
Questão 03. (valor: até 2,0 pontos) A empresa Sigma Ltda. deseja aplicar o modelo de Miller-Orr 
para gerenciar seu caixa. A administração decidiu que o caixa não deveria ficar abaixo de R$ 
30.000,00. A análise de estimativas mostra que a variância dos fluxos líquidos diários de caixa é 
de R$ 300.000,00, o custo de oportunidade de manter caixa é de 8% ao ano e ainda que o custo 
de conversão é de R$ 70,00 por operação. Sendo assim, qual o ponto de retorno para a Sigma, 
supondo a utilização da taxa nominal? 
Resposta: Aproximadamente R$34.140,00. 
9R$34.138,330.000,00 $
0,000222 4
300.000,00 $ 70,00 $ 3
 Retorno de Ponto 3 










 
 
Taxa efetiva: Taxa nominal: 
Limite inferior de caixa R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 
Variação diária de caixa R$ 300.000,00 R$ 300.000,00 
 
Custo conversão R$ 70,00 R$ 70,00 
Custo de oportunidade (ao ano) 8% 8% 
Custo de oportunidade (ao dia) 0,0214% 0,0222% 
 
Ponto de Retorno Miller Orr R$ 34.192,01 R$ 34.138,39 
Limite Superior Miller Orr R$ 42.576,02 R$ 42.415,16 
 
Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) A empresa ALFA está tentando reduzir custos na aquisição de 
determinados insumos de produção. Ela decidiu utilizar o modelo de Lote Econômico de 
Compra – LEC – para estimar o volume a ser comprado da peça B17. Sabe-se que a sua 
demanda anual é de 200 peças, o custo para manter uma unidade dessa peça em estoque durante 
um ano é de R$ 1,00, e o custo médio para emitir um pedido de compra é de R$ 4,00. 
Qual o LEC de peças B17? 
a) 50 b) 40 c) 30 d) 20 e) 10 
Resposta: B. 
Manutenção de estoque - R$ 1,00 / Custo Pedido - R$ 4,00 / Consumo mensal(unidades) - 200 
LEC (unidades) = √ 2 x 4 x 200 / 1 = √ 1600 = 40 
 
Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os padrões de crédito definem os critérios mínimos para a 
concessão de crédito a um cliente. Torna-se importante conhecer as variáveis-chaves que 
precisam ser consideradas quando uma empresa está pensando em afrouxar ou arrochar seus 
padrões. Essas variáveis são: 
a) Margem de contribuição, nível de investimentos em duplicatas a pagar, perda com devedores 
duvidosos. 
b) Volume de vendas, nível de investimentos em duplicatas a receber, perda com devedores 
incobráveis. 
c) Volume de incobráveis, nível de investimentos em duplicatas, risco. 
d) Vendas, valores a pagar, valores a receber. 
e) Tempo, recebimentos, risco. 
Resposta: B. 
As variáveis mais importantes a serem consideradas ao se avaliar as alterações propostas são o 
Volume de vendas (margem de contribuição),o nível de investimentos em duplicatas a receber, a perda 
com devedores incobráveis. Sempre que os padrões de crédito (ou critérios mínimos para a concessão 
de créditos a um cliente) forem afrouxados ou arrochados é preciso considerar essas variáveis. 
 
Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) A Comercial Campo Largo S.A vende seus produtos a crédito, 
no valor de R$ 800.000 e o desempenho de sua cobrança é de um período médio de 90 dias. Qual 
o saldo médio de valores a receber? 
a) R$ 8.333,33. 
b) R$ 8.888,89. 
c) R$ 10.000,00. 
d) R$ 266.666,67. 
e) R$ 300.000,00. 
Resposta: B. 
Saldo médio de valores a receber = 800.000/90 = 8.888,89 
 
Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) De acordo com suas necessidades de caixa, as empresas 
utilizam serviços do mercado financeiro para captação de recursos. Os títulos de curto prazo 
emitidos por empresas e sociedades anônimas para captar recursos de capital de giro são 
denominados 
a) títulos públicos 
b) hot money 
c) commercial papers 
d) factoring 
e) empréstimos bancários 
Resposta: C. 
 
Questão 08. (valor: até 2,0 pontos) A Indústria Alfa deseja receber de seu factor um adiantamento 
sobre uma duplicata de R$500.000,00 que vence em trinta dias. O factor deduz 12% para 
reserva, retém uma comissão de factoring de 4% sobre o valor nominal e cobra juros de 14% ao 
ano (pagos antecipadamente), sobre os adiantamentos. 
a. Calcule o valor máximo, em dinheiro, de juros a serem pagos. 
b. Que montante a empresa receberá de fato no momento da transação? 
Resposta: 
Valor nominal da duplicata R$ 500.000 
Menos: Reserva (12%  R$500.000) R$ 60.000 
Menos: Comissão de Factoring (4%  R$500.000) R$ 20.000 
Fundos disponíveis para adiantamento R$ 420.000 
Menos: Juros sobre adiantamentos (14%  R$420.000  30/360) R$ 4.900 
Valor do adiantamento R$ 415.100 
a) Valor de juros máximo pagos: R$4.900,00 
b) Montante que a empresa receberá de fato: A empresa receberá, agora o valor de R$415.100,00. 
 
Espaço para respostas: 
Questão Resposta Questão Resposta 
01 
 
 05 
02 
 
 06 
03 
 
 07 
04 
 
 08 
(Assinale no espaço acima as respostas das questões de múltipla escolha) 
 
Fórmulas: 
 
CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) 
NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) 
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) 
 
CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP 
IME = 360  giro de estoques 
 
K
C






2
F
C
T






2
C
VEC = 
K
F T 2  
F
T) K (0,5
 N


 
 
 
Saldo Médio de Caixa = 
Custototal = Custos de oportunidade + Custos de transação = + 
 
Ponto de retorno (Z*) = 
3
decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4
diários caixa de fluxos dos variação concersão de custo 3


 
Ou Z* = 
L
K4
F3
31
2





  Limite superior (H*) = 3Z* + L 
 
Ponto de reencomenda = Prazo de entrega em dias  demanda diária 
Nível médio de estoque = Q/2 
Número total de pedidos = S/Q 
Custo de pedir = O  S/Q 
Custo de manter = C  Q/2 
Custo total = Custo de manter + Custo de pedir 
 
Margem de Contribuição = Vendas - CV 
receber a duplicatas de Giro
receber a vendasdas total variávelCusto
 receber a duplicatas em médio toInvestimen 
 
cobrança de médio Período
360
receber a duplicatas de Giro 
 
Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = 
NDF
DF 360
%100


 
i 
Juros
Montante emprestado 
i
d
d n

 1 ( )  P F d n  1 ni
F
P


1 
 
C
OS
LEC


2