AP3 Gestão Financeira 2018 2 GABARITO

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP 3 
Período - 2018/2º 
 Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino 
ALUNO: MATR: 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 01. (valor: até 2,0 pontos) A seguir estão apresentadas informações financeiras 
resumidas referentes à Cia MD S.A. no ano de 2017. Com base na demonstração, reclassifique as 
contas do Balanço Patrimonial em cíclicas, erráticas e permanentes, e responda: 
Cia. MD S.A. 
Contas 2017 Contas 2017 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Circulante R$ 15.000 Passivo Circulante R$ 11.000 
 Caixa e Equivalentes de caixa R$ 2.000 Obrigações Sociais e Trabalhistas R$ 2.000 
 Aplicações Financeiras R$ 3.000 Fornecedores R$ 2.000 
 Clientes R$ 4.000 Outras contas operacionais a pagar R$ 1.000 
 Estoques R$ 5.000 Empréstimos e Financiamentos R$ 5.000 
 Outras contas a receber R$ 1.000 Dividendos a pagar R$ 1.000 
 
Ativo Não Circulante R$ 13.000 Passivo Não Circulante R$ 2.000 
 Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 3.000 
 Ativo Imobilizado R$ 10.000 Patrimônio Líquido R$ 15.000 
TOTAL DO ATIVO R$ 28.000 TOTAL DO PASSIVO R$ 28.000 
Orientações para prova: 
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; 
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. 
 É permitido o uso de calculadora. 
 É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão 
estar desligados no momento de realização da prova. 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 
 As questões de múltipla escolha que não tiverem demonstração de cálculo serão 
desconsideradas. 
 
1.1. (valor: até 1,0 ponto) Quais os valores das variáveis NCG, CDG e T e do TL? 
1.2. (valor: até 1,0 ponto) Qual o tipo de estrutura financeira da empresa? Fale sobre ela. 
Resposta: 
Cia. MD S.A. - Balanço Patrimonial Reclassificado 
Contas 2017 Contas 2017 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Errático R$ 5.000 Passivo Errático R$ 6.000 
 Caixa e Equivalentes de caixa R$ 2.000 Empréstimos e Financiamentos R$ 5.000 
 Aplicações Financeiras R$ 3.000 Dividendos a pagar R$ 1.000 
Ativo Cíclico R$ 10.000 Passivo Cíclico R$ 5.000 
 Clientes R$ 4.000 Obrigações Sociais e Trabalhistas 2000 
 Estoques R$ 5.000 Fornecedores 2000 
 Outras contas a receber R$ 1.000 Outras contas operacionais a pagar 1000 
Ativo Permanente R$ 13.000 Passivo Permanente R$ 17.000 
 Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 3.000 Passivo Não Circulante R$ 2.000 
 Ativo Imobilizado R$ 10.000 Patrimônio Líquido R$ 15.000 
TOTAL DO ATIVO R$ 28.000 TOTAL DO PASSIVO R$ 28.000 
1.1. 
 
Estrutura e Situação Financeira 
Variáveis 2017 
 
2017 
NCG = AC - PC R$ 5.000 
 
 T 
CDG = PP - AP R$ 4.000 
 
NCG 
T = AE - PE -R$ 1.000 
 
 CDG 
TL = T / |NCG| -0,20 
 
"Insatisfatória" 
1.2. Este tipo de estrutura revela uma empresa em desequilíbrio financeiro ou situação insatisfatória, 
uma vez que a empresa apresenta insuficiência de fundos de longo prazo para o financiamento de suas 
necessidades de capital de giro, utilizando-se, assim, de créditos de curto prazo (T<0), o que se 
evidencia pelo TL negativo. 
 
Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Um dos principais dilemas da administração do capital de giro 
é a relação entre o risco e o retorno. De maneira geral, as empresas precisam de três tipos de 
investimentos: em Ativo Permanente, em Capital de Giro Fixo e em Capital de Giro Sazonal, 
podendo o gestor financeiro utilizar diversas abordagens para financiar os investimentos da 
empresa. Sendo assim, a abordagem denominada risco mínimo apresenta a característica de que 
a) o ativo permanente e o capital de giro fixo sejam suportados por financiamento de longo 
prazo e o capital de giro sazonal seja suportado com financiamento de terceiros de curto prazo. 
b) o ativo permanente, o capital de giro fixo e o capital de giro sazonal sejam suportados através 
de financiamento de longo prazo. 
c) o ativo permanente seja suportado por financiamento de longo prazo e os capitais de giro fixo 
e de giro sazonal, por financiamento de curto prazo, de terceiros. 
d) o ativo permanente seja financiado por capital próprio e os capitais de giro fixo e de giro 
sazonal, por financiamento de curto prazo de terceiros. 
e) metade do ativo permanente seja suportada por capital próprio e metade, por financiamento 
de longo prazo, de terceiros; enquanto os capitais de giro fixo e de giro sazonal devem ser 
suportados por financiamento de curto prazo, de terceiros. 
Resposta: B. Estratégia conservadora de financiamento - Estratégia pela qual a empresa financia todas 
as necessidades esperadas de fundos com recursos a longo prazo e recorre ao financiamento de curto 
prazo apenas nas emergências ou desembolsos inesperados. O risco é mínimo pelo fato de que essa 
estratégia não exige que a empresa use sua capacidade limitada de empréstimo a curto prazo. 
 
Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) (EBSERH, Analista Administrativo, 2018) Acerca da função da 
administração financeira, julgue os próximos itens. 
3.1. O modelo de Baumol para o fluxo de caixa é aplicável quando a empresa apresenta entradas 
periódicas de dinheiro no caixa e saídas constantes de recursos. 
( ) Certo ( ) Errado 
Resposta: certo 
3.2. O modelo do fluxo de caixa de Miller-Orr busca otimizar as entradas e saídas do caixa que 
oscilam diariamente e trabalha o fluxo de caixa com comportamentos imprevistos. 
( ) Certo ( ) Errado 
Resposta: Certo 
 
Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) (Transpetro, Administrador Júnior, 2018) A função de cálculo 
do lote econômico de compras (LEC) é derivada de duas equações. Essas equações são as de 
custos 
a) de estocar e do capital de giro 
b) de estocar e do pedido 
c) do pedido e do capital de giro 
d) do lote e da unidade 
e) do capital de giro e de custo médio de estoque 
Resposta: B 
 
Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) A administração da Cia CDC Ltda. acha que sua política de 
concessão de crédito está muito rígida e, em uma análise, determinou que a diminuição dos 
padrões de crédito adicionaria R$ 80.000,00 aos lucros, porém o investimento médio em contas a 
receber aumentaria em R$ 250.000,00. Como resultado da redução dos padrões de crédito, 
espera-se que o custo das dívidas incobráveis aumente de R$20.000,00 atuais para R$ 40.000,00. 
O retorno exigido sobre o investimento é de 12%. A política de atenuar os critérios de concessão 
de crédito deve ser recomendada? Por que? 
a) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 30.000,00. 
b) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 30.000,00. 
c) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 50.000,00. 
d) NÃO, pois conduz a um prejuízo de R$ 50.000,00. 
e) SIM, pois conduz a um lucro adicional de R$ 70.000,00. 
Resposta: A. 
Lucro Adicional das novas vendas R$ 80.000 
Custo do investimento em contas a receber -R$ 30.000 
Recebíveis incobráveis -R$ 20.000 
Resultado líquido da proposta R$ 30.000 
 
Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) Maria da Silva e João das Neves trabalham num departamento 
de contas a pagar de uma mesma empresa. Maria tem tentado convencer João de que a empresa 
deve aproveitar as vantagens de condições de crédito 4/10 líquido 60, que seu principal 
fornecedor oferece, mas João argumenta que o não aproveitamento do desconto financeiro de 
4% é menos oneroso
que um empréstimo a curto prazo de 15%. Qual dos dois está certo? 
a) João está certo, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 14%, ou seja, menor 
que o custo do empréstimo a curto prazo. 
b) João está certo, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 37%, ou seja, maior 
que o custo do empréstimo a curto prazo. 
c) Maria está certa, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 30%, ou seja, maior 
que o custo do empréstimo a curto prazo. 
d) Maria está certa, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 12%, ou seja, menor 
que o custo do empréstimo a curto prazo. 
e) Ambos estão certos, já que não é possível calcular o custo do não aproveitamento do desconto. 
Resposta: C 
4/10 líquido 60 - > Custo de não aproveitamento do DF = (0,04 / 0,96) x (360 / 50) = 30% (Pede o 
empréstimo e aproveita o desconto). 
 
Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) As empresas utilizam financiamento de curto prazo quando 
têm necessidades sazonais de recursos. São exemplos de fontes de financiamento a curto prazo 
não-garantidos: 
a) empréstimos bancários e factoring de duplicatas. 
b) empréstimos bancários e commercial paper. 
c) ações preferenciais e warrants. 
d) ações preferenciais e commercial paper. 
e) Factoring de duplicatas e warrants. 
Resposta: B. 
 
Questão 08. (valor: até 2,0 pontos) A Indústria FCP2 deseja receber de seu factor um 
adiantamento sobre uma duplicata de R$ 500.000,00 que vence em trinta dias. O factor deduz 
5% para reserva, retém uma comissão de factoring de 3% sobre o valor nominal e cobra juros 
de 12% ao ano, pagos antecipadamente, sobre os adiantamentos. 
1. Calcule o valor, em dinheiro, de juros a serem pagos. 
2. Que montante a empresa receberá de fato no momento da transação? 
Resposta: 
Valor nominal da duplicata R$ 500.000 
Menos: Reserva (5%  R$500.000) R$ 25.000 
Menos: Comissão de Factoring (3%  R$500.000) R$ 15.000 
Fundos disponíveis para adiantamento R$ 460.000 
Menos: Juros sobre adiantamentos (12%  R$460.000  30/360) R$ 4.600 
Valor do adiantamento R$ 455.400 
1. Valor de juros máximo pagos: R$4.600,00 
2. Montante que a empresa receberá de fato: A empresa receberá agora o valor de R$ 455.400,00. 
Boa Prova! 
 
Espaço para respostas: 
Questão Resposta Questão Resposta 
01 
 
 05 
02 
 
 06 
03 
 
3.1 3.2 07 
04 
 
 08 
(Assinale no espaço acima as respostas das questões) 
 
Fórmulas: 
 
CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) 
NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) 
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) 
TL = T / |NCG| 
CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP 
IME = 360  giro de estoques 
 
VEC = 
K
F T 2  
F
T) K (0,5
 N


 
 
Ponto de retorno (Z*) = 
L


3
decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4
diários caixa de fluxos dos variação conversão de custo 3
 
 
 
Margem de Contribuição = Vendas - CV 
Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = 
NDF
DF 360
%100


 
i 
Juros
Montante emprestado 
i
d
d n

 1 ( )  P F d n  1 ni
F
P


1 
 
 
C
OS
LEC


2