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22 21 Universidade Regional de blumenau centro de ciências sociais aplicadas Ciências econômicas fortunato neto bessa dilson de jesus da rocha vilhena Relevância da bolsa de valores na economia: principais importâncias no mercado econômico Blumenau-sc 2014 Fortunato neto bessa dilson de jesus da rocha vilhena Relevância da bolsa de valores na economia: principais importâncias no mercado econômico Projeto de pesquisa apresentado ao Curso de Graduação em Ciências Econômicas do Centro de Ciências Sociais Aplicadas da Universidade Regional de Blumenau, como requisito parcial para a obtenção do grau de Graduação em Ciências Econômicas Prof. Dra Márcia Regina Selpa de Andrade -- Orientador blumenau-sc 2014 lista de Figuras As 13 Maiores Bolsas de Valores do Mundo Publicado em 7 de outubro de 2013 por Diego Wawrzeniak New York Stock Exchange (NYSE) Capitalização de Mercado: US$ 14,2 trilhões Localização: Nova Iorque - EUA NASDAQ Capitalização de Mercado: US$ 4,7 trilhões Localização: Nova Iorque - EUA Tokyo Stock Exchange Capitalização de Mercado: US$ 3,5 trilhões Localização: Tóquio - Japão London Stock Exchange Capitalização de Mercado: US$ 3,4 trilhões País: Londres- Inglaterra Euronext Capitalização de Mercado: US$ 2,9 trilhões Origem: França, Holanda, Bélgica Portugal Localização: Amsterdam – Holanda Hong Kong Stock Exchange Localização: Hong Kong Capitalização de Mercado: US$ 2,8 trilhões Shanghai Stock Exchange Capitalização de Mercado: US$ 2,5 trilhões Origem: Shanghai – China Toronto Stock Exchange Capitalização de Mercado: US$ 2,0 trilhões Origem: Toronto - Canada Frankfurt Stock Exchange Capitalização de Mercado: US$ 1,6 trilhões Origem: Alemanha Australian Securities Exchange Capitalização de Mercado: US$ 1,4trilhões Origem: Sidnei - Austrália Bombay Stock Exchange Capitalização de Mercado: US$ 1,6 trilhões Origem: Índia SIX Swiss Exchange Capitalização de Mercado: US$ 1,4 trilhões Origem: Zurich – Suiça BM&F Bovespa Capitalização de Mercado: US$ 1,3 trilhões Origem: Brasil Bolsa de Valores e Derivativos de Angola (BVDA) Localização: Luanda, Angola. Moeda: Kwanza Capitalização de Mercado: Desconhecida lista de FIGURAS Figura1 - Mercado de Valores Mobiliários lista de siglas BMF - Bolsa de Mercadorias e Futuros CMN - Conselho Monetário Nacional CDBs - Certificados de Depósitos Bancários CDIs - Certificados de Depósitos Interfinanceiros ou Interbancários CVM - Comissão de Valores Mobiliários IBOVESPA - Índice da Bolsa de Valores de São Paulo OPA - IPO - SA – Sociedades Anônimas SPC – Serviço de Proteção ao Crédito SUSEP - Superintendência de Seguros Privados sumáriO 1 INTRODUÇÃO...............................................................................................12 PROBLEMA....................................................................................................12 HIPÓTESE.......................................................................................................12 OBJETIVOS.....................................................................................................12 Objectivo Geral.................................................................................................12 Objetivo Específico..........................................................................................12 JUSTIFICATIVA.............................................................................................13 revisão da Literatura.....................................................................15 Caraterisitca de Uma Bolsa de Valores............................................................16 Importância da Bolsa de Valores para Economia.............................................17 Mercado de Capitais.........................................................................................18 Como a Bolsa de Valores influencia o crescimento econômico do País?.................................................................................................................20 Desenvolvimento no Brasil. Bolsa de Valores de Angola: Importância para o desenvolvimento econômico do país. METODOLOGIA..........................................................................................21 CRONOGRAMA..........................................................................................22 introduçãO Torna-se mais evidente a cada dia a contribuição positiva do mercado de capitais e, especificamente, o destacado papel do mercado acionário para o desenvolvimento da Bolsa de Valores no mercado econômico. A idéia de que o mercado acionário, notadamente nos países em desenvolvimento, envolveria apenas negociações na esfera financeira desprovidas de qualquer impacto sobre o setor real da economia, mostrou-se definitivamente superada. Nesse trabalho vamos abordar alguns objectivos da Bolsa de Valores, passando por um processo Bibliográfico na qual será enunciada como é composta a mesma e qual os seus objetivos. 1.1 PROBLEMA Qual a Relevância da Bolsa de Valores no mercado econômico? 1.3 HIPÓTESE Resposta preliminar ao problema proposto. 1.3 OBJETIVOS A seguir, enunciam-se os objetivos geral e específico de pesquisa. 1.3.1 Objetivo geral O objetivo geral do nosso artigo é descrever a importância da Bolsa de Valores na economia, e enunciar os dados que a torna tão importante para o mercado econômico. 1.3.2 Objetivos específicos Descritivos (caracterizar, descrever, traçar, determinar); Os objetivos específicos traçados por nós são de descrever a tamanha importância da Bolsa de Valores no mercado econômico. Caracterizar as funções da BV no Brasil e no nosso país ´´Angola ``. E por fim, determinar o porquê é necessário existir uma Bolsa de Valores em um determinado país. 1.4 JUSTIFICATIVA O que nos motivou na escolha deste tema é pelo fato de ser uma situação que está a ser implementada no nosso país ´´Angola``, visto que é um tema muito amplo e ainda assim é um mistério no Mercado de Capitais, gostaríamos de entender e compreender ela para podermos verificar as diferenças e se existirá algumas semelhanças com as principais Bolsa de Valores do Mundo como a (BMF & BOVESPA). revisão de literaturA Para trabalhar com ações é necessário buscar a mediação de uma corretora. Elas prestam serviços ao investidor, apontando as melhores aplicações, gerando informativos para que o cliente possa ficar bem informado sobre as movimentações do mercado e apresentando serviços que possam incrementar os rendimentos. Segundo o economista Leuter D. Cardoso Jr. ( 2009 ) a economia mundial está progredindo a passos largos, por isso países emergentes por sua vez, terão e têm oportunidades de ascendência econômica. As economias tendem cada vez mais a serem globalizadas, e isto exige do setor privado inovações e avanços para que possa ter sobrevivência e resultados positivos dentro de seu ramo de atividade. Por estes motivos, existem basicamente dois fatores que são essências para o crescimento da empresa: ter aporte de capital e tecnologia. O primeiro é o foco para o empresário ter o segundo. As formas de captar créditos são variadas, contudo o mercado de capitais tem vantagens comparativas que podem atrair as companhias, visto os custos, a transparência que a bolsa de valores apresenta, por outro lado, há exigência da capacidade de gestão empresarial, pois a empresanecessita apresentar resultados aos seus acionistas devido ao fato deles investirem ou desprezarem as ações da empresa, esse fato faz com que o papel da empresa tenha liquidez. BOLSA DE VALORES -- CONCEITO Segundo o artigo queconceito.com.br/bolsa-de-valores#ixzz32M968Sz9 a Bolsa de valores é uma instituição onde se encontra demanda e oferta de valores a serem negociados através das suas Corretoras de Bolsa. As bolsas de valores oferecem à venda ou negociações de ações, bônus, obrigações e certificados de inversões e demais produtos similares. Bolsa de valores são sociedades anônimas de capital variável que facilita as transações com valores e busca o desenvolvimento do mercado volátil ou mercado de valores. Bolsa de Valores também se pode definir como uma instituição privada de caráter comercial que proporciona os meios (local, infraestrutura, mecanismos e instrumentos técnicos e materiais), para a negociação de títulos de valores. A Bolsa de Valores nada mais é que um mercado e como todo mercado oferece uma série de produtos contatam com quem compra e com quem vende os produtos mencionados anteriormente. Pode-se dizer que Bolsa de Valores é um ponto de encontro entre duas figuras muito importantes numa economia, ou seja, empresas e poupadores. A bolsa de valores é o mercado organizado onde se negociam ações de capital aberto (públicas ou privadas) e outros instrumentos financeiros como Ações e Opções. Pode ser na forma de uma associação civil sem fins lucrativos, que mantém o local ou o sistema de negociação eletrônico adequado à realização de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, mas, o mais usual hoje em dia e que as Bolsas de Valores atuem como SA`s visando lucro através de seus serviços. Seu patrimônio, no caso das associações civis, é representado por títulos pertencentes às sociedades corretoras que a compõem; no caso das SA's este patrimônio é composto por ações. A bolsa deve preservar elevados padrões éticos de negociação, divulgando - com rapidez, amplitude e detalhes - as operações executadas. 2.1 Características de uma Bolsa de Valores Os movimentos dos preços no mercado ou em uma seção do mercado são capturados através de índices chamados Índice de Bolsa de Valores. Os preços das ações servem também para indicar o valor de mercado das empresas cotadas em bolsa. Dessa forma, diversos negócios podem ser realizados entre elas e com outros investidores. A principal função da bolsa de valores é manter transparente e adequado o local para as negociações de compras e vendas de ações. Uma das funções das bolsas de valores é a de fortalecer o mercado de capitais e promover o desenvolvimento financeiro e econômico da parte do mundo na qual estejam estabelecidas. Muitas das bolsas de valores existem desde muito tempo e se tem registro da criação durante os primeiros anos do século XVII. Demandantes de capital (empresas, instituições públicas e privadas), ofertantes de capital (poupadores e inversores) e os intermediários são os três elementos que participam de forma ativa nas operações das Bolsas de Valores. Nas negociações das bolsas de valores também participam outros membros que são geralmente como corretores, sociedades de corretagem de valores, casas de bolsa, comissionados e agentes. Por tanto, a Bolsa de Valores cumpre a função considerada essencial para o crescimento da economia. Canaliza a economia para a inversão produtiva. É um instrumento de financiamento para as empresas e de investimento para os poupadores. Figura 1 – Mercado de Valores Mobiliários 2.2 Importância da Bolsa de Valores para Economia O mercado de capitais pode ser uma alternativa para criar novas tendências para o crescimento sustentável de um país e principalmente para setor empresarial, com isso temos um progresso econômico relevante. Países como os EUA refletem esse diagnóstico, pois 70% da população investem na bolsa de valores, contra 3% da população brasileira. O Brasil está situado no BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China e South África), países que poderão se tornar grandes forças da economia mundial, visto que tem em sua capacidade de produção, riquezas naturais, espaço geográfico, cunho de empreendedorismo e outros fatores empresarias de suma importância para aperfeiçoar todos os recursos dispostos na economia. A Bolsa de Valores contribui muito para a expansão das empresas, gerando assim mais empregos no país, mais receitas de impostos e até mais divisas em moeda estrangeira, no caso de empresas exportadoras. Além disso, o investimento em ações dá condições para que a população consiga formar uma poupança de longo prazo, criando uma forte base financeira. Proporciona uma ampla gama de alternativas de financiamento, isoladamente ou pela combinação entre as diversas opções, reduzindo custos financeiros, o que contribui decisivamente para a saúde financeira das empresas, com consequente valorização do capital investido pelos acionistas. O mercado de ações, ao premiar, via maximização dos retornos, o uso eficiente dos recursos e o momento correto da tomada de decisão, torna o próprio mercado cada vez mais eficiente e este efeito é transmitido aos demais setores da economia. No mercado acionário, o comércio real é baseado em um paradigma do leilão. O potencial investidor ordena o preço de uma ação, enquanto um potencial vendedor faz uma afirmação do valor específico. Quando você comprar ações ou vender "no mercado" significa que você aceita o preço de venda citados. No mercado acionário, assim como nas arenas comerciais, as maiorias das vendas ocorrem com base first-come-first-served (primeiro a chegar, primeiro a ser servido), especialmente se houver vários candidatos ou vendedores a um determinado preço. O objetivo do mercado é facilitar o estoque e investir via troca de títulos. O mercado de ações é também responsável por fornecer informações em tempo real de negociação e facilitar melhoria de preços. Há especialistas que lidam com o comércio de uma troca física. Eles garantem que apenas as ações listadas com a troca são negociadas. O especialista combina comprar e vender as ordens e até mesmo usa seu próprio dinheiro ou ações para fechar a diferença após um período determinado de tempo predeterminado. Os detalhes comerciais são comunicados às empresas de corretagem e, posteriormente, aos investidores. Hoje, os computadores desempenham um papel muito importante no programa de troca. 2.3 Mercado de Capitais O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários, que tem o objetivo de proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização. Estrutura do mercado de capitais O Mercado de Capitais é constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. O mesmo é subdividido em Mercado Primário e o Mercado Secundário. No Mercado Primário é onde se negocia a subscrição de novas ações ao público, isto é, onde os valores mobiliários circulam pela primeira vez e onde a empresa obtém o capital para seus empreendimentos, pois o dinheiro da venda vai para a empresa. Já o Mercado Secundário são as demais negociações com esses títulos, como simples trocas de possuidores, pois a empresa emissora já não terá mais contato com o dinheiro proveniente dessas trocas. Esse último mercado se caracteriza também pelas negociações realizadas fora das bolsas, em negociações que denominamos como mercado de balcão, trazendo dessa forma mais liquidez para esses ativos financeiros. Por que investir no Mercado de Capitais? À medida que cresce o nível de poupança individual e a poupança das empresas (entende-se por poupança o lucro das mesmas) constituem a fonte principal do financiamento dos investimentos de um país. Tais investimentos são o motor do crescimento econômico e este, por sua vez, gera aumento de renda, com consequente aumento da poupança e do investimento, assim pordiante. As empresas, à medida que se expandem, carecem de mais e mais recursos, que podem ser obtidos por meio de: Empréstimos. Reinvestimentos de lucros. Participação de acionistas. As duas primeiras fontes de recursos são limitadas. Geralmente, as empresas utilizam-nas para manter sua atividade operacional. Mas é pela participação de novos sócios nesse caso os acionistas que uma empresa ganha condição de obter novos recursos não exigíveis, como contrapartida à participação no seu capital. Antes de investir no mercado de capitais deve-se também analisar o tipo de investidor que você é, pois no mercado de capitais você possui diversas formas de obter retorno buscando equilibrar os três aspectos básicos em um investimento: retorno, prazo e proteção. Ao avaliá-lo, portanto, deve estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A rentabilidade é sempre diretamente relacionada ao risco. Ao investidor cabe definir o nível de risco que está disposto a correr, em função de obter uma maior ou menor lucratividade. Tornando-se desta forma uma ótima forma de investir seu dinheiro com diversas formas de rentabilidade de pequeno, médio e grande risco, sendo de pequena, media e grande rentabilidade respectivamente. Como investir e operar no mercado de capitais? Para operar no mercado secundário de ações é necessário que o investidor se dirija a uma sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual funcionários especializados poderão fornecer os mais diversos esclarecimentos e orientação na seleção do investimento, de acordo com os objetivos definidos pelo aplicador. Se pretender adquirir ações de emissão nova, ou seja, no mercado primário, o investidor deverá procurar um banco, uma corretora ou uma distribuidora de valores mobiliários, que participem do lançamento das ações pretendidas. OS PRINCIPAIS Tipos de mercados Mercado de crédito ou Mercado Monetário Mercado de títulos Mercado de Ações Mercado de Derivativos Ações São títulos de renda variável, emitidos por sociedades anônimas, que representam a menor fração do capital da empresa emitente. Podem ser escriturais ou representadas por cautelas ou certificados. O investidor em ações é um coproprietário da sociedade anônima da qual é acionista, participando dos seus resultados. As ações são conversíveis em dinheiro, a qualquer tempo, pela negociação em bolsas de valores ou no mercado de balcão. Podem ser: Ordinárias: São as que conferem direito comuns aos sócios (incluindo o direito de voto), sem restrições ou privilégios. Nas companhias fechadas as ações poderão ser dividias em classes diferentes, já nas abertas serão todas iguais Preferenciais: São aquelas que dão à seus titulares alguns privilégio ou preferência, como a prioridade da distribuição dos dividendos no mínimo superior a 10% do que foi atribuído às ordinárias. Fruição: Ao invés de distribuir dividendos, resolve amortizar um lote de ações, geralmente por sorteio, pagando o valor nominal para seus titulares. Em seguida, permite-se que aqueles antigos titulares adquiram outras ações em substituição. 2.4 Como a Bolsa de Valores influencia o crescimento econômico do País? O bom desempenho da Bolsa de Valores atrai novos investidores, que por sua vez impulsionam o preço das ações para cima. Em um momento de alta no mercado, novas empresas decidem entrar na Bolsa. Este processo irá injetar uma enorme quantidade de dinheiro ocioso no sistema, ou seja, as empresas vão pegar o dinheiro da Oferta Pública de Ações (OPA ou IPO) e investir em pesquisa, desenvolvimento, novos projetos, tudo para expansão de seus negócios. Assim, as empresas vão gerar mais empregos e por consequência vão lucrar mais. Aumento de empregos e aumento de lucros significa aumento de impostos para o governo. Com mais dinheiro o governo pode estimular o crescimento da economia através, por exemplo, do investimento em obras de infraestrutura (portos, rodovias, aeroportos, redes de esgoto, geração de energia, hidrovias, ferrovias, etc). Dessa forma o crescimento da Bolsa de Valores certamente contribui com o crescimento econômico. DESENVOLVIMENTO NO BRASIL Em 23 de agosto de 1890 foi fundada por Emílio Rangel Pestana a Bolsa Livre, que seria o embrião da Bolsa de Valores de São Paulo. A Bolsa Livre encerrou suas atividades em 1891, em decorrência da política do Encilhamento. Quatro anos depois, em 1895, foi aberta a Bolsa de Fundos Públicos de São Paulo, que deu continuidade à evolução do mercado de capitais brasileiro. Na década de 1960, a Bovespa e as demais bolsas brasileiras eram entidades oficiais corporativas, vinculadas às secretarias de finanças (atuais Secretarias da fazenda estaduais). A Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) era a bolsa oficial do Brasil, até iniciar um processo de fusão com a BM&F que culminou na criação de uma nova instituição, denominada BM&FBovespa no dia 8 de Maio de 2008. Sua sede localiza-se no centro da cidade de São Paulo e seu principal índice econômico é o IBOVESPA. Bolsa de Valores de Angola: Importância para o desenvolvimento econômico do país Já em Angola com o objetivo de concretizar mais um dos desafios da evolução do sistema financeiro, o sistema financeiro angolano está prestes a implementar a bolsa de valores e derivados. Este trabalho procura analisar as dificuldades com que o processo de implementação da bolsa de valores se depara e que dificulta a sua abertura, as implicações da bolsa para o desenvolvimento do sistema financeiro e do sistema económico em geral, e a sua influência em atrair investidores e captar poupança. Na abordagem analisam-se métodos que podem facilitar a implementação da bolsa, com base em algumas experiências e conceitos. metodologia No nosso projeto de pesquisa, nós trabalhamos arduamente, passamos por um processo de coleção de dados e informaçoes, analizando e fazendo interpretações em alguns livros, jornais, e principalmente na internet visto que é um tema muito amplo e dificil de se elaborar. Nesse artigo nós utilizamos a pesquisa Bibliográfica; visto que ela tem como objetivo conhecer as diferentes contribuições científicas disponíveis sobre determinado tema. Ela dá suporte a todas as fases de qualquer tipo de pesquisa, uma vez que auxilia na definição do problema, na determinação dos objetivos, na construção de hipóteses, na fundamentação da justificativa da escolha do tema e na elaboração do relatório final. E foi dividida em partes enquanto um fazia a coleção de dados, outro elaborava o templente até que chegamos ao acabamento final do nosso trabalho. cronograma Tempo necessário para a realização de cada uma das partes propostas. O cronograma é a previsão de tempo que será gasto na realização do trabalho de acordo com as atividades a serem cumpridas. As atividades e os períodos serão definidos a partir das características de cada pesquisa e dos critérios determinados pelo autor do trabalho. Os períodos podem estar divididos em dias, semanas, quinzenas, meses, bimestres, trimestres etc., que serão determinados a partir dos critérios de tempo adotados por cada pesquisador. ETAPAS Abril - 2014 Maio - 2014 Junho - 2014 XXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXX XXXXXXX Levantamento bibliográfico X X Estruturação do trabalho por partes X X Coleta de dados X X X Tabulação de dados X X XXXXXXXX Revisão / redação final / Entrega X referênciaS FORTUNA, E. Mercado Financeiro: Produtos e Serviços – Rio de Janeiro: Qualitymark, 2005. BARTH, I. G. IPO – INICIAL PUBLIC OFFERING (OFERTA PÚBLICA INICIAL): UM INSTRUMENTO DE FINANCIAMENTO. 2007. 130f. Monografia (Curso de Economia) – Faculdade de Economia e Ciências Contábeis, Universidade Metodista de São Paulo, São Bernardo do Campo, 2007 BOVESPA – http://www.bovespa.com.br – Acessado em 09/06/2009 http://www.guiadeinvestimento.com.br/bolsa-de-valores-definição http://econo-economia.blogspot.com.br/2012/08/importancia- da-bolsa-de-valores-no.html http://escoladoinvestidor.blogspot.com.br/2011/10/ importancia-da-bolsa-de-valores-para-o_13.html# http://promoveraexpressao.blogspot.com.br/2012/0 7/entendendo-o-mercado-de-acoes.html Murray N. Rothbard, "um socialista mercado de ações?" em Making Sense Econômic (Auburn, AL: Ludwig von Mises Institute, 1995), p. 356. Disponivel em http://mises.org/econsense/ch103.asp
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