Analise Econômico Finananceira - Cap. 11

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FACE – DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ATUARIAIS 
 
ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA I 
 
Prof. Paulo Augusto P. de Britto 
 
 
 
 
 
 
 
AN 11/1 
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ANÁLISE DA SITUAÇÃO FINANCEIRA POR MEIO DE ÍNDICES 
 
 
 Avalia se a empresa tem está em condições de cobrir suas 
exigibilidades, nos prazo em que se apresentam 
o No curto prazo: compara AC e PC 
o No longo prazo: compara AC + RLP e PC + ELP 
 Em caso de estar em condições de cobrir suas exigibilidades, 
avalia a folga financeira 
o Foco no trade off rentabilidade x segurança 
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INDICADORES TRADICIONAIS DE LIQUIDEZ 
 
 Evidenciam a situação financeira de uma empresa frente a seus 
diversos compromissos financeiros. 
 
 Bons índices de liquidez indicam boa capacidade de pagamento de 
dívidas. 
 Índices muito elevados indicam maior segurança, mas 
comprometimento de rentabildiade. 
 Por não serem extraídos do FC, não indicam se a empresa paga em 
dia suas dívidas. 
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Liquidez Imediata 
 
Disponível 
Liquidez Imediata 
 
= 
Passivo Circulante 
 
 Quantidade de recursos disponíveis, líquidos por excelência, para 
cada R$ 1 de dívida de curto prazo. 
 Como indicador de segurança: Maior → Melhor. 
 
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Liquidez Seca 
 
Ativo Circulante – Estoques – Despesas Antecipadas Liquidez 
Seca 
 
= 
Passivo Circulante 
 
 
Alternativamente 
 
Disponível + Títulos a Receber + Outros Ativos de Rápida Conver. Liquidez 
Seca 
 
= Passivo Circulante 
 
 
 Quantidade de ativo líquido por R$ 1 de dívida de curto prazo 
 Como indicador de segurança: Maior → Melhor. 
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Liquidez Corrente 
 
Ativo Circulante 
 
Liquidez Corrente 
 
= 
Passivo Circulante 
 
 Quanto há no AC para cada R$ 1 de PC. 
 Como indicador de segurança: Maior → Melhor. 
 Não deve ser inferior a 1. 
 Relação com o CCL: 
 
 
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Grau de Excelência de Situação Financeira – Um Teste de Força 
 
 
 
 
 
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Liquidez Geral 
 
 
Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 
Liquidez Geral
 
= Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo 
 
 Quanto possui em AC e RLP para cada R$1 de Dívida Total. 
 Como indicador de segurança: Maior → Melhor. 
 
 
 
 
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Capital Circulante Próprio: CCP = PL – AP 
 
 É o nome que se dá a folga medida pelo Índice de Liquidez Geral 
 Não deve ser negativo: indicaria recursos circulantes financiando 
ativos permanentes. 
 
 Relação entre CCP e CCL: 
CCL = AC – PC 
= (AT – RLP – AP) – PC 
= (PC + ELP + PL – RLP – AP) – PC 
= PL – AP + ELP – RLP 
CCL = CCP + ELP – RLP
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Exemplo: 
 
 
 
 
 
 
Capital Circulante Líquido (CCL) 
CCLX0 = $7.910 – $3.700 = $4.210 
CCLX1 = $8.640 – $5.900 = $2.740 
Capital Circulante Próprio (CCP) 
CCPX0 = $7.960 – $6.750 = $1.210 
CCPX1 = $12.071 – $15.431= ($3.360) 
 
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Liquidez Imediata 
LIX0 = $250 / $3.700 = 0,068 
LIX1 = $340 / $5.900 = 0,058 
As disponibilidades cobrem menos 
de 10% das dívidas de curto prazo. 
 
Liquidez Seca 
LSX0 = ($7.910 – $4.600) / $3.700 = 0,89 
LSX1 = ($8.640 – $5.400) / $5.900 = 0,55 
Os ativos líquidos, aqueles de rápida conversão, não cobrem as dívidas 
de curto prazo. A situação em X1 é ainda pior. 
 
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Liquidez Corrente 
LCX0 = $7.910 / $3.700 = 2,14
LCX1 = $8.640 / $5.900 = 1,46
Em que pese a ligeira piora, o 
ativos circulante é suficiente para 
cobrir as dívidas de curto prazo. 
 
Liquidez Geral 
1,14 
$5.100$3.700
$2.100$7.910 LGX0 
 
79,0 
$10.000$5.900
$3.900$8.640LGX1 

Em X0 havia 14% em excesso 
de recursos no AC vis-à-vis às 
Dívidas Totais (PC+ELP). 
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Em X1 essa folga deixou de existir, passando a haver escassez de 
recursos. 
Confrontada essa situação com o LC percebe-se que, enquanto que 
os pagamentos de dívidas de curto prazo estão garantidos, os de 
longo prazo não estão; o desequilíbrio decorre da grande diferença 
entre exigível de longo prazo e realizável a longo prazo.