COMERCIO INTERNACIONAL REGULAR 12

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Oi, pessoal, 
 
Veremos hoje as formas usadas para o pagamento das operações de 
comércio exterior, sejam compras, sejam vendas. 
Para início de conversa, quatro são as formas de pagamento: 
1) pagamento antecipado 
2) cobrança 
3) remessa sem saque 
4) carta de crédito 
 
Cada uma tem custos e riscos. Cabe já destacar a carta de crédito 
como sendo a modalidade mais usada por ser a mais segura, como 
veremos à frente. 
 
1a Modalidade de Pagamento: Pagamento Antecipado 
Por pagamento antecipado, entende-se o pagamento que é feito 
antes do embarque da mercadoria no exterior com destino ao Brasil. 
Mas isto só é válido quando a mercadoria está entrando no Brasil a 
título definitivo. 
Quando está entrando a título temporário, o Banco Central define que 
o pagamento antecipado é aquele feito antes do desembaraço 
aduaneiro. 
O que é o desembaraço aduaneiro? 
Nós não vamos estudar a legislação aduaneira, visto que os editais de 
AFRF/2005 e de TRF/2005 deixaram de cobrá-la expressamente. 
Somente alguns pontos da legislação aduaneira são cobrados a partir 
dos editais de 2005, tais como a valoração aduaneira e a classificação 
fiscal. 
No entanto, é necessária uma pequena explicação do desembaraço 
para entendermos a modalidade de pagamento pedida no edital. 
Quando uma mercadoria é importada por um residente, seja pessoa 
física, seja jurídica, ele deve declará-la para a Receita Federal em um 
sistema chamado SISCOMEX – Sistema Integrado de Comércio 
Exterior. Este sistema fica instalado em seu computador e, a cada 
importação, o sujeito deve declarar o valor da mercadoria, o peso 
líquido, o valor do frete, o produtor, o exportador, enfim um número 
enorme de informações. Depois de preencher a declaração de 
importação (DI), o importador manda-a pelo sistema via Internet e 
sua DI é registrada se não houver algum problema. 
Que tipo de problema poderia existir? 
Por exemplo, se fosse uma pessoa jurídica com o CNPJ inativo, 
poderia registrar uma DI? Não. 
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Se aquela mercadoria precisa da autorização de algum órgão para ser 
importada, poderá ser registrada a DI se a importação não foi 
autorizada? É claro que não. 
E como são cobrados os tributos? Inicialmente, lembremos do Direito 
Tributário: há três tipos de lançamento – de ofício, por homologação 
e por declaração. 
No lançamento de ofício, a Receita lança o crédito tributário sem 
perguntar nada para o sujeito passivo. 
No lançamento por declaração, a Receita pergunta pro cara algumas 
coisas e, com base na resposta dele, faz o lançamento. 
No lançamento por homologação, cabe ao sujeito antecipar o 
pagamento sem perguntar nada para a Receita. Neste caso, a Receita 
tem um prazo para homologar expressamente o crédito. Caso a 
Receita não o faça no prazo definido, o crédito é extinto. 
O imposto de importação cai na modalidade de lançamento por 
homologação, pois os impostos são pagos na hora que o SISCOMEX 
registra a DI. 
Falei que o SISCOMEX vê se o CNPJ do cara está ativo, vê se a 
importação foi autorizada, vê outras coisas que não nos cabe analisar 
(o despacho aduaneiro – que se inicia com o registro da DI – não foi 
citado expressamente no edital) e, tenta por último, fazer o débito 
automático da conta bancária do importador (os números da conta, 
da agência e do banco, por isso, também têm que ser informados na 
DI). 
Caso haja fundos na conta bancária do importador, os tributos são 
debitados e a DI é finalmente registrada, ganhando um número. 
Agora esta DI está sujeita à verificação pela Receita. O órgão vai 
verificar se a mercadoria foi corretamente declarada. Se a 
classificação está correta (da classificação depende a alíquota, como 
vocês viram na aula de classificação aduaneira com o mestre 
Missagia. A cada código, uma alíquota), se a base de cálculo foi 
apurada corretamente, se o país exportador está certo (pode o 
importador tentar colocar um país errado só para não ter que pagar 
uma alíquota antidumping ou uma medida compensatória, que são 
defesas contra deslealdades praticadas pelos outros países – Esta 
aula de deslealdade ainda teremos), enfim a Receita faz um “pente-
fino” – mais ou menos fino dependendo do importador, da 
mercadoria e outras condições. 
Se, no final do despacho aduaneiro, que é o nome dado a este 
procedimento fiscal de confirmação da regularidade da importação, a 
Receita concluir que está tudo perfeito, a mercadoria será 
desembaraçada. O desembaraço é a conclusão do despacho. É o ato 
final do despacho aduaneiro. 
Aqui se encerra a “pequena” explicação do desembaraço aduaneiro. 
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Para que vimos mesmo o que era o desembaraço aduaneiro? 
Para explicar que o Banco Central, caso a mercadoria importada 
temporariamente tenha a sua permanência transformada em 
definitiva, considera que o pagamento será chamado “antecipado” 
caso tal pagamento ao exportador seja feito antes do desembaraço. 
Pelo amor de Deus, não confunda o pagamento ao exportador com o 
pagamento dos tributos. O pagamento dos tributos à Receita, quando 
devido, é feito no registro da DI, ou seja, antes do desembaraço. O 
que estamos analisando é o pagamento ao exportador. 
Por exemplo, considerando que um importador, que tenha trazido 
uma mercadoria para ficar, em princípio, temporariamente, resolva 
ficar com a mercadoria definitivamente no Brasil, ele deve pagar por 
ela (É muito comum se trazer uma mercadoria para teste e posterior 
aquisição caso o produto agrade.) 
Como, em princípio, a mercadoria entrou para ficar por pouco tempo, 
foi feita uma DI para a admissão temporária (que é o nome do 
regime especial a que se submetem as mercadorias importadas para 
ficar no país apenas temporariamente). Mas, como o importador 
agora decidiu que não quer mais devolvê-la ao exterior, ficando com 
ela definitivamente, deve ser feita uma 2a DI. Esta será para registrar 
a permanência definitiva. Ela é diferente da 1a porque agora os 
tributos devem ser cobrados. Na entrada temporária, os tributos não 
são cobrados já que a mercadoria vai depois voltar para o exterior. 
Os tributos ficam suspensos, mas não nos aprofundaremos nisso, 
pois os regimes aduaneiros especiais (a admissão temporária é um 
deles) somente foram pedidos no edital de AFRF até 2003. 
Veja o seguinte: se há duas DIs, há dois desembaraços. A mercadoria 
que entrou inicialmente a título temporário foi desembaraçada e 
liberada para o importador pela primeira DI. Posteriormente, quando 
o importador decidiu ficar com a mercadoria a título definitivo, ele 
teve que fazer uma segunda DI. O Banco Central definiu então que, 
se o pagamento ao exterior for feito antes do desembaraço desta 
segunda DI, ele será considerado antecipado. 
 
Em resumo: pagamento antecipado é aquele feito antes do embarque 
no caso das importações definitivas. E é aquele feito antes do 
desembaraço no caso das mercadorias que entraram a título 
temporário mas que têm sua permanência transformada em 
definitiva. 
 
De quem é o risco quando se usa a modalidade de “pagamento 
antecipado”? 
No caso do pagamento antecipado com mercadoria que embarca no 
exterior a título definitivo, com certeza o risco é do importador, já 
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que ele paga e depois fica esperando a belezoca do exportador 
mandar a mercadoria. 
Por isso, somente é empregada quando o importador confia no 
exportador.É comum também quando o exportador exige o 
pagamento antecipado porque não conhece o importador. Por 
exemplo, eu mesmo só venderia meu carro para alguém se eu 
confiasse que iria receber ou então, se não confiasse, se o cara me 
pagasse antes de eu entregar o carro. Aí eu ficaria tranqüilo. 
Já no caso de pagamento antecipado com mercadoria que entra 
temporariamente e depois sua permanência é transformada em 
definitiva, é claro que não há risco para o importador, já que a 
mercadoria já está na mão dele. 
 
Prazo de Antecipação 
O Banco Central só permite que remetamos recursos 
antecipadamente ao exterior no máximo 180 dias antes do 
embarque. Portanto, se a mercadoria só vai ser embarcada daqui a 
um ano, não podemos ainda pagar por ela. Tem que ser no máximo 
em 180 dias. Há uma exceção quanto a isso: se for importação de 
máquinas e equipamentos com longo ciclo de fabricação ou de 
fabricação sob encomenda, o prazo de antecipação pode ser um 
prazo compatível com o tempo de produção ou comercialização do 
produto. Mas, neste caso, o prazo não pode passar de 1.080 dias, 
que é o equivalente a três anos. 
No caso de exportações, a modalidade não se chama “pagamento 
antecipado”, mas “recebimento antecipado”. 
No “recebimento antecipado”, o prazo máximo é mais camarada 
(“Exportar é o que importa”, Delfim Netto). Podemos receber o valor 
até 360 dias antes de mandarmos a mercadoria para o exterior. 
Ainda há situações muito específicas em que este prazo pode ser 
maior. 
 
Na prova de AFTN/98 caiu a seguinte questão sobre Pagamento 
Antecipado, também chamado Remessa Antecipada: 
 
(AFTN/1998) Sobre a remessa antecipada, é correto afirmar-
se que 
a) é modalidade de pagamento muito empregada por não acarretar 
riscos para as partes 
b) não acarreta riscos para as partes, não sendo, contudo, de 
emprego muito freqüente 
c) acarreta risco para o importador, sendo, por essa razão, 
modalidade de pagamento pouco empregada 
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d) é freqüente por fornecer garantia ao importador de concretização 
da transação comercial 
e) não acarreta risco para o importador por ser amparada em seguro 
de crédito 
 
Solução: 
Não é modalidade muito empregada, pois envolve risco para o 
importador. Gabarito: Letra C. 
 
2a Modalidade de Pagamento: Cobrança 
 
A modalidade de cobrança traz total segurança ao importador. Mas 
aqui é o exportador que fica inseguro. Por quê? Vejamos. 
Na modalidade cobrança obviamente o pagamento é feito após o 
embarque, senão seria pagamento antecipado. 
Na modalidade cobrança, a mercadoria é embarcada e depois o 
exportador envia os documentos ao importador usando os serviços de 
um banco. 
O exportador pega os documentos, alguns emitidos por ele mesmo, 
como, por exemplo, a fatura comercial, o certificado de origem e o 
packing list (este é uma lista em que o exportador relaciona as 
mercadorias por caixa ou outro volume. O packing list é essencial 
para a Receita quando esta decide fazer a conferência por 
amostragem. O AFRF pega o packing list e fala: “Quero ver as caixas 
números 1, 4 e 17”. Se, nas caixas escolhidas, as mercadorias 
coincidirem com o que está escrito no packing list, o AFRF não precisa 
conferir o resto. Caso contrário, o importador vai ter que abrir todas 
as caixas.) 
Outros documentos que o exportador tem que entregar ao 
importador brasileiro não foram emitidos por ele. Por exemplo, o 
certificado sanitário emitido pelas autoridades sanitárias do seu país 
atestando a sanidade do animal ou do vegetal. Outro exemplo é o 
conhecimento de carga, que é, em última análise, o contrato de 
transporte. O conhecimento de carga também é chamado de 
conhecimento de embarque, de frete ou de transporte. E é emitido 
pelo transportador. 
Pois bem, o exportador pega todos esses documentos e fala para um 
banco, normalmente aquele em que mantém uma conta: “Ô, senhor 
banco, entrega esses documentos ao importador X lá no Brasil. Mas, 
olha só, entregue somente se o importador pagar por eles (se for 
cobrança à vista) ou se der o aceite na letra de câmbio (se for 
cobrança a prazo)” Aí o banco responde: “Sim, senhor. Não esqueça 
da minha comissão, hein, senhor exportador.” “Fechado.”, responde o 
“senhor” exportador. 
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Aí, o senhor banco pensa: “Caramba, eu tenho que entregar isso lá 
no Brasil. Mando um boy ou peço para outro banco?” O boy é só 
brincadeira... (Ah! como eu gostaria de ser um boy de banco se ele 
operasse assim...) 
O banco do país exportador vai então entregar os documentos a um 
banco seu correspondente aqui no Brasil e adivinha o que ele vai 
falar: “Ô, senhor banco brasileiro, entrega esses documentos ao 
importador X aí no Brasil, mas, olha bem, não esquece de pegar o 
dinheiro dele.” ou então “não esquece de pegar o aceite (a 
assinatura) dele na letra de câmbio”. 
Então, quando os documentos chegam ao Brasil, o banco brasileiro 
vai ligar para o importador X e falar: “Ô, importador, vem cá pegar 
seus papéis, mas não esqueça de trazer o dinheiro (ou a caneta para 
dar o aceite na letra de câmbio).” 
Quando o importador for ao banco, ele paga pelos documentos ou dá 
o aceite na letra de câmbio. A letra de câmbio é equivalente à 
duplicata, que é usada no mercado interno. 
Neste momento, considerando que seja uma importação à vista, o 
importador paga em R$ o equivalente à moeda estrangeira. Basta ver 
o valor que está consignado na fatura. Haverá então a celebração de 
um contrato de câmbio, em que o Banco Itaú, por exemplo, recebe 
R$ 30.000,00 para disponibilizar de suas contas no exterior o valor de 
US$ 10.000,00 (considerando US$ 1,00 = R$ 3,00). 
Como se faz o pagamento ao exportador estrangeiro? 
O banco Itaú, como qualquer banco autorizado a operar em câmbio, 
tem dinheiro depositado no exterior, ou seja, moedas estrangeiras: 
dólares, euros, libras esterlinas, ienes japoneses, ... 
Essas moedas estrangeiras são vendidas ao importador brasileiro, 
mas não são entregues diretamente a ele e sim ao exportador 
estrangeiro indicado pelo importador. Se pegarem uma fatura 
comercial internacional de uma transação de compra e venda, vocês 
normalmente vão encontrar nela o número da conta do exportador. 
Assim, o banco Itaú, na hora de transferir os US$ 10.000,00 para o 
exportador, manda um aviso para o banco estrangeiro onde estão 
seus fundos e pede que este banco debite sua conta e credite a conta 
do exportador. 
A cobrança pode ser à vista ou a prazo. 
Na cobrança à vista, o pagamento é feito pelo importador ao banco 
após o embarque, mas antes do desembaraço da mercadoria. 
Na cobrança a prazo, é feito após o desembaraço. 
Pode-se ver isso a partir do item 1 do RMCCI: 
“1. Pagamento à vista é aquele efetuado anteriormente ao 
desembaraço aduaneiro da mercadoria ou à sua admissão em 
entreposto industrial, quando relativo a mercadoria importada 
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diretamente do exterior em caráter definitivo, inclusive sob o regime 
de drawback, ou destinada a admissão na Zona Franca de Manaus, 
em Área de Livre Comércio ou em Entreposto Industrial, e: 
a) à vista dos documentos de embarque da mercadoria remetidos 
diretamente ao importador ou encaminhados por via bancária para 
cobrança, com instruções de liberação contra pagamento; ou 
b) em decorrência da negociação no exterior de cartas de crédito 
emitidas para pagamento contra apresentação de documento de 
embarque. 
2. O disposto no item anterior não abrange os pagamentos relativos a 
mercadorias quetenham sido admitidas sob outros regimes 
aduaneiros especiais ou atípicos.” 
 
Portanto, podemos já sistematizar o seguinte: 
1) Pagamento antecipado: Pagamento antes do embarque ou 
aquele caso específico de entrada temporária transformada em 
definitiva; 
2) Pagamento à vista: Pagamento feito após o embarque e antes 
do desembaraço; e 
3) Pagamento a prazo: Pagamento feito após o desembaraço. 
 
Vimos que a cobrança comporta então as modalidades “à vista” e “a 
prazo”. O mesmo ocorre em relação à remessa sem saque, a ser 
vista no próximo tópico. Já a carta de crédito possui quatro 
modalidades, como veremos. 
 
Vamos agora analisar os riscos da modalidade cobrança. 
Se a modalidade for cobrança à vista, há chance de o importador 
pegar a mercadoria sem pagar por ela? Fica claro que não. Ele só 
pode pegar os documentos no banco se pagar por eles. Sem esses 
documentos, a Aduana não lhe irá entregar a mercadoria. Portanto, 
não há chance de o importador pegar a mercadoria sem pagar. Ah, 
então não há risco para o exportador? 
Há sim senhor (e senhora). E se o importador desistir de ficar com a 
mercadoria? E se o importador desiste de ir pegar os documentos no 
banco? O exportador se deu mal... Agora vai ter que arrumar um 
comprador para suas mercadorias ou então vai ter que voltar com ela 
para seu país. Com certeza, ambas as situações vão gerar custos 
não-previstos e talvez ainda tenha que dar algum desconto para 
atrair algum comprador... 
Além dessa situação, há o risco de não-pagamento se for uma 
cobrança a prazo, em que o comprador pega a mercadoria e dá o 
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aceite na letra de câmbio. E se o importador não quiser pagar depois? 
O exportador então está sujeito também a este outro risco. 
 
3a Modalidade de Pagamento: Remessa sem Saque 
 
Escrevi antes que saque, cambial e letra de câmbio são sinônimos. 
São três nomes diferentes para a mesma coisa: um título de crédito 
emitido pelo vendedor da mercadoria quando vende a prazo para se 
pegar a assinatura (o aceite) do comprador. 
O que é remessa sem saque? 
É a remessa dos documentos diretamente do vendedor ao 
comprador. Justamente por irem direto para o comprador não há 
porque se pedir a assinatura de uma letra de câmbio. 
Ora, se os documentos não estão vindo por bancos, é porque o 
vendedor confia no comprador, senão não daria os documentos “de 
lambuja”. 
Pegar o aceite em uma letra de câmbio serve a dois propósitos: 
1) facilitar a cobrança posterior já que o comprador reconhece que 
recebeu a mercadoria (Esta função é importante quando o exportador 
não confia no importador); e 
2) ser descontada em um banco, de forma análoga ao desconto de 
duplicata estudado em Contabilidade. 
 
Portanto, se os documentos vêm direto para o importador, o 
exportador confia nele. E, se confia nele, dispensa o saque, a letra de 
câmbio. 
É certo que poderia o saque servir à segunda função: ser descontado 
em um banco. Mas, na remessa sem saque, não havendo saque, não 
pode haver desconto também. 
O Bruno Ratti tem uma desatualização neste assunto. 
Como eu sei que há muita gente lendo-o, tenho que alertar. O livro é 
excelente, mas tem algumas desatualizações. E acho que vocês têm 
que saber onde ele está desatualizado para não derraparem na 
prova. Este é o objetivo. Quando o Ratti atualizar o livro, ele voltará a 
ser um dos melhores livros de Comércio Internacional. 
O Bruno Ratti escreve à página 78 que “o importador recebe 
diretamente do exportador os documentos de embarque (sem 
saque), promove o desembaraço da mercadoria na alfândega e, 
posteriormente (grifo meu), providencia a remessa da quantia 
respectiva para o exterior.” 
Quando isto foi escrito no livro realmente a remessa sem saque só 
comportava pagamento após o desembaraço, ou seja, pagamentos a 
prazo. 
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Hoje, no entanto, com a Circular BACEN 3.280/2005, comporta 
modalidades à vista (pagamento antes do desembaraço) e a prazo 
(pagamento após o desembaraço). Onde está escrito isso? 
Se você pegar o texto que eu coloquei há duas páginas atrás, vai 
encontrar lá o seguinte: 
 
“1. Pagamento à vista é aquele efetuado anteriormente ao 
desembaraço aduaneiro da mercadoria ... e: 
a) à vista dos documentos de embarque da mercadoria remetidos 
diretamente ao importador ou ...” 
Logo, há remessa sem saque (remessa direta de documentos ao 
importador) com pagamento à vista, ou seja, efetuado antes do 
desembaraço. 
 
Para fechar este assunto, vamos comparar as modalidades cobrança 
e remessa sem saque: 
1) em qual modalidade o exportador está sujeito aos maiores 
riscos? 
Resp.: Com certeza, na remessa sem saque, já que os documentos 
são dados “de lambuja” para o comprador. 
2) Qual das modalidades é mais barata para a operação? 
Resp.: Com certeza, a remessa sem saque, já que não será prestado 
nenhum serviço de entrega pelos bancos. E, portanto, não há 
despesa bancária. 
Vejamos duas questões sobre cobrança e remessa sem saque: 
 
(AFRF/2002-1) Realizado o embarque dos bens, o vendedor 
envia todos os documentos originais diretamente ao 
comprador, antes do pagamento, sem qualquer interferência 
bancária. O vendedor sequer emite qualquer título 
representativo contra o comprador. 
Essa modalidade de pagamento corresponde a: 
a) carta de crédito documentário 
b) remessa sem saque 
c) cobrança 
d) letra de câmbio 
e) swift 
 
Solução: Questão tranqüila, se você entendeu que na remessa sem 
saque os documentos vão direto do vendedor ao comprador sem 
passar por bancos. Letra B. 
O que é SWIFT da opção E? 
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SWIFT é sigla de Society Worldwide Interbank Financial 
Telecommunication. É o sistema de comunicação interbancária. 
Qualquer troca de informações entre os bancos ocorre por meio deste 
sistema, que é ultra-hiper-seguro prá chuchu. 
 
(AFTN/1996) Cobrança é a modalidade de pagamento que se 
processa através da: 
a) Remessa ao exterior e por via bancária de documentos referentes à 
exportação para cobrança através do banco na praça do importador 
b) Imediata execução do pagamento por ocasião da celebração do 
contrato comercial 
c) Remessa antecipada do pagamento pelo importador ao exportador 
por via bancária 
d) Contratação da operação cambial para imediata liquidação 
e) Assinatura de termo de compromisso entre as partes, definindo o 
prazo para contratação do câmbio. 
 
Solução: Questão tranqüila também, se você entendeu que na 
cobrança os documentos são passados do exportador para o 
importador por meio de intervenção bancária. Letra A. 
 
Vamos ver a última modalidade de pagamento: a carta de crédito. 
 
4a Modalidade de Pagamento: Carta de Crédito ou Crédito 
Documentário 
Sempre que eu ensino carta de crédito, gosto de falar das cartas da 
Caixa Econômica Federal, que financia a aquisição da casa própria. 
Quando um cidadão quer comprar uma casa e pede o financiamento 
da Caixa, o que ele faz? 
Junta um monte de papel e vai bater ponto na agência da CEF. 
Depois que o banco analisa sua renda, sua capacidade de 
endividamento, entre outras coisas, ele define o valor máximo que 
pode financiar. Emite então a carta de crédito e o cidadão sai à 
procura do imóvel. 
A carta de crédito dá segurança tanto para o mutuário quanto para o 
vendedor. 
O mutuário fica tranqüilo porque sabe que a CEF vai fazer um “pente-
fino” no imóvel pretendido. Significa que se houver qualquer 
probleminha no imóvel, a CEF o descarta. Istoporque quem, na 
realidade, está comprando o imóvel é a CEF e ela toma todos os 
cuidados. Isto acaba trazendo uma segurança enorme para o 
mutuário porque sabe que a CEF não vai comprar imóvel com 
problema. 
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O vendedor fica também tranqüilo ao vender por meio de carta de 
crédito, pois quem assume o compromisso de lhe pagar não é uma 
pessoa qualquer, mas um banco e, mais do que isso, um banco 
sólido. 
Do mesmo jeito que nas cartas para aquisição de imóvel, a carta de 
crédito no comércio internacional traz segurança a ambas as partes – 
ao comprador e ao vendedor da mercadoria. 
Como funciona a carta de crédito no comércio internacional? 
A primeira coisa que acontece é o acerto de preço entre o comprador 
e o vendedor. Definem também o prazo máximo de embarque da 
mercadoria e se ela virá no convés do navio. Definem a quantidade, a 
forma de pagamento e os documentos que o exportador deve 
entregar para que se considere cumprido o compromisso por parte 
deste. Definem “trocentas” coisas e escrevem tudo isso sob a forma 
de minuta da carta de crédito. Em seguida, o importador leva o 
“rascunho” da carta ao banco emitente e este a formaliza. 
A carta de crédito é o compromisso que o banco assume de pagar 
ao exportador estrangeiro caso este cumpra tudo o que estiver 
definido na carta. 
A carta de crédito, em síntese, irá conter cláusulas que interessam ao 
comprador e outras cláusulas que interessam ao vendedor. Por 
exemplo, uma das cláusulas é o prazo máximo de embarque. 
Significa que, se o exportador embarcar a mercadoria após este 
prazo máximo, o compromisso do banco emitente da carta é desfeito 
e o banco passa a ter o direito de decidir o que fazer: na verdade, o 
banco decide de acordo com a vontade do importador. Este pode 
decidir entre aceitar a mercadoria incondicionalmente, ou aceitar com 
a condição de ter um abatimento ou rejeitar incondicionalmente. Isto 
é muito útil na importação de castanhas e nozes, por exemplo. Eu 
conheço uma pessoa que só come nozes no Natal: eu. Imagine um 
grande supermercado fazendo uma encomenda enorme de nozes. Já 
pensou o que aconteceria se o exportador atrasasse o embarque e as 
nozes só saíssem da Europa no dia 1o de janeiro de 2007. Eu, 
Rodrigo, nem vou olhar para essas nozes no supermercado. Nozes? 
Só no final do ano. Com certeza, outros clientes também vão agir 
assim e o supermercado vai ter prejuízo. 
O compromisso do banco de pagar ao exportador só fica de pé se o 
exportador cumprir sua parte. Por isso, é a modalidade mais segura. 
O importador fica satisfeito porque terá um fiscal – o banco – para 
tomar conta do cumprimento do contrato. 
É também a mais segura porque o exportador sabe o seguinte: se 
ele, exportador, cumprir tudo, ele não tem dúvidas de que o banco 
irá pagar. Normalmente, confia-se mais em banco do que em 
qualquer outra pessoa jurídica ou física. O banco sempre (ou quase 
sempre) cumpre seus compromissos. 
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Caso o Beneficiário não confie no Banco Emitente, especialmente os 
bancos dos países em desenvolvimento, ele exige um avalista para o 
Emitente. O banco avalista é conhecido como Banco Confirmador, 
que pode ser qualquer banco situado em qualquer país (óbvio que o 
Confirmador somente não pode ser o Emitente: ninguém pode ser 
avalista de si mesmo). O avalista irá pagar caso o Emitente não o 
faça. 
Há uma classificação para os bancos: quando eles são à prova de 
suspeitas, são chamados de “primeira linha”. Caso não seja um banco 
assim, um avalista provavelmente será solicitado pelo exportador. 
 
Uma das questões mais repetidas pela ESAF é sobre carta de crédito. 
Não há nenhum concurso desde 1996 em que não tenha caído 
questão sobre carta de crédito. Vamos ver algumas agora e no final 
veremos outras. Mas percebam que em TODAS, ABSOLUTAMENTE 
TODAS as provas anteriores caíram questões sobre carta de crédito: 
 
(AFRF/2002-2) Os riscos de não-pagamento de compromissos 
comerciais internacionais causados por fatores de ordem 
econômica, política, comercial, má-fé do comprador etc., 
podem ser minimizados, ou mesmo evitados, pelos operadores 
comerciais ao selecionar o meio de pagamento mais 
adequado. Nesse sentido, o meio de pagamento através do 
qual um banco (tomador) assume documentalmente 
compromisso de pagar ao beneficiário (exportador) identifica-
se como uma 
a) cobrança a prazo. 
b) remessa antecipada. 
c) remessa sem saque. 
d) carta de crédito. 
e) accepted invoice consularizada. 
 
Solução: 
Quando o banco assume o compromisso de pagar estamos falando de 
carta de crédito. 
Apesar de ser uma resposta fácil, há um erro no enunciado. Tomador 
é o importador, como veremos mais à frente. 
Não existe banco tomador. O banco que emite a carta de crédito é 
chamado Banco Emitente ou Banco Instituidor. Êta ESAF... 
Gabarito: Letra D. 
 
(AFRF/2000) Para proteger-se do risco de não-pagamento (de 
origem econômica, comercial ou política), operadores 
comerciais, ao recorrerem ao meio de pagamento pelo qual 
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um banco (emitente), a pedido ou por conta de importador 
(tomador) assume documentalmente o compromisso de pagar 
ao exportador (beneficiário), estão utilizando 
a) a Remessa Antecipada 
b) a Cobrança à Vista 
c) a Carta de Crédito 
d) a Remessa sem Saque 
e) a Cobrança a Prazo 
 
Solução: 
Banco assumiu o compromisso de pagar? Carta de crédito. Letra C. 
Agora a ESAF acertou: tomador é o importador. 
 
(AFTN/1998) A modalidade de pagamento na qual o 
importador autoriza o banco com o qual opera a emitir uma 
ordem de pagamento condicional em favor do exportador é 
a) cobrança documentária 
b) crédito documentário 
c) remessa antecipada 
d) remessa sem saque 
e) red clause 
 
Solução: 
A carta de crédito é uma ordem de pagamento condicional na medida 
em que o compromisso do banco só será honrado SE E SOMENTE SE 
o exportador cumprir a parte dele. 
Não confunda cobrança documentária com crédito documentário. 
Cobrança documentária é outro nome para a modalidade cobrança. 
Leva este nome porque a cobrança é feita a partir de documentos 
entregues ao banco pelo exportador e que devem ser repassados ao 
importador. 
Gabarito: Letra B. 
 
(ACE/97) A liquidação da Carta de Crédito utilizada nas 
operações internacionais é de responsabilidade do (da) 
a) importador 
b) Banco Central do país importador 
c) banco emitente 
d) exportador 
e) avisador 
 
Resp.: A liquidação é daquele que assumiu o compromisso. O 
compromisso foi “Se você, exportador, cumprir tudo que está escrito 
na carta de crédito, eu, BANCO EMITENTE, prometo que vou te pagar 
o preço.” 
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Ora, pergunto, quem vai liquidar a carta, quer dizer, quem vai 
liquidar o compromisso? Com certeza, o Banco Emitente. Letra C. 
 
(AFTN/1998) O pagamento sob a forma de crédito 
documentário é muito usual porque 
a) assegura ao exportador o recebimento antecipado do valor total ou 
parcial da mercadoria a ser exportada. 
b) fornece ao banco garantia de recebimento de créditos recebidos 
para financiamento de importações. 
c) é barata por não envolver intermediação bancária. 
d) assegura ao importador o acesso a financiamento para 
cumprimento de suas obrigações para com o exportador. 
e) fornece maiores garantias tanto ao importador quanto ao 
exportador. 
 
(AFTN/1996) A modalidade de remessa cambial em que um 
banco,atuando como intermediário, compromete-se a efetuar 
o pagamento de uma operação comercial ao exportador é: 
a) Cobrança à vista 
b) Remessa sem saque 
c) Cobrança a prazo 
d) Remessa antecipada 
e) Carta de crédito 
 
(ACE/97) Em um pagamento internacional efetuado por meio 
de carta de crédito 
a) o banco emitente compromete-se em efetuar o pagamento ao 
exportador, no exterior 
b) o exportador, por meio de um banco, envia crédito ao importador 
c) o beneficiário transfere o crédito diretamente ao importador 
d) o exportador compromete-se em contratar câmbio junto ao banco 
emitente 
e) os bancos liquidam operações cambiais 
 
(ACE/2002) A modalidade de pagamento internacional que 
envolve operação garantida por um ou mais bancos que, 
mediante autorização de um cliente ou por ato próprio, 
assume(m) responsabilidade pelo pagamento de uma 
mercadoria exportada, se atendidas condições estipuladas 
pelas partes, é denominada: 
a) carta de crédito 
b) cobrança a vista 
c) remessa sem saque 
d) cobrança a prazo 
e) remessa antecipada 
 
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Viu quantas questões repetidas sobre cartas de crédito? No final da 
aula, vou colocar outras que tratam de outros assuntos de carta de 
crédito. Assim vocês vão ver que TODOS os concursos anteriores 
pediram PELO MENOS uma questão sobre carta de crédito. 
Respostas das últimas quatro questões: E, E, A, A. 
 
Funcionamento da Carta de Crédito 
 
O importador, depois de acertar preço, prazo, quantidade e todo o 
resto com o exportador, recorre a um banco e pede que este emita 
uma carta de crédito em favor do exportador no exterior. 
O importador se chama Tomador. 
Depois que o banco emite a carta, ele a envia para um banco no país 
do exportador, que entrega a este a carta. 
O banco que emite a carta se chama Banco Emitente ou Banco 
Instituidor. Já escrevi antes que o avalista do Emitente é o Banco 
Confirmador. 
O exportador é chamado Beneficiário. 
O banco para o qual o Emitente envia a carta para que seja 
repassada ao exportador é chamado Banco Avisador. 
O exportador dá uma olhada na carta e vê se, de fato, a carta contém 
tudo aquilo que deveria conter. Vê se lá está o compromisso do 
banco e quais são as condições que ele, exportador, terá que cumprir 
para que o banco cumpra sua parte, ou seja, para que o banco 
pague. 
Se estiver tudo em ordem, o exportador entrega a mercadoria para 
embarque. 
E, em seguida, entrega os documentos para um banco que vai agir 
no exterior em nome do Banco Emitente. Este banco que recebe os 
documentos é o chamado Banco Negociador. 
Depois de receber os documentos, o Banco Negociador tem um prazo 
para checar se o Beneficiário (o exportador) cumpriu tudo que estava 
definido na carta. 
Caso tenha havido o cumprimento perfeito de tudo, o Banco 
Negociador paga (se a carta de crédito for à vista), dá o aceite na 
letra de câmbio (se for uma carta de crédito por aceite), reconhece o 
cumprimento (se for uma carta de crédito por pagamento diferido) ou 
negocia o crédito. 
O que é negociar o crédito? 
Bem, a carta de crédito pode ser de quatro tipos, conforme dispõe o 
artigo 10 da UCP 500: 
“Art. 10 – Tipos de Crédito 
Todos os Créditos devem indicar claramente se são utilizáveis por: 
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– pagamento à vista, 
– por pagamento diferido, 
– por aceite ou 
 – por negociação.” 
 
O pagamento à vista é auto-explicativo. Depois que o Beneficiário 
entrega os documentos ao Banco Negociador, este faz a análise das 
condições colocadas na carta e, caso reste comprovado o 
cumprimento por parte do Beneficiário, o pagamento é feito. 
A diferença entre o pagamento diferido e o pagamento por aceite é 
que no primeiro não há aceite em uma letra de câmbio. No segundo, 
o pagamento também é a prazo, mas com aceite em título de crédito. 
A vantagem da carta de crédito por pagamento diferido é que seu 
custo é mais baixo já que o Banco Negociador não vai precisar dar 
aceite. Lembre-se que é o Banco Negociador que paga e que dá o 
aceite, a pedido do Banco Emitente. Se o Banco Negociador pagar ao 
Beneficiário, mais tarde o Banco Emitente o reembolsa. 
A carta de crédito por negociação é aquela em que não há direito de 
regresso. 
Todos os demais tipos de carta de crédito prevêem o direito de 
regresso. E, por isso, dão um pouco de insegurança ao Beneficiário. 
Por quê? Porque o Banco Negociador, depois de pagar ao Beneficiário, 
fica esperando o reembolso por parte do Banco Emitente. Caso o 
reembolso não aconteça, o Banco Negociador toma de volta o 
dinheiro “antecipado” ao Beneficiário. 
Por conta desta insegurança, o Beneficiário às vezes exige que a 
carta de crédito seja sem direito de regresso para não correr risco de 
ter o dinheiro tomado. Portanto, a carta de crédito por negociação é a 
mais segura para o Beneficiário. Mas seu custo é maior, já que o 
banco Negociador vai cobrar mais caro para fazer o trabalho dele, 
tendo em vista que fica sem o direito de regresso. 
 
Riscos na carta de crédito 
 
Há riscos no uso da carta de crédito? 
Apesar de ser a modalidade de pagamento mais segura, a carta de 
crédito não está imune a riscos. Há riscos tanto para o exportador 
quanto para o importador. 
Para o exportador, vimos que, caso o Banco Emitente não reembolse 
o Banco Negociador, poderá ser usado o direito de regresso do 
Negociador que pega de volta o dinheiro antecipado, salvo se a carta 
for por negociação. 
Imagine a insegurança do Beneficiário... 
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Para evitar esta insegurança, qual o remédio? 
Exigir que a carta de crédito seja por negociação, ou seja, sem direito 
de regresso. 
E, para o importador, há riscos? 
Sim. 
Olha o que está escrito no artigo 4o da UCP 500. Este é um dos 
principais artigos da publicação, já objeto de algumas questões de 
AFRF. 
 
“Art. 4o – Documentos vs. Mercadorias/Serviços/Desempenho 
Em operações de Crédito, todas as partes envolvidas operam com 
documentos e não com mercadorias, serviços e/ou outros 
desempenhos a que os documentos possam se referir.” 
 
O que está escrito aí em cima? 
Está escrito que os bancos conferem apenas documentos. Os bancos 
não fazem conferência de mercadorias, de serviços ou de sua 
qualidade (desempenho). 
Isto quer dizer o seguinte: se os documentos estiverem em ordem, o 
Banco Negociador vai pagar, não interessando se a mercadoria 
dentro da caixa está com a validade vencida ou se foi substituída 
depois da emissão da fatura comercial. 
Adianta o importador falar para o Banco Negociador: “Ô banco, eu 
recebi uma denúncia de que a mercadoria que está vindo para o país 
está estragada. Não pague ao exportador por favor.” ? 
Não adianta o importador pedir este tipo de coisa para o banco, pois 
o banco (está escrito acima) “opera com documentos e não com 
mercadorias, serviços e/ou outros desempenhos”. O banco não está 
nem aí para a mercadoria. O banco está olhando apenas os papéis. 
Imagine você se o banco tivesse que olhar cada mercadoria para ver 
se ela bate com os documentos... Teria que ter um funcionário do 
banco para cada operação de importação/exportação. Quantos 
funcionários teriam os bancos? Eles iam acabar fazendo um trabalho 
braçal de olhar mercadoria por mercadoria. Nem a Aduana, cuja 
função é essa, verifica todas as mercadorias. Quase a totalidade das 
verificações aduaneiras é feita por amostragem, quando é feita. 
A função do banco é operar com dinheiro e papel e não com 
mercadoria. 
Então há risco parao importador. Se o exportador colocar uma 
mercadoria com prazo de validade vencido ou se colocar uma 
mercadoria distinta da descrita na fatura, o banco não pode se eximir 
de pagar, caso os documentos emitidos batam com o texto da carta 
de crédito. 
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Qual o remédio então para o importador se resguardar desse 
problema de mercadoria distinta da descrita na fatura? 
O importador pode pedir a chamada inspeção pré-embarque. O que é 
isso? 
Existem algumas empresas, por exemplo, a Veritas e a SGS, que 
fazem este trabalho de conferência privada. A empresa vai ao 
estabelecimento do exportador e confere cada mercadoria que é 
colocada na caixa. Monta o laudo de inspeção pré-embarque e lacra a 
caixa com seu lacre particular. Óbvio que este lacre pode ser rompido 
pela Aduana do país exportador que precisa conferir a mercadoria. 
Mas o que na prática acontece é que o exportador chama primeiro a 
empresa privada de conferência que descreve as mercadorias. Depois 
que ela acaba de fazer a verificação privada, o exportador chama a 
Aduana que vai fazer a conferência oficial. Se a Aduana só for à 
empresa no dia seguinte ou posterior, a empresa privada de 
conferência põe seu lacre particular. Quando a Aduana estiver 
fazendo a conferência aduaneira, isto vai estar sendo acompanhado 
de longe pela empresa privada só para ter certeza de que tudo aquilo 
que foi conferido por ela irá continuar depois da conferência da 
Aduana. A Aduana lacra as caixas e estas saem para o porto, 
aeroporto ou fronteira. Os fiscais aduaneiros do país exportador 
simplesmente verificam se os lacres oficiais continuam íntegros e, se 
o estiverem, deixam a mercadoria embarcar no navio ou no avião ou 
então deixam cruzar a fronteira terrestre. 
O que o importador deve fazer para que esta inspeção pré-embarque 
seja eficaz? 
O importador deve colocar duas cláusulas na carta de crédito, como 
as seguintes: 
“Cláusula no x – O exportador deve apresentar um laudo de inspeção 
pré-embarque ao Banco Negociador. Este laudo deve ser emitido pela 
empresa xxxxxxxxxxxxxxxxxx. 
Cláusula no x+1 – A descrição das mercadorias no laudo de inspeção 
pré-embarque deve coincidir com a descrição delas na fatura.” 
Assim, o importador impõe ao Banco Negociador uma obrigação: 
checar se a mercadoria descrita no laudo pré-embarque bate com a 
mercadoria descrita na fatura. Se bater, é óbvio que a mercadoria 
dentro da caixa é exatamente a mercadoria descrita na fatura. 
Sacou? 
Veja a questão de AFRF/2003 que usou o artigo 4o da UCP 500: 
 
(AFRF/2003) O crédito documentário, consistindo numa 
modalidade de pagamento tendo subjacente um contrato 
comercial internacional entre vendedor e comprador de 
mercadorias, 
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a) não subsiste se o referido contrato estiver sendo questionado 
judicialmente. 
b) rege-se nas práticas comerciais pelas normas da Publicação 500 da 
Câmara de Comércio Internacional (UPC 500 da CCI), que são claras 
em definir as responsabilidades das Partes de um Crédito 
Documentário pela não-observância das cláusulas que dispõem 
acerca das mercadorias transacionadas. 
c) é autônomo em relação ao contrato comercial subjacente cujo 
pagamento ao beneficiário deverá ser honrado contra documentos 
idôneos e formalmente consistentes com as estipulações da carta de 
crédito, e não contra bens ou serviços. 
d) prescinde do exame minucioso da documentação nele mencionada 
e de suas condições, não consistindo tal procedimento em essencial à 
liquidação do crédito. 
e) tem eficácia e validade materializada no contrato comercial do qual 
deriva, e, neste sentido, este prevalece sobre a formalidade 
documental. 
 
Solução: 
A carta de crédito, ou crédito documentário, é um compromisso 
assumido pelo Banco Emitente em pagar ao exportador 
(Beneficiário). Não se confunde com o contrato de compra e venda da 
mercadoria que é efetuado entre comprador e vendedor. 
Faço a seguinte pergunta: a carta de crédito da CEF dispensa a 
escritura do imóvel? Ou existem os dois? Existem os dois. Se não 
fosse assim, onde entraria o comprador? Se existisse apenas a carta 
de crédito, o importador apareceria em qual documento, já que a 
carta envolve apenas o Banco e o vendedor? 
Portanto, a carta de crédito é um contrato autônomo. E, como vimos 
no artigo 4o, é honrado contra documentos e não contra bens, 
serviços ou desempenhos. 
A letra C é o gabarito. 
Por que as outras opções estão erradas? 
Veja a letra A. O banco assumiu um compromisso. Este deve ser 
cumprido mesmo que o contrato comercial não o seja. Não escrevi 
agora há pouco que o Banco tem que honrar o compromisso mesmo 
se a mercadoria estiver com o prazo de validade vencido? Pois é. 
Mesmo que o contrato comercial não seja cumprido, a carta de 
crédito tem que ser. 
Por que a letra B está errada? 
Na UCP 500 estão definidas as regras de funcionamento da carta de 
crédito. Mas obviamente, lá só estão definidas as responsabilidades 
das partes de um crédito documentário se houver OBSERVÂNCIA das 
condições da carta. No caso de não-observância, há responsabilidade 
do banco em pagar? Claro que não. Se o exportador não cumpriu sua 
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parte, o compromisso do banco é desfeito. Se não houver 
observância das condições da carta, não há responsabilidade da outra 
parte. 
Por que a letra D está errada? O pagamento prescinde (=dispensa) o 
exame do cumprimento das condições da carta? Lógico que não. O 
pagamento só será feito se as condições da carta forem cumpridas. 
Por que a letra E está errada? Nada prevalece sobre os documentos. 
Repito: os bancos só operam com documentos. Logo, os documentos 
são a coisa mais importante da carta de crédito. 
 
Red Clause 
 
Qual a cor do cavalo branco de Napoleão? Adivinha em que cor se 
escreve a Red Clause no texto da carta de crédito. Beleza. Isso aí. 
Vermelho. 
A Red Clause é escrita em vermelho para chamar a atenção. 
A existência desta cláusula na carta de crédito permite que o 
exportador receba o valor total ou parcial da exportação antes 
mesmo de embarcar a mercadoria no exterior. 
É, portanto, a previsão de recebimento antecipado de recursos. 
Pelo amor de Deus, não confunda Red Clause com a modalidade 
“Recebimento Antecipado”, que é o pagamento antecipado (antes do 
embarque) do importador estrangeiro ao exportador brasileiro. 
A Red Clause, apesar de ter a mesma característica da modalidade 
“Recebimento Antecipado” (receber um valor antes de exportar), é 
usada exclusivamente na modalidade “Carta de Crédito”. 
 
(AFRF/2002-1) Cláusula que permite pagamento parcial ou 
total do valor do Crédito previamente ao embarque da 
mercadoria, portanto, sem a apresentação de documentos. 
Corresponde, na prática, a um pagamento antecipado dentro 
de um Crédito e tem a finalidade de fornecer suporte 
financeiro para o Beneficiário poder produzir a mercadoria. 
Face ao enunciado, assinale a opção correta. 
a) assignment of Proceedes (Cessão de Resultados) 
b) Revolving Credit (Crédito Rotativo) 
c) back-to-back Credits (Créditos back-to-back) 
d) Transferable Credit (Crédito Transferível) 
e) Red Clause (Cláusula Vermelha) 
 
(AFTN/1996) Red Clause é uma cláusula contratual que 
assegura ao exportador: 
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a) O pagamento de até 50% do valor total de uma exportação no ato 
do embarque da mercadoria, o que, não ocorrendo, permite aoexportador cancelar ou rever os termos do contrato de compra e 
venda 
b) Completa isenção de impostos sobre a totalidade dos bens a serem 
exportados 
c) O direito de rever o valor das mercadorias exportadas após a 
celebração do contrato de compra e venda 
d) O direito de repassar ao importador os custos referentes a frete e 
seguro até o desembarque das mercadorias exportadas 
e) O recebimento antecipado do valor total ou parcial do crédito 
referente a uma exportação, com a finalidade de assegurar os meios 
para adquirir ou fabricar o produto a ser exportado. 
 
As duas questões têm o mesmo gabarito: letra e. 
 
Para fechar o assunto, vejamos as duas questões que caíram nos 
concursos de 2005: 
 
(AFRF-2005) 50- A respeito das modalidades de pagamentos 
internacionais, relacione as colunas e, em seguida, assinale a 
opção correta. 
1. remessa sem saque 
2. remessa antecipada 
3. cobrança à vista 
4. crédito documentário 
( ) forma de pagamento mediante a qual o importador remete 
previamente o valor parcial ou total da transação, após o que o 
exportador providencia a exportação da mercadoria e o envio da 
respectiva documentação. 
( ) forma de pagamento em que, após a expedição da mercadoria, o 
exportador entrega a um banco de sua preferência os documentos de 
embarque, juntamente com um saque contra o importador. O banco, 
a seu turno, remete os documentos, acompanhados de um carta-
cobrança, a seu correspondente na praça do importador, para cobrar 
do sacado. Efetuado o pagamento, o banco libera a documentação ao 
importador, para que ele possa retirar a mercadoria na alfândega. 
( ) modalidade de pagamento não empregada com muita freqüência 
no comércio internacional, por colocar o importador na dependência 
do exportador, implicando, assim, riscos para o primeiro, à medida 
que, enquanto não receber a mercadoria, não poderá ter certeza do 
cumprimento regular da obrigação por parte do exportador. 
( ) forma de pagamento utilizada em contratos internacionais 
segundo a qual um banco, por instruções de um cliente seu, 
compromete-se a efetuar um pagamento a um terceiro, contra a 
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entrega de documentos estipulados, desde que os termos e condições 
sejam cumpridos. 
( ) modalidade de pagamento que envolve maior risco para o 
exportador, razão pela qual é pouco empregada no comércio 
internacional (salvo nas importações realizadas por filiais ou 
subsidiárias de firmas no exterior). 
( ) forma de pagamento segundo a qual o importador recebe 
diretamente do exportador os documentos de embarque, promove o 
desembaraço da mercadoria na aduana e, posteriormente, 
providencia a remessa da quantia respectiva para o exterior. 
a) 3, 4, 3, 2, 4, 1 
b) 2, 3, 2, 4, 1, 1 
c) 3, 4, 3, 1, 4, 2 
d) 1, 3, 1, 4, 2, 2 
e) 2, 4, 2, 1, 3, 3 
 
 
(TRF-2005) 30- Após enviar a mercadoria ao seu destinatário, 
o exportador entrega a um banco de sua preferência os 
documentos relativos a essa operação para que então o 
estabelecimento bancário, a partir de um correspondente seu 
na praça do importador, possa cobrar o pagamento da 
transação e liberar os documentos que serão necessários ao 
desembaraço aduaneiro do bem. Esta modalidade de 
pagamento, comum nas operações internacionais de compra e 
venda de mercadorias, é denominada: 
a) Adiantamento de cambiais entregues. 
b) Remessa sem saque. 
c) Cobrança à vista. 
d) Crédito documentário. 
e) Remessa antecipada. 
 
Gabaritos: A questão 50 tem como gabarito a letra B. A questão 30, 
letra C. Questões bem tranqüilas, porque meramente conceituais e 
repetidas de provas anteriores. 
 
Um abraço, 
Rodrigo Luz