Aula 2 Retorno esperado

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Análise de investimentos em ações e 
fundos 
Cálculo de risco e decisão de investimentos 
 
Retorno esperado 
 
As características do retorno esperado são: 
 
• É usado como medida do resultado do investimento; 
• É o retorno que uma pessoa espera que um ativo possa proporcionar no próximo 
período; 
• Trata-se de uma expectativa. O retorno efetivo pode ser mais alto ou mais baixo. 
• Essa expectativa pode ser o retorno médio que o ativo obteve no passado. 
 
Média Aritmética 
N
x

 
 
Onde: μ = média da população; 
 N = número de itens na população; 
 x = valores em estudo; 
 Σx = soma dos valores de x. 
 
 
Média Aritmética Ponderada 
 = somatório da multiplicação dos elementos versus suas respectivas frequências de 
ocorrência/100. 
 
 =  X * f(x) / n 
 



i
ii
w
xw
x
 
 
Onde:
iw
 é o peso (weigth) atribuído a cada valor de x. Quando conhecemos a distribuição 
de frequência, substituímos wi pela freqüência de xi. 
 

 

)(
)(
i
ii
xf
xfx
x