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Instituto de Economia - UFRJ 
IEE 531 - Economia do Empreendedorismo 2015.2 
Professora: Renata La Rovere 
Tutor: Davi Sampaio 
Ferramentas Mais Utilizadas: 
1) Balanço Patrimonial 
2) Demonstrativo de Resultados – será usado 
no PN 
3) Fluxo de Caixa – será usado no PN 
 
Principais indicadores utilizados: 
Payback, TIR e VPL- serão usados no PN 
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Ferramentas Mais Utilizadas: 
1) Balanço Patrimonial 
Divide-se em ativo, passivo e patrimônio líquido 
Ativo: circulante (contas cuja conversão será no 
mesmo exercício comercial), realizável (contas cuja 
conversão será no próximo exercício) e permanente 
(bens e direitos que não estão à venda). 
Passivo: circulante (obrigações liquidadas no 
mesmo exercício) e exigível (obrigações com prazo 
superior a um ano) 
Patrimônio líquido= Ativo - Passivo 
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2) Demonstrativo de Resultados 
Classificação ordenada de receitas e despesas 
 
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3) Fluxo de Caixa 
Lista todas as entradas e saídas operacionais, 
ordenadas por intervalos temporais (semanais, 
mensais, trimestrais) 
 
Recomenda-se fazer um fluxo de caixa mensal 
para depois fazer o anual, que constará do PN 
 
 
 
 
 
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 Payback: prazo de recuperação do 
investimento 
 
 TIR: taxa que iguala o valor presente das 
despesas ao valor presente dos 
investimentos 
 
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 O valor presente de $1 daqui a um ano é igual a 
$1/(1 + r): o montante de dinheiro que você precisa 
tomar emprestado hoje para ter de volta $1 em um 
ano. 
 
 A fórmula do valor presente é igual a $1/(1 + r)N , 
onde r é a taxa de juros e N o número de períodos 
considerados. 
 
 O valor presente líquido de um projeto é o valor 
presente dos benefícios correntes e futuros menos o 
valor presente dos custos correntes e futuros. O 
cálculo do VPL permite decidir se a empresa vai 
produzir ou não. 
 
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 A decisão do empreendedor que tem despesas de 
investimento leva em consideração, no cálculo do 
valor presente líquido, também o investimento 
inicial. 
 
 Neste caso (se houver investimento), o VPL é dado 
pela fórmula: 
 VPL= VF/(1 + r)N - INV, onde INV é o valor do 
 investimento inicial, VF o valor do fluxo do 
 pagamento, r a taxa de retorno (ou de juros) e N 
 o número de períodos considerado. 
 
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 SIMPLES – Sistema Simples de Tributação 
Integrada para Micro e Pequena Empresa – incide 
sobra a receita bruta. Alíquota de até 8,6%, 
dependendo do tipo de negócio. Para verificar 
percentual a ser aplicado, consultar o site da 
Secretaria Estadual de Fazenda do Estado do Rio 
de Janeiro: 
http://www.fazenda.rj.gov.br/sefaz/faces/menu_str
ucture/legislacao/legislacao-tributaria-basica-
navigation/folder/basicaSimplesNacional?_afrLoop=
80784365105000&datasource=UCMServer%23dDocNa
me%3AWCC216797&_adf.ctrl-state=u1b46o9fn_9 
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 Antes de apresentar o fluxo de caixa, 
esclareça quais são as premissas utilizadas, 
ou seja: qual é a taxa de desconto usada no 
cálculo, como se chegou ao valor do 
investimento inicial, como fez a projeção de 
crescimento das vendas, quais são os custos 
envolvidos 
 
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 Vendas mensais do produto ou serviço 
representam 0,0x% do mercado total do 
produto ou serviço 
 Crescimento estimado das vendas é de y% 
ao ano 
 
 
 
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 Percentual de utilização do serviço /mês 
 Não Utilizou 1-2 vezes 3-4 vezes > 4 vezes 
Classe A 2% 36% 58% 4% 
Classe B 2% 51% 45% 2% 
Classe C 35% 52,50% 11% 1,5% 
 Detalhamento dos itens do investimento 
 
 
 
 
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Investimento Inicial 
 1 loja 3 Lojas 
Obras 
R$ 1.882,68 R$ 5.648,04 
Projeto, Móveis e Decoração 
R$ 64.938,30 R$ 194.814,90 
Equipamentos 
R$ 1.973,05 R$ 5.919,15 
Estoque Inicial 
R$ 8.400,00 R$ 25.200,00 
Site, Software e Aplicativo 
R$ 26.000,00 R$ 26.000,00 
Campanha Marketing Inaugural 
R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 
Total 
R$ 77.194,03 R$ 267.582,09 
 Detalhamento dos itens do investimento 
 
 
 
 
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Estufas e equipamentos 
Estufa Climatizada 60m² R$ 100.000,00 
Quantidade de Estufas 4 
Equipamente de escritorio R$ 6.000,00 
Equipamentos de colheita R$ 1.000,00 
Despesas com legalização R$ 1.000,00 
Máquinas(seladora, balança, secadora) R$ 5.000,00 
Total R$ 113.000,00 
 Detalhamento dos custos fixos mensais 
 
 
 
 
 
 
 
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Custos Fixos 
Aluguel R$ 20.000,00 
Condominio 
R$ 200,00 
Telefone R$ 120,00 
Contador R$ 500,00 
Adm Cartão R$ 250,00 
Software R$ 500,00 
Diarista R$ 900,00 
Luz R$ 300,00 
Internet R$ 300,00 
Encargos Sociais R$ 12.600,00 
Salários R$ 8.400,00 
Total R$ 44.120,00 
 Detalhamento dos custos variáveis mensais 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Custos Variáveis 
Comissões sobre vendas 5.550,00 
Reposição de estoque à vista 5.200,00 
Reposição de estoque a prazo 400,00 
Serviços de marketing 3.500,00 
Total 14.650,00 
Tipo \ Ano 1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano 
Receita Líquida R$ 1.166.270,40 R$ 1.399.524,48 R$ 1.539.476,93 R$ 1.539.476,93 R$ 1.539.476,93 
Custos Variáveis R$ 583.135,20 R$ 699.762,24 R$ 769.738,46 R$ 769.738,46 R$ 769.738,46 
Custos Fixos R$ 480.240,00 R$ 480.240,00 R$ 480.240,00 R$ 480.240,00 R$ 480.240,00 
Lucro Operacional R$ 102.895,20 R$ 219.522,24 R$ 289.498,46 R$ 289.498,46 R$ 289.498,46 
 
Impostos R$ 38.071,22 R$ 81.223,23 
 R$ 
107.114,43 R$ 107.114,43 R$ 107.114,43 
 
Lucro Líquido R$ 64.823,98 R$ 138.299,01 
 R$ 
182.384,03 R$ 182.384,03 R$ 182.384,03 
Evolução dos Resultados Financeiros 
Tipo \ Ano 1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano 
Caixa Inicial R$ 0,00 -R$ 213.822,08 -R$ 75.523,07 R$ 106.860,96 R$ 289.244,99 
Entradas Operacionais R$ 1.166.270,40 R$ 1.399.524,48 R$ 1.539.476,93 R$ 1.539.476,93 R$ 1.539.476,93 
Receita de Aplicações Financeiras R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 
Saídas Operacionais -R$ 1.063.375,20 -R$ 1.180.002,24 -R$ 1.249.978,46 -R$ 1.249.978,46 -R$ 1.249.978,46 
Juros Emprestimos R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 
Investimentos Pré Operacionais -R$ 278.646,06 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 
Impostos -R$ 38.071,22 -R$ 81.223,23 -R$ 107.114,43 -R$ 107.114,43 -R$ 107.114,43 
Caixa Final -R$ 213.822,08 -R$ 75.523,07 R$ 106.860,96 R$ 289.244,99 R$ 471.629,02 
VPL TIR 
20% 25% 
43% 
R$ 160.235,60 R$ 108.338,52 
VPL TIR 
20% 25% 
43% 
R$ 160.235,60 R$ 108.338,52 
(R$300.000,00)
(R$200.000,00)
(R$100.000,00)
R$0,00
R$100.000,00
R$200.000,00
R$300.000,00
R$400.000,00
R$500.000,00
R$600.000,00
1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano
EvoluçãoFinanceira 
1) Identificar custos fixos e custos variáveis a 
partir das tabelas sobre produção 
distribuídas antes do recesso 
2) Estimar receita a partir da identificação do 
público alvo, da projeção de vendas e da 
análise da concorrência 
3) Verificar impostos 
4) Estimar investimentos iniciais 
5) Montar fluxo de caixa 
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