Trabalho de finanças FGV

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	Atividade individual
Matriz de análise de cenários
	Disciplina: Finanças Corporativas
	Módulo: Finanças
	Aluno: David
	Turma:Adm 5
	Tarefa: Pelourinho esportes
	Introdução
	Em simples palavras o fluxo de caixa demonstra quanto a empresa tem de dinheiro disponível para utilização.
Para a empresa é importante saber qual o recurso ela dispõe para honrar seus compromissos, nesse caso, ele demonstra aos sócios e possíveis investidores a saúde financeira da empresa e sua capacidade de gerar riqueza.
De acordo com CHING at,all (2007,p.69) as informações do fluxo de caixa são utilizadas para : 
“Avaliar a liquidez e flexibilidade financeira 
Avaliar as decisões gerenciais
Determinar a capacidade de pagar dividendos aos acionistas e empréstimos aos credores 
Mostrar a relação entre o lucro líquido e o caixa 
Ajudar a prever futuros fluxos de caixa”
Ou seja, trata-se de um instrumento financeiro importante para qualquer tomada de decisão, seja expansão, aquisição de maquinas, ou qualquer investimentos que gere impacto no caixa da empresa.
Podemos dizer que ativo é tudo que aquilo que a empresa possui, nesse âmbito, os ativos podem ser classificados em ativos tangíveis e intangíveis.
Tangível é tudo aquilo que é palpável no caso o prédio, as maquinas, e todos os bens materiais que constitui a empresa.
Intangível é aquilo que gera valor na empresa porém muitas vezes é difícil mensurar como por exemplo o valor de sua marca.
Logo, é de suma importância para a empresa saber o valor atual do seu patrimônio (recursos) e quanto ela pode obter com eles, ou seja, em termos financeiros qual o retorno que esse bem poderá lhe dar.
Ainda discorrendo CHING (2007,p.6) at.all “ Os gestores precisam acompanhar de perto o desemprenho de sua empresa, saber quais unidades ou fabricas são mais rentáveis ou deficitárias, quais os produtos trazem as melhores margem de lucro, qual o nível de estoque manter para que não falte mercadoria para venda nem haja excesso de estoque, qual investimento fazer e quanto dinheiro tomar emprestado, eles também usam informações contábeis a fim de estabelecer metas para sua organização, avaliar o progresso em relação a essas metas e tomar ações corretivas, se necessário. Não podemos deixar de mencionar que os gestores da empresa precisam dar retorno aos acionistas do dinheiro que eles investiram no negócio.”
Por esse motivo torna-se inquestionável a importância da avaliação de ativos para a tomada de uma decisão ótima, que é aquela que tende a maximizar o potencial e recursos da empresa.
	Análise dos cenários
	
Análise do cenário 1
Para o projeto de expansão foram utilizadas as seguintes premissas:
Investimento de R$ 300.000,00 capital próprio
Faturamento no ano 1 R$ 160.000,00
Crescimento de R$ 2.000,00 ano
Impostos 30%
Taxa de 12%
Considera-se ainda que a empresa tem um lucro anual de 180 mil com 4 lojas.
T0
Ano1
Ano 2 
Ano 3
Ano 4
Faturamento Incremental
 
160.000,00
162.000,00.
164.000,00
166.000,00
Custos Variaveis (20%)
 
32.000,00
32.400,00
32.800,00
33.200,00
Custos fixos
 
20.000,00
20.000,00
20.000,00
20.000,00
Lucro Bruto
 
108.000,00
110.000,00
111.200,00
112.800,00
Impostos (30%)
 
32.400,00
33.000,00
33.600,00
34.200,00
Lucro liquido
 
75.600,00
77.000,00
77.600,00
78.600,00
Fluxo de caixa
 
 
 
 
 
Investimento
-300.000,00
 
 
 
 
(-) Dividendos
 
 
 
 
 
FC Sócios
-300.000,00
75.600,00
77.000,00
77.600,00
78.600,00
 
Ano 5
Ano 6
Ano 7
Ano 8
Ano 9
Ano 10
Faturamento Incremental
168.000,00
170.000,00
172.000,00
174.000,00
176.000,00
178.000,00.
Custos Variaveis (20%)
33.600,00
34.000,00
34.400,00
34.800,00
35.200,00
35.600,00
Custos fixos
20.000,00
20.000,00
20.000,00
20.000,00
20.000,00
20.000,00
Lucro Bruto
114.400,00
116.000,00
117.600,00
119.200,00
120.800,00
122.400,00
Impostos (30%)
34.800,00
35.400,00
36.000,00
36.600,00
37.200,00
37.800,00
Lucro liquido
79.600,00
80.600,00
81.600,00
82.600,00
83.600,00
84.600,00
Fluxo de caixa
 
 
 
 
 
 
Investimento
 
 
 
 
 
 
(-) Dividendos
 
 
 
 
 
 
FC Sócios
79.600,00
80.600,00
81.600,00
82.600,00
83.600,00
84.600,00
Calculo
300.000
CHS
G
CF0
75.600,00
G
CFj
77.000,00
G
CFj
77.600,00
G
CFj
78.600,00
G
CFj
79.600,00
G
CFj
80.600,00
G
CFj
81.600,00
G
CFj
82.600,00
G
CFj
83.600,00
G
CFj
84.600,00
G
CFj
12
i
NPV= 147.729,83
f
IRR
TIR= 22,85
Através do VPL e TIR podemos verificar que o projeto é viável pois ambos são positivos.
Análise do cenário 2
Para o projeto 2 foram consideradas as seguintes premissas:
 Investimento de R$ 250.000,00 de capital próprio
Aluguel no ano 1 de R$ 50.000,00
Crescimento de R$ 2.000,00 ano 
Custo de administração de 10%
Imposto de 25%
Taxa de 12 % 
Considera-se ainda que a empresa tem um lucro anual de 180 mil com 4 lojas.
Projeto Aluguel
T0
Ano1
Ano 2 
Ano 3
Ano 4
Faturamento Incremental
 
 50.000,00 
 52.000,00 
 54.000,00 
 56.000,00 
Custos Variaveis (10%)
 
 5.000,00 
 5.200,00 
 5.400,00 
 5.600,00 
Lucro Bruto
 
 45.000,00 
 46.800,00 
 48.600,00 
 50.400,00 
Impostos (25%)
 
 11.250,00 
 11.700,00 
 12.150,00 
 12.600,00 
Lucro liquido
 
 33.750,00 
 35.100,00 
 36.450,00 
 37.800,00 
Investimentos
- 250.000,00 
 
 
 
 
FC Sócios
- 250.000,00 
 33.750,00 
 35.100,00 
 36.450,00 
 37.800,00 
 
Ano 5
Ano 6
Ano 7
Ano 8
Ano 9
Ano 10
Faturamento Incremental
 58.000,00 
 60.000,00 
 62.000,00 
 64.000,00 
 66.000,00 
 68.000,00 
Custos Variaveis (10%)
 5.800,00 
 6.000,00 
 6.200,00 
 6.400,00 
 6.600,00 
 6.800,00 
Lucro Bruto
 52.200,00 
 54.000,00 
 55.800,00 
 57.600,00 
 59.400,00 
 61.200,00 
Impostos (25%)
 13.050,00 
 13.500,00 
 13.950,00 
 14.400,00 
 14.850,00 
 15.300,00 
Lucro liquido
 39.150,00 
 40.500,00 
 41.850,00 
 43.200,00 
 44.550,00 
 45.900,00 
Investimentos
 
 
 
 
 
 
FC Sócios
 39.150,00 
 40.500,00 
 41.850,00 
 43.200,00 
 44.550,00 
 45.900,00 
Calculo
250.000
CHS
G
CF0
33.750
G
CFj
35.100
G
CFj
36.450
G
CFj
37.800
G
CFj
39.150
G
CFj
40.500
G
CFj
41.850
G
CFj
43.200
G
CFj
44.550
G
CFj
45.900
G
CFj
12
i
NPV= -31961,95
f
IRR
TIR= 8,96%
O projeto não é viável pois apresenta VPL negativo de – 31.961,95.
	Considerações finais 
	
Com base no fluxo de caixa, cálculo de VPL e TIR, podemos constatar que a decisão ótima para a Pelourinho esportes será a de expandir a fábrica para outros estados.
Vimo que no cenário 1 o lucro da empresa com a expansão será maior do que o lucro atual estimado em 45 mil por loja.
	Referências consultadas
	
Contabilidade e finanças para não especialistas. Editora Pearson, 2007
HONG HYU
CHING, FERNANDO MARQUES, LUCILENE PRADO 
http://fgvrj.bv3.digitalpages.com.br/users/publications/9788576051466/pages/_5
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