ME Questões Cap 19 Custo de Capital e Criação de Valor

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Sistema Avaliativo –Medida de Eficiência - 2ª Unidade 
 
 
Aluno(a): _______________________________________________________ Turno: ______N00 
Data: / / 
Curso: Disciplina: Professor(a) : 
 
 
19 - CUSTO DE CAPITAL E CRIAÇÃO DE VALOR 
1. O WACC de qualquer empresa pode ser interpretado como: 
a) Custo médio ponderado de capital das obrigacõ̧es de longo prazo. 
b) Custo médio ponderado de capital das obrigacõ̧es de curto prazo. 
c) Custo médio ponderado entre capital próprio e capital de terceiros existentes na 
estrutura de ativos e passivos da empresa. 
d) Custo médio ponderado de capital do patrimônio liq́uido da empresa. 
e) Custo médio ponderado de capital do ativo da empresa. 
 
2.Sobre a taxa livre de risco é correto afirmar: 
a)E ́a taxa geralmente utilizada para remunerar os tit́ulos públicos. 
b)E ́ a taxa de juros que os bancos cobram de seus clientes (empresas) em operacõ̧es de 
créditos. 
c)E ́a taxa utilizada pelas empresas para representar o custo médio ponderado de capital. 
d)E ́ a taxa que remunera o valor do dinheiro no tempo, associada a remuneracã̧o do capital 
próprio. 
e)E ́a taxa de desconto dos fluxos de caixa operacionais que gera maior valor para a empresa. 
 
3.Na avaliacã̧o de investimentos, o uso do WACC é válido desde que o risco de determinada 
alternativa de investimento não venha a alterar o risco determinado para a carteira de 
projetos em execucã̧o da empresa, ou seja, desde que as propostas em consideracã̧o sejam 
equivalentes, em termos de risco, às existentes. A SML, por seu lado, ao refletir o prêmio pelo 
risco de mercado, define a remuneracã̧o exigida com base no risco apresentado pelo ativo. 
Riscos maiores exigem, evidentemente, retornos também mais elevados. Dentre os ativos a 
seguir, qual deles seria o escolhido dentre as restricõ̧es impostas pelo WACC e pela SML: 
 
 
a) A 
b) B 
c) C 
d) D 
e) E 
4.Uma empresa identificou o custo de cada origem de capital que irá utilizar para financiar um 
novo projeto de investimento: 
Fonte de Capital Proporção Custo anual após o IR 
Dívidas de longo prazo 40% 10% 
Capital próprio 60% 14% 
A empresa está avaliando um projeto de investimento que possui como taxa interna de 
retorno (IRR) 10% ao ano. Diante dessas condicõ̧es, pode-se concluir que: 
a)O projeto não deve ser aceito, pois a IRR é menor que o WACC da empresa. 
b)O projeto deve ser aceito, pois a IRR é maior que o WACC da empresa. 
c)O projeto deve ser aceito, pois a IRR é menor que o WACC da empresa. 
d)O projeto não deve ser aceito, pois a IRR é maior que o WACC da empresa. 
e)Impossiv́el tomar a decisão uma vez que a IRR é exatamente igual ao WACC. 
WACC 
 
5.Dentre as afirmacõ̧es sobre o WACC, assinale a INCORRETA: 
a) O WACC é o custo que uma empresa incorre pelo uso de recursos próprios e de terceiros 
financiando suas atividades. 
b) O WACC também pode ser interpretado como a taxa mińima que os projetos de 
investimentos devem oferecer como retorno para serem aceitos. 
c) No uso do WACC pode-se dizer que o retorno exigido pelo fornecedor do capital próprio e 
pelo fornecedor do capital de terceiros é uma função do risco determinado por cada um 
deles. 
d) Pode-se dizer que quanto maior for a alavancagem financeira menor será o risco 
associado à empresa na formacã̧o do WACC. 
e) O WACC estabelece um limite inferior (mińimo) ao retorno exigido pelos projetos de uma 
empresa. 
 
6.Duas empresas possuem os seguintes betas: beta (A) = 0,78 e beta (B) = 1,15. Se as 
participacõ̧es de cada empresa nos totais de seus respectivos valores de mercado são 40% e 
60%, pode-se afirmar que o beta da carteira composta por estas duas empresas é de: 
a) 1,00. 
b) 0,93. 
c) 1,11. 
d) 0,89. 
e) 1,30. 
 
 
BIBLIOGRAFIA 
ASSAF Neto, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti. Curso de administração financeira. 2.ed. São 
Paulo: Atlas, 2011.