Administração Financeira Orçamentária - Processo de Orçamento

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Aula Nº 11 – Processo de 
Orçamento
Objetivos da aula:
Desenvolver o entendimento do orçamento, conhecendo suas etapas, 
apresentando os demonstrativos financeiros e balanço.
Na aula 10, foram apresentados os diversos processos do Orçamento, 
dentre eles o fluxo de caixa, que será utilizado para a confecção do Balanço 
Patrimonial projetado e para a Demonstração de Resultado. 
O Balanço Patrimonial projetado é utilizado como uma avaliação global dos 
efeitos líquidos de decisões operacionais e financeiras durante o período de 
orçamento.
A Demonstração de Resultados é utilizada como um teste global da 
rentabilidade das atividades propostas.
Balanço Patrimonial projetado, 31 de Dezembro de 2006.
Caixa 8.168 
Patrimônio 
Líquido
35.613 
Contas a 
receber
27.445 
Ativo Total 35.613 Passivo Total 35.613 
Quadro I – Balanço Patrimonial
No Fluxo de Caixa apresentado na aula anterior, podemos verificar uma 
retirada de R$20.000, feita pelos sócios da empresa no mês de Julho/06, bem 
como um plano de financiamento de curto prazo. Esse plano contempla um 
empréstimo de 6 meses.
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As empresas podem levantar recursos de diversas formas, obtendo 
empréstimos bancários, emitindo títulos de dívida ou vendendo ações. 
Com a previsão do Fluxo de Caixa, a empresa pode identificar se e quando 
necessitará de financiamentos externos.
O Fluxo também traz a informação se as necessidades de financiamento 
serão pontuais ou permanentes. No caso de necessidades pontuais, a 
empresa recorrerá a empréstimos de curto prazo e, no caso de necessidades 
permanentes, a empresa deverá optar por um financiamento de longo 
prazo.
No Fluxo de Caixa projetado, verifica-se que, se tudo ocorrer como previsto 
pelos gestores, a empresa contratará o financiamento de curto prazo, que 
será liquidado em 6 meses.
Para a construção do Balanço Patrimonial, tomaram-se por base os saldos 
do Fluxo de Caixa de Dezembro/06, em que temos uma sobra de caixa de 
$8.168 e um Contas a Receber de $27.445. Como as projeções indicam que 
a empresa não estará com exigibilidades (dívidas), temos o Patrimônio 
Líquido.
Demonstração de Resultado do exercício projetado, 31 de dezembro de 2006.
Receita R$ 144.480
Despesas de recursos flexíveis 
Matéria-prima R$ 24.536 
Embalagem R$ 4.388 
Outros materiais R$ 6.188 
Fretes R$ 4.490 R$ 39.602
Margem de contribuição R$ 104.878
Despesas de recursos comprometidos 
Folha de Pagamento R$ 26.904 
Encargos Trabalhistas R$ 12.096 
Aluguéis R$ 9.600 R$ 48.600
Despesas Diversas 
Outras Despesas R$ 10.002 
Juros pagos R$ 938 
Publicidade, Propaganda R$ 19.998 R$ 30.938
Lucro Líquido R$ 25.340
Quadro II – Demonstração de Resultados
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A Demonstração de Resultados representa as movimentações de Receitas 
de Despesas que ocorrerão na empresa. No caso das Despesas, serão 
separadas em grupos:
Despesas Flexíveis – são aquelas que dependem da produção para 
ocorrerem.
Despesas Comprometidas – são despesas fixas que independem do 
volume de produção para acontecerem.
Outras despesas – não se enquadram em nenhum dos grupos anteriores.
Algumas conclusões podem ser extraídas dos Resultados Projetados. Pode-
se verificar a margem de lucro sobre as vendas, que é de 17,5%. Com esse 
indicador, os sócios podem chegar à conclusão de que a margem está muito 
baixa para o risco assumido. 
Os sócios podem, por meio de benchmarking1, identificar melhorias a serem 
alcançadas, e alterar o planejamento, modificando linhas de produtos, 
modificando processos etc., buscando aumentar as projeções de lucro.
Síntese
Nesta aula, foram apresentados conceitos de orçamento, etapas de 
orçamento, demonstrativos financeiros e balanço.
Na próxima aula, trataremos de retorno de investimento, relação entre 
retornos reais e nominais.
Até lá!
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Referências
• ROSS, Stephen A; WESTERFIELD, Rondolph W; JAFFE, Jeffrey F. Princípios 
de administração financeira. São Paulo: Atlas, 1998.
• ATKINSON Anthony A. et al. Contabilidade Gerencial. São Paulo: Atlas, 
2000.
• MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanços. 6. ed. São Paulo: 
Atlas, 2003.
Notas
1 Benchmark: é definido como um processo sistemático e contínuo de 
avaliação dos produtos, serviços e processos de trabalho de organizações 
que representam as melhores práticas.