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Descontos:
(Uma operação financeira feita com juros simples)
Desconto Comercial.
	Dc = 
	N.i.n
Onde:
Dc = Valor descontado na operação. 
N = Valor Nominal do Título.
I = Taxa de juros da operação.
.n = Prazo da operação.
Exemplo:
Um título com vencimento em 30 de agosto é resgatado com 63 dias de antecipação. Sabendo-se que o seu valor de face é de R$ 320.000,00, calcule o desconto comercial à taxa de 5%am.
Relação entre:
Taxa de juros real = i 
Onde: 
	i = 
	DC
	
	VL
VL= Valor liquido creditado em conta.
Taxa de desconto = id onde: 
	ID = 
	DC
	
	N
Exemplo:
Se a taxa de desconto é de 20% AM com prazo de antecipação de 2 meses para uma titulo qualquer com valor de face na ordem de R$ 100,00, qual a real taxa de juros da operação???
Exemplo com IOF
Para o mesmo caso considerar IOF e apurar a taxa de juros efetiva.....
E assim para finalizar vamos incluir a TAC da operação e apurar realmente o quanto custou (TIR) real para empresa este desconto comercial.
Projeto: 3
	
Uma empresa opera com capital de giro de terceiros (CGT), no momento esta solicitando aos bancos uma operação de crédito para injetar recursos no operacional da empresa no valor de R$ 500.000,00, contudo esta analisando as seguintes propostas como segue:
Banco 1: Empresta todo valor solicitado nas seguintes condições:
Capital de Giro - valor: 500.000,00
Taxa: 2,95% am
Prazo: 24 meses
Tac: 5000,00
Amortização: Tabela SAC.
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
PMT:=
CET: = 
IOF: =
Banco 2: Empresta todo valor solicitado nas seguintes condições:
Capital de Giro – Valor: 500.000,00
Taxa: 2,90% am
Prazo: 24 meses
Tac: 3000,00
Amortização: Tabela Price
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
PMT:=
CET: = 
IOF: =
Banco 3: Empresta todo valor solicitado nas seguintes condições:
Capital de Giro – Valor: 500.000,00
Taxa: 2,80% am
Prazo: 30 meses
Tac: 7500,00
Amortização: Tabela Price
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
PMT:=
CET: = 
IOF: =
Banco 4: Empresta apenas R$ 250.000,00:
Cagiro com garantia de Imóvel – Valor: 250.000,00
Taxa: 1,90% am
Prazo: 48 meses
Tac: 6000,00
Despesas com registro do imóvel: R$ 10.000,00
Amortização: Tabela Price
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
PMT:=
CET: = 
IOF: =
Banco 5: Empresta apenas R$ 50.000,00:
BNDES – Valor: 50.000,00
Taxa: TJLP 6,00%aa + Spread bancário 4%aa
Prazo: 60 meses
Carência: 6 meses.
Amortização: Tabela Price
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
PMT:=
CET: = 
IOF: =
Banco 6: Empresta apenas R$ 50.000,00:
Hot - Money – Valor: 50.000,00
Prazo: 10 meses
Parcelas postecipadas no valor de R$ 5421,71
Tac: 500,00
Amortização: Tabela Price
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
PMT:=
CET: = 
IOF: =
Banco 7: Libera todo valor desde que exista papel para a troca.
Desconto de duplicatas – Valor = R$ _____________
(Quanto devo descontar para que se tenha creditado em conta os R$ 500.000,00???
Taxa: 1,60% am
Prazo: 58 dias 
Tac: 800,00
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
CET: = 
IOF: =
Valor a ser descontado:
Portanto, favor analisar a melhor ou as melhores condições de financiamento para suprir o projeto sempre pensando em maximizar o lucro dos acionistas da empresa, calculando os PMTs, taxas efetivas mensais e anuais valor total do financiamento entre outros pontos com o objetivo de fundamentar sua analise na lei (8078/90).
OBS: a TAC e o IOF são deduzidos no ato da contratação do empréstimo. 
 OBS: pornô-gráfico. 
Projeto 4 
Sou dirigente de uma empresa prestadora de serviços, e tenho um cliente tradicional (comprador há mais de 30 anos), que dificilmente atrasa seus pagamento. Este cliente tradicional deverá pagar uma duplicata no valor de R$940.000,00 na segunda feira dia 15/04/2011. 
Na segunda feira às 10:32 o cliente liga argumentando que não pode pagar a duplicata porque também não recebeu de nenhum cliente. Todavia o cliente garantiu que realizará o pagamento da duplicata no dia 24.
Portanto como eu estava contando por parte do recebimento dessa duplicata para pagar a folha de pagamento, não me restou alternativa se não pedir um empréstimo bancário nas seguintes condições:
Valor: 325.000,00 
Prazo 9 dias
Taxa de juros 42%AA
OBS: IOF = 1,5%aa + 0,38% sobre valor da operação. 
OBS: Considerar cálculo de IOF no momento zero. 
TAC: 190,00
Assim no dia 15 o banco credita o valor do empréstimo na conta da empresa e debitará os valores referentes ao IOF e a TAC. 
No dia 24 o banco debitará em conta o valor do pagamento do empréstimo.
2) Determine:
a) Valor do IOF.
b) Valor a ser pago pelo empréstimo no dia 24.		
c) Taxa de juros (efetiva) do empréstimo pelos 9 dias.	
d) Taxa de juros do empréstimo ao mês ano e ao dia.
e) Determine, de acordo com a lei8078/90, quanto poderá ser cobrado do cliente tradicional, no dia 24 pela duplicata em atraso.
f) No dia 24, o cliente tradicional liga argumentando: “Hoje finalmente vou pagar a duplicata. Entretanto dado que sou um cliente importante não concordo em pagar a multa” de acordo com o calculo da Letra B. O que eu diria para o cliente?
g) Estabeleça uma estratégia para negociar com o cliente tradicional inadimplente.
Técnicas de Análise de Investimento
Analise contábil = A análise das demonstrações contábeis consiste em uma técnica que realiza a decomposição, comparação e interpretação dos demonstrativos da empresa. A finalidade da análise é transformar os dados extraídos das demonstrações em informações úteis para a tomada de decisões por parte dos contadores, administradores e usuários da empresa.
Analise econômica = Suas finalidades estão diretamente atreladas às necessidades, dos profissionais de mercado, de aprimoramento da capacidade de entendimento e avaliação dos fenômenos econômicos e da obtenção de subsídios relevantes tanto para a realização de estudos e pesquisas quanto para o processo de decisão micro e macroeconômicos. A análise abrange todo o universo
Analise Financeira = A análise financeira refere-se à avaliação ou estudo da viabilidade, estabilidade e lucratividade de um negócio ou projeto. Engloba um conjunto de instrumentos e métodos que permitem realizar diagnósticos sobre a situação financeira de uma empresa, assim como prognósticos sobre o seu desempenho futuro.
Técnicas de análises de investimentos:
Pay Back (PB)
Def: Usar a definição do livro.
	Pb =
	IV
	
	Re
 Onde:
IV = Investimento
Re = Retornos
Exemplo:
Um aluno deseja montar uma banca de jornal e estima investir recursos na ordem de R$ 10.000,00 (IV), e estima retornos mensais de R$ 1000,00. Sabendo os numeros quanto tempo sera necessario para recuperar o capital investido??????
2) Valor presente Liquido ( VPL)
Def: Usar do livro 
VPL = Colocar a fórmula
IV = Investimento
Re = retorno
J = Momentos em que ocorrem os IV e os Re = Em regime de Caixa.
I = Custo de capital ou tx de Atratividade do investimento
Exemplo:
O aluno da banca de jornal que possui retornos mensais de R$ 1000,00. e retorno em 11 meses com taxa de atratividade em 1,623%am favor analisar o capital investido para este investimento.
Assim favor calcular o VPL do Investimento 
Taxa Interna de Retorno (TIR)
Def: Usar do livro
VPL = Colocar a fórmula
IV = Investimento
Re = retorno
J = Momentos em que ocorrem os IV e os Re = Em regime de Caixa.
I = TIR
Exemplo:
O alunoda banca de jornal que possui retornos mensais de R$ 1000,00. e investimento inicial de R$ 10.000,00 com retorno financeiro no 11° mês, qual a taxa de retorno deste investimento?????
	 
	Significado
	Decisão
	TIR
	Taxa (i) Retorno do investimento ou (i) efetivo do empréstimo
	Investimento = Maior TIR
Empréstimo = Menor TIR
	VPL
	$ (valor presente) Momento zero do fluxo descontado a uma Taxa. (i)
	Maior VPL
Para o feriado
Entregar na próxima aula -
Exercícios de VPL
Ontem a noite quebrou o carro do aluno (Levi), hoje pela manhã ele visitou 4 oficinas para fazer uma cotação e encontrou os seguintes orçamentos:
Oficina 1 – Valor: R$ 3x R$ 180,00 - Para - 30/60/90.
Oficina 2 – Valor: R$ 452,90 - 1x No cheque direto para 50 Dias. 
Oficina 3 – Valor da Mão de Obra – R$ 250,00 - 3x83,33 - sendo Ato/30/60;
- Valor das Peças – R$ 238,00 - 1x No Cheque direto para 40 dias. 
Oficina 4 - Valor: R$225,00 no ato R$150,00 para 30 e R$300 para 90 dias.
Sabendo que o levi, esta pendurado no cheque especial cuja taxa de juros é de 10,80% am, pede-se:
Elaborar o fluxo de caixa de cada alternativa.
Calcular o VPL de cada Alternativa. 
Decidir qual a melhor oficina em função da atual e delicada situação financeira que se encontra, estabelecendo uma estratégia de negociação com as oficinas, objetivando minimizar o desembolso.
Exercícios: de VPL
Agora um exercício para as mulheres:
 2) Compra de lingerie pelo valor de R$ 900,00 nas lojas “Maysa” com as seguintes formas de pagamentos:
3x – de R$ 300,00 - sendo 30/60/90.
1x de R$ 873,00 com cheque pré para 45 dias.
Preço a vista com 10% de desconto.
R$200,00 de entrada + R$ 250,00 para 30 dias + R$ 400,00 para 60 dias + R$ 100,00 para 90 dias.
OBS> Partir do principio que estamos utilizando capital de terceiro como cheque especial = taxa de 151,82%AA.
Exercícios de TIR
Uma Empresa avalia todos os seus projetos aplicando a regra da TIR caso o retorno supere a marca de 18% AA a empresa aceita o projeto. Favor avaliar se o projeto abaixo e compatível com esta empresa?
	Ano
	Fluxo de Caixa
	0
	-30.000,00
	1
	13.000,00
	2
	19.000,00
	3
	12.000,00
Qual a TIR do Seguinte conjunto de fluxos de caixa sabendo-se que o investimento inicial é de R$80.000,00 e os retornos sobre os investimentos são de:
	1
	15.000,00
	2
	20.000,00
	3
	25.000,00
	4
	30.000,00
	5
	35.000,00
Qual o VPL do Seguinte conjunto de fluxos de caixa sabendo-se que a Taxa é igual a TIR apurada no exercício anterior. 
	1
	15.000,00
	2
	20.000,00
	3
	25.000,00
	4
	30.000,00
	5
	35.000,00
Um sindicato negociou um reajuste de salário de 20% AA, a inflação do período foi de 12%aa, determinar o aumento real dos trabalhadores.
*****Uma empresa possui capital de giro próprio e esta aplicada num fundo de investimento onde o custo de oportunidade do investimento é a taxa Selic do momento. 
A empresa esta adquirindo alguns equipamentos e desenvolvendo os seguintes fornecedores:
 – R$ 984.000,00 à vista
– 2 parcelas iguais nas datas 30/60 no valor de R$ 501.840,00
– Valor de R$ 1008.600,00 direto para 70 dias.
Favor determinar a real taxa de juros cobrada pelos fornecedores a e c.
Desconsiderando aspectos fiscais, determine qual fornecedor deverá ser aceito. Considerando a TIR e VPL.
Antes de ligar para o fornecedor escolhido, apareceu um quarto fornecedor com o seguinte argumento: Estamos entrando no mercado Brasileiro agora e cobrimos qualquer oferta, diga-me qual é o melhor preço que você tem e nos melhoraremos. Portanto qual deve ser a sua estratégia p. negociar?