10. Sistema de contas trimestrais (Viviane Vecchi)

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O Sistema de contas nacionais trimestrais (sct)
Contabilidade nacional
introdução
Os dados trimestrais são cada vez mais usados como indicadores de curto prazo do comportamento da economia brasileira;
Com eles é possível fazer previsões dos ciclos econômicos e dos impactos de medidas de política econômica;
Atualmente o Sistema de Contas Trimestrais está totalmente integrado ao Sistema de Contas Nacionais;
O SCT produz dados como: PIB, investimento e poupança.
introdução
A base de dados para as contas trimestrais é mais limitada quando comparada com os sistemas anuais, por isso seus resultados devem ser compreendidos como dados preliminares, e sempre sujeitos a revisões posteriores quando da divulgação das contas anuais;
As contas trimestrais brasileiras são compiladas com a mesma metodologia das contas anuais;
Quando há dados faltantes, utiliza-se modelos econométricos para fazer projeções.
Antecedentes das contas trimestrais brasileiras
Até 1987: havia uma publicação trimestral com dados restritos às variações de volume (crescimento da produção descontando as variações de preço) da produção das atividades econômicas desagregadas por alguns setores de atividade;
 de 1987 a 2001: o IBGE passou a calcular os indicadores usando como peso o valor adicionado do ano anterior;
A partir de setembro de 2001: houve uma reformulação do sistema trimestral visando adaptar a metodologia àquela utilizada no SCN. Houve também a incorporação de TRU trismestrais. Passou-se a divulgar séries em valores correntes. 
Divulgação dos dados
O SCT do Brasil é detalhado por atividade econômica e por grupo de produtos, assim como o SCN;
Os dados divulgados são:
Valor adicionado a preços básicos
Impostos líquidos de subsídios
PIB
Componentes da demanada agregada
Divulgação dos dados
Os dados anuais possibilitam uma análise mais profunda da estrutura produtiva do país, inclusive com o detalhamento do valor agregado das atividades econômicas pelo VBP e Ci, não divulgados nas contas trimestrais; 
Dessa maneira, temos que o SCT produz indicadores conjunturais enquanto o sistema anual está mais focado na estrutura da economia como um todo.
 
Divulgação dos dados
A divulgação de indicadores conjunturais deve seguir algumas recomendações que procuram estabelecer procedimentos de transparência e sigilo, chamadas de boas práticas:
O calendário de divulgação de informações conjunturais deve ser divulgado com significativa antecedência:
No Brasil, as datas de divulgação são divulgadas em dezembro do ano anterior.
As pesquisas devem ser divulgadas em uma hora estabelecida a todos os usuários e por todos os meios de comunicação (coletiva de imprensa);
A divulgação não deve ultrapassar os 90 dias após o fim de cada trimestre:
No Brasil, os dados trimestrais são divulgados nos primeiros 15 dias do terceiro mês do trimestre subsequente (uma defasagem aproximada de 70 dias)
Divulgação dos dados
Ótica da produção e ótica da despesa
A publicação trimestral contém:
as variações de volume e 
os valores correntes 
para os componentes descritos na tabela:
Variação de volume e os valores correntes para cada um dos componentes descritos no quadro
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Divulgação dos dados - exemplo
Taxa trimestral: (compara-se ao mesmo período do ano anterior) 3/2006 com relação a 3/2005 
Taxa acumulada ao longo do ano: (compara-se ao mesmo período do ano anterior)
Trimestre
4/2004
1/2005
2/2005
3/2005
4/2005
1/2006
2/2006
3/2006
Sériecom base 1990=100
172
185
195
200
180
190
202
198
Série encadeada do PIB trimestral:
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Divulgação dos dados - exemplo
Taxa acumulada nos últimos quatros trimestres: (compara-se ao mesmo período do ano anterior)
Trimestre
4/2004
1/2005
2/2005
3/2005
4/2005
1/2006
2/2006
3/2006
Sériecom base 1990=100
172
185
195
200
180
190
202
198
Série encadeada do PIB trimestral:
Compara-se o acumulado no período de 4/2005, 1/2066, 2/2006, 3/2006 com o acumulado do período de 4/2004, 1/2005,2/2005, 3/2005
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Divulgação dos dados
Em resumo, trimestralmente é divulgado no Brasil:
Índice de volume trimestral (índice de preço x índice de quantidade)
Valores correntes e séries encadeadas com ajuste sazonal para os componentes da oferta e da demanda e PIB a preços de mercado
São divuldados também as seguintes taxas:
Trimestre contra o mesmo trimestre do ano anterior;
Acumulado do ano
Acumulado em doze meses
Trimestre contra trimestre imediatamente anterior
Divulgação dos dados
Nível de divulgação das séries encadeadas com ajuste sazonal e das séries das taxas do trimestre contra a trimestral imediatamente anterior (utilizando a série com ajuste sazonal) no Brasil:
As séries com ajustes sazonal são menos detalhadas do que as séries de variação de volume e os valores
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Divulgação dos dados
A revisão das séries trimestrais, quando necessária, geralmente é feita para o trimestre anterior;
A revisão mais abrangente, que engloba um período maior do que o trimestre anterior, é realizada quando da compiliação dos dados anuais;
Os dados que alimentam o sistema trimestral e que não estiverem disponíveis no momento do fechamento dos cálculos são estimados para os meses faltantes do trimestre;
 Quando esses dados se tornan disponívies, verifica-se a distância desses e dos dados estimados, caso seja significativa, as séries trimestrais são revistas.
Especificidades das contas trimestrais
Como visto, o sistema trimestral trabalha com uma classificação de produtos e atividades econômicas mais agregada do que a classificação do sistema anual;
Isso ocorre, pois a compilação dos dados trimestrais é efetuada em um curto período de tempo e com menos dados do que as contas anuais;
Nas contas trimestrais são disponibilizados apenas os fluxos de produção e de despesa, assim o PIB a preços de mercado é calculado apenas sob a ótica do produto e da despesa, não temos, portanto, as informações sobre geração da renda.
Especificidades das contas trimestrais
Diferentemente do SCN, no SCT, para a elaboração da CEI e da Conta Financeira Trimestral não há a abertura da economia nacional por setores institucionais.
Outras especificidades importantes das contas trimestrai:
Ajuste sazonal
Ajuste das séries trimestrais aos totais anuais 
Evolução das séries trimestrais
Ajuste sazonal
A comparação das séries trimestrais encadeadas é prejudicada na medida em que os movimentos de curto prazo podem estar sendo influenciados fatores que não são correlacionados com a análise efetiva do ciclo econômico:
Pela época do ano
Por festividades
Pelo clima 
Movimentos sazonais (definição): são aqueles gerado por eventos, geralmente institucionais ou climáticos, que se repetem com maior ou menor periodicidade todos os anos.
Verão
Décimo terceiro
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Ajuste sazonal
As séries econômicas tipicamente afetadas pela sazonalidade são:
Produção
Estoques
Despesas de consumo das famílias
Despesas de consumo do governo
Renda
Ocupação
Exportações 
Importações
Ajuste sazonal
Os movimentos sazonais que se repetem todos os anos nas séries podem ser retirados seguindos os passos:
Calculando-se um fator de ajuste que representa quanto, na média do período, o valor de determinado mês ou trimestre fica acima ou abaixo da média dos anos;
Depois, se faz a divisão da série original pelos fatores para a obtenção da série com ajuste.
Ajuste sazonal - exemplo
Trimestre
2004 1
2004 2
2004 3
2004 4
2005 1
2005 2
2005 3
20054
2006 1
2006 2
2006 3
2006 4
Sérieencadeada
110
115
135
112
111
120
150
112
113
122
145
115
Trimestre
2004 1
2004 2
2004 3
2004 4
2005 1
2005 2
2005 3
20054
2006 1
2006 2
2006 3
2006 4
Sérieencadeada-desazonalizada
120
118
115
121
121
123
127
121
123
125
123
124
F1=(110+111+112)/média anual de todos os anos
F2=(115+120+122)/média anual de todos os anos
F3=(135+150+145)/média anual de todos os anos
F4=(112+112+115)/média anual de todos os anos
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Ajuste sazonal
Alémdos eventos que se repetem anualmente, existem outros fatores que também influenciam o comportamento das séries e que não são retirados no procedimento anterior. 
Tais elementos devem, no entanto, ser excluídos da análise do ciclo econômico.
Ajuste sazonal
Uma série temporal pode ser decomposta nos seguintes componentes:
Tt= componente de ciclo tendência: 
É uma combinação da tendência de longo prazo com os movimentos de flutuação de curto prazo da atividade econômica
St= componente sazonal
Ct= componente calendário: 
Capta principalmente o número de dias trabalhados por mês nos diferentes anos e os feriados móveis. Juntamente com o componente sazonal, teremos a definição mais ampla de sazonalidade.
It= componente irregular:
Capta os efeitos imprevistos de eventos irregulares (tem uma distribuição de probalidade simétrica com relação ao zero, seu valor esperado é zero)
Ajuste sazonal
Podemos escrever a série temporal:
Xt= Tt + St + Ct + It
Ou como o modelo multiplicativo a seguir:
Xt= Tt x St x Ct x It
Esse modelo pode ser escrito em forma de somatório se aplicarmos o logarítmo.
Vamos trabalhar com o modelo aditivo 
Ajuste sazonal
A série ajustada sazonalmente, XA, é igual a:
XAt = Xt – St – Ct = Tt + It
O cálculo da série com ajuste sazonal é feito utilizando-se o método ARIMA (Modelos autoregressivos de médias móveis).
 
Ajuste das séries trimestrais aos totais anuais
As contas nacionais trimestrais fornecem a primeira versão do valor do crescimento do PIB para o ano;
No início de março do ano seguinte, o resultado do quarto trimestre é divulgado, somando-se os quatro trimestres, teremos, assim, uma estimativa para o crescimento da economia durante o ano;
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Ajuste das séries trimestrais aos totais anuais
Por utilizar uma base de dados conjunturais, as contas trimestrais são menos precisas, por outros lado, ganha-se no encurtamento do prazo entre o término do período e a divulgação dos dados.
Concluímos, que as contas trimestrais devem se ajustar aos dados anuais, quando estes estiverem disponíveis, mantendo, assim, o alinhamento entre os dois sistemas de contas.
As séries do VA a preços básicos, dos impostos, dos componentes da despesa e consequentemente do PIB, têm seus totais para cada ano ajustado tanto aos valores correntes quanto aos valores constantes do sistema anual. Com isso, as taxas de crescimento serão iguais nos dois sistemas. 
Ajuste das séries trimestrais aos totais anuais
Usualmente, no período de compilação das contas trimestrais do terceiro trimestre de uma ano, as contas anuais de dois anos anteriores já estão calculadas podendo assim serem incorporadas nos sistema trimestral. Como na figura a seguir:
CONTAS ANUAIS DO ANO N-2
CONTAS TRIMESTRAIS
Compatibilização com o ano de N-2 e com os anos anteriores que tenham sido revistos;
Recálculo dos 4 trimestres do ano N-1 e dos dois primeiros de N com os novos preços
Compilação do terceiro trimestre do ano N
Final do
 ano N
Final de 2014, saem as contas anuais de 2012 ajustadas
1. Compatibilização das contas trimestrais() com os dados de 2012
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Ajuste das séries trimestrais aos totais anuais
Observação:
As discrepâncias entre os valores trimestrais e os anuais têm que ser distribuídas segundo determinados critérios. O principal é que os ajustes dos dados trimestrais seja feito de modo a preservar o máximo possível a trajetória trimestral original.
Evolução das séries trimestrais
A evolução das contas trimestrais é feita tomando-se como base os valores médios do ano anterior, o que chamamos de base móvel (assim como no SCN). 
A passagem do valor corrente de um ano para o valor corrente de um trimestre qualquer do ano seguinte no sistema de trimestral, para a maioria dos componentes da ótica da produção e da despesa, é feita por dupla extrapolação, como mostrado no Esquema 1.
Até por não dispormos de muitos dados em valores corentes, a maior parte das séries trimestrais são estimadas pela multiplicação dos valores correntes do ano anterior por índices de volume e índices de preços
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Evolução das séries trimestrais
Esquema 1: 
Valor corrente do ano A - 1
Índice de volume
Valor constante estimado do trimestre t a preços de A-1
Índice de preço
Valor corrente estimado do trimestre t do ano A
x
=
x
=
Já calculado
Resultado
Evolução das séries trimestrais
A maior parte dos componentes da tabela de recursos e usos (TRU) trimestral é calculada seguindo o esquema 1. 
São eles:
O valor bruto de produção
Consumo intermediário
Margens de comércio e de transporte
Consumo das famílias
Consumo do governo
FBKF e VE
Evolução das séries trimestrais
Algumas informações trimestrais permitem o cálculo de valores correntes para os impostos líquidos de subsídios, para importações de bens e serviços e para as exportações de bens e serviços. Nesse caso há duas opções: 
Esquema 2, para calcular as importações e exportações
Esquema 3, para impostos líquidos de subsídios, já que não existem índices de preços adequados
O esquema 2 é o mais recomendado internacionalmente para a repartição da variação de valor de uma série entre a variação de volume e variação de preço 
Evolução das séries trimestrais
Esquema 2: 
Valor corrente do trimestre t do ano A
Índice de preço
Valor constante estimado do trimestre t a preços de A-1
Valor corrente do ano A-1
Índice de volume
/
=
/
=
Já calculado
Resultado
Esquema 2, para calcular as importações e exportações
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Evolução das séries trimestrais
Esquema 3: 
Valor corrente do ano A -1
Índice de volume
Valor constante estimado do trimestre t a preços de A-1
Valor corrente do trimestre t a preços do ano A
Valor constante estimado do trimestre t a preços de A-1
x
=
e
/
Índice de preço
=
Já calculado
Resultado
Esquema 3, para impostos líquidos de subsídios, já que não existem índices de preços adequados
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