GOVERNANÇA CORPORATIVA ATIVIDADE 3 - MBA CONTROLADORIA FMU

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PERGUNTA 1
Para cada empresa, a conveniência da abertura de capital e a adesão ao Novo Mercado, depende do balanço entre custo e benefícios. Assinale a alternativa que não corresponde a nenhum dos custos com a abertura de capital: 
Custos do controlador, com a redução das possibilidades dos controladores de extrair benefícios privados (outros que não dividendos) das empresas.
Custos diretos com disclosure, com os padrões contábeis exigidos pelo Novo Mercado 
Custos dos minoritários, com aumento das possibilidades de extraírem benefícios privados (outros que não dividendos) das empresas.
Despesas administrativas com a abertura de capital
Custos indiretos com disclosure, com a perda de confidencialidade e com a maior vigilância por parte das autoridades fiscais, reduzindo as possibilidades de evasão fiscal.
RESPOSTA CORRETA: C
PERGUNTA 2
Quais das seguintes afirmações, referentes às exigências da BOVESPA para uma empresa ser listada no Mercado N1 de empresas com governança corporativa diferenciada, são verdadeiras?
I - Manutenção em circulação (free-float) de uma parcela mínima de ações, representando 25% do capital;
II - Realização de ofertas públicas de colocação de ações por meio de mecanismos que favoreçam a dispersão do capital. 
III - Melhoria nas informações prestadas trimestralmente, entre as quais a exigência de consolidação e revisã especial.
IV - Comprometimento de regras de disclosure em operações envolvendo ativos de emissão da companhia por parte de acionistas controladores ou administradores da empresa. 
a) Somente as afirmações II e IV são verdadeiras
b) As afirmações I, II, III e IV são verdadeiras.  
c) Somente as afirmações III e IV são verdadeiras
d) Somente as afirmações II, III e IV são verdadeiras
e) Somente as afirmações I, II e IV são verdadeiras
RESPOSTA CORRETA: B
PERGUNTA 3
Para cada empresa, a conveniência da abertura de capital e a adesão ao Novo Mercado, depende do balanço entre custo e benefícios. Assinale a alternativa que não corresponde a nenhum dos benefícios da abertura de capital: 
Aumento do poder de barganha com bancos
Menos exigências para os sócios controladores
Liquidez para acionistas
Maior facilidade para a obtenção de fundos 
Maior facilidade para troca de controle
RESPOSTA CORRETA: B
PERGUNTA 4
A governança corporativa no Brasil pode ser mais bem compreendido à luz do modelo de desenvolvimento do mercado acionário que data do início dos anos 70. Assinale a alternativa que não corresponde ao histórico do modelo brasileiro de mercado de capital:
Apenas a partir dos anos 90, com a falência de algumas empresas abertas, fortaleceu-se a preocupação com a necessidade de melhorar os padrões de governança empresarial. A liquidação pelo Banco Central de grandes bancos privados revelou importantes esquemas de fraude nos registros e padrões contábeis, trazendo dúvidas sobre a eficácia de auditorias independentes.
O modelo brasileiro foi caracterizado, desde o início, por ampla proteção aos acionistas minoritários o que contribui para a abertura do capital das empresas e para rápida consolidação do mercado de capital
Para aliviar gargalos, foi introduzida na legislação uma cláusula aumentando o limite de ações preferenciais (ações sem direito a voto) para 66%.6 Isto propiciava (e ainda propicia) a manutenção do controle com apenas 17% do capital. 
O modelo brasileiro foi largamente baseado em incentivos fiscais para a aquisição de emissões (Fundo 157). Além do mais, houve a criação de um mercado comprador compulsório, resultante da obrigação dos fundos de pensão de comprar ações.  
A maior parte das empresas era de propriedade de grupos familiares com capacidade limitada de investimento. Portanto, a emissão de ações acarretaria o risco da perda de controle das empresas. Isto consistiria em um limite à oferta de ações.
RESPOSTA CORRETA: B
PERGUNTA 5
Quais das seguintes afirmações, referentes às mudanças ocorridas no mercado de capital e que contribuíram para melhorias nos padrões de governança, são verdadeiras?
I - Internacionalização do mercado de capitais brasileiro, com um número crescente de empresas acessando o mercado internacional através de ADRs;
II - Abertura do sistema financeiro para instituições multinacionais; 
III - Aumento da importância dos investidores estrangeiros no mercado acionário nacional;
IV -  Investidores estrangeiros são bastante seletivos, o que tem forçado algumas empresas a reverem o tratamento a acionistas minoritários. 
As afirmações I, II, III e IV são verdadeiras.
Somente as afirmações I, II e IV são verdadeiras.
Somente as afirmações III e IV são verdadeiras. 
Somente as afirmações II, III e IV são verdadeiras
Somente as afirmações II e IV são verdadeiras.
RESPOSTA CORRETA: A
PERGUNTA 6
Existem princípios básicos que devem constar nos códigos de ética das organizações. Assinale a alternativa que não corresponde a nenhum desses princípios:
Deve ser estimulado o exercício de atividades político-partidárias ou religiosas dentro da empresa
O funcionário de qualquer nível hierárquico não deve usar ou divulgar informações confidenciais ou novas oportunidades de negócios da empresa como forma de ganhar dinheiro ou beneficiar terceiros. 
O “financiamento de campanhas políticas” pelas empresas é um tema delicado em todo o mundo. Dentro das boas práticas de governança, é importante que essas contribuições. quando praticadas, sejam transparentes e orientadas para os interesses de longo prazo das empresas. 
Não devem ser usados pelos funcionários recursos monetários, instalações ou qualquer outro recurso da empresa com finalidades pessoais. 
Não deve ser permitido que os funcionários recebam presentes, empréstimos ou favores de fornecedores ou outras instituições com as quais a empresa tenha negócios. 
PERGUNTA 7
Quais das seguintes afirmações, referentes às exigências da BOVESPA para uma empresa ser listada no Mercado N2 de empresas com governança corporativa diferenciada, são verdadeiras?
I - Disponibilização de balanço anual seguindo as normas do US GAAP ou IAS GAAP. 
II - Extensão para todos os acionistas detentores de ações ordinárias das mesmas condições obtidas pelos controladores, quando da venda do controle da companhia e de, no mínimo, 70% deste valor para os detentores de ações preferenciais.
III - Direito de voto a ações preferenciais em algumas matérias, como transformação, incorporação, cisão e fusão da companhia, aprovação de contratos entre a companhia e empresa do mesmo grupo e outros assuntos em que possa haver conflito de interesse entre o controlador e a companhia.
IV - Obrigatoriedade de realização de uma oferta de compra de todas as ações em circulação, pelo valor econômico, nas hipóteses de fechamento de capital ou cancelamento do registro de negociação neste nível. 
V - Adesão à Câmara de Arbitragem do Mercado para resolução de conflitos societários. 
As afirmações I, II, III, IV e V são verdadeiras.
Somente as afirmações I, II e III são verdadeiras.
Somente as afirmações III, IV e V são verdadeiras
Somente as afirmações II, III, IV e V são verdadeiras
Somente as afirmações II, IV e V são verdadeiras. 
RESPOSTA CORRETA: A
PERGUNTA 8
Assinale a alternativa que não corresponde a nenhum dos princípios universais da governança, relacionados por Carver e Oliver (2002): 
O julgamento do desempenho do conselho exige uma avaliação tanto da governança quanto da administração. 
 As funções de governança e as funções executivas têm finalidades diferentes
Depois dos proprietários, o conselho é a autoridade máxima dentro da empresa.
O conselho é a autoridade inicial da empresa 
O conselho governa em nome exclusivamente dos controladores
RESPOSTA CORRETA: E