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Lista de exercícios Custo do Capital II
1) A empresa LUMIAR tem dívidas no valor de $120.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de $180.000,00. Considere que a taxa de juros (Kd) que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios (Ks) seja de 14%. Calcule o CMPC da firma LUMIAR. Não existem impostos.
2) O projeto Albatroz é financiado por 50% de capital próprio, sobre o qual paga uma taxa (Ks) de retorno da ordem de 30% ao ano. O restante é financiado por capital de terceiros com uma taxa de juros (Kd) de 20% ao ano. A alíquota do IR é 22%. Calcule o CMPC do projeto Albatroz.
3) Sua companhia tem uma dívida total de $1.000.000,00 sobre a qual paga uma taxa de juros de 18% ao ano. O capital próprio dos sócios é $2.000.000,00 e a companhia paga uma taxa de dividendos (Ks) de 24% ao ano. A alíquota do IR é 25%. Calcule o CMPC para sua companhia.
Solução:
4) A empresa de Mineração Bauxitox tem 1.000.000 de ações nas mãos dos sócios. O valor justo de cada ação é $2,00. Os dividendos pagos, anualmente, são de $0,40. A empresa Bauxitox tem dívidas de $1.000.000,00 sobre as quais paga uma taxa de juros de 15% ao ano. A alíquota do IR é 28%. Calcule o CMPC da Bauxitox.
5) Você quer implantar o projeto LUANDA. O capital total necessário para essa implantação é $3.000.000,00. Os sócios desse projeto vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital necessário será via capital de terceiros. A taxa de juros é 20% ao ano. A alíquota do IR é 20%. Os sócios esperam receber uma taxa de retorno de 30% ao ano. O projeto LUANDA promete uma taxa de retorno de 25% ao ano. Calcule o CMPC do projeto LUANDA e informe se o projeto é viável.
Lista de exercícios Custo do Capital III
1) Considere que a taxa RF seja 6% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 12% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento em um determinado tipo de imóvel seja 1 (beta UM). Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco desse imóvel?
2) Considere que a taxa RF seja 6% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 14% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento em determinada máquina seja 1,25. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco dessa máquina?
3) Considere que a taxa RF seja 6% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 12% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento em uma determinada firma seja 2. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco dessa firma?
4) Considere que a taxa RF seja 8% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 18% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento na empresa XXX seja 1. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco dessa empresa?
5) Considere que a taxa RF seja 5% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 15% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento em um projeto seja 1,5. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco desse projeto?
6) Considere que a taxa RF seja 7% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 13,5% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento no projeto WWW seja 2. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco desse projeto?
7) Considere que a taxa RF seja 8% ao ano e que a taxa esperada de retorno do mercado seja 12,8% ao ano. Assuma que o risco relativo beta (b) adequado ao risco do investimento no projeto K47 seja 2,5. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco desse projeto?
8) A firma Azul tem dívidas no valor de $1.200.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de $1.800.000,00. Considere que a taxa de juros (Kd) que a firma paga seja 9% por ano e que a taxa de remuneração dos sócios (Ks) seja de 14%. Calcule o CMPC, em inglês, WACC (Weighted Average Cost of Capital) da firma Azul. Não existem impostos.
9) A firma ROXA tem 1.000 ações emitidas no valor de $2,00 cada ação. As dívidas da firma ROXA montam a $3.000,00, sobre as quais paga uma taxa de juros de 12% ao ano. O risco beta das ações da firma ROXA é 1,2. O esperado retorno do mercado é 20%. A taxa RF é 14%. A alíquota do IR é 22%. Qual é o CMPC da firma ROXA?
10) Seja uma firma que levante recursos junto aos bancos comerciais pagando uma taxa de juros real efetiva de 18% ao ano. A dívida dessa firma é de $20.000. O capital de sócios investido na firma é $10.000. O risco beta das ações da firma é 1,6. O esperado retorno do mercado é 22%. A taxa RF é 15%. A alíquota do IR é 24%.Qual é o custo médio ponderado de capital dessa firma, que apresenta uma taxa de retorno de suas operações de 16%? É um bom negócio investir nessa firma? 
Use: CMPC = Kd (1 – IR) D/(D+S) + Ks S/(D+S)
Kd: taxa paga aos capitais de terceiros
IR: Imposto de Renda
D: Valor devido a terceiros (para encontrar a proporção)
S: Valor do PL
Ks: taxa de remuneração dos sócios
Use: K = RF + β (Erm – RF)
RF: retorno financeiro
β= risco relativo
Erm = taxa esperada de retorno de mercado