Exercício de Fixação 3 (E3)

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Mercado Financeiro e de Capital
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Iniciado em quinta, 4 Out 2018, 10:05
Estado Finalizada
Concluída em quinta, 4 Out 2018, 10:55
Nota 7,00 de um máximo de 10,00(70%)
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Questão 1
Correto
As negociações (compra ou venda) com ações são executadas seguindo os
seguintes procedimentos: 1) o investidor procura uma sociedade corretora e
de�ne a operação que 
deseja realizar (comprar ou vender ações) e também as condições de negócio; 2) a
ordem de negociação é executada pela corretora de acordo com o tipo de�nido
pelo investidor; 3) é processada a liquidação física e a liquidação �nanceira da
operação realizada.
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR: IESDE, 2009.
Com base no enunciado e no Livro da Disciplina, entende-se por Liquidação
Financeira nas negociações de compra e venda de ações:
Escolha uma:
A resposta correta é: o pagamento pela sociedade corretora de todos os valores
envolvidos na operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são
efetuados à Central de Custódia e Liquidação Financeira de Título (CETIP);.
a. o pagamento pela sociedade corretora de todos os valores envolvidos na
operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são efetuados à
Corretora de Valores Mobiliários (CVM);
b. o pagamento pela sociedade corretora de todos os valores envolvidos na
operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são efetuados à Cia
Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC);
Entende-se por liquidação �nanceira o pagamento pela sociedade corretora de todos
os valores envolvidos na operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são
efetuados à Central de Custódia e Liquidação Financeira de Título (CETIP). Pág. 86
c. o pagamento pela sociedade corretora de todos os valores envolvidos na
operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são efetuados à
Central de Custódia e Liquidação Financeira de Título (CETIP);

d. o pagamento pela sociedade corretora de todos os valores envolvidos na
operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são efetuados ao
Banco Central do Brasil (BACEN).
e. o pagamento pela sociedade corretora de todos os valores envolvidos na
operação e seu recebimento pelo vendedor. Os pagamentos são efetuados ao
Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC);
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Questão 2
Correto
São Paulo – A venda das operações da Nextel no México, controlada pela NII
Holdings, foi concluída por US$ 1,875 bilhão para a AT&T.
A aquisição foi anunciada em janeiro deste ano e faz parte de um processo de
reestruturação da Nextel na América Latina, depois que a sua controladora pediu
proteção conta falência no ano passado.
Na ocasião, o presidente-executivo da empresa, Steve Shindler, disse ainda que a
transação representa uma “oportunidade para redução do risco operacional,
entregar valor aos acionistas e dar liquidez que nos permita sair da recuperação
judicial com um balanço �nanceiro saudável”.
EXAME.com. Nextel vende operações México e se fortalece no Brasil. 4 mai. 2015.
Disponível em: http://exame.abril.com.br/negocios/nextel-vende-operacoes-
mexico-e-se-fortalece-no-brasil/. Acesso em 12 dez. 2016.
Com relação ao risco operacional, avalie as a�rmações a seguir:
I - É de�nido como a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha,
de�ciência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de
eventos externos.
II - É aquele possível diante do fato da empresa não conseguir fazer frente às suas
obrigações �nanceiras.
III - Qualquer instituição precisa garantir a e�ciência de seus sistemas de controles
a �m de evitar estes riscos
IV - Qualquer instituição precisa possuir mecanismos que possam garantir
processos atualizados e constantemente revisados a �m de reduzir possibilidades
de falhas.
É correto o que se a�rma em:
Escolha uma:
a. I, II e III.
b. I, II, III e IV.
c. I, apenas.
d. II, apenas.
A “II” está incorreta, pois esta a�rmativa trata da de�nição de risco �nanceiro. As
demais estão corretas por mencionar características do risco operacional, que é
e. I, III e IV.
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A resposta correta é: I, III e IV..
decorrente de falhas, de�ciências ou inadequação de processos internos, pessoas ou
sistemas.
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Questão 3
Correto
Imaginem, por exemplo, se uma empresa do setor de alimentos é �scalizada
pelos agentes reguladores de saúde, que descobrem que tal empresa não está
seguindo os padrões mínimos exigidos de higiene. É muito provável que o
mercado entenda que as vendas dessa empresa cairão e, consequentemente, os
preços de negociação de suas ações também. Entretanto, esse fato não impacta a
maioria das outras empresas negociadas no mercado. Algumas podem até ter um
impacto oposto.
Concorrentes dessa hipotética empresa, por exemplo, podem vir a se bene�ciar
desse fato. Assim, temos um exemplo de um fato que impacta negativamente
uma empresa, positivamente algumas e não tem qualquer impacto nas demais. A
isso chamamos de risco especí�co ou diversi�cável.
Portal do investidor. Conceitos importantes. Disponível em:
http://www.investidor.gov.br/menu/primeiros_passos/Investindo/Conceitos_Importantes.html.
Acesso em 07 dez 2016
Com base nestas a�rmações, avalie as a�rmações a seguir:
I - O chamado “risco diversi�cável” também é chamado de “risco não sistemático”.
II - O investidor poderá correr menos riscos se �zer a diversi�cação de seus
investimentos.
III - A diversi�cação é uma forma de eliminar completamente o risco em qualquer
investimento.
IV -O risco não sistemático ou a diversi�cação como também é chamado diz
respeito aos riscos calculados de acordo com cada operação realizada.
É correto apenas o que se a�rma em:
Escolha uma:
A a�rmação III é a única incorreta, pois a diversi�cação é uma prática que procura
minimizar os riscos do investidor. Ao imaginarmos um investidor que tenha ações de
apenas uma única empresa e esta seja afetada negativamente por qualquer evento
ocorrido. Este investidor perderá mais do que aquele que tenha “diversi�cado” sua
carteira de investimentos. Além domais há fatos que podem afetar todos os ativos como,
por exemplo, uma recessão econômica.
a. I, II, e IV

b. II e III
c. I e IV
d. I e II
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A resposta correta é: I, II, e IV.
e. I e III
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Questão 4
Correto
A construtora Brook�eld (BISA3) tem um elevado risco de disponibilidade de
caixa, aponta a Moody’s. A nota da empresa é Ba3, com perspectiva estável.
Segundo os cálculos e estimativas da agência, a liquidez disponível nos próximos
dois anos cobrem apenas 39% das dívidas a vencer no mesmo período e 64%
para 12 meses. A geração de caixa livre em 2012 foi negativa em 1,027 bilhão de
reais. As ações têm queda de 38,3% em 2013. A Moody’s pondera que os
contratos com o Sistema Financeiro de Habitação (SFH) garantem 3,6 bilhões de
reais para a empresa, valor su�ciente para cobrir os projetos em andamento.
EXAME.com. 9 empresas listadas com maior risco de liquidez no Brasil. 13 set.
2016. Disponível em: http://exame.abril.com.br/mercados/9-empresas-listadas-
com-maior-risco-de-liquidez-no-brasil/. Acesso em 02 dez. 2016.
Sobre o risco de mercado é correto a�rmar:
Escolha uma:
A resposta correta é: Esse tipo de risco está relacionado com o preço que o mercado
determina para ativos e passivos negociados pelos intermediários �nanceiros. É um
risco do acionista..
a. Este risco está diretamente relacionado com a capacidade de um tomador de
recursos, isto é um tomador de empréstimo, devolver este recurso ao aplicador.
b. É o risco possível diante do fato da empresa não conseguir fazer frente às suas
obrigações �nanceiras.
c.Esse tipo de risco não está relacionado com o preço que o mercado determina
para ativos e passivos negociados pelos intermediários �nanceiros.
d. É a possibilidade de perda resultante da incerteza quanto ao recebimento de
valores pactuados com tomadores de empréstimos, contrapartes de contratos ou
emissões de títulos.
O texto menciona problemas de liquidez de uma determinada companhia, sendo
assim, isto poderá re�etir na queda dos preços de suas ações e consequentemente pode
acarretar em acionistas querendo vender suas ações, este é um risco de mercado, ou seja,
do acionista.
e. Esse tipo de risco está relacionado com o preço que o mercado determina para
ativos e passivos negociados pelos intermediários �nanceiros. É um risco do
acionista.
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Questão 5
Correto
Segundo o Livro da Disciplina, as instituições �nanceiras bancárias realizam
diversas modalidades de crédito de curtos e médios prazos no mercado, entre
elas está o Crédito Rotativo. No que diz respeito às características da operação de
crédito denominada Crédito Rotativo, assinale a alternativa CORRETA:
Escolha uma:
A resposta correta é: São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das
necessidades de curto prazo (capital de giro) das empresas..
a. São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das necessidades de longo
prazo (capital de giro) das empresas.
b. São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das necessidades somente
de longuíssimo prazo (capital de giro) das empresas.
c. São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das necessidades de curto e
longo prazo (capital de giro) das empresas.
d. São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das necessidades somente
de curtíssimo prazo (capital de giro) das empresas.
São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das necessidades de curto prazo
(capital de giro) das empresas. Esse tipo de crédito é muito semelhante às contas
garantidas, a diferença é que é necessário dar em garantia duplicatas. Assim, a empresa
entrega a duplicata (ou duplicatas) como garantia da operação ao banco e esse abre uma
linha de crédito com base num percentual calculado sobre o montante dessas duplicatas.
Conforme as duplicatas forem sendo resgatadas, a empresa deverá ir substituindo-as por
outras de forma a manter o limite e a rotatividade do crédito concedido. Pág. 70
e. São linhas de créditos que visam ao �nanciamento das necessidades de curto
prazo (capital de giro) das empresas.
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Questão 6
Incorreto
Uma das principais modalidades de �nanciamentos a médio e longo prazos no
mercado de capitais está a Oferta Pública de Ações. De acordo com o Livro da
Disciplina, a Oferta Pública de Ações se caracteriza por ter suas operações
realizadas num determinado grupo de empresas.
Assinale a alternativa que corresponda o grupo de empresa no qual estas
operações podem ser realizadas.
Escolha uma:
A resposta correta é: Trata-se de uma operação exclusiva das empresas de sociedades
anônimas(S.A.)..
Trata-se de uma operação exclusiva das empresas de sociedades anônimas (S.A.). A
empresa que deseja um �nanciamento (precisa de recursos) deve obedecer a uma
sistemática legal. Dessa forma, a empresa, por meio de uma chamada de capital, procura
uma instituição �nanceira do mercado de capitais e oferece a venda de um lote (ou
vários) das novas ações emitidas. Essa transação chama-se subscrição de ações ou
underwriting. Por outro lado, é importante notar que os atuais acionistas da empresa
terão sempre o privilégio da compra dessas ações. Pág. 72
a. Trata-se de uma operação exclusiva das empresas de sociedades empresarias.

b. Trata-se de uma operação exclusiva das empresas EIRELI.
c. Trata-se de uma operação exclusiva das empresas de sociedades
anônimas(S.A.).
d. Trata-se de uma operação exclusiva das empresas de sociedade simples.
e. Trata-se de uma operação exclusiva das empresas de sociedades limitadas.
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Questão 7
Incorreto
A TJLP (A Taxa de Juros de Longo Prazo) é uma taxa de juros aplicada
preferencialmente em operações de longo prazo, constituída de maneira a
viabilizar as operações de maior maturidade e substituir de�nitivamente a
indexação na economia. O prazo de vigência da TJLP é de três meses, sendo
divulgada pelo BACEN, como taxa nominal anual, no primeiro dia útil do período
de aplicação. A TJLP é utilizada para remunerar o PIS/PASEP, o Fundo de Amparo
ao Trabalhador (FAT), entre outros.
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR: IESDE, 2009.
Com base no Livro da Disciplina, analise as sentenças a seguir, assinalando V para
as a�rmativas verdadeiras e F para as a�rmativas falsas em relação à metodologia
de cálculo da TJLP:
I. Para o cálculo da TJLP, são consideradas as taxas de juros dos títulos da dívida
externa e interna do Brasil. A proporção e a natureza dos títulos a serem incluídos
no cálculo da TJLP são de�nidas pelo BACEN, tendo como foco sua
negociabilidade e liquidez.
II. Para o cálculo da TJLP, são consideradas somente as taxas de juros dos títulos
da dívida externa do Brasil. A proporção e a natureza dos títulos a serem incluídos
no cálculo da TJLP são de�nidas pelo BACEN, tendo como foco sua
negociabilidade e liquidez.
III. Para o cálculo da TJLP, são consideradas somente as taxas de juros dos títulos
da dívida interna do Brasil. A proporção e a natureza dos títulos a serem incluídos
no cálculo da TJLP são de�nidas pelo BACEN, tendo como foco sua
negociabilidade e liquidez.
IV. Para o cálculo da TJLP, são consideradas somente as taxas de juros dos títulos
da dívida geral do Brasil. A proporção e a natureza dos títulos a serem incluídos
no cálculo da TJLP são de�nidas pelo BACEN, tendo como foco sua
negociabilidade e liquidez.
A seguir, marque a alternativa que apresenta a sequência correta:
Escolha uma:
a. F, V, F, V
Para o cálculo da TJLP, são consideradas as taxas de juros dos títulos da dívida
externa e interna do Brasil. A proporção e a natureza dos títulos a serem incluídos no
cálculo da TJLP são de�nidas pelo BACEN, tendo como foco sua negociabilidade e liquidez.
A Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) foi de�nida em novembro de 1994, pelo CMN, sua
�nalidade é de estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e consumo e, ao
b. F, F, V, V

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As respostas corretas são: V, F, F, F, T. Acesso em 13/11/2016., T. Acesso em
13/11/2016., T. Acesso em 13/11/2016., T. Acesso em 13/11/2016., T. Acesso em
13/11/2016.
mesmo tempo, ajudar a inverter a curva de rendimento que até 1994 sempre privilegiou
os investimentos de curto prazo com juros maiores. Seu cálculo é feito a partir da média
ponderada de títulos da dívida externa federal, com peso de 75% no máximo, e títulos da
dívida pública mobiliária interna federal, com peso de 25% no máximo. Pág. 68. Disponível
em: http://economia.uol.com.br/�nancas-pessoais/dicionario-�nanceiro/?letra
c. V, V, V, V
d. T. Acesso em 13/11/2016.
e. T. Acesso em 13/11/2016.
f. V, F, F, F
g. T. Acesso em 13/11/2016.
h. F, F, F, V
i. T. Acesso em 13/11/2016.
j. T. Acesso em 13/11/2016.
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Questão 8
Correto
Enquanto o mercado de crédito procura suprir as necessidades de recursos de
curtíssimo, curto e médio prazo, o mercado de capitais procura suprir as
necessidades de médio e longo prazo dos agentes da economia. Uma das
principais modalidades de �nanciamentos a médio e longo prazo é o capital de
giro.
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR: IESDE, 2009.
De acordo com o Livro da Disciplina, assinale a alternativa que não corresponde
às características desta modalidade de �nanciamento.
Escolha uma:
A resposta correta é: Esta modalidade de operação não exige garantias..
a. É realizado pelos bancos comerciais e múltiplos e bancos de investimentos.
b. Visa suprir as necessidades derecursos do ativo circulante das empresas.
O �nanciamento de capital de giro é realizado pelos bancos comerciais e múltiplos e
bancos de investimentos que têm como objetivo suprir as necessidades de recursos do
ativo circulante das empresas. As operações são feitas normalmente dentro de um prazo
de 6 a 24 meses, e os pagamentos podem ser feitos de uma só vez ou em prestações
(mensais, semestrais etc.). As garantias exigidas normalmente são garantias reais
(hipotecas de ativos reais). Pág. 72
c. Esta modalidade de operação não exige garantias.
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d. Os pagamentos podem ser feitos de uma só vez ou em prestações.
e. As operações são feitas normalmente dentro de um prazo de 6 a 24 meses.
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Questão 9
Correto
Em uma empresa, a todo o momento surgem oportunidades de investimentos.
Para que se possa de�nir a viabilidade desses investimentos é necessário que se
tenha uma estimativa de qual será o resultado alcançado com esse investimento
em termos de retorno de capital em um determinado espaço de tempo. Para se
alcançar esse resultado é necessário que os valores sejam medidos ao mesmo
instante no tempo, sendo esse instante normalmente de�nido no início ou no
�nal da vida do investimento.
A importância do �uxo de caixa e valor do dinheiro no tempo. 02 jul. 2012.
Disponível em: <
https://www.portaleducacao.com.br/administracao/artigos/14501/a-importancia-
do-�uxo-de-caixa-e-valor-do-dinheiro-no-tempo>. Acesso em 12 dez. 2016.
Com relação ao valor do dinheiro no tempo, avalie as a�rmações a seguir:
I - O valor do dinheiro no tempo refere-se ao fato de que hoje esse dinheiro vale
muito mais, do que imaginar o que valeria o mesmo montante daqui a algum
tempo.
II - O dinheiro que a empresa tem em mãos hoje vale mais do que no futuro, pois
o dinheiro, hoje, pode ser investido e render retornos positivos.
III - O valor do dinheiro no tempo não é utilizado nos estudos de viabilidade de
projetos de investimento, pois não estabelece base para tomada de decisão.
IV - Para que se possa calcular o valor do dinheiro é preciso elaborar o �uxo de
caixa para organizar a movimentação �nanceira no sistema empresarial .
É correto o que se a�rma em:
Escolha uma:
a. II, apenas
b. I e II.
As a�rmações I, II e IV foram vistas na videoaula 4 e fazem referência a de�nição do
termo “valor do dinheiro no tempo”. A a�rmação “III” tá incorreta, pois a elaboração do
�uxo de caixa e o estudo do valor do dinheiro no tempo através do levantamento de valor
presente ou valor futuro estabelece base especí�ca e importante na tomada de decisão
em projetos de investimento.
c. I, II e IV.

d. I, apenas
e. I e III.
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A resposta correta é: I, II e IV..
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Questão 10
Incorreto
Segundo as Resoluções 2.690, de 28 de janeiro de 2000, e 2.709, de 30 de março
de 2000, ambas do Banco Central, regula-se e de�nem-se as bolsas de valores em
associações civis sem �ns lucrativos, cujo objetivo básico é o de manter um local
em condições adequadas para a realização, entre seus membros, de operações
de compra e venda de títulos e valores mobiliários (BOVESPA, 2008).
FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR: IESDE, 2009.
Ainda segundo as Resoluções citadas acima, e com base no Livro da Disciplina,
analise as sentenças a seguir, assinalando V para as a�rmativas verdadeiras e F
para as a�rmativas falsas em relação os principais objetivos e atividades das
bolsas de valores:
(__)Criar e organizar os meios materiais, os recursos técnicos e as dependências
administrativas necessárias à pronta, segura e e�ciente realização e liquidação
das operações efetuadas no recinto de negociação (pregão).
(__)Manter local adequado à realização, entre corretores, de transações de
compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre, organizado e
�scalizado pelos próprios membros, pela autoridade monetária e pela própria
CVM.
(__)Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o sistema e o mecanismo de
registro e liquidação das operações realizadas. Estabelecer sistema de negociação
que propicie e assegure a continuidade das cotações e a plena liquidez do
mercado de títulos e valores mobiliários.
(__)Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelas sociedades emissoras
de títulos e valores mobiliários, das disposições legais e regulamentares,
estatutárias e regimentais, que disciplinam as operações da bolsa, aplicando aos
infratores às penalidades civis.
A seguir, marque a alternativa que apresenta a sequência correta:
Escolha uma:
As bolsas de valores são ambientes organizados para negociação de títulos e valores
mobiliários. Sua principal função é proporcionar um ambiente mais líquido, transparente
e seguro para a realização de negócios, contribuindo assim para a e�ciência do mercado
de capitais. Pág. 83 e 84. Disponível em: 
http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/primeiros_passos/Entendendo_mercado_valores.html
Acesso em 14/11/2016.
a. F, F, V, V

b. V, V, V, V
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A resposta correta é: V, V, V, V.
c. V, F, F, F
d. F, F, F, V
e. F, V, F, V
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