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CÁLCULO DE TAXA EQUIVALENTE iq = (1 + it)q/t – 1 onde iq = taxa para o tempo que quero it = taxa para o tempo que tenho q = tempo que quero t = tempo que tenho EXEMPLO TAXA EQUIVALENTE Calcular a taxa anual equivalente à taxa de 1,0% a.m. iq = (1 + it)q/t – 1 iq = (1 + 0,01)12/1 – 1 iq = (1,01)12 – 1 iq = 1,126825 – 1 iq= 0,126825 ou 12,6825% a.a. EXEMPLO DE APLICAÇÃO P = 1.000,00; n = 12 MESES; i = 1,0% a.m.; S= ? P = 1.000,00; n = 1 ANO; i = 12,6825% a.a.; S= ? S = P (1 + i)n S = 1.000,00 (1 + 0,01)12 S = 1.126,83 S = 1.000,00 (1 + 0,126825)1 S = 1.126,83 TAXAS EFETIVAS X TAXAS NOMINAIS A taxa é efetiva quando seu período de capitalização coincide com o período em que a mesma éexpressa, por exemplo: 10% ao mês, capitalizada mensalmente 20% ao trimestre, capitalizada trimestralmente 30% ao semestre, capitalizada semestralmente 50% ao ano, capitalizada anualmente A taxa efetiva é a taxa verdadeira TAXAS EFETIVAS X TAXAS NOMINAIS A taxa é nominal quando sua capitalização ocorre em periodicidade inferior ao período em que a mesma éexpressa, por exemplo: 10% ao mês, capitalizada quinzenalmente 20% ao trimestre, capitalizada mensalmente 30% ao semestre, capitalizada diariamente 50% ao ano, capitalizada semestralmente Como ocorre mais de uma capitalização no período em que a taxa éexpressa, a taxa nominal éuma taxa falsa ou omissa TAXAS EFETIVAS X TAXAS NOMINAIS Portanto, sempre que uma taxa tiver mais de uma capitalização no seu período de referência, ela é taxa nominal. Nesse caso, é preciso convertê-la em taxa efetiva. Para isso, usa-se a seguinte fórmula: iN ief = ( 1 + -----------)NC –1 onde NC ief = taxa efetiva iN= taxa nominal NC = número de capitalizações TAXAS EFETIVAS X TAXAS NOMINAIS Exemplo: Um financiamento é concedido à taxa de juros de 15% ao mês, capitalizada quinzenalmente. Qual é a taxa mensal efetiva? 0,15 ief = ( 1 + -----------)² –1 2 ief = ( 1 + 0,075)2 –1 TAXAS APARENTES E REAIS EM REGIME INFLACIONÁRIO Os regimes inflacionários causam uma ilusão monetária ou rendimento aparente que não deve ser confundido com ganhos reais. Nesses casos, torna-se importante apurar, separadamente, os juros reais e as correções monetárias que, como o próprio nome indica, são apenas correções decorrentes da perda de valor da moeda. SAMANEZ (2002)1 Define-se a taxa aparente como o produto da taxa real e da taxa correção ou de inflação. Enquanto a taxa de inflação mensura a perda de valor da moeda em determinado período, a taxa real, por sua vez, é usada para definir o ganho de aplicação ou custo de captação, calculada após serem excluídos os efeitos inflacionários. As taxas aparentes, inflacionárias e reais podem ser calculadas a partir da fórmula genérica a seguir: (1 + iaparente ) = (1 + iinflacionária ) x (1 + ireal ) TAXAS APARENTES E REAIS EM REGIME INFLACIONÁRIO A partir da dedução da fórmula genérica, pode-se calcular a taxa de correção ou taxa inflacionária (ii), conforme demonstrado a seguir: Cálculo da taxa inflacionária (ii): (1 + iaparente ) = (1 + iinflacionária ) x (1 + ireal ) (1 + iaparente ) -------------- – 1 = iinflacionária (1 + ireal ) TAXAS APARENTES E REAIS EM REGIME INFLACIONÁRIO Também a partir da dedução da fórmula genérica, pode-se calcular a taxa real (ir), conforme demonstrado a seguir: Cálculo da taxa real (ir): (1 + iaparente ) = (1 + iinflacionária ) x (1 + ireal ) (1 + iaparente ) ---------------- – 1 = ireal (1 + iinflacionária ) TAXAS APARENTES E REAIS EM REGIME INFLACIONÁRIO Exemplo: Uma pessoa aplicou R$ 1.000,00 durante 12 meses e resgatou ao fim desse prazo R$ 1.135,33. Ou seja, a taxa aparente (ia) foi de 13,533% no período. Sendo a inflação (ii) acumulada no mesmo período de 4,35%, qual seria, então, a taxa anual de rendimento real (ir) desse investimento, descontada a inflação? ... Continuando com o exemplo: Se a taxa aparente (ia) é de 13,533% significa que o fator de correção é 1,13533, já que, ao se multiplicar R$1.000,00 por esse fator, obtém-se um saldo final de R$ 1.135,33 , o que equivale, portanto, a um acréscimo de 13,533% no período considerado.Verifique que, caso tivesse ocorrido uma inflação (ii) de 13,533%, esse investimento não teria qualquer ganho real, mas também não teria tido perda, porque o ganho verificado teria “empatado” com a inflação. ... Continuando com o exemplo: Mas, como a inflação (ii) foi de 4,35% no mesmo período de um ano, o investidor ganhou da inflação. Esse ganho, que é o rendimento descontada a inflação, échamado de Taxa Real (ir), que representa a taxa de ganho real. Para calcular essa taxa de ganho real, usa-se a fórmula genérica jádemonstrada: ( 1 + ia ) = ( 1 + ii ) x ( 1 + ir ) ... continuando com o exemplo: Fazendo a substituição, tem-se que a taxa de ganho real será expressa por: ( 1 + 0,13533 ) = ( 1 + 0,0435) x ( 1 + ireal) ( 1,13533 ) ------------- – 1 = i >>= ireal = 1,088 – 1 (1,0435) ireal= 0,088 ou 8,88% em um ... continuando com o exemplo: A taxa real calculada incidirá sobre o valor inicial jácorrigido. Ou seja, primeiro deve-se corrigir o capital inicial e somente depois aplicar a taxa de juros reais (ir). E o valor P corrigido, antes dos juros reais, pode ser descrito pela expressão Pcorrigido = Pinicial ( 1 + iinflação )n Pcorrigido = 1.000,00 ( 1 + 0,0435 )1ano Pcorrigido = 1.000,00 x 1,0435 �캈캈�Pcorrigido= 1.043,50 ... continuando com o exemplo: Ao se aplicar sobre o Pcorrigido, a taxa real (ir), calculada em 8,88% ao ano, obtém-se o montante final S e, consequentemente, o ganho real. Sfinal = Pcorrigido ( 1 + ireal )1ano Sfinal = 1.043,50 ( 1 + 0,088 )1ano Sfinal = 1.043,50 x 1,088 >>Sfinal = 1.135,33 ... continuando com o exemplo: O ganho real, portanto, nada mais é que a diferença entre o capital inicial corrigido e o montante final apurado após a correção monetária e os juros reais, ou seja: Ganho real = Sfinal –Pcorrigido Ganho real = R$ 1.135,33 –R$ 1.043,50 �뻨뻨�R$ 91,83 Ganho aparente = Sfinal –Pinicial Ganho aparente = R$ 1.135,33 –R$ 1.000,00 >>R$ 135,33
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