Atividade Individual Contabilidade Financeira

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relatório contabil Lojas americanas
Análises contabeis
11/2018
Elaborado por: Suzane Rojas Barata
Disciplina: Contabilidade Financeira
Turma: 1018-83
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Introdução
Este trabalho tem como o objetivo fazer uma analise da empresa Loja Americanas S.A. e identificaremos através dele os efeitos financeiros; para isso usaremos o Balanço patrimonial (BP) e a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) do período anual de 2017 e 2016.
Para este relatório ulitizamos os principais índices: análise horizontal, análise vertical, cálculo dos índices de liquidez, cálculo da estrutura de capital, cálculo da lucratividade e cálculo da rentabilidade. Através de cada analise podemos indentifcar: 
Analise Horizontal: Identificaremos a evolução ou não do montate entre cada período do exercício 
- Analise Vertical: Indenticaremos em qual dos intes da demonstração contábil a empresa efetuou a maior parcela de suas aplicações. 
- Cálculo dos índices de Liquidez.: indentificaremos se a empresa é capaz de honrar com seus comprimissos (pagamento a terceiros) de curto ou longo prazo.
- Cálculo da estrutura de capital: Identificaremos como a empresa capta os recursos para suas aplicações
- Cálculo da lucratividade.: identificaremos as margens alcançadas da empresa
- Cálculo da rentabilidade.: Identificarmeos o tempo de recuperação nos investimentos. 
Historico da empresa 
A Lojas Americanas S.A é uma empresa fundanda em 1929, com sua primeira loja em Niterói no Rio De janeiro. Em 1940 fez sua abertura de capital se tornando assim uma empresa de sociedade anônima. Hoje em 2018 a empresa com 89 anos possui 1.320 lojas espalhas pelo Rio de Janeiro, São Paulo, Recife e Uberlândia e também com vendas eletrônicas representado pela B2W companhia Digital. Atualmente a empresa comercializa mais de 60.000 mil itens 2.000 mil fornecedores diferentes. 
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Desenvolvimento 
- Análise Hotizontal
No Balanço Patrimonial verifica-se que no Ativo total ouve um crescimento de 36,26% em relação ao ano anterior, impactado pela participação do Ativo Circulante, expecificamente representado pelas contas de Disponível, que aumentou em 591,9%, e Aplicações Financeiras, com 51,37%, e pequena margem de acréscimo no Ativo não Circulante, com 19,52%, de aumento, influenciado pela conta de Investimentos, com 19,65% de acréscimo no período. 
O Passivo, por sua vez, cresceu em função da acentuada participação das dividas de curto e longo prazo, na conta Emprestimos e Financiamentos, respectivamente, que cresceram 75,88% do circulante e 11,01% do não circulante, e no Patrimonio Líquido, pelo aumento do Capital com 172,35% em comparação com excercício anterior. 
Com base no DRE verifica-se que o resultado do exercício atual sofreu acréscimo de 6%, em relação ao exercício anterior, mantendo-se praticamente inalterados os totais de receitas e despesas comparativamente entre os dois exercícios. 
Tabela 3 – Balanço patrimonial – Análise horizontal 
	Ativo
	Ano 
	2017
	AV. H
	2016
	TOTAL
	17.400.408
	136,26% 
	12.769.527
	Ativo Circulante
	10.022.613
	 151,9%
	6.596.830
	Disponivel
	2.029.213
	 691,9%
	293.239
	Aplicações Financeiras
	3.015.768
	 151,37%
	1.992.235
	Contas a receber
	1.562.301
	108,03% 
	1.446.172
	Estoque
	2.400.868
	 111,84%
	2.146.536
	Tributos a recuperar
	408.889
	 120,06%
	340.554
	Despesas antecipadas
	23.660
	 96,85%
	24.429
	Outros Ativos circulantes 
	581.914
	 164,53%
	353.665
	Ativo Não Circulante 
	7.377.795
	 119,52%
	6.172.697
	Realizavél a longo prazo
	990.528
	 126,17%
	785.025
	Investimentos
	3.188.906
	 119,65%
	2.665.136
	Imobilizado
	2.810.785
	 119,72%
	2.347.609
	Intangivel 
	387.576
	 103,37%
	374.927
	Passivo e Patrimonio Liquido 
	 
	2017
	AV. H
	2016
	TOTAL
	17.400.408
	 136,26%
	12.769.527
	Passivo circulante
	5.519.766
	127,28% 
	4.336.474
	Obrigações sociais e trabalhistas
	80.349
	 169,57%
	47.382
	Fornecedores
	2.699.348
	 109,55%
	2.436.543
	Obrigaçôes fiscais
	241.729
	 103,86%
	232.744
	Empréstimos e financiamentos
	2.169.848
	 175,88%
	1.233.657
	Dividendos e JCP a pahar
	101.733
	88,45% 
	115.007
	Outros pasivos operacionais
	226.759
	 83,63%
	271.141
	Passivo Não Circulante
	7.258.958
	 112,67
	6.442.597
	Empréstimos e financiamentos
	7.001.300
	111,01% 
	6.306.674
	Passivo com partes relacionadas
	195.976
	 255,71%
	76.639
	Provições fiscasis previdenciarias
	61.682
	 104,04%
	59.284
	Patrimonio Líquidio
	4.621.684
	 232,19%
	1.990.456
	Capital Social realizado
	3.926.518
	 272,35%
	1.441.673
	Reservas de Capital
	71.587
	 155,14%
	46.142
	Reservas de Lucros
	597.146
	 123,83%
	482.214
	Ajustes de avaliação Patrimonial 
	26.433
	 129,40%
	20.427
Tabela 4 – DRE – Analise Horizontal
	 
	2017
	AV. V
	2016
	RECEITA LIQUIDA DE BENS E SERVIÇOS 
	11.000.183
	106% 
	10.372.345
	CMV
	-7.110.019
	 106,4%
	-6.676.398
	LUCRO BRUTO
	3.890.164
	 105,2%
	3.695.974
	Despesas operacionias
	-2.462.426
	 107,9%
	-2.281.406
	Despesas com vendas
	-1.599.579
	107,6% 
	-1.486.372
	Despesas gerais administrativas
	-527.291
	 123%
	-425.286
	Resultado de equivalência patrimonial
	-238.484
	 86,2%
	-276.571
	Outras Receitas e despesas operacionias
	-97.072
	 104,1%
	-93.177
	RESULTADO ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS 
	1.427.738
	 100%
	1.414.541
	Receitas financeiras
	480.869
	 118%
	404.262
	Despesas financeiras
	-1.515.602
	 99,4%
	-1.523.650
	RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO
	393.005
	 133,1%
	295.153
	Imposto de renda e contribuição social
	-155.377
	 186,1%
	-83.496
	LUCRO LIQUIDO DO EXERCÍCIO
	237.628
	 112,2%
	211.657
- Análise Vertical
Com Base na análise Vertical feita no Balanço Patrimonial da empresa, vericamos que o Ativo Circulante obteve um crescimento de 5,9%, na participação do Ativo Total de 2016 para 2017. A conta mais significativa na participação do Ativo Circulante e o Disponivel com 11,6%, no ano de 2017, contra 2,3%, no ano de 2016.
 No Passivo a conta mais relevante é Emprestimos e financiamentos no Circulante, com 12,5% de participação, e no Patrimonimo Líquido temos o Capital Social com 22,6%. Contra 11,3% do exercício anterior. 
Nas outras contas, tanto do Ativo quanto do Passivo, as participações mantiveram-se praticamente inalteradas, com pouco impacto para uma realização da análise. 
No DRE podemos verificar que a conta mais significativa é a Receita Financeira com 4,4% de participação no total das Receitas, permanecendo o restante das contas inexpressivas e sem impacto no resultado. 
Tabela 1 – Balanço Patrimonial - Análise Vertical
	Ativo
	Ano 
	2017
	AV. V
	2016
	AV. V
	TOTAL
	17.400.408
	100% 
	12.769.527
	 100%
	Ativo Circulante
	10.022.613
	57,6% 
	6.596.830
	51,7% 
	Disponivel
	2.029.213
	11.6% 
	293.239
	 2,3%
	Aplicações Financeiras
	3.015.768
	 17,3%
	1.992.235
	 15,6%
	Contas a receber
	1.562.301
	 9%
	1.446.172
	 11,3%
	Estoque
	2.400.868
	 13,8%
	2.146.536
	 16,8%
	Tributos a recuperar
	408.889
	 2,3%
	340.554
	 2,7%
	Despesas antecipadas
	23.660
	0,1% 
	24.429
	 0,2%
	Outros Ativos circulantes 
	581.914
	 3,3%
	353.665
	 2,8%
	Ativo Não Circulante 
	7.377.795
	 42,4%
	6.172.697
	 48,3%
	Realizavél a longo prazo
	990.528
	 5,7%
	785.025
	 4,4%
	Investimentos
	3.188.906
	 18,3%
	2.665.136
	 20,9%
	Imobilizado
	2.810.785
	 16,2%
	2.347.609
	 18,4%
	Intangivel 
	387.576
	 2,2%
	374.927
	 2,9%
	Passivo e Patrimonio Liquido
	 
	2017
	AV. V
	2016
	AV. V
	TOTAL
	17.400.408
	100% 
	12.769.527
	100% 
	Passivo circulante
	5.519.766
	 31,7%
	4.336.474
	 34%Obrigações sociais e trabalhistas
	80.349
	 0,5%
	47.382
	 0,4%
	Fornecedores
	2.699.348
	 15,5%
	2.436.543
	 19,1%
	Obrigaçôes fiscais
	241.729
	 1,4%
	232.744
	 1,8%
	Empréstimos e financiamentos
	2.169.848
	 12,5%
	1.233.657
	 9,7%
	Dividendos e JCP a pahar
	101.733
	 0,6%
	115.007
	 0,9%
	Outros pasivos operacionais
	226.759
	 1,3%
	271.141
	 2,1%
	Ativo Não Circulante
	7.258.958
	 41,7%
	6.442.597
	 50,5%
	Empréstimos e financiamentos
	7.001.300
	 40,2%
	6.306.674
	 49,4%
	Passivo com partes relacionadas
	195.976
	1,1%
	76.639
	 0,6%
	Provições fiscasis previdenciarias
	61.682
	 0,4%
	59.284
	 0,5%
	Patrimonio Liqudio
	4.621.684
	 26,6
	1.990.456
	 15,6%
	Capital Social realizado
	3.926.518
	 22,6%
	1.441.673
	 11,3%
	Reservas de Capital
	71.587
	 0,4%
	46.142
	 0,4%
	Reservas de Lucros
	597.146
	 3,4%
	482.214
	 3,8%
	Ajustes de avaliação Patrimonial 
	26.433
	 0,2%
	20.427
	 0,2%
Tabela 2 – Demonstração do Resultado do Exercício – Análise Vertical
	 
	2017
	AV. V
	2016
	AV. V
	RECEITA LIQUIDA DE BENS E SERVIÇOS 
	11.000.183
	100%
	10.372.345
	100%
	CMV
	-7.110.019
	-64,6%
	-6.676.398
	- 64,4%
	LUCRO BRUTO
	3.890.164
	35,4%
	3.695.974
	35,6%
	Despesas operacionias
	-2.462.426
	-22,3%
	-2.281.406
	- 21,9%
	Despesas com vendas
	-1.599.579
	-14,5%
	-1.486.372
	-14,3%
	Despesas gerais administrativas
	-527.291
	- 4,8%
	-425.286
	- 4,1%
	Resultado de equivalência patrimonial
	-238.484
	- 2,2%
	-276.571
	- 2,6%
	Outras Receitas e despesas operacionias
	-97.072
	- 0,9%
	-93.177
	-0,8%
	RESULTADO ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS 
	1.427.738
	12,9%
	1.414.541
	13,6%
	Receitas financeiras
	480.869
	4,4%
	404.262
	3,9%
	Despesas financeiras
	-1.515.602
	- 13,7
	-1.523.650
	- 14,6%
	RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO
	393.005
	3,6%
	295.153
	2,8%
	Imposto de renda e contribuição social
	-155.377
	- 1,4%
	-83.496
	- 0,8%
	LUCRO LIQUIDO DO EXERCÍCIO
	237.628
	2,16%
	211.657
	2%
- Cálculos dos índices de Liquidez
A empresa em 2017 apresentou liquidez imediata de 0,37, em comparação com 0,07 do ano de 2016. Apesar de uma grande margem de recursos, isso demonstra pouca eficiência na gestão de caixa pela manutenção de recursos disponíveis parados em comparação com o exercício anterior. Sua Liquidez corrente e de 1,82 em 2017 contra 1,52 do ano anterior, demonstrando excelente capacidade de solvência. Em relação ao índice de liquidez seca ouve uma melhora em relação ao ano anterior cuja a dependência do estoque era de 32%, passando para 24% em 2017, mas ainda dependência bastante acentuada do estoque para quitação de suas dividas. A liquidez geral e de 0,86 em 2017, contra 0,68 em 2016, denotando uma excelente capacidade de liquidez apesar do financiamento de seus ativos de forma expressiva, porem sem afetar sua liquidez imediata e corrente.
Tabela 5 
	INDICADORES
	2017
	2016
	IMEDIATA
	0,37
	0,07
	CORRENTE
	1,82
	1,52
	TESTE DE SOLVÊNCIA
	2,67
	1,29
	SECA
	1,38
	1,03
	GDE
	24%
	32%
	GERAL
	0,86
	0,68
- Cálculos da estrutura de Capital
No índice de endividamento geral em 2017 a empresa apresenta 0,73 mostrando que deve a curto e longo prazo 73% de seu ativo caindo em relação a 2016 onde obteve 0,84. Podemos ver que a empresa tem 73% providos de capital de terceiros e 27% de recursos próprios investidos. Na Composição da dídiva verifica-se que a empresa apresenta 0,43 de endividamento a curto prazo em 2017 onde teve um leve crescimento de 2016 onde obteve 0,40, mantendo-se praticamente sem alteração na composição da dívida. Na imobilização capital próprio a empresa apresenta 1,38 em 2017 o que indica que está imobilizando a maior parte de seu capital e necessitando ainda de investimento de terceiros, já em 2016 essa dependência era maior totalizando 2,70% de investimento de terceiros. Na Imobilização de Recusros não correntes em 2017 a empresa obtve 0,54 caindo em relação a 2016 onde obtve 0,64%, mesmo assim podemos observar que a empresa não obtinha o suficiente de recursos próprios para cobrir seus investimentos e precisou dos recursos de terceiros de curto e longo prazo para complementar os investimentos que foram feitos no Ativo.
Tabela 6
	INDICADORES
	2017
	2016
	ENDIVIDAMENTO GERAL
	0,73
	0,84
	COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA
	0,43
	0,40
	GRAU DE IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO
	1,38
	2,70
	GRAU DE IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO CORRENTES 
	0,54
	0,64
- Cálculo de Lucratividade
Em 2017 margem Bruta sofreu queda de 0,2% em relação a 2016, representando 35,4% de lucro bruto do seu produto comercializado tendo assim uma parcela maior no seu faturamento liquido para o pagamento das despesas operacionais. Na margem operacional obteve 3,6% em 2017 onde teve seu retorno operacional, tendo um leve aumento na sua eficiência que em 2016 apresentou 2,8%. A empresa apresenta na margem líquida 2,2% de retorno sobre seu faturamento com um pequeno aumento em relação a 2016 onde obteve 2%. 
Tabela 7
	INDICADORES
	2017
	2016
	MARGEM BRUTA
	35,4%
	35,6%
	MARGEM OPERACIONAL
	3,6%
	2,8%
	MARGEM LÍQUIDA
	2,2%
	2%
- Cálculo de Rentabilidade
Na rentabilidade dos investimentos a empresa teve em 2017 o retorno de 1,37% do seu lucro líquido do exercício, tendo seu payback aumentado para 72 anos onde em 2016 obteve 1,66% com retorno total de seu inventimento em 60 anos. A empresa apresentou rentabilidade de seu patrimônio líquido de 5,14%, em 2017, ou seja, os acionistas obtiveram remuneração menor do que em 2016 onde obtve 1,66%, de seu campital investido. 
Tabela 8
	INDICADORES
	2017
	2016
	ROI
	1,37%
	1,66%
	PAYBACK
	73 anos
	60 anos
	ROE
	5,14%
	10,63%
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Conclusão 
Podemos concluir através das análises que o crescimento do Ativo se deu praticamente por conta da injeção de capital próprio pelos sócios e pela contração de empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo, que se verifca no aumento das disponibilidades, aplicações financeiras, investimentos e do imobilizado, com pouca influência dos resultados operacionais obtidos no período. 
Os Indices de liquidez são razoáveis e projetam certa garantia na continuidade da empresa, com a certeza da disponibilidade de recursos para o caso de solvência. Atenção especial é requerida nas intenções de investimentos na empresa, haja vista um PayBack muito extenso, que em 2017 atingiu 72,9 meses. A empresa vem operando com margem de lucro bastante reduzidas e incapazes de manter os investimentos necessários para o seu crescimento dependendo fortemente do capital de terceiros ou da injeção de recursos próprios dos acionistas. 
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Referências bibliográficas
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BLOG, empreendedor. Indices de solvência saiba mais sobre esse conceito. Disponível em: < https://quickbooks.intuit.com/br/blog/conceitos-financas/indices-solvencia-liquidez-conceito/> . aceso em 06 de novembro de 2018
CAVALCANTE consultores, como elaborar e interpretar uma analise vertical e horitzontal das demonstrações financeiras. Disponivel em: <http://www.cavalcanteassociados.com.br>. Acesso em 05 de novembro de 2018. 
LIMEIRA, André Luis Fernandes; SILVA, carlos Alberto dos Santos; VIEIRA, Carlos; SILVA, Raimundo Nonato Souza. Gestão Contábil Financeira. Rio de Janeiro, 2ª edição 2015. 
PADOVEZE, Clóvis; BENEDICTO, Gideon. Analise das demonstrações financeiras, Cengage Learning. 3ª edição. 
PORTAl, Contabéis. O que é e como calculary o Payback. Disponível em: < https://www.contabeis.com.br/noticias/30249/o-que-e-e-como-calcular-o-payback/>.Acesso em 06 de novembro de 2018.
PORTAL,Licitação. Indices de liquides para fins de balanço, Disponível em < http://www.portaldelicitacao.com.br/site/questoes-sobre-licitacoes/indices-de-liquidez-ou-endividamento-para-fins-de-analise-do-balanco/>. Acesso em 06 de novembro de 2018.
SAIA do lugar, Payback o que é e como calculary o da sua empresa. Disponível em: < http://saiadolugar.com.br/payback/> . Acesso em 06 de novembro 2018
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