TRABALHO ANÁLISES

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CAPÍTULO 1
ELEMENTOS FUNDAMENTAIS PARA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A descrição das principais contas de balanço e demonstração de resultados é de grande utilidade para a adequada classificação e interpretação dos inumeráveis tipos de contas encontradas nas demonstrações financeiras publicadas.
As demonstrações financeiras mostram, por exemplo, que a empresa tem $ Y milhares de dívida. Isto é um dado. A conclusão de que a dívida é excessiva ou é normal, de que a empresa pode ou não pagá-la é informação. O objetivo da Análise de Balanços é produzir informação.
As Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras acrescentam um número incontáveis de dados àquele do balanço. Daí a importância de transforma-se, por exemplo, 400 dados em uma informação.
A ANÁLISE DE BALANÇOS COMEÇA ONDE TERMINA A CONTABILIDADE
O analista de balanços preocupa-se com as demonstrações financeiras que, por sua vez, precisam ser transformadas em informações que permitam concluir se a empresa merece ou não crédito, se vem sendo bem ou mal administrada, se tem ou não condições de pagar suas dívidas, se é ou não lucrativa, se vem evoluindo ou regredindo, se é eficiente ou ineficiente, se irá falir ou se continuará.
LINGUAGEM DESCOMPLICADA
O produto da Análise de Balanços são relatórios escritos em linguagem corrente. Na medida do possível, recomenda-se o uso de gráficos como auxiliares para simplificar as conclusões mais complexas. Ao contrário das demonstrações financeiras, os relatórios de análise devem ser elaborados como se fossem dirigidos a leigos, ainda que não o sejam, isto é, sua linguagem deve ser inteligível por qualquer mediano dirigente de empresa, gerente de banco ou gerente de crédito. A Análise de Balanços assume o papel de tradução dos elementos contidos nas demonstrações financeiras.
O QUE INCLUIR NO RELATÓRIO
Em linhas gerais, podem-se listar as seguintes informações produzidas pela Análise de Balanço:
Situação financeira
Situação econômica
Desempenho
Eficiência na utilização dos recursos
Pontos fortes e fracos
Tendências e perspectivas
Quadro evolutivo
Adequação das fontes às aplicações de recursos
Causas das alterações na situação financeira
Causas das alterações na rentabilidade
Evidência de erros da administração
Providências que deveriam ser tomadas e não foram
Avaliação de alternativas econômico-financeiras futuras.
METODOLOGIA DE ANÁLISE
A Análise de Balanços se baseia no raciocínio científico:
1 extraem-se índices das demonstrações financeiras;
2 comparam-se os índices com os padrões;
3 ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusões;
4 tomam-se decisões.
Quando a sequência não é levada em conta, fatalmente a Análise de Balanços fica prejudicada. Às vezes, por falta de padrões ou por não se saber construí-los, deixam-se de fazer comparações. A qualidade da análise então fica comprometida, pois como se poderá fazer afirmativas sem os elementos de referência?
Técnicas de Análise
As técnicas de Análise são: Análise através dos Índices; Análises Vertical e Horizontal; Análise do Capital de Giro; Modelos de Análise de Rentabilidade (Análise do ROI e Análise da “Alavancagem Financeira”), Análise da Demonstração do Fluxo de Caixa e Análise Prospectiva.
CAPÍTULO 2
ESTRUTURA DAS DEMSONTRAÇÕES FINANCEIRAS
A análise das demonstrações financeiras exige noções do seu conteúdo, significado, origens e limitações.
As principais partes dessas publicações são:
Relatório da Diretoria: através desse relatório, a Diretoria presta informação aos acionistas sobre diversos aspectos do desempenho e de perspectivas da sociedade relativas a estratégias de vendas, compras, produtos, etc. É uma forma de manter os acionistas e terceiros a par do que se realiza na empresa.
Demonstrações Financeiras: elas são compostas de 4 peças: Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado do Exercício, Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados e Demonstração dos Fluxos de Caixa.
Notas Explicativas: elas contêm um conjunto de elementos que auxiliam a fazer a avaliação mais ampla da empresa
Parece dos Auditores: é obrigatório apenas paras as companhias abertas, ou seja, aquelas que têm papéis negociáveis – ações ou debêntures – colocadas junto ao público.
As novas leis objetivam convergir as regras contábeis brasileiras ao padrão contábil internacional.
Basicamente, suas disposições referem-se a:
Demonstrações Financeiras obrigatórias: Balanço, Demonstração do Resultado do Exercício, Demonstração de Lucros/Prejuízo Acumulados ou Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido e Demonstração dos Fluxos de Caixa.
Conteúdo das Demonstrações Financeiras: Critérios de avaliação de Ativo e Passivo. Determinação do Lucro Líquido.
Consolidação de Demonstrações Financeiras. 
BALANÇO PATRIMONIAL
	É a demonstração que apresenta todos os bens e direitos da empresa – Ativo -, assim como as obrigações – Passivo Exigível – em determinada data. A diferença entre o Ativo e Passivo é chamada Patrimônio Líquido e representa o capital investido pelos proprietários da empresa, quer através de recursos trazidos de fora da empresa, quer gerados por esta em suas operações e retidos internamente.
	O Ativo engloba, basicamente, dois tipos de itens:
Aqueles cujo o valor é absolutamente indiscutível porque se acha estampado, ou seja, possuem o chamado valor de face. Um título, seja ele uma duplicata ou uma Letra de Câmbio, possui estampado o seu valor;
As mercadorias e os bens do ativo imobilizado cujo valor depende de avaliação.
Por outro lado, o Passivo Exigível tem valor líquido e certo no que se refere àquelas dívidas assumidas junto a terceiros, como bancos, fornecedores, empregados. No que se refere, porém, a débitos fiscais e previdenciários em atraso, praticamente nenhuma empresa os atualiza corretamente.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
	A Demonstração do Resultado do Exercício é uma demonstração dos aumentos e reduções causados no Patrimônio Líquido pelas operações da empresa. As receitas representam normalmente aumento do Ativo, através de ingresso de novos elementos, como duplicatas a receber ou dinheiro proveniente das transações. Aumentando o Ativo, aumenta o Patrimônio Líquido. As despesas representam redução do Patrimônio Liquido, através de um entre dois caminhos possíveis: redução do Ativo ou aumento do Passivo Exigível. Todas as despesas e receitas se acham compreendidas da Demonstração do Resultado.
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (DMPL)
	A Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido apresenta as variações de todas as contas do Patrimônio Líquido ocorridas entre dois balanços, independentemente da origem da variação, seja ela proveniente de aumento de capital mediante novos aportes ou de incorporação de lucros gerados no exercício, ou de simples transferência entre contas, dentro do Patrimônio Líquido.
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFLC)
	A DFLC mostra as fontes e aplicações verificadas durante o exercício e que resultam afinal na variação do saldo de caixa. Através da DFLC é possível conhecer como fluíram os recursos ao longo de um exercício: quais foram os recursos obtidos, qual a participação das transações comerciais no total de recursos gerados, etc.
CAPÍTULO 5
MODELO DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
PASSOS DE MÉTODO DE AVALIAÇÃO
	Através de sucessivas etapas é possível chegar a uma avaliação objetiva da empresa.
1° Passo – Listagem dos índices
2° Passo – Tabelas índices-padrão – para avaliação de cada índice é necessário usar a tabela elaborado pelo autor do livro, com base em balanços de empresas.
3° Passo – Posição Relativa de cada Índice
4° Passo – Avaliação dos índices – apresentam simultaneamente: os conceitos e notas atribuíveis aos índices de uma empresa em função de sua posição relativa (aos padrões); a posição dos índices indicada através de um asterisco.
5° Passo – Avaliações Gerais – se deseja saber como está a empresa globalmente e qual a avaliação das principais
categorias de índices, como Estrutura, Liquidez e Rentabilidade.
	Após o cálculo de um conjunto de índices e a avaliação de cada um deles comparativamente a um padrão, faz-se a avaliação global da empresa.
	A esta altura, tendo cada índice evidenciado determinado ângulo positivo ou negativo, da empresa, é preciso avaliar a importância relativa de cada um deles para se chegar a conclusões finais.
Toda avaliação em que se dispõe de uma série de elementos e se quer chegar a um resultado final exige que se atribuam, ainda que inconscientemente, pesos a esses elementos. A atribuição de pesos é, entretanto, tarefa extremamente difícil, que não deve ser feita em bases opinativas, mas em pesquisa científica.
O uso profissional de fórmulas de avaliação é extremamente dinâmico e deve se basear em permanente atualização das pesquisas.
CAPÍTULO 6
ANÁLISE VERTICAL/HORIZONTAL
	Uma vez efetuada a avalição geral da empresa, pode-se aprofundar a análise com usos de técnicas adicionais.
	A primeira delas é a Análise Vertical/Horizontal. Por intermédio desse tipo de análise podem-se conhecer pormenores das demonstrações financeiras que escapam à análise genérica através de índices.
	Os índices podem informar, por exemplo, que uma empresa está com alto endividamento. A análise Vertical/Horizontal aponta qual o principal credor e como se alterou a participação de cada credor nos últimos dois exercícios. Ou, então, os índices indicam que a empresa teve reduzida sua margem de lucro; a Análise Vertical/Horizontal apontará, por exemplo, que isso se deveu ao crescimento desproporcional das despesas administrativas.
	ANÁLISE VERTICAL
	O percentual de cada conta mostra sua real importância no conjunto. Análise Vertical baseia-se em valores percentuais das demonstrações financeiras. Para isso se calcula o percentual de cada conta em relação a um valor-base. 
Por exemplo, na Análise Vertical do Balanço calcula-se o percentual de cada conta em relação ao total do Ativo.
Na Análise Vertical da Demonstração do Resultado calcula-se o percentual de cada conta em relação às vendas.
ANÁLISE HORIZONTAL
A evolução de cada conta mostra os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências.
Baseia-se na evolução de cada conta de uma série de demonstrações financeiras em relação à demonstração anterior e/ ou em relação a uma demonstração financeira básica, geralmente a mais antiga da série.
A Análise Horizontal pode ser efetuada através do cálculo das variações em relação a um ano-base – quando será denominada Análise Horizontal encadeada – ou em relação ao ano anterior – quando será denominada Análise Horizontal Anual.
RELAÇÃO ENTRE ANÁLISE VERTICAL E ANÁLISE HORIZONTAL
É recomendável que estes dois tipos de análise sejam usados conjuntamente. Não se deve tirar conclusões exclusivamente da Análise Horizontal, pois determinado item, mesmo apresentando variação de 2.000%, por exemplo, pode continuar sendo um item irrelevante dentro da demonstração financeira a que pertence.
É desejável que as conclusões baseadas na Análise Vertical sejam complementadas pelas da Análise Horizontal
OBJETIVOS DA ANÁLISE VERTICAL/HORIZONTAL
Em termos genéricos, os objetivos são os seguintes:
Análise Vertical: mostrar a importância de cada conta em relação à demonstração financeira a que pertence e, através da comparação com padrões do ramo ou com percentuais da própria empresa em anos anteriores, permitir inferir se há itens fora das proporções normais.
Análise Horizontal: mostrar a evolução de cada conta das demonstrações financeiras e, pela comparação entre si, permitir tirar conclusões sobre a evolução da empresa.
Em sentido específico, destacam-se os seguintes objetivos da Análise Vertical/Horizontal conjuntamente:
Indicar a estrutura de Ativo e Passivo, bem como suas modificações.
Analisar em detalhes o desempenho da empresa.
INTRODUÇÃO
Este trabalho apresenta de forma resumida os elementos fundamentais da Análise das Demonstrações Financeiras, as principais técnicas de análise, como análise de índice e análise Vertical/Horizontal.
A análise financeira de balanços propicia as avaliações do patrimônio da empresa e das decisões tomadas, tanto em relação ao passado – retratado nas demonstrações financeiras – como em relação ao futuro – espelhado no orçamento financeiro.
CONCLUSÃO
A Análise financeira de balanços é uma ferramenta poderosa à disposição das pessoas físicas e jurídicas relacionados à empresa, como acionistas, dirigentes, bancos, fornecedores, clientes e outros. 
E os objetivos dela são maximizar o patrimônio dos acionistas, apresentar o resultado analisado dos períodos analisados trazendo benefícios para determinada empresa ou entidade pública e dar uma ideia da representatividade que um item ou subgrupo de uma demonstração financeira tem em relação a um determinado total ou subtotal tomado como base.
CENTRO UNIVERSITÁRIO DE ENSINO SUPERIOR DO AMAZONAS CIESA
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
MANAUS
2019
WILSON
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
MANAUS
2019