Analise-Mod6.1-IndicadoresdeDesempenho-CicloseGiros

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Módulo 6.1. Ciclos e Giros de Atividades 
Prof. MsC Wilter Furtado - 2012
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Giros dos Recursos
Tempo
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Ciclo de Atividades – Conceitos
Ciclo Operacional
 De forma genérica e simplificada o ciclo operacional 
 demonstra o funcionamento operacional da empresa.
 É o prazo decorrido entre a compra e o recebimento das venda.
	
 Matematicamente é:
	 (+) Giro dos estoques 
 (+) Giro das contas a receber
 
	
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RELAÇÃO IDEAL
O indicador ideal é quando ele se apresenta, inferior a 1
quando comparado com o giro de fornecedores, ou:
	Giro de estoques + Giro de contas a receber = 
 Giro de fornecedores
= ﮰ 1,00 
Significa vender e receber a mercadoria, para depois
liquidá-la junto ao fornecedor.
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Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
2. O Ciclo de Caixa ou Financeiro
É o prazo decorrido entre o pagamento das compras e o recebimento das vendas.
(+) giro de contas a receber 
(+) giro de estoques 
(–) giro de fornecedores
Ou:
Ciclo operacional (-) Giro de fornecedores
 
Ciclo operacional
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Giro como fator de resultado
O resultado de um negócio é determinado pelo produto
de MARGEM x GIRO. 
Entretanto, a acirrada competitividade que regula as 
atividades econômicas limitou em muito as pretensões
empresariais de construir ou melhorar o seu poder de
ganho, via margem. 
Tal fato provocou um aumento sensível na importância
dos estudos sobre os GIROS, como ferramenta de
tomada decisões. 
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O que é o giro?
É a velocidade empreendida na implementação de
estratégias, políticas; e nas ações administrativas
sobre os componentes patrimoniais, ao longo de todo
ciclo operacional / financeiro da empresa. 
Em outras palavras é o tempo despendido em cada 
uma das ações ou procedimentos do processo de 
gestão.
	
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Enfoques da análise dos giros 
A análise dos giros, canaliza esforços para identificar e
analisar os prazos de rotação e suas causas e efeitos,
tais como:
Demanda de tempo para conseguir os capitais; para aplicá-los nos insumos; para produzir e vender e realizar os recursos, e; para pagar os fornecedores. 
Prazo obtido entre o financiamento e a sua amortização; 
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 CICLO
 IDEAL
 Zero
Pagamento
de
Compras
 90 dias
Compras MP
(estocagem)
 11 dias
Produção e
Preparação
(estocagem)
 10 dias
 
 
Preparação
e exposição
(estocagem)
 5 dias
Vendas
 10 dias
 
 Faturam
e distribuição
 5 dias
Recebimento
 60 dias 
Fluxograma das operações de uma Indústria
G. E = 36
G. CR 60
C. Op 96
 
C. Oper = 96
G. Forn = 90
 
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Giro dos estoques - Matéria - Prima
É o prazo médio decorrido entre a entrada do insumo, e o 
uso efetivo do mesmo, no processo produtivo.
1 Informações gerenciais
(+) Estoque inicial = 310.260
(+) Compras – (faturamento) = 938.330
(-) Estoque final de (MP) = 280.260 
(=) Matéria prima gasta 968.330
Estoque médio de matéria prima 185.400
2 Cálculo do giro
Matéria prima gasta = 968.330 = 5,22 vezes = 360 = 69 dias 
Estoque médio 185.400 5,22
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Giro estoques - Produtos
É o prazo médio gasto entre a produção (produtos) ou compras
(mercadorias) e a venda efetivas, isto é, quando ocorre o efetivo
faturamento.
1. Informações gerenciais
(+) Matéria prima Gasta 968.330
(+) Mod e gastos gerais de produção 900.590 
(=) Custo produtos fabricados 1.868.920
(=) Custos produtos vendidos (85%) 1.588.580
Estoques médios de produtos 477.680
2. Cálculo do giro
Custo das vendas = 1.588.580 = 3,33 vezes 360 = 108 dias 
Média estoques 477.680 3,33 
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Giro das contas a receber
É o prazo decorrido entre o faturamento e o efetivo recebimento.
1. Informações gerenciais
Vendas totais 3.177.160
Vendas a prazo 2.732.360
Saldo médio de contas a receber 622.210
2. Cálculo do giro
Vendas a prazo = 2.732.360 = 4,39 vezes = 360 = 82 dias
Saldo médio 622.210 4,39
Vendas 3.177.160 = 5,11 vezes = 360 = 70 dias
Saldo médio 622.210 5,11
Considerando que os recebimentos dependem também de fatores
 externos, é fundamental observar periodicamente as alterações
nos giros, e que se defina padrões mais rígidos de prazos.
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Giro dos ativos operacionais
Entende-se por ativos operacionais, os ativos ou fatores que dão
dinâmica aos ativos de produção (imobilizados). São os recursos
aplicados em ativos circulantes e em ativos realizáveis no longo
prazo.
Informações gerenciais
(+) Média do ativo circulante 1.130.240
(+) Média do ativo realizável de longo médio = 210.110
(=) Ativo operacional médio 1.340.350 
Receitas operacionais totais 3.177.160
Receitas operacionais = 3.177.160 = 2,37 vezes = 360 = 152
Ativos Oper. Médios 1.340.350 2,37
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Giro do ativo Imobilizado
Estudo que revela a capacidade de produção ou a produtividade
do ativo imobilizado.
1. Informações gerenciais
Produção movimentada (custo da produção) 1.868.920
Média do ativo imobilizado 483.210
2. Cálculo do indicador
Prod. Movimentada = 1.868.920 = 3,86 vezes = 360 = 93 dias
Média do imobilizado 483.210 3,86
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Giro do ativo total
Informa a capacidade que os ativos possuem de produzir
e operacionalizar os produtos, serviços ou mercadorias.
1. Informações gerenciais
(+) Média dos ativos operacionais (AC e ARL) 1.340.350
(+) Média do Ativo permanente 483.210 
(=) Ativo Total Médio 1.823.560
2. Cálculo do indicador
Receita total = 3.177.160 = 2,18 vezes = 360 = 165 d
 ATM 1.823.560 2,18
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Giro dos fornecedores
Revela qual é o prazo médio obtido junto aos fornecedores
pelo fornecimento de insumos e / ou de mercadorias.
1. Dados gerenciais
 Compras totais 938.260
 Compras a prazo 863.200
 Saldo médio de fornecedores 145.610 
2. Cálculo do indicador
 Compras a prazo = 863.200 = 5,9 vezes = 360 = 61 dias
 S.M.F. 145.610 5,9 vz
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Giro das dívidas operacionais
O estudo revela qual é o prazo médio obtido para o pagamento d
das obrigações operacionais (salários, tributos, energia, água,
telefone, aluguéis, etc.)
1. Informações gerenciais
 Pagamentos dívidas operacionais (amortização) 2.165.800
 Saldo médio dívidas operacionais 210.120
2. Cálculo do indicador
 Amort. de dív oper. = 2.165.800 = 10,30 vzs = 360 = 35 dias 
 Saldo médio dívidas 210.120 10,3 
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Giro das obrigações onerosas
Para conhecer a qualidade das obrigações onerosas, não somente pela
taxa nominal dos encargos, como pelo prazo que exigem os pagamentos.
1. Informações gerenciais
 Média Dívidas onerosas curto prazo –
986.430 
 Média Dividas onerosas longo prazo - 186.430
 Amortizações dívidas onerosas de curto prazo 2.656.750
 Amortizações dívidas onerosas de longo prazo 266.750
2.Cálculos dos indicadores
 Amortizações curto prazo = 2.656.750 = 2,69 vezes = 360 = 133 dias
 Saldo médio dívidas (CP) 986.430 2,69
 Amortizações longo prazo = 266.750 = 1,43 vezes = 360 = 251 dias
 Saldo médio dívidas (LP) 186.430 1,43
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Giro dos passivos totais
Define os prazos obtidos em todos os passivos.
1. Informações gerenciais
 Amortizações de todos os passivos 5.792.500
 Média de todos os passivos 1.528.590
2. Cálculo do indicador
 Amortizações totais = 5.792.500 = 3,78 vezes = 360 = 95dias
 Média dos pass. totais 1.528.590 3,78
 
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Matriz comparativa
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Bibliografia Recomendada
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de Balanços. 7 ª .São
 Paulo, Atlas,2002.
BLAT, Adriano. Análise de Balanços. São Paulo. Makron Books, 
2001. 
IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de Balanços, 7ª São Paulo, Atlas, 1998.
SÁ, Antonio Lopes de. Moderna Análise de Balanços ao Alcance de Todos. 1ª. Curitiba. Juruá, 2005
COMPLEMENTAR 
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