Estrutura e análises das Demonstrações Financeiras

Prévia do material em texto

Nome da unidade de ensino: Anahnguera-UNIDERP 
Curso: Administração 
 
 Disciplina: Estrutura e análises das Demonstrações Financeiras
Título da atividade: Atividades Praticas Supervisionadas 
Nome do professor da disciplina: Hugo Luiz Villalva
Nome do tutor de Ensino a Distância (EAD) da disciplina: Paulo 
Cidade: Pindamonhangaba 
Data da entrega: 16/04/2015
Sumário 
Introdução………………………………………………………….. 2
Etapa 1
Análise Vertical da DRE e do BP…………………………………...3/6
Análise Horizontal da DRE e do BP……………………………..…...7
Análise Horizontal - Balanço Pratimonial…………………………….10
Passo 3……………………………………………………………12/13
Etapa 2
Quadro resumo dos índices………………………………………...14/16
Opinião……………………………………………………………...17
Etapa 3
Introdução do método Dupont……………………………………….18
Método Dupont Termometro da insolvência………………………....19/22
Modelo STEPHEN KANITZ escala para medir a possibilidade de insolvência...23/24
ETAPA 04 
Ciclo operacional e de caixa …………………………………………25/28
Relatório………………………………………………………………29
Conclusão……………………………………………………………...30
Referencias bibliograficas…………………………………………......31/32
Introdução
Ao decorrer desse trabalho falaremos sobre analise vertical e horizontal.
Essas análises são técnicas para analisar as demostrações financeiras. As características da analise vertical e horizontal é comparar valores de certo período, com valores do período anterior para mostrar a relevância, crescimento ou decrescimento.
A análise vertical nos ajuda na avaliação da estrutura das demonstrações financeiras e nos fornece de forma detalhada a evolução de cada conta em relação ao total do ativo, passivo, patrimônio líquido e DRE.
A análise horizontal nos fornece informações que nos permite verificar a evolução dos elementos do BD e da DRE e um determinado período. Chamamos de numero índice a relação existente entre o valor de uma conta em uma determinada data e o valor obtido na data-base ou ano-base.
Às vezes uma conta pode ter um grande crescimento, mas sua representatividade no balanço é pequena, então o crescimento talvez não afete muito na empresa. Por isso, as duas análises devem ser utilizadas, porque as duas se completam.
Também veremos O modelo de análise Dupont ele funciona como um processo de busca para encontrar as áreas responsáveis pela atuação financeira da empresa
Etapa 1
Análise Vertical da DRE e do BP
	ANÁLISE VERTICAL - DRE
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
	2007
	2008
	
	R$
	A.V.
	R$
	A.V.
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA 
	761.156,00
	100,00%
	836.625,00
	100,00%
	Mercado Interno
	679.099,00
	89,22%
	728.313,00
	87,05%
	Mercado Externo
	82.057,00
	10,78%
	108.312,00
	12,95%
	Impostos incidentes sobre vendas
	(129.168,00)
	(16,97)%
	(140.501,00)
	(16,79)%
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	631.988,00
	100,00%
	696.124,00
	100,00%
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	(359.903,00)
	(56,95)%
	(416.550,00)
	(59,84)%
	LUCRO BRUTO
	272.085,00
	43,05%
	279.574,00
	40,16%
	RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
	Vendas
	(59.786,00)
	(9,46)%
	(65.927,00)
	(9,47)%
	Gerais e Administrativas
	(45.428,00)
	(7,19)%
	(63.800,00)
	(9,17)%
	Pesquisa e Desenvolvimento
	(26.340,00)
	(4,17)%
	(28.766,00)
	(4,13)%
	Honorários de Administração
	(8.025,00)
	(1,27)%
	(8.278,00)
	(1,19)%
	Tributarias
	(6.742,00)
	(1,07)%
	(2.913,00)
	(0,42)%
	Resultado de equivalência patrimonial
	-
	-
	-
	-
	Outras receitas operacionais líquidas
	1.031,00
	0,16%
	1.673,00
	0,24%
	Total das despesas operacionais
	(145.290,00)
	(22,99)%
	(168.011,00)
	(24,14)%
	Lucro operacional antes do resultado final
	126.795,00
	20,06%
	111.563,00
	16,03%
	RESULTADO FINANCEIRO
	Receita Financeira
	30.508,00
	4,83%
	36.950,00
	5,31%
	Despesa Financeira
	(5.048,00)
	(0,80)%
	(5.061,00)
	(0,73)%
	Variação cambial ativa
	(3.796,00)
	(0,60)%
	10.752,00
	1,54%
	Variação cambial passiva
	6.258,00
	0,99%
	(7.338,00)
	(1,05)%
	Total do resultado financeiro
	27.922,00
	4,42%
	35.303,00
	5,07%
	LUCRO OPERACIONAL
	154.717,00
	24,48%
	146.866,00
	21,10%
	IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	Corrente
	(27.457,00)
	(4,34)%
	(33.324,00)
	(4,79)%
	Diferido
	1.914,00
	0,30%
	4.715,00
	0,68%
	LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
	129.174,00
	20,44%
	118.257,00
	16,99%
	Participação minoritária
	(555,00)
	(0,09)%
	(881,00)
	(0,13)%
	Participação da administração
	(4.400,00)
	(0,70)%
	(4.423,00)
	(0,64)%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	124.219,00
	19,66%
	112.953,00
	16,23%
	ANÁLISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	ATIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.V.
	R$
	A.V.
	CIRCULANTE
	
	
	
	
	Caixa e equivalentes de caixa
	189.010,00
	14,09%
	135.224,00
	8,13%
	Títulos mantidos para negociação
	111.512,00
	8,31%
	53.721,00
	3,23%
	Duplicatas a receber
	62.888,00
	4,69%
	77.463,00
	4,66%
	Valores a receber-repasse Finame fabricante
	223.221,00
	16,64%
	306.892,00
	18,45%
	Partes relacionadas
	-
	-
	-
	-
	Estoques
	183.044,00
	13,64%
	285.344,00
	17,16%
	Impostos e contribuições a recuperar
	11.537,00
	0,86%
	17.742,00
	1,07%
	Imposto de renda e contribuição social diferidos
	2.149,00
	0,16%
	3.243,00
	0,20%
	Outros créditos
	3.479,00
	0,26%
	7.247,00
	0,44%
	Total do Ativo Circulante
	786.840,00
	58,64%
	886.876,00
	53,33%
	NÃO - CIRCULANTE
	Realizável à longo prazo
	-
	-
	-
	-
	Duplicatas a receber
	1.149,00
	0,09%
	1.686,00
	0,10%
	Valores a receber-repasse Finame fabricante
	409.896,00
	30,55%
	479.371,00
	28,83%
	Partes relacionadas
	-
	-
	-
	-
	Impostos e contribuições a recuperar
	5.391,00
	0,40%
	18.245,00
	1,10%
	Impostos de renda e contribuição social diferido
	5.867,00
	0,44%
	9.488,00
	0,57%
	Outros créditos
	2.928,00
	0,22%
	5.405,00
	0,33%
	Investimentos em controlada, incluindo ágio e deságio
	-
	-
	-
	-
	Outros investimentos
	1.935,00
	0,14%
	3.163,00
	0,19%
	Imobilizado líquido
	127.731,00
	9,52%
	252.171,00
	15,16%
	Intangível
	-
	-
	6.574,00
	0,40%
	Total do Ativo Não - Circulante
	554.897,00
	41,36%
	776.103,00
	46,67%
	Total do Ativo 
	1.341.737,00
	100,00%
	1.662.979,00
	100,00%
	ANÁLISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	PASSIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.V.
	R$
	A.V.
	CIRCULANTE
	Financiamentos
	29.498,00
	2,20%
	26.375,00
	1,59%
	Financiamentos - Finame fabricante
	192.884,00
	14,38%
	270.028,00
	16,24%
	Fornecedores
	25.193,00
	1,88%
	31.136,00
	1,87%
	Salários e encargos sociais
	35.934,00
	2,68%
	33.845,00
	2,04%
	Impostos e contribuições a recolher
	8.013,00
	0,60%
	7.357,00
	0,44%
	Adiantamentos de clientes
	9.702,00
	0,72%
	14.082,00
	0,85%
	Dividendos e juros sobre o capital próprio
	2.375,00
	0,18%
	11.777,00
	0,71%
	Participações a pagar
	4.400,00
	0,33%
	4.500,00
	0,27%
	Outras contas à pagar
	4.524,00
	0,34%
	15.044,00
	0,90%
	Provisão para passivo descoberto - controlado
	-
	-
	-
	-
	Total do Passivo Circulante
	312.523,00
	23,29%
	414.144,00
	24,90%
	NÃO - CIRCULANTE
	
	
	
	
	Exigível à longo prazo
	-
	-
	-
	-
	Financiamentos
	49.306,00
	3,67%
	68.943,00
	4,15%
	Financiamentos - Finame fabricante
	348.710,00
	25,99%
	453.323,00
	27,26%
	Impostos e contribuições a recolher
	1.896,00
	0,14%
	3.578,00
	0,22%
	Provisão para passivos eventuais
	1.659,00
	0,12%
	2.073,00
	0,12%
	Outras contas à pagar
	-
	-
	9.626,00
	0,58%
	Deságio em controladas
	4.199,00
	0,31%
	29.513,00
	1,77%
	Total do Passivo Não - Circulante
	405.770,00
	30,24%
	567.056,00
	34,10%
	PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA
	1.871,00
	0,14%
	2.536,00
	0,15%
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	
	
	
	
	Capital Social
	489.973,00
	36,52%
	489.973,00
	29,46%
	Reservade capital
	2.052,00
	0,15%
	2.052,00
	0,12%
	Ajustes de avaliação patrimonial
	(968,00)
	(0,07)%
	(349,00)
	(0,02)%
	Reserva de Lucros
	130.516,00
	9,73%
	187.567,00
	11,28%
	Total do Patrimônio Líquido
	621.573,00
	46,33%
	679.243,00
	40,84%
	Total do Passivo 
	1.341.737,00
	100,00%
	1.662.979,00
	100,00%
Análise Horizontal da DRE e do BP
	ANÁLISE HORIZONTAL – DRE
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
	2007
	2008
	
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA
	761.156,00
	100%
	836.625,00
	109,92%
	Mercado Interno
	679.099,00
	100%
	728.313,00
	107,25%
	Mercado Externo
	82.057,00
	100%
	108.312,00
	132,00%
	Impostos incidentes sobre vendas
	(129.168,00)
	100%
	(140.501,00)
	108,77%
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	631.988,00
	100%
	696.124,00
	110,15%
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	(359.903,00)
	100%
	(416.550,00)
	115,74%
	LUCRO BRUTO
	272.085,00
	100%
	279.574,00
	102,75%
	RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
	
	
	
	
	Vendas
	(59.786,00)
	100%
	(65.927,00)
	110,27%
	Gerais e Administrativas
	(45.428,00)
	100%
	(63.800,00)
	140,44%
	Pesquisa e Desenvolvimento
	(26.340,00)
	100%
	(28.766,00)
	109,21%
	Honorários de Administração
	(8.025,00)
	100%
	(8.278,00)
	103,15%
	Tributarias
	(6.742,00)
	100%
	(2.913,00)
	43,21%
	Resultado de equivalência patrimonial
	-
	
	-
	
	Outras receitas operacionais líquidas
	1.031,00
	100%
	1.673,00
	162,27%
	Total das despesas operacionais
	(145.290,00)
	100%
	(168.011,00)
	115,64%
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINAL
	126.795,00
	100%
	111.563,00
	87,99%
	RESULTADO FINANCEIRO
	
	
	
	
	Receita Financeira
	30.508,00
	100%
	36.950,00
	121,12%
	Despesa Financeira
	(5.048,00)
	100%
	(5.061,00)
	100,26%
	Variação cambial ativa
	(3.796,00)
	100%
	10.752,00
	(283,25)%
	Variação cambial passiva
	6.258,00
	100%
	(7.338,00)
	(117,26)%
	Total do resultado financeiro
	27.922,00
	100%
	35.303,00
	126,43%
	LUCRO OPERACIONAL
	154.717,00
	100%
	146.866,00
	94,93%
	IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	
	
	
	
	Corrente
	(27.457,00)
	100%
	(33.324,00)
	121,37%
	Diferido
	1.914,00
	100%
	4.715,00
	246,34%
	LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
	129.174,00
	100%
	118.257,00
	91,55%
	Participação minoritária
	(555,00)
	100%
	(881,00)
	158,74%
	Participação da administração
	(4.400,00)
	100%
	(4.423,00)
	100,52%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	124.219,00
	100%
	112.953,00
	90,93%
	ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	ATIVO
	2007
	2008
	 
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	CIRCULANTE
	
	
	
	
	Caixa e equivalentes de caixa 
	189.010,00
	100%
	135.224,00
	71,54%
	Títulos mantidos para negociação
	111.512,00
	100%
	53.721,00
	48,18%
	Duplicatas a receber
	62.888,00
	100%
	77.463,00
	123,18%
	Valores a receber – repasse Finame fabricante
	223.221,00
	100%
	306.892,00
	137,48%
	Partes relacionadas
	-
	-
	-
	-
	Estoques
	183.044,00
	100%
	285.344,00
	155,89%
	Impostos e contribuições a recuperar
	11.537,00
	100%
	17.742,00
	153,78%
	Imposto de renda e contribuição social diferidos
	2.149,00
	100%
	3.243,00
	150,91%
	Outros créditos
	3.479,00
	100%
	7.247,00
	208,31%
	Total do Ativo Circulante
	786.840,00
	100%
	886.876,00
	112,71%
	NÃO - CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Realizável a longo prazo
	-
	-
	-
	-
	Duplicatas a receber
	1.149,00
	100%
	1.686,00
	146,74%
	Valores a receber – repasse Finame fabricante
	409.896,00
	100%
	479.371,00
	116,95%
	Partes relacionadas
	-
	-
	-
	-
	Impostos e contribuições a recuperar
	5.391,00
	100%
	18.245,00
	338,43%
	Impostos de renda e contribuição social diferidos
	5.867,00
	100%
	9.488,00
	161,72%
	Outros créditos
	2.928,00
	100%
	5.405,00
	184,60%
	Investimentos em controlada, incluindo ágio e deságio
	-
	-
	-
	-
	Outros investimentos
	1.935,00
	100%
	3.163,00
	163,46%
	Imobilizado líquido
	127.731,00
	100%
	252.171,00
	197,42%
	Intangível
	-
	-
	6.574,00
	-
	Total do Ativo Não - Circulante
	554.897,00
	100%
	776.103,00
	139,86%
	Total do Ativo
	1.341.737,00
	100%
	1.662.979,00
	123,94%
	ANÁLISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL
	PASSIVO
	2007
	2008
	
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	CIRCULANTE
	
	
	
	
	Financiamentos
	29.498,00
	100%
	26.375,00
	89,41%
	Financiamentos - Finame fabricante
	192.884,00
	100%
	270.028,00
	140,00%
	Fornecedores
	25.193,00
	100%
	31.136,00
	123,59%
	Salários e encargos sociais
	35.934,00
	100%
	33.845,00
	94,19%
	Impostos e contribuições a recolher
	8.013,00
	100%
	7.357,00
	91,81%
	Adiantamentos de clientes
	9.702,00
	100%
	14.082,00
	145,15%
	Dividendos e juros sobre o capital próprio
	2.375,00
	100%
	11.777,00
	495,87%
	Participações a pagar
	4.400,00
	100%
	4.500,00
	102,27%
	Outras contas à pagar
	4.524,00
	100%
	15.044,00
	332,54%
	Provisão para passivo descoberto – controlado
	-
	-
	-
	-
	Partes relacionadas
	-
	-
	-
	-
	Total do Passivo Circulante
	312.523,00
	100%
	414.144,00
	132,52%
	NÃO - CIRCULANTE
	
	
	
	
	Exigível à longo prazo
	-
	-
	-
	-
	Financiamentos
	49.306,00
	100%
	68.943,00
	139,83%
	Financiamentos - Finame fabricante
	348.710,00
	100%
	453.323,00
	130,00%
	Impostos e contribuições a recolher
	1.896,00
	100%
	3.578,00
	188,71%
	Provisão para passivos eventuais
	1.659,00
	100%
	2.073,00
	124,95%
	Outras contas à pagar
	-
	-
	9.626,00
	-
	Deságio em controladas
	4.199,00
	100%
	29.513,00
	702,86%
	Total do Passivo Não - Circulante
	405.770,00
	100%
	567.056,00
	139,75%
	PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA
	1.871,00
	100%
	2.536,00
	135,54%
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	
	
	
	
	Capital Social
	489.973,00
	100%
	489.973,00
	100,00%
	Reserva de capital
	2.052,00
	100%
	2.052,00
	100,00%
	Ajustes de avaliação patrimonial
	(968,00)
	100%
	(349,00)
	36,05%
	Reserva de Lucros
	130.516,00
	100%
	187.567,00
	143,71%
	Total do Patrimônio Líquido
	621.573,00
	100%
	679.243,00
	109,28%
	Total do Passivo 
	1.341.737,00
	100%
	1.662.979,00
	123,94%
 
 Etapa 1. Passo 3.
Possíveis causas das variações:
Vendas: Percebeu-se que a receita operacional líquida realizada mostrou um aumento de 10,1% em relação ao ano de 2007. O aumento se deve ao papel geral de suas operações e por sua performasse positiva da atividade industrial no Brasil nos primeiros nove meses do ano de 2008.
Custos dos produtos vendidos: Na análise horizontal realizada no ano de 2007, o preço dos produtos vendidos mostrou um valor de R$ 359.903,00, com um aumento de 15,73% e somando R$ 416.550,00 no ano de 2008. Já na análise vertical do ano de 2008 o aumento foi de 2,89% se verificando no ano posterior .De acordo com o aumento da receita notasse que o aumento dos custos. Margem bruta – Fórmula: 	 _ Lucro Bruto _ x 100 
 	 Receita Líquida 
2008: 	279.574,00 = 40,20%
 696.124,00
2007: 	272.085,00 = 43,10%
 631.988,00
A margem bruta da Empresa referente ao ano de 2008 revelou uma diminuição em comparação ao ano de 2007, chegando a 40,2% contra 43,1% em 2007, de acordo com a situação cambial e a inconstância de preço de matérias-primas metálicas.
Despesas Operacionais: No ano de 2007 o preço das despesas foi de R$145.290,00, de acordo com a análise horizontal. No ano de 2008, o preço foi de R$168.011,00, isto é, 15,63% de aumento enquanto na vertical o aumento foi de 1,15%. 
Os restosdos gastos e os administrativos foram os gastos que mostraram uma mudança maior de um ano para o outro.
Contas Patrimoniais: Os juros a respeito do capital próprio, creditados aos acionistas ao decorrer de 2008, líquidos de IRRF e concedendo aos dividendos mínimos pedidos do exercício social de 2008, foram de 35,5 milhões que é igual a a 31,4% do lucro líquido do exercício.
Analisando o Ativo Circulante do ano de 2007 para o ano de 2008, a conta outros créditos subiu para 108,31% e a que teve menor importância foi a de títulos mantidos para negociação, com baixa de 51,82%.
 O Ativo não circulante mostrou a conta impostos e contribuições a recuperar com o mais alto percentual, com 238,43 % e com o percentual mais baixo foi o de valores a receber - repasse Finame fabricante, com 16,95% de acréscimo.
 No Passivo Circulante o acréscimo de 395,87% na conta dividendos e juros sobre o capital próprio foi o maior , a conta de financiamento foi a menor com um a diminuição de 10,59%.
 No Passivo não circulante o deságio em controladas obteve um acresimo visível de 602,86% e para passivos eventuais teve um acréscimo de 24,95%.
 No Patrimônio Líquido, com 43,71% a reserva foi a que teve maior índice e o menor ajuste de avaliação patrimonial com uma baixa de 63,95%.
Etapa 2
Quadro resumo dos índices
	Índice
	Índice
	Fórmula
	Interpretação
	Estrutura de Capital
	Participação de Capitais de Terceiros
	Capitais de Terceiro x 100
 	Passivo Total
	2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %
 	 1.341.737 	 1.341.737
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %
 	 1.662.979 	1.662.979 	
	
	Composição do endividamento
	 
 Passivo Circulante x 100
 	Capital Terceiros
	2007: 312.523 	 = 312.523 = 43,50 %
 	 312.523 + 405.770 	718.293
2008: 414.144 	 = 414.144 = 42,21 %
 	 414.144 + 567.056 	981.200
	
	Imobilização do Patrimônio Líquido
	 
 Invest. + Imob. + Intang. x 100
 	 Patrimônio Líquido
	2007: 1.935 + 127.731 + 0= 129.666 = 20,86 %
 	621.573 	621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574= 261.908 = 38,56 %
 	 679.243 	679.243
	
	Imobilização dos recursos não correntes
	 
Invest. + Imob. + Intang. x 100
 	PL + PCN
	2007: 1.935 + 127.731 + 0= 129.666 = 12,62 %
 	621.573 + 405.770 	1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574= 261.908 =21,01%
 	 679.243 + 567.056 	1.246.299
	Liquidez
	Liquidez Geral
	 
AC + ARLP
 PC + PNC 
	2007: 	786.840 + 0 	 = 786.840 = 1,10
 	312.523 + 405.770 	718.293
2008: 886.876 + 0 	= 886.876 = 0,90 
 	414.144 + 567.056 	981.200
	
	Liquidez Corrente
	AC
 PC 
	2007: 786.840 = 1,42 	 2008: 886.876 = 1,14
 	554.897 	 776.103
	
	Liquidez Seca
	 
AC – Estoque
 PC 
	2007: 786.840 – 183.044= 603.796 = 1,09
 	 554.897 	554.897
2008: 886.876 – 285.344= 601.532 = 0,78
 	776.103 	776.103
	Rentabilidade
	Giro do ativo
	Vendas Líquidas
Ativo Total 
	2007: 631.988 = 0,47	 2008: 696.124 = 0,42
 	1.341.737 	 1.662.979
	
	Margem líquida
	 Lucro Líquido x 100
 	 Vendas Líquidas
	2007: 124.219 =19,66% 2008: 112.953 = 16,23%
 	 631.988 	 696.124
	
	Rentabilidade do ativo
	 Lucro Líquido x 100
 	 Ativo Total
	2007: 124.219 = 9,26% 2008: 112.953 = 6,79% 
 	1.341.737 	 1.662.979
	
	Rentabilidade do Patrimônio Líquido
	Lucro Líquido x 100
 	PL Médio 
 
PL Médio = PL Inicial + PL Final
 	 2
	2007: 124.219
 	 Valor não disponível
 
2008: 621.573 + 679.243= 1.300.816= 650.408
 	 2 	2
 112.953 = 17,37 %
 650.408
 
As coisas no Brasil são vendidas muito caras porque o Brasil é o 16° maior pais cobrador de impostos no mundo, isto é, você paga por um produto e metade dele é imposto. Dessa forma, a margem de lucro acresce duas ou três vezes mais para que consiga concorrer com a carga tributária que é vista como uma das mais elevadas do mundo.
Outro problema que podemos notar no Brasil é que ele é um pais que não cresce como deveria se desenvolver, mesmo com as taxas tributárias exorbitantes , porque esses impostos não são devolvidos a população de modo justo e correto que deveria vim isso faz com que e as empresas param de investir e contratar, enfraquecendo o desenvolvimento do país.
As empresas no Brasil tem um índice de falência muito elevado por causa os altos impostos e a pouca lucratividade. As empresas param de investir e contratar, isso faz com que a empresa gere menos emprego e dinheiro na região.
	 	 
 
 
 
 
 
.
Etapa 3
A importância do modelo Dupont e sua análise para a gestão da empresa
Segundo um esse artigo retirado do site ‘’Administradores’’ podemos definir o o que é modelo dupont e a sua importância é:
O sistema de análise Dupont funciona como uma técnica de busca para localizar as áreas responsáveis pelo desempenho financeiro da empresa. 
Este sistema funde a demonstração do resultado e o balanço patrimonial em duas medidas-sínteses da lucratividade: as taxas de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimônio líquido. Inicialmente, o sistema Dupont reúne a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica a eficiência da empresa na utilização dos seus ativos para geração de vendas. Na fórmula Dupont, o produto desses dois índices resulta na taxa de retorno sobre o ativo total.
 O segundo passo no sistema Dupont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total à taxa de retorno sobre o patrimônio líquido. Esta última é obtida multiplicando-se a taxa de retorno sobre o ativo total pelo multiplicador de alavancagem financeira, que representa o índice de endividamento geral da empresa.
Como vimos o sistema Dupont é de extrema importância da empresa pois é com ele que podemos avaliar a situação financeira da empresa.
ETAPA 03 
 MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA.
 
 
	ANALISE HORIZONTAL – DRE ADAPTADA
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
	2007
	2008
	
	R$
	A.H.
	R$
	A.H.
	RECEITA OPERACIONAL BRUTA
	761.156,00
	
	836.625,00
	
	Mercado Interno
	679.099,00
	100%
	728.313,00
	107,25%
	Mercado Externo
	82.057,00
	100%
	108.312,00
	132,00%
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
	761.156,00
	
	836.625,00
	
	Impostos incidentes sobre vendas
	(129.168,00)
	100%
	(140.501,00)
	108,77%
	Custo dos produtos e serviços vendidos
	(359.903,00)
	100%
	(416.550,00)
	115,74%
	LUCRO BRUTO
	272.085,00
	
	279.574,00
	
	RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
	
	
	
	
	Vendas
	(59.786,00)
	100%
	(65.927,00)
	110,27%
	Gerais e Administrativas
	(45.428,00)
	100%
	(63.800,00)
	140,44%
	Pesquisa e Desenvolvimento
	(26.340,00)
	100%
	(28.766,00)
	109,21%
	Honorários de Administração
	(8.025,00)
	100%
	(8.278,00)
	103,15%
	Tributarias
	(6.742,00)
	100%
	(2.913,00)
	43,21%
	Resultado de equivalência patrimonial
	-
	
	-
	
	Outras receitas operacionais líquidas
	1.031,00
	100%
	1.673,00
	162,27%
	Total das despesas operacionais
	145.290,00
	
	168.011,00
	
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R.
	126.795,00
	
	111.563,00
	
	IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL
	
	
	
	
	Corrente
	(27.457,00)
	100%
	(33.324,00)
	121,37%
	Diferido
	1.914,00
	100%
	4.715,00
	246,34%
	LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
	101.252,00
	
	82.954,00
	
	Participação minoritária
	(555,00)
	100%
	(881,00)
	158,74%
	Participação da administração
	(4.400,00)
	100%
	(4.423,00)
	100,52%
	LUCROLÍQUIDO ANTES DO RESULT. FINAC.
	96.297,00
	
	77.650,00
	
	RESULTADO FINANCEIRO
	
	
	
	
	Receita Financeira
	30.508,00
	100%
	36.950,00
	121,12%
	Despesa Financeira
	(5.048,00)
	100%
	(5.061,00)
	100,26%
	Variação cambial ativa
	(3.796,00)
	100%
	10.752,00
	(283,25)%
	Variação cambial passiva
	6.258,00
	100%
	(7.338,00)
	(117,26)%
	Total do resultado financeiro
	27.922,00
	
	35.303,00
	
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	124.219,00
	
	112.953,00
	
2007: 2008:
Passivo Operacional - 97.391 Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro - 620.398 Passivo Financeiro - 818.669
Patrimônio Líquido - 623.948 Patrimônio Líquido - 691.020
 Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total - Passivo Operacional
 
2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391= 1.244.346 
 
2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290= 1.509.689
 Fórmula: Giro: Vendas Líquidas
 Ativo Líquido
 
2007: 761.156 = 0,61
 	1.244.346
 
2008:	 836.625 = 0,55
 	1.509.689 
Fórmula: Margem: Lucro Líquido
 	Vendas Líquidas
 
2007: 124.219= 0,16 ( x 100 = 16,32%)
 	761.156
 
2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)
 	836.625
 
Fórmula: Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem
 
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
 
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)
 
 
Modelo Stephen Kanttz 
Escala para medir a possibilidade de Insolvência 
 
Fórmula 1 = Lucro Líquido x 0,05
 	 	Patrimônio Líquido
 
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
 	621.573
 
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
 	679.243
 
Fórmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
	 	 Passivo Circulante + PNC
 
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
 	312.523 + 405.770 	718.293
 
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
 	414.144 + 567.056 	981.200
 
Fórmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
 	 	Passivo Circulante
 
2007: 786.840 – 183.044 =	603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
 	312.523 	312.523
 
2008: 886.876 – 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
 	414.144 	414.144
Fórmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06
 	 Passivo Circulante
 
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
 	312.523
 
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
 	414.144
 
Fórmula: 5 = Exigível Total x 0,33
 Patrimônio Líquido
 
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
 	621.573 	621.573
 
2008: 414.144 + 567.056 =	981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
 	679.243 	679.243
 Fórmula= FI = A + B + C – D – E
 
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
O resultado foi maior que 5 então isso quer dizer que a empresa esta em situação de solvência. 
	-7
	-6
	-5
	-4
	-3
	-2
	-1
	0
	1
	2
	3
	4
	5
	6
	7
	Insolvência
	Penumbra
	Solvência
Etapa 4 - Ciclo operacional e ciclo de caixa
 
Determinação da necessidade de capital de giro
Coordenar um capital de giro é necessário um processo constante, adotar decisões regressadas para a manuntenção da liquidez da companhia. 
Por conta do grande volume de ativos o capital de giro pode fazer uma enorme diferença no faturamento de uma empresa.Para dar importância para o capital de giro, não se estuda apenas o lado financeiro da empresa, mas faz também uma estrategia que a empresa possa realmente confirmar o crescimento, lucro e essencialmente para a durabilidade da empresa. 
ACO = Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante Operacional
 
 Fórmula: ACO - PCO
 
 2007: 452.107 – 87.766 = 364.341
 2008: 526.263 – 105.964 = 420.299
 
Um volume grande de liquidez é sempre bom e positivo para a empresa, quando isso não está ocorrendo na empresa significa que o passivo circulando está sendo maior que o ativo circulando e esse resultado acarreta a diminuição do lucro da empresa. Se alguem que não é da empresa analisar a liquidez e ela estiver com grandes sobras, pode transmitir para eles falta de investimento, e isso dá uma impressão negativa da empresa.
Quando tratamos de capital de giro é de suma importância que fique bem definido o que será atribuído para ele.
Prazo médio de rotação de estoques (PMRE),
Prazo médio do recebimento das vendas (PMRV)
 Prazo médio do pagamento das contas (PMPC)
 PMRE = tempo médio em que o estoque gire, ou seja tempo de compra e estocagem. DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP sera igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
 
Estoques 
Sua definição é: o período em que a mercadoria é comprada até o momento de sua venda, isso refere-se nas empresas comerciais 
 
Fórmula: PMRE = Estoque x DP 
 	CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
 	359.903 	
 
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
 	416.550
Vendas 
Sua definição é: compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.
 
Fórmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
 
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
 	761.156
 
 
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
 	836.625
 
 Compras
Sua definição é: Aponta o intervalo de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de produção sem gastar os valores correspondentes.
 Formula para chegar ao saldo de compras quando ele não esta no balanço patrimonial 
Compras = CMV – Estoque inicial + Estoque Final.
 
Fórmula: PMPC = Fornecedores	x DP
 	Compras
 
2007: 	25.193 
 	sem o saldo inicial de 2007
 	
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850
 
 31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
 
 
 
 Ciclo operacional da empresa (em dias)
 
PMRE = Prazo médio de rotação dos estoques
PMRV = Prazo médio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional
Fórmula: CO = PMRE + PMRV
 
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
 2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67
 
Ciclo financeiro da empresa (em dias)
 
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras
CF= Ciclo Financeiro 
Ciclo operacional 
Formula: CF = CO-PMPC
 
 2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
Relatório geral sobre o exame de saúde econômica, financeira e patrimonial 
 
Deliberamos que a empresa está eficiente em seu giro que é de 0,55.
A margem de lucro da empresa esta em 14 %.
Dentro dessas informações utilizamos o método Dupont e verificamos que a empresa está com 8 % de sua rentabilidade.
Podemos mostrar aos analistas internos da empresa e até a possíveis investidores, que mesmo que a empresa mostre alguns dados que apresenta piora em comparação ao ano anterior ela está em boas condições.
Economicamente, financeiramente e patrimonialmente falando podemosdizer que a empresa está com padrões aceitáveis para garantir que ela é uma empresa saudável. 
Conclusão
A principal caracteristica das analises vertical e horizontal é comparar valores de certo período com valores do período anterior para mostrar a relevância, crescimento ou decrescimento.
A análise vertical nos ajuda na avaliação da estrutura das demonstrações financeiras e nos fornece de forma detalhada a evolução de cada conta em relação ao total do ativo, passivo, patrimônio líquido e DRE.
A análise horizontal nos fornece informações que nos permite verificar a evolução dos elementos do BD e da DRE e um determinado período. Chamamos de numero índice a relação existente entre o valor de uma conta em uma determinada data e o valor obtido na data-base ou ano-base.
Às vezes uma conta pode ter um grande crescimento, mas sua representatividade no balanço é pequena, então o crescimento talvez não afete muito na empresa. Por isso, as duas análises foram utilizadas, dando complemento as mesmas.
BiBliografia 
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relat orios/BP_2008.pdf
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relator ios/BP_2008.pdf.
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdGdXLVU1OWhRc2RseHBsR0
d1djV3a2c&hl=en
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdHpkRDY2NjIwdUk1bzdURU M1OUpNSHc&hl=en
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdHZtSnZPejZGTGd6WW42O W5DQnVyQlE&hl=en
http://spreadsheets.google.com/ccc?key=0AiARonPFF2EZdEhXcXNNVGFNSGxQb1lrcy1
4QUJMemc&hl=en
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato rios/BP_2008.pdf
http://docs.google.com/Doc?docid=0ASARonPFF2EZZDQ0d3ZoZF84aGo5Z3ZoZGM&hl =e
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato rios/BP_2008.pdf
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2008. PLT 117 
http://revistagalileu.globo.com/blogs/sem-duvida/noticia/2014/04/o-brasil-tem-os-maiores-impostos-do-mundo.html