Aula II demostracoe fabio

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26/02/2019
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Técnicas de Análise por Índices
Aula II
Prof. Fábio Araújo
Na aula anterior...
• Aprendemos as técnicas de análise vertical e
horizontal.
• No BP a análise vertical é feita tomando por base o
valor total do ativo ou passivo. Na DRE é feita
tomando por base a Receita Líquida.
• A análise horizontal é feita tomando por base o ano
imediatamente anterior, comparando-se com o ano
que está fazendo a análise.
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Análise por índices
• Os índices envolvem métodos de cálculo que
consiste em relacionar contas ou grupos de contas
para analisar e monitorar o desempenho
econômico-financeiro de uma empresa.
• Estes índices constituem o primeiro passo para
uma análise financeira da empresa, destinem-se a
mostrar as relações entre as contas das
demonstrações financeiras, sua principal
característica e apresentar uma ampla visão da
situação econômico-financeira da empresa.
Análise por índices
• Para facilitar a utilização dos índices, vamos dividi-
los em duas categorias: As que mostram a situação
financeira e a dos que mostram a situação
econômica.
CATEGORIAS DE ÍNDICES
SITUAÇÃO FINANCEIRA
ESTRUTURA DE CAPITAL
LIQUIDEZ
SITUAÇÃO ECONÔMICA RENTABILIDADE
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CATEGORIAS DE ÍNDICES ÍNDICES
SITUAÇÃO FINANCEIRA
ESTRUTURA DE CAPITAL
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE 3ºS 
(ENDIVIDAMENTO)
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO
IMOBILIZAÇÃO DO PL
IMOBILIZAÇÃODOS RECURSOS NÃO 
CORRENTES
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GERAL
LIQUIDEZ CORRENTE
LIQUIDEZ SECA
LIQUIDEZ IMEDIATA
SITUAÇÃO ECONÔMICA
RENTABILIDADE
GIRO DO ATIVO
MARGEM LÍQUIDA
RENTABILIDADE DO ATIVO
RENTABILIDADE DO PL
Estrutura de capital
• Os índices deste grupo, demonstram o grau de
dependência da empresa em relação ao capital de
terceiros e o grau de imobilização, assim quanto
menor o resultado obtido com eles, melhor, pois
isso indica menos capital de terceiros e uma
melhor imobilização desses capitais.
• O capital de terceiros pode ser obtido no BP pela
seguinte fórmula:
• Cap. Terceiros = PC + ELP
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Participação de Cap. de Terceiros 
(Endividamento)
• Indica a participação de capital de terceiros obtidos
para financiar o ativo, ou seja, quanto menor ele
for, melhor.
• Fórmula:
PCT =
CAP. TERCEIROS
PASSIVO TOTAL
X 100
Vamos entender melhor...
2017 2018
CAPITAL DE TERCEIROS 127.800,00 130.400,00
PASSIVO CIRCULANTE 90.800,00 110.000,00
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 37.000,00 20.400,00
PASSIVO TOTAL 334.400,00 402.200,00
PCT (2017)=
127.800,00
334.400,00
X 100 = 38,22%
PCT (2018)=
130.400,00
402.200,00
X 100 = 32,42%
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Vamos entender melhor...
• Esses índices mostram que em 2017, o capital de
terceiros representou 38,22% do total dos recursos
investidos na empresa, em 2018, esse percentual
caiu para 32,42% do total dos recursos.
• Esse índice faz análise do ponto de vista financeiro
(dinheiro), mostrando o grau de dependência da
empresa em relação a capitais de terceiros.
• Do ponto de vista econômico (lucro) é viável utilizar
o capital de terceiros se os juros pagos por eles
forem menores que os recebidos na aplicações
financeiras.
Composição do Endividamento – C E
• Mostra , do total de capital de terceiros, qual é o %
das dívidas a curto prazo, que estão sendo
representadas pelo PC, ou seja, do total de capital
de terceiros, quanto vencem a curto prazo, logo,
quanto menor ele for melhor.
• Fórmula:
C E =
CAP. TERCEIROS
PASSIVO CIRCULANTE
X 100
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Vamos entender melhor...
2017 2018
CAPITAL DE TERCEIROS 127.800,00 130.400,00
PASSIVO CIRCULANTE 90.800,00 110.000,00
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 37.000,00 20.400,00
PASSIVO TOTAL 334.400,00 402.200,00
C E (2017)=
90.800,00
127.800,00
X 100 = 71,05%
C E (2018)=
110.000,00
130.400,00
X 100 = 84,36%
Imobilização do PL - IPL
• Mostra qual o percentual de comprometimento de
capital próprio no Investimento, Imobilizado e
Intangível.
• Fórmula:
IPL =
PL
Investimento + Imobilizado + Intangível
X 100
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Vamos entender melhor...
2017 2018
INVESTIMENTOS 31.000,00 36.000,00
IMOBILIZADO 115.400,00 122.700,00
INTANGÍVEL 30.000,00 22.000,00
PL 206.600,00 271.800,00
IPL (2017)=
176.400,00
206.600,00
X 100 = 85,38%
IPL (2018)=
180.700,00
271.800,00
X 100 = 66,48%
Vamos entender melhor...
• Em 2017 a empresa havia investido 85,38% do PL
no Invest., Imobil. e Intang., deixando pouco mais
de 14% investido no AC. Já em 2018, esse
percentual caiu para 66,48%, mostrando uma
mudança na política da empresa.
• Quando a empresa direciona grande parte do PL
para o Imobilizado, a consequência é a necessidade
de capital de terceiros para financiar o AC. É
recomendável que esses valores estejam
balanceados, evitando que a empresa recorra a
bancos à busca de capital (dinheiro).
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Imobilização dos Recursos não 
Correntes - IRNC
• Mostra a utilização dos recursos não correntes na
aquisição de Investimento, Imobilizado e
Intangível. Recursos não correntes são aqueles
obtidos no longo prazo, seja por meio de capital
próprio (PL) ou de terceiros, assim quanto menor
for esse índice, melhor.
• Fórmula:
IRNC =
PL + ELP
Investimento + Imobilizado + Intangível
X 100
Vamos entender melhor...
2017 2018
INVESTIMENTOS 31.000,00 36.000,00
IMOBILIZADO 115.400,00 122.700,00
INTANGÍVEL 30.000,00 22.000,00
ELP 37.000,00 20.400,00
PL 206.600,00 271.800,00
IRNC (2017)=
176.400,00
37.000,00 + 206.600,00
X 100 = 85,38%
IRNC (2018)=
180.700,00
20.400,00 + 271.800,00
X 100 = 61,84%
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Vamos entender melhor...
• Em 2017 a empresa utilizou 72,41% dos recursos
não correntes no Invest., Imob. e Intang., esse %
caiu para 61,84% em 2018,demonstrando que a
empresa optou por direcionar uma maior parcela
desses recursos para o AC.
• Esse índice não deve ser maior que 100%, caso
ocorra, a empresa está financiando o Invest., Imob.
E Intang. com capital de terceiros de curto prazo,
podendo gerar sérios problemas com o saldo de
caixa.
Vamos praticar...
• Calcular e explicar os índices da estrutura de capital
do balanço abaixo.
CIRCULANTE 1.700.000,00 CIRCULANTE 1.550.000,00
DISPONÍVEL 400.000,00 FORNECEDORES 500.000,00
DUPLICATAS A RECEBER 500.000,00 SALÁRIOS 250.000,00
ESTOQUE 800.000,00 IMPOSTOS 150.000,00
FINANCIAMENTOS 650.000,00
NÃO CIRCULANTE 2.400.000,00 NÃO CIRCULANTE 2.550.000,00
RLP 600.000,00 ELP 1.500.000,00
EMPRÉSTIMOS 1.500.000,00
INVESTIMENTO 400.000,00
IMOBILIZADO 800.000,00 PL 1.050.000,00
INTANGÍVEL 600.000,00 CAPITAL 1.050.000,00
TOTAL DO ATIVO 4.100.000,00 TOTAL DO PASSIVO 4.100.000,00
ATIVO PASSIVO