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Avaliação: NPG1247_AV_201804246484 » AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, FUSÕES E AQUISIÇÕES Tipo de Avaliação: AV Aluno: 201804246484 - NATHALIA PAIVA LOBO VIDAL Professor: KATIA PINTO DA SILVA Turma: 9001/AA Nota da Prova: 4,8 Nota de Partic.: Av. Parcial Data: 08/03/2019 11:24:01 1a Questão (Ref.: 201804921724) Pontos: 0,6 / 0,6 Marque com um ¿X¿ a opção incorreta. O processo de LBO não diferencia do processo de compras ações ordinárias. As LBOs correspondem às compras ou aquisições de empresas com a utilização de grandes volumes de recursos financeiros de terceiros. Nas aquisições alavancadas o principal objetivo é reduzir ao máximo o uso do capital próprio. As LBOs correspondem às compras ou aquisições de empresas com a utilização de grande volume de recursos financeiros de terceiros. Os riscos nas operações de LBO estão relacionados às dificuldades financeiras originadas da retração de mercado podendo dificultar/ impedir a liquidação dos compromissos financeiros assumidos quando da realização da operação. 2a Questão (Ref.: 201804905782) Pontos: 0,6 / 0,6 Uma empresa desejando investir uma parte de seu caixa no mercado financeiro deseja aplicar no mercado brasileiro de energia. O beta médio deste setor é de 1,8197. O diretor financeiro desta empresa resolveu adotar como benchmarking o título emitido pelo governo americano, que está hoje em 0,25% ao ano. Já o título emitido pelo governo brasileiro atualmente está em 11% ao ano. Sabe-se ainda que a taxa de retorno do mercado medido pelo Ibovespa é de 3,2%. Qual o custo de capital próprio a ser aplicado nesta operação? 17,40% 16,37% 16,40% 17,36% 13,67% 3a Questão (Ref.: 201804922078) Pontos: 0,6 / 0,6 Classifique ¿F¿ para Falso e ¿V¿ para Verdadeiro e um ¿X¿ para o item incorreto. a. ( ) Nas operações de spin-offs para que o acionista não seja tributado deverá ter um mínimo de 80% das ações da nova empresa. b. ( ) Os investidores penalizam o escopo, a escala e a diversificação em prol do foco. c. ( ) Os incentivos aos gestores são referentes as novas ações ou opções de ações. d. ( ) Nas operações de spin-offs as ações da nova empresa são distribuídas aos acionistas da empresa controladora. e. ( ) Nas operações de spin-offs as ações da nova empresa são distribuídas aos novos acionistas. V,F,V,V,F V,V,V,F,F V,V,V,V,V F,V,V,V,F V,V,V,V,F 4a Questão (Ref.: 201804921703) Pontos: 0,6 / 0,6 O CADE é a entidade federal brasileira que norteia o processo de F&A no país. Dito isso, marque F para Falso e V para Verdadeiro. a. ( ) A KPMG, em 11/09/12, afirmou que o número mensal de F&A no Brasil de janeiro a agosto não foi impactado pela nova legislação do CADE, que entrou em vigor em maio deste ano. Segundo a consultoria isto se deve ao fato de grande parte dos negócios terem sido realizados entre empresas de pequeno e médio porte ou ainda por meio de compradores estrangeiros. b. ( ) Em 05/06/2013, o CADE informou que o tempo médio de tramitação dos processos de F&A passou de 154 dias para 25 dias de 2011 para 2012, ou seja, um ano da lei. Isto foi reflexo de um ¿rito sumário¿ que agilizou todo o processo. c. ( ) As Fusões e Aquisições (F&A) são tratadas pelo Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência, que analisa os custos e benefícios dos atos de concentração, visando a aprovação daqueles que gerarem efeitos líquidos não-negativos para o bem-estar econômico e a reprovação ou a adoção de medidas corretivas em relação àqueles que gerarem efeitos líquidos negativos para a sociedade. d. ( ) Entre os critérios que determinam a obrigação de submeter atos de concentração à apreciação das agências brasileiras de defesa da concorrência é estabelecido que as operações em que qualquer um dos participantes tenha registrado faturamento bruto anual equivalente ou superior a R$ 400 milhões ou que impliquem em participação superior a 20% de determinado mercado relevante. e. ( ) Outro critério que condiciona o processo ao CADE corresponde a participantes com faturamento bruto anual igual ou superior a R$ 30 milhões. F,V,F,V,F V,V,V,V,V V,F,F,V,V F,V,V,V,V V,V,V,V,F 5a Questão (Ref.: 201804914120) Pontos: 0,6 / 0,6 Sabendo que o ROA (Retorno sobre o Ativo) é de 15%, que o passivo oneroso e patrimônio líquido correspondem a R$ 140 mil e R$ 180 mil, respectivamente e, que o IR é de 34%. Qual o EBIT necessário para manter tal posição. Marque com um X a resposta correta. 32,00 30,68 31,15 30,15 31,68 6a Questão (Ref.: 201804921701) Pontos: 0,6 / 0,6 Relacione o tipo de capital com os tipos de comportamentos: F ¿ Financeiro; H ¿ Humano; C ¿ Cultural e S ¿ Social. a. ( ) Perda da memória organizacional. b. ( ) Perda da coesão organizacional. c. ( ) Clima de incerteza social e profissional. d. ( ) Diminuição do senso de pertencer e comprometimento. e. ( ) Diminuição do valor da empresa C,S,H,C,S C,S,H,H,F C,S,F,H,F C,S,H,H,H C,S,H,F,F 7a Questão (Ref.: 201805270956) Pontos: 0,6 / 0,6 Observando a taxa de crescimento de uma empresa podemos perceber que a taxa quantitativa está voltada para a quantidade da taxa de crescimento que está relacionada à variável taxa de investimento Assim podemos afirmar que : Quanto maior for a quantidade de investimento, maior deverá ser o crescimento esperado da empresa. Quanto menor for esse retorno, menor deverá ser o crescimento esperado. Quanto maior for esse retorno, maior deverá ser o crescimento esperado. Quanto menor for esse retorno, maior deverá ser o crescimento esperado Quanto menor for a quantidade de investimento, maior deverá ser o crescimento esperado da empresa. 8a Questão (Ref.: 201805071080) Pontos: 0,6 / 0,6 Os métodos de avaliação partem das premissas de projeções devido a isso devemos avaliar a cada momento . Diversos são os motivos de avaliar uma empresa. Cite um deles: Contribuição do sistema financeiro nacional A projeção de rentabilidade A busca de novos sócios e acionistas no mercado A aposta na inflação diante do consumo A obtenção de financiamentos no mercado de capitais; 9a Questão (Ref.: 201805142354) Pontos: 0,0 / 0,6 O custo de capital está registrado nas Contas do Passivo Circulante (curto prazo) + Passivo Não Circulante (longo prazo). Nesse caso, os credores não possuem os ativos da empresa, mas quando realizam o financiamento, solicitam garantias para sua obtenção. Como todo investimento passa por riscos, qual seria o risco assumido? Os credores correm o risco de receber o Principal mais os juros do capital emprestado. Os credores assumem todo o risco operacional e não operacional do negócio. Os credores correm o risco de não receber o Principal mais os juros do capital emprestado. A empresa corre o risco de não obter o valor justo de mercado A empresa e seus credores assumem o risco operacional e não operacional do negócio. 10a Questão (Ref.: 201804914123) Pontos: 0,0 / 0,6 Uma empresa deseja saber qual o valor de seu ativo sabendo que a taxa anual de crescimento de seus fluxos de caixa é de 3,7%, a taxa de atratividade é de 17% e, que seus fluxos de caixa operacionais montam em R$ 68.300. Marque com um X a resposta correta. 525.875,39 523.435,95 531.456,98 532.534,59 325.974,87 Período de não visualização da prova: desde 19/02/2019 até 18/03/2019.
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