Gestão Financeira: Índices, Custo de Capital, Fluxo de Caixa e Ativo Operacional Líquido

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Existem índices que procuram avaliar a liquidez, a atividade, o endividamento e a rentabilidade de uma empresa. Contudo, precisam ser calculados e atualizados para que se possa tomar decisões, bem como ajudara identificar fator es que levaram a empresa a determinado desempenho. N esse sentido, encontramos elementos que nos permitem calcular alguns índices. Sabe-se ainda que não é meramente o resultado do cálculo de um índice que permitirá uma interpretação do seu valo r, mas a partir de comparações. Através dos índices, pode-se realiza r comparações pelos seguintes métodos: Análise Vertical ( Cross -Sectional ); Análise Temporal ou de Série Temporal; e análise Combinada. A ssim sendo, explique os métodos que vão orientar o gestor financeiro nas suas tomadas de decisão. 
Resposta Esperada : 
Os três tipos de métodos que auxiliam na tomada de decisão e a calcular determinados índices, como a liquidez, a atividade, o endividamento e a rentabilidade de uma empresa são: Análise Vertical- este método com para os índices da empresa com a concorrência ou com a média do mercado. Nessas condições, a empresa poderá identificar qual é sua posição em relação ao mercado, como também identificar as ações que possam corrigir o valor destes índices . Análise Temporal - est e método analisa os índices da empresa ao longo do tempo, com a finalidade de avaliar seu desempenho. Análise Combinada - é uma combinação entre a análise vertical e a temporal, uma vez que possibilita comparar o desempenho da empresa c om o mercado no decorrer do tempo. 
 2.Uma empresa, para ter um referente de seu custo de capital bruto, tem a opção de apurar o Custo Médio Ponderado do Capital Bruto, CMPC (B), ou seja, o custo médio do capital entre o custo de capital próprio e de terceiros. Nesse contexto, determine o capital total de um projeto empresarial e seu CMPC bruto, considerando os seguintes dados: 
 ? Capital Próprio: R$ 20.000,00 e juros de 11% ao ano. 
? Capital de Terceiros: R$ 30.000,00 e juros de 16% ao ano.
Resposta Esperada:
CP = R$ 20.000,00 
CCP = 11% 
CT = R$ 30.000,00 
CCT = 16% 
 Capital Total = CP + CT --> R$ 20.000,00 + R$ 30.000,00 
Capital Total = R$ 50.000,00 
 CMPC (bruto) = (20.000 x 11) + (30.000 x 16) / 50.000 = 14% ao período
2. Uma ferramenta de gestão financeira muito importante para orientar a tomada de decisão é o demonstrativo de orçamento de caixa. Essa ferramenta relaciona as previsões de entradas e saídas de recursos financeiros no caixa da empresa. Contudo, o fluxo de caixa não deve ser preocupação apenas do gestor financeiro. Outros setores empresariais precisam estar envolvidos na formação e planejamento do ciclo financeiro. Escolha dois dos os setores a seguir e explique de que forma influenciam na formação do fluxo de caixa:
a) produção; b) compras; c) vendas; e d) cobrança.
Resposta Esperada:
Produção: mudanças no ciclo produtivo podem provocar alterações tanto nos custos dos produtos quanto nos prazos de pagamentos. 
 Compras: o alinhamento dos prazos de pagamento para sincronizar com os prazos de recebimento provoca mudanças no prazo em que a empresa precise dispor de capital de giro. 
 Cobrança: trata-se de atividade que afeta a liquidez da empresa, pois colabora para a recuperação dos recursos da empresa que estão em poder de terceiros. 
 Vendas: setor que define os prazos para recebimentos. A gestão desse prazo influencia na necessidade de capital de giro, precisando buscar recursos para cobri-lo no período apurado no fluxo de caixa
3.Com base na ferramenta de planejamento da gestão financeira de nominada Fluxo de Caixa, pode- se prever ocasionais de excessos ou escassezes de saldo em caixa. C om essas informações, torna-se possível se antecede r a essas situações, evitando uma necessidade de caixa, visto que este representa a disponibilidade imediata. Contudo, existem diferenças entre lucro e caixa. Explique, então, como as situações a seguir indicadas podem provocar essa diferença. 
a) Falta de pontualidade das receitas. 
b) Depreciação dos bens. 
Resposta Es perada : 
1. Falta de pontualidade das receitas : o lucro esperado está diretamente ligado às receitas futuras. Em caso de inadimplência, não ocorrerá o lucro previsto no planejamento do fluxo de caixa. 
2. Depreciação dos bens : o caixa pode apresentar lucro, porém esse lucro pode não ser suficiente para cobrir a depreciação do investimento. Dessa forma, o lucro é ilusório, pois, ao fina l da vida útil das máquinas e equipamentos, será percebido que na realidade houve prejuízo. 
 
3.Determinado negócio possui o Ativo Operacional Líquido (AO L) de R$ 8.000,00, sendo R$ 4.000,00 com capitais de terceiros (a uma taxa de 12%) e R$ 4.000,00de capitais próprios (a uma taxa de 18% ). Com este cenário, a empresa deve ter um retorno obtido do AOL pelo menos igual ao Custo Médio Ponderado de Capital(C MPC). Sabe- se que o C MPC serve para estabelecer o retorno mínimo a ser obtido pelo AO L. A partir desse contexto, determine qual é o C MPC líquido (e m reais e em percentual), sabendo que a taxa de juros do Imposto de Renda é de 20 %. Para auxilia r neste cálculo, utilize a seguinte fór mula : CMPC líquido : {( C P x C CP ) + [(CT x C CT ) x (1- IR)]} / (Cap ita l To ta l). 
R esposta Es perada : 
{(CP x C CP ) + [(CT x C CT ) x (1 - IR)]} / (Capital Total) 
{(4000 x 0,18) + [(4000 x 0,12) x (1 - 0,20)} / (8000) 
{720 + [480 x 0,80]} / 8000 
{720 + 384} / 8000 
{1104} / 8000 
0,1380 ou 13,80% 
 Resposta e m reais : R$ 1.104,00; 
Resposta e m percentual: 13,80 %.