Estrutura e Demonstração Financeira - exemplo

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Universidade do Extremo Sul Catarinense – UNESC
Curso de Administração
ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAÇÕES 
FINANCEIRAS DA EMPRESA DURATEX NO PERIODO DE 
2016 A 2018
Integrantes da Equipe:
INTRODUÇÃO
 Neste trabalho, abordaremos a trajetória, os Balanços
Patrimoniais, os Demonstrativos de Resultados, os Custos e
Despesas, Análise Vertical e Horizontal e por fim os Índices que
abordam a Rentabilidade, Liquidez e Endividamento, e seus
respectivos conceitos, de uma das empresas mais bem situadas
no setor cerâmico do Brasil, a Duratex.
ANÁLISE HORIZONTAL
 De acordo com (Reis,2006):
 É aquela na qual se compara cada item de um demonstrativo com
base no mesmo período do ano anterior;
 Seu principal objetivo é apresentar um possível crescimento ou
declínio de uma conta isolada;
ANÁLISE HORIZONTAL
 Complementa a análise vertical e deve ser vista com cuidado;
 Marion (2012) diz que essa busca analisar a tendência dos
índices;
 É um processo temporal, o qual é desenvolvido por meio de
números- índices (ASSAF NETO, 2015);
ANÁLISE HORIZONTAL
 É um instrumento de verificação de crescimentos em um balanço e nas
demonstrações de resultados (IUDÍCIBUS, 2008);
 Para Matarazzo (1998), os casos de insolvência de pequenas e médias
organizações reforçam a necessidade desse tipo de análise, bem como,
a análise vertical;
ANÁLISE HORIZONTAL
 Logo, deve ser usada simultaneamente a análise vertical, para que
não haja decisões e comentários equivocados.
ANÁLISE VERTICAL
 Segundo Matarazzo (1998), baseia-se em trazer valores em
percentual extraídos das demonstrações financeiras de uma
organização.
ANÁLISE VERTICAL
 Para ser realizado esse estudo financeiro, calcula-se o
percentual de cada conta em relação a um valor-base
(MATARAZZO, 1998).
ÍNDICES
 Liquidez:
 De acordo com Marion, 2012:
 Diz respeito a um método de avaliação da capacidade de
pagamento de uma organização;
ÍNDICES
 Liquidez:
 É a propensão de uma instituição possuir caixa, de modo a
cumprir corretamente com seus compromissos financeiros
(ASSAF NETO, 2015).
ÍNDICES
 Liquidez:
 Índice de Liquidez Corrente;
 Índice de Liquidez Seca;
 Índice de Liquidez Geral;
 Índice de Liquidez Imediata;
ÍNDICES
 Liquidez:
 A empresa que apresenta bons índices de liquidez, tem
condições de pagar suas dívidas, mas não necessariamente o
faz (MATARAZZO, 1998);
ÍNDICES
 Rentabilidade:
 Iudícibus (2008) apresenta a rentabilidade como o retorno
sobre o investimento;
 Matarazzo (1998) disserta a respeito de dois modelos de
análise de rentabilidade:
ÍNDICES
 Rentabilidade:
 ROI (Retorno Operacional dos Investimentos);
 Análise da “Alavancagem Financeira”, este compara o custo
de diferentes alternativas de capitais de terceiros com o custo
do capital próprio;
ÍNDICES
 Rentabilidade:
 A rentabilidade é medida de acordo com os investimentos
(MARION, 2012);
 Assaf Neto (2015) destaca os termos de liquidez versus
rentabilidade, que atuam de maneira antagônica;
ÍNDICES
 Rentabilidade:
 Uma organização não terá, simultaneamente, rentabilidade e
liquidez em níveis máximos;
 É necessário escolher por um capital circulante líquido que
esteja de acordo com o risco-retorno esperado;
ÍNDICES
 Rentabilidade:
 É provável que ocorram níveis de liquidez (segurança) e rentabilidade
apropriados;
 Reis (2006) afirma que os índices de rentabilidade são responsáveis
por medir a capacidade de produção de lucro;
 Baseiam-se no capital próprio e de terceiros investidos em um negócio.
ÍNDICES
 Endividamento:
Os indicadores de endividamento nos informam se a
empresa utiliza mais de recursos de terceiros ou dos proprietários
(MARION, 2012).
ÍNDICES
 Endividamento:
 Quocientes do índice de endividamento:
• A participação de capital de terceiros sobre os recursos 
totais;
• O grau de endividamento;
• A composição do endividamento.
HISTÓRICO
 Iniciou seus negócios com os empresários Eudoro Villela e
Nivaldo Coimbra de Ulhoa Cintra, em 1950;
 Fabricação de chapas de fibra de madeira;
HISTÓRICO
 Em 1951, eles receberam uma ajuda de Alfredo Egydio de 
Souza Aranha ;
 As vendas começaram a aumentar;
 Passou a ser visto pelos brasileiros como sinônimo de 
confiança; 
HISTÓRICO
 A empresa começou a produzir rações;
 Em 1968 surgiu a Duraplac e a Duraflora Silvicultura e Comércio
Ltda.;
 Escritório na Carolina do Norte, nos Estados Unidos;
 Em 1971 surge Duratex Floresta;
HISTÓRICO
 Associação com a Metalúrgica Enka em 1956;
 Em 1967, Válvulas Hydra S.A se associou a Deca;
 Compra do grupo francês Lafarge em 1981;
 Em 1982, fundação da Duratex Comercial Exportadora;
HISTÓRICO
 Compra do grupo Peixoto de Castro em 1984;
 Em 1988 acontece a compra do grupo Freudenberg;
 No ano de 1990, Paulo Setúbal assume o cargo de diretor geral
da Duratex;
 Em 1995 ganha o Selo FSC (Forest Stewardship Council);
HISTÓRICO
 Passa a enviar 57% do volume de exportações de chapas de
fibra de madeira;
 Em 2000, o capital cresceu por meio da emissão e distribuição
de 3,6 bilhões de ações;
 Clonagem de árvores;
 Em 2002, começou-se a produzir cubas com modelos
diferenciados;
HISTÓRICO
 Em 2009, a Duratex começou a participar do Novo Mercado da
BM&Fbovespa;
 Em 2011, comemorou 60 anos;
 Em 2012 passou a adotar um novo símbolo;
 No ano de 2013 compra a Thermosystem;
HISTÓRICO
 Em 2016, foram comemorados 65 anos de atuação no Brasil:
• Total de 12 mil colaboradores;
• 22 unidades industriais;
• 7 unidades florestais;
• 3 fábricas na Colômbia.
HISTÓRICO
 Em 2017, comprou Ceusa Revestimentos Cerâmicos,
 Entrada no segmento cerâmico.
DEMOSTRATIVO DE RESULTADO Jan à Dez 17 AV% 17 Jan à Dez 16 AV% 16 AH
RECEITA LÍQUIDA 3.990.866,00 100,00% 3.909.760,00 100,00% 2,1%
Mercado interno 3.315.400,00 83,07% 3.159.474,00 80,81% 4,9%
Mercado externo 675.466,00 16,93% 750.286,00 19,19% -10,0%
Variação do valor justo dos ativos 
214.933,00 5,39% 157.973,00 4,04% 36,1%
biológicos
Custo dos produtos vendidos - 2.540.874,00 63,67% - 2.513.754,00 64,29% 1,1%
Depreciação/ amortização/
- 398.038,00 9,97% - 402.550,00 10,30% -1,1%
exaustão
Exaustão ativo biológico - 123.118,00 3,08% - 142.297,00 3,64% -13,5%
LUCRO BRUTO 1.143.769,00 28,66% 1.009.132,00 25,81% 13,3%
Despesas com vendas - 638.521,00 16,00% - 591.429,00 15,13% 8,0%
Despesas gerais e administrativas - 143.308,00 3,59% - 141.552,00 3,62% 1,2%
Honorários da administração - 15.612,00 0,39% - 14.331,00 0,37% 8,9%
Outros resultados operacionais,
55.295,00 1,39% 55.295,00 1,41% 35,7%
líquidos
LUCRO OPERACIONAL ANTES 
421.341,00 10,56% 317.115,00 8,11% 32,9%
DO RESULTADO FINANCEIRO
Receitas financeiras 163.031,00 4,09% 147.964,00 3,78% 10,2%
Despesas financeiras - 369.144,00 9,25% - 447.236,00 11,44% -17,5%
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE 
215.228,00 5,39% 17.843,00 0,46% 1106,2%
RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição
- 58.244,00 1,46% - 80.121,00 2,05% -27,3%
social - correntes
Imposto de renda e contribuição
28.031,00 0,70% 88.507,00 2,26% -68,3%
social - diferidos
LUCRO LÍQUIDO (PREJUÍZO) 185.015,00 4,64% 26.229,00 0,67% 605,4%
ANÁLISE VERTICAL- DRE
 As vendas ao mercado interno:
• 2016: 80,81% ;
• 2017: 83,07% ;
 As vendas ao mercado externo:
• 2016: 19,19% ;
• 2017: 16,93% ;
ANÁLISE VERTICAL- DRE
 Os custos dos produtos vendidos:
• 2016: 64,23%;
• 2017: 63,67%;
 As despesas com vendas:
• 2016: 15,13%;
• 2017: 16,00% ;ANÁLISE VERTICAL- DRE
 O lucro líquido:
• 2016: 0,67%;
• 2017: 4,64%;
ANÁLISE HORIZONTAL- DRE (2016-2017)
 A receita líquida: 2,1% maior em 2017;
 As vendas ao mercado interno: 4,9% maior em 2017;
 As vendas ao mercado externo: 10% menor em 2017;
ANÁLISE HORIZONTAL- DRE (2016-2017)
 Os custos dos produtos vendidos: cresceram 1,1% em 2017;
 As despesas com vendas: cresceram até 8,0% em 2017;
 O lucro líquido: aumento de 605,4% em 2017.
BALANÇO PATRIMONIAL- ATIVO
Balanço Patrimonial Duratex (Reais Mil)
ATIVO dez/17 AV% dez/16 AV% AH%
Circulante 3.023.458 31,94% 3.214.706 34,42% -5,95%
Caixa 1.074.364 11,35% 1.416.360 15,16% -24,15%
Estoque 760.093 8,03% 802.498 8,59% -5,28%
Contas a Receber 1.031.592 10,90% 883.198 9,46% 16,80%
Créditos Tributários 138.878 1,47% 95.839 1,03% 44,91%
Clientes 968.063 10,23% 835.229 8,94% 15,90%
Não Circulante 6.442.116 68,06% 6.126.090 65,58% 5,16%
Realizável a longo prazo 2.288.792 24,18% 2.019.970 21,63% 13,31%
Contas a Receber 106.493 1,13% 68.158 0,73% 56,24%
Ativos Biológicos 1.698.855 17,95% 1.528.917 16,37% 11,11%
Imposto de Renda/ Contribuição social 313.146 3,31% 255.142 2,73% 22,73%
Total do Ativo 9.465.574 100,00% 9.340.796 100,00% 1,34%
ÁNALISE VERTICAL E HORIZONTAL DO 
BALANÇO PATRIMONIAL- PASSIVO
 Houve uma diminuição de 5,95% no ativo circulante de 2016 
para 2017;
 Acréscimo de 5,16% dos ativos não circulantes;
 Aumento de 1,34% no ativo.
ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DO 
BALANÇO PATRIMONIAL- PASSIVO
PASSIVO dez/17 AV% dez/16 AV% AH%
Circulante 1.551.576 16,39% 1.197.206 12,82% 29,60%
Fornecedores 296.372 3,13% 214.226 2,29% 38,35%
Empréstimos e Financiamentos 764.824 8,08% 681.110 7,29% 12,29%
Contas a pagar 163.704 1,73% 134.692 1,44% 21,54%
Obrigações Fiscais 143.726 1,52% 68.558 0,73% 109,64%
Não Circulante 3.197.679 33,78% 3.572.938 38,25% -10,50%
Empréstimos e Financiamentos 2.410.000 25,46% 2.775.931 29,72% -13,18%
Impostos e contribuições 0 0,00% 13.974 0,15% -100,00%
Tributos Diferidos 483.338 5,11% 488.028 5,22% -0,96%
Patrimônio líquido 4.716.319 49,83% 4.570.652 48,93% 3,19%
Capital Social 1.970.189 20,81% 1.970.189 21,09% 0,00%
Reservas de Capital 326.569 3,45% 323.481 3,46% 0,95%
Reservas de Lucros 1.952.231 20,62% 1.824.596 19,53% 7,00%
Total do Passivo 9.465.574 100,00% 9.340.796 100,00% 1,34%
ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DO 
BALANÇO PATRIMONIAL- PASSIVO
 O passivo circulante em 2017:
• Representa 16,39% do total; 
• Acréscimo de 29,60% em relação a 2016;
 O passivo não circulante decresceu 10,5% em 2017;
 O patrimônio líquido apresentou um aumento de 3,19%.
CALCULANDO OS ÍNDICES
 Índice de Liquidez:
 Liquidez Corrente = Ativo Circulante = 1,95
Passivo Circulante 
 Liquidez Seca = Ativo circulante – Estoques = 1,46
Passivo Circulante 
CALCULANDO OS ÍNDICES
 Índice de Liquidez:
 Liquidez Corrente = Ativo Circulante = 1,95
Passivo Circulante 
 Liquidez Seca = Ativo circulante – Estoques = 1,46
Passivo Circulante 
 Índices de Rentabilidade:
 Rentabilidade sobre Ativo (ROA) = Lucro Líquido = 2,0%
Ativo Total
 Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) = Lucro Líquido = 3,9%
Patrimônio Líquido 
CALCULANDO OS ÍNDICES
 Índices de Rentabilidade:
 Rentabilidade sobre Ativo (ROA) = Lucro Líquido = 2,0%
Ativo Total
 Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) = Lucro Líquido = 3,9%
Patrimônio Líquido 
CALCULANDO OS ÍNDICES
 Índices de Endividamento:
 Participação do Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Longo Prazo= 0,50
Ativo Total
 Grau de Endividamento = Passivo Circulante + Longo Prazo = 1,01
Patrimônio Líquido
CALCULANDO OS ÍNDICES
 Índices de Endividamento:
 Participação do Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Longo Prazo= 0,50
Ativo Total
 Grau de Endividamento = Passivo Circulante + Longo Prazo = 1,01
Patrimônio Líquido
CALCULANDO OS ÍNDICES
SITUAÇÃO NA BOLSA DE VALORES
SITUAÇÃO NA BOLSA DE VALORES
SITUAÇÃO NA BOLSA DE VALORES
 De 10 pessoas questionadas sobre investimento na bolsa:
• 5 responderam que não, pois questionaram o baixo retorno;
• 5 responderam sim, pois mesmo com baixo retorno, acharam
barato.
CONCLUSÃO
 Com base no entendimento dos conceitos explicados, executou-
se a interpretação dos dados da empresa Duratex, discorrendo
os cálculos baseados nos resultados da organização nos anos
de 2016 e 2017.
REFERÊNCIAS
 ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque
econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, 2015.
 BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraçoes contábeis: estrutura, análise e
interpretaçao. 3. ed. São Paulo: Atlas, 1999. 205 p.
 CHING, Hong Yuh; MARQUES, Fernando; PRADO, Lucilene. Contabilidade &
finanças: para não especialistas. 3. ed. São Paulo: Pearson Prentice Hall,
2010. 337 p.
 HERMANN JUNIOR, Frederico. Análise de balanços para a administração
financeira. São Paulo: Atlas, 2004.
REFERÊNCIAS
 IUDICIBUS, Sérgio de. Análise de balanços para a administração financeira. São
Paulo: Atlas, 2008.
 IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de balanços. 10. ed. atual. São Paulo: Atlas, 2009.
254 p.
 MARION, José Carlos. Análise das demonstrações contábeis: contabilidade
empresarial. São Paulo: Atlas, 2012.
 MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanços: Abordagem Gerencial.
São Paulo: Atlas, 1998.
REFERÊNCIAS
 MATARAZZO, Dante C. Análise financeira de balanços: abordagem básica e
gerencial. 5. ed. São Paulo: Atlas, 1998. 471 p.
 REIS, Arnaldo Carlos de Rezende. Demonstrações Contábeis: estrutura e
análise. São Paulo: Saraiva, 2006.
 REIS, Arnaldo Carlos de Rezende. Demonstrações contábeis: estrutura e
análise. São Paulo: Ed. Saraiva, 2003. 272 p.
 Disponível em: <http://www.valor.com.br/empresas/5097900/duratex-compra-
100-da-ceusa-revestimentos-por-r-280-milhoes> Acesso em 02 de maio de
2018.
REFERÊNCIAS
 Disponível em: <http://www.duratex.com.br/pt/quem-somos/historia> Acesso
em 02 de maio de 2018.
 Disponível em:<http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/market-
data/cotacoes/> Acesso em 16 de maio de 2018.
Universidade do Extremo Sul Catarinense – UNESC
Curso de Administração – Linha de Formação 
Específica em Administração de Empresas
ESTUDO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DA 
EMPRESA DURATEX ENTRE O PERÍODO DE 2016-2017
Integrantes da Equipe:
Adriéli de Jesus Casagrande;
Luana Petroski Cescon;
Maria Luiza Guglielmi Gelosa;
Natchele Salvador Cadorim;
Pamella Santos Pereira.