AV engenharia econômica

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1. 
 
 
Uma loja vende um equipamento por R$ 6.000,00 à vista. Ou então a prazo da seguinte forma: dois 
pagamentos iguais de R$ 3.000,00, para vencimento em 30 e 60 dias respectivamente e uma entrada 
paga no ato da compra. Se a taxa de juros composta cobrada pela loja for de 4% a.m., qual deverá 
ser o valor da entrada? 
 
 
R$ 751,45 
 
 
R$ 341,72 
 
 
R$ 580,29 
 
 
R$ 658,28 
 
 
R$ 435,62 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
A empresa de Charlie tinha uma dívida no cheque especial de R$ 
20 mil e queria renegociá-la no banco. Para tanto, Charlie buscou 
um empréstimo de R$ 15 mil e o restante ele fez um pagamento à 
vista com o dinheiro que tinha em caixa. Se a taxa de juros 
mensal é de 3%, capitalizados em regime composto, e ele 
acordou liquidar a dívida em 12 meses, qual é a alternativa que 
contém o valor que ele pagará ao final do período? 
 
 
R$ 15.000 
 
 
R$ 26.400 
 
 
R$ 21.386,41 
 
 
R$ 20.500 
 
 
R$ 6.386,41 
 
 
 
Explicação: 
M = 15000*(1,03)^12 = 21.386,41 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Uma fábrica adquiriu uma máquina por R$11.000,00 a juros 
compostos de 3,5% ao mês. Um mês após a contratação, pagou 
R$ 8.000,00, dois meses após esse primeiro pagamento, pagou 
outra parcela de R$ 1.000,00 e, dois meses após esse segundo 
pagamento, liquidou integralmente a dívida. O valor desse terceiro 
e último pagamento foi de (em R$): 
 
 
2.780,33 
 
 
2.650,44 
 
 
2.906,89 
 
 
2.914,35 
 
 
2.813,14 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 8.000 / (1 + 0,035)1 → VP1 = 7.729,47 
VP2 = 1.000 / (1 + 0,035)3→ VP2 = 901,94 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
11.000 = 7.729,47 + 901,94 + VP3 
VP3 = 2.368,59 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 2.368,59 * (1 + 0,035)5 → VF3 = R$ 2.813,14 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Tomei emprestado R$300,00 a juros compostos de 4% ao mês. 
Um mês após a contratação do empréstimo, paguei R$150,00, 
dois meses após esse primeiro pagamento, paguei outra parcela 
de R$ 50,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidei 
integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento 
foi de (em R$): 
 
 
128,31 
 
 
135,44 
 
 
130,00 
 
 
144,00 
 
 
125,07 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente do Epréstimo 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150 / (1 + 0,04)1 → VP1 = 144,23. 
VP2 = 50 / (1 + 0,04)3→ VP2 = 44,45 
 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
300 = 144,23 + 45,76 + VP3 
VP3 = 111,32 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 111,32 * (1 + 0,04)5 → VF3 = R$ 135,44 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Uma nota promissória descontada a 12%a.a., 6 meses antes do 
vencimento, produziu um valor de R$50.000,00. Qual era o valor 
nominal da nota promissória, sabendo que foi um desconto por 
dentro? 
 
 
R$48mil 
 
 
R$53mil 
 
 
R$50mil 
 
 
R$51mil 
 
 
R$61mil 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Qual deverá ser a aplicação de um investidor que deseja receber 
R$ 8.000,00, em 3 anos, a uma taxa de juros composto de 1 % 
ao mês? 
 
 
R$ 8.590,35 
 
 
R$ 5.591,40 
 
 
R$ 6.120,00 
 
 
R$ 4.892,25 
 
 
R$ 5.100,36 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Em relação ao conceito de Juros Simples podemos afirmar que: 
 
 
 
O cálculo do montante de JUROS (J), independe do período de tempo (n ) em que o capital se 
aplica. 
 
 
Capital (C) é uma taxa de aplicação de jurosl (J), que varia logaritimicamente no tempo ( t ). 
 
 
JUROS (J) é a diferença entre capital (C) e tempo (n), descontado a uma taxa de juros (i). 
 
 
JUROS (J) é a soma do capital (C) no tempo (n), dividido por uma taxa de juros (i). 
 
 
JUROS (J) é a remuneração pela aplicação do capital (C), durante um certo período de tempo 
(n), a uma taxa de juros (i). 
 
 
 
Explicação: 
Valor Futuro = Valor Presente + Valor Presente * i * n 
onde Valor Presente = C 
Juros = J = Valor Presente * i * n = C * i * n 
O Juros Simples do Período é o último termo desta equação, onde é o Valor presente vezes a taxa de 
juros e vezes o tempo. 
Assim, juros também pode ser definido como a diferença entre o valor futuro e o valor presente. 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Comprei um imóvel por R$300.000,00 a juros compostos de 1,5% 
ao mês. Um mês após a contratação, paguei R$150.000,00, dois 
meses após esse primeiro pagamento, paguei outra parcela de R$ 
50.000,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidei 
integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento 
foi de (em R$): 
 
 
120.789,21 
 
 
110.453,66 
 
 
115.555,44 
 
 
117.876,35 
 
 
112.469,42 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150.000 / (1 + 0,015)1 → VP1 = 147.783,25 
VP2 = 50.000 / (1 + 0,015)3→ VP2 = 47.815,85 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
300.000 = 147.783,25 + 47.815,85 + VP3 
VP3 = 104.400,90 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 104.400,90 * (1 + 0,015)5 → VF3 = R$ 112.469,42 
1. 
 
 
Um empréstimo de R$500,00 deve ser pago em 3 prestações mensais, com taxa de juros compostos 
igual a 10% ao mês. O valor das prestações devem ser iguais a : Obs: Fator para n=3 e i% = 10% --
> 2,486852 
 
 
201,06 
 
 
202,06 
 
 
205,06 
 
 
204,06 
 
 
203,06 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Um indivíduo tomou um empréstimo de R$ 150.000,00 pelo 
sistema de amortizações constantes (SAC) para quitar o 
pagamento de seu carro. A taxa de juros cobrada na operação foi 
de à taxa de 5,0% ao mês, com prazo de 48 meses para sua 
amortização. Qual é o valor da prestação inicial? 
 
 
12.000,24 
 
 
10.000,00 
 
 
10.377,00 
 
 
9.500,23 
 
 
10.625,00 
 
 
 
Explicação: 
Amortização = 150.000,00 / 48 = 3.125,00 
Juros na primeira prestação = 0,05 x 150.000,00 = 7.500,00 
Valor da primeira prestação = 3.125,00 + 7.500,00 = 10.625,00 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Um financiamento Imobiliário no valor de R$ 170.000,00 deve ser 
pago pelo sistema SAC em 240 prestações mensais. Sabendo que 
o empréstimo foi contratado a uma taxa efetiva de 1%a.m. 
podemos concluir que o valor da amortização na VIGÉSIMA 
prestação é igual a: 
 
 
R$ 692,92 
 
 
R$ 579,45 
 
 
R$ 566,12 
 
 
R$ 708,33 
 
 
R$ 602,17 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Calcular o valor da primeira prestação, referente a compra de um 
equipamento no valor de R$ 150.000,00 pelo Sistema Francês de 
Amortização (PRICE), com a taxa de juros de 3% ao mês e com 
um plano de pagamentos de 12 prestações mensais. 
 
 
R$15239,31 
 
 
R$15169,31 
 
 
R$15669,31 
 
 
R$14069,31 
 
 
R$15069,31 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Um financiamento Imobiliário no valor de R$ 50.000,00 deve ser 
pago pelo sistema SAC em 5 prestações mensais. Sabendo que o 
empréstimo foi contratado a uma taxa de 1,5%a.m. podemos 
concluir que o valor da PRIMEIRA prestação é iguala: 
 
 
R$10650,00 
 
 
R$10850,00 
 
 
R$11750,00 
 
 
R$10750,00 
 
 
R$10787,00 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Uma pessoa, interessada na aquisição de um automóvel no valor 
de R$ 60.000,00, nas seguintes condições: uma entrada de 40% e 
12 prestações de determinado valor. Considerando a taxa de juros 
compostos de 4% ao mês, qual o valor de cada uma das 12 
prestações do financiamento? Obs: Fator para n = 12 e i% = 4% -
-> 9,385074 
 
 
R$ 3.526,78 
 
 
R$ 2.557,25 
 
 
R$ 3.835,87 
 
 
R$ 6.393,12 
 
 
R$ 2.835,78 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Quanto uma pessoa precisa depositar mensalmente em uma 
aplicação que rende 5% a.m., durante 12 meses, sendo o 
primeiro depósito daqui a 30 dias, para que possa resgatar 6 
parcelas de R$ 2.500,00, mantendo o dinheiro na mesma 
aplicação, iniciando o resgate 30 dias após o depósito da última 
parcela? 
 
 
R$ 795,48 
 
 
R$ 800,15 
 
 
R$ 797,21 
 
 
R$ 790,87 
 
 
R$ 788,55 
 
 
 
Explicação: 
Calculo do VP dos Resgates 
PMT R$ (2,500.00) 
n 6 
i 5% 
PV R$ 12,689.23 
Calculo do PMT das Aplicações 
VF R$ (12,689.23) 
n 12 
i 5% 
PMT R$ 797.21 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Uma empresa toma um financiamento de R$ 120.000,00 com 
pagamento anuais, pelo prazo de 05 (cinco) anos, taxa de juros 
de 12% a.a. Considerando que o sistema de amortização adotado 
foi o PRICE, qual o valor a ser pago em uma eventual liquidação 
antecipada no início do 4º (quarto) ano? 
 
 
R$ 26.710,45 
 
 
R$ 28.230,89 
 
 
R$ 31.456,34 
 
 
R$ 24.583,18 
 
 
R$ 29.722,47 
 
 
 
Explicação: 
MESES SD DEV AMORT JUROS PARCELA 
0 R$ 120,000.00 
1 R$ 101,110.83 R$ 18,889.17 R$ 14,400.00 R$ 33,289.17 
2 R$ 79,954.96 R$ 21,155.87 R$ 12,133.30 R$ 33,289.17 
3 R$ 56,260.39 R$ 23,694.57 R$ 9,594.60 R$ 33,289.17 
4 R$ 29,722.47 R$ 26,537.92 R$ 6,751.25 R$ 33,289.17 
5 R$ (0.00) R$ 29,722.47 R$ 3,566.70 R$ 33,289.17 
1. 
 
 
Uma pessoa faz 4 (quatro) depósitos trimestrais de R$ 10.000,00, sendo o primeiro no ato, em uma 
aplicação que rende 10% a.t. Qual o valor que ela terá na aplicação ao término do sexto trimestre? 
 
 
R$ 49.718,13 
 
 
R$ 49.895,08 
 
 
R$ 49.539,85 
 
 
R$ 49.655,30 
 
 
R$ 49.421,54 
 
 
 
Explicação: 
 Parcelas VF 
0 R$ 10,000.00 R$ 13,400.96 
1 R$ 10,000.00 R$ 12,762.82 
2 R$ 10,000.00 R$ 12,155.06 
3 R$ 10,000.00 R$ 11,576.25 
4 R$ - 
5 R$ - 
6 R$ - 
 R$ 49,895.08 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Os bens, ao final de sua vida útil, podem possuir valor de mercado 
(revenda). Nestes casos, tal valor deverá ser considerado como 
uma entrada de caixa do projeto. Da mesma forma, o projeto 
pode se destinar a substituir bens que poderão ser revendidos. 
Essas entradas de caixa também deverão ser incorporadas ao 
projeto E TÊM O NOME DE: 
 
 
Valor residual dos ativos 
 
 
Valor primário dos ativos 
 
 
Valor fixo dos ativos 
 
 
Valor secundário dos ativos 
 
 
Valor contábill dos ativos 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são 
divulgados em legislação específica da Receita Federal. Essa 
informação é importante para auxiliar na estimativa da 
depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por 
conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre 
os ganhos de capital do projeto. A vida média útil prevista nessa 
legislação fiscal para os IMÓVEIS é de: 
 
 
20 anos 
 
 
50 anos 
 
 
5 anos 
 
 
25 anos 
 
 
10 anos 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
O período que a empresa precisa de capital de giro está 
compreendido entre: 
 
 
a data que a empresa pagou as matérias primas aos seus fornecedores até a data que a empresa 
recebeu o pagamento de suas vendas . 
 
 
a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa 
recebeu o pagamento de suas vendas . 
 
 
a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa 
pagou esses fornecedores 
 
 
a data que a empresa comprou as matérias primas dos fornecedores até a data que a empresa 
vendeu seus produtos 
 
 
a data que a empresa vendeu suas mercadorias até a data que a empresa recebeu o pagamento 
de suas vendas . 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são 
divulgados em legislação específica da Receita Federal. Essa 
informação é importante para auxiliar na estimativa da 
depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por 
conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre 
os ganhos de capital do projeto. A vida média útil prevista nessa 
legislação fiscal para os VEÍCULOS é de: 
 
 
2 anos 
 
 
12 anos 
 
 
5 anos 
 
 
10 anos 
 
 
1 ano 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
O conceito de Capital de Giro é muito impostante estar presente 
quando se vai elaborar o fluxo de caixa para análise de viabilidade 
financeira de um projeto. Podemos resumir conceitualmente que o 
Capital de Giro tem por finalidade: 
 
 
Dar cobertura financeira ao caixa no período que compreende o pagamento de fornecedores e o 
recebimento dos clientes. 
 
 
Dispensar a necessidade da empresa de aumentar seus estoques de produtos em processo. 
 
 
Compensar o aumento do nível de estoque de produtos acabados. 
 
 
Reduzir a inadimplência dos maus pagadores. 
 
 
Igualar a diferença entre o ativo fixo e o passivo circulante. 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: 
período de estoque = 55 dias 
período de contas a receber = 45 dias 
período de contas a pagar = 10 dias 
 
 
90 dias 
 
 
60 dias 
 
 
70 dias 
 
 
80 dias 
 
 
100 dias 
 
 
 
Explicação: 
Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 55 + 45 = 100 
Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 100 - 10 = 90 
 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são 
divulgados em legislação específica da Receita Federal. Essa 
informação é importante para auxiliar na estimativa da 
depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por 
conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre 
os ganhos de capital do projeto. A vida média útil prevista nessa 
legislação fiscal para os EQUIPAMENTOS INDUSTRIAIS é de: 
 
 
20 anos 
 
 
15 anos 
 
 
2 anos 
 
 
5 anos 
 
 
10 anos 
 
 
 
 
 
1. 
 
 
Qual é o payback descontado do projeto que tem os seguintes 
fluxos de caixa previstos: Investimento inicial no valor de R$ 
120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 
2017, R$ 50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 
55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. Considere a taxa 
de 10% ao ano para desconto do fluxo de caixa. 
 
 
4,15 anos 
 
 
2,83 anos 
 
 
2,37 anos 
 
 
3,02 anos 
 
 
3,49 anos 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Qual das alternativas abaixo representa uma "desvantagem" do 
método do Payback Simples?É uma medida de rentabilidade do investimento. 
 
 
Favorece a liquidez da empresa. 
 
 
Seu resultado é de fácil interpretação. 
 
 
É bastante difundido no mercado. 
 
 
Não considera o valor do dinheiro no tempo. 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
O método do Payback Descontado é considerado mais realista do 
que o método do Payback Simples devido a: 
 
 
Considerar o investimento inicial do projeto. 
 
 
Considerar o fluxo de caixa que vem após o período de retorno calculado. 
 
 
Não considerar a depreciação dos ativos do projeto. 
 
 
Considerar o desconto do Imposto de Renda sobre os ganhos de capital do projeto. 
 
 
Considerar o valor do dinheiro no tempo. 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Determine o PAYBACK de um investimento de R$ 100.000,00 que 
gera entradas líquidas anuais de caixa de R$ 20.000,00, R$ 
30.000,00, R$ 40.000,00 e R$ 50.000,00. 
 
 
3,0 anos 
 
 
3,5 anos 
 
 
2,8 anos 
 
 
2,5 anos 
 
 
3,2 anos 
 
 
 
Explicação: 
100.000 - 20.000 - 30.000 - 40.000 = 10.000 
10.000/50.000 = 0,2 
Então, 3,2 anos. 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Um investidor aplica R$ 50.000,00 e recebe anualmente 12,5% do 
investimento inicial. Em quantos anos ocorrerá o payback 
simples? 
 
 
8 
 
 
10 
 
 
9 
 
 
6 
 
 
7 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
O Payback Simples de um projeto foi calculado e o valor 
encontrado para o período de retorno por este método foi de 3,5 
anos. Podemos dizer que o valor do Payback descontado, 
utilizando uma taxa de desconto do fluxo de caixa igual a 10% ao 
ano será: 
 
 
Maior do que 3,5 anos, somente se a taxa de desconto considerada for menor do que a taxa 
mínima de atratividade do projeto. 
 
 
Menor do que 3,5 anos, independente do valor da taxa de desconto considerada. 
 
 
Igual a 3,5 anos, pois o Payback Descontado diferencia-se do Payback Simples por considerar o 
fluxo de caixa futuro, o que não interfere no cálculo do período de retorno. 
 
 
Maior do que 3,5 anos, independente do valor da taxa de desconto considerada. 
 
 
Maior do que 3,5 anos, somente se a taxa de desconto considerada for menor do que o custo de 
capital do projeto.. 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Qual é o payback descontado do projeto que tem os seguintes 
fluxos de caixa previstos: Investimento inicial no valor de R$ 
120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 
2017, R$ 50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 
55.000,00 em 2020 e R$ 57.000,00 em 2021. Considere a taxa de 
20% ao ano para desconto do fluxo de caixa. 
 
 
3,02 anos 
 
 
3,49 anos 
 
 
4,15 anos 
 
 
2,83 anos 
 
 
2,37 anos 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos 
de caixa previstos: Investimento inicial no valor de R$ 120.000,00 
em 2016 e uma renda anual de R$ 50.000,00 em 2017, R$ 
50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 
2020 e R$ 57.000,00 em 2021. 
 
 
3,02 anos 
 
 
2,83 anos 
 
 
2,37 anos 
 
 
4,15 anos 
 
 
3,49 anos 
 
1. 
 
 
A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 e vida útil de 3 
anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras líquidas anuais do fluxo de caixa 
do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa mínima de atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os 
analistas verificaram que com estes parâmetros o projeto não é financeiramente viável. E que, para 
ser viável, somente com um investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o 
investimento inicial, abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente viável? 
 
 
$ 76.732,14 
 
 
$ 17.391,30 
 
 
$ 88.241,97 
 
 
$ 32.875,81 
 
 
$ 26.465,03 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 
anos o investimento inicial foi de $16.355,36 e pretendemos ter 
um lucro nos 2 primeiros anos de $10.0000,00 Levando-se em 
conta uma taxa de inflação de 10% ao ano e que os equipamentos 
utilizados no salão se tornarão completamente obsoletos ao final 
dos 2 anos, o valor presente líquido(VPL) vale: 
 
 
$3.000,00 
 
 
$1.000,00 
 
 
$2.000,00 
 
 
zero 
 
 
$4.000,00 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Na análise de viabilidade financeira de um projeto, o método do 
Valor Presente Líquido (VPL) proporciona: 
 
 
o conhecimento da taxa de retorno de um projeto suficiente para repor, de forma líquida e 
exata, o investimento realizado 
 
 
uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados referenciados 
ao momento atual 
 
 
o conhecimento do tempo necessário para a recuperação do investimento 
 
 
conhecer o melhor investimento como aquele em que se recupera o capital em menor tempo 
 
 
identificar o momento em que são iguais as saídas e as entradas de caixa 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova 
unidade de negócios. Os fluxos de caixa ao final dos próximos 4 
anos são idênticos a $6mil Admitindo que a empresa tenha 
definido em 15% ao ano a taxa de desconto dos fluxos esperados 
de caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 
R$17.119,00 
 
 
R$17.329,00 
 
 
R$17.429,00 
 
 
R$16.129,00 
 
 
R$17.129,00 
 
 
 
Explicação: 
VPL = 6000 + 6000 + 6000 + 6000 = 17.129 
 (1,15)1 (1,15)2 (1,15)3 (1,15)4 
 
 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
A taxa que representa uma estimativa do custo de oportunidade 
em um dado negócio é conhecida como: 
 
 
TMA - Taxa Mínima de Atratividade 
 
 
TLC - Taxa Líquida de Capital 
 
 
TJB - Taxa de Juros Básica 
 
 
TAC - Taxa adicional de Capital 
 
 
TAM - Taxa de Agregação Monetária 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Determinado empresário pretende investir R$ 120.000,00 em um 
novo negócio, com expectativa de geração de lucros anuais de R$ 
30.000,00, R$ 40.000,00, R$ 50.000,00 e R$ 60.000,00. 
Considerando que a TMA é de 10% a.a, qual o VPL desse 
investimento? 
 
 
R$ 19.877,13 
 
 
R$ 16.877,13 
 
 
R$ 18.877,13 
 
 
R$ 17.877,13 
 
 
R$ 20.877,13 
 
 
 
Explicação: 
120000 CHS g CF0 | 30000 g CFj | 40000 g CFj | 50000 g CFj | 60000 g CFj | 10 i | f NPV = 18.877,13 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Uma empresa conta com duas alternativas de investimento em 
um tipo de equipamento industrial. - Equipamento A: Exige um 
investimento inicial de R$14.000 e proporciona uma receita líquida 
anual de R$ 5.000 por sete anos. - Equipamento B: investimento 
inicial de R$ 18.000 e receita líquida de R$ 6.500 por sete anos. A 
alternativa economicamente mais vantajosa, sabendo que a Taxa 
de Mínima Atratividade da Empresa é de 12% ao ano (método do 
Valor Presente Líquido - VPL), é: 
 
 
O Projeto B, com VPL igual a R$ 7.664,42 
 
 
O Projeto B, com VPL igual a R$ 11.664,42 
 
 
O Projeto A, com VPL igual a R$ 12.818,78 
 
 
O Projeto A, com VPL igual a R$ 8.818,78 
 
 
O Projeto B, com VPL igual a R$ 27.500,00 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Um investidor deseja escolher entre dois projetos, A e B. O 
projeto A apresenta VPL igual a R$ 320,00 e o projeto B apresenta 
VPL igual a R$ - 320,00. Qual dos dois projetos deverá ser aceito 
pelo investidor. 
 
 
O projeto B, pois apresenta um VPL negativo 
 
 
O projeto A e B , pois os dois são aceitos 
 
 
Nenhum dos dois projetos 
 
 
O projeto A, pois apresenta um VPL positivo 
 
 
O projeto B, pois apresenta VPL negativo, porém commesmo módulo que o do projeto A. 
 
 
1. 
 
 
Na análise econômica de um projeto obteve-se o fluxo de caixa de recebimentos e pagamentos 
futuros. Em relação à taxa interna de retorno do projeto (TIR) pode-se afirmar que é: 
 
 
A taxa mínima em que o somatório dos ganhos do projeto é superior ao somatório das despesas 
do projeto. 
 
 
A taxa em que o Valor Presente Líquido do Projeto iguala-se a zero. 
 
 
A taxa em que o VPL se iguala ao número de períodos do Payback do projeto. 
 
 
A taxa pela qual se deve fazer o desconto do fluxo de caixa do projeto para se obter o retorno 
máximo. 
 
 
A taxa em que o VPL do projeto passa a ser superior ao Payback do projeto. 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
A TIR (Taxa Interna de Retorno) é entendida como a taxa que 
produz um(a) : 
 
 
VPL< zero 
 
 
TIR > zero 
 
 
VPL = zero 
 
 
TIR < zero 
 
 
VPL > zero 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Dentre os critérios para análise de viabilidade financeira de um 
projeto, um deles consiste na taxa que zera o valor presente 
líquido do fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que 
utiliza a: 
 
 
Taxa de Mínima Atratividade 
 
 
Taxa Aparente Nominal 
 
 
Taxa Equivalente 
 
 
Taxa Interna de Retorno 
 
 
Taxa de Inferência Retroativa 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Uma empresa está analisando dois projetos de investimentos. 
Com base nas informações abaixo, qual projeto deverá ser aceito? 
Considere a TMA igual a 15% a.a. 
Projeto 0 1 2 3 4 
X -1.000 400 500 500 600 
Y -1.500 300 600 900 1.200 
 
 
Rejeita o Projeto Y, pois a TIRy > TIRx 
 
 
Rejeita o Projeto X, pois a VPLX > VPLy 
 
 
Rejeita ambos os Projetos 
 
 
Aceita o Projeto Y, pois a VPLy > VPLx. 
 
 
Aceita o Projeto X, pois a TIRX < TIRY. 
 
 
 
Explicação: 
Projeto 0 1 2 3 4 VPL TIR 
X -1,000 400 500 500 600 R$ 397.71 32.29% 
Y -1,500 300 600 900 1,200 R$ 492.42 27.27% 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Considere um projeto de investimento financeiramente viável. 
Neste caso, o valor presente líquido de seus fluxos da data zero é: 
 
 
Igual ao payback descontado 
 
 
Maior que seu valor futuro descontado 
 
 
Menor que zero 
 
 
Maior ou igual a zero 
 
 
Igual a seu valor futuro descontado 
 
 
 
Explicação: 
Conceitualmente, um projeto viável pela análise do VPL é aquele que apresenta valor presente l´quido 
maior ou igual a zero, ou seja, VPL >= 0. 
o somatório dos seus fluxos de caixa presentes deve ser maior ou igual a zero. 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma máquina. A 
reforma está orçada em $200.000 e dará uma sobrevida de cinco 
anos ao equipamento, proporcionando uma diminuição nos custos 
operacionais da ordem de $75.000 ao ano. Considerando um 
custo de capital de 15% a.a. e com estas informações obtemos 
um VPL igual a R$ 51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: 
 
 
Indiferente 
 
 
Ser aceito 
 
 
Deve-se calcular a TMA 
 
 
Ser rejeitado 
 
 
Deve-se calcular a TIR 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Um projeto que custa R$100mil hoje pagará R$110 mil daqui a 
um ano. O retorno esperado desse projeto é de 9%. Sobre a 
aceitação ou não desse projeto podemos afirmar que: 
 
 
é um projeto aceitável pois a TIR é inferior ao retorno exigido. 
 
 
é um projeto rejeitável já que a TIR é diferente ao retorno exigido 
 
 
é um projeto rejeitável já que a TIR é igual ao retorno exigido. 
 
 
é um projeto aceitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. 
 
 
é um projeto rejeitável pois a TIR é superior ao retorno exigido. 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
O método da TIR é um critério de critério de decisão para 
aceitação ou rejeição de um projeto. Recomenda-se a aceitar 
todos os projetos em que a TIR for (TIR -> Taxa Interna de 
Retorno; TMA -> Taxa de Mínima Atratividade): 
 
 
Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for maior que a TMA. 
 
 
Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for menor que a TMA. 
 
 
Maior que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for igual a TMA. 
 
 
Menor que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for igual a TMA. 
 
 
Menor que a TMA e rejeitar os projetos em que a TIR for menor que a TMA. 
1. 
 
 
Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única afirmativa 
INCORRETA: 
 
 
Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades das variações 
dos fluxos de caixa. 
 
 
Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar reduzir as 
ameaças de êxito de um projeto. 
 
 
Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de que ocorram 
variações no retorno associado a uma determinada alternativa. 
 
 
A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há possibilidade 
de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. 
 
 
O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz parte da 
própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar todas as informações 
relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
No Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), o 
coeficiente Beta é conhecido como o índice quantificador do risco 
do ativo que está sendo estudado e é igual ao coeficiente angular 
da equação da reta que é obtida com a regressão linear dos dados 
históricos que relacionam o retorno desse ativo com o retorno do 
mercado. Quando o valor de Beta é 1 (um), temos que o retorno 
do ativo é _______________. 
 
 
maior que o retorno do mercado 
 
 
menor que o retorno do mercado 
 
 
igual ao retorno do ativo livre de risco 
 
 
menor que o ativo livre de risco 
 
 
igual ao retorno do mercado 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Utilizando o método do CAPM (Modelo de Precificação de Ativos de 
Capital), calcule o coeficiente de risco "beta", sabendo-se que o 
custo do capital próprio da empresa é de 19%aa, em um mercado 
que tem um retorno esperado de 15% aa e uma taxa livre de risco 
de 8% aa. 
 
 
2,38 
 
 
1,88 
 
 
1,57 
 
 
1,71 
 
 
1,27 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a 
seguir: 
taxa livre de mercado = 5% 
valor do retorno esperado do ativo = 20% 
taxa de retorno média do mercado = 10% 
 
 
5 
 
 
4 
 
 
3 
 
 
1 
 
 
2 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
A ação da empresa A tem um beta (B) de 1,5. O retorno esperado 
do mercado é 15% e a taxa livre de risco 8%. Qual é o custo de 
capital próprio da empresa A pelo modelo do CAPM? Ri = Rf + 
B.(Rm - Rf) 
 
 
25,5% 
 
 
16,5% 
 
 
18,5% 
 
 
5,5% 
 
 
20,5% 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o 
prêmio pelo risco de mercado é 4% e o retorno de mercado é 
13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de 
formação de preços de ativos (CAPM)? 
 
 
0,85 
 
 
1,15 
 
 
1,75 
 
 
2,0 
 
 
1,5 
 
 
 
Explicação: 
15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 
15% para 20% de probabilidade, uma TIR = 13% para 40%de 
probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 
 
 
18% 
 
 
14% 
 
 
15% 
 
 
16% 
 
 
17% 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação 
de Ativos de Capital) podemos dizer: 
 
 
É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do 
custo ponderado com o capital de terceiros. 
 
 
É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de 
retorno esperado pelo mercado. 
 
 
É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima 
atratividade do mercado. 
 
 
É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o 
cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 
 
 
É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em 
análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. 
 
 
 
 
 
 
1. 
 
 
Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o 
comportamento do Valor Presente Líquido (VPL) em função da 
variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) utilizada para o 
desconto do fluxo de caixa de um projeto . Das opções a seguir, 
pode-se dizer que nessa referida análise: 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é não linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é não linear. 
 
 
 
Explicação: 
Como VPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)nVPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)n, sendo i 
= TMA a análise nos leva a avaliar a fórmula. 
A medida que diminui o valor da TMA o VPL aumenta. 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Um projeto apresenta dois cenários : 
um de sucesso com probabilidade de ocorrência de 50% de 
ganhar $1000 
um de fracasso com a probabilidade de ocorrência de 50% de 
perder $1200 
Qual o VPL esperado para essa situação? 
 
 
perder $100 
 
 
perder $120 
 
 
ganhar $50 
 
 
ganhar $140 
 
 
ganhar $200 
 
 
 
Explicação: 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.200) * 50% = 600 + 360 = 500 - 600 = - 100,00 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Um projeto apresenta dois cenários : 
um de sucesso com probabilidade de ocorrência de 50% de 
ganhar $1000 
um de fracasso com a probabilidade de ocorrênccia de 50% de 
perder $1000 
Qual o VPL esperado para essa situação? 
 
 
ganhar $40 
 
 
ganhar $20 
 
 
perder $20 
 
 
perder $5 
 
 
zero 
 
 
 
Explicação: 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.000) * 50% = 500 - 500 = 0 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
"É uma abordagem similar à análise de sensibilidade, mas com um 
alcance mais amplo, é usada para avaliar o impacto de várias 
circunstâncias sobre o retorno das empresas. Em vez de isolar o 
efeito da mudança de uma única variável, este tipo de análise 
avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de 
variáveis (considera a interdependência entre as variáveis). " 
Estamos falando de: 
 
 
Árvores de decisão 
 
 
Análise de cenários 
 
 
Análise da Taxa Interna de Retorno 
 
 
Simulação de Monte Carlo 
 
 
Análise de Payback 
 
 
 
Explicação: 
Definição descrita. 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Um projeto tem valores de VPL iguais a 10.000,00 ; 20.000,00 e 
100.000,00 referentes a três tipos de cenários, respectivamente 
com as seguintes probabilidades de ocorrerem: Pessimista - 25%; 
Normal (mais esperado) - 65% e Otimista - 10%. Em relação à 
viabilidade do projeto utilizando-se esses três cenários para tomar 
a decisão sobre o projeto pode-se dizer que; 
 
 
O VPL estimado para o projeto será de R$ 25.500,00 e o projeto é viável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto será de R$ 43.000,00 e o projeto é viável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é viável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é inviável. 
 
 
Não é possível fazer a estimativa sem o valor da TMA que não foi informada no enunciado do 
problema. 
 
 
 
Explicação: 
VPL (pessimista) = 10.000,00 ; 
VPL (normal) = 20.000,00 
VPL (otimista) = 100.000,00 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 10.000,00 * 25% + 20.000,00 * 65% + 100.000,00 * 10% = 25.500,00 
Sendo o VPL >= 0, tem-se que é viável. 
 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Em relação à análise de cenários e à análise de sensibilidade 
pode-se dizer que: 
 
 
Na análise de sensibilidade fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para 
ver como afetam a viabilidade do projeto. 
 
 
Tanto análise de cenários e análise de sensibilidade representam o mesmo método quando 
utilizamos a TMA igual a TIR do projeto. 
 
 
Na análise de sensibilidade comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de 
parâmetros diferentes em cada cenário. 
 
 
Na análise de cenários comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de 
parâmetros diferentes em cada cenário. 
 
 
Na análise de cenários fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver 
como afetam a viabilidade do projeto. 
 
 
 
Explicação: 
Na análise de sensibilidade são efetuadas diversas estimativas para as variáveis do projeto. É feito 
a partir da construção de cenários que deve contemplar no mínimo três versões (pessimista, 
esperada e otimista). As possibilidades são combinadas, variando sempre um dos elementos e 
mantendo os demais na situação normal. Ao final, haverá um conjunto de resultados possíveis 
sendo possível identificar quais as variáveis mais sensíveis do projeto (as que provocam a maior 
variabilidade nos resultados esperados). Em vez de isolar o efeito da mudança de uma única 
variável, a análise de cenários avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de 
variáveis (considera a interdependência entre as variáveis). 
 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Se no fluxo de caixa de um projeto que em sua operação principal 
envolva a venda de um determinado tipo de eletrodoméstico, 
assinale nas opções a seguir aquela que está corretamente 
relacionada à sensibilidade do Valor Presente Líquido do Projeto 
(VPL). 
 
 
Quanto maior o custo fixo, mantidos os demais parâmetros constantes, maior será o VPL do 
projeto. 
 
 
Quanto maior o preço de venda unitário do produto, mantidos os demais parâmetros 
constantes, menor será o VPL do projeto. 
 
 
Quanto maior a fatia de mercado da empresa para aquele produto, mantidos os demais 
parâmetros constantes, maior será o VPL do projeto. 
 
 
Quanto maior a custo variável unitário do produto, mantidos os demais parâmetros constantes, 
maior será o VPL do projeto. 
 
 
Quanto maior o tamanho do mercado para aquele produto, mantidos os demais parâmetros 
constantes, menor será o VPL do projeto. 
 
 
 
Explicação: 
Em um projeto, se um determinado bem (eletrodoméstico) possui uma participação grande na venda, 
implica que sua participação é grande na receita do projeto. Consequentemente sua participação no VPL 
possuipeso grande também. 
Alterações no preço deste bem impactam diretamente na receita. Se preço se eleva, mantida constante a 
venda, o VPL terá impacto positivo. 
A questão não traz nenhuma informação sobre custos, mas se os custos do bem aumentarem, 
mantida constante a venda, haverá redução do VPL. 
Se a empresa aumentar sua fatia no mercado, ou seja, vender mais produtos, impactará em um VPL 
maior. 
 
 
 
 
 
1. 
 
 
Uma empresa, pertencente a um setor tradicional, onde não se 
verificam inovações significativas, cuja ação está cotada a R$ 
2,50, pagou dividendos de R$ 0,25 por ação. A empresa 
apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da 
ordem de 1% nos últimos 5 anos. Aplicando-se o modelo de 
Gordon, ou modelo de crescimento de dividendos, o custo do 
capital próprio seria de: 
 
 
12% 
 
 
25% 
 
 
11% 
 
 
15% 
 
 
10% 
 
 
 
Explicação: 
Aplicando-se a fórmula, temos: 
Ke (custo do capital próprio) = Dividendo + g (taxa de crescimento dos dividendos) 
 Preço da Ação 
Assim: 
Ke = (0,25 / 2,50) + 0,01 = 0,11 ou 11% 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Considere uma empresa que esteja pagando um dividendo de 
R$8,00 e tenha um valor de mercado de suas ações de R$90,00. 
Essa empresa apresentou uma taxa média de crescimento de 
dividendos da ordem de 2,5% nos últimos 5 anos. Logo, o seu 
custo de capital será: 
 
 
10% 
 
 
11,4% 
 
 
17,1% 
 
 
15% 
 
 
13,7% 
 
 
 
Explicação: 
Ke = (8 / 90) + 0,025 = 0,114 ou 11,4% 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Uma empresa de petróleo deseja investir em um novo projeto no 
setor. De modo a avaliar o investimento pelo ponto de vista 
econômico-financeiro, os analistas precisam estimar o custo médio 
ponderado de capital (WACC). Informações da companhia: 
- Número de ações = 150.000 
- Valor das ações no mercado = R$5,00 
- Valor de mercado das dívidas = R$250.000,00 
- Custo do capital de terceiros = 7,5% ao ano 
- Custo do capital próprio = 13,5% ao ano 
- Alíquota do I.R. = 35% 
O valor do WACC é: 
 
 
10,55% 
 
 
11,34% 
 
 
14% 
 
 
15,7% 
 
 
12% 
 
 
 
Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 500.000 x 5 E = 750.000 
D = 250.000 
V = E + D V = 1.000.000 
E/V = 0,75 D/V = 0,25 
Ke = 0,135 Kd = 0,075 T = 0,35 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,75 x 0,135 ] + [ 0,25 x 0,075 x (1 ¿ 0,35) ] 
WACC = [ 0,1013 ] + [ 0,0122 ] 
WACC = 0,1134 => 11,34% a.a. 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Calcule o valor do custo médio ponderado de capital(WACC) na 
situação: 25% de capital próprio; taxa requerida pelos 
acionistas(Ke)=10% e custo da dívida após o pagamento do 
imposto (Kd)=4% 
 
 
7,25% 
 
 
8,5% 
 
 
5,5% 
 
 
6,1% 
 
 
9,2% 
 
 
 
Explicação: 
CMPC = WACC = Ke * %CAPITAL PROPRIO + Kd * %CAPITAL TERCEIROS 
Como o % de CAPITAL PROPRIO é 25%, o restante é % de CAPITAL TERCEIROS. 
Assim, 100% - 25% = 75% 
CMPC = 10% * 25% + 4% * 75% = 0,1 * 0,25 + 0,04 * 0,75 = 0,055 = 5,5% 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos 
efeitos tributários de 20%, oriundo do lançamento de debêntures, 
sendo sua alíquota de impostos de 40% ( IR + CS ). Calcule o 
custo de capital de terceiros final. 
 
 
 
 
40% 
 
 
10% 
 
 
21% 
 
 
12% 
 
 
13,5% 
 
 
 
Explicação: 
Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Representa o custo do capital, pode ser definida como a taxa de 
juros que o capital seria remunerado numa outra melhor 
alternativa de utilização, além do projeto em estudo. Em outras 
palavras, para um órgão de fomento ou instituição de 
financiamento, o custo de investir certo capital num projeto 
corresponde ao possível lucro perdido pelo fato de não serem 
aproveitadas outras alternativas de investimento viáveis no 
mercado. 
A definição acima pertence a(o): 
 
 
Valor presente líquido 
 
 
Taxa Mínima de atratividade 
 
 
Taxa Interna de Retorno 
 
 
Payback simples 
 
 
Payback composto 
 
 
 
Explicação: 
Este é o conceito de Taxa mínima de atratividade. 
No caso, é um parâmetro a ser comparado em projetos. 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Uma empresa concessionária de água deseja investir em um novo 
projeto no setor. De modo a avaliar o investimento pelo ponto de 
vista econômico-financeiro, os analistas precisam estimar o custo 
médio ponderado de capital (WACC). Os dados disponíveis são: 
- Número de ações = 400.000 
- Valor das ações no mercado = R$ 3,60 
- Valor de mercado das dívidas = R$ 2.560.000,00 
- Custo do capital de terceiros = 8,3% ao ano 
- Custo do capital próprio = 14,6% ao ano 
- Alíquota do I.R. = 35% 
O valor do WACC é: 
 
 
 
6,33% 
 
 
12% 
 
 
17,4% 
 
 
9,44% 
 
 
8,71% 
 
 
 
Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 400.000 x 3,60 E = 1.440.000 
D = 2.560.000 V = E + D / V = 4.000.000 
E/V = 0,36 D/V = 0,64 
Ke = 0,146 Kd = 0,083 T = 0,35 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,36 x 0,146 ] + [ 0,64 x 0,083 x (1 ¿ 0,35) ] 
WACC = [ 0,0526 ] + [ 0,0345 ] 
WACC = 0,0871 => 8,71% a.a. 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Você quer implantar o projeto VIVENDAS. O capital total necessário 
para essa implantação é $3.000.000,00. Os sócios desse projeto 
vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital necessário será 
via capital de terceiros, a uma taxa de juros é 12% ao ano. A 
alíquota do IR é 20%. Os sócios esperam receber uma taxa de 
retorno de 8% ao ano. O projeto VIVENDAS promete uma taxa de 
retorno de 11% ao ano. Calcule o WACC do projeto VIVENDAS. 
 
 
5,44% 
 
 
17% 
 
 
12,34% 
 
 
8,96% 
 
 
18,5% 
 
 
 
Explicação: 
WACC = (8% x 0,40) + (12% x 0,60) = 8,96% 
 
 
 
 
 
1. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função CFo é utilizada para representar 
que parâmetro: 
 
 
O investimento inicial de um projeto. 
 
 
O retorno financeiro anual de um projeto. 
 
 
O lucro operacional anual de um projeto. 
 
 
O custo operacional anual de um projeto. 
 
 
O custo fixo anual de um projeto. 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função PMT é utilizada para o cálculo de 
que parâmetro: 
 
 
O valor nominal de um pagamento de uma série de pagamentos uniformes. 
 
 
A taxa mais provável do investimento. 
 
 
O valor futuro de uma aplicação financeira. 
 
 
A taxa interna de retorno do projeto. 
 
 
O montante atualizado à data presente de um valor futuro amortizado. 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Um analista ao se preparar para utilizar a calculadora HP12C 
anotou em uma folha de papel: PV = 10000 i = 2 n = 36 PMT = ? 
O analista está interessado em achar: 
 
 
O valor da pagamento periódico pela tabela PRICE que deverá amortizar uma dívida de valor 
10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime composto de 
capitalização. 
 
 
O valor da pagamento periódico pela tabela PRICE que deverá amortizar uma dívida de valor 
10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime simples de capitalização. 
 
 
O valor da pagamento periódico pela tabela do SISTEMA FRANCÊS que deverá amortizar uma 
dívida de valor 10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime simplesde capitalização. 
 
 
O valor da pagamento periódico pela tabela SAC que deverá amortizar uma dívida de valor 
10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime simples de capitalização. 
 
 
O valor da pagamento periódico pela tabela SAC que deverá amortizar uma dívida de valor 
10000, durante 36 períodos, a uma taxa de 2% por período no regime composto de 
capitalização. 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função CHS é utilizada para: 
 
 
 
Selecionar as entradas positivas do fluxo de caixa. 
 
 
Caracterizar a natureza da Taxa Interna de Retorno. 
 
 
Hierarquizar o fluxo de caixa. 
 
 
Limpar a pilha de registros financeiros da calculadora. 
 
 
Trocar o sinal de um valor numérico. 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Pressionando a tecla f(tecla amarela) seguida do número 4 
estamos desejando: 
 
 
colocar 4 números na memória 
 
 
resgatar os 4 últimos números digitados 
 
 
fazer 4 operações seguidas 
 
 
apagar os 4 números registrados 
 
 
colocar 4 casas decimais 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função NPV é utilizada para o cálculo de 
que parâmetro: 
 
 
Nulidade de Pagamentos Liquidados 
 
 
Valor Presente Modificado 
 
 
Taxa Interna de Retorno 
 
 
Valor Presente Líquido 
 
 
Notação Polonesa Virtual 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função IRR é utilizada para o cálculo de 
que parâmetro: 
 
 
Valor Anualizado Uniforme 
 
 
Índice de Rentabilidade Real 
 
 
Índice de Recuperação Rápida 
 
 
Valor Presente Líquido 
 
 
Taxa Interna de Retorno