Formulário FICHAMENTO ESTUDO DE CASO

Prévia do material em texto

�
UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA
Fichamento de Estudo de Caso
Nome do aluno Hipólito Xavier de Oliveira Rodrigues
Trabalho da disciplina Análise das Demonstrações Contábeis e Financeira,
 Tutor: Prof. Tatiana
Goiânia 
2018
Estudo de Caso de Harvard: Demonstração de Fluxos: Três exemplos
Referência: 
Texto do Fichamento:
Alpha Corporation:
I. Para cada um dos anos da demonstração de fluxos de caixa:
1º. Quais foram as principais fontes de caixa da empresa? E seus principais usos de caixa?
	
1989
Fonte de Caixa: Captação de dívida de longo prazo
Uso de Caixa: Investimentos em ativos depreciáveis
1990
Fonte de Caixa: Caixa obtido na venda de operações descontinuadas
Uso de Caixa: Pagamento de dívida de longo prazo
1991
Fonte de Caixa: Contas a receber
Uso de Caixa: Investimentos em ativos depreciáveis
2º. O fluxo de caixa das operações era maior ou menor que o lucro líquido? Explique detalhadamente as principais causas da diferença entre esses dois valores.
O fluxo de caixa foi maior em todos os anos. A principal causa da diferença está no valor da depreciação, que mesmo decrescendo o valor durante os anos têm uma grande representação para o cálculo do prejuízo.
3º. A empresa foi capaz de gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu
investimento de capital (capex)?
1989: Não, o caixa gerado não foi suficiente
1990: Não, o caixa gerado não foi suficiente
1991: Não, o caixa gerado não foi suficiente
4º. O fluxo de caixa das operações cobriu tanto os investimentos de capital quanto os
pagamentos de dividendos da empresa, se cobriu algum?
1989: Não conseguir cobrir ambos, mas conseguiu cobrir os dividendos da empresa
1990: Não conseguir cobrir ambos, mas conseguiu cobrir os dividendos da empresa
1991: Não conseguir cobrir ambos, mas conseguiu cobrir os dividendos da empresa
5º. Se sim, como a empresa investiu seu caixa excedente?
Não houve caixa excedente.
6º. Se não, quais foram as fontes de caixa usadas pela empresa para pagar os investimentos de capital e/ou dividendos?
1989: Captação de dívida a longo prazo
1990: Caixa obtido na venda de operações descontinuadas
1991: Venda de ativos depreciáveis.
7º. As contas de capital de giro (ativo circulante e passivo circulante), exceto caixa e equivalentes de caixa foram principalmente fontes de caixa ou usuárias de caixa?
1989: Uso de Caixa
1990: Fonte de Caixa
1991: Fonte de Caixa
8º. Que outros itens importantes afetaram os fluxos de caixa?
1989: Captação de Empréstimos de longo prazo e imobilizado.
1990: Venda de imobilizado e pagamento de empréstimo de longo prazo.
1991: Venda de imobilizado e pagamento de empréstimo de longo prazo.
II. Qual foi a tendência para:
1º. Lucro líquido?
O prejuízo continua em alta, sendo houve um aumento significativo em 1990.
2º. Fluxo de caixa das operações (continuadas)?
Está vindo em uma crescente principalmente devido ao aumento do Contas a Receber.
3º. Investimento de capital?
Não houve entrada de capital próprio, somente entrada de capital de terceiros que está diminuindo a necessidade devido a venda de parte do imobilizado.
4º. Dividendos?
Os dividendos estavam decrescendo, chegando no ano de 1991 zerado.
5º. Empréstimos líquidos (captações menos pagamentos de dívidas de curto e longo prazos)?
Houve a redução da necessidade de empréstimo, sendo que 1989 de US$ 353,1 milhões de saldo empréstimos, e em 1991 o saldo ficou negativo em – US$ 84, 7 milhões. 
6º. Contas de capital de giro?
Está em um crescente.
III. Com base nas evidências apenas da demonstração de fluxos de caixa, qual é sua avaliação da força financeira dessa empresa? Por quê?
Infelizmente não está boa, vem acumulando prejuízo principalmente pois em 1989 fez um empréstimo de longo prazo para aquisição de Imobilizado, e o de curto prazo não foi utilizado para geração de receita como compra de estoque por exemplo. No ano 1990 já houve a necessidade da venda de parte do imobilizado para conseguir realizar o pagamento do empréstimo e aumentar o estoque que começou a dar resultado no ano de 1991. Mas devido ao valor investido no imobilizado da empresa, a depreciação está aumentando bastante o valor do prejuízo da empresa, tendo assim um déficit financeiro na empresa.
Beta Corporation:
I. Para cada um dos anos da demonstração de fluxos de caixa:
1º. Quais foram as principais fontes de caixa da empresa? E seus principais usos de caixa?
	
1989
Fonte de Caixa: Caixa recebido de clientes
Uso de Caixa: Caixa pago a fornecedores e funcionários
1990
Fonte de Caixa: Caixa recebido de clientes
Uso de Caixa: Caixa pago a fornecedores e funcionários
1991
Fonte de Caixa: Caixa recebido de clientes
Uso de Caixa: Caixa pago a fornecedores e funcionários
2º. O fluxo de caixa das operações era maior ou menor que o lucro líquido? Explique detalhadamente as principais causas da diferença entre esses dois valores.
O fluxo de caixa foi maior em 1989 e 1990 a principal diferença está na receita bem abaixo do que em 1991 aonde o Lucro Líquido foi maior.
3º. A empresa foi capaz de gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu
investimento de capital (capex)?
1989: Sim, o caixa gerado foi suficiente
1990: Sim, o caixa gerado foi suficiente
1991: Não, o caixa gerado não foi suficiente
4º. O fluxo de caixa das operações cobriu tanto os investimentos de capital quanto os
pagamentos de dividendos da empresa, se cobriu algum?
1989: Sim, o caixa gerado foi suficiente, mas não houve dividendos.
1990: Sim, o caixa gerado foi suficiente, mas não houve dividendos.
1991: Não conseguir cobrir.
5º. Se sim, como a empresa investiu seu caixa excedente?
Foi utilizado para Pagamentos líquidos de linhas de crédito de capital de giro em 1990.
6º. Se não, quais foram as fontes de caixa usadas pela empresa para pagar os investimentos de capital e/ou dividendos?
1989: Captação (pagamento) de dívida subordinada
1990: Não houve
1991: Captação pela emissão de ações ordinárias
7º. As contas de capital de giro (ativo circulante e passivo circulante), exceto caixa e equivalentes de caixa foram principalmente fontes de caixa ou usuárias de caixa?
1989: Fonte de Caixa
1990: Fonte de Caixa
1991: Fonte de Caixa
8º. Que outros itens importantes afetaram os fluxos de caixa?
1989: Investimentos de capital
1990: Investimentos de capital
1991: Investimentos de capital e Aquisição de títulos e valores mobiliários
II. Qual foi a tendência para:
1º. Lucro líquido?
Está em crescente sendo que teve uma grande alta de 1989 para 1990.
2º. Fluxo de caixa das operações (continuadas)?
Está vindo em uma crescente principalmente devido ao aumento do Caixa recebidos dos Clientes
3º. Investimento de capital?
Está em crescente com leve aumento de 1990 para 1991
4º. Dividendos?
Não houve.
5º. Empréstimos líquidos (captações menos pagamentos de dívidas de curto e longo prazos)?
Houve uma captação de dívida subordinada em 1989 a qual foi paga em 1991. 
6º. Contas de capital de giro?
Está em um crescente.
III. Com base nas evidências apenas da demonstração de fluxos de caixa, qual é sua avaliação da força financeira dessa empresa? Por quê?
Está equilibrada conseguindo se manter com o caixa gerado de suas atividades operacionais evitando assim ter que buscar recursos com terceiros.
Gamma Corporation:
I. Para cada um dos anos da demonstração de fluxos de caixa:
1º. Quais foram as principais fontes de caixa da empresa? E seus principais usos de caixa?
	
1989
Fonte de Caixa: contas a receber
Uso de Caixa: Aquisição de ativo fixo
1990
Fonte de Caixa: Venda deações em tesouraria, incluindo benefícios fiscais
Uso de Caixa: Aquisição de ativo fixo
1991
Fonte de Caixa: Venda de ações em tesouraria, incluindo benefícios fiscais
Uso de Caixa: Aquisição de ativo fixo
2º. O fluxo de caixa das operações era maior ou menor que o lucro líquido? Explique detalhadamente as principais causas da diferença entre esses dois valores.
1989 o Lucro liquido ficou maior, mas nos anos seguintes o Fluxo de caixa ficou superior uma das causas foi o aumento da depreciação/amortização que fez com que o Lucro diminuísse consideravelmente.
3º. A empresa foi capaz de gerar caixa das operações suficiente para cobrir todo o seu
investimento de capital (capex)?
1989: Sim, o caixa gerado foi suficiente
1990: Sim, o caixa gerado foi suficiente
1991: Sim, o caixa gerado foi suficiente
4º. O fluxo de caixa das operações cobriu tanto os investimentos de capital quanto os
pagamentos de dividendos da empresa, se cobriu algum?
1989: Sim, o caixa gerado foi suficiente, mas não houve dividendos.
1990: Sim, o caixa gerado foi suficiente, mas não houve dividendos.
1991: Sim, o caixa gerado foi suficiente, mas não houve dividendos.
5º. Se sim, como a empresa investiu seu caixa excedente?
Em Aquisição de ações em tesouraria.
6º. Se não, quais foram as fontes de caixa usadas pela empresa para pagar os investimentos de capital e/ou dividendos?
Realizou a venda de parte das ações em tesouraria.
7º. As contas de capital de giro (ativo circulante e passivo circulante), exceto caixa e equivalentes de caixa foram principalmente fontes de caixa ou usuárias de caixa?
1989: Fonte de Caixa
1990: Uso de Caixa
1991: Uso de Caixa
8º. Que outros itens importantes afetaram os fluxos de caixa?
1989: Aquisição de ações em tesouraria
1990: Aumento de provisão para reestruturação
1991: Aumento de provisão para reestruturação
II. Qual foi a tendência para:
1º. Lucro líquido?
Decrescente com um aqueda considerável de 1989 para 1990 sendo que teve Prejuízo em 1991.
2º. Fluxo de caixa das operações (continuadas)?
Está decrescendo principalmente devido ao Contas a receber estar diminuindo.
3º. Investimento de capital?
Está estável mantendo as aquisições.
4º. Dividendos?
Não houve.
5º. Empréstimos líquidos (captações menos pagamentos de dívidas de curto e longo prazos)?
Não houve.
6º. Contas de capital de giro?
Está decrescendo.
III. Com base nas evidências apenas da demonstração de fluxos de caixa, qual é sua avaliação da força financeira dessa empresa? Por quê?
Está equilibrada porem devido a provisão para estruturação começou a acumular um prejuízo tendo que vender suas ações em tesouraria para suprir o caixa.
�