ANALÍSE DE INVESTIMENTOS E FONTES DE FINANCIAMENTO

Prévia do material em texto

As ações representam a menor fração do capital social de uma empresa, é o resultado da divisão do capital social em partes iguais, o capital social é o investimento dos proprietários, seu patrimônio. Qual fórmula é utilizada para calcular o custo de capital próprio com ações preferências?
Escolha uma:
a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Existem outros componentes básicos para calcularmos os custos dos empréstimos a longo prazo. Os juros anuais e a amortização de descontos ou prêmios pagos ou recebidos quando o empréstimo foi recebido, são os dois componentes fundamentais. Muitos empréstimos para grandes companhias de capital aberto, aquelas com ações negociadas em bolsa, são realizadas através da venda de debêntures.
Os valores obtidos com a venda de debêntures são conseguidos após os pagamentos:
Escolha uma:
a. de corretagem.
b. das taxas de corretagem e subscrição.
c. de juros sobre o capital.
d. de subscrição.
e. de juros.
A ação ordinária tem algumas das características da ação preferencial. Representam uma fração da empresa. Quem as possui tem direito a receber dividendo, mas a prioridade do recebimento é para o detentor da ação preferencial. Somente após o recebimento de quem possui a ação preferencial que o detentor das ações ordinárias poderá receber. Mas a grande diferença é que a ação ordinária dá direito a voto, dessa forma, seus possuidores podem influenciar nas decisões administrativas da empresa.
Qual fórmula é utilizada para calcular o custo de capital próprio com ações ordinárias?
Escolha uma:
a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Emitir ações preferenciais é uma fonte de recursos para as companhias financiarem suas operações.
A característica principal da ação preferencial é dar ao seu detentor o direito de:
Escolha uma:
a. Subscrever ações.
b. Receber juros.
c. Receber lucros retidos.
d. Voto.
e. Preferência no recebimento de dividendos.
Terminado o exercício financeiro, são apurados os resultados das operações do ano e, dessa maneira, as companhias mesuram seus ganhos.
Uma parte do resultado é retida sob a forma de:
Escolha uma:
a. Juros.
b. Dividendos.
c. Ações preferenciais.
d. Lucros retidos.
e. Ações ordinárias.
Escolha uma:
a. É considerada uma emissão de ações preferenciais inteiramente subscritas.
b. A diferença entre o cálculo do custo de emissão de ações ordinárias e o custo dos lucros retidos são os custos de subscrição, que não existem nas ações ordinárias.
c. Lucros retidos são considerados uma emissão de ações preferenciais subscritas.
d. Não apresenta diferença no cálculo, utiliza-se a mesma fórmula e apresenta o mesmo resultado, tanto para lucros retidos como para ações ordinárias.
e. A diferença de cálculo do custo de emissão de ações ordinárias e o custo dos lucros retidos são os custos de subscrição, que não existem nos lucros retidos.
Caso não fossem retidos, os lucros seriam distribuídos aos acionistas como dividendos. Dessa maneira, os custos dos lucros retidos estão relacionados ao custo das ações.
Marque a questão que se refere a lucros retidos.
Escolha uma:
a. São uma fonte de financiamento de curto prazo.
b. São considerados uma emissão de ações preferenciais inteiramente subscritas.
c. São uma fonte de financiamento de longo prazo.
d. Lucros retidos são considerados uma emissão de ações ordinárias.
e. Lucros retidos são considerados uma emissão de ações ordinárias inteiramente subscritas.
Custos dos empréstimos de longo prazo refere-se a quanto custa tomar emprestado recursos com prazos superiores há um ano. Assinale a alternativa em que todas as contas são fontes de financiamento de longo prazo.
Escolha uma:
a. Ações preferenciais, ações ordinárias, patrimônio líquido.
b. Caixa, patrimônio líquido, ações ordinárias.
c. Fontes de fundos, lucros acumulados, duplicatas a pagar.
d. Bancos, ações preferenciais, lucros acumulados.
e. Ações preferenciais, ações ordinárias, duplicatas a receber.
Ao termino do exercício financeiro são apurados os resultados das operações do ano e, dessa maneira, as companhias mesuram seus ganhos.
Uma parte do resultado é distribuída aos acionistas sob a forma de:
Escolha uma:
a. Ações preferenciais.
b. Lucros.
c. Ações ordinárias.
d. Dividendos.
e. Juros.
Se a empresa não consegue ganhar, com os lucros retidos, o mesmo valor que outras oportunidades oferecem, os acionistas vão preferir o recebimento dos lucros para realizar estas oportunidades de aplicações alternativas.
Para calcularmos o custo dos lucros retidos, usamos a fórmula:
Escolha uma:
a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Vimos que os lucros retidos são considerados uma emissão de ações ordinárias inteiramente subscritas. Caso não fossem retidos, os lucros seriam distribuídos aos acionistas na forma de dividendos. Dessa maneira, os custos dos lucros retidos estão relacionados ao custo das ações ordinárias e precisam ser considerados como:
Escolha uma:
a. Custo de oportunidade em relação aos dividendos que o acionista deixou de pagar.
b. Custo de empréstimos de longo prazo.
c. Custo de capital.
d. Custo de oportunidade em relação aos dividendos que o acionista deixou de receber.
e. Custo de ações preferenciais.
O custo total de capital, mais conhecido como custo médio ponderado de capital, representa o mínimo de remuneração exigida do capital investido, ou seja, é a taxa de desconto ou de retorno na qual o investidor espera ser remunerado.
Este custo é calculado através de qual fórmula?
Escolha uma:
a. Ka = (Wi x ki) + (Ws x Kp) + (Wp x Kr ou n)
b. Ka = (Wi x kp) + (Wp x Ki) + (Ws x Kr ou n)
c. Ka = (Wp x ki) + (Wi x Kp) + (Ws x Kr ou n)
d. Ka = (Wi x kr) + (Wp x Kp) + (Ws x Ki ou n)
e. Ka = (Wi x ki) + (Wp x Kp) + (Ws x Kr ou n)
A PLC Co. é uma empresa atuante no setor de tecnologia da informação. O CFO necessita dimensionar o custo da ação ordinária. Sabe-se que o custo médio ponderado de capital é de 10%, o custo de empréstimo será de 6,50%, com peso de 30%, o custo das ações preferenciais é de 14%, com peso de 20% e o que o peso da ação ordinária é de 50%.
Dessa forma, o custo da ação ordinária será de:
Escolha uma:
a. 10,50%
b. 9,50%
c. 10,75%
d. 9,75%
e. 10,25%
O custo de empréstimo de 7%, o de ações preferenciais de 8%, o de ações ordinárias 9,5% e o de lucros retidos é de 9% e a estrutura meta de 40% de empréstimo, 10% com ações preferenciais e 50% com ações ordinárias. Qual será a estrutura meta, calculando o custo médio ponderado de capital WACC com a estrutura meta?
Escolha uma:
a. 7,88%
b. 8,10%
c. 11%
d. 10%
e. 8,65%
Sabendo que o custo de empréstimo é de 10%, o de ações preferenciais de 12%, o de ações ordinárias 13,5% e o de lucros retidos é de 13%, os relatórios contábeis indicam 1.000 ações ordinárias a 50,00; 500 ações preferenciais a 50,00 e 35.000 de empréstimos de longo prazo.
Calculando, o custo médio ponderado de capital de acordo com os valores apurados em seus relatórios contábeis será de:
Escolha uma:
a. 13,36%
b. 12,36%
c. 10,36%
d. 9,36%
e. 11,36%
Texto-base: Em um projeto para a construção de um hospital, será financiado 20% com recursos do BNDES, 30% com debêntures e 50% com capital dos sócios. O custo do financiamento com o BNDES é de 10% a.a., a debênture tem um custo de 15% a.a., e o custo de capital dos acionistas é de 20% a.a.
Enunciado: Desprezando-se o efeito de imposto, o retorno mínimo que o hospital deverá ter para ser interessante aos investidores é de:
Escolha uma:
a. 15%
b. 17%
c. 14%
d. 16,5%
e. 16%
Texto-base: A companhia SM. tinha, há um ano, um custo de empréstimo de longo prazo de 10%. Destes 10%, 5% eram custo sem risco, 2,5%, prêmio pelo risco do negócio e 2,5%, prêmio pelo risco financeiro, sendo hoje o custo sem risco do empréstimo de longo prazo de 8%.
Enunciado: Com os riscos financeiro e de negócio sem alteração, qual será o custo esperado da SM.?
Escolha uma:
a. 10%
b. 11%
c. 14%
d. 12%
e. 13%
Texto-base: Debêntures são certificados de empréstimos de grandes somas, um títulomobiliário com prazo de resgate estipulado e com uma remuneração por período de tempo estipulado. São emitidas por sociedades anônimas S.A. e asseguram a seus possuidores o direito de crédito em relação à empresa que as emitiu. É uma ferramenta de captação de recursos no mercado de capitais, que as empresas usam para financiar seus projetos.
Enunciado: Considere a seguinte situação: a empresa faz a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 200.000,00 através de um financiamento de logo prazo, com a emissão de debêntures de 10 anos a 11% mais uma taxa de 2% cobrada pela empresa responsável pela subscrição. Neste caso, qual seria o custo de capital de terceiros via emissão de debêntures?
Escolha uma:
a. 13%
b. 10%
c. 12,972%
d. 13,5%
e. 13,0296%
Texto-base: Lucros retidos são considerados uma emissão de ações ordinárias inteiramente subscritas. Caso não fossem retidos, os lucros seriam distribuídos aos acionistas na forma de dividendos. Dessa maneira, os custos dos lucros retidos estão relacionados ao custo das ações ordinárias e precisam ser considerados como custo de oportunidade em relação aos dividendos que o acionista deixou de receber. Caso a empresa não consiga ganhar, com os lucros retidos, o mesmo valor que outras oportunidades oferecem, os acionistas vão preferir o recebimento dos lucros para realizar estas oportunidades de aplicações alternativas.
Enunciado: Uma empresa faz a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 500.000,00 através de um financiamento de longo prazo, com capital próprio, utilizando lucros retidos. Calcule o custo de utilização de capital próprio via lucros retidos. Sabendo que a empresa pagou R$ 1,00 de dividendo por ação ordinária, que esta vale R$ 10,00 e que o crescimento no pagamento dos dividendos é constante a 2% ao ano, responda: qual é o custo de utilização de capital próprio via lucros retidos?
Escolha uma:
a. 13%
b. 14%
c. 10%
d. 12%
e. 11%
Texto-base: A ação ordinária tem algumas características da ação preferencial e representa uma fração da empresa. Quem a possui esse tipo de ação tem direito a receber dividendos, mas a prioridade do recebimento é para o detentor da ação preferencial. Só após o recebimento de quem possui a ação preferencial é que o detentor das ações ordinárias poderá receber. Mas a grande diferença é que a ação ordinária dá direito a voto, dessa forma, seus possuidores podem influenciar nas decisões administrativas da empresa.
Enunciado: A empresa fez a opção de realizar parte do investimento no valor de R$ 250.000,00 através de ações ordinárias. Ela pagou 5,00 de dividendo por ação ordinária, que vale 50,00, e o crescimento no pagamento dos dividendos é constante a 3%. Neste caso, qual é o custo da ação ordinária?
Escolha uma:
a. 12,87%
b.
13,11%
c. 14,50%
d. 11,98%
e. 14,11%
Sabemos que os custos estão relacionados, grosso modo, ou ao volume de vendas ou ao tempo decorrido.
Os custos relacionados diretamente ao volume de vendas das organizações é:
Escolha uma:
a. Custo semifixo.
b. Custo fixo.
c. Custo total.
d. Custo semivariável.
e. Custo variável.
O ponto de equilíbrio é o resultado da divisão do custo fixo total pela diferença entre o valor de venda unitário e o valor dos custos variáveis unitários. Quais custos são cobertos no ponto de equilíbrio?
Escolha uma:
a. São cobertos todos os custos da operação da organização. Neste ponto, não há lucro nem prejuízo. Abaixo dele existe prejuízo e acima dele existe lucro.
b. São cobertos todos os gastos da operação da organização. Neste ponto, não há lucro nem prejuízo. Abaixo dele existe prejuízo e acima dele existe lucro.
c. São cobertos todos os custos variáveis da operação da organização. Neste ponto, não há lucro nem prejuízo. Abaixo dele existe prejuízo e acima dele existe lucro.
d. São cobertos todos os custos fixos da operação da organização. Neste ponto, não há lucro nem prejuízo. Abaixo dele existe prejuízo e acima dele existe lucro.
O GAO determina se houve ou não um efeito ou alavancagem de uma alteração no volume de vendas sobre o resultado operacional, lucro operacional da organização que se estiver analisando.
Ao calcularmos o GAO, determinaremos se houve ou não alavancagem. Há alavancagem operacional se o GAO estiver acima de qual número?
Escolha uma:
a. 2.
b. 1.
c. 0,8.
d. 0,5.
e. 0,9.
Se o grau de alavancagem operacional (GAO) for maior que 1, significa que uma determinada variação percentual nas vendas ocasiona uma maior variação percentual no LAJIR e, desta forma, existe a alavancagem operacional.
Assinale a questão que apresenta a fórmula correta que calcula o GAO.
Escolha uma:
a. 
b. 
c. 
d. 
e. 
Um comerciante vende por mês 2.000.000 pães a R$ 1,00. Ele tem um custo variável de R$ 0,60 por pão (matérias-primas diretas usadas na fabricação) e um custo fixo total de R$ 200.000,00.
Calcule o ponto de equilíbrio operacional para o caso:
Escolha uma:
a. 550.000 unidades.
b. 600.000 unidades.
c. 650.000 unidades.
d. 500.000 unidades.
e. 700.000 unidade.
Determinada organização teve um LAJIR inicial de R$ 40.000,00. Num segundo momento, após 1 ano, esse LAJIR passou para R$ 42.000,00. As vendas iniciais eram de 50.000 unidades e passaram no ano seguinte para 51.000 unidades.
Calcule o GAO:
Escolha uma:
a. 2,0
b. 2,3
c. 2,4
d. 3,0
e. 2,5
Sabemos que a alavancagem financeira relaciona-se com o financiamento de longo prazo das organizações, via capital de terceiros ou capital próprio.
A alavancagem financeira é a capacidade da organização de usar os encargos financeiros fixos para:
Escolha uma:
a. Minimizar o LAIR
b. Maximizar o lucro por ação LPA.
c. Maximizar o LAIR.
d. Maximizar o LAJIR.
e. Maximizar os efeitos do LAJIR sobre o lucro por ação LPA.
O GAF determina se houve ou não um efeito ou alavancagem de uma alteração no volume de lucros operacionais ou LAJIR sobre o lucro por ação LPA da organização que se estiver analisando.
Ao calcularmos o GAF, determinaremos se houve ou não alavancagem. Acima De qual número o GAF deverá estar para haver alavancagem financeira?
Escolha uma:
a. 0,5.
b. 0,9.
c. 0,8.
d. 1.
e. 2.
Ao calcularmos o GAF, determinaremos se houve ou não alavancagem. Se o resultado do cálculo do GAF for menor que -1 significa que:
Escolha uma:
a. Houve um efeito negativo, uma alavancagem, de uma alteração no volume de lucros operacionais ou LAJIR sobre o lucro por ação LPA da organização que se estiver analisando.
b. Não houve um efeito negativo, uma alavancagem, de uma alteração no volume de lucros operacionais ou LAJIR sobre o lucro por ação LPA da organização que se estiver analisando.
c. Não houve um efeito positivo, uma alavancagem, de uma alteração no volume de lucros operacionais ou LAJIR sobre o lucro por ação LPA da organização que se estiver analisando.
d. Houve um efeito positivo, uma alavancagem, de uma alteração no volume de lucros operacionais ou LAJIR sobre o lucro por ação LPA da organização que se estiver analisando.
e. Houve um efeito positivo, uma alavancagem, de uma alteração no volume de lucros ou LAIR sobre o lucro por ação LPA da organização que se estiver analisando.
A alavancagem financeira mede o nível de alavancagem, ou seja, quanto do lucro por ação é impulsionado pelo custo fixo financeiro (custo financeiro fixo).
Calcule o GAF, sendo que de um ano para o outro houve um aumento de 13% no LAJIR e um aumento de 27% no LPA:
Escolha uma:
a. 2,08
b. 2,06
c. 2,04
d. 2,07
e. 2,05
Ao avaliarmos as consequências sobre o LPA de uma variação percentual no LAJIR, percebemos as consequências sobre o LPA e assim as consequências da alavancagem financeira. A cada percentual para mais ou para menos no LAJIR, ocorre um aumento ou diminuição mais que proporcional no LPA.
Dada a fórmula alternativa do GAF, relacione as colunas para os elementos.
 
 
Escolha uma:
a. 4,2,3,1,5
b. 2,3,4,5,1
c. 4,3,2,1,5
d. 1,2,4,3,5
e. 1,2,3,4,5
Ao identificar as fontes de financiamentoa curto prazo não garantidas, determinamos as fontes de financiamento a curto prazo e sua posição no Balanço Patrimonial, bem como o significado de cada uma delas na estrutura financeira e operacional da companhia.
Identifique o item cujas contas representam financiamentos de curto prazo:
Escolha uma:
a. Caixa e bancos.
b. Realizável a longo prazo.
c. Disponibilidade e contas a receber.
d. Estoques e financiamentos.
e. Salários e impostos.
As contas duplicatas a pagar, as fontes bancárias, as notas promissórias, as linhas de crédito, o crédito rotativo, as fontes não bancárias e o comercial paper, bem como os conceitos envolvidos, são objeto de estudo das fontes de financiamento a curto prazo não garantidas.
O que caracteriza um financiamento a curto prazo, com relação ao prazo?
Escolha uma:
a. São financiamentos com prazo superior a 1 ano.
b. São financiamentos com prazo acima de 2 anos.
c. São financiamentos com prazo entre 1 e 2 anos.
d. São financiamentos com prazo indeterminado.
e. São financiamentos com prazo inferior a 1ano.
São geradas através de compras de matérias-primas em conta corrente. São as principais fontes de financiamento a curto prazo não garantidas.
O enunciado se refere a qual tipo de conta?
Escolha uma:
a. Contas a receber.
b. Patrimônio líquido.
c. Caixa.
d. Fornecedores.
e. Financiamento.
Dadas às condições de crédito: “5/25 líquido 30 fora o mês”. Todas as informações estão apresentadas: período de crédito, desconto financeiro, período de desconto e início do período de crédito.
Assinale a alternativa que apresenta as condições de crédito fornecidas.
Escolha uma:
a. Período do crédito 25 dias, desconto financeiro de 5%, período do desconto 25 dias e início do período do crédito, o fim do mês. Neste caso, a empresa deverá pagar até o dia 25 do mês seguinte com 5% de desconto. Caso contrário poderá realizar o pagamento no dia 30 do mês seguinte sem o desconto.
b. Período do crédito 25 dias, desconto financeiro de 3%, período do desconto 25 dias e início do período do crédito, o fim do mês. Neste caso, a empresa deverá pagar até o dia 25 do mês seguinte com 3% de desconto. Caso contrário poderá realizar o pagamento no dia 30 do mês seguinte sem o desconto.
c. Período do crédito 25 dias, desconto financeiro de 5%, período do desconto 15 dias e início do período do crédito, o fim do mês. Neste caso, a empresa deverá pagar até o dia 15 do mês seguinte com 5% de desconto. Caso contrário poderá realizar o pagamento no dia 25 do mês seguinte sem o desconto.
d. Período do crédito 30 dias, desconto financeiro de 5%, período do desconto 25 dias e início do período do crédito, o fim do mês. Neste caso, a empresa deverá pagar até o dia 25 do mês seguinte com 5% de desconto. Caso contrário poderá realizar o pagamento no dia 30 do mês seguinte sem o desconto.
Ao aceitar a mercadoria enviada pelo fornecedor, o comprador concorda em pagar o valor exigido pelas condições da venda, que são discriminadas na fatura ou nota fiscal. Assinale a alternativa que representa duas características da conta fornecedores:
Escolha uma:
a. Saldo de caixa e custo financeiro.
b. Dividendos e condições de crédito.
c. Armazenamento e condições de recebimento.
d. Período de crédito e os descontos financeiros.
e. Desconto financeiro e impostos a pagar.
Os passivos espontâneos têm origem com as operações do dia a dia das companhias, uma vez que são fontes de financiamento de curto prazo não garantidas e livres de juros.
As duas principais fontes de financiamento de curto prazo são:
I. Crédito rotativo e contas a pagar.
II. Contas a pagar e despesas a pagar.
III. Commercial paper e despesas a pagar.
Escolha uma:
a. I e II estão corretas.
b. A afirmativa II está correta.
c. A afirmativa I está correta.
d. I, II e III estão corretas.
e. A afirmativa III está correta.
Ao identificar as fontes de financiamento a curto prazo garantidas, determinamos as fontes de financiamento a curto prazo e sua posição no Balanço Patrimonial, bem como o significado de cada uma delas na estrutura financeira e operacional da companhia.
Identifique o item cujas contas representam garantias de curto prazo:
Escolha uma:
a. Caixa e bancos.
b. Salários e impostos.
c. Duplicatas a receber e estoques.
d. Disponibilidade e contas a receber.
e. Realizável a longo prazo.
São necessários às operações comerciais das empresas. São garantias de financiamento em curto prazo.
O enunciado refere-se a qual tipo de conta?
Escolha uma:
a. Patrimônio líquido.
b. Estoques.
c. Caixa.
d. Aplicações financeiras de curto prazo.
e. Financiamento.
Os fornecedores dos empréstimos de curto prazo com garantia preferem os ativos que tenham duração próxima do empréstimo uma vez que podem ser convertidos em caixa de maneira muito mais rápida que ativos permanentes.
Neste caso marque dois ativos utilizados como garantia em empréstimos de curto prazo:
Escolha uma:
a. Ações e realizáveis a longo prazo.
b. Caixa e bancos.
c. Terrenos e veículos.
d. Disponibilidades e os terrenos.
e. Contas a receber e estoques.
Existe uma modalidade de empréstimo de curto prazo com garantia que são os empréstimos garantidos por recibo de depósito. O tomador recebe até 90% do valor da avaliação do estoque e paga juros até 5% superior a taxa básica e taxa de armazenamento de até 5%.
Marque a alternativa que apresenta as características principais desta modalidade de empréstimo:
Escolha uma:
a. Os produtos geralmente usados como garantia são perecíveis.
b. Os estoques neste caso não são alienados.
c. São caracterizados pela baixa liquidez.
d. Os estoques são avaliados por seu valor de mercado.
e. Os estoques são avaliados pelo seu valor contábil.
Você comprou um veículo de forma financiada. Muito provavelmente, este financiamento é uma alienação fiduciária, o que significa que o veículo que você usa está alienado.
Assinale a alternativa que caracteriza a alienação fiduciária:
Escolha uma:
a. Você não tem o direito de uso, mas é o proprietário do bem, o carro, que é a garantia do empréstimo. Você só tem o direito de uso após a quitação da dívida. Caso fique devendo o bem não é resgatado como forma de quitação do saldo devedor da dívida contratada.
b. Você tem o direito de uso, mas o proprietário é aquele que realizou o empréstimo sendo o próprio bem, o carro, a garantia do empréstimo. Você só se torna proprietário de fato após a quitação da dívida. Caso fique devendo, você garante o empréstimo com outros bens além do carro.
c. Você tem o direito de uso, mas o proprietário é aquele que realizou o empréstimo sendo o próprio bem, o carro, a garantia do empréstimo. Você só se torna proprietário de fato após a quitação da dívida. Caso fique devendo, o bem é resgatado como forma de quitação do saldo devedor da dívida contratada.
d. Você não tem o direito de uso, mas é o proprietário do bem, o carro, que é a garantia do empréstimo. Você só tem o direito de uso após a quitação da dívida. Caso fique devendo o bem é resgatado como forma de quitação do saldo devedor da dívida contratada.
e. Você tem o direito de uso e é o proprietário do carro. Caso fique devendo, o bem é resgatado como forma de quitação do saldo devedor da dívida contratada.
Nos financiamentos a curto prazo com garantia os estoques e as contas a receber são bastante utilizados como garantia de empréstimos de curto prazo. Geralmente são avaliados como garantia pelo seu valor de mercado.
Dadas as assertivas a seguir, relacionadas aos estoques como garantia de empréstimo, assinale a alternativa correta:
I. Tem como característica principal sua baixa liquidez.
II. Dependerá das características dos produtos a serem dados em garantia, como perecividade e aceitação de mercado.
III. Os estoques também podem ser alienados.
Escolha uma:
a. Somente a assertiva II está correta.
b. As assertivas I e II estão corretas.
c. As assertivas II e III estão corretas.
d. Somente a assertiva I está correta.Ross (2002) aponta que as garantias de empréstimos a curto prazo normalmente envolvem contas a receber ou estoques. Por quê? Porque estas garantias, se precisarem ser executadas, poderão ser convertidas em caixa de maneira mais rápida que ativos não circulantes como imóveis e veículos, por exemplo. Dessa maneira, os fornecedores dos empréstimos de curto prazo com garantia preferem os ativos que tenham duração próxima do empréstimo, uma vez que tais ativos podem ser convertidos em caixa de maneira muito mais rápida que ativos permanentes.
O banco Anairda S.A. está analisando a carteira de contas a receber da empresa ASA LTDA para determinar a garantia. A carteira de contas a receber possui as seguintes informações: todas as contas a receber, a idade das contas a receber e o prazo de recebimento. A ASA LTDA concede as seguintes condições de crédito aos clientes: 5/10 líquido 30 fora o mês. Observe o quadro a seguir:
Avalie a carteira para concessão do crédito e seleção dos títulos que serão utilizados como garantia pelo banco Anairda S.A. e assinale a alternativa que apresenta os títulos aprovados:
Escolha uma:
a. Títulos A e D.
b. Títulos B e C.
c. Títulos A e C.
d. Títulos A e B.
e. Títulos C e D.
Commercial papers são emitidas por grandes empresas com sólida posição financeira. A vantagem para a empresa emitente do commercial paper é que o custo financeiro é inferior à taxa de empréstimo bancário, resultando em vantagem para a empresa emitente.
Assinale o item que apresenta a definição de commercial paper:
Escolha uma:
a. São notas promissórias a longo prazo não garantidas.
b. São notas promissórias a curto prazo não garantidas.
c. São notas promissórias a longo prazo garantidas.
d. São notas promissórias a curto prazo garantidas.
e. São duplicatas a receber a curto prazo não garantidas.
Sabemos que a taxa média de retorno ou retorno contábil médio é obtida através:
Escolha uma:
a. da divisão do investimento médio pelo lucro líquido médio.
b. da divisão do custo total pelo faturamento total.
c. da divisão do lucro líquido pelo investimento.
d. da divisão do faturamento total pelo custo total.
e. da divisão do lucro líquido médio pelo investimento médio.
O lucro líquido na demonstração do resultado do exercício apresenta o resultado das operações das empresas. O que vem a ser o lucro líquido médio?
Escolha uma:
a. É a média das despesas projetadas para um projeto de investimento.
b. É a média das receitas projetadas para um projeto de investimento.
c. É a média dos LAJIR´s projetados para um projeto de investimento.
d. É a média dos lucros líquidos projetados para um projeto de investimento.
e. É a média dos LAIR´s projetados para um projeto de investimento.
O investimento médio é uma medida financeira de valores projetados a serem investidos em um novo projeto empresarial. Assinale uma definição para investimento médio:
Escolha uma:
a. O investimento médio é a média dos saldos do passivo ao longo do projeto. Este cálculo de média leva em consideração o valor inicial do investimento no ativo fixo a ser analisado e os seus respectivos saldos ao longo dos anos até o mesmo ser exaurido, ou seja, estar completamente depreciado.
b. O investimento médio é a média dos saldos do investimento em ativo fixo ao longo do projeto. Este cálculo de média leva em consideração o valor inicial do investimento no ativo fixo a ser analisado e os seus respectivos saldos ao longo dos anos mesmo sem estar completamente depreciado.
c. O investimento médio é a média dos saldos do investimento em ativo fixo ao longo do projeto. Este cálculo de média leva em consideração o valor inicial do investimento no ativo fixo a ser analisado e os seus respectivos saldos ao longo dos anos mesmo sem estar completamente exaurido, ou seja, sem estar completamente depreciado.
d. O investimento médio é a média dos saldos do investimento em ativo circulante ao longo do projeto. Este cálculo de média leva em consideração o valor inicial do investimento no ativo fixo a ser analisado e os seus respectivos saldos ao longo dos anos até o mesmo ser exaurido, ou seja, estar completamente depreciado.
e. O investimento médio é a média dos saldos do investimento em ativo fixo ao longo do projeto. Este cálculo de média leva em consideração o valor inicial do investimento no ativo fixo a ser analisado e os seus respectivos saldos ao longo dos anos até o mesmo ser exaurido, ou seja, estar completamente depreciado.
Dado O DRE conforme quadro abaixo:
Receitas e despesas anuais projetadas para cálculo da taxa média contábil de retorno:
Determine o lucro líquido médio:
Escolha uma:
a. 127.500,05
b. 125.000
c. 130.000
d. 120.000
e. 127.000
Dado O DRE conforme quadro abaixo:
Receitas e despesas anuais projetadas para cálculo da taxa média contábil de retorno:
Calcule o lucro líquido médio:
Escolha uma:
a. R$ 250.000,00
b. R$ 175.000,00
c. R$ 200.00,00
d. R$ 172.500,00
e. R$ 180.000,00
Dado O DRE conforme quadro abaixo e sabendo que o investimento inicial foi de R$ 1.000.000, 00, com uma depreciação linear de cinco anos.
Receitas e despesas anuais projetadas para cálculo da taxa média contábil de retorno:
Calcule o investimento médio:
Escolha uma:
a. R$ 200.000,00
b. R$ 250.000,00
c. R$ 1.000.000,00
d. R$ 500.000,00
e. R$ 225.000,00
Sabemos que o período de payback é obtido por meio de:
Escolha uma:
a. Tempo de recuperação do capital investido em um projeto.
b. Divisão do lucro pelo investimento.
c. Divisão do custo médio pelo faturamento médio.
d. Custo de oportunidade do capital investido em um projeto.
e. Divisão do faturamento médio pelo custo médio.
O fluxo de caixa operacional apresenta o resultado operacional das atividades das empresas. O que vem a ser o fluxo de caixa operacional?
Escolha uma:
a. É o resultado da receita operacional menos a depreciação e o imposto de renda.
b. É o resultado da receita operacional menos as despesas.
c. É o resultado da receita operacional menos a depreciação.
d. É o resultado da receita operacional menos as despesas e a depreciação.
e. É o resultado da receita operacional menos o imposto de renda.
Foi realizado determinado investimento no valor de 50.000 reais. Sabendo que de tal investimento resultará um fluxo de caixa operacional de 10.000 ao ano para os próximos 10 anos, responda: qual será o período de payback?
Escolha uma:
a. 4 anos.
b. 10 anos.
c. 5 anos.
d. 6 anos.
e. 2 anos.
A empresa Noseffej Ltda atua no segmento de segurança privada, pretende atender novos clientes com a aquisição de novos veículos. Para isso estuda um projeto de investimento em veículos pelo método payback e decidiu também que o tempo de retorno é de dois anos. Com as informações apresentadas abaixo, indique a resposta correta.
Fluxo de caixa projetado:
Com as assertivas abaixo, indique a resposta correta.
I Pelo critério payback o projeto deve ser aprovado.
II O tempo de retorno do projeto é de dois anos.
III Pelo critério payback o projeto deve ser rejeitado.
Escolha uma:
a. A I está correta.
b. A III está correta.
c. A I, a II e a III estão corretas.
d. A I e a II estão corretas.
e. A II está correta.
Conforme Ross (2002) e Gitman (2006), payback e/ou retorno por períodos é também utilizado por empresas de pequeno porte para avaliação de projetos.
Complete a frase. As empresas de pequeno porte utilizam amplamente esta técnica para avaliar________________
Escolha uma:
a. Projetos grandes.
b. Projetos pequenos.
c. A maioria de seus projetos.
d. Projetos médios.
e. Projetos de todos tamanhos.
Conforme Assaf (2014), o período de payback consiste na determinação do tempo necessário para que o dispêndio de capital seja recuperado por meio dos fluxos de caixa promovidos pelo investimento.
Neste contexto tem-se como característica do payback:
Escolha uma:
a. Desconsiderar os fluxos de caixa antes do retorno do investimento.
b. Considerar o valor do dinheiro no tempo após a recuperaçãodo investimento.
c. Considerar os fluxos de caixa após o retorno do investimento.
d. Desconsiderar o valor do dinheiro no tempo.
e. Considerar até o primeiro fluxo de caixa após a recuperação do investimento.
Sabemos que o período VPL é obtido através:
Escolha uma:
a. da divisão do custo médio pelo faturamento médio.
b. do tempo de recuperação do capital investido em um projeto.
c. da divisão do lucro pelo investimento.
d. da divisão do faturamento médio pelo custo médio.
e. do valor presente líquido do fluxo de caixa descontado de um projeto.
No cálculo do valor presente líquido (VPL), trazemos o fluxo de caixa futuro a um valor presente descontando a taxa de desconto esperada. Do resultado mencionado subtrai-se um valor.
Qual valor se subtrai do fluxo de caixa operacional descontado?
Escolha uma:
a. A primeira entrada de caixa.
b. O fluxo de caixa sem desconto.
c. As despesas de depreciação.
d. A última entrada de caixa.
e. O investimento inicial.
No cálculo do valor presente líquido VPL, o fluxo de caixa é trazido a valor presente, calculado com uma taxa de desconto.
Esta taxa de desconto é considerada:
Escolha uma:
a. Custo de oportunidade
b. O valor atual do fluxo de caixa
c. Custo de capital
d. O investimento inicial
e. Custo de capital de giro
A empresa Noseffej Ltda atua no segmento de hidráulica e pretende atender novos clientes com a aquisição de novos veículos. Para isso estuda um projeto de investimento em caminhões pelo método VPL, a taxa de retorno é de 11%. Com as informações apresentadas abaixo, indique a resposta correta.
Escolha uma:
a. R$ 111.454,22.
b. R$ 100.002,98.
c. R$ 88.0123,09.
d. R$ 101.671,40.
e. R$ 90.322,10.
Segundo Schiev e Mantovan (2013), os projetos de investimentos são classificados em razão das restrições de recursos, que limitam investimentos simultâneos de dois ou mais projetos nas empresas. Ao investir, as organizações buscam agregar valor patrimonial, e para isto utilizam métodos de avaliação que possam evidenciar de forma consistente os resultados futuros.
O VPL neste cenário se apresenta como uma ferramenta amplamente difundida no meio empresarial, que permite avaliar investimentos futuros. Porém, apresenta limitações, dentre as quais:
Escolha uma:
a. Apresenta um cenário futuro moderado, considerando eventuais mudanças econômicas
b. Apresenta um cenário futuro sem estimar variáveis econômicas.
c. Apresenta um cenário futuro móvel, considerando eventuais mudanças
d. Apresenta um cenário futuro fixo, considerando eventuais mudanças econômicas
e. Apresenta um cenário futuro fixo, sem considerar eventuais mudanças
A técnica do VPL pressupõe aplicar uma taxa de desconto nos fluxos de caixa futuro, descontando o investimento no momento zero.
No que se refere às taxas, podemos considerá-las também como:
Escolha uma:
a. Valor da empresa
b. Custo de alavancagem
c. Custo de oportunidade
d. Taxa de alavancagem
e. Retorno não exigível
A técnica do VPL pressupõe aplicar uma taxa de desconto nos fluxos de caixa futuro, descontando o investimento no momento zero.
No que se refere às taxas, podemos considerá-las também como:
Escolha uma:
a. Valor da empresa
b. Custo de alavancagem
c. Custo de oportunidade
d. Taxa de alavancagem
e. Retorno não exigível
Sabemos que a TIR é obtida através:
Escolha uma:
a. Da divisão do lucro pelo investimento.
b. Do tempo de recuperação do capital investido em um projeto.
c. Da divisão do custo médio pelo faturamento médio.
d. Do valor presente líquido do fluxo de caixa descontado de um projeto.
e. Dos dados do próprio projeto, como fluxos de caixa e valor investido.
Qual taxa é obtida através do valor presente do fluxo de caixa operacional menos o investimento inicial em um projeto?
Escolha uma:
a. O investimento inicial.
b. A TIR.
c. A primeira entrada de caixa.
d. As despesas de depreciação.
e. O fluxo de caixa sem desconto.
No cálculo da taxa interna de retorno TIR o valor calculado é comparado a outro existente. Qual é esse valor?
Escolha uma:
a. Custo de capital de giro.
b. O valor atual do fluxo de caixa.
c. Fluxo de caixa.
d. Custo de oportunidade.
e. O investimento inicial.
A empresa Amide Ltda atua no segmento elétrico e pretende atender novos clientes com a aquisição de novos veículos. Para isso estuda um projeto de investimento em utilitários leves pelo método TIR, a taxa de retorno é de 11%. Com as informações apresentadas abaixo, indique a resposta correta.
Fluxo de caixa projetado:
Escolha uma:
a.  15,89% a.a.
b.  17,98% a.a.
c.  16,89% a.a.
d. 16% a.a.
e. 14,98% a.a.
 Dentre os métodos de análise econômica de investimento, a TIR tem característica de ser considerada ao lado do VPL uma técnica___________________ que _______________.
Complete a frase.
I não sofisticada de análise de projetos de investimento.
II sofisticada de análise de projetos de investimento.
III leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
IV não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
Escolha uma:
a. ( ) a II está correta
b.  ( ) a I e a III estão corretas. 
c. ( ) a I está correta
d.  ( ) a II e a III estão corretas.
e.  ( ) a I, a II e a III estão corretas.
10) A empresa SIGMA comercial atua no segmento de varejo, pretende adquirir novos equipamentos para sua loja. Sabendo que a taxa de desconto é de 11% a.a.
Projeto compra de equipamentos SIGMA
Com as assertivas abaixo, indique a resposta correta.
I Pelo critério TIR o projeto SIGMA deve ser aprovado.
II Pelo critério TIR o projeto SIGMA deve ser reprovado
III A TIR do projeto SIGMA é de 12,70% a.a.
IV A TIR do projeto SIGMA é de 13,70% a.a
Escolha uma:
a.  ( ) a I e a IV estão corretas.
b. ( ) a I e a III estão corretas.
c. ( ) a I está correta. 
d.  ( ) a II está correta.
e.  ( ) a I e a II estão corretas. 
A TIR é uma técnica sofisticada de avaliação econômica de investimento que considera o valor do dinheiro no tempo, ou seja, o dinheiro ao longo do tempo descontado a uma determinada taxa de desconto, ou custo de oportunidade ou retorno exigido. A técnica consiste em obter uma taxa para sintetizar os méritos de um projeto, conforme ensina Ross (2002), porém ela não depende do mercado. A taxa é chamada de interna porque é calculada em função do fluxo de caixa do projeto estudado.
Indique o termo ou equação matemática do cálculo da TIR.
Escolha uma:
a. 
b. 
c. TMR = Lucro líquido médio 
          Investimento médio
d. Tempo necessário para recuperar o investimento inicial.
e. Tempo necessário para depreciar o investimento.
Uma vez que a empresa tenha definido o investimento inicial, tenham os valores projetados dos futuros fluxos de caixa e tenha estabelecido, determinado ou estipulado o custo de oportunidade, que é a taxa de desconto, realiza-se o cálculo de acordo com os projetos selecionados para então ver se serão aprovados ou rejeitados. De acordo com Gitman (2006), digamos que a taxa de desconto seja de 10% a.a. Todos os projetos, levando em consideração o custo de oportunidade ou taxa de desconto, que tiverem TIR > 10% para o fluxo de caixa em questão descontado do investimento, será aceito, bem como todo projeto que tiver, levando em consideração o custo de oportunidade ou taxa de desconto, TIR < 10% para o fluxo de caixa em questão descontado do investimento inicial, será rejeitado.
 A empresa Calculando SA comercial, que atua no segmento de varejo, pretende adquirir novos equipamentos para sua loja. Sabendo que a taxa de desconto é de 12% a.a., determine a TIR e analise se o projeto deverá ser aprovado ou rejeitado.
Escolha uma:
a. 12,50% a.a. Projeto aceito.
b. 10,50% a.a. Projeto rejeitado.
c. 13% a.a. Projeto aceito.
d. 11,22% a.a. Projeto rejeitado
e. 11,98% a.a. Projeto aceito.
O retorno contábil médio é o quociente entre o lucro médio do projeto, após o imposto de renda, e o valor contábil do investimento ao longo da existência do projeto. Em um dado investimento foiapurado um lucro líquido médio de R$ 100.000,00 bem como um investimento médio de R$ 500.000,00.
 Calcule a taxa média de retorno para o caso.
Escolha uma:
a. 50%
b. 20%
c.  5%
d. 15%
e. 10%
O período de payback é um método de análise econômica de investimentos. Esse método permite determinar o tempo necessário para que o investimento realizado seja recuperado pelo fluxo de caixa gerado por esse investimento, ou seja, o retorno por período. Dentre os métodos de análise econômica de investimento, o payback tem a característica de ser considerado, ao lado da taxa média de retorno, uma técnica não sofisticada de análise de projetos de investimento.
A partir das informações apresentadas a seguir, calcule o período de payback.
Fluxo de caixa projetado para cálculo do período de payback:
Escolha uma:
a. 2 anos.
b. 4 anos.
c. 1 ano.
d. 3 anos.
e. 5 anos.